证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题及详解—选择题ppt课件
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有(
A.2 B.1
)天的损失超过1000万元。
C.10 D.3
【答案】B
【解析】风险价值(VaR)是指在一定的持有
期和给定的置信水平下,利率、汇率等市场风险 要素变化时可能对资产价值造成的最大损失。该
银行在1个交易日内最多会有1%(=100%-99%)的
可能性损失超过1000万元,则在100个交易日内 将最多会有1(=100×1%)天的损失超过1000万 元。 【说明】VaR并不是即将发生的真实损失;
某客户对风险的关注更甚于对收益的关心, 更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品,喜 欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产 品,从风险偏好看,该客户属于( )投资者
。
A.稳健性 B.保守型 C.平衡性 D.进取型
【答案】A
【解析】按风险偏好不同,可将投资者划分 为保守型、稳健性、平衡型、成长型和进取型。 其中,稳健型投资者总体来说已经偏向保守,对 风险的关注更甚于对收益的关心,往往以临近退
【说明】复利终值的计算公式为:S= P× (1 +i)n。
根据套利定价理论,任何一个由N种证券按 权数w1、w2、…、wN构成的套利组合F都应当满足 ( )。 A.该组合中各种证券权数之和等于1
B.套利组合是风险最低,收益最高的组合
C.w1b1+w2b2+…+ wNbN=0,其中,bi表示证券 i的因素灵敏度系数 D.套利组合的风险为零,但收益率等于无 风险收益率
VaR也不意味着可能发生的最大损失。
下列关于资本资产定价模型基本假设的表述
,不正确的是( )。 A.投资者都依据标准差评价证券组合的收
益水平
B.投资者对证券的收益、风险及证券间的 关联性具有完全相同的预期 C.资本市场没有摩擦 D.投资者都依据方差(或标准差)评价证
券组合的风险水平
【答案】A
C.45600
D.40800
【答案】D 【解析】该企业第一季度材料采购的金额为 :(1200×3+6000×10%-800)×12=40800( 元)。
在单一客户限额管理中,客户所有者权益为5 亿元,杠杆系数为0.8,则该客户最高债务承受 额为( )亿元。 A.5.0
B.0.8
C.6.25 D.4.0 【答案】D
【解析】风险限额管理是对关键风险指标设 置限额,并据此对业务进行监测和控制的过程。 单一客户授信限额的计算公式是:MBC= EQ × LM。MBC为最高债务承受额;EQ为所有者权益
;LM为杠杆系数。在本题中,EQ为5亿元,LM
为0.8,故MBC=5×0.8=4.0(亿元)。
假设金融机构总资产为1000亿元,加权平均 久期为6年,总负债为800亿元,加权平均久期为 4年,则该机构的资产负债久期缺口为( 。 )
休的中老年人士为主。他们更愿意选择风险较低
而不是收益较高的产品,喜欢选择既保本又有较 高收益机会的结构性理财产品。
【说明】不同类型投资者的特点
下列关于权证的描述中,正确的是( 。
)
A.权证的时间价值随存续期的缩短而减小 B.权证的时间价值等于交易价格减去内在
价值
C.权证的杠杆作用表现为认股权的市场价 格比其标的股票的市场价格变化速度慢得多 D.BS模型适用于美式权证定价 【答案】A
【答案】C
【解析】套利组合需要满足以下三个条件: ①组合中各种证券的权数满足:w1+w2+…+wN=0 ,表示不需要投入额外资金;②w1b1+w2b2+… + wNbN=0,其中,bi表示证券i的因素灵敏度系数,
表示套利组合对任何风险因素均不敏感;③组合
具有正的期望收益率,即:w1E(r1)+w2E(r2 )+…+wNE(rN)>0,其中,E(ri)表示证券i的 期望收益率。
A.﹣2
B.﹣2.8 C.2 D.2.8 【答案】D
Байду номын сангаас
【解析】久期缺口是资产加权平均久期与负 债加权平均久期和资产负债率乘积的差额。本题 中,该机构的资产负债久期缺口=资产加权平均 久期-(总负债/总资产)×负债加权平均久期
=6-(800/1000)×4=2.8。
证券投资顾问向客户提供投资建议,知悉客 户做出具体投资决策计划的,( 户的投资决策计划信息。 A.可以向公司的其他投资顾问 )泄露该客
【解析】AB两项,权证的时间价值等于理论 价值减去内在价值,它随着存续期的缩短而减小 ;C项,以认购权证为例,杠杆作用表现为认购 权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上
涨或下跌的速度快得多;D项,权证是一种期权
,因此对于权证的定价多采用Black-Scholes模 型(简称BS模型),BS模型适用于欧式权证。 【说明】内在价值是标的股票价格与行权价 格的差价;理论价值代表持有者对未来股价波动
B.可以向公司的其他客户
C.不得向他人 D.在客户不知情的情况下可以向他人 【答案】C
【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定 》第二十条,证券投资顾问向客户提供投资建议 ,知悉客户做出具体投资决策计划的,不得向他 人泄露该客户的投资决策计划信息。
假设金融机构根据过去100天的历史数据计 算持有交易头寸的VaR值为1000万元人民币,置 信水平为99%,持有期为1天,则该机构在未来 100个交易日内,预期所持有的交易头寸最多会
带来的期望与机会。
某公司2009年第一季度产品生产量预算为 1200件,单位产品材料用量为3千克/件,期初材 料库存量800千克,第一季度还要根据第二季度 生产耗用材料的10%安排季末存量,预计第二季
度生产耗用6000千克材料。材料采购价格计为12
元/千克,则该企业第一季度材料采购的金额为 ( )元。 A.26400 B.60000
证券投资顾问胜任能力考试辅导系列
《证券投资顾问业务》
真题及详解—选择题(1)
主讲教师:杨辉
某股票在12月31日价值为100元,次年3月 31日该股票的价值为110元,则该股票按年计算 的实际单利收益率为( )。 A.40.56% B.30.25% C.40% D.46.41% 【答案】C 【解析】单利收益率下,S=P×(1+r×n) 。其中,S为股票终值,P为股票现值,r为年单 利收益率,n为时间。所以,110=100×(1+ r×1/4),解得:r=40%。