迪拜金融危机的成因分析及对中国的启示
迪拜债务危机的原因与影响分析
迪拜债务危机的原因与影响分析20__年11月25日，迪拜政府宣布将重组旗下最大的主权投资公司迪拜世界，延迟6个月偿还其即将到期的约40亿美元债务。
此事引起全球对迪拜未来偿债能力的担忧，金融市场立即做出反应，多国股汇市相继明显下跌。
迪拜债务危机的发生是金融危机冲击下房地产泡沫破灭，价格大幅度下降，资金链条断裂，实体经济无力支撑等多重因素共同作用下的结果。
此次事件虽然给全球金融市场带来了冲击与动荡，但其长期的影响较小。
迪拜模式的成败，对于我们中国来说，无疑是值得反思与借鉴的。
迪拜债务危机影响原因一、迪拜世界及其债务危机的概述阿拉伯联合酋长国是由七个酋长国组成的联邦国家，其中最大酋长国阿布扎比面积67340平方公里，占阿联酋总面积的87%，石油资源与经济实力均居阿联酋首位。
迪拜是阿联酋第二大酋长国和经济中心，20__年GDP规模为824亿美元，产业以金融、石油贸易、货运、旅游等为主。
由于阿联酋有70%左右的非石油贸易集中在迪拜，故迪拜被称为阿联酋的“贸易之都”，它也是整个中东地区的转口贸易中心。
迪拜政府持有的资产由财政部直接管理，其旗下主要有三大主权投资公司：迪拜世界公司、迪拜投资公司和迪拜控股公司。
其中迪拜世界公司是迪拜各类重大项目的主导者，负责在全球进行投资，其各类资产总额约为990亿美元，分布于全球约100个城市，业务主要涉及交通物流、船坞海运、城市开发、投资及金融服务等四大领域及各领域下的诸多细分行业市场。
正因如此，迪拜世界在其网站醒目位置标注了“日不落”的字样，并宣称该公司在迪拜酋长国的高速经济增长中扮演着重要角色。
目前，迪拜世界拥有多家全球著名公司。
比如，作为全球最大的港口运营商之一的迪拜环球港务集团，从事非洲大陆投资和开发的迪拜世界非洲分公司以及负责开发超大型人工岛度假胜地“棕榈岛”、“世界岛”和1100米全球最高摩天大楼“迪拜塔”的房地产开发企业迪拜棕榈岛集团等。
在上述公司中，迪拜棕榈岛集团因财务困难而在今年1月暂停了包括“迪拜塔”在内的多个大型项目的建设，目前可能无法及时偿还将于12月中旬到期的35.2亿美元债务。
迪拜债务危机对中国的启示
七星级酒店------伯瓷酒店 七星级酒店------伯瓷酒店 ------
世界第一高楼迪拜塔， 世界第一高楼迪拜塔，原本 预计于2010 2010年 月完工， 预计于2010年1月完工，但受迪 拜债务危机的影响， 拜债务危机的影响，目前面临 着烂尾的危险。 着烂尾的危险。
图说迪拜债务关系
分析迪拜危机造成的原因
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本国货币与美元挂钩政策更是“火上浇油” 本国货币与美元挂钩政策更是“火上浇油”
• 迪拜执行的本国货币迪拉姆与美元挂钩的政策也使此次迪 拜的债务危机“火上浇油” 从去年到今年， 拜的债务危机“火上浇油”。从去年到今年，美元的贬值 导致迪拜和海湾地区物价飞涨， 导致迪拜和海湾地区物价飞涨，通货膨胀率连续数月高达 两位数。美元的贬值引发迪拜经济的衰退， 两位数。美元的贬值引发迪拜经济的衰退，这在一定程度 上充当了此次债务危机的“帮凶”。 上充当了此次债务危机的“帮凶”
启示四： 启示四：
• 国有企业必须实行两权分离。 国有企业必须实行两权分离。
地缘政治是导致迪拜债务危机的根本原因
• 迪拜债务危机的根本原因，是因为迪拜全球金融中心的战略 迪拜债务危机的根本原因， 根本原因 定位掣肘于纷繁复杂的地缘政治。 定位掣肘于纷繁复杂的地缘政治。迪拜的前途取决于能否成为 全球金融中心，但迪拜却做不了瑞士。 全球金融中心，但迪拜却做不了瑞士。在中东破碎的地缘政治 裂片中，迪拜无法起到欧洲一体化前瑞士的作用。 裂片中，迪拜无法起到欧洲一体化前瑞士的作用。主要原因在 资本中转结算需求不足，中东难以摆脱资源魔， 于：资本中转结算需求不足，中东难以摆脱资源魔，宗教文化 背景不同，以及迪拜对自身战略定位的认识和制度准备不足 背景不同， 杨志荣，2009）。此外，由于其特殊的地缘政治关系， ）。此外 （杨志荣，2009）。此外，由于其特殊的地缘政治关系，迪拜 不可避免地成为欧美操纵的棋盘对象， 不可避免地成为欧美操纵的棋盘对象，也就成为欧洲与美国敏 感的政治博弈之地。 感的政治博弈之地。
经济危机论文：反思2009年迪拜债务经济危机的形成
反思2009年迪拜债务经济危机的形成从港口到贸易到旅游再到金融，只有短短三十年的时间，迪拜从一个默默无闻的荒漠小镇，迅速成长为享誉世界的国际化大都市，不仅是海湾地区的贸易、航运、信息和金融中心，也是世界级的购物天堂，更是展示顶级奢华的旅游胜地。
迪拜经济一度被誉为中东石油经济转型的典范，然而就在人们惊诧于迪拜经济的神话速度并赞叹其独特的经济发展模式之时，2009年11月25日爆发的迪拜债务危机震惊全世界。
虽然这一危机现已基本平息，但迪拜经济的崛起与迪拜危机的发生，仍然值得我们反思。
一、迪拜与迪拜世界迪拜是阿联酋第二大酋长国，面积约3900平方公里，占阿联酋的5%;人口约160万，占阿联酋的33%,但常住居民80%为外来人口。
迪拜经济以物流、房地产、旅游和金融业等产业为主要支撑，2008年迪拜GDP约为820亿美元，但与矿产、石油相关产业只占2.1%.由于阿联酋70%左右的非石油贸易集中在迪拜，所以迪拜被称为阿联酋的“贸易之都”,同时也是中东地区的转口贸易中心。
迪拜世界是迪拜第一大主权投资公司，也是迪拜重大项目的主导者。
迪拜世界自称“日不落”企业，资产分布于全球100多个城市，涉足于港口运营管理、地产项目开发、酒店旅游、私募股权投资以及零售等各行各业，在迪拜经济的快速发展中发挥了重大作用，堪称迪拜经济的发动机。
在此次债务危机中，迪拜世界也首当其冲，对外负债高达593亿美元，约占迪拜总债务的74%,债权人遍布世界各地，主要是阿联酋本地银行和欧美金融巨头，如汇丰、渣打、巴克莱、花旗等。
迪拜世界的巨额负债是引发迪拜债务危机的导火索。
二、迪拜经济崛起之路作为享誉世界的“海湾明珠”,迪拜虽然依靠石油淘得发展的第一桶金，但却独辟蹊径地走出了一条非资源能耗型的发展道路。
迪拜经济快速崛起的主要因素包括：第一，优越的交通区位条件。
阿联酋处于“五海三洲”（里海、黑海、地中海、红海、阿拉伯湾五海以及亚洲、欧洲、非洲）的中点，迪拜则位于阿联酋海岸线的中线，交通区位条件非常突出。
迪拜金融危机带给中国房地产市场的启示-最新文档资料
迪拜金融危机带给中国房地产市场的启示作用造成的结果。
中国目前的房地产市场同样存在泡沫,迪拜金融危机暴露出来的问题非常值得我们借鉴。
一、迪拜金融危机概况沙漠中崛起的迪拜,自21世纪以来一派繁荣景象,迪拜政府一直致力于将迪拜打造成为世界级的旅游、金融中心,因此一直大规模举债用于基础建设。
在政府的大力推动下,建造了一大批基础设施,在金融、贸易、房地产、旅游等方面飞速发展,宽松的政策也引发大量外资迅速涌入迪拜。
但是,随着2008年全球金融危机的爆发,各国经济严重受挫,资产大幅度缩水。
严重依赖外资发展的迪拜自然无法幸免,金融危机爆发后,迪拜不动产价格大幅度下跌,成为全球跌得最惨的金融市场,房地产价格下跌超过50%,金融地产泡沫破裂。
而迪拜世界作为世界上操作最好的主权财富基金之一,到2009年底,已经负债达590亿美元。
二、迪拜金融危机成因迪拜曾经被世人誉为“沙漠中的绿洲”,一度被视同为超级富豪的福地,为何在几年间由投资者的天堂变为负债近600亿美元濒临破产的“人间地狱”?(一)地产过度开发进入新的世纪,迪拜一方面加强了传统的港口和贸易发展,巩固其商业枢纽地位,另一方面努力将其发展成为中东地区首屈一指的旅游、金融中心。
由政府推动,在港口营运、房地产开发、旅游休闲、经济自由区运营、私募基金、大型折扣店、航空项目、证券交易和金融服务领域不断推进大型项目,总投资额度超过3000亿美元,经济呈现高度发展态势。
为了将迪拜建成国际化大都市,迪拜推动了世界最高摩天大厦――迪拜塔、世界唯一的七星级超豪华帆船酒店、世界最大人工岛――棕榈岛等项目。
超豪华的宏大建筑项目一度使迪拜风光无限,但也为日后的金融危机爆发埋下了祸根。
(二)贷款风险聚集在不断进行扩张的过程中,政府和国有企业的债务也迅速增加,为了能够维持项目的完成,政府在全球市场大规模举债,筹集投资资金,债务总额超过8000亿美元,仅迪拜塔一项,就让迪拜背负了800亿美元的债务。
迪拜债务危机发生原因深层剖析及启示
迪拜债务危机发生原因深层剖析及启示作者：李玉娟来源：《对外经贸实务》2010年第04期迪拜债务危机爆发,造成了迪拜国家信用下降和经济发展进程延缓,也可能对世界经济复苏的进程带来一定影响,但迪拜发展模式取得的成就并不能由此单纯全盘否定。
同时,迪拜债务危机启示颇多,给中国今年复杂多变的经济形势也多了一份警示。
一、迪拜债务危机产生背景简介迪拜在上个世纪60年代以前,经济极为落后,60年代后期发现了石油,奠定了迪拜经济发展的基础,依靠石油出口收入建成了基础设施较为完善的沙漠城市。
面对石油资源的逐步枯竭,迪拜政府与领导人意识到经济发展的瓶颈,果断采取了一系列优惠的政策措施,如对外汇不实施管制,货币可以自由汇兑,到迪拜投资不需要缴纳营业税、所得税,资本和利润可完全汇回母国,实施很低的关税,对进出口实施的限制措施较少,并且长期实施盯住美元的汇率制度,使得本币币值较为稳定,无需缴纳消费税等,这一系列措施迅速地实现了迪拜经济的成功转型,逐步摆脱石油工业发展的限制,迪拜政府致力于发展房地产业、金融业、运输业和旅游业以及规模较大的铝厂和干船坞等实体产业,迪拜经济发展由此取得了极大的成功,这种发展路径被媒体称为迪拜模式。
然而迪拜模式的成功随着2009年11月25日迪拜对外的一项宣布而褪色,迪拜当局宣称受巨额债务困扰,迪拜世界将重组,公司所欠近600亿美元债务将至少延期6个月偿还,其中包括迪拜世界下属地产巨头纳西勒公司即将于12月到期的35亿美元伊斯兰债券。
迪拜目前总共拥有大约800亿美元债务,其中迪拜世界负债大约590亿美元,超过一半债权由欧洲银行持有。
二、迪拜危机发生原因的深层剖析1.迪拜世界投资国际金融业务带来的亏损。
迪拜近年来大举投入国际金融业,主要由最大的国有控股集团迪拜世界来操作完成,但由于2008年美国金融危机的爆发,引起了美国多家全球顶级大公司的纷纷破产,世界经济步入衰退期,在金融危机持续的影响下,投资于国际金融领域的迪拜世界自然难以独善其身,使迪拜的国际投资出现了严重亏损。
迪拜债务危机发生原因 深层剖析及启示
、
迪 拜 债 务危 机 产 生 背 景 ６个 月 偿 还 ， 其 中 包 括 迪 拜 世 界
２ 房 地 产 市 场 泡 沫 严 重 。 这 ．
简 介
下属 地产 巨头纳 西勒 公 司 即将 于 些 年 迪 拜 房 地 产 市 场 开 发 过 热 。
１ ２月 到 期 的 ３ ５亿 美 元 伊 斯 兰 债 在 迪 拜 ， 地 紧 锣 密 鼓 遍 布 全 城 ， 工
】月 ２ 日 迪 拜 对 外 的 一 项 宣 布 了 德 意 志 银 行 和 渣 打 银 行 的 股 ５ 纯 全 盘 否 定 。 同 时 ， 拜 债 务 危 １ 迪
机 启 示 颇 多 ， 中 国 今 年 复 杂 多 而 褪 色 ， 拜 当 局 宣 称 受 巨 额 债 份 ， 这 两 家 银 行 的 股 价 也 大 幅 给 迪 但 变 的经 济 形 势 也 多 了一 份 警 示 。 务 困 扰 ， 拜 世 界 将 重 组 ， 司 所 缩 水 ， ～切 都 为 迪 拜 债 务 危 机 迪 公 这 欠 近 ６ ０ 美 元 债 务 将 至 少 延 期 埋 下 祸 害 的 种 子 。 ０亿
资本 和 利 润 可 完 全汇 回母 国 ， 实 的 国有控 股 集 团迪 拜世 界 来操 作 亿 美 元 ， 雄 心 勃 勃 的 朱 迈 拉 新 史
但 ０ ８年 美 国 金 融 危 城 计 划 “ 钱 ” ５ 烧 ９ ０亿 美 元 。 据 统 施 很 低 的 关 税 ， 进 出 口 实 施 的 完 成 ， 由 于 ２ ０ 对 限 制 措 施 较 少 ，并 且 长 期 实 施 盯 机 的 爆 发 ，引 起 了 美 国 多 家 全 球 计 ， 拜 近 年 米 用 丁 工 程 建 设 的 迪 ０ ０亿 美 元 ， 据 世 界 而 住 美元 的汇 率 制 度 ， 得 本 币 币 使 顶 级 大 公 司 的 纷 纷 破 产 ， 界 经 资 金 高 达 １ ０ 世
迪拜债务危机的原因及其对中国的启示
人持有房地产 。同时 ， 迪拜以建设中东地区物流 、 奢侈旅满
东金融枢纽为 目标 ， 实行宽松的 货币政 策 ， 并积极 推进 ３ ０
开始推出的房地产振兴计划。 政府的刺激计划使得迪拜房价从
２０ ０４年至今翻了 ４倍。通过投资房产和基础建设 ， 迪拜吸引了 大 量 的国际游 资 ， 动了旅 游业 、 推 高端房 地产 业 、 金融 业 的发
后即 告枯竭 ， 迪拜 当局意识到 仅仅依靠有限 的石 油资源 续经 济增 长 ， 因此 ， 迪拜 政府迅速进行 了经 济结构的调整 多元化的经济发展策略 。迪拜的经济发展模式是把 自由甓
与旅游业相结合 。作为 自由贸易免税区 ， 它吸引了无数／ ＾
拜投资和消费。自 ２０ 年起 ， ０１ 迪拜政府旗下的国有企业世
产泡沫 、 过度的金融投机行为 、 缺乏约束的金融业 引发的危机 ， 导致美 国经济 泡沫 破灭 ； 同样 的问题 也发生在迪拜 。而由于房 地产业造成的迪拜债 务危机 又能 给中国带来什么样 的启示 ， 本 文将对此进行探讨。
一
流、 休闲和金融枢纽为 目标 ， 推动了 ３ ０ ０ ０亿美元规模的建 目。在此过程中 ， 迪拜政府与国有企业 的债务不断增加 ， 信
展， 也推动 了迪拜经济的二次繁荣。
二 、 拜 经济 危 机 爆 发 的 原 因剖 析 迪
ｏ １ 、政 府 政 策 导 向 性 失 误 导 致 房 地 价 格 指 数 １ｏ １７ １
美元规 模的建设项 目。 虽然虚拟 经济在很 大程度 上推动 了迪拜房 地产的 投
表 １ 迪 拜 的 房 地 产 价格 走 势
迪 拜还将 出 口所获得 的石油美元 存在国 外进行房 地产和 证券
迪拜债务危机及其影响分析
目 前迪拜世界负债５０Ｌ ９￣ 美元 ，占迪拜政府总 ［ 负 债 ８ ０ 美 元 的７ ．５ ０亿 ３７ ％。其 中纳 黑 尔集 团持 有
３ ． 美 元伊 斯 兰债 券 ，２ ０ 年 １ 月 １ ５２ 亿 ０ ９ ２ ４日到期 ，
股 的 主权 投 资旗 舰 企业 ，负 责 在全 球 进 行投 资 ， 经 营领 域 覆 盖各 种 行业 ，２ ０ 年底 纳 斯 达克 市 值 ０８ 为 ９ ６ 美 元 。业 务 主 要 涉 及 交 通 物 流 、船 坞海 ９亿
运 、城 市 开 发 、投 资 及金 融 等 四大 领 域 。旗 下 公 司包 括全 球性 的港 口运 营商 迪拜 港 口世 界公 司 、 干船 坞 世 界 和迪 拜 海运 城 ，经 营全 球 若 干 自由区
重组 ， 并要 求 该公 司债 主 同意将 所 持部 分 于２０ ０９ 年底 前 到期 的债 务 延长 至２ １年５ 日。这一 消 ０ ０ 月３ １
息旋 即在 全球 引 起 一 系列 连 锁反 应 ，全球 股 市恐 慌性 下 跌 ，全 球 金 融市 场 随之 猛 烈 震 荡 ，从 而 引 发 “ 拜债务 危机 ” 。 迪 １ 债 务危机 基本 情况
作者简介：戚鸣 ，硕士 ，经济师 ，２ ０ 年毕业于中 ０６
国政 法 大学 法 学 院 ，现 在 中国 石 油化 Ｔ 集 团公 司 中
阿 布扎 比决定 向迪 拜提 供 １０ ０ 亿美 元 的资金 援助 。 此 外 ，迪 拜 世界 集 团发 布声 明 ，表 示 正 与银 行 就
东代表处Ｔ作 ，常驻阿联酋迪拜 ，从事驻在 国及工 作辖区内政治经济形势和行业 内重大事件研究。
迪拜债务危机_原因_影响及启示[1]
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《财经科学》2010/ 2 总 263期
金融论坛 3
拜房价上涨了 79 % , 仅 2008 年上半年就上涨了 25 %。随着金融危机的蔓延 , 外 国投资者深陷其中 , 建筑承包商陷入资金链条断裂的困境 , 在此情况下 , 迪拜繁 荣的房地产业开始陷入瘫痪 。2008 年 8 月至今 , 迪拜房地产价格降幅最高时曾 达到 50 % , 政府投资 3000 亿美元的大型工程有一半以上被取消或处于停工状 态 。[1 ]
4
苏格兰皇家银行
2007 年 1 月以来 , 其为迪拜世界安排了总计 23 亿美元的贷款 , 占后者 这一时期新增债务的 17 % , 为迪拜世界最大的债权人 。
5
渣打银行
高盛估计 , 渣打银行的潜在信贷损失为 1177 亿美元 。
6
巴克莱银行
对阿联酋的风险暴露程度不是很高 , 并且公司无须对 2009 年的坏账预 提情况进行更改 。
《财经科学》2010/ 2 总 263期
金融论坛 1
迪拜债务危机 :原因、影响及启示
董彦岭1 刘 青2
[ 内容摘要 ] 2009 年 11 月 25 日 , 迪拜政府宣布将重组旗下最大的主权投资公司迪拜世 界 , 延迟 6 个月偿还其即将到期的约 600 亿美元债务 。此事引起全球金融市场对迪拜未 来偿还能力的担忧 , 多国股市出现下跌 。迪拜债务危机的爆发主要是迪拜的发展模式 出现问题 , 导致在金融危机冲击下房地产价格大幅度下跌 。欧洲银行业在此次危机中 风险敞口最大 。此次事件会使新兴市场资金流向和美元汇率短期受到影响 , 但对世界 经济的长期影响有限 。迪拜危机对中国影响较小 , 但其所暴露的问题值得我们关注 。 [ 关键词 ] 迪拜世界 ; 迪拜危机 ; 房地产市场
迪拜事件与下一轮金融危机
迪拜事件与下一轮金融危机感恩节前夕，发生在中东的迪拜事件扰乱的全世界的金融界。
11月20日迪拜最大的银行行长被撤职，从而揭开了迪拜世界公司债务重组遇到困难的盖子。
25日，迪拜政府宣布，将迪拜最大的企业实体迪拜世界重组。
到了26日，迪拜政府宣布由年初刚成立的财政援助基金来参与对迪拜世界公司的评估与重组，并且同时宣布迪拜世界公司近期将到期的债务将至少推迟到明年5月30日以后偿还，其中包括迪拜世界下属地产巨头纳西勒公司即将于12月到期的35亿美元伊斯兰债券。
迪拜事件发生后，从银行业、建筑业到商品市场在到股市都受到了不小的冲击，因此就有人指出这是第二次金融危机的开始，就像雷曼兄弟倒闭标志着第一次的金融危机一样。
但是这是否会引发经济危机的第二波,我的看法是基本不会。
迪拜的这次金融市场萎缩效应与上次美国的次贷危机相比，只是小巫见大巫，迪拜事件只是一个孤立事件。
迪拜事件的形成：位处波斯湾畔的迪拜，在阿拉伯联合酋长国七名成员中，面积第二，人口最多，半个世纪前因产油而发达。
不过，其石油蕴存量不断萎缩，目前其石油出产收入只占阿联酋的百分之二。
面对类似香港天然资源不足的掣肘，迪拜近年积极推行经济转型，减少倚赖石油，一方面加强传统的港口和贸易发展，巩固商业枢纽地位，同时发展成中东首屈一指的金融中心。
迪拜政府雄心勃勃，要把迪拜打造成世界级观光和金融中心，令迪拜的金融、贸易、房地产、旅游业飞速发展，许多外国人涌入迪拜，电影明星、体育界的球星抛巨资到迪拜购置房产，一时间迪拜引来无数亿万富翁。
迪拜金融危机本质是房地产与基建规模扩大造成的债务危机，他们试图建设一个梦幻棕榈岛，却给财政留下一地鸡毛。
迪拜世界及其母公司沿用的是大资金、大建设、大投资的模式。
过去4年多，迪拜以建设中东地区物流、休闲和金融枢纽为目标，推进了3000亿美元规模的建设项目。
在此过程中，政府与国有企业的债务像滚雪球一样不断增加，估计目前债务约为800亿美元。
如果全球经济继续泡沫化，迪拜的模式还能延续。
简析中东迪拜债务危机事件
简析中东迪拜债务危机事件北京中期期货研究所王骏一、迪拜危机事件各国对阿联酋的迪拜第一个印象是拥有全球首家七星级帆船酒店落脚处,再加上其棕榈状人工岛群的超级豪宅度假区计划，吸引贝克汉姆等名人巨星投资，以及打造仿五大洲的人工岛群计划,彷佛有无限金钱可供挥霍,把中东石油财富形象化成奢华绝伦的富豪乐园。
岂料金融海啸卷走了富豪大量财富,靠不断借钱和富豪资产所带来的发达景象顿时捉襟见肘。
位处波斯湾畔的迪拜，在阿拉伯联合酋长国七名成员中，面积第二，人口最多，半个世纪前因产油而发达。
不过，其石油蕴存量不断萎缩，目前其石油出产收入只占阿联酋的2％。
面对天然资源不足的掣肘，迪拜近年积极推行经济转型，减少倚赖石油，一方面加强传统的港口和贸易发展,巩固商业枢纽地位,同时发展成中东首屈一指的区域金融中心。
迪拜政府的主权投资公司-－－迪拜世界,也就是类似于中国的中投公司,出现周转困难，有政府做后台都未必能够按时还债，导致这个全球最大的伊斯兰债券发行国信用急挫，连累中东油国至欧洲股市,受到“冰岛危机”以来又一个国家破产危机的阴影笼罩，富豪天堂的美梦，终于抵受不住金融海啸的冲击而严重受挫。
欠债近六百亿美金的迪拜政府企业迪拜世界正式宣布，无法按时偿还马上到期的三批总额5７亿美元的债务,要把偿还日期延长到明年５月底以后,绿洲成为海市蜃楼,评级机构迅速调低迪拜政府相关资产评级，穆迪更将部份相关企业降至垃圾级别。
其实迪拜近来已有迹象显示财政不稳。
从年初就开始停工的千米高世界第一摩天大楼，到棕榈岛项目都面临烂尾危机，岛上两千栋别墅豪宅曾在一个月内售空,但如今包括明星布拉德皮特、贝克汉姆夫妇以及曼联前锋欧文都收楼无期。
迪拜楼市在过去一年爆降五成。
有当地报道指,当地至少有400多个工程被迫取消，涉及款项超过三千亿美元。
被深套其中就是“迪拜世界”的债权人，主要是欧洲与美国大银行等金融机构,包括苏格兰皇家银行集团、汇丰控股、巴克莱集团、莱斯银行、渣打银行、荷兰国际集团、美国银行、花旗银行和摩根大通等。
迪拜债务危机对中国的启示课件
对全球金融市场的影响
迪拜债务危机对全球金融市场的影响比较明显。由于迪拜是 全球重要的金融中心之一，许多金融机构和投资者持有迪拜 的不良资产，因此债务危机的爆发导致这些机构和投资者遭 受损失。
迪拜债务危机提醒各国要注意金融风险的积累和监管。在金 融市场波动的情况下，要采取措施加强风险管理和监管，防 止危机进一步扩大。
加强国际金融合作
加强与国际金融机构的合作，共同应对全球金融 风险和挑战，维护全球经济和金融稳定。
05
总结与展望
总结
债务危机对迪拜的影 响
债务危机对迪拜的经济、金融和社会 发展产生了深远的影响，导致了严重 的经济衰退和金融市场波动，给当地 居民和企业带来了巨大的压力。
迪拜债务危机的根源
迪拜债务危机的根源可以追溯到多个 方面，包括过度依赖石油收入、缺乏 经济多元化、政府监管不力等。这些 因素共同导致了迪拜经济的脆弱性和 不稳定性。
稳定性。
审慎投资决策
加强对投资项目的评估和筛选， 确保投资决策的合理性和科学性
。
优化投资结构
加大对实体经济的投资力度，促 进产业结构升级和转型升级，提
高投资质量和效益。
加强国际合作
加强国际政策协调
加强与其他国家的政策协调和沟通，共同应对全 球金融危机和债务危机。
参与国际金融监管
积极参与国际金融监管体系的建设和完善，提高 中国在国际金融监Байду номын сангаас中的话语权和影响力。
迪拜债务危机对中 国的启示
contents
目录
• 迪拜债务危机概述 • 迪拜债务危机对全球经济的影响 • 迪拜债务危机对中国的启示 • 中国应对迪拜债务危机的措施 • 总结与展望
01
迪拜债务危机概述
迪拜债务危机带给我们的思考
迪拜债务危机带给我们的思考2009年11月25号,迪拜财政部突然宣布,由政府持有的“迪拜世界”公司及旗下的房地产分支棕榈岛集团将推迟偿付数十亿美元的债务最少六个月,以便进行债务重组。
在政策性导向和金融危机的双重原因下,迪拜债务危机产生。
而作为同样新兴经济体的中国,这次危机也给我们敲响了警钟。
标签：迪拜;债务危机;房地产;国有企业迪拜,这个美丽的海滨城市,被誉为海湾明珠。
随着经济的复苏,“石油美元”经济走强,海湾地区迅猛发展。
在发生债务危机之前,迪拜,一直是我们眼中如空中花园一样的存在,世界第一家七星级酒店就诞生于此,另外上文提到的棕榈岛项目也是世界上最大的人工岛项目,更遑论在建的世界第一高塔818米的阿拉伯塔,这些都是引起举世瞩目的建筑。
但是,这些骄人的成绩单后面掩藏的是怎样的财政政策?建造这些项目的资金都是如何得来?所以这次的迪拜债务危机,从表面上是突然之举,其实祸源已经深深植根于迪拜的经济体制和经济政策,我们不难从以前的迪拜政府政策中寻到蛛丝马迹。
1 迪拜政府政策导向性进入新千年,随着经济发展持续高涨,各国积极开始基础设施建设。
迪拜不像其他阿拉伯国家盛产石油,迪拜的经济发展模式是自由贸易区与旅游业,做为自由贸易免税区,它吸引了无数人来迪拜投资和消费。
从2001年开始,迪拜政府旗下的国有企业在世界各地推展大型项目,涉及领域包括房地产开发、港口贸易、私募基金等等。
另外,它又开展了无数震动世界的建筑项目,例如已经封顶的阿拉伯塔项目,为了建造这世界第一高楼,迪拜背负了近590亿的债务。
迪拜政府实行的大力发展房地产的经济政策推动经济发展,使得迪拜在短时间内成为拥有世界地标最多的国家。
正是因为这样的政策导向性,迪拜的国有企业纷纷投资房地产业,过去四年多来,迪拜以建设中东地区物流、休闲和金融枢纽为目标,推进了3000亿美元规模的建设项目。
在此过程中,迪拜政府与国有企业的债务像滚雪球一样不断增加,估计目前债务总量达到了近800亿美元。
迪拜债务危机及其启示
迪拜债务危机及其启示提要本文探讨了迪拜债务危机形成原因及我国应汲取的经验教训。
迪拜债务危机的形成原因主要在于经济对房地产过度依赖；投资过度依赖外部贷款；全球金融危机的冲击以及汇率制度缺乏弹性。
我国应汲取的教训有应警惕房地产市场过度繁荣；加快经济增长方式的转变；提高风险意识，警惕国际热钱；加快产业结构调整：积极推进人民币汇率制度改革以及平衡实体经济和虚拟经济。
关键词：迪拜模式；债务危机；启示一、迪拜债务危机及其形成原因迪拜位于阿拉伯半岛东部，面积3，885平方公里，人口226.2万人，为人口最多的酋长国。
目前迪拜的常住居民中有80％为外来人口，来自150多个国家。
迪拜的经济实力在阿联酋排第二位，阿联酋70％左右的非石油贸易集中在迪拜，所以习惯上迪拜被称为阿联酋的“贸易之都”，它也是整个中东地区的转口贸易中心。
但是，在阿联酋7个酋长国中，迪拜是最缺石油的一个，只占有其石油资源的约2％，而且这些石油资源将于2010年枯竭：在迪拜政府看来，地下的石油总有一天是会被采光的，而要维持国家的可持续发展，就必须早作打算，发展其他产业。
由此，建立世界金融中心的设想，就在这种背景下产生了。
随之而来的就是大规模的城市基础建设以及旅游设施的开发等。
迪拜的转型，主要是走高借贷开放房地产业和旅游业的道路。
这一模式巧妙地躲过了对石油资源的依赖，扬长避短，一时间取得了举世瞩目的成绩。
仅过去5年间，迪拜就有3，000亿美元的建设项目纷纷上马，包括世界上唯一一家七星级帆船酒店、世界最奢侈的室内滑雪场等。
但是，海外资金是迪拜经济得以维持的关键，而国际金融危机的肆虐，引发迪拜出现外资抽逃、资产缩水，使得迪拜债务危机出现。
2009年11月26日，阿拉伯联合酋长国迪拜酋长国政府宣布，将重组其最大的企业实体迪拜世界的债务，公司所欠约600亿美元债务将至少延期六个月偿还，其中包括迪拜世界下属地产巨头纳西勒公司即将于12月份到期的35亿美元伊斯兰债券。
中东迪拜债务危机对全球经济影响
中东迪拜债务危机对全球经济影响中东迪拜的债务危机对全球经济产生了广泛的影响。
迪拜是阿联酋的一个城市国家，是世界上最大的国际金融中心之一、然而，2024年的债务危机暴露出其高度杠杆化的金融体系和过度投资的风险。
以下将详细阐述迪拜债务危机对全球经济的影响。
首先，迪拜债务危机引发了全球金融市场的不稳定。
迪拜的债务问题导致迪拜国有企业迪拜世界（Dubai World）宣布暂停偿债的计划，这引发了全球金融市场的恐慌。
全球股市大幅下挫，投资者纷纷转向相对安全的资产，如美国国债和黄金。
这一系列事件导致金融市场信心受到严重打击，市场风险偏好下降。
其次，迪拜债务危机对全球银行业造成了不可忽视的冲击。
迪拜债务问题暴露出一些国际银行在该地区的过度贷款和风险集中问题。
在迪拜房地产泡沫破灭后，许多银行面临着贷款违约和资产负债表的压力。
这导致银行降低了对其他国家企业和个人的信贷扩张，从而给全球经济带来了金融紧缩的风险。
再次，迪拜债务危机提醒了全球市场对新兴市场债务的敏感性。
迪拜经济模型的失败揭示了新兴市场的整体风险暴露。
投资者对于新兴市场的财政稳定性和可持续发展产生了怀疑，这导致了对新兴市场资产的抛售。
因此，全球范围内的新兴市场遭到了资金外流的压力，这可能加剧这些国家的经济问题。
此外，迪拜债务危机对全球贸易也产生了影响。
迪拜是全球的重要贸易枢纽和物流中心之一，每年处理数十亿吨的货物。
然而，债务危机导致了物流成本的上涨和商业信心的下降。
这可能导致全球贸易活动的萎缩，并对全球供应链产生连锁反应。
此外，许多国际公司在迪拜设立了分支机构和总部，他们也受到了债务危机的影响。
这些公司可能被迫削减投资和裁员，从而对全球经济产生消极影响。
最后，迪拜债务危机对全球市场心理产生了持久的影响。
债务危机暴露出金融体系的脆弱性和全球经济复苏的不确定性。
这引发了对全球经济增长前景的担忧，使消费者和企业更加谨慎。
这可能导致消费和投资的减少，进一步放缓了全球经济的复苏。
迪拜危机发生的原因及启示
迪拜债务危机的原因及启示中文摘要：本文主要将迪拜危机的发生的原因分为内因和外因两个部分。
并对内部原因作为重点进行分析，认为迪拜危机的发生主要使其发展模式存在的缺陷造成的，同时，其发展模式决定的其在房地产上的过度开发和金融业上的过宽政策是其发生债务危机直接诱因或发展模式问题的外在表现。
而政府在挽救危机的策略上选择的失误加速了其发生的脚步。
文章的而最后，根据迪拜危机发生的原因，总结出一些启示，对中国发展种可能存在的问题提高警惕，不断改进，希望能早日走出金融危机的阴霾，避免发生中国房地产“滑铁卢”。
英文摘要：This article is intended to analysis the cause of the Dubai Crisis. I divided that into two parts including internal and external reasons. And focus on the internal reasons, also, I think that the defects of Dubai’s development model are the major crisis. At the same time, the decision of its development model caused that the policy in real estate development and undue financial industry is too broad, which is the debt crisis’ direct inducement or development mode problem conditions. The mistake that the Government made in saving on the debt crisis has accelerated the pace of its occurrence. Finally, according to the cause of the crisis in Dubai, the article summarizes some inspirations, on China's development of possible issues with security minded, we must improve our ability continuously, I hope that our country can get out of the shadow of the financial crisis as soon as possible, protect the real estate of China from occurring the failure as “Waterloo”。
主权债务危机的风险及启示_迪拜案例分析
主权债务危机的风险及启示 : 迪拜案例分析
马 冰
内容摘要¬ 迪拜债务危机是全球金融危机在新兴市场国家的延续 , 它根源于迪拜政府失误的发展战略 和过度举债的发展模式 。虽然受制于规模 , 迪拜债务危机并未对全球金融市场造成太大影 响 , 也难以改变全球经济复苏的进程 , 但却对我国未来的经济发展提供了有益的借鉴和 启示 。
居住地等 。若以此来判断 , 则迪拜离真正的国际金融 截至 2009 年第三季度 , 迪拜的现楼价格同比缩水超
中心还有很长一段距离 。其次 , 伊斯兰教禁止赌博和 过 45 % , 楼花暴跌 57 % , 新房空置率超过四成 。房
24 181 5 亿美元
4 31 5 亿美元
数据来源 : 花旗银行投资研究部 。 注 : 上述风险敞口可能已减少或进行了对冲 ; 3 为 Nakheel 的到 期债务 。
阿联酋一直都是中国在中东地区最主要的贸易伙 伴 。2008 年 , 两国贸易总额为 282 亿美元 , 受金融 危机影响 , 2009 年双边贸易额虽有下降 , 但两国的 经贸往来仍然比较密切 。此次迪拜债务危机对中国金 融机构也造成一定影响 , 据 Dealogic 数据 , 自 2000 年开始 , 中资银行多次参与对迪拜的国际银团贷款 , 但数量并不大 (表 3) 。目前 , 迪拜债务危机所涉及 到的各家中资银行均未披露其贷款规模及偿还情况 , 它们声称该项业务的风险敞口占其总资产的比例很 小 , 对其资产质量和盈利状况不会产生实质性影响 。 11 月 30 日的麦格里报告也认为 , 迪拜债务危机对亚 洲银行和金融体系的打击较小 , 在系统性风险层面上 的影响更加微不足道 , “迪拜危机更多的是欧洲银行 的问题”[5 ] 。
金融危机及迪拜债务危机分析我国地方债务现状
雷曼兄弟公司破产9月15日,美国第四大投资银行——雷曼兄据破产法第11款条例进入破产保护程序,意味着这家具有158年历史的投资银行走进了历史。
雷曼兄弟成长史是美国近代金融史的一部缩影,其破产是世界金融史上一个极具指标意义的事件。
一、雷曼兄弟兴衰史成立1850年的雷曼兄弟公司是一家国际性的投资银行,总部设在纽约。
雷曼兄弟公司成立迄今，历经了美国内战、两次世界大战、经济大萧条、「9?11」袭击和一次收购，一直屹立不倒，曾被纽约大学金融教授罗伊?史密斯形容为「有19条命的猫」。
1994 年,雷曼兄弟通过IPO在纽约交易所挂牌,正式成为一家公众公司。
2000年正值雷曼兄弟成立150周年之际,其股价首次突破100美元,并进入标普 100指数成份股。
2005年,雷曼兄弟管理的资产规模达到1750亿美元,标准普尔将其债权评级由A提升为A+;同年,雷曼兄弟被Euromoney评为年度的最佳投资银行。
雷曼公司曾在住房抵押贷款证券化业务上独占鳌头，但最后也恰恰败在了这个业务引发的次贷危机上。
2008年9月9 日，雷曼公司股票开始狂跌不止，一周内股价暴跌77％，公司市值从112亿美元大幅缩水至25亿美元；直至最后倒闭破产。
雷曼的破产，使美林老总也吓破了胆，赶紧以440亿美元的价格将美林卖给了美国银行。
二、雷曼兄弟破产的原因1、金融产品过度高杠杆化。
次贷危机爆发前，国际金融机构大肆盲目利用「证券化」、「衍生工具」等高杠杆率结构性产品追求投行式收益，整个金融业都沉浸在高杠杆率带来的财富盛宴的欢欣之中，而忘却了金融创新其实是一把「双刃剑」，市场泡沫终会破灭。
次贷危机实际上就是过度扩张信用的产物。
各种信贷大肆扩张，置实际承受能力於不顾。
2、雷曼过多的涉足复杂的衍生工具市场。
雷曼兄弟在次贷危机爆发前，持有大量的次级债金融产品（包括MBS和CDO），以及其他较低等级的住房抵押贷款金融产品。
次贷危机爆发后，由於次级抵押贷款违约率上升，造成次级债金融产品的信用评级和市场价值直线下降。
迪拜危机的启示
迪拜危机的启示●镇海区委政研室三百年前，孔尚任在《桃花扇》中的唱词中写道：“眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。
”今天，这倒成了迪拜危机的真实写照。
当然，对于迪拜乃至全世界来说，倒的不只是一座楼，而是一个或一个个用巨额金钱和外债所高筑的现代“神话”。
一、迪拜危机的产生迪拜位于阿拉伯半岛中部、阿拉伯湾南岸，出入波斯湾霍尔木兹海峡内湾的咽喉地带，陆域面积3885平方公里，占全国总面积的5%，人口120万，约占全国总人口的30%，是阿拉伯联合酋长国的第二大酋长国、第二大城市，被誉为海湾明珠。
作为产油地区，2006年迪拜非石油收入已达GDP的94%，其中贸易、修理服务、运输、仓储、通信、房地产、商业和金融等产业处于主导地位。
2002年起，迪拜允许外国人持有房地产。
同时，迪拜以建设中东地区物流、奢侈旅游和金融枢纽为目标，实行宽松信贷政策，并推进3000亿美元规模的建设项目，并普遍在“世界之最”上做文章，如世界上最奢华的七星级帆船酒店，有“世界第八奇迹”之称的人造棕榈岛以及818米高的通天巨塔迪拜塔等，以期将世界各地的目光集聚在迪拜这个“黄金”之地。
“眼球经济”在很大程度上推动了迪拜房地产的投机需求，导致泡沫现象严重。
2007-2008年迪拜房价上涨了79%，仅2008年上半年就上涨了25%。
为了支持过度的建设规模，债务像滚雪球一样不断增加，目前迪拜总外债约为800亿美元（约为其GDP的97.1%），其中仅政府或政府担保的外债就达到236亿美元。
随着全球金融危机的蔓延，外国投资者急剧减少，加上全球信贷紧缩导致资本流入大幅萎缩，使迪拜的资本账户出现550亿美元赤字，而2007年该数据为290亿美元盈余。
在此情况下，迪拜繁荣的房地产业开始陷入瘫痪。
2008年8月至今，迪拜房地产价格降幅最高时曾达到50%。
在海湾合作委员会管辖的整个地区，已经被取消或暂停的房地产和建筑项目总值约为2490亿美元。
房地产价格大幅度下跌、资金链条断裂、工程项目过多停工等多重因素最终引爆了迪拜巨额的债务危机。
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迪拜金融危机的成因分析及对中国的启示东华大学理学院 韩 骏2009年11月底,在全球性金融危机的阴影尚未消退,又突然爆发了迪拜金融危机———迪拜政府宣布政府控股的迪拜世界集团(以下简称迪拜世界)将进行重组,并将迪拜世界的债务偿还暂停6个月(迪拜世界欠债约600亿美元)。
迪拜政府此举,无啻于向正处于全球性金融危机中挣扎的世界,扔出了一颗炸弹,令世界为之震惊。
转瞬间,给全球股市、汇市和商品市场造成了巨大冲击,使这几大市场一路下跌,一片哀鸣之声。
同时也令人们对世界何时走出全球性金融危机以及国际经济何时复苏产生了怀疑。
因此有必要对迪拜金融危机进行较为深入的研究,分析其来龙去脉,并从中得出我国应汲取的经验教训,以保证我国经济金融安全运行。
一、迪拜金融危机的发生过程和不良影响此次迪拜金融危机的主角是迪拜世界。
它是阿拉伯联合酋长国中第二大的迪拜酋长国(面积3885平方公里,占阿联酋总面积的5%)政府控股的旗舰公司,负责在全球进行投资,经营范围覆盖高度多元化的行业领域,在迪拜快速的经济增长中发挥了重大作用。
迪拜世界的主要目的是扮演经济增长引擎的角色,为国内和国际经济发展提供动力。
迪拜世界的投资涵盖四大具有战略意义的增长领域,即交通物流、船坞海运、城市开发、投资及金融服务。
迪拜世界开发了全球最奢侈的一些房地产项目和填海工程,其中包括了著名的世界第一楼迪拜塔(162个楼层,总高度818米)、“世界”人工群岛和棕榈群岛。
然而,迪拜世界并不甘心已取得的成就,2009年6月份,更是作出惊人之举,宣布将建设一座全世界最高的摩天大楼(1100米),超过目前的“迪拜塔”,此举再次使世界震惊。
然而,迪拜世界集团所创造的诸多世界奇迹,都是在大量背负债务的情况下进行的,在辉煌的外衣下,已难堪重负。
2009年11月25日,迪拜酋长国突然宣布,将重组其最大的企业实体迪拜世界,并把迪拜世界的债务偿还暂停6个月。
迪拜世界欠债约600亿美元,而整个迪拜政府的欠债也只有800亿美元。
迪拜世界代表了近几年迪拜神话的繁荣。
但这是迪拜的最后一个神话,突然之间,金字塔开始倒塌。
由于迪拜世界濒临债务破产,瞬间对全球经济金融引起了强烈冲击,并引发了全球资金对新兴市场风险的担忧,并波及受流动性和美元套利热钱推动的欧亚股市、汇市和商品市场,全球股市和商品市场大跌。
2009年11月26日(星期四),伦敦、巴黎和法兰克福欧洲三大股票市场指数暴跌均超过3%。
美国股市因感恩节休市,暂离风险。
2009年11月27日(星期五)早上,日经指数一开盘就受到隔夜欧洲股市暴跌影响,低开125点,全天暴跌30117点,跌幅3122%;紧随日本的中国股市也继续下挫,上证指数全天大跌2136%,香港恒生指数大跌418%。
同日,重新开盘的美国股市难逃下跌,截至收盘,道琼斯工业平均指数下跌了154148点,报收10309192点,跌幅为1148%;纳斯达克综合指数下跌了37161点,报收2138144点,跌幅为1173%;标准普尔500指数下跌了19114点,报收1091149点,跌幅为1172%。
金融板块下跌了218%,其中银行与金融服务相关股票跌幅较大。
投资者担心如果迪拜无力偿还债务,那么国际性大银行将遭受损失。
冲击波不仅波及股票市场,商品市场和外汇市场也刮起一阵旋风,非美货币和商品市场展开新一轮的疯狂跌势,资金开始退潮,回归避险的港湾—日元,导致日元兑美元连续大涨,创下1995年日本泡沫危机以来的日元新高。
这个“黑色星期五”,欧元、澳元和英镑等非美货币也出现金融危机以来最疯狂的暴跌,澳元兑美元跌破019大关,欧元兑美元连续跌破1150和1149大关,英镑的跌幅甚至达到1139%,非美货币的暴跌显示,美元套利和风险热钱正在迅速退潮。
更为强烈的冲击波来自此前一直受到投机资金追捧的商品市场,11月27日,纽约国际原油价格一个交易日内连续跌破76美元、75美元、74美元和73美元四道关口,最低达到72139美元,最大跌幅超过4%;纽约国际黄金期货价格最多时暴跌56美元/盎司,后来尽管有所回升,但跌幅也超过3%;农产品方面,芝加哥大豆、小麦和玉米跌幅都超过2%,其中豆油跟随国际油价跌幅超过3%0。
受此影响,PT A 、塑料和螺纹钢等国内商品期货都出现跌停,这是继雷曼倒闭以来全球商品市场最大一次暴跌。
其实迪拜近来已有迹象显示财政不稳。
全球金融危机结束了迪拜酋长国数年的辉煌发展史,众多工程被迫停工甚至取消,许多类似棕榈岛的项目成为“烂尾楼”。
从2009年初就开始停工的近千米高准世界第一摩天大楼“迪拜塔”,到棕榈岛项目都面临烂尾危机,岛上两千栋别墅豪宅曾在一个月内售空,但如今购买者都收楼无期。
迪拜楼市在过去一年爆降五成,目前当地至少有400多个工程被迫取消,涉及款项超过3000亿美元。
被深套其中当然的还有迪拜世界的债权人,他们不少都是欧资机构,包括汇丰控股(汇丰向阿联酋国发放的房地产和按揭贷款为34175亿美元,约有1/3发放在迪拜世界项目上)、巴克莱、莱斯、渣打银行(渣打约有10亿美元贷给了迪拜世界)、荷兰国际集团以及苏格兰皇家银行等。
26日当天,这些银行欧洲股市盘中普遍下挫4%。
目前迪拜政府表示,已指定德勤会计公司来牵头重组债务,但市场人士担心,由于迪拜过去太过依赖外来资金,国际金融机构参与程度极大,因此这些机构未来可能要面对巨额亏损及坏账,刚恢复元气便要再受打击。
目前穆迪投资和标准普尔都大幅下调了众多迪拜政府相关实体的债务评级,迪拜的赖债风险在全球政府中排名第六,高于冰岛。
英国《金融时报》则分析,迪拜世界目前的债务缺口已持续至少一年时间,而迪拜政府对迪拜世界财务的支持程度始终是一个谜。
复杂的政治因素、无法洞悉的国际市场融资能力,以及石油资本王国阿拉伯联合酋长国阿布扎比的支持度,都给迪拜的未来蒙上阴影。
二、迪拜金融危机的主要成因分析11迪拜政府过分强调发展,短期行为严重。
迪拜是阿联酋七个酋长国之一,半个世纪前因产油而发达。
不过,其石油蕴存量不断萎缩,目前其石油生产收入只占阿联酋的2%。
为了减少对石油的依赖,近几年迪拜政府对经济发展作出了政策调整,决定加强传统的港口和贸易发展,巩固商业枢纽地位,同时将迪拜发展成中东首屈一指的金融中心。
迪拜领导人阿勒马克图姆曾说道:“瞪羚必须比狮子跑得还快,否则就会被吃掉。
狮子也必须比瞪羚跑得要快,否则就会被饿死。
不管你是瞪羚还是狮子,要比对方跑得快。
”在这种思想的指导下,过去几年来,迪拜以建设中东地区物流、休闲和金融枢纽为目标,推进3000亿～4000亿美元规模的建设项目。
在此过程中,国有企业迪拜世界秉承政府旨意,全面出击,在港口运营、房地产开发、旅游休闲、经济自由区运营、私募基金、大型折扣店、航空项目、证券交易和金融服务领域,大力推进大型项目,企图在短期内打造出“沙漠神话”,使迪拜成为世界万众瞩目的地方。
然而,2008年9月爆发的全球性金融危机对迪拜造成了直接打击。
房价下跌、建设项目被取消等利空因素接连出现,使迪拜政府的发展计划受挫,迪拜世界金融债务负担沉重,经济形势困窘,最后积重难返,只能宣布暂停偿还债务,使迪拜经济陷入危机之中。
21房地产业成为经济建设的“主角”,房地产泡沫在全球金融危机中破灭。
近年来,迪拜政府及其迪拜世界将房地产业当成了经济建设的“主角”,认为房地产业是迪拜经济的发电机,也是迪拜繁荣的标记。
过去4年多,迪拜世界及其母公司沿用的是大资金、大建设、大投资的模式。
于是在迪拜大兴土木,建筑风格别出心裁,创造了无数个奢侈神话。
世界上唯一一个七星级酒店帆船酒店、被称为世界第八大奇迹的人工填海形成的棕榈岛和世界岛、当今世界最高建筑迪拜塔等都是迪拜世界旗下的项目,也是迪拜繁荣奢华的标志物。
如果全球经济继续泡沫化,迪拜的模式还能延续。
不幸的是2009年9月全球性金融危机之后,迪拜世界的房地产、港口等资产与投资英美的金融资产缩水,无法支撑梦幻般的建设规划。
迪拜房价自去年高点重挫70%,大量豪华楼盘成为烂尾楼。
自从房地产泡沫破灭以来,当地总共有400多个工程项目被逼取消,涉及的款项超过3000亿美元。
但随着全球性金融危机的蔓延和深入,全球信贷紧缩政策令迪拜蒙受沉重打击,房地产价格跌幅居全球第2。
迪拜世界从年初就开始停工的千米高准世界第一摩天高楼的迪拜塔,到棕榈岛项目都面临烂尾危机。
现在,迪拜世界重组危机令外界更加担心这些人类历史上最奢华的建筑将会烂尾。
31大量负债经营,金融危机风险大增。
近几年,迪拜经济的快速发展与大量借债是分不开的。
迪拜是阿联酋的一个小公国,经济实力有限,为了实现宏大的发展规划,只有走靠举借外债发展的道路。
特别是迪拜世界为了庞大的建设计划,不断借钱,以至于在政府的800亿美元外债中,它的欠债就占了七成以上。
据《纽约时报》估算,迪拜世界的债务高达590亿美元,占迪拜债务的74%。
在迪拜工地遍布全城,而且动辄就是世界最高,世界独有,或者身价百亿的项目。
为了进行这些项目,迪拜世界在全球资金市场大举借债,筹措投资资金,这些投资无数的项目却难以在短期之内实现盈利,最终让迪拜世界一步一步走上债务危机的道路。
另外,迪拜世界近年来,也大幅度投入国际金融业,在金融危机持续的影响下,迪拜世界的投资出现了严重的亏损,亦给债务危机埋下了隐患。
目前迪拜世界最大债权人是阿布扎比商业银行和阿联酋NBD PJSC,其他贷款人包括大量的欧洲的银行,如汇丰控股、渣打、巴克莱银行、莱斯银行、苏格兰皇家银行和瑞信集团等。
换句话说,此次迪拜金融危机,不仅使迪拜政府和迪拜世界陷入困境,也使中东和欧洲一些银行将蒙受巨大的资产损失。
三、迪拜金融危机对我国的几点启示11经济发展不能过分强调速度,应该把握节奏,稳定扎实发展。
一国经济发展是一个循序渐进的过程,这是一条基本的经济规律。
任何违反这条规律的行为,都不会取得真正成功的。
迪拜政府和迪拜世界为了尽快发展和创造“沙漠神话”,不顾本国国情和经济基础,提倡一种疾进的发展方式,虽然在其发展初期取得了一定的成功,吸引了世界的目光,但最终是不能持续的,甚至酿成了危机,给本国经济发展蒙上了严重的阴影。
所以,从迪拜金融危机中,我们应该认识到,发展本国经济绝不能急躁和冒进,不能过分强调速度,应该把握节奏,稳定扎实发展,这才能走上持续发展之路,防止经济的大起大落,避免经济的震荡。
我国近些年经济发展较快,但从总体看,与我国国情和经济基础基本相吻合,这就保证了我国经济的正常发展,以及抵御各种风险的能力。
目前我国经济之所以在全球性金融危机面前,能够站得住脚并保持一定的发展速度,与我国稳定扎实发展经济是分不开的。
因此,无论在今后任何时候,我们都要遵循经济规律办事,在发展经济问题上,要稳步推进,决不能搞冒进和为发展经济而发展经济,从而使我国经济始终能够平稳持续发展,为推动世界经济发展作出贡献。