最佳止损策略

ATR 棘轮法

一种新的止损策略——ATR 棘轮法基础思想是非常简略的，我们先选定一个公平的起始价格，然后天天加某一倍数的ATR ，得到一个跟踪止损点。由该方法天生的止损点不仅能随着时间的增加不断上移而且同时也能适应市场波动性增减。与我们以前采用的由抛物转向指标得到的止损点相比，其长处在于：应用ATR 棘轮，我们能更自由的选择起始价格和增减速度。此外我们还发明基于ATR 的止损点能更快更准确的反应波动性变更，从而使我们能比传统的跟踪止损法锁定更多的利润。

下面是一个利用该策略的例子：当我们1ATR 以上的盈利目标实现时，我们选择一个近期低点（比如最近十天的最低价）作为起始价格，然后根据我们持仓天数天天将最低价增加零点几倍的ATR（比如0.05ATR）。假如我们已经持有仓位15 天了，那么我们把0.05ATR 乘以15 天，然后将其乘积0.75ATR 加到起始价位上。

20 天后，我们将把1.0ATR（0.05 乘以20 天）加到最近十天的最低价上。ATR 棘轮法在逻辑上是很简略的，

但是你马上就能发明有很多运动点能完成一些有趣且有用的功效，比我们想象的要多得多。

我们尤其爱好该策略，由于不象抛物转向指标，ATR 棘轮能非常轻易的在我们交易过程中的任何时候应用。我们可以在进进交易的第一天就开端应用这种止损策略，也可以等产生某些有利事件后再应用止赢策略。我建议等到实现盈利后再应用该止损策略，原因正如你我都看到的那样，这种止损点会在有利的市场环境中敏捷向上移动。

ATR 棘轮安静的转动着，天天都在向上移动，由于我们天天都在让其增加零点几倍的ATR 。此外，我们用

于盘算止损点的起始价格（比如我们上边例举的最近十天最低价）会随着市场向上运动不断上移。因此随着时间的增加，我们在不断升高的最近十天最低价的基础上增加不断增加的累积ATR 。每当10 天低价上移，我们的ATR 棘轮也随着向上转动，我们的止损点也随着天天稳步上移，假如十天低价急剧上移，我们的止损点也随着向上跳跃。有必要夸张一下，该策略是我们能不断的把逐日价格变更速度反应在不断上移的起始价格上，从而形成该止损策略唯一无二的双重加速因素。不断上移的止损点不仅能被时间因素加速，还能被价格加速。此外，波动性增加也会提高ATR 棘轮止损点上移的速度。

波动性增加会使止损点上移速度增加，这是ATR 棘轮策略的重要特点。在一个快速移动的市场中，你会看到很多缺口和长长的K 线图。市场趋势加速时市场波动性也会增加，因而在我们盈利敏捷增加时，ATR 也会敏捷增加。由于我们要往起始价格中增加必定数目标ATR ，所以ATR 的每一次增加都会使止损点忽然向上跳跃，止损点就变得更靠近进场后的最高价。假如我们已经持有仓位40 天，那么ATR 的任何增加都会对止损点产生40 倍的影响。这正是我们想要的。我们发明，当市场给我们丰富的盈利时，ATR 棘轮止损点也会令人惊奇的敏捷上移从而很好的为我们锁定浮动盈利。

请记住（即是对我们来说）这种止损策略是新的策略，由于我们对它的经验和结论是很有限的。然而我还是打算讨论对一些变量的观察结论，或许这能帮你懂得和成功的利用这种止损策略。

起始价格：ATR 棘轮的一个非常好的特征是我们可以在任何我们中意的地区设置起始价格。例如我们可以象抛物转向指标一样在一些重要的低点设置起始价格，我们还可以在摆动区间的底部，或支撑程度，或某某通道得底部，或者低于进场点必定数目ATR 的地区设置起始价格。假如我们等到账面产生数目可观的盈利后，我们可以把起始价格设置在甚至是高于进场点的地区。可行的进场点是无限的，充分施展你的想象力和逻辑推理才能往寻找一个合适你时间框架的、对你的交易系统也是切实可行的起始价格。与固定的起

始价格（比如抛物转向指标中）不同，我们把最近X天低点设置为起始价格，这使得我们的ATR棘轮止损点

上升得更快，由于在不断走强的市场中，我们的起始价格也会不断上移。要是你爱好，你也可以把ATR 棘轮的起始价格固定在某一个地区，比如在低于进场点2ATR 的地区，在这种情况下，固然起始价格不会向上移动，但随着持仓时间的延伸ATR 棘轮止损点还是会上移的，另外ATR 值变大也会使ATR 棘轮止损点上移。

ATR 棘轮天天移动量：我们刚开端研究应用的ATR 棘轮天天移动量经测试表明太大了。对于我们的交易时间框架来说，太大的ATR 棘轮天天移动量（百分之几的ATR）会让我们的止损点向上移动的过火快。经过一段时间的实验和失败后我们发明用我们的持仓天数乘以ATR 棘轮天天移动量0.05~0.10ATR（5 ％至10％ATR（20 天期））能让止损点上移的速度比你想象的要快得多。

作为该策略的变通方法，我们可以在最初应用较小的ATR 棘轮天天移动量，然后一旦我们获得很大的浮动盈利，我们就可以应用较大的ATR 棘轮天天移动量。

ATR 周期长度：正如我们在以前应用ATR 过程中发明的，我们用来盘算ATR 的时间周期长度是非常重要的。假如我们盼看ATR 能快速反应市场短期波动区间的变更，我们可以应用较短期的均值（比如4止5 根K线）;假如我们盼看一个更加平滑的ATR，不会对一两天的异常波动敏感，我们可以应用长期均值（20至50 根K 线）。我在工作中应用的ATR 大部分是20 天均值，除非我有充分理由盼看ATR 变得更敏感或更不敏感。

总结：ATR棘轮做为一种赢利工具，我们对其利用潜能及变通用法的懂得才触及皮毛。我们尤其爱好它带

给我们的机动性，我猜忌每个交易者都会想岀略微不同的版本。正如你看到的，有很多重要的变量可以修

修补补。

入场背景：（记住，入场背景告诉我们不久将会出现交易机会，而入场触发器告诉我们现在

入场交易）

波动区间收缩背景：许多技术派已经注意到大幅价格运动往往出现在价格平静的横盘整

理之后。通过比较短期ATR和长期ATR可以非常容易的鉴别出价格平静的横盘整理区间，比如当10期ATR小于等于0.75倍50期ATR时，就表明近期市场不寻常的平静。这就是一个背景条件，表明关键的入场时机就在眼前。

波动区间扩张背景：许多技术派相信不同寻常的价格移动意味着一个幅度可观的趋势正

在形成。波动区间扩张时期正好与波动区间收缩时期相反，这时我们要求10期ATR大于5 0期ATR，例如10期ATR大于等于50期ATR的1.25倍。

如果你对这两种截然相反的情况有兴趣，我们可以非常容易的将两者融合在一起。我们寻找的入场机会在什么时候呢？在波动区间收缩之后紧跟着波动区间扩张的时候。

回调或反弹背静：假定我们只想在市场回调时买入，在市场反弹时卖出。当价格比 5

天前的价格至少低3倍ATR时，我们可以让我们的系统准备买入。当价格比5天前的价格至少高出3倍ATR时，我们可以让我们的交易系统准备卖空。

入场触发器：

波动性突变：该理论认为突然出现的某个方向的大幅运动表明与该方向相同的趋势正在

形成。一般来说，我们的入场规则可以表述为：当价格比上一交易日收盘价高2ATR时买入，当价格比上一交易日收盘价低2ATR时卖出。这里的一般概念是在平常交易日里价格涨跌不

会超过上一交易日收盘价1ATR，超过上一交易日收盘价2ATR的价格涨跌是不寻常的事件，这表明有什么不同寻常的事发生了。由此可以做出的结论是：促使价格这么运动的原因是实

质性的，一个新的趋势正在形成。

一些波动性突变系统的评价标准以点数为单位，而不是以ATR为单位。例如它们认为

当日元比上一个收盘价高出250点时才表明上升趋势出现。以点数为单位而不是以ATR为单位的交易系统需要不断的调整优化，才能与市场变化保持一致。然而，以ATR为单位的

交易系统不需要优化，正如我们以前解释的那样，ATR值会随着市场变化而变化。

方向改变触发器：假定我们想在上升趋势中的回调买入，我们可以将我们之前谈到的回

调或反弹背景与入场触发器结合起来，后者能告诉我们什么时候回调或反弹已经结束，也就是告诉我们主要趋势什么时候正在恢复。

这一系列规则可以表述为：如果今天的收盘价比40天移动均价高2ATR或更多，这表

明长期趋势是向上的；而且今天的收盘价比七天前的收盘价低2ATR或更多，这表明我们正处在上升趋势的回调中，那么我们就会在明天价格比今天最低价高出0.8ATR时买入。入场

触发器表明市场已经从近期低点中恢复上涨，回调可能已经结束，当我们进入市场后，市场

会再次向主趋势方向运动。

正如你在上面看到的，ATR 在设计合理入场策略时是非常有价值的工具。在我们的下篇文章中，我们将会讨论ATR 在退出策略中的应用，并给出一些有趣的应用实例。

TR 在离市中的应用

在本文中我们将向大家展示ATR 如何帮助我们更准确的离市

ATR 出场策略：或许ATR 最有价值的应用是用来确定盈利目标。如果我们对用美元数量表示的盈利目标进行测试，我们很可能找到这样一个美元数量表示的盈利目标，它在历史数据测试中能产