金融市场学综合练习题,DOC

金融市场学习题库（一）

教材：《金融市场学》（第三版），高教出版社，张亦春主编。

一、判断题

1．直接金融市场是资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场。2

3

4

5

6

7

8

9

13.回购协议市场没有集中的有形场所，交易以电讯方式进行。

14．资本市场线是证券市场线的一种特殊形式。

15.分析会计信息有可能获得额外收益的证券市场不会是强式效率市场。

16.有收益资产的美式期权一定不会被提前执行。

17.我国目前证券市场已开始进行信用交易。

18.无差异曲线越陡峭说明投资者越偏好风险。

19．期货合约的履行完全不取决于对方。

20.不同投资者的无差异曲线在同一时间、同一地点是不能相交的。

21.严格意义上，分析会计信息有可能获得额外收益的证券市场不会是弱式效率市场。

33.有效集曲线是一条向右上方倾斜的曲线。

二、选择题

1．下列哪项最不可能是基金投资的优势？

(A)多样化；(B)专业管理；(C)方便；(D)基金的收益率通常高于市场平均收益率。

2.下列哪种现象是反对半强式效率市场的最好证据：

(A)在任何年份有一半左右的共同基金表现好于市场。

(B)掌握内幕信息的人的收益率大大高于市场。

(C)技术分析无助于判断股价走向。

(D)低市盈率股票在长期中有正的超常收益率。

3.考虑一个5年期债券，息票率10%，但现在的到期收益率为8%，如果利率保持

(A)0.29；(B)0.00(C)0.32(D)0.40

8.假定无风险利率为6%，市场期望收益率是16%，如果一只股票具有14%的期望收益率，那末他的 值有多大？

(A)0.9(B)0.8(C)1.2(D)–0.6

9.投资者购买了一份以3月份100蒲式耳大豆期货合约为对像的买入期权。该期

权价格为每蒲式耳0.05美元，交割价格为每蒲式耳5.25美元。如果他在2月份以5.55美元每蒲式耳的价格行使该期权，他投资于期权的收益是多少?

(A)25(B)30(C)55

10.可以用来衡量系统性风险的指标有

(A)贝塔系数(B)标准差(C)期望值(D)相关系数

(A)处于均衡

(B)存在套利机会

(C)定价不准

(D)均被公平定价

15.根据偏好停留假说，上升的收益率曲线预示短期利率可能

(A)上升(B)下降(C)不变(D)以上三种情况都不可能发生

16.如果一项投资的实际收益率在给定的某年为6％．同时，其名义收益率为

11.3％，在这一年中的通货膨胀率一定是多少?

(A)7%(B)11.3%(C)17.3%(D)5.3%

(B)在任何年份，都有50%左右的投资基金的收益率超过市场平均水平

(C)低市盈率股票能够长期获得正的超常收益率

(D)掌握内幕消息的投资者能够获取超额收益

20.根据效率市场假说，影响证券的预期投资收益率的因素有

(A)利率的变动

(B)风险大小的改变

(C)不可预测的信息

(D)投资者的风险偏好

21.一个投资者构造了这样一个组合，以4元的价格购买了一份看涨期权，执行价格为25元；同时以2.50元的价格卖出一份看涨期权，执行价格40元。如果

6

(A)夏普测度

(B)估价比率

(C)特雷纳测度

(D)证券的 值

25.一种面值100元的附息票债券的息票率为5%，每年支付一次利息，修正的久

期为8年，当前的市价为92元，到期收益率是6%。如果到其收益率提高到8%，根据久期原理，预计该债券价格将降低

(A)14.72(B)0.16(C)16

26.某一贴现债券期限9个月，现货价格为96元，无风险利率为6%。投资者买入一份期限3个月的看涨期权，协议价格94元，此看涨期权的价格下限为：(A)1.2(B)0.58(C)3.39(D)0

(D)持有期收益率

30.给定收益率的变动，债券的凸度越大，

(A)价格上升幅度越小

(B)价格下降幅度越小

(C)价格上升幅度越大

(D)价格下降幅度越大

31.按照审核制度划分，证券发行监管制度主要有

(A)核准制(B)注册制(C)集中型(D)自律型

三、简答

1．试述共同基金的特征

14.效率市场假说的类型及其含义

15.假设恒生指数目前为10000点，香港无风险连续复利年利率为10%，恒生指数股息收益率为每年3%，问该指数4个月期的期货价格？

16.在什么情况下，将无法根据不变增长的DDM模型计算出股票的内在价值？

17.远期和期货的区别？

18.什么是债券的马考勒久期？

19.为什么标的资产、期限、协议价格都相同的美式期权的价值总是大于欧式期权？

20.请说明你拥有一份远期价格为40元的远期合约多头与一份协议价格为40元的看涨期权多头有何区别？

29.简述效率市场的特征

30.简述市场分割假说的前提假定

31.影响期权权价格的因素有哪些

四、计算与证明

1．假设某股票市场价格为30元，初期股息为1元/股，贴现率为10%，设以后

股息将每年保持5%固定增长率派息比率恒为33.33%，求股票正常市盈率和实际市盈率并判断股价是否正常。

2．一种3年期债券面值1000元，息票率为6%，每年支付一次利息，到期收益率为6%，求债券久期

3．A、B两公司都欲借款100万元期限为6个月，

率为6%，求债券久期；如到期收益率为8%，那么试描述债券价格随时间的走势并说明原因。

9．假设A公司股票目前市价10元，你在你的经纪人保证金帐户上存入5000元，并卖空1000股你的保证金帐户上的资金不生息则

(1)如该股票无现金红利，则一年后股价变为8元时你的投资收益率是多少。若