现代金融学5
现代金融市场学张亦春
金融市场在市场机制中扮演着主导和枢纽的角色，发挥着极为关键的 作用。一个有效的金融市场上，金融资产的价格和资金的利率能及时、准 确和全面地反映所有公开的信息，资金在价格信号的引导下迅速、合理地 流动。金融市场还以其完整而又灵敏的信号系统和灵活有力的调控机制引 导着经济资源向着合理的方向流动，优化资源的配置。
国内金融市场 国际金融市场
现代金融市场学张亦春cha[1]
16
按标的物划分
按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇 市场、黄金市场和保险市场。
• 货币市场。指以期限在一年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 它的主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换成现实的货币。一般 没有正式的组织。 • 资本市场。指期限在一年以上的金融资产交易的市场。主要指的是债券市 场和股票市场。 • 外汇市场。外汇市场是指从事外汇买卖或兑换的交易场所。狭义是银行间 的外汇交易，通常被称为批发外汇市场；广义指由各国中央银行、外汇银行、 外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。 • 黄金市场。是专门集中进行黄金等贵金属买卖的交易中心或场所。伦敦、 纽约、苏黎世、芝加哥和香港的黄金市场被称为五大国际黄金市场。 • 保险市场。从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，它以保 险单和年金单的发行和转让为交易对象，是一种特殊形式的金融市场。
• 机构投资者。代表中小投资者的利益，将他们的储蓄集中在一起 管理，为了特定目标，在可接受的风险范围和规定的时间内追求投 资收益的最大化。包括投资基金、养老基金和保险关公司。
• 中介机构。包括投资银行和其他中介机构，如投资顾问咨询公司、 证券评级机构等。
• 中央银行。既是金融市场的行为主体，又大多是金融市场上的调 控者和监管者。
现代金融学基本理论知识
常用的方法是因果关系分析法、 敏感度分析法等。
风险管理策略
控制策略：避免风险和损失控制。 财务策略：风险自留和风险转移。 前沿难题：如何建立有效的风险
识别和控制机制？
五、创新理论
金融创新与金融工程 金融创新是指按照一定方向改变金 融资产的收益、风险、期限和流动性四 大特性组合的过程。 负债业务创新、资产业务创新和 中间业务创新。
前沿难题：信用定价问题
常言道：借债还钱，天经地义；好借 好还，再借不难。我国信用传统是人情大 于王法；重私人信用，轻机构信用。
信用难题：制度性失信问题。 十六届三中全会：政府、企事业单位 和个人都要把诚实守信作为基本行为准则。
四、风险理论
金融风险及风险管理问题
金融风险理论是现代金融企业管 理与政府金融监管科学的基础理论。 系统掌握这一理论对于学好现代金融 科学具有极其重要的价值。
前沿难题：如何把握虚拟与实体的关系?
二、货币理论
货币供求与货币政策 货币：一般等价物；财富的象征 货币实质：反映某种信用关系。 货币职能：价值尺度、流通手段、贮藏
手段、支付手段、世界货币 货币形式：实物、金属、代用、信用。
货币理论
货币流通规律：流通中的货币数量 与商品价格总额成正比，与货币流通速 度成反比。三个因素：商品总量、商品 平均价格、货币流通速度。
典型案例介绍
1998年8月，具有23亿美元资本的美国 对冲基金——长期资本管理公司，因操作债 券失利陷入破产，美联储协调欧美15家银行 37亿美元进行拯救。
——1997年诺贝尔经济学奖获得者（默 顿、斯科尔斯）
典型案例介绍
2003年11月30日，中国航油（新加坡）股份有限 公司，因石油衍生品交易出现5.5亿美元巨额亏损， 向新加坡高等法院申请破产保护。2003年从事油品 套期保值业务，2004年进行投机交易。
2024年人大金融学课件《金融学》5金融市场
人大金融学课件《金融学》5金融市场《金融学》第五章：金融市场引言金融市场是现代经济体系的核心组成部分，对于资源配置、风险分散、价格发现、资金融通等方面具有不可替代的作用。
本章将深入探讨金融市场的内涵、功能、分类及其运行机制，以帮助读者全面理解金融市场的重要性和作用。
一、金融市场的内涵与功能1.1金融市场的内涵金融市场是指以金融资产为交易对象，以金融资产价格为基础，供求双方进行金融资产买卖的场所。
金融市场是现代经济体系的重要组成部分，是资金融通、金融资产交易和金融风险管理的重要平台。
1.2金融市场的功能（1）资金融通功能：金融市场通过金融资产交易，将资金从供给方转移到需求方，实现资金融通，满足经济主体的融资需求。
（2）价格发现功能：金融市场通过供求关系，形成金融资产的价格，为经济主体提供决策依据。
（3）风险分散功能：金融市场通过金融资产交易，将风险分散到众多投资者，降低单一投资者承担的风险。
（4）促进资本形成功能：金融市场为投资者提供投资渠道，将储蓄转化为投资，促进资本形成和经济增长。
二、金融市场的分类2.1按交易工具分类（1）货币市场：主要交易期限在一年以内的金融工具，如国库券、商业票据等。
（3）股票市场：主要交易权益类金融工具，如股票、优先股等。
（4）衍生品市场：主要交易金融衍生品，如期权、期货、互换等。
2.2按交易性质分类（1）发行市场：金融资产首次发行的市场，如IPO（首次公开发行）市场。
（2）流通市场：金融资产发行后，在投资者之间进行买卖的市场。
（3）场内市场：在固定交易场所进行交易的市场，如证券交易所。
（4）场外市场：在交易所以外进行交易的市场，如柜台交易市场。
三、金融市场的运行机制3.1交易机制金融市场的交易机制主要包括竞价交易、做市商交易和协议交易等。
竞价交易是指在交易场所，投资者通过报价竞争，以最高买价和最低卖价成交的交易方式。
做市商交易是指做市商同时报出买入价和卖出价，投资者可以根据做市商的报价进行买卖的交易方式。
金融学(精编版)(第五版)课件：现代货币的创造机制
货币乘数
把货币供给量与基础货币相比,其比值称为货币乘数
(money multiplier)。以MS代表货币供给,以B代表基础
货币,则可列出下式：
= ×
代表货币供给，B为基础货币，为货币乘数，
进一步可推倒出下式：
+
+
+
第五版
现代货币的创造机制
第一节 现代的货币都是信用货币
第二节 存款货币的创造
第三节 中央银行体制下的货币创造过程
第四节 对现代货币供给形成机制的总体评价
现代经济生活中的货币都是信用货币
现代经济生活中的货币都是信用货币
信用货币替代金属货币,这一过程的萌芽早就存
在于古老的信用工具之中;这一过程的不可逆转
制的货币创造,则会促成通货膨胀,并会受到客
观经济过程的惩罚。
基础货币
基础货币的构成常用下式表达：
= +
B为基础货币(由于基础货币又称高能货币,所以通常以
符号H代表);R为存款货币银行保有的存款准备(准备存
款与现金库存);C为流通于银行体系之外的现金。
基础货币直接表现为中央银行的负债。在市场经济国度
叫派生存款，也是10000与40000的比。
原始存款与派生存款
原始存款、贷款总额、经过派生后的存款总额(包括原始
存款)、必要的铸币库存对存款的比率，这四者的关系可
以用如下公式表示:
1
=×
=+
D 为经过派生的存款总额(包括原始存款)；R 为原始
存款；L 为贷款总额；r 为铸币库存对存款的必要比率。
金融经济学第五章 投资组合理论
24.6% 0.4070*24.6%=10.01%
C
0.3605
22.8%
0.3605*22.8%=8.22%
证券组合的期望回报率= r=p22.00%
20
（二）期望效用分析与均值－方差分析的关系
• 一般来说，资产回报的均值和方差并不能完全包含个 体做选择时所需要的全部信息
• 但在一定条件下，个体的期望效用函数能够仅仅表示 为资产回报的均值和方差的函数，从而投资者可以只 把均值和方差作为选择的目标
这等价于，投资者估计三种股票的期末价格分别 为46.48元[因为（46.48-40）/40=16.2%]、 43.61元[因为（43.61-35）/35=24.6%]和76.14 元[因为（76.14-62）/62=22.8%]。
证券组合期望回报率有几种计算方式，每种方式
得到相同的结果。
17
（1）证券和证券组合的值
掌握均值-方差前沿组合的相关性质.
•通过证券市场投资配置资源的两部分工作：
（１）证券与市场的分析，对投资者可能选择的所有 投资工具的风险及预期收益的特性进行评估。 （２）对资产进行最优的资产组合的构建，涉及在可 行的资产组合中决定最佳风险－收益机会，从可行的 资产组合中选择最好的资产组合。
3
一、现代投资组合理论的起源
• 投资者事先知道资产收益率的概率分布，并且收益率满足 正态分布的条件。
• 经济主体的效用函数是二次的，即u(w)=w-(1/2)αw2, α>0
• 经济主体以期望收益率来衡量未来实际收益率的总体水平， 以收益的方差（或标准差）来衡量收益率的不确定性(风 险)，因而经济主体在决策中只关心资产的期望收益率和 方差。
最后，通过求解二次规划，可以算出有效投资组合的集合，计算结果 指明各种资产在投资者的投资中所占份额，以便实现投资组合的有效性— —即对给定的风险使期望回报率最大化，或对于给定的期望回报使风险最 小化。
现代金融学对证券技术分析的
行为金融学
该理论关注投资者行为对市场价 格的影响，研究投资者心理和行 为偏差对市场价格的影响。
现代金融学的发展趋势
01
02
03
金融科技的兴起
金融科技的发展为金融市 场带来了新的机遇和挑战 ，如区块链、人工智能等 技术的应用。
绿色金融的发展
随着环境保护意识的提高 ，绿色金融逐渐成为金融 业的重要发展方向。
金融科技的发展为证券技术分析提供 了更高效、更精确的数据处理和分析 工具，提高了分析的准确性和可靠性 。
金融科技对证券技术分析提出了新的 挑战，如数据安全、隐私保护等问题 ，需要技术分析者不断更新和完善相 关技术和方法。
金融科技使得证券技术分析能够更好 地应用于大数据和人工智能领域，进 一步拓展了技术分析的应用范围和深 度。
金融市场的参与者
金融机构、企业、政府、个人等都是金融市场的参与者。
金融市场的功能
金融市场的主要功能是提供资金供求双方交易的平台，实现资金 的有效配置。
现代金融学的主要理论
有效市场假说
该理论认为市场上的信息是充分 的，价格反映了所有信息，因此 无法通过分析信息获得超额收益 。
资本资产定价模型
该模型用于评估风险和回报的关 系，为投资者提供了评估投资组 合风险和回报的工具。
市场参与者包括个人投资者、机构投 资者、做市商等。不同类型参与者的 交易行为对证券价格的影响不同，从 而影响技术分析的准确性。例如，机 构投资者通常拥有更多的信息和资源 ，其交易行为可能对证券价格产生更 大的影响，使得技术分析更加复杂。
金融市场中的信息披露制度也会影响 技术分析的准确性。如果信息披露不 透明或存在信息不对称的情况，技术 分析的可靠性可能会受到影响。
现代金融学理论对技术分析的指导作用
金融学第五版黄达课件
07
国际金融与全球化趋势
国际金融体系概述
国际货币体系
包括国际储备货币、汇率制度、国际收支调节等要素，是国际金 融体系的基础。
国际金融市场
包括外汇市场、货币市场、证券市场、衍生品市场等，为国际经 济交易提供融资、投资、风险管理等服务。
国际金融机构
如国际货币基金组织、世界银行等，为成员国提供金融援助、政 策建议等支持。
适用场景和优缺点。
风险测量技术
阐述风险价值（VaR）、条件风险价 值（CVaR）等风险测量技术的原理 和应用。
风险管理流程
阐述风险识别、评估、监控和报告等 风险管理流程，强调全面风险管理的 理念和实践。
金融衍生品在风险管理中的应用
01
金融衍生品基本概念
介绍金融衍生品的定义、分类和 功能。
03
期权合约
公司估值与投资决策
探讨如何基于公司估值结果进行投资决策。
案例分析：某公司并购重组过程剖析
1 2
案例背景介绍
介绍并购重组双方的基本情况、行业背景、并购 动机等。
并购重组方案设计
分析并购重组的交易结构、支付方式、融资安排 等方案设计。
3
并购重组实施与效果评估
探讨并购重组的实施过程、面临的挑战以及最终 效果评估。
介绍某投资组合的基本情况、投资目标和风险偏好。
投资组合构建与优化
分析投资组合的构建过程、优化方法和调整策略，探讨如何实现风险 与收益的平衡。
风险管理策略实施
阐述在投资组合管理中如何实施风险管理策略，包括对冲策略、分散 化策略和保险策略等。
业绩评价与持续改进
分析投资组合的业绩来源、风险调整后的收益以及持续改进的方向和 措施。
马克维茨投资组合理论
现代金融基础知识概述(ppt 33页)
金融学学科体系（续）
• 宏观金融分析从整体角度讨论金融系统的 运行规律，重点讨论货币供求均衡、金融 经济关系、通货膨胀与通货紧缩、金融危 机、金融体系与金融制度、货币政策与金 融宏观调控、国际金融体系等问题。
• 与世界金融发展的趋势相同，目前我国在对金融机构 实施分业经营、分业监管的模式下，业己开始出现混 业经营的尝试和萌芽。而在金融市场方面，则已初步 显现出各市场间的联动性。
3）金融运行的调控机制
• 金融运行的调控机制是指政府在金融领域 进行政策性调节的机制。金融运行调控机 制一般由以下三部分内容构成。
• 第二，核心既要从积极方面去理解，又要从消极方面去 理解：从积极方面去理解，金融能使人们发财致富，推 动经济发展，社会稳定和进步；从消极方面去理解，金 融能使人们破产倒闭，能使经济萎缩，社会倒退。
• 第三，金融这个核心的辐射具有迅速集中、曲折多变、 灵敏度高、连带性强等特点。
3）金融业是不断变革和不断创 新的
• 广义的金融是指货币流通与货币资金的融通。
金融的基本特点
• 1）融资性:个人、企业、政府、金融机构和国外 部门等经济主体收支不平衡的情况为各单位之间 进行资金融通提供了客观可能。信用制度的建立， 将会有效地利用社会资源，促进社会经济的发展。
• 2）自愿性:供资方和筹资方是为了不同的目的实 现交易的，在金融活动的作用下，社会资源的合 理使用是在各自追求自己的利益、在自愿的基础 上实现的。
2）金融业是现代经济的核心
• 邓小平同志说金融是现代经济的核心，这不仅是对金融 业地位和作用的总体评价，而且是对它的运作机制、发 展变化的高度概括。
• 第一，核心既要从静态去理解，又要从动态去理解：从 静态去理解，金融是国民经济的要害部分；从动态去理 解，金融是国民经济运转力的源泉，运作机制的出发点 和归宿点。
现代金融基本知识
现代金融基本知识一、金融的基本概念在金本位时代，黄金是公认的价值代表。
所以，“金”指的既金子，“融”指的是融会贯通，所以，金融就是金子的融会贯通，也就是价值的流通和交换（这也是金融的本质）。
金融的核心是跨时间、跨空间的价值交换，所有涉及到价值或者收入在不同时间、不同空间之间进行配置的交易都是金融交易。
例如：明清时期的山西“票号”，即主要是以异地价值交换为目的而发展起来的，让本来需要跨地区运送物资、金银才能完成的贸易，只需要出具票号的“一张纸”即汇票就可以完成，从而大大降低了异地货物贸易的交易成本。
而现在十分普遍的借贷交易即是最纯粹的以跨时间为目的的价值交换。
对借款方而言即是将未来的价值透支到现在使用，而对于贷款方即是把今天的价值转借出去，待未来再使用。
金融活动一般以信用工具为载体，通过信用工具进行交易，在金融市场发挥作用来实现货币资金使用权的转移，金融制度和调控机制在其中发挥监督和调控作用。
二、现代金融的基本概念现代金融是指货币资金的融通，其中融通的主要对象是货币和货币资金，融通的方式是有借有还的信用方式，而组织融通的机构则为银行及其他金融机构。
现代金融的范围：现代金融包括现代金融活动的各种形式和所直接涉及的各个方面。
按活动方式分，包括金融融资和金融投资；按活动区域分，包括国内金融和国际金融；按涉及的流通市场分，又包括货币市场、证券市场、黄金市场、期货市场、外汇市场。
现代金融的特征：1．多样化即其活动内容和形式以及活动对象呈现多样化的特征。
作为现代金融活动主体之一的现代金融机构，其业务内容已大大超出了古代金融机构单一的存贷汇兑业务。
仅从组织形式分，就有主要从事一般的货币储存、信贷和汇兑业务的银行类金融机构和专门从事特殊货币业务的证券公司、信托公司、财务公司、保险公司等非银行金融机构。
此外，现代金融的多样化还表现在其工作对象除了法定流通的货币外，还包括各种各样的货币替代品。
2．自由化。
即对金融的管制放松，出现了利率自由化、银行业务范围限定的放松等现象，金融创新不断出现。
金融学名词解释5
金融学名词解释1. 货币市场：货币市场又称“短期金融市场”或“短期资金市场”，是指为期不超过一年的资金借贷和短期有价证券交易的金融市场，包括同业拆借市场，银行短期存贷市场，票据市场，短期证券市场，大额可转让存单市场，回购协议市场等。
具有融资期限短、流动性强、安全性高、政策性明显等特点。
2. 资本市场：资本市场又称“长期资金市场”，是指以期限在一年以上的金融工具为媒介进行长期性资金交易活动的市场。
主要又股票市场和债券市场。
3. 流动性：流动性是指资产按照公允价格转换成现金的难易程度及所需时间，体现了资产的变现能力。
（一般来说，现金及现金等价物的流动性最强）4. 名义价格：名义价格是指资产或证券以货币计值的价格，未经过通货膨胀调整的价格。
5. 实际价格：是指资产或证券以对商品和劳务的购买力计值的价格，已经过通货膨胀调整的价格。
6. 现值：现值是指以某种适当的复利利率或贴现率所折算的一笔未来款项，或未来资金流的现时价值。
（自己可以列个式子表示）7. 终值：终值是指将货币资金（现值）在投入周转使用后，按特定计息标准计算的在未来一定时间后的将来的价值。
8. 72法则：“72法则”就是以1%的复利来计息，经过72年以后，你的本金就会变成原来的一倍。
9. 人力资本：人力资本是指劳动者受到教育、培训、实践经验、迁移、保健等方面的投资而获得的知识和技能的积累，亦称“非物力资本”。
由于这种知识与技能可以为其所有者带来工资等收益，因而形成了一种特定的资本--------------人力资本。
（课本是说把一个人未来劳动收入的现值成为人力资本）10. 持久收入：持久收入是指消费者可以预期到的长期收入，即预期在较长时期中（3年以上）可以维持的稳定的收入流量。
（课本的定义是：与人力资本有相同现值的不变消费水平称为持久收入。
）11. 盈亏平衡点：盈亏平衡点是指收入和成本相等的经营状态，即边际贡献等于固定成本时企业所处的既不盈利也不亏损的状态，也称盈亏临界点或保本点。
现代金融学的发展
现代金融学的发展随着现代经济的快速发展，金融市场的影响力日益加强。
现代金融学已经成为了经济学中重要的一个分支，它主要研究关于金融市场、金融工具和金融机构的理论和实践。
自20世纪50年代起，现代金融学通过大量的研究和实践，逐渐地成为了一个独立的学科。
本篇文章将从现代金融学的起源、发展历程、主要理论和实践以及未来的发展趋势等方面进行阐述。
一、现代金融学的起源现代金融学的起源可以追溯到20世纪50年代。
当时，人们开始思考金融问题并对金融理论进行研究。
早期的金融学主要研究股票和债券等传统证券的定价和交易，其主要理论框架为“期望效用理论”。
该理论主张根据人们的风险态度和需求，去确定股票和债券的价格，并决定其买卖行为。
随着金融市场的进一步发展，金融创新和金融工具的不断出现，使得金融学的研究范围不断扩大。
随着互联网技术的飞速发展，金融市场和金融产品的多样化，现代金融学的研究更趋于实证和应用。
现代金融学不再仅仅是研究传统证券的理论，而是更多地涉及了衍生品的定价、期权和期货等新型金融工具，以及金融机构的运营和风险管理等多个方面。
二、现代金融学的发展历程1.金融工具和金融市场的不断创新：现代金融市场的发展离不开金融工具和金融市场的不断创新。
20世纪80年代开始，衍生品的出现极大地推动了金融市场的发展。
衍生品指的是由其他金融资产衍生而来的金融产品，比如期货、期权、互换合约等。
这些资产有助于投资者和交易者对风险进行更有效的管理。
20世纪90年代，互联网技术的飞速发展，为金融市场的进一步发展提供了更加广阔的平台。
在线交易平台、电子支付工具、移动支付等的出现，极大地便利了金融市场的运营和交易，并促进了金融市场的不断创新。
2.金融理论的不断发展：现代金融学的主要理论有CAPM、APT、有效市场假说等。
这些理论主要是为了解释股票、债券、期权等金融资产的价格和投资组合的风险和收益。
同时，现代金融学也关注长期投资和风险管理等方面的重要问题，如著名的“黑天鹅理论”、“VaR(价值风险)”等。
现代货币金融学说05任务
现代货币金融学说05任务改革开放以来，我国的金融业取得了长足进展，对支持经济增长、服务企业和个人的金融需求发挥了庞大作用。
但与此同时，我国金融业进展整体水平还不高，竞争力还不强，专门是金融结构还不理想，直截了当融资比重过低，银行业“一业独大”，证券、保险业进展相对不足。
金融市场的宽度和深度在专门多方面还不能满足多层次经济主体的创业与投资需求。
这一状况假如连续下去，不仅不利于提高储蓄转化为投资的效率，而且不利于金融稳固。
这一状况必须从多方面大力鼓舞金融创新，专门是金融市场创新，才能切实加以改变。
一是金融创新要依靠科技进步。
科技进步是一个民族进步的不竭动力，也是金融创新的源泉。
人类在18世纪工业革命之前近八百年的时刻内，科技进步差不多停滞，经济也差不多上没有增长。
但从19世纪工业革命以来，由于几次大规模的科技进步，生产力获得了极大的提高，按实际值运算的全球人均收入在19世纪增长了20%，在20世纪增长了90%。
专门是信息技术的突飞猛进，对以信息处理为主的金融业而言，更是极大的促进。
这一趋势差不多同时还将深刻阻碍金融业的进展进程，关于金融产品创新、金融风险治理甚至金融行为的改变意义重大、阻碍深远。
我国金融业也要紧紧跟上科技创新的步伐，依靠科技进步和提高劳动者素养，切实转变增长方式。
二是要改革监管制度，优化金融创新的外部环境。
金融创新因此源于金融和经济进展的内在需要，有其自身规律，但外部环境对金融创新的阻碍也十分重要。
专门是我国经济体制正处于从传统打算经济向社会主义市场经济转轨的时期，政府在推动金融创新方面的作用更为关键。
回忆我国金融创新的历程，20世纪80年代至90年代中期，我国经济处于开放初期，由于人才、技术、治理的不足，在金融产品创新方面曾走过一些弯路，发生过一些局部金融风险，客观上束缚了我们创新的思想和步伐。
由于缺乏实践基础，又没有现成体会能够照搬，一个新规则的出台往往要花费专门长时刻，甚至始终不得出台。
2024版金融学(第五版)黄达
金融学(第五版)黄达目录CONTENCT •金融学概述•货币与货币制度•信用与信用工具•利息与利率•金融市场与金融机构•货币供求与均衡•通货膨胀与通货紧缩•金融创新与金融发展01金融学概述金融学的定义与研究对象金融学的定义金融学是一门研究货币、信用、银行、证券、保险等金融活动及其规律的科学。
研究对象金融学的研究对象包括货币流通、信用活动、金融市场、金融机构、金融工具、金融制度等。
金融学的发展历程与现状发展历程金融学的发展历程经历了货币银行学、国际金融学、微观金融学等阶段，逐渐形成了现代金融学的理论体系。
现状目前，金融学已经成为经济学领域中的重要分支，涵盖了货币银行学、国际金融学、投资学、保险学等多个子领域。
金融学的研究方法与意义研究方法金融学的研究方法包括实证研究、规范研究、案例研究等，同时运用数学、统计学等工具进行量化分析。
研究意义金融学的研究对于理解金融市场运行规律、防范金融风险、推动金融创新等方面具有重要意义，同时也有助于指导实践和政策制定。
02货币与货币制度货币的起源与本质货币的起源货币是商品交换的产物，随着商品经济的发展而产生。
最初的货币形式是实物货币，如贝壳、布帛等。
货币的本质货币的本质是一般等价物，具有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币等职能。
它是商品经济中价值运动的必然产物，也是商品内在矛盾发展的必然结果。
货币形式的演变与发展实物货币01最早的货币形式是实物货币，如贝壳、布帛等。
这些实物具有普遍接受性、价值稳定性和可分割性等特点。
金属货币02随着商品经济的发展，金属货币逐渐取代了实物货币。
金属货币具有价值稳定、易于携带和保存等优点，成为了主要的货币形式。
信用货币03信用货币是以信用为基础的货币形式，包括纸币、银行券等。
信用货币的出现是商品经济发展的必然结果，它克服了金属货币的不足，适应了现代经济发展的需要。
货币制度及其类型货币制度货币制度是指国家以法律形式确定的货币流通结构和组织形式，包括货币的发行、流通、管理等方面的规定。
现代金融学专业培训资料
第一章货币与货币制度第一节经济生活中处处有货币1. 经济生活中处处有货币家庭与个人的货币收支。
公司、企业的货币收支。
机关团体、非营利性公益事业的货币收支。
财政的货币收支。
2. 货币在对外交往中——外汇国际经济交往、国际间科教文化交流、政治交往和私人往来，使用外国货币——外汇。
3. 货币流通个人、财政、企业、机关团体、银行等各部门此收彼支连绵不断的货币收支系统——货币流通。
第二节货币的起源（略）第三节形形色色的货币1. 古代的货币古代的货币多为交换中的商品，诸如贝、牛羊等。
2. 币材作为货币的商品应具有四个特征：价值高、易于分割、易于保存、便于携带。
“金银天然不是货币，但货币天然是金银”。
3. 铸币由国家的印记证明其重量和成色的金属块。
中国的称量货币。
4. 劣质铸币不足值货币。
劣币驱逐良币规律。
格莱兴法则5. 用纸做的货币6. 银行券与国家发行的纸币资本主义银行与银行券。
国家纸币。
两者的区别。
7. 可签发支票的存款支票存款账户。
存款货币。
8. 外汇存在的种种形态外币现钞、外汇存款、外币有价证券等。
9. 电子计算机的运用与“无现金社会”银行卡取代现钞和支票。
第四节货币的职能1 .赋予交易对象以价格形态马克思把货币赋予交易对象以价格的职能称为价值尺度。
货币通过价格形态使商品、服务得以相互比较。
2 .货币单位最初的货币单位多为各种货币商品衡量各自使用价值自然单位。
价格单位与自然单位的分离。
3 .价格波动价格是价值的货币表现。
供求与价格。
价格波动与市场机制。
4. 货币购买力价格的倒数是货币购买力。
货币购买力变动的趋势和幅度是物价指数变动的倒数。
各国不同的货币购买力比较，可得出名称不同的货币单位相互之间的比值。
5. 交易媒介或流通手段在商品流通中，起媒介作用的货币，被称为流通手段，或购买手段、交易媒介。
6. 价值尺度与流通手段的统一是货币货币两个最基本的职能就是价值尺度和流通手段。
货币给出价格；货币媒介交易。
现代金融学第一章
学习是通向理想的坦途
现代金融学第一章20 现代金融学第一章20
三、纸币
纸币是国家发行和强制流通的价值符号。 纸币是国家发行和强制流通的价值符号。习惯上认为纸币 本身没有价值。 本身没有价值。 纸币产生于货币流通手段职能。 纸币产生于货币流通手段职能。
最早的纸币是代用货币，可兑换成金属货币。 最早的纸币是代用货币，可兑换成金属货币。
实物货币 金属货币 纸币 信用货币 电子货币
学习是通向理想的坦途
以自然界存在的某种物品和人们生产出来的某种物品 充当货币 以金属如铜、铁、金等作为材料的货币 以金属如铜、 流通中的纸制货币符号
以信用活动为基础产生的，能够发挥货币作用的信用工具。 以信用活动为基础产生的，能够发挥货币作用的信用工具。 形式：商业票据、银行券、存款货币（可转帐并签支票款） 形式：商业票据、银行券、存款货币（可转帐并签支票款）
第一章 货币与货币制度
货币 money
现金=现钞+ 现金=现钞+硬币。 货币不仅仅是现金。 可开支票的存款（支 票存款），信用卡账 户余额等也可是货币。
学习是通向理想的坦途
现代金融学第一章5 现代金融学第一章5
第一节 货币的本质 一、货币的起源
中国古代货币起 源说 先王制币说（货币是先王为解决民间交换困 难而创造出来的） 司马迁的货币起源观点（货币是用来沟通 产品交换的手段） 创造发明说（货币是由国家或先哲创造出来） 便于交换说（货币是为解决直接的物物交换 的困难而产生的） 保存财富说（货币是为保存财富产生的） 货币是商品生产和商品交换发展的必然产物，是 商品经济内在矛盾发展的必然结果。 社会分工 私有制 商品和商品经济 简单的物物交换 复杂的物物交换 固定交换媒介物品 一般等价物 货币
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5、 、
2003年 月数据：截至2003年 月末，外资银行在华营业性机构达184家 2003年7月数据：截至2003年7月末，外资银行在华营业性机构达184家。 2003 184 我国入世以来，新批准在上海、深圳、天津、大连、 37家外资银行经 我国入世以来，新批准在上海、深圳、天津、大连、广州和青岛的 37家外资银行经 营人民币业务；批准12 家外资银行在华开办网上银行业务；批准5 营人民币业务；批准12 家外资银行在华开办网上银行业务；批准5家外资银行分行开 办境内证券投资托管业务；近一半的外资银行可以从事对各类客户的全面外汇业务。 办境内证券投资托管业务；近一半的外资银行可以从事对各类客户的全面外汇业务。
4、农村商业银行和农村合作银行
• 经中国银监会批准，截至2005年3月末全国已有 经中国银监会批准，截至2005年 2005 19家农村合作银行和 家农村商业银行开业， 家农村合作银行和8 19家农村合作银行和8家农村商业银行开业，另 23家农村合作银行和 家农村合作银行和1 有23家农村合作银行和1家农村商业银行获准筹 开业机构总体运行良好， 建，开业机构总体运行良好，产权关系进一步明 法人治理框架初步建立， 晰，法人治理框架初步建立，农村银行监管 体 系初步形成。 系初步形成。 • 萧山、义乌、瑞安农村合作银行 萧山、义乌、
（一）一般分类（按业务职能） 一般分类（按业务职能）
（二）中国人民银行统计季报对金融机构的划分
• （1）货币当局 • （2）存款货币银行
• 存款货币银行(deposit money banks)：以吸收存款为主要负债， 存款货币银行(deposit banks)：以吸收存款为主要负债， 以发放贷款为主要资产，以办理转帐结算为主要中间业务，具有创 以发放贷款为主要资产，以办理转帐结算为主要中间业务， 造存款货币功能的银行。商业银行是典型的存款货币银行. 造存款货币功能的银行。商业银行是典型的存款货币银行.
信托投资公司
• 我国的信托业起源于20世纪初期商品经济较发达的上海。1921年成立 我国的信托业起源于20世纪初期商品经济较发达的上海。1921年成立 20世纪初期商品经济较发达的上海 上海通商信托公司”是我国最早信托公司。 的“上海通商信托公司”是我国最早信托公司。 • 1979年10月，中国银行重设信托咨询部；同月，中国国际信托投资公 1979年10月 中国银行重设信托咨询部；同月， 司组建成立。 司组建成立。 • 20世纪80年代中期，我国出现了全社会大办信托业的热潮，从国务院 20世纪80年代中期 我国出现了全社会大办信托业的热潮， 世纪80年代中期， 及各部委到银行系统，地方政府纷纷办起了隶属各自的信托公司。 及各部委到银行系统，地方政府纷纷办起了隶属各自的信托公司。到 1988年底 各类信托公司膨胀至近800 年底， 800家 1988年底，各类信托公司膨胀至近800家。 • 为了保证金融信托业的健康发展和规范经营，1983年初和1986年，中 为了保证金融信托业的健康发展和规范经营，1983年初和1986年 年初和1986 国人民银行先后制定了《关于办理信托业务的若干规定》 国人民银行先后制定了《关于办理信托业务的若干规定》和《金融信 托投资机构管理暂行规定》 对信托机构的业务范围、 托投资机构管理暂行规定》，对信托机构的业务范围、机构设置和审 批程序等作了具体规定。根据分业经营、分业管理的原则， 批程序等作了具体规定。根据分业经营、分业管理的原则， • 从1995年开始，经国务院同意，要求银行系统所属的信托投资公司与 1995年开始 经国务院同意， 年开始， 银行在机构、资金、财务、 业务、人事、行政等方面彻底脱钩， 银行在机构、资金、财务、 业务、人事、行政等方面彻底脱钩，或 者改为银行的分支机构。各级政府、计委、财政、银行和其他党、 者改为银行的分支机构。各级政府、计委、财政、银行和其他党、政、 群部门所办信托投资公司也基本撤消，信证也基本分离。截至1999 1999年 群部门所办信托投资公司也基本撤消，信证也基本分离。截至1999年 我国共有40多家信托投资公司。 40多家信托投资公司 底，我国共有40多家信托投资公司。
• （3）特定存款机构
• 金融信托投资公司(含租赁公司) 金融信托投资公司(含租赁公司) • 政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行 政策性银行：国家开发银行、
我国存款货币银行
• (1)国有独资商业银行：中国工商银行、中国农业 (1)国有独资商业银行：中国工商银行、 国有独资商业银行 银行、中国银行，中国建设银行。 银行、中国银行，中国建设银行。 • (2)政策性银行：中国农业发展银行。 (2)政策性银行 中国农业发展银行。 政策性银行： • (3)其他商业银行：交通银行、中信实业银行、光 (3)其他商业银行 交通银行、中信实业银行、 其他商业银行： 大银行、华夏银行、广东发展银行、 大银行、华夏银行、广东发展银行、深圳发展银 深圳招商银行，浦东发展银行、 行、深圳招商银行，浦东发展银行、福建兴业银 中国民生银行、烟台住房储蓄银行， 行、中国民生银行、烟台住房储蓄银行，蚌埠住 房储蓄银行。 房储蓄银行。 • (4)信用合作社：城市信用合作社(含城市商业银 (4)信用合作社 城市信用合作社( 信用合作社： 农村信用合作社。 行)、农村信用合作社。 • (5)财务公司。 (5)财务公司 财务公司。
第五章
金融机构体系
一、金融机构类型 二、建国前夕我国的金融机构体系 三、新中国金融体系的演变 四、我国现行金融机构体系
金融机构
• 金融机构(financial institution)或 金融机构(financial institution)或 金融中介（ 金融中介（ financial ）：泛指以某种方式吸 intermediary ）：泛指以某种方式吸 收资金，又以某种方式运用资金， 收资金，又以某种方式运用资金，能够 提供特定金融产品和服务的金融企业。 提供特定金融产品和服务的金融企业。
二、建国前夕我国的金融机构体系
• 1、“四行二局一库”。 四行二局一库” 旧中国国民党统治区金融机构体系的主体 四行是指“中央银行、中国银行、交通银行、农民银行” 四行是指“中央银行、中国银行、交通银行、农民银行” 两局是指“中央信托局、邮政储金汇业局” 两局是指“中央信托局、邮政储金汇业局” 一库是指“中央合作金库” 一库是指“中央合作金库” • 2、中小银行和钱庄。 中小银行和钱庄。 • 3、外资银行。 外资银行。 • 4、其他非银行金融机构。 其他非银行金融机构。
四、我国现行146号文件 •1993年12月，《国务院关于金融体制改革的决 定》 •1995年3月18日《中华人民共和国中国人民银行 法》 •1998年底，中国人民银行九大跨区分行 改革， 人民银行组织结构分为四级：总行——九大分行 和两个总行营业部——市中心支行——县支行
北四行” “南三行” 、 “北四行” 南三行”
• “南三行” 南三行” • (浙江兴业银行、浙江实业银行和上海商业 浙江兴业银行、 储蓄银行) 储蓄银行) • “北四行” 北四行” • (盐业银行、金城银行、中南银行及大陆银 盐业银行、金城银行、 行) • “小四行” 小四行” • (中国通商银行、四明银行、中国实业银行 中国通商银行、四明银行、 和中国国货银行) 和中国国货银行)
(二)我国商业银行
现 代 金 融 体 系 的 主 体 •
1、 、
2、全国性股份制商业银行
新成立的： 新成立的： 浙商银行(2004-8-18) 浙商银行 徽商银行(2006-2-28) 徽商银行 渤海银行(2005-12-31) 渤海银行
3、城市商业银行
• 1995年国务院决定，在城市信用社基础上组建城 1995年国务院决定， 年国务院决定 市合作银行，将众多的城市信用社组建成地方性、 市合作银行，将众多的城市信用社组建成地方性、 股份制的银行。 股份制的银行。 • 2005年底由2290多家城市信用社、城市内农村信 2005年底由2290多家城市信用社、 年底由2290多家城市信用社 用社及金融服务社合并而成的115家城市商业银行 用社及金融服务社合并而成的115家城市商业银行 115
• “大一统”金融体系主要特点是：与计划经济体制高度统一； 大一统”金融体系主要特点是：与计划经济体制高度统一； 组织结构上高度统一，全国只有1家银行； 组织结构上高度统一，全国只有1家银行；业务经营与管理高 度统一；金融行政管理机关与业务经营实体统为一体。 度统一；金融行政管理机关与业务经营实体统为一体。 • 专业银行(specialized bank)：集中经营指定范围内的业务， 专业银行(specialized bank)：集中经营指定范围内的业务， 并提供专门性金融服务的金融机构。 并提供专门性金融服务的金融机构。
(四) 四
保险公司
• 1988年以前，我国的保险业由中国人民保险公司独家经营。 1988年以前，我国的保险业由中国人民保险公司独家经营。 年以前 中国人民保险公司的业务仍然居于主导地位。 中国人民保险公司的业务仍然居于主导地位。 • 1995年10月1日开始实施的《中华人民共和国保险法》的 1995年10月 日开始实施的《中华人民共和国保险法》 规定，同一保险人不得同时兼营财产保险和人身保险。 规定，同一保险人不得同时兼营财产保险和人身保险。 • 1996年7月，中国人民保险公司改建为中国人民保险(集团) 1996年 中国人民保险公司改建为中国人民保险(集团) 公司(简称中保集团)下设三个专业子公司， 公司(简称中保集团)下设三个专业子公司，其中中保财产 保险有限公司、中保人寿保险有限公司、 保险有限公司、中保人寿保险有限公司、中保再保险有限 公司。 公司。 • 1996年，中国人民银行又先后公布实施了《保险代理管理 1996年 中国人民银行又先后公布实施了《 暂行规定》 保险管理暂行条例》等多项规章制度， 暂行规定》和《保险管理暂行条例》等多项规章制度，为 保险业的健康发展提供了必要的监管工具和标准。 保险业的健康发展提供了必要的监管工具和标准。