工程经济第三章
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工程经济学第3章
1.决定资金等值的三要素
1）资金数额；2）资金发生的时刻；3）利率
第三章资金的时间价值与等值计算
21
第三节 资金的等值计算
一、基本概念（续）
折现（贴现）：把将来某一时点的资金金额换算成 现在时点（基准时点）的等值金额的过程
现值P (Present Value)：折现到计算基准时点(通 常为计算期初)的资金金额 终值F (Final Value)（未来值）：与现值相等的将 来某一时点上的资金额
第三章资金的时间价值与等值计算
3
现实案例3
某高校刘老师采用公积金贷款买房，贷 款总额度40万元，贷款年限为20年，公积金 贷款的年利率为 5 ％，请为采用等额本息方 式还款每年应还多少钱？
第三章资金的时间价值与等值计算
4
现实案例2
叶同学拟用三年时间攒钱购买笔记本电 脑，三年后的笔记本价格为10000元。设利率 为5%，问每年末至少要存多少钱？
年实际利率
I r i 1 1 P n
第三章资金的时间价值与等值计算 16
第二节
利息、利率及其计算
举 例
例 本金1000元，年利率12% 每年计息一次，一年后本利和为
F 1000(1 12%) 1120 每月计息一次，一年后本利和为
F 1000(1
第三章资金的时间价值与等值计算
22
第三节 资金的等值计算
一、基本概念（续）
现值和终值是相对的。两时点上的等值资金， 前时刻相对于后时刻，为现值；后时刻相对于前时 刻，为终值。
年值A (Annual Value)：与某笔现值或终值相等的， 发生在每年的资金序列 折现率：等值计算的利率（假定是反映市场的利率 ）
1）资金数额；2）资金发生的时刻；3）利率
第三章资金的时间价值与等值计算
21
第三节 资金的等值计算
一、基本概念（续）
折现（贴现）：把将来某一时点的资金金额换算成 现在时点（基准时点）的等值金额的过程
现值P (Present Value)：折现到计算基准时点(通 常为计算期初)的资金金额 终值F (Final Value)（未来值）：与现值相等的将 来某一时点上的资金额
第三章资金的时间价值与等值计算
3
现实案例3
某高校刘老师采用公积金贷款买房，贷 款总额度40万元，贷款年限为20年，公积金 贷款的年利率为 5 ％，请为采用等额本息方 式还款每年应还多少钱？
第三章资金的时间价值与等值计算
4
现实案例2
叶同学拟用三年时间攒钱购买笔记本电 脑，三年后的笔记本价格为10000元。设利率 为5%，问每年末至少要存多少钱？
年实际利率
I r i 1 1 P n
第三章资金的时间价值与等值计算 16
第二节
利息、利率及其计算
举 例
例 本金1000元，年利率12% 每年计息一次，一年后本利和为
F 1000(1 12%) 1120 每月计息一次，一年后本利和为
F 1000(1
第三章资金的时间价值与等值计算
22
第三节 资金的等值计算
一、基本概念（续）
现值和终值是相对的。两时点上的等值资金， 前时刻相对于后时刻，为现值；后时刻相对于前时 刻，为终值。
年值A (Annual Value)：与某笔现值或终值相等的， 发生在每年的资金序列 折现率：等值计算的利率（假定是反映市场的利率 ）
工程经济学课件第3章
3388
投资回收期与投资收益率的关系
对于只有期初的一次投资以及各年末有 相等的净收益的项目，投资回收期与投资收 益率互为倒数，即：
Pt
1 R
3399
三、动态投资回收期（PD）
1.概念
在考虑资金时间价值条件下，按设定的基
准收益率收回全部投资所需要的时间。
2.计算
⑴ 理论公式
动态投资回收期
PD
CICO P/F,i0,t0
2255
一、静态投资回收期（Pt）
1.概念
静态投资回收期：亦称投资返本期或投资偿还期。
指工程项目从开始投资（或投产），到以其净 收益抵偿全部投资所需要的时间，一般以年为计算 单位。
在财务上反映投资回收能力，用于考察投资盈 利水平。
2266
一、静态投资回收期（Pt）
2.计算公式
⑴理论公式
现金流 入
11
➢流动资产投资
储备资金（原材料、燃料等） 生产资金（在制品、半成品、待摊费用） 成品资金（产成品、外购品等） 结算资金（应收、预付帐款等） 货币资金（备用金、现金、银行存款等）
12
➢无形资产、递延资产
无形资产
包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等 其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本
4444
四、净现值（NPV）和净年值（NAV）
2.计算公式
净
现
值
n
n
NP V C t I CtO P /F ,i0 ,t C t I Ct1 O i0 t
正常年份的 净收益或年
均净收益
投资 收益率
投资总额
3344
二、投资收益率（R）
3.判别准则
设基准投资收益率 —— Rb
投资回收期与投资收益率的关系
对于只有期初的一次投资以及各年末有 相等的净收益的项目，投资回收期与投资收 益率互为倒数，即：
Pt
1 R
3399
三、动态投资回收期（PD）
1.概念
在考虑资金时间价值条件下，按设定的基
准收益率收回全部投资所需要的时间。
2.计算
⑴ 理论公式
动态投资回收期
PD
CICO P/F,i0,t0
2255
一、静态投资回收期（Pt）
1.概念
静态投资回收期：亦称投资返本期或投资偿还期。
指工程项目从开始投资（或投产），到以其净 收益抵偿全部投资所需要的时间，一般以年为计算 单位。
在财务上反映投资回收能力，用于考察投资盈 利水平。
2266
一、静态投资回收期（Pt）
2.计算公式
⑴理论公式
现金流 入
11
➢流动资产投资
储备资金（原材料、燃料等） 生产资金（在制品、半成品、待摊费用） 成品资金（产成品、外购品等） 结算资金（应收、预付帐款等） 货币资金（备用金、现金、银行存款等）
12
➢无形资产、递延资产
无形资产
包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等 其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本
4444
四、净现值（NPV）和净年值（NAV）
2.计算公式
净
现
值
n
n
NP V C t I CtO P /F ,i0 ,t C t I Ct1 O i0 t
正常年份的 净收益或年
均净收益
投资 收益率
投资总额
3344
二、投资收益率（R）
3.判别准则
设基准投资收益率 —— Rb
工程经济学第三章
dm ( N D m 1) 100% N D ( N D 1) 2
式中： ND m 1 为固定资产尚可使用的年数；N D ( N D 1) 2 为使用年数总和；d m 为第t年的折旧率,随使用年数 的增长而减小。
21
（2）双倍余额递减法 折旧率按照直线折旧法折旧率的两倍计算的。
14
（1）平均年限法
也称直线法，根据固定资产的原值、估计的净残值 率和折旧年限计算折旧。
固定资产原值 1－预计净残值率） （ 年折旧费＝ 折旧年限
固定资产原值：根据工程费用、预备费和建设期利息计算。 预计净残值率：一般按照固定资产原值的3%~5%确定。 折旧年限：国家有相应规定。
15
例题：某设备的资产原值为15500元，估计报废时 的残值为4500元，清理费用为1000元，折旧年限 为15年。计算其年折旧额。
直接材料费——原材料、燃 料、动力 直接支出 生产成本
总 成 本 费 用 期间费用 制造费用 直接人工费 其他直接费用 可变成本
管理费用 财务费用 销售费用
固定பைடு நூலகம்本
总成本费用构成
10 管理费用、财务费用、销售费用称为期间费用 ，直接计入当期损益。
项目投入使用后，进入运营期，各年的成本费用由 生产成本和期间费用两部分组成。
也就逐渐减少。二是设备的经营和维修费用也将随其使
用时间的延长而不断增大。三是没考虑设备和年折旧额 的资金时间价值。
17
（2）工作量法
交通运输企业和其他企业专用车队的客货运汽车， 按照行驶里程计算折旧费。
原值 1－预计净残值率） （ 单位里程折旧费＝ 规定的总行驶里程
年折旧费＝单位里程折旧费 年实际行驶里程
工 程 建 设 其 他 投 资
式中： ND m 1 为固定资产尚可使用的年数；N D ( N D 1) 2 为使用年数总和；d m 为第t年的折旧率,随使用年数 的增长而减小。
21
（2）双倍余额递减法 折旧率按照直线折旧法折旧率的两倍计算的。
14
（1）平均年限法
也称直线法，根据固定资产的原值、估计的净残值 率和折旧年限计算折旧。
固定资产原值 1－预计净残值率） （ 年折旧费＝ 折旧年限
固定资产原值：根据工程费用、预备费和建设期利息计算。 预计净残值率：一般按照固定资产原值的3%~5%确定。 折旧年限：国家有相应规定。
15
例题：某设备的资产原值为15500元，估计报废时 的残值为4500元，清理费用为1000元，折旧年限 为15年。计算其年折旧额。
直接材料费——原材料、燃 料、动力 直接支出 生产成本
总 成 本 费 用 期间费用 制造费用 直接人工费 其他直接费用 可变成本
管理费用 财务费用 销售费用
固定பைடு நூலகம்本
总成本费用构成
10 管理费用、财务费用、销售费用称为期间费用 ，直接计入当期损益。
项目投入使用后，进入运营期，各年的成本费用由 生产成本和期间费用两部分组成。
也就逐渐减少。二是设备的经营和维修费用也将随其使
用时间的延长而不断增大。三是没考虑设备和年折旧额 的资金时间价值。
17
（2）工作量法
交通运输企业和其他企业专用车队的客货运汽车， 按照行驶里程计算折旧费。
原值 1－预计净残值率） （ 单位里程折旧费＝ 规定的总行驶里程
年折旧费＝单位里程折旧费 年实际行驶里程
工 程 建 设 其 他 投 资
工程经济学第三章
2.复利法
• 例如：现有一笔本金P在年利率是i的条件下， 当计息期数为n时，则本利和Fn为
1个计息期后F1 P P i P(1 i) 2个计息期后F2 P(1 i) P(1 i)i P(1 i)2 3个计息期后F3 P(1 i)2 P(1 i)2 i P(1 i)3 ... n -1个计息期后Fn-1 P(1 i)n-2 P(1 i)n-2 i P(1 i)n-1 n个计息期后Fn P(1 i)n-1 P(1 i)n-1i P(1 i)n
第三章 资金的时间价值 与等值计算
第一节 资金的时间价值与等值计算的概念
• 一、资金的时间价值概念 • 将资金投入使用后经过一段时间，资金便
产生了增值，也就是说，由于资金在生产 和流通环节中的作用，使投资者得到了收 益或盈利。不同时间发生的等额资金在价 值上的差别，就是资金的时间价值。
一、资金的时间价值概念
等额分付终值计算公式
(1 i)n 1
F A[
]
i
• (1 i)n 1 称 为 等 额 分 付 终 值 系 数 ， 记 为 (F/A,ii,n);
• 应用 F A[(1 i)n 1] 应满足： (1)每期支付金额i 相同(A值)；
(2)支付间隔相同(如一年)；
(3)每次支付都在对应的期末，终值与最后 一期支付同时发生。
息周期为多少，每经一期按原始本金计息一
次，利息不再生利息。单利计息的计算公式
为
In P ni
• In为n个计息期的总利息，n为计息期数，i为 利率。
1.单利法
• N个计息周期后的本利和为
Fn P P n i P (1 n i)
单利法的本金、利息和本利和
2.复利法
• 复利法按本利和计息，也就是说除了本金 计息外，利息也生利息，每一计息周期的 利息都要并入下一期的本金，再计利息。
工程经济课件第3章PPT
投资 8利 0 4 0 0 润 8 0 0 0 6率 0 1 0 .7 % 3 0 80 6 0 0 2 00 500
静态投资回收期（Pt） 含义：不考虑现金流量折现，从项目投资之日算起，用 项目各年的净收入回收全部投资所需要的时间。
7
式中：
Pt
C ICO t 0
t0
Pt — 静态投资回收期； CI — 现金流入量；
CO — 现金流出量；
CI CO t — 第t年净现金流量。
34
具体应用 时：
1)当各年净现金流量相时等：
Pt I /CI COt
2)当各年净现 等 金 时 流 ， 量 可 不 采 相 ： 用下列公式
Pt 累计净现金 值 流 的 量 年 出 1份 出 现 上 数 现 正 一 正 年 值 累 年 计 流 份 净 量 的 3现 5净 金
总投资 10 收 3 03 0 益 305 2 率 0.2 9 % 503 05 04000
企业所得税是按应纳税所得额（纳税调整后的利润）计 算缴纳的。
1.利润=主营业务收入－主营业业务成本－主营业业务 税金及附加+其他业务收入－其他业务支出－营业费用－ 管理费用－财务费用+投资收益+营业外收入－营业外支出。 2.应纳税所得额=利润+纳税调整增加额－纳税调整减少额 3. 应 纳 所 得 税 = 应 纳 税 所 得 额 * 税 率 4.适用税率问题：应纳税所得额（纳税调整后的利润）在 3万元（含）以内的适用18%，在3万元至10万元（含）的 适用27%，在10万元以上的适用33%（2008年起为25%）。
3）当各年现金流等量时不，相也可用列表法：
例3.5 某投资项目现金流量如下表3-2（i=10%）
年限
静态投资回收期（Pt） 含义：不考虑现金流量折现，从项目投资之日算起，用 项目各年的净收入回收全部投资所需要的时间。
7
式中：
Pt
C ICO t 0
t0
Pt — 静态投资回收期； CI — 现金流入量；
CO — 现金流出量；
CI CO t — 第t年净现金流量。
34
具体应用 时：
1)当各年净现金流量相时等：
Pt I /CI COt
2)当各年净现 等 金 时 流 ， 量 可 不 采 相 ： 用下列公式
Pt 累计净现金 值 流 的 量 年 出 1份 出 现 上 数 现 正 一 正 年 值 累 年 计 流 份 净 量 的 3现 5净 金
总投资 10 收 3 03 0 益 305 2 率 0.2 9 % 503 05 04000
企业所得税是按应纳税所得额（纳税调整后的利润）计 算缴纳的。
1.利润=主营业务收入－主营业业务成本－主营业业务 税金及附加+其他业务收入－其他业务支出－营业费用－ 管理费用－财务费用+投资收益+营业外收入－营业外支出。 2.应纳税所得额=利润+纳税调整增加额－纳税调整减少额 3. 应 纳 所 得 税 = 应 纳 税 所 得 额 * 税 率 4.适用税率问题：应纳税所得额（纳税调整后的利润）在 3万元（含）以内的适用18%，在3万元至10万元（含）的 适用27%，在10万元以上的适用33%（2008年起为25%）。
3）当各年现金流等量时不，相也可用列表法：
例3.5 某投资项目现金流量如下表3-2（i=10%）
年限
工程经济学-(第3章)(2024版)
涨价预备费是指项目在建设 静期态内投，资由、于动态物投价资上涨因素的 影响而需要增加的投资额。
建设期贷款利息是指项目在筹建与建设期间发生并 记入固定资产原值的利息
流动资金投资是指工业项目投产前预先垫付，用于在 投产后购买原材料、燃料动力、支付工资、支付其他 费用以及被在产品、产成品等占用，以保证生产和经 营正常进行的投资。
职工培训费
开办费
建设
……
建
投资
设
项
基本预备费
目
预备费
总
动态 涨价预备费
投
投资 建设期贷款利息
资
流动资金
固定资产 无形资产 其他资产
流动资产
建设投资是指在项目在 筹建与建设期间所花费 的全部建设费用
建设投资构成
概算法
形成资产法
随时间变化关系
建设投资＝ 工程费用+工程建设其他费用＋预备费
基本预备费是指在投资估算时无 法预见今后可能出现的自然灾害、 固设定计资变产、更流、动工资程产内、 容增加等情况 无而形需资要产增、加其它的资投产资额。
i
序号
项目
1 当年借款支用额 2 年初借款累计 3 当年应计利息 4 年末借款本利和累计 5 借款利息累计
合计
建设期
1
2
n
在具体进行项目经济评价时，有 的贷款规定按年初用款计算，
【例】某建设项目，建设期为3年，在建设期第一年借款300万 元，第二年400万元，第三年300万元，每年借款平均支用， 年利率为5.6%。用复利计算建设期借款利息。
3．按销售收入流动资金率估算
我国冶金矿山的销售收入流动资金占用率 流动资金额＝项目年销售收为入25总％额~5×5销％售，收西入方流国动家资取金25率％。
建设期贷款利息是指项目在筹建与建设期间发生并 记入固定资产原值的利息
流动资金投资是指工业项目投产前预先垫付，用于在 投产后购买原材料、燃料动力、支付工资、支付其他 费用以及被在产品、产成品等占用，以保证生产和经 营正常进行的投资。
职工培训费
开办费
建设
……
建
投资
设
项
基本预备费
目
预备费
总
动态 涨价预备费
投
投资 建设期贷款利息
资
流动资金
固定资产 无形资产 其他资产
流动资产
建设投资是指在项目在 筹建与建设期间所花费 的全部建设费用
建设投资构成
概算法
形成资产法
随时间变化关系
建设投资＝ 工程费用+工程建设其他费用＋预备费
基本预备费是指在投资估算时无 法预见今后可能出现的自然灾害、 固设定计资变产、更流、动工资程产内、 容增加等情况 无而形需资要产增、加其它的资投产资额。
i
序号
项目
1 当年借款支用额 2 年初借款累计 3 当年应计利息 4 年末借款本利和累计 5 借款利息累计
合计
建设期
1
2
n
在具体进行项目经济评价时，有 的贷款规定按年初用款计算，
【例】某建设项目，建设期为3年，在建设期第一年借款300万 元，第二年400万元，第三年300万元，每年借款平均支用， 年利率为5.6%。用复利计算建设期借款利息。
3．按销售收入流动资金率估算
我国冶金矿山的销售收入流动资金占用率 流动资金额＝项目年销售收为入25总％额~5×5销％售，收西入方流国动家资取金25率％。
工程经济第三章
Q2 =(315+
1 2
×400)×10%=+400+51.5=766.5
第三年利息: 2020/1/23
Q2 =766.5 ×10%=76.65
∑:143.15
建标[2019]206号——2019.1.1起施行
建安工程费用项目组成表
直接工程费
1.人工费 2.材料费 3.施工机械使用费
(1) 材料原价(或供应价格); （2） 材料运杂费:是指材料自来源地运至工地仓库或指定堆放地点所 发生的全部费用; （3）运输损耗费:是指材料在运输装卸过程中不可避免的损耗。 （4）采购及保管费:是指为组织采购、供应和保管材料过程所需要的 各项费用。 包括:采购费、仓储费、工地保管费、仓储损耗。 (5) 检验试验费:是指对建筑材料、构件和建筑安装物进行一般鉴定、 检查所发生的费用，包括自设试验室进行试验所耗用的材料和化学药品等 费用。不包括新结构、新材料的试验费和建设单位对具有出厂合格证明的 材料进行检验，对构件做破坏性试验及其他特殊要求检验试验的费用。
11.施工排水、降水费:是指为确保工程在正常条件下 施工，采取各种排水、降水措施所发生的各种费用。
2020/1/23
间接费 规费
企业管理费
(一)规费:是指政府和有关部门规定必须交纳的费用 (简称规费)。包括：
1.工程排污费:是指施工现场按规定交纳的工程排污费。 2.工程定额测定费:是指按规定支付工程造价(定额)管 理部门的定额测定费。
直接费 建 筑 安 装 工 程 费
2020/1/23
措施费
1.环境保护 2.文明施工 3.安全施工 4.临时设施 5.夜间施工 6.二次搬运 7.大型机械设备进出场及安拆 8.混凝土、钢筋混凝土模板及支架 9.脚手架 10.已完工程及设备保护 11.施工排水、降水
工程经济学第三章
第三章 投资、成本、收入与利润
§2 工程项目生产经营期成本费用
7.
摊销费计算
无形资产和递延资产的原始价值要在规定的年限内，按年度或产量转移到产品的成本 之中，这一部分被转移的无形资产和递延资产的原始价值，称为摊销。企业通过计提 摊销费，回收无形资产及递延资产的资本支出。
1). 含义：
无形资产：是指企业能够长期使用而没有实物形态的资产，包括专利权、商标权、著 作权等。
第三章 投资、成本、收入与利润
§2 工程项目生产经营期成本费用
3. 工资及福利费计算
1). 工资（工资的计算可采用两种方法）
按整个企业的职工定员数和人均年工资额计算 年工资成本= 企业职工定员数* 人均年工资额 按不同的工资级别分别对职工进行划分，分别估算同一级别职工 的工资，然后再加以汇总。（一般可分为高级管理人员、中级管 理人员、一般管理人员、技术工人和一般工人五个级别，国外的 技术人员和管理人员应单独列出）
流动资金投资
项目的固定资产投资最后形成了企业的三种资产，即固定资产、无形资产和递延资产。
第三章 投资、成本、收入与利润
§1 工程项目投资及构成
一、设备及工器具投资
设备及工器具投资是由设备购置费和工器具、生产家具购置费组成，如下图 所示。
国产标准设备原价 设备原价 国产标准成套设备合同价 国产标准单体设备出厂价
第三章 投资、成本、收入与利润
§2 工程项目生产经营期成本费用
8. 运营期利息计算
第三章 投资、成本、收入与利润
§2 工程项目生产经营期成本费用
对各项费用的含义和计算的解释： 9. 其他费用计算 1). 含义：其他费用是指在制造费用、管理费用、财务费用和营业费用中 扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费和利息支出后的费用。 2). 其他费用的计算 在工程经济分析中，其他费用一般可根据成本中的原材料成本、燃料 和动力成本、工资及福利费、折旧费、修理费、维简费及摊销费之和 的一定百分比计算，并按照同类企业的经验数据加以确定。
工程经济第三章确定性经济效果评价-30页文档
17
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（2）IRR的计算步骤：
① 初估IRR的试算初值； ② 试算，找出i1和i2及其相对应的NPV1和NPV2； NPV
注意：为保证IRR的精度，i2与i1之间的差距一般 以不超过2%为宜，最大不宜超过5%。
NPV1
③ 用线性内插法计算IRR的近似值，公式如下：
0
i1
IRR i2
i
NPV2
上式中：Id—固定资产投资国内借款本金和建设期利息
Rt—可用于还款的资金，包括税后利润、折旧、摊销及其他还款额
在实际工作中，借款偿还期可直接根据资金来源与运用表或借款偿还计划 表推算，其具体推算公式如下：
Pd （借款偿还的 后年 出份 现 1） 数 盈 当当 余 年年 可应 用偿 于还 额 还借 款款 的额 资金
评价准则：利息备付率应当大于2。否则，表示项目的付息能力保障程 度不足
11
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4. 偿债备付率 偿债备付率：指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应 还本付息金额的比值。其计算式为：
偿债备付率 当 可期 用应 于还 还本 本付 付息 息金 资额 金
式中：可用于还本付息资金：包括可用于还款的折旧和摊销，成本中列 支的利息费用，可用于还款的税后利润等； 当期应还本付息金额：包括当期应还贷款本金额及计入成本的利息。
的要求
相对效果检验：考察备选方案中哪个方案相对最优
该类型方案经济效果评价的特点是要进行多方案比选，故应遵循方案间的
可比性。
21
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（一）寿命相等的互斥方案经济效果评价 1. 净现值法与净年值法 （1）操作步骤 ① 绝对效果检验：计算各方案的NPV或NAV，并加以检验； ② 相对效果检验：计算通过绝对效果检验的两两方案的⊿NPV或⊿NAV； ③ 选最优方案：相对效果检验最后保留的方案为最优方案。 （2）判别准则 通过上面的例题分析，为简化起见，可用下面的判别准则进行方案选优。 NPVi≥0且max（NPVi）所对应的方案为最优方案 NAVi≥0且max（NAVi）所对应的方案为最优方案
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（2）IRR的计算步骤：
① 初估IRR的试算初值； ② 试算，找出i1和i2及其相对应的NPV1和NPV2； NPV
注意：为保证IRR的精度，i2与i1之间的差距一般 以不超过2%为宜，最大不宜超过5%。
NPV1
③ 用线性内插法计算IRR的近似值，公式如下：
0
i1
IRR i2
i
NPV2
上式中：Id—固定资产投资国内借款本金和建设期利息
Rt—可用于还款的资金，包括税后利润、折旧、摊销及其他还款额
在实际工作中，借款偿还期可直接根据资金来源与运用表或借款偿还计划 表推算，其具体推算公式如下：
Pd （借款偿还的 后年 出份 现 1） 数 盈 当当 余 年年 可应 用偿 于还 额 还借 款款 的额 资金
评价准则：利息备付率应当大于2。否则，表示项目的付息能力保障程 度不足
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4. 偿债备付率 偿债备付率：指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应 还本付息金额的比值。其计算式为：
偿债备付率 当 可期 用应 于还 还本 本付 付息 息金 资额 金
式中：可用于还本付息资金：包括可用于还款的折旧和摊销，成本中列 支的利息费用，可用于还款的税后利润等； 当期应还本付息金额：包括当期应还贷款本金额及计入成本的利息。
的要求
相对效果检验：考察备选方案中哪个方案相对最优
该类型方案经济效果评价的特点是要进行多方案比选，故应遵循方案间的
可比性。
21
建筑工程学院
（一）寿命相等的互斥方案经济效果评价 1. 净现值法与净年值法 （1）操作步骤 ① 绝对效果检验：计算各方案的NPV或NAV，并加以检验； ② 相对效果检验：计算通过绝对效果检验的两两方案的⊿NPV或⊿NAV； ③ 选最优方案：相对效果检验最后保留的方案为最优方案。 （2）判别准则 通过上面的例题分析，为简化起见，可用下面的判别准则进行方案选优。 NPVi≥0且max（NPVi）所对应的方案为最优方案 NAVi≥0且max（NAVi）所对应的方案为最优方案
工程经济学第3章 资金的时间价值
利润 生产
t
t t
资金 原值流通 保Βιβλιοθήκη 箱资金 资金 新值 = 原值
资金 + 时间价值 利息
资金 原值
3.1.2 利息与利率
衡量资金时间价值的尺度 绝对尺度 —— 利息和利润
反映资金的盈利能力
相对尺度 —— 利息率和利润率
反映资金随时变化的增值速度
1。单利与复利
1）单利 —— 只对本金计算利息
In P i n
利息
I F P 1076.89 1000 76.89(元）
2） 名义利率与实际利率
工程经济中，通常是按年记息，但实际生活中有 季、月、周、日记息等多种约定。当记息期数与计 算复利次数不同，就出现名义利率和实际利率。
2。实际利率
一年内按几次记息后的全部利息与本金之比称为实际利率。
i (1 i ) n 内把本利和在每年年末以等额资金 P 取回。 n (1 i ) 1
5。复利系数表的用法 根据已知条件，需要求什么？从表中查出所需的复利系数。 [例4] 某项目资金（万元）流动情况如图所示，求终值、现 值、第四期期末的等额资金（i=10%）。
60 30 0 40 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 年
（4）可理解为：N点处有一笔资金F，折合到0点（已知利率i） 1 的数值大小为 F 。 n (1 i ) P可称为折现值或贴现值，i称为折现率。
3.3.2 等额分付
1.等额分付终值计算（已知A，求F）
F=？ （1）现金流量图
0 1 2 3 。。。 n-1 n
A （2）计算公式
(1 i ) n 1 F A i
400
200 1200
0
t
t t
资金 原值流通 保Βιβλιοθήκη 箱资金 资金 新值 = 原值
资金 + 时间价值 利息
资金 原值
3.1.2 利息与利率
衡量资金时间价值的尺度 绝对尺度 —— 利息和利润
反映资金的盈利能力
相对尺度 —— 利息率和利润率
反映资金随时变化的增值速度
1。单利与复利
1）单利 —— 只对本金计算利息
In P i n
利息
I F P 1076.89 1000 76.89(元）
2） 名义利率与实际利率
工程经济中，通常是按年记息，但实际生活中有 季、月、周、日记息等多种约定。当记息期数与计 算复利次数不同，就出现名义利率和实际利率。
2。实际利率
一年内按几次记息后的全部利息与本金之比称为实际利率。
i (1 i ) n 内把本利和在每年年末以等额资金 P 取回。 n (1 i ) 1
5。复利系数表的用法 根据已知条件，需要求什么？从表中查出所需的复利系数。 [例4] 某项目资金（万元）流动情况如图所示，求终值、现 值、第四期期末的等额资金（i=10%）。
60 30 0 40 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 年
（4）可理解为：N点处有一笔资金F，折合到0点（已知利率i） 1 的数值大小为 F 。 n (1 i ) P可称为折现值或贴现值，i称为折现率。
3.3.2 等额分付
1.等额分付终值计算（已知A，求F）
F=？ （1）现金流量图
0 1 2 3 。。。 n-1 n
A （2）计算公式
(1 i ) n 1 F A i
400
200 1200
0
工程经济学第三章资金的时间价值
资本约束条件下的方案选 择
在满足资本约束条件下选择最优方案，需要 考虑资本成本和项目组合的风险分散效应。
风险评估与不确定性分析
敏感性分析
分析项目主要不确定性因素的变化对项目经济评价指 标的影响程度，以评估项目的风险。
概率分析
通过预测不确定性因素的概率分布来评估项目的风险， 通常采用蒙特卡洛模拟等方法进行模拟分析。
在退休后，根据个人情况 和养老金规划，合理领取 养老金，以保障生活质量。
CHAPTER 04
工程经济学中资金时间价值的应用
工程项目的经济评价
净现值（NPV）
通过将项目未来现金流折现到项目开始时的现值来评估项目的经济价值。
内部收益率（IRR）
衡量项目投资回报率的指标，通过求解使得净现值等于零的折现率来得出。
折现现金流分析可以帮助投资者识别项目的净现值、内部收益率等关键指标，从而作出明智的投资决策。
资本预算
资本预算是企业对长期投资项目进行评估和决策的过程，包括项目的预期成本、收 益和风险。
资本预算的目的是确定哪些项目能够为企业创造长期价值，并为企业分配有限的资 源。
资本预算的编制需要考虑资金的时间价值，通过折现现金流分析等方法评估项目的 经济可行性。
工程经济学第三章资金 的时间价值
CONTENTS 目录
• 资金时间价值概述 • 资金时间价值的计算 • 资金时间价值的运用 • 工程经济学中资金时间价值的应用 • 资金时间价值的扩展概念
CHAPTER 01
资金时间价值概述
资金时间价值的定义
资金时间价值是指资金在投资和再投资过程中，由于时间因 素而形成的价值差额。简单来说，就是资金在投资过程中随 时间推移而产生的增值。
[ 感谢观看 ]
在满足资本约束条件下选择最优方案，需要 考虑资本成本和项目组合的风险分散效应。
风险评估与不确定性分析
敏感性分析
分析项目主要不确定性因素的变化对项目经济评价指 标的影响程度，以评估项目的风险。
概率分析
通过预测不确定性因素的概率分布来评估项目的风险， 通常采用蒙特卡洛模拟等方法进行模拟分析。
在退休后，根据个人情况 和养老金规划，合理领取 养老金，以保障生活质量。
CHAPTER 04
工程经济学中资金时间价值的应用
工程项目的经济评价
净现值（NPV）
通过将项目未来现金流折现到项目开始时的现值来评估项目的经济价值。
内部收益率（IRR）
衡量项目投资回报率的指标，通过求解使得净现值等于零的折现率来得出。
折现现金流分析可以帮助投资者识别项目的净现值、内部收益率等关键指标，从而作出明智的投资决策。
资本预算
资本预算是企业对长期投资项目进行评估和决策的过程，包括项目的预期成本、收 益和风险。
资本预算的目的是确定哪些项目能够为企业创造长期价值，并为企业分配有限的资 源。
资本预算的编制需要考虑资金的时间价值，通过折现现金流分析等方法评估项目的 经济可行性。
工程经济学第三章资金 的时间价值
CONTENTS 目录
• 资金时间价值概述 • 资金时间价值的计算 • 资金时间价值的运用 • 工程经济学中资金时间价值的应用 • 资金时间价值的扩展概念
CHAPTER 01
资金时间价值概述
资金时间价值的定义
资金时间价值是指资金在投资和再投资过程中，由于时间因 素而形成的价值差额。简单来说，就是资金在投资过程中随 时间推移而产生的增值。
[ 感谢观看 ]
最新版工程经济第三章(建设工程估价)超级总结(图表总结)
第一节、建设工程项目总投资第一小节：建设工程项目总投资的概念1、设备及工器具购置费2、建筑安装工程费3、工程建设其他费用 基本预备费 静态投资部分4、预备费 涨价预备费建设投资5、建设期利息动态投资部分 生产性建设工程铺底流动资金一般按流动资金的30%计算项 目 总 投 资非生产性建设工程只包括建设投资第二小节：设备及工器具购置费的组成 一、设备购置费的组成和计算：国产标准原价：带有备件的出厂价计算 国产非标准原价：接近实际出厂价 设备原价或 进口设备抵岸价进口设备抵岸价1、国产：制造厂至工地仓库的运费和装卸费； 进口：到岸港口、边境至工地仓库的运费和装卸费2、没有包含的包装及包装材料器具费3、供销部门手续费4、采购与仓库保管费设备购置费设备运杂费5、如果成套设备供应，服务费也应计入 设备及工 器具购置费工具、器具及生产家具购置费二、进口设备抵岸价的构成及计算：1、进口设备的交货方式：1）内陆交货类；2）目的地交货类；3）装运港交货类（最常用）；2、进口设备抵岸价＝货价＋国外运费＋国外运输保险费＋银行财务费＋外贸手续费＋进口关税＋增值税＋消费税3、货价＝离岸价×人民币外汇牌价； 国外运费＝离岸价×运费率；国外运输保险＝（离岸价＋国外运费）／1－国外运输保险费率×国外运输保险费率； 银行财务费＝离岸价×人民币外汇牌价×银行财务费率＝货价×银行财务费率； 外贸手续费＋进口关税＋增值税＋消费税以上是以到岸价为计算基数的； 到岸价＝离岸价＋国外运费＋国外运输保险费4、装运港交货类主要有装运港船上交货价习惯称为离岸价；运费、保险费在内价习惯称为到岸价第三小节：工程建设其他费的组成农用土地征用费：土地管理费 第一类：土地使用费取得国有土地使用费：城市建设配套费第二类：与项目建设有关的费用工程建设其他费第三类：与未来企业生产和经营活动有关的费用一、与项目建设有关的费用：建设单位管理费：设计审查费、工程招标费、竣工验收费 与项目建1、建设管理费工程监理费工程质量监督费2、可行性研究费3、研究试验费不包括：科技三项费用（新产品）；施工企业对材料的一般鉴定及技术革新的研究试验费4、勘察设计费5、环境影响评价费6、劳动安全卫生评价费7、场地准备及临时设施费 不包括：建筑安装费用中的施工单位临时设施费用8、引进技术和进口设备其他费 9、工程保险费10、特殊设备安全监督检验费 设有关的费用11、市政公用设施建设及绿化补偿费二、与未来企业生产和经营活动有关的费用：1、联合试运转费1）生产职工培训费2、生产准备费2）生产单位提前进厂参加施工人员的工资、补贴、福利费、餐旅交通费、劳动保护费与未来企业生产和经营活动有关的费用3、办公和生活家居购置费联合试运转费不包括应由设备安装工程费用开支的调试及试车费用，以及暴露出来的因施工原因或设备缺陷等发生的处理费用；★ 不发生试运转或试运转收入大于（或等于）费用支出的工程，不列此项费用； 联合试运转费是指所发生的费用净支出（运转支出大于收入的产额部分费用）第四小节：预备费的组成 一、基本预备费：是指在项目实施中可能发生难以预料的支出，预先预留的费用，又称不可预见费；主要是指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用；基本预备费＝（设备及工器具购置费＋建筑安装工程费＋工程建设其他费）×基本预备费率二、涨价预备费：是指建设工程项目在建设期内由于价格等变化引起投资增加，需要事先预留的费用。
工程经济学3(答案)
= 4385元
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[例9]某工程项目计划3年建成,3年中每年年初分别贷款1000万 元,年利率为8%.若建成后分3年等额偿还全部投资贷款.问每年 应偿还多少?
解:
0
123
4
56
1000 ( 1 + 8%)( F / A ,8%,3 ) = A( P / A ,8%,3 ) A = 1000 ( 1 + 8%)( F / A ,8%,3 ) = 1360 .5万元 ( P / A ,8%,3 )
现金流入和流出。
3000
3000
3000
(+)
(-)0
1
2
3
4
56 年末
6000
6
现金流量图
表示资金在一定时期内流动状况的图形。 注 意：
①水平线代表时间标度，时间的推移从左至右 每一格代表一个时间单位，其标度为该期的期 末，零点为第一期的始点； ②箭头表示现金流动的方向，向上为正（表示 现金流入），向下为负（现金流出），箭头的 长短代表现金流量的大小成比例； ③现金流量图与分析计算的立足点有关。
13
（三）年金A：任意一笔资金按某一收益 率标准可折算为若干年的资金，且每一 年的资金数额相等，该每一年的资金数 额即年金（年值）。
根据现值P、未来值F、年金A之间的换算 关系，有以下四个公式：
14
1.已知年金A，求未来值 F 等额分付终值
F = A+A(1+i)+A(1+i)2+A(1+i)3+···········+A（1+i)n-1 进行数学变换后得：
+ L + ( n − 2 )G ( 1 + i )1 + ( n − 1 )G
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直接费
直接工程费 措施费
(一)直接工程费: 是指施工过程中耗费的构成工程实体的各项费用， 包括人工费、材料费、施工机械使用费。
直接工程费 材 ＝料 人 施 费 工 工费 机械使
工程经济第三章
1.人工费:是指直接从事建筑安装工程施工的生产工人开支的各项费 用，内容包括:
(1) 基本工资:是指发放给生产工人的基本工资。
③建设期利息分为两种：
1）一次性贷款 i ——实际利率
IF P P [1 ( i)n 1 ]
2) 假定各种债务资金均
在年中支用
Qj (Pji 1 2Aj)•i
Pj-i ——第 j－1年贷款额累计金额与利息累计金额之和
Aj——第 j 年贷款金额 i ——年利率
工程经济第三章
例:某新建项目，建设期为3年，在建设期第一年贷 款300万元，第二年400万元，贷款年利率为10％，各年 贷款均在年内均匀发放。用复利法计算建设期贷款利息。
工程经济第三章
3.施工机械使用费：是指施工机械作业所发生的机械使用 费以及机械安拆费和场外运费。
由七项费用组成:
(1)折旧费:指施工机械在规定的使用年限内，陆续收回其 原值及购置资金的时间价值。
（2）大修理费:指施工机械按规定的大修理间隔台班进行必 要的大修理，以恢复其正常功能所需的费用。
(3) 经常修理费:指施工机械除大修理以外的各级保养和临 时故障排除所需的费用。包括为保障机械正常运转所需替换设 备与随机配备工具附具的摊销和维护费用，机械运转及日常保 养所需润滑与擦拭的材料费用及机械停滞期间的维护和保养费 用等。
第三章 投资、成本、收入与利润
▪ 通过本章的教学，要了解投资、成本、收 入与利润的基本概念；了解投资项目成本 和费用的构成；了解常见的成本类型和常 见的税金及计算方法；重点掌握折旧的计 算方法和经营成本的概念。
工程经济第三章
第三章 投资、成本、收入与利润
一、工程项目投资及构成
工程项目总投资由建设投资、建设期利息和流动资金三部 分组成工程经济第三章间接费来自利润 税金规费
企业管理费
工程经济第三章
1.工程排污费 2.工程定额测定费 3.社会保障费 （1）养老保险费 （2）失业保险费 （3）医疗保险费 4.住房公积金 5.危险作业意外伤害保险费
1.管理人员工资 2.办公费 3.差旅交通费 4.固定资产使用费 5.工具用具使用费 6.劳动保险费 7.工会经费 8.职工教育经费 9.财产保险费 10财务费 11.税金 12.其他
工程经济第三章
1） 固定资产——使用期限较长，单位价值较高，并且 在使用过程中保持原有实物形态的资产，它是企业从事 施工生产活动的主要劳动资料。
按照《企业会计制度》规定： 固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建 筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营 有关的设备、器具、工具等。
工程经济第三章
(2) 工资性补贴:是指按规定标准发放的物价补贴，煤、燃气补贴，交 通补贴，住房补贴，流动施工津贴等。
(3) 生产工人辅助工资:是指生产工人年有效施工天数以外非作业天数 的工资，包括职工学习、培训期间的工资，调动工作、探亲、休假期间的 工资，因气候影响的停工工资，女工哺乳时间的工资，病假在六个月以内 的工资及产、婚、丧假期的工资。
特点：
❖ 能长期使用并在其使用过程中仍保持原 有物质形态；
❖ 其价值会随使用时间增长而磨损，并以 折旧形式计算其损失的使用价值；
❖ 通过计算折旧额来回收这部分资金。
工程经济第三章
②预备费=基本预备费+涨价预备费
基本预备费——指在项目实施过程中可能发 生难以预料 的支出，需要预先预留的费用. 主要指计变更及施工过程中可能增加工程量 的费用。
基本预备费=（设备及工器具费用+建安 工程费用 +工程建设其它费用）×基本预 备费率
工程经济第三章
涨价预备费——对建设工期较长的项目， 由于在建设 期内可能发生材料、设备、人 工等价 格上涨引起投资增加，工程建设其 他费用调整，利率、汇率调整等，需要事 先预留 的费用，亦称价格变动不可预见费。
工程经济第三章
(1) 材料原价(或供应价格); （2） 材料运杂费:是指材料自来源地运至工地仓库或指定堆放地点所 发生的全部费用; （3）运输损耗费:是指材料在运输装卸过程中不可避免的损耗。 （4）采购及保管费:是指为组织采购、供应和保管材料过程所需要的 各项费用。
包括:采购费、仓储费、工地保管费、仓储损耗。 (5) 检验试验费:是指对建筑材料、构件和建筑安装物进行一般鉴定、 检查所发生的费用，包括自设试验室进行试验所耗用的材料和化学药品等 费用。不包括新结构、新材料的试验费和建设单位对具有出厂合格证明的 材料进行检验，对构件做破坏性试验及其他特殊要求检验试验的费用。
∑:143.15
建标[2003]206号——2004.1.1起施行
建安工程费用项目组成表
直接工程费
1.人工费 2.材料费 3.施工机械使用费
程建 费筑
安 装 工
直接费
措施费
1.环境保护 2.文明施工 3.安全施工 4.临时设施 5.夜间施工 6.二次搬运 7.大型机械设备进出场及安拆 8.混凝土、钢筋混凝土模板及支架 9.脚手架 10.已完工程及设备保护 11.施工排水、降水
解:
0
1
2
3
300 315 400 766.5
第一年利息:
Q1
=
1 2
×300×10%=15
第一年末本利和: P1 =300+15=315
第二年利息:
Q2 =(315+
1 2
×400)×10%=51.5
第二年末本利和: P2 =315+400+51.5=766.5
第三年利息: Q2 =766.5 ×工1程0经%济第=三7章6.65
(4) 职工福利费:是指按规定标准计提的职工福利费。
(5) 生产工人劳动保护费:是指按规定标准发放的劳动保护用品的购置 费及修理费，徒工服装补贴，防暑降温费，在有碍身体健康环境中施工的 保健费用等。
工程经济第三章
2.材料费:是指施工过程中耗费的构成工程实体的原材料、辅助材料、构配 件、零件、半成品的费用。内容包括:
工程项目总投资
建设投资 建设期利息 工程经济第流三章动资金
（一）建设投资 1. 建设投资的构成
设备及工器具投资
建筑安装工程投资
建设投资
工程建设其他投资
基本预备费 涨价预备费
设备购置费 工器具及生产家具购置 费 直接费 间接费 利润、 税金 土地费用 与项目建设有关的费用 与未来企业生产经营有 关的费用