长江证券新三板业务介绍
证券业务之三板业务与操作介绍
投资者教育
加强对投资者的教育，提高投资者的风险意识 和投资技能。
法律责任追究
对违规行为追究法律责任，保护投资者合法权益。
04
三板市场的监管与政策
监管机构和制度
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC）是 三板市场的监管机构，负责制定和执 行相关法规，监督市场运行。
结算交收
交易双方按照成交确认结果进行结算交收。
融资流程
确定融资需求
企业根据自身发展需要，确定融资规 模和用途。
02
发行方案制定
企业与主办券商等中介机构共同制定 发行方案。
01
资金募集
企业通过发行股份募集资金，用于自 身发展。
05
03
发行文件制作
企业与中介机构共同制作发行申请文 件，提交至全国中小企业股份转让系 统。
三板市场与其他资本市场的联动效应
与主板市场的衔接
随着多层次资本市场的建设和完善，三板市场将逐步实现与主板市场的衔接，促进资本 在不同层次市场之间的流动和优化配置。
与区域性股权交易市场的互联互通
三板市场可以与区域性股权交易市场进行互联互通，实现资源共享和优势互补，提高整 个资本市场的运行效率。
与债券市场的协同发展
监管制度
三板市场实行主办券商制度和备案制 度，主办券商负责推荐公司挂牌，并 持续督导挂牌公司履行信息披露等义 务。
政策动向与影响
政策动向
近年来，中国政府对三板市场的政策 支持力度不断加大，出台了一系列政 策措施，以促进市场健康发展。
政策影响
政策支持为三板市场的发展提供了有 力保障，促进了市场流动性和融资功 能的提升，吸引了更多优质企业挂牌 。
三板及新三板业务介绍
三板及新三板业务介绍三板及新三板业务介绍中金公司信息技术部-5-25文档修订记录版本说明：如形成文件、变更内容和变更范围编号-8-30顾琛日期执行人批准日期批准人1 特别转让背景知识三板市场全称是‚代办股份转让系统‛于XX年x月x日正式开办，一方面为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，另一方面解决原、系统历史遗留的数家公司法人股流通问题，截止至XX年4月，在代办股份转让系统挂牌的*共83只三板市场( )/代办股份转让系统( ) 、系统是分别于XX年7月和XX年4月开始运行的法人股交易系统，由于在交易过程中，相当数量的个人违反两系统规定进入市场，造成两系统流通的法人股实际上已经个人化主办券商证券公司从事股份转让主办券商业务，必须申请从事代办股份转让主办券商业务资格未取得业务资格的证券公司不得从事代办股份转让业务为保证代办股份转让业务正常进行，主办券商应与另一家具备业务资格的证券公司签订协议，约定其为副主办券商主办券商业务分为主办业务和代办业务投资者投资者如要参与股份转让交易，必须开立专门的“非上市公司股份转让账户”开户时需要携带本人身份证及复印件，到具有代办转让业务资格的证券公司营业网点开立帐户，并与证券公司签订股份转让委托协议书开户费用为人民币30元如果已退市公司的投资者要进入代办股份转让系统转让股份，也需要开立“非上市股份公司股份转让帐户”，并将退市公司股份转托管到所开立的专门帐户后才能进行交易注：三板账户和主板账户合并后，投资者无需开户即可进行三板交易退市公司资格中国证券业协会日前发布《关于改进代办股份转让工作的通知》，将退市公司列入代办股份转让试点范围至此，退市公司上“三板”条件进一步明确《通知》规定，退市公司股份进行代办转让需符合三个条件：一是公司依法完成退市手续，向主办券商正式提出代办股份转让申请，主办券商与退市公司签订代办股份转让协议；二是公司股东在主办券商营业机构开立非上市股份有限公司股份转让账户；三是符合《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》规定的其他条件退市公司股份要在代办股份转让系统正常转让，需要退市公司股份转托管数量达到一定的规模退市公司的股份转托管数量达到50%后，主办券商即可发布股份转让公告书，公告10个工作日后退市公司流通股份就可以在代办股份转让系统挂牌转让交易规则股份转让以集合竞价的方式配对撮合，现股份转让价格不设指数，股份转让价格行5%的涨跌幅限制股份实行分类转让，股东权益为正值或净利润为正值的，股份每周转让五次；二者均为负值的，股份每周转让三次；目前市场上股份每周都只能转让3次；未与主办券商签订委托代办股份转让协议，或不履行基本信息披露义务的，股份每周转让一次交易日股份代办转让根据*的不同可以分为每周5个交易日，和周一，周三，周五交易这2种模式主要是根据股份公司的业绩来决定的目前为止只有第二种委托时间股份转让日委托申报时间为上午9：30至11：30，下午1：00至3：00成交和价格在下午3：00以集合竞价的方式一次配对撮合成交，涨跌幅限制为前一交易日转让价格的5％退市公司股份首日定价方法为：以退市公司在证券交易所最后一个交易日的收盘价作为基价，上涨上限为5%，下跌不设下限委托方式投资者进行股份转让，可采用柜台委托、电话委托、互联网委托等委托方式进行证券代码A股:证券代码采用6位数字编码，编码为，从起顺序编码，不与原深沪交易所挂牌代码相对应例:B股:证券代码采用6位数字编码，编码为，从起顺序编码，不与原深沪交易所挂牌代码相对应例:股东代码深圳普通A股帐号可以买卖深圳A股、特别转让A股、特别转让B股深圳普通B 股帐号可以买卖深圳B股和特别转让B股席位代码每一代办券商分配一特转席位代码，用于交易和清算，A股和B股使用同一个席位号撮合规则服务时间：9:15至11:30和13:00至15:00间从代办券商处接收委托和撤单，15:00进行集中竞价撮合；采用深交所原有的集合竞价规则进行集中竞价处理根据不同品种，交易日为每周的或股份卖空监控深交所交易系统设有股份卖空监控，交易所不允许买空，如果因为一些特转原因出现卖空时，交易所在第二天已书面形式通知券商，让券商在下一个交易日时买进股份特别转让过程中，出现股份卖空时，代办券商应在下一转让日买入股份；出现非法股东代码买入股份挂帐时，代办券商应将其调帐到正确股东代码下非法的股东帐户交易所是控制的不允许做交易如果有错误的股东帐户交易时，并由于一些特转原因成交时，交易所在第二天已书面方式通知券商，在第二个交易日转到正确的股东帐户下行情接口库: 证券信息库行情库每天只有一个行情就是昨日的收盘价从XX年下半年开始特别转让的集合竞价转让规则中引入可能成交价的预揭示制度：分别于转让日的10：30、11：30、14：00揭示一次可能的成交价格，最后一个小时后每10分钟揭示一次可能成交价格最后10分钟后每1分钟揭示一次可能的成交价格相关业务非交易转托股份转托管指股东账号的股份明细数据从一个席位转到另一个席位登记主办券商业务，在代办公司进入特别转让交易前，通过代办证券公司或网上信息公告原有的股民所持有的股份，股民可以通过证券公司进行股份登记，待股份登记的数据超过股份公司流通股份的50%后才可以进行股份代办转让，并把股份托管到深圳登记公司如果股份公司开始股份转让3个月后，股份的登记就到股份公司办理代办登记代办券商业务，指退市公司到三板上市，需要收集原有投资者所持有的股份，统计在这些股份中那些是需要做转让的这个确认需要转让的股份的过程就称为确权股民到证券公司登记自己原持有股数，券商根据上市公司提供的《股东名册》对股民的登记进行确认一般的操作为，a) 上市公司和一家券商签订代办股份转让的协议，由主办券商负责股份确认，如果确认需要转让的股份超过总发行股数的50%，主办券商发布股份转让通告，进行股份转让这一步称为代办券商的代办股份登记b) 主办券商可以和其他券商(代办券商)签订代理协议，由其他券商代办股份登记登记数据保存为，主办券商根据《股东名册》生成，代办券商根据决定股民的股份登记的正确性，这一步称为代办券商的代办股份确权转让股份转让是指股东帐户间的股份转让，类似于转托，但又区别于转托一般产生的原因为法律判定，分为转让、赠与、继承、判决等接口库为：股份结算报盘库交易普通买卖买卖委托流程等同于其他交易类别的委托，和深圳A股一样交易，可以通过普通委托、批量委托等交易手段进行交易可用资金账号或者股东账号登陆，输入特转的*代码、数量、价格等进行委托系统通过捡漏送到普通报盘程序，写入，特转的委托当天没有回报，交易所是在下午的进行撮合白天系统里查到的委托是已报，晚上如果成交通过返回，通过清算处理到系统2 特别转让业务柜台指引系统相关配臵特别转让业务收费设臵特别转让业务的收费，分为交易收费和非交易收费1）交易委托的收费通过深圳市场的二级费用设臵菜单进行设臵2）非交易收费通过产品——三板股份——三板费用设臵菜单和特转股份确权代码维护菜单设臵其中特转股份确权代码维护菜单用来设臵代办登记的费用注：非交易收费中对于转托，转让，登记业务都采用前台收费模式，冻结的资金体现在交易冻结字段上，同时记录表对于代办登记业务采用冻结模式，根据回报结果进行真正收费非交易业务申报配臵特别转上非交易类业务是通过进行申报的在进行正常申报前，需进行参数配臵，参数配臵的菜单为产品——三板股份——参数设臵菜单，后台为hs_参数设臵时，可以只设臵到总部，无需设臵到营业部参数配臵完成后，非交易的委托即可通过进行申报非交易申报，对于非主办券商，生成的发送给主办券商，主办券商会返回回报文件，通过的服务——特转代办登记回报导入菜单导入到系统，修改hs_对应记录的____ 如下图：其他非交易申报数据通过返回交易业务申报回报交易类委托是直接写到hs_中，通过普通的报盘程序写到，白天没有实时回报，交易所是在下午的进行撮合白天系统里查到的委托是已报，晚上如果成交通过返回，通过清算处理到系统特别转让的交易业务不支持主推，需要通过捡漏进行，所以需要进行特别转让市场的捡漏参数设臵日终清算设臵日终文件路径设臵里增加设臵了特转A和特转B的清算库、、和对帐库业务操作说明买卖交易委托略，同普通的交易委托系统通过检漏程序发送到普通报盘程序，写入，特转的委托白天没有实时回报，交易所下午进行撮合白天系统状态为委托已报，晚上如果成交通过返回通过清算系统处理到系统特转股份登记特转份登记业务是向结算公司登记股份公司股东明细的数据接口，用于登记每个股东的*持有量，主办券商操作业务输入资金账户、*代码、股份性质、发生数量、席位号、身份证号等信息特转股登记是记到hs_表，通过写入，当天没有回报，在系统中做过特转股份登记，可以通过特转查询菜单查到相应委托日终登记成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份代办登记代办券商进行该业务操作特转股份登记分为：股份登记、股份过户、股份确权通过该菜单的‘业务类别’选择不同的业务进行操作 1) 股份登记指特转股份上市前的股份确认过程，登记每个股东的原始数量参加登记的股份之和的数量决定股份是否有资格在三板上市2) 股份过户股份过户就存在出让方和受让方目的是把原帐户上的股份部分或全部过户给新的帐户需要双方帐户的资料进行核对3) 股份确权真正的股份确认过程*上市交易后，还可以陆续进行股份确权确权后有对应的确权文件代办券商清算系统通过导入确权文件，决定哪个股东帐户真正持有的股份数量注：股份登记和股份确权的区别为：股份登记的时候不可以部分登记，只能全部登记，股份确权可以确权部分数量4) 业务处理说明特转股份代办登记菜单操作写入的是hs_通过写入到代办登记业务操作时会根据特转股份确权代码维护菜单设臵的费用进行冻结，冻结体现在表的_，记录流水，业务标志为资金冻结，回报信息导入后，会先根据的费用进行解冻，记录流水，业务标志为冻结取消，如果中返回的是成功的记录，会同时扣除费用，记录流水，业务标志为前台收费特转股份转托特转股份转托是指股东帐号的股份明细数据从一个席位转到另外一个席位特转股份转托是写到后台的hs_，通过写入中，中的为24转托当天没有回报，在系统中作过特转股份转托，可以查到相应股份有委托冻结，可以通过特转查询菜单查到转托委托晚上如果转托成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份转让股份转让是指股东帐户间的股份转让，类似于转托，但又区别于转托一般产生的原因为法律判定，分为转让、赠与、继承、判决等特转股份转让是写到hs_，通过写入中，中的为40当天没有回报，在系统中作过特转股份转托，可以查到相应的股份有委托冻结，可以通过特转查询菜单查到转托委托晚上如果转托成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份转让是写到hs_，通过写入中，中的为40当天没有回报，在系统中作过特转股份转托，可以查到相应的股份有委托冻结，可以通过特转查询菜单查到转托委托晚上如果转托成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份调帐特转股份调帐是指股东帐户上的*由于特转原因引起和真实数量不附，需要对数据进行纠正，同步登记公司的股份库存调帐可以调人和调出特转股份调帐是写到hs_，通过写入中，中的为41，当天没有回报在系统中作过特转股份调帐，可通过特转查询菜单查到调帐委托晚上如果转托成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份调帐是写到hs_，通过写入中，中的为41，当天没有回报在系统中作过特转股份调帐，可通过特转查询菜单查到调帐委托晚上如果转托成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份冻结特转股份冻结，顾名思义就是指对股份进行冻结，注意区分，系统内部的证券冻结这里的冻结要发到交易所对股份冻结，冻结后的股份不能进行买卖和转托管特转股份冻结是写到，通过写入中，中的为74当天没有回报，在系统中作过特殊股份冻结，会把相应的股份冻结，体现在委托冻结字段上，可以通过特转查询菜单查到影响的委托晚上如果转托成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份解冻特殊股份解冻，对股份进行解冻，该解冻是要申报到登记公司的，解冻时，柜台系统中的余额不发生变化特转股份解冻是写到hs_，通过写入中，中的为75当天没有回报，在系统中作过特殊股份解冻，可通过特转查询菜单查到相应的委托晚上如果解冻成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份业务处理图示如下：业务名称买卖委托股份登记代办股份登记代办股份过户代办股份确权委托表Hs_ hs_ hs_委托报盘接口成交回报接口日间无回报日间无回报日终处理说明返回处理主办券商的，修改白天的委托表的委托状态等字段股份转托股份转让股份调账股份冻结股份解冻hs_ hs_ hs_ hs_ hs_日间无回报日间无回报日间无回报日间无回报日间无回报返回返回返回返回返回为24 为40 为41 为74 为75 备注业务类别为DJ 业务类别为GH 业务类别为QQ日终清算流程日终由深证结算公司进行过户处理，下发清算数据A股数据和B股的数据是放在同一个接口中的，是通过*代码来区别是A股还是B股B股是T＋3交收的，现在的B股只有上海退市的两只*，所以币种只有美元，没有港币，但并不是意味代办股份转让的B 股都是用美元来清算的清算流程同普通上海、深圳交易类别一样清算日终对帐的方法同深圳一样，特转A和特转B的对帐库都为3 报价转让背景知识报价转让业务为三板市场的业务，主要为支持中关村园区非上市公司的股权转让目前已有多家公司可以在报价转让系统进行股权转让报价转让系统为深圳交易所、中国结算深圳分公司通过模拟报价、成交确认等业务过程，进行非上市公司的股权转让业务报价转让业务因为挂牌企业均为高科技企业不同于原转让系统内的退市和原、系统挂牌公司，顾称为‚新三板‛新三板与老三板最大的不同是配对成交，现在设臵30%幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息资金结算指定在建设银行相关授予资格分支机构，本地区域建设银行是否可以托管要去建设银行咨询，一般是冻结状态，使用时要预约新三板有61家北京中关村挂牌公司而且数量在不断的增长中，将扩展到武汉，上海，西安等全国各高新科技园区新三板的多家公司在股东人数不突破人的条件下，已经和正在进行定向增发实现再*，将大大为新三板增添吸引力中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让与现有代办股份转让有着较大的不同，投资者应予以注意政策支持和预期，是资金蜂拥新三板的最大动力中国证监会主席尚福林提出的XX年八大工作重点中，扩大中关村试点范围、建设统一监管的全国性场外市场，即业内惯称的“新三板扩容”，被作为年内证监会主导工作之首报价券商报价券商是指接受投资者委托，通过报价系统为其转让中关村科技园区公司股份提供代理报价、成交确认和股份过户服务的证券公司目前报价券商有：中信证券、光大证券、国信证券、招商证券、长江证券、国泰君安证券、华泰证券、海通证券、申银万国证券、银河证券、广发证券等新三板企业挂牌略投资者操作程序开户在参与股份报价转让前，投资者需开立非上市股份有限公司股份开户转让账户主办券商属下营业网点均可办理开户事项该账户与投资者目前使用的代办股份转让股份账户相同，因此，已开户的投资者无需重新开户由于三板的股东户与深A股东户合并，所以有深A股东户即可签订协议与报价券商签订股份报价转让委托协议书：报价券商在接受投资者的股份报价转让委托前，需要充分了解投资者的财务状况和投资需求，可以要求投资者提供相关证明性资料报价券商如认为该投资者不宜参与报价转让业务的，可进行劝阻；不接受劝阻仍要参与股份报价转让的，一切后果和责任由投资者自行承担参与股份报价转让前，投资者应与报价券商签订股份报价转让委托协议书，以明确双方的权利义务投资者在签订该协议书前，应认真阅读并签署股份报价转让特别风险揭示书，充分理解所揭示的风险，并承诺自行承担投资风险交易细则证券代码报价转让证券代码采用6位数字编码，编码为43，从起顺序编码，不与原深沪交易所挂牌代码相对应例: 行情行情库委托委托种类新三板委托种类包括：报价委托和成交委托确认两类报价委托和成交确认委托当日有效，均可撤销，但成交确认委托一经确认成交的则不得撤销或变更参与报价转让业务的投资者，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则，不得已虚假报价扰乱正常的报价秩序，误导他人的投资决策报价委托报价委托是买卖的意向性委托，其目的是通过报价系统寻找买卖的对手方，达成转让协议报价委托中至少注明股份名称和代码、账户、买卖类别、价格、数量、联系方式等内容投资者也可不通过报价系统寻找买卖对手，而通过其他途径寻找买卖对手，达成转让协议成交确认委托成交确认委托是指买卖双方达成转让协议后，向报价系统提交的买卖确定性委托成交确认委托中至少注明成交约定号、股份名称和代码、账户、买卖类别、价格、数量、拟成交对手方席位号等内容成交约定号是买卖双方达成转让协议时，由双方自行约定的不超过6位数的数字，用于成交确认委托的配对需要注意的是，在报送卖报价委托和卖成交确认委托时，报价系统冻结相应数量的股份，因此，投资者达成转让协议后，需先行撤销原卖报价委托，再报送卖成交确认委托委托数量委托的股份数量以“股”为单位，每笔委托的股份数量应不低于3万股，但账户中某一股份余额不足3万股时可一次性报价卖出投资者在递交卖出委托时，应保证有足额的股份余额，否则报价系统不予接受委托时间委托时间：报价券商接受投资者委托的时间为每周一至周五，报价系统接受申报的时间为上午9:30至11:30，下午1:00至3:00成交成交确认委托配对原则：报价系统仅对成交约定号、股份代码、买卖价格、股份数量四者完全一致，买卖方向相反，对手方所在报价券商的席位号互相对应的成交确认委托进行配对成交如买卖双方的成交确认委托中，只要有一项不符合上述要求的，报价系统则不予配对因此，投资者务必认真填写成交确认委托买卖双方向报价系统递交成交确认委托时，应保证有足够的资金和股份，否则报价系统不予接受成交价格：股份报价转让的成交价格通过买卖双方议价产生投资者可直接联系对手方，也可委托报价券商联系对手方，约定股份的买卖数量和价格清算交收股份过户和资金交收采用逐笔结算的方式办理，股份和资金T+1日到账证券登记结算机构不担保交收，交收失败的，由买卖双方自行承担不能交收的风险柜台对报价转让的资金股份清算控制：T日卖出股份成交的资金T＋1日不可用，T＋2日可用可取； T日买入成交的股份T＋1日不可卖，T＋2日可卖其他非交易业务转托管信息获取账户查询：投资者可在报价券商处查询股份账户余额，在建设银行查询股份报价转让结算账户的资金余额行情信息：投资者可在“代办股份转让信息披露平台”的“中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让”栏目中或报价券商的营业部获取股份报价转让行情、挂牌公司信息和主办报价券商发布的相关信息4 柜台报价转让业务报价转让业务交易方式主要的业务包括：意向委托、意向委托撤单、定价委托、定价委托撤单、确认委托、确认委托撤单意向委托该委托作为意向申报信息对外广播，为股民的买卖意向，不付有成交责任，委托要素为：证券帐户、买卖方向、委托价格、委托数量、联系方式、合同序号该委托作为意向申报信息对外广播，为股民的买卖意向，不付有成交责任，委托要素为：资产帐户：输入客户的资产账户买卖方向：选择买入或卖出证券代码：报价转让的*代码委托价格：意向买卖的价格委托数量：买入时>=；卖出时>=，小于3万时必须一次性卖出注：意向委托的约定号由交易双方协商后约定，范围<，在通过双方的确认委托指定该约定号进行定价委托该委托作为意向申报信息对外广播，同时也作为成交确认委托，只要其他投资者发现该定价委托合适就可要求与之成交，定价委托的发起人在委托撤单前负有成交义务且。
新三板介绍及相关概念股一览
新三板介绍及相关概念股一览2011年08月25日08:29腾讯财经[微博]我要评论(1)字号：T|T什么是新三板概念？“三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入**股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。
新三板与老三板最大的不同是配对成交，现在设置30%幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息。
资金结算指定在建设银行相关授予资格分支机构，本地区域建设银行是否可以托管要去建设银行咨询，一般是冻结状态，使用时要预约。
新三板有61家北京中关村挂牌公司.而且数量在不断的增长中，将扩展到武汉，上海，西安等全国各高新科技园区。
新三板的多家公司在股东人数不突破200人的条件下，已经和正在进行定向增发实现再融资，将大大为新三板增添吸引力。
新三板”扩容已经日益临近，包括武汉东湖高新区、天津新技术产业园区等多个国家级高新园区正力争设立“新三板”。
在此背景下，“新三板概念”横空出世，成为兔年证券市场的第一个概念板块。
新三板概念”的生力军包括三大板块，即券商、参股“新三板”及高新区个股。
2006年1月16日，中国证监会批复同意中关村（000931）科技园区非上市股份有限公司股份进入**股份转让系统，进行股份报价转让试点，为三板市场注入了新鲜血液，至此，“新三板”横空出世。
不过，经历了5年的发展，“新三板”仍然只集中于北京中关村，其他国家级高新技术园区尚无法开展“新三板”业务。
去年11月30日，证监会副主席姚刚在金融与战略性新兴产业论坛上表示，证监会将加快推动场外交易市场建设，积极推动新三板扩容，积极支持符合条件的创新型企业和战略性新兴产业的企业发行上市和再融资，积极推动创业投资和私募股权投资的发展，完善相关各项制度。
至此，“新三板”扩容已经越来越近。
以武汉东湖高新区为例，该园区上市办负责人卢胜表示，“新三板”落户中关村之后不久，“武汉光谷”即启动了试点申报工作。
新三板业务介绍
新三板业务介绍全国股转系统作为新三板业务的承载平台，为符合条件的非上市公司提供挂牌服务。
挂牌需要符合一定的条件，包括符合证监会和全国股转系统的相关规定、有一定规模和实力的非上市公司、有明确的发展计划和策略等。
挂牌后，公司的股权将得到更好的流通，吸引更多的投资者，提高公司的知名度和市场影响力。
二、股票交易在全国股转系统上挂牌的公司股票可以进行定向增发、非公开转让和公开转让等股票交易。
这些交易方式使得投资者可以通过买卖股票来参与和分享中小企业的成长和发展。
同时，全国股转系统也提供了相关的交易工具和服务，如委托、跨市场交易等，方便投资者进行股票交易。
三、信息披露挂牌公司需要定期披露财务信息、业绩情况和重大事项等，以保证投资者的知情权和公平权。
全国股转系统建立了完善的信息披露与查询系统，投资者可以通过该系统及时了解挂牌公司的相关信息和公告，作出合理的投资决策。
四、投资者教育全国股转系统通过开展投资者教育活动，提高投资者的投资意识和投资能力。
投资者可以参加各种形式的培训和讲座，学习投资知识、了解市场风险、掌握投资技巧。
全国股转系统还开展了投资者宣传活动，向社会公众普及新三板业务的基本知识和操作方法，推动中国证券市场健康发展。
五、市场监管全国股转系统负责对挂牌公司和投资者进行市场监管，保护投资者的合法权益，维护市场的公平、公正和透明。
它通过建立完善的监管制度和执法体系，加强对挂牌公司的监督检查，及时发现和处置违法违规行为。
新三板业务作为中国证券市场的一个重要组成部分，发挥了重要的作用。
它为中小企业提供了融资渠道，帮助它们解决资金短缺的问题，促进了中小企业的发展和壮大。
同时，它也为投资者提供了多元化的投资机会，增加了投资者的选择空间。
值得注意的是，投资新三板业务也存在着一定的风险，投资者在进行投资决策时需要充分了解市场风险，做出合理的投资决策。
六、创新企业支持新三板业务鼓励创新企业挂牌和发展。
相较于主板或创业板，新三板对创新企业的门槛要求较低，为更多的创新企业提供了融资和成长的机会。
新三板业务规则
新三板业务规则新三板是指中国证券市场的“全国中小企业股份转让系统”，即是一种新的股份交易板块，是为了服务中小企业的融资和成长，以及投资者的投资和参与而建立的非上市交易场所。
新三板的业务规则包括了交易、信息披露、会员管理等方面，下面我们分别进行介绍。
交易规则：1、交易时间每个交易日，新三板交易时间分为两段：上午9:30至11:30和下午1:00至3:00。
2、交易方式交易方式主要有两种：设立做市商和集合竞价。
做市商是指在一个证券交易市场上，主动提供买卖双方的价格并即时撮合交易的交易商。
在新三板中，做市商是有限的，只能由证券公司等机构担任。
除做市商外，新三板还设有集合竞价交易方式。
信息披露规则：1、信息披露主体股票发行人和公众公司要按照规定披露信息，而中介机构和投资者则应该履行信息保密的义务。
2、信息披露内容发行人或公众公司应该披露与其业务、财务和管理有关的所有信息。
其中包括企业种类、业务范围、运营状况、财务状况、管理情况等。
会员管理规则：新三板的会员分为交易参与会员和信息发布会员两类。
交易参与会员指拥有新三板交易资格的会员，包括证券公司、基金公司、券商接入商、做市商等。
他们需要遵守国家法律法规、证监会相关规定以及新三板自身的规则。
信息发布会员指在新三板中发布信息的会员，如律师事务所、会计事务所、国际评级机构、专业机构等。
他们需要遵守国家法律法规及新三板规定，同时承担相应的责任。
总体而言，新三板的业务规则主要是为了保护投资者利益，保证交易公开、公平、公正，促进股票发行人及中介机构的良性、开放、诚信的行为。
这样才能实现新三板的健康发展，吸引更多优秀的中小企业进入新三板市场进行融资，从而为经济的发展注入强劲的能量。
股票新三板交易规则详解
股票新三板交易规则详解
新三板交易规则是指由中国证监会制定的新三板挂牌企业的交易规则。
下面就新三板交易规则进行详细解读：
一、交易对象
新三板交易规则规定，参与新三板交易的机构及个人，必须满足中国证监会的《投资者适当性管理办法》的规定，并通过《期货投资者认定申请表》等材料提交证监会审核，具有合法投资资格。
二、交易方式
新三板交易规则规定，参与新三板交易的投资者，可以选择电子交易模式或者现场指定交易模式。
其中，电子交易模式一般采用网上询价成交和集中竞价成交方式，现场指定交易模式主要是针对特殊投资者所指定的投资者及其交易额度，由指定投资者自行确定交易时间和交易对象。
三、交易许可证
新三板交易规则规定，交易许可证由中国证监会准许有效并且已通过投资者资格认定的投资者参与新三板交易活动。
获得交易许可证是申请新三板交易许可必须具备的资格，该许可证主要规定了投资者的资金来源、资金管理规定、交易规则等。
四、开市、收市
新三板交易规则规定，星期一至星期五的新三板交易时间为9: 15-15: 00，行情报价时间为09：00-15：00，星期六和星期日停牌，只接受投资者的订单，不办理交易。
五、交易规则
新三板交易规则以证监会制定的《投资者适当性管理办法》为基础，主要规定了投资者参与新三板交易活动的行为准则，维护市场公正高效及全面有效地报价。
同时，也规定了投资者参与新三板交易活动时必须遵守的交易规则，包括有关融资违约、交易违约、操纵交易市场价格等行为的规则。
新三板介绍
新三板介绍新三板，全称是全国中小企业股份转让系统，是我国股票市场中一种特殊的股票交易市场。
新三板市场是为中小企业提供融资渠道的平台，也被称为是培育和发展中小企业的重要载体。
本文将会对新三板的历史背景、市场特点以及其未来发展趋势进行详细介绍。
新三板市场于2024年1月1日正式启动，是我国股票市场的一个重要组成部分。
其前身是成立于2024年的全国中小企业股份转让系统，目的是为中小企业提供融资和退出的平台。
新三板市场的设立标志着我国证券市场的进一步完善和发展。
市场特点：1.融资门槛低：相较于主板和创业板市场，新三板市场的融资门槛较低。
其主要依据企业的市值、资产净值和经营收入等因素来确定挂牌条件。
这为中小企业提供了更加便捷的融资途径。
2.交易规模小：新三板市场的交易规模较小，主要以在柜转让的方式进行。
这种交易模式相对复杂，限制了机构投资者的参与。
交易规模小也使得企业更加注重投资者关系管理和信息披露。
3.融资方式多样：新三板市场的融资方式相对多样。
除了常规的股票融资外，中小企业还可以通过企业债券和基金等途径进行融资。
这为企业提供了多元化融资渠道，满足不同企业的需求。
4.信息披露要求严格：新三板市场对企业的信息披露要求较为严格，这为投资者提供了高质量的信息。
同时，也要求中小企业更加注重内控和信息管理，提高企业的透明度和规范性。
未来发展趋势：1.市场规模扩大：随着我国中小企业的快速发展，新三板市场的规模也将进一步扩大。
政府对中小企业的支持力度也在不断加大，为新三板市场的发展提供了有力保障。
2.创新融资模式：新三板市场将进一步创新融资模式，满足企业的不同融资需求。
例如，引入风投和私募股权投资等机构，为企业提供更灵活多样的融资方式。
3.加强监管和风险防控：随着新三板市场规模的扩大，监管和风险防控也将成为重要的工作。
监管部门将会加强对市场的监管力度，提高市场的透明度和公正性，保护投资者的权益。
4.国际化发展：新三板市场将进一步推动与国际市场的对接和合作。
新三板
• 目前，“新三板”挂牌公司主要分布于信息技 术、医药生物、机械设备、电子及农林牧渔等 行业，与国家鼓励的新兴战略产业以及证监会 鼓励的创业板六大行业重合度较高。通过“新 三板”扩大试点的各高新园区挂牌企业起到示 范效应，推动科技企业迎来新的发展浪潮。
新三板的开户（一）
• 在参与股份报价转让前，投资者需开立非上市股份有限公司股份转 让账户。主办券商属下营业网点均可办理开户事项。该账户与投资 者目前使用的代办股份转让股份账户相同，因此，已开户的投资者 无需重新开户。 • 申请开立非上市股份有限公司股份转让账户，需提交以下材料： （一）个人：中华人民共和国居民身份证（以下简称"身份证"）及 复印件。委托他人代办的，还须提交经公证的委托代办书、代办人 身份证及复印件。（二）机构：企业法人营业执照或注册登记证书 及复印件或加盖发证机关印章的复印件、法定代表人证明书、法定 代表人身份证复印件、法定代表人授权委托书、经办人身份证及复 印件。 • 开户费用：个人每户30元人民币，机构每户100元人民币。
新三板的企业要求
新三板”挂牌对象面向国家级高科技园区企业， 新三板”挂牌对象面向国家级高科技园区企业， 具体挂牌条件是： 具体挂牌条件是： 1、合法存续三年； 、合法存续三年； 2、主营业务突出，有持续经营的记录； 、主营业务突出，有持续经营的记录； 3、公司治理结构合理，运作规范。有限责任公 、公司治理结构合理，运作规范。 司须改制后才可挂牌。 司须改制后才可挂牌。
投资机会
• 新三板最大的魅力在于挂牌企业未来的潜力， 如果能够实现IPO的话，那在新三板市场“简 直就是捡到了原始股”。 • 目前新三板市场交投清淡，成交不活跃，但随 着相关制度创新出台，解决了流动性不足。机 构投资人的介入将抬高“新三板”整体估值。 “小市场高估值”的市场本性，将得以充分显 露。
新三板业务知识
新三板业务知识一、新三板简介新三板是中国证券市场中的一个板块，它是为了支持中小创新企业发展而设立的。
新三板挂牌公司主要是以中小企业为主，多数是初创公司或者具有一定规模的非上市公司。
新三板挂牌公司的融资主要是通过股权融资和定向增发。
新三板属于创新层，不同于主板和中小板，其监管机制较为灵活。
二、新三板挂牌条件新三板挂牌的条件相对较为简单，不需要达到主板和中小板的严格条件。
目前，新三板的挂牌条件主要包括：1. 公司注册资本不低于1000万元人民币；2. 公司总股本不低于1000万元人民币；3. 公司第一年营业收入不低于500万元人民币或者上市前三年内累计净利润不低于300万元人民币；4. 公司股东不少于200人，且无限制股东的股权垄断情况；5. 公司主营业务不违反法律法规和证监会规定。
三、新三板的交易方式新三板的交易方式主要有两种，即做市交易和集中竞价交易。
1. 做市交易：做市交易是指投资者通过证券经纪机构进行的买卖股份的交易方式。
投资者可以直接委托证券经纪机构进行交易，不需要等待交易日进行挂单，具有较高的灵活性。
2. 集中竞价交易：集中竞价交易是指新三板定时公布的交易时间段内进行的交易方式。
投资者可以通过委托证券经纪机构在指定时间内进行买卖股份的交易，具有一定的确定性。
四、新三板的退出机制新三板的公司退出主要有四种方式，分别是IPO、转板上市、并购重组和退市。
1. IPO上市：新三板公司可以选择通过IPO的方式进入主板或中小板上市。
2. 转板上市：新三板公司可以选择通过交易所的审核，符合条件后转到主板或中小板进行上市交易。
3. 并购重组：新三板公司可以通过并购重组的方式实现退出，将自身的商誉和资产注入其他上市公司，达到并购上市的目的。
4. 退市：新三板公司如果经营不善或者出现严重违规行为，将会被交易所强制退市。
五、新三板的投资风险投资新三板也存在一定的风险，主要有市场流动性风险、信息不对称风险和风险投资风险。
新三板介绍(2014)
新三板介绍(2014)XXX新三板介绍新三板目录1河南明商律师事件所新三板介绍一、甚么是新三板新三板专业名称为全国中小企业股分转让系统，是经国务院批准设立的全国性场外市场，简称全国股分转让系统。
XXX是其运营管理机构，是经国务院批准设立的XXX直属机构。
新三板”市场原指XXX进入代办股分系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而分歧于原转让系统内的退市企业及原STAQ、XXX，故形象地称为“新三板”。
新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。
目前，新三板不再局限于XXX，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股分有限公司，而是全国性的非上市股分有限公司股权交易平台，主要针对的是中小企业。
二、新三板的历史三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”，最早承接XXX和退市公司，称为“旧三板”。
2006年，XXX进入代办转让系统进行股分报价转让，称为“新三板”。
随着新三板市场的逐步完善，我国将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多条理资本市场系统。
新三板与老三板最大的分歧是配对成交，目前设置30%幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息。
2012年，经国务院批准，决定扩大XXX股份转让试点（编注：即新三板），首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。
2013年底，新三板方案突破试点国家高新区限制，扩容至所有符合新三板条件的企业。
截至2014年2月24日，挂牌企业已达到657家.2XXX新三板介绍三、新三板上市的好处1、资金扶持：根据各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。
2、便利融资：新三板（[3]上市公司）挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。
3、财富增值：新三板上市企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。
4、股分转让：股东股分可以合法转让，提高股权流动性。
新三板的价值与意义
新三板的价值与意义新三板（全称：全国中小企业股份转让系统）是中国证券市场中的一个重要分支，成立于2024年，并于2024年进行了重大，旨在为中小企业提供融资渠道，推动实体经济发展和完善资本市场。
新三板的价值与意义体现在以下几个方面：1.为中小企业提供融资机会：在传统资本市场中，中小企业往往面临融资难的问题，新三板的成立为这些企业提供了一个独立制度的融资平台，通过挂牌和公开交易的方式，为中小企业提供了更多的融资机会，帮助他们解决资金瓶颈问题，推动实体经济发展。
2.为中小企业提供股权激励：通过新三板市场，中小企业可以采用股权激励的方式吸引和留住核心员工，通过员工持股计划等形式，激励员工为企业发展贡献更多的价值。
这不仅有利于企业的长期发展，也对于缓解人才流失问题具有重要意义。
3.促进中小企业的成长和壮大：中小企业是我国经济中的重要组成部分，也是创新驱动发展的重要力量。
通过新三板的挂牌和交易，可以提高中小企业的知名度和公信力，有助于更好地吸引投资和合作伙伴，为企业的成长和壮大提供有力支持。
4.完善资本市场生态系统：新三板的成立和发展，有助于完善我国资本市场的生态系统，提升市场的活力和效率。
新三板的试点也为我国的资本市场带来了很多经验和启示，对于深化资本市场，推动股权融资和直接融资具有重要意义。
5.为投资者提供多元化投资渠道：新三板的交易相对自由，可以为投资者提供更多的多元化投资渠道。
传统上，投资者主要通过股票市场进行投资，新三板的发展为他们提供了对中小企业的投资机会，平衡了市场上的投资选择，使得投资者能够更好地分散风险，提高投资效益。
需要注意的是，尽管新三板有着诸多的价值和意义，但也面临一些挑战。
例如，流动性不足、信息披露不透明、监管监察体系不完善等问题，都需要进一步完善和解决。
同时，也需要加强投资者教育和风险防范意识，确保市场的稳定和健康发展。
综上所述，新三板作为中国资本市场中的重要组成部分，具有重要的价值和意义。
新三板业务介绍与操作实务
新三板业务介绍与操作实务新三板是指中国证券市场上的一个板块，主要是为非上市公司提供股权融资和股权交易的场所。
下面将从新三板的业务介绍和操作实务两方面进行详细讲解。
一、新三板业务介绍：1.挂牌融资：新三板为企业提供了一个融资的平台，企业可以通过挂牌方式向社会公众发行股权，并通过股权交易换取资金，满足企业的发展资金需求。
2.股权转让：新三板允许挂牌企业之间进行股权转让，企业可以通过转让股权的方式进行资本运作，实现企业价值的变现和资本结构的优化。
3.交易撮合：新三板搭建了一个交易撮合的平台，企业可以通过这个平台与投资者进行交流和洽谈，完成股权交易的撮合。
4.创新层：新三板创新层是针对成长性较高的企业而设立的，这些企业具有较高的成长性和较高的风险。
创新层为这些企业提供了更多的机会和福利，如有限责任，允许公开发行，提高了企业的融资效率。
5.挂牌辅导：新三板提供挂牌辅导的服务，企业可以通过这个服务了解新三板的挂牌条件和流程，获得专业的意见和帮助，提高企业在新三板上挂牌的成功率。
二、新三板操作实务：1.选择合适的挂牌类型：新三板分为基础层、成长层和创新层三种类型，企业应根据自身发展状况和融资需求选择合适的挂牌类型。
2.完善企业治理结构：新三板对企业治理结构有严格的要求，企业应建立健全的法人治理结构，提高企业的信息披露透明度，为投资者提供真实、准确的信息。
3.编制完善的财务报表：新三板对企业的财务报表要求严格，企业应按照新三板的规定编制真实、完整、准确的财务报表，确保投资者和监管机构对企业财务状况的了解。
4.注册资本和股权比例的调整：企业在新三板挂牌前，需要调整公司的注册资本和股权比例，以满足新三板的要求。
5.寻找股权投资人和券商：企业在新三板上挂牌后，需要积极寻找股权投资人和券商合作，进行股权交易，为企业提供资金支持和市场流动性。
6.股权转让合同和协议的签订：企业进行股权转让时，需要与受让方签订股权转让合同和协议，明确双方权益和义务，保护各方的合法权益。
证券业务之新三板业务与操作介绍
“新三板”并不是资本市场的新生事物，为更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会，有关方面后来在北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统，简称为“新三板”。 不过，由于“新三板”的交易者限定为法人，且股票交易的单位最小为3万股，所以，广大中小投资者就被拒之于“新三板”之外。加上“新三板”的规模较小，目前挂牌的股票只有76只，而且挂牌公司也只限于中关村科技园区。同时，新三板上的企业是不能通过公开发行股票募集资金的。 正是基于创业板的财富效应，在“新三板”挂牌的股票受到了投资者的追捧。2010年共有130只新老三板股票挂牌交易，其中下跌的只有12只，有5只涨幅超过十倍，其中更有2只涨幅达27倍以上。如中海阳和恒业世纪两只股票，2010年涨幅分别达2958%和2780%；维信通、天助畅运和亿创科技五大风险1、“新三板”扩容的风险。扩容后，“新三板”公司鱼龙混杂，绝大多数公司难以上市，不少公司甚至随时都会倒闭。2、公司上不了市的风险。未来将有上万家企业在“新三板”挂牌，届时“新三板”将成为名符其实的“垃圾板”，在垃圾里淘金，这不是一般的投资者能够做到的。3、信息不对称的风险。 “新三板”公司原本就是非上市公司，其管理不规范，信息不对称，有利好消息，知情人提前买进，有利空消息，知情者提前卖出，如破产的风险。4、股票交易风险。其股票交易并不是连续交易，而是集合竞价方式进行集中配对成交，投资者买卖股票很不方便。想买买不到，想卖卖不出，这是投资者经常遇到的风险。
新三板市场业务与操作介绍
大宗交易：是指单笔成交规模远大于市场平均单笔成交规模的交易。有两个重要的特点：一是成交的资金量大，二是成交股数多，三是成交价不作为该证券当日的收盘价，四是成交量在收盘后计入该证券的成交总量，五是大宗交易不纳入指数计算。
全国股转系统新三板介绍
新三板，中国梦，资本梦中国梦，实现伟大振兴就是中华民族近代以来最伟大梦想。
咱们也有一个梦想，让资本的力量为企业的发展插上腾飞的翅膀。
让多层次资本市场为不同的企业，同一企业的不同时期提供更多地选择。
什么是“新三板”三板市场起源于2021年“股权代办转让系统”，最先承接两网公司和退市公司，称为“旧三板”。
2021年，中关村科技园区非上市股分公司进入代办转让系统进行股分报价转让，称为“新三板”。
新三板是国务院批准的全国性股分报价转让市场，它利用代办股分转让系统解决非上市公司存量股分的转让及交易问题，并与2021年1月在深交所正式挂牌启动。
2021年1月16日，全国中小企业股分转让系统（以下简称“新三板”）在京设立，是建设多层次资本市场的标志性事件。
《全国中小企业股分转让系统业务规则（试行）》，从头修订了原代办股权转让系统的挂牌条件，明确规定了股分公司申请股票在全国股分转让系统挂牌的条件。
新三板挂牌条件1.存续满两年。
有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股分的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算；2.主营业务突出，有持续经营的记录；3.公司治理结构合理，运作规范。
有限责任公司须改制后才可挂牌。
目前挂牌公司区域再也不局限在四大园区，已经扩展到全国。
新三板市场功能一、价钱发现功能：场外市场通过做市商等交易制度为挂牌公司实现持续的价钱曲线，使得挂牌公司价值得以充分反映。
二、股分转让功能：挂牌公司股分可在全国性场外市场公开转让，取得流动性溢价。
3、定向融资功能：挂牌公司可在全国性场外市场通过定向发行股票、债券、可转债、中小企业私募债等多种金融工具进行融资，拓宽融资渠道,改善融资环境。
4、规范治理功能：挂牌公司在申请挂牌时需经主办券商、会计师、律师等专业中介机构辅导规范，并接受主办券商的持续督导和证监会及全国股分转让系统的监管，履行信息披露义务，因此公司治理和运营将取得有效规范。
五、并购重组功能：挂牌公司可借助全国性场外市场通过兼并收购、资产重组等手腕加速发展壮大。
新三板买卖规则
新三板买卖规则
1. 新三板概述
新三板全称为全国中小企业股份转让系统,是经中国证监会批准,由全国中小企业股份转让系统有限责任公司依法设立并运营的,面向未上市的中小微企业的证券交易场所。
新三板旨在为中小微企业提供股权融资渠道,促进创新创业,助力实体经济发展。
2. 新三板投资者准入
新三板投资者分为两类:一类是机构投资者,包括证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司等;另一类是自然人投资者,需具备以下条件之一:年收入50万元以上或金融资产100万元以上,或者具有2年以上证券、基金、期货或黄金等投资经历。
3. 新三板交易规则
新三板实行集合竞价交易,每日9:15-11:30为集合竞价时段,13:00-15:00为集合竞价交易时段。
投资者可通过证券营业部或线上交易系统进行委托下单,买卖双方按价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。
4. 新三板股票转让方式
新三板股票可通过协议转让和做市转让两种方式进行转让。
协议转让是指投资者之间通过协议方式进行转让,转让价格由双方协商确定。
做市转让是指做市商根据市场供求情况,自主报价并为投资者提供交易服务,投资者可直接向做市商买卖股票。
5. 新三板投资风险
新三板企业普遍规模较小,抗风险能力较弱,存在较高投资风险。
投资者需谨慎投资,充分了解企业信息,合理控制投资比例和投资风险。
以上是新三板买卖规则的主要内容,旨在帮助投资者了解新三板市场的基本情况和投资注意事项,切记控制风险,理性投资。
新三板概述
新三板概述新三板，即全称为全国中小企业股份转让系统，是中国证券市场的一个重要组成部分。
它是由中国证券监督管理委员会设立的全国性股份转让系统，旨在为中小企业提供资本市场融资和交易平台。
新三板的设立旨在解决中小企业融资难、融资贵的问题，推动中小企业的发展。
新三板与主板、创业板以及科创板不同的是，它的门槛相对较低，适用于规模小、盈利能力不高的中小企业。
新三板的市场交易方式是以场外交易为主，灵活性较大。
新三板成立于2024年，是我国资本市场的一项重要举措。
在成立初期，新三板主要是为了解决中小企业的股权交易问题。
然而随着时间的推移，新三板越来越多地成为了中小企业融资的渠道。
通过登陆新三板，中小企业可以发行股权、吸引更多投资者的关注，并在资本市场融得资金。
新三板的特点有以下几个方面。
首先，新三板的门槛相对较低，相比主板和创业板而言，中小企业可以更容易地在新三板上市。
其次，新三板的交易方式相对较为灵活。
中小企业可以通过挂牌、孵化等方式进行交易，不受传统股票交易的限制。
再次，新三板的操盘手法较多样化。
中小企业可以根据自身需求选择适当的操盘手法，提高资金利用效率。
最后，新三板的监管较为宽松。
相比主板和创业板而言，新三板的监管措施相对较少，中小企业更有自由度。
然而，新三板也存在一些问题和挑战。
首先，新三板的流动性较差。
由于新三板的交易主要以场外交易为主，缺乏健全的交易体系，导致买卖双方很难找到合适的交易对手。
其次，新三板的投资者保护机制不健全。
与主板和创业板相比，新三板的投资者保护机制相对较弱，投资者的权益难以得到有效保证。
最后，新三板融资渠道相对有限。
与主板和创业板相比，新三板的融资规模相对较小，不适用于资金需求较大的中小企业。
针对新三板的问题和挑战，相关部门和机构也在积极进行和创新。
例如，近年来在新三板上市的企业逐渐增多，交易规模也逐渐扩大，流动性得到了一定程度的提升。
同时，新三板也在加强投资者保护机制，完善信息披露和监管制度，保护投资者的合法权益。
券商新三板研究报告
券商新三板研究报告券商新三板研究报告尊敬的投资者，本报告将对新三板进行研究分析，以帮助投资者更好地了解该市场，从而做出更明智的投资决策。
一、市场概况新三板，全名为全国中小企业股份转让系统，是国内唯一的股份转让系统，于2013年开设。
新三板是为中小企业提供融资渠道和股权交易的平台，旨在促进中小企业发展，拉动经济增长。
二、投资机会1. 中小企业潜力：新三板上会员企业多为中小企业，这些企业在经济发展中起到了重要的推动作用。
中小企业具有较高的成长空间和潜力，其产品和服务在市场上有很大的需求，具有良好的发展前景。
2. 低估值：相比于A股市场，新三板上的企业存在较低的估值。
由于市场参与者较少，信息不对称严重，导致企业股价被低估。
因此，投资者可以通过该市场寻找低估值的优质企业，获取更好的投资回报。
3. 增长性行业：新三板上的企业主要集中在科技、医疗、环保等具有增长性的行业。
这些行业受到政府支持，具有良好的发展前景。
投资者可以通过关注这些行业的企业，抓住增长性投资机会。
三、风险提示1. 投资门槛高：新三板市场对个人投资者的投资门槛较高，需要持有一定的金融资产或通过合格的机构投资者进行投资。
投资者需要充分了解相关投资规则和要求，谨慎选择投资方式。
2. 市场流动性低：新三板股票市场相对于A股市场和创业板市场，流动性较低。
由于市场参与者较少，交易量较小，造成交易成本高和成交速度慢。
投资者需要具备较强的耐心和风险承受能力。
3. 信息不对称：新三板市场信息披露不够透明，公司财务数据和经营状况难以获取和判断。
投资者在进行投资时，需要仔细研究企业信息，了解其基本情况和发展前景。
四、投资策略1. 选择优质企业：投资者应根据企业的行业背景、财务状况、发展前景等因素选择优质企业进行投资。
可以从具有竞争优势、高成长性和好的盈利能力的企业中选择。
2. 分散投资：由于新三板市场的风险较高，投资者应采取分散投资策略，降低单个企业的风险。
可以选择不同行业、不同类型的企业进行投资。
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1.1 推出“新三板”是国家战略
❖ “十二五”期间，场外交易市场建设将分步推进： 一、将首先允许国家级高新技术产业开发区内具备条件
的未上市股份公司进入代办股份转让系统； 二、稳定运行后，将市场服务范围扩大到全国具备条件
主主板板 中中小小企业板板 创创业业板板
以上海证券交易所为主
交
易
所
市
深圳证券交易所
场
“老三板”
“新三板” （股份报价转让系统）
代办股份转让系统
场 外 市 场
5
1.3 场外交易市场简介
场外交易是证券交易所交易大厅外进行的各种证券交易活动的总称，也称店 头交易或柜台交易( OTC, Over The Counter) 。
2.2 新三板融资及定向增资情况
2.2 新三板融资及定向增资情况
❖ 2011年增资情况
2.3 新三板交易情况
截止2010年末，共有79家创新型企业在新三板市场上市交易，新三板市场四年多总 成交笔数达2565笔，总成交股数为2.86亿股.
三、企业挂牌新三板的获益、所需条件及工作流程
3.1
企业挂牌新三板的获益
-1,000.00
传播与文化 0.0034亿元
2010年新三板挂牌公司总净利润10.978亿元
2.2 新三板融资及定向增资情况
挂牌后的定向增资
对20家挂牌企业的21次成功的定向增资 增发价格：1.5-21.2元每股，平均价格为：5.23元每股
市盈率在10-60之间，平均市盈率为20.89 融资额：13.53亿元，平均融资额为：5412万元 现金认购、资产认购
6
1.4 新三板的发展目标及全景 新三板
中国的纳 斯达克
1.5 新三板面临的发展机遇 新三板
未来发展
试点扩大
做市商
个人 投资者
转板机制
二、新三板市场概况
2.21.1 新三板挂牌企新业三基本板情挂况牌企业基本情况
2.2
新三板融资和定向增资情况
2.3
新三板交易情况
2.1 新三板挂牌企业基本情况（北京中关村试点园区）
的股份有限公司.
❖ 2011年监管八项重点工作，新三板打头阵，加快建设统 一全国场外市场。
❖ 2011年6月国务院批转国家发改委《关于2011年深化经 济体制改革重点工作的意见》明确“推进场外市场建设， 研究建立国际板，进一步完善多次次资本市场体系”。
1.2 我国股票市场结构
新三板是深圳证券交易所和上海证券交易所之外，得到国务院认可、在证监会 统一监管下的股票市场。
目录
1
新三板在资本市场中的定位和前景
2
新流程
4
长江证券具体服务措施及公司简介
一、新三板在资本市场中的前景和定位
1.1
推出新三板是国家战略
1.2
我国股票市场结构
1.3
场外交易市场简介
1.4
新三板市场服务的对象
1.5
新三板的发展目标及全景
1.6
新三板面临的发展机遇
目前新三板挂牌公司85家，总股本30.4101亿股
2.1 新三板挂牌企业基本情况（北京中关村试点园区）
新三板行业平均净利润（万元）
2,500.00 2,000.00
1,995.11
2,202.32
1,625.46
1,500.00 1,000.00 981.39
500.00
1,164.60
911.72 717.58
新三板股本分布
40
35 35
30
25
25
20
信息技术 10.455亿股 制造业 10.493亿股 计算机 4.914亿股 电力设备 1.337亿股 农林牧渔 1.15亿股
15
13
建筑和工程 0.763亿股 食品饮料 0.5亿股
10
社会服务业 0.35亿股
机械 0.28亿股
5 0
32211111
医药生物 0.113亿股 传播与文化 0.052亿股
我国场外交易市场发展前景广阔。
国务院办公厅 “逐步完善有机联系的多 层次资本市场体系。”
2011年监管八项重点工作， 新三板打头阵，加快建设统一 全国场外市场。
场外交易市场
中国证券业协会 扩大代办股份报价转让系 统试点园区。 改革交易制度。 修改相关规章制度。
证监会 《非上市公众公司股票发行管 理办法（征求意见稿）》基本 成型。
1.1 推出“新三板”是国家战略
❖ 政府在十二五规划中明确指出：坚持把科技进步和自主创 新作为加快转变经济发展方式的重要支撑。提高自主创新 能力，建设创新型国家已成为我国目前和未来的重大发展 战略。
❖ 是建设我国多层次资本市场的有益探索。 建设创新型国家，迫切需要丰富和完善资本市场功能，建 设一个把自主创新战略落到实处的多层次资本市场。
3.1 企业挂牌新三板的获益
3.2
企业挂牌新三板的条件
3.3
挂牌新三板的工作流程
Diagram
3.1 企业挂牌新三板的获益（总览）
增强股份转让
的流动性
A
B
增加 品牌价值
基本实现 上市功能
C
D
形成 市场价格
提高综合 融资能力
Diagram
3.1 企业挂牌新三板的获益（总览）
增资快
财政支持
Text
挂牌快 加快上市
507.83
0.00 -500.00
34.62 -62.06 -402.76
信息技术 3.434亿元 制造业 4.987亿元 计算机 1.514亿元 电力设备 0.4876亿元 农林牧渔 0.1435亿元 建筑和工程 0.1823亿元 食品饮料 0.2202亿元 社会服务业 0.0508亿元 机械 -0.0403亿元 医药生物 0.0062亿元
3.3 挂牌新三板的工作流程
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四、长江证券具体服务措施及公司简介
3.2 适合在新三板挂牌的企业特征
❖ 具有自主知识产权； ❖ 知识产权已经转化为产品，实现了产业化； ❖ 公司已经形成一定的经营模式和盈利模式； ❖ 公司处于创业前期的快速发展阶段，迫切需要资金以扩大生产
规模，也需要引入战略投资者完善公司治理。
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3.2 企业挂牌新三板的条件（与主板、中小板及创业板对比）
3.1 企业挂牌新三板的获益（提高融资能力）
定向增资
综合融资能力
增加授信
增加股东抵押贷款能力
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3.2 企业挂牌新三板的条件
1.公司存续满2年； 2.公司主营业务突出，具有持续经营能力； 3. 公司治理结构健全，运作规范； 4. 股份发行和股份转让行为合法合规； 5. 取得国家级高新区政府试点资格确认函； 6. 协会要求的其他条件。