第五章负债融资

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负债财务管理制度

第一章总则第一条为加强公司负债管理，优化负债结构，降低财务风险，提高资金使用效率，根据国家有关法律法规和公司实际情况，特制定本制度。

第二条本制度适用于公司所有负债业务，包括但不限于借款、发行债券、融资租赁、商业信用等。

第三条公司负债管理应遵循以下原则：1. 合规性原则：严格遵守国家法律法规，确保负债业务的合法性。

2. 安全性原则：确保负债资金的安全，避免资金损失。

3. 效益性原则：在保证安全的前提下，追求负债成本的最优化。

4. 流动性原则：保持负债结构的合理流动，满足公司日常经营和投资需求。

第二章负债管理组织架构第四条公司设立负债管理委员会，负责制定负债管理制度、审批负债计划、监控负债风险等。

第五条负债管理委员会下设负债管理部，负责日常负债管理工作，包括负债计划的编制、审批、执行和监督。

第三章负债计划管理第六条负债管理部应根据公司发展战略和年度经营计划，编制年度负债计划，包括负债规模、期限、利率等。

第七条年度负债计划需经负债管理委员会审议通过，并报公司董事会批准。

第八条负债管理部应根据批准的负债计划，合理安排负债结构，确保负债资金的有效利用。

第四章负债审批与执行第九条负债管理部负责审批下列负债事项：1. 单笔金额超过一定限额的借款申请。

2. 发行债券的方案。

3. 融资租赁的合同。

4. 其他重大负债事项。

第十条负债管理部应确保负债审批流程的合规性，提高审批效率。

第十一条负债管理部负责监督负债计划的执行情况，确保负债资金按照批准的用途使用。

第五章负债风险控制第十二条负债管理部应建立负债风险预警机制，定期评估负债风险，及时采取措施降低风险。

第十三条负债管理部应密切关注宏观经济、金融市场变化，及时调整负债策略。

第十四条公司应建立负债风险责任制，明确各部门在负债风险管理中的职责。

第六章负债信息管理与披露第十五条负债管理部应建立负债信息管理系统，及时、准确地记录负债信息。

第十六条公司应按照法律法规要求，定期披露负债信息，接受社会监督。

财务管理学(第8版)习题答案

财务管理学(第8版)习题答案财务管理学(第8版)习题答案第一章：基础概念1. (a) 财务管理学是研究如何在资源有限的情况下，对企业的资金进行规划、筹集和运用的学科。

(b) 财务管理学的目标是最大化股东财富。

(d) 资本预算决策是指对长期投资项目进行评估和选择的过程。

2. (a) 法人：指具有法人地位的企业和组织，可以独立承担各种权利和义务。

(b) 市场：指供给和需求的相互作用下形成的商品和服务的交换场所。

(d) 资本市场：指进行证券交易的场所，包括股票市场和债券市场。

第二章：财务报表分析1. (a) 资产负债表是反映企业在某一特定日期上的财务状况的报表。

(b) 利润表是反映企业在一定时期内盈利情况的报表。

(d) 所有者权益变动表是反映企业在一定时期内所有者权益变动情况的报表。

2. (a) 流动比率 = 流动资产 / 流动负债，衡量企业短期偿债能力。

(b) 速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债，衡量企业除存货外的短期偿债能力。

(d) 资产收益率 = 净利润 / 总资产，衡量企业利用资产创造利润的能力。

第三章：财务规划与预测1. (a) 财务规划是根据预定的目标，制定财务活动方案和计划的过程。

(b) 财务预测是对未来一定时期内的财务状况和结果进行预测和估计。

(d) 周期预算是指按一定时间周期制定的预算，如年度预算。

2. (a) 现金收入预测是根据企业的销售计划和市场环境等因素，预测未来一定时期内的现金收入情况。

(b) 资金需求预测是根据企业的财务计划和经营活动，预测未来一定时期内的资金需求量。

《长期负债融资》课件

创新融资工具
开发更多符合企业需求的长期负债融资工具，如可转换债券、绿色债券等。
数字化融资
利用大数据、人工智能等技术提高融资效率，降低融资成本。
供应链融资
通过优化供应链管理，降低企业整体融资成本，提高资金使用效率。
长期负债融资的发展前景
01
随着经济的复苏和金融市场的逐步稳定，长期负债融资市场将迎来新的发展机遇。
04
长期负债融资的策略选择
如何选择长期负债融资的种类
银行贷款
银行贷款是常见的长期负债融资方式，适用于不同规模的企业。其优点是融资成本较低，但需提供抵押或担保。
债券发行
债券是直接向投资者募集资金的方式，可公开或私下发行。其优点是资金成本低，但需定期支付利息。
融资租赁
融资租赁是一种通过租赁设备来代替贷款的融资方式，适合需要大量设备的企业。其优点是无需提供大量抵押品，但需支付较高的租金。
与短期负债融资相比，长期负债融资具有期限长、风险大、成本高、灵活性差等特点。
长期负债融资的种类
01
长期债券
企业通过发行长期债券筹集资金，债券持有人有权获得固定的利息回报并到期收回本金。
02
长期借款
企业向银行或其他金融机构申请的长期借款，通常用于大型
项目或固定资产投资。
03
租赁融资
企业通过租赁方式获得资产的使用权，并分期支付租金，是一种特殊的长期负债融资方式
长期负债融资的风险
01
市场风险
长期负债的利率、汇率等市场因素的变化可能导致企业面临
较大的市场风险。
02
违约风险
企业无法按时偿还长期负债的本金和利息，可能导致违约风
险。
03

企业负债管理规定(3篇)

第1篇第一章总则第一条为了加强企业负债管理，提高资金使用效率，防范财务风险，保障企业合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国企业会计准则》等相关法律法规，结合本企业实际情况，特制定本规定。

第二条本规定适用于本企业所有负债业务，包括但不限于短期负债、长期负债、融资租赁、担保等。

第三条企业负债管理应当遵循以下原则：（一）合法性原则：企业负债行为必须符合国家法律法规和金融政策；（二）安全性原则：企业负债规模应与资产规模相匹配，确保企业财务安全；（三）流动性原则：企业负债结构应合理，确保资金流动性；（四）效益性原则：企业负债成本应合理，提高资金使用效益。

第二章负债分类与额度管理第四条企业负债分为以下类别：（一）短期负债：指期限在一年以内的负债，包括短期借款、应付账款、预收账款等；（二）长期负债：指期限在一年以上的负债，包括长期借款、长期应付款、融资租赁等；（三）或有负债：指可能发生的负债，如担保、未决诉讼等。

第五条企业负债额度管理：（一）短期负债额度：根据企业生产经营需要和资金周转情况，合理确定短期负债额度；（二）长期负债额度：根据企业投资计划、资金需求和市场环境，合理确定长期负债额度；（三）或有负债额度：根据企业业务特点、担保规模和风险承受能力，合理确定或有负债额度。

第六条企业负债融资应当遵循以下程序：（一）需求分析：各部门根据业务发展需要，提出负债融资申请；（二）风险评估：财务部门对融资申请进行风险评估，包括市场风险、信用风险、流动性风险等；（三）方案制定：根据风险评估结果，制定负债融资方案；（四）审批决策：提交公司管理层审批；（五）融资实施：按照审批意见，实施负债融资；（六）监督评价：对负债融资效果进行监督评价。

第七条企业负债融资方式包括：（一）银行借款：包括短期借款、中长期借款等；（二）发行债券：包括企业债券、公司债券等；（三）融资租赁：包括经营租赁、融资租赁等；（四）其他融资方式：如融资担保、保理等。

审计案例研究第五章重点提示及习题解答

第五章筹资与投资循环审计案例案例一华兴公司负债融资审计案例一、特点负债筹资是企业传统筹集资金的方式，本案例中所分析的被审计单位的会计错误与舞弊的形式是负债筹资中存在的主要问题，但并不是全部，还可能存在其他一些错弊，如：（1）混淆长期借款和短期借款的界限；（2）未经批准擅自扩大或变相扩大债券发行规模；（3）向证券管理机构和人民银行呈报虚假材料，募集债券时向社会公众和投资法人公布虚假的债券发行简章。

二、学习重点重点掌握银行借款合同和银行借款利息的审计内容和过程。

三、本案例的关键内容1．审计人——立新会计师事务所。

2．被审计人——华兴股份有限公司。

3．审计时间和内容项目组于2002年2月10至3月5日对该公司2001年度的会计报表进行了审计。

本案例主要反映负债融资的审计过程及相关问题。

4．审计方法与过程（1）通过了解、调查、描述、测试与评价对被审计单位进行了控制测试。

（2）编制借款明细表并与有关会计资料核对，审阅借款的明细账，函证开户银行，核实借款的实有额，审查借款的使用情况、财务费用的列支情况、溢价发行企业债券的会计处理等情况。

5．长期借款利息的审计（1）会计制度规定（2）实际中的问题及本案例的情况6．债券发行价格总额与债券面值总额差额的摊销的审查（1）会计制度的规定（2）本案例的情况部分作业题的解答（见教材P76）1．关于负债融资内部控制的关键控制点除了本案例中内部控制调查表中所列示的，还有哪些？答：是否对计划和合同的制定进行授权控制；对长期借款是否有资产担保；是否定期或不定期地进行核对；对借款利息是否经常复核；等等。

2．审计人员在审查长期借款时除了案例中提到的内容，还应注意把握哪些审查要点？答：审查年末有无到期未偿还的借款，逾期借款是否办理了延期手续；审查借款是否在资产负债表上恰当披露，一年内到期的长期借款是否已转到流动负债；等等。

3．审计人员王军在审查应付债券时，假设仅仅发现“溢价发行的企业债券，其实际收到的金额与债券票面金额的差额，没有在债券存续期间分期摊销”这一个问题，据此回答王军对应付债券审计后确认正确的内容。

债务性融资管理办法

XX股份有限公司债务性融资管理办法第一章总则第一条为规范XX股份有限公司（以下简称“公司”）债务性融资行为，合理筹措和安排资金，降低资金成本，防范融资风险，根据《中华人民共和国公司法》等法律法规，结合公司实际，制定本办法。

第二条本办法适用公司、全资子公司和控股子公司（以下简称“各单位”）。

第三条本办法所称债务性融资是指通过金融机构、金融中介机构或其他公司获取资金的行为，融资工具包括但不限于银行贷款、票据、保理、发行债券等，不包括通过发行证券向社会公众投资者募集资金等股权融资行为以及公司各单位间的财务资助行为。

第四条债务性融资管理基本原则：（一）合法合规：融资事项办理必须符合法律、法规的规定。

（二）统筹平衡：根据融资需求，对融资额度、结构、成本以及利率风险等进行统筹平衡，在确保流动性安全的前提下降低整体融资成本。

（三）预算管控：融资事项纳入公司预算管理，无预算不得实施。

（四）严控风险：科学评估公司经营状况、融资需求与偿债能力，控制融资规模，防范财务风险。

第二章组织和职责第五条资产财务部是公司债务性融资的组织管理部门，主要职责：（一）负责完善债务性融资管理制度；（二）负责公司负债预警；（三）负责洽谈并选定授信银行；（四）负责审议各单位年度债务性融资预算，并制定公司年度债务性融资方案，履行相关审批程序；（五）负责组织实施债务性融资的具体工作；（六）负责按国务院国有资产监督管理委员会产权管理要求，组织填报债务性融资相关信息。

（七）对各单位债务性融资活动实施情况统计跟踪。

第六条各单位财务部门是债务性融资的实施部门，主要职责：（一）负责编制并报送本单位年度债务性融资预算和月度资金计划；（二）负责本单位负债预警；（三）负责做好融资登记、资金使用和日常管理工作。

第七条各相关部门是公司债务性融资事项管理的协助部门，主要职责包括：（一）运营管理部负责融资事项所需各类经营计划、投资计划。

（二）董事会办公室负责融资事项信息披露。

(负债管理)第五章长期负债融资

《财务管理》教案第一章绪论（6学时）第一节财务透视：从历史到现实一、以筹资为重心的管理阶段以筹资为重心的管理阶段大约起源于15、16世纪。

其主要特点是：（1）财务管埋以筹集资本为重心，以资本成本最小化为目标；（2）注重筹资方式的比较选择，而对资本结构的安排缺乏应有的关注；（3）财务管理中也出现了合并、清算等特殊财务问题。

二、以内部控制为重心的管理阶段1929年，世界性的经济危机的爆发导致了经济的普遍不景气，许多公司倒闭，投资者严重受损。

这一阶段财务管理的理念和内容发生了较大变化，其重心由筹资转向了内部控制与规范。

三、以投资为重心的管理阶段二战以后，企业规模越来越大，生产经营日趋复杂，市场竞争更加激烈。

这一阶段的财务管理形式更加灵活，内容更加广泛，方法也多种多样，投资决策在财务管理中取得了主导地位。

四、以资本运作为中心的综合管理阶段20世纪80年代以后，随着资本市场的不断发展，财务管理朝着资本运作等综合性的方向发展。

第二节财务基本要素：资本一、资本及其特征资本是指能够在运动中不断增值的价值，这种价值表现为企业为生产经营活动所垫支的货币。

资本有稀缺性、增值性、控制性的特点。

二、资本的构成资本由债务资本和权益资本所构成。

一、资本的对应物--资产二、资本的所有权结构（一）资本所有权1、债权2、产权3、关系（二）资产所有权通过上图分析可知：1、企业所有资产，所有者所有企业。

2、资本金是企业运行的中心。

3、企业具有三重财务身份，即债权人财务、所有者财务和经营者财务。

第三节财务管理：对资本的运作一、资本活动1、资本取得2、资本运用（1）、资本投资（2）、资本营运3、资本收益分配二、资本配置和资本利用1、资本配置（1）、前提：资本的稀缺性（2）、方式：行政配置和市场配置（3）、过程：资本—市场—企业2、资本利用资本利用效率的衡量：资本的保值程度；资本的周转速度；资本投资的效益。

3、所有权结构的有效性—财务管理功能实现的前提4、资本配置和利用中的预期倾向—财务管理应建立在有限理性的假设之上。

负债融资培训课件39页PPT

缺点
资金成本高
26
二短期融资
短期借款的分类
1、信用借款：指没用保证人做保证或没有财产作抵押，仅凭借款人
的信用而取得的借款。又分为：
（1）信用额度借款：指商业银行与企业之间商定的在未来一段时间内银行能向企业提供无担保贷款的最高限额。一般要作出如下规
定：1）信用额度的期限。2）信用额度的数量。3）应支付的利率
资金成本
＝ 1
现金折扣的百分比现金折扣的百分比
360 失去现金折扣后延期付款天数
商业信用集资的优缺点
商业信用集资的优点
1、商业信用非常方便。 2、如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用没有实际成本。 3、限制少。
商业信用集资的缺点
商业信用的时间一般较短，如果企业要取得现金折扣，则时间会更短，若放弃，则要付出较高的资金成本。
有无抵押品作担保分类：抵押贷款和信用贷款。
贷款的用途分类：长期流动资金借款、固定资产借款
3
长期银行借款的基本程序
企业申请借款贷款审批签定合同
贷款的发放
4
长期借款合同
一般性条款借款种类借款用途借款数额利率期限还款方式
保护性条款一般性保护条款
例行性保护条款特殊保护条款
我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望
•
9、
。上午2时18分7秒上午2时18分02:18:0724.8.8
• 10、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。8/8/2 024 2:18:07 AM02:18:072024/8/8
• 11、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。8/8/2024 2:18 AM8/8/2024 2:18 AM24.8.824.8.8

负债资金的筹集课件

企业应选择信誉良好的出租人，确保租赁资产的质量和正常运转，同时合理安排租金支付计划，避免资金紧张。
04
负债资金筹集的决策因素
资金成本
资金成本定义
资金成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和用资费用。
资金成本对筹资决策的影响
资金成本是企业选择筹资方式的依据之一，企业应综合考虑各种筹资方式的资金成本、风险和适用范围，选择最优的筹资方案。
企业C的长期负债筹资案例
总结词
长期债券筹资
详细描述
企业C通过发行长期债券来筹集资金，用于支持其长期投资和运营活动。长期负债筹资可以提供稳定的资金来源，并具有较低的利率成本，但同时也需要关注债券市场的变化和企业的偿债能力。
THANKS
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税收政策对企业筹资决策具有重要影响，不同筹资方式的税收待遇不同，企业应综合考虑税收因素，选择最优的筹资方案。
税收优惠
国家为了鼓励某些特定行业或企业，会制定一些税收优惠政策，企业应关注并充分利用这些政策，降低税负。
税负转嫁
企业可以通过合理安排税负转嫁，将部分或全部税负转嫁给其他利益相关方，从而降低自身税负。
注意事项
企业应选择合适的债券类型和发行时机，确保债券发行成功并控制融资成本。
租赁融资
定义特点适用范围注意事项
租赁融资是指企业通过租赁方式获得资产使用权的一种融资方式。
租赁期限较长，通常与资产使用寿命相当；租金分期支付，减轻企业一次性付款压力；资产所有权归出租人所有。
适用于企业需要使用特定资产但缺乏购买资金的情况，如飞机、船舶、机械设备等。
财务风险
01
02
03
财务风险定义
财务风险是指企业因负债筹资而产生的不能偿还到期债务的风险。

财务管理第五章练习题

第五章债务资本筹集一、单项选择题1．以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是（ ).Ａ．具有永久性，无需偿还Ｂ．无固定的利息负担C。

资金成本较低D．能增强公司的举债能力2。

采用销售百分比法预测资金需要量时,下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是( ).A.现金B.应付账款C．存货Ｄ。

公司债券３．相对于负债融资方式而言,采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（ ).A.有利于降低资金成本B。

有利于集中企业控制权C．有利于降低财务风险D。

有利于发挥财务杠杆作用4。

银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是（）。

A．利息能抵税B.筹资灵活性大Ｃ。

筹资费用大Ｄ．债务利息高5．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元,票面利率为12％，而当时市场利率为10%，那么.该公司债券发行价格应为（ )元。

A．9３．２２B.100C．1０5．3５D。

107。

5８６．在下列各项中,不属于商业信用融资内容的是( )。

A.赊购商品B.预收货款Ｃ。

办理应收票据贴现D．用商业汇票购货７。

某企业需借入资金30０万元,由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额,故企业需向银行申请的贷款数额为(）万元。

A．60０B。

３75Ｃ。

750 D。

6７2８．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( )。

Ａ。

经营租赁B.售后回租C．杠杆租赁D．直接租赁9．下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（）.A.租赁设备的价款B．租赁期间利息C．租赁手续费D．租赁设备维护费１0。

某企业按年利率１0%向银行借款２０万元，银行要求保留2０％的补偿性余额。

那么,企业该项借款的实际利率为（ ).Ａ．10％Ｂ．１2．５％Ｃ．20% D．1５％１1. 某周转信贷协议额度300万元，承诺费率为0.5%,借款企业年度内使用了250万元，尚未使用的余额为50万元，则企业应向银行支付的承诺费用为( ）。

Ａ。

3000元Ｂ．３50０元Ｃ．250０元D.15000元12.某企业按“2／10,N/60"条件购进商品200０0元,若放弃现金折扣,则其资金的机会成本率为（ ).A．1２．3％B．１2。

债务管理与负债融资制度

债务管理与负债融资制度第一章总则第一条目的和依据为有效管理企业的债务和负债融资，规范公司的融资行为，保护公司和投资人的利益，并提高财务风险防控本领，订立本制度。

本制度依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等国家法律法规的有关规定订立。

第二条适用范围本制度适用于本公司及其全资子公司、控股子公司、参股子公司等各级子公司的负债融资活动和债务管理工作。

第二章债务管理第三条债务管理职责1.公司债务管理委员会（以下简称“债委会”）负责公司的债务管理工作，其成员由公司高层领导构成，其中包含财务总监、风险管理部负责人等。

2.债务管理委员会订立债务管理策略和目标，负责审批公司的债务融资计划、债券发行等重点债务事项，并监督债务执行情况。

第四条债务管理流程1.公司债务管理工作依照以下流程进行：–订立债务管理策略和目标；–债委会审批债务融资计划、债券发行等重点债务事项；–债务融资计划、债券发行等事项报公司董事会审议；–在市场上进行债务融资活动；–债务执行情况监督。

2.公司应建立健全的债务管理制度，确保债务管理工作规范化和有效运行。

第五条债务融资方式1.公司可采取以下方式进行债务融资：–发行债券；–向银行融资；–参加信托融资等。

2.公司应依据自身的资金需求、资本市场情形和财务风险经受本领等因素，综合考虑选择合适的债务融资方式。

第六条债券发行与管理1.公司进行债券发行前，应编制债券发行方案，并报债委会审批。

2.债券发行方案应包含债券种类、发行规模、发行期限、发行方法等内容，并符合国家法律法规的相关要求。

3.债券发行应依照中国证监会的相关规定进行。

4.公司应建立健全债券管理制度，确保债券发行后的管理工作规范化和有效运行。

第七条债务风险评估和掌控1.公司应对债务融资计划进行风险评估，评估结果应纳入债委会审批依据。

2.公司应建立债务风险掌控机制，通过定期监测债务偿付本领、掌控债务规模、订立债务归还计划等措施，及时发现和化解债务风险。

融资管理规定

最新资料,Word版,可自由编辑融资管理制度第一章总则第一条为了规范集团公司和所管辖企业的融资行为,加强融资管理和财务监控,降低融资成本,有效防范财务风险,维护集团公司信誉和整体利益,根据相关法律法规,结合集团实际情况,特制定本制度;第二条本制度中所称融资,包括权益性融资、债务性融资;一、债务性融资是指融资结束后增加了企业负债的融资,如向银行或非银行金融机构借款、发行企业债券、融资租赁等;二、权益性融资是指融资结束后增加了企业权益资本的融资,是以红利形式享受其被投资并承担管理责任的一种融资方式;如追加资本金、增资扩股、发行股票;第三条为体现责、权、利的对等,集团公司将根据融资指标的完成情况给予资金筹集人员相应的奖励;第四条企业集团资金筹集工作由集团财务管理中心提出资金需求量,资本管理中心依据本部门的职责和各岗位职责进行融资活动;第五条本制度适用企业集团公司和所管辖企业;第二章融资的组织和职责第六条资本管理中心是集团公司实施债务性融资管理的职能部门,其主要职责包括但不限于：一、完善集团公司融资管理办法和融资操作手册；二、根据集团公司的发展战略及董事会要求制定融资计划；三、集团公司融资活动的策划、论证与监管,拓展、维护融资渠道,搭建、设计融资平台；四、组织盘活集团公司现有资产以及股权的收购和兼并实施方案；审核所管辖企业重要融资活动,并提出专业意见；五、对集团公司及所管辖企业的融资活动进行动态跟踪管理,及时配合金融机构贷前调查、贷时审查,贷后检查；六、集团对外担保的审查论证,及时筹集倒贷、还贷临时资金;第七条财务管理中心是集团公司实施预算、资金调配、税务筹划的职能部门,其主要职责包括但不限于：1、依据集团公司的发展战略,实施集团公司全面预算管理和预算控制,向董事会提报资金需求计划；2、参与策划盘活集团公司现有资产以及股权的收购和兼并的实施方案；3、确保集团资金有效配置、资金使用效率和资金安全,按期还本付息；4、降低融资成本,平衡资金筹集和税务筹划的要求,提升融资平台的现金流量；5、及时完成融资平台账户和贷款卡的年检,确保资金筹集账户的正常使用；第八条集团公司总裁办负责集团公司及所管辖企业资金筹集文件审批和资金筹集平台必要的沟通与协调;第九条集团公司董事办负责集团公司及所管辖企业资金筹集文件最终审批和必要的政府部门、金融机构的沟通与协调;第三章决策管理第十条进行债务性融资时,由资本管理中心提出具体融资方案、资金流向方案和票据开具方案报资本管理中心总监、财务管理中心总监审核同意后,数额在董事会授权范围以下的,经总裁办公会讨论后由总裁批准；董事会授权范围以外的,报董事会批准;第十一条重大经营项目的债务性融资,由资本管理中心总监协助资金使用单位提出融资需求和建议方案,集团公司在审批该投资项目时一并审批其融资方案;项目实施阶段,融资方案或融资规模需要改变的,变动数额在董事会授权范围以下的,由集团公司总裁审批,超过授权范围的,报公司董事会批准后办理;第十二条在使用借款所获得资金时,应依据融资时规定的资金用途使用,如确需变更用途,由相关部门提出申请,报集团总裁审核,董事长批准;第十三条涉及对外担保及寻求外部担保,均需通过集团董事会同意,董事长批准;第四章融资过程管理第十四条集团公司的融资管理实行融资、资金运用和监管相结合的原则;资本管理中心应对融资活动指定实施融资活动的执行人,做到责、权、利相对等,确保融资方案按计划实施;第十五条实施融资活动的执行人应定期将资金筹集进行状况向资本管理中心总监汇报,必要时资本管理中心总监向总裁做出书面汇报;第十六条财务管理中心根据融资方案确定的资金用途,制定资金使用计划,严格规范资金的使用方向,不定时的进行检查与监督;资本管理中心应定时期与财务管理中心沟通融资款项及费用的支付情况;第十七条财务管理中心于每月月末,统计集团公司应支付的融资费用,按时安排支付;并根据融资合同登记情况,制定统一的还款计划,按照合同约定的时间履行还款义务;第十八条如发现可能发生借款不能按期归还的情况,资本管理中心与财务管理中心应在第一时间了解原因,及时上报集团公司领导,并积极配合与相关机构商洽,提出应急方案妥善处理;第十九条融资合同必须符合有关法律规定,除银行提供的格式借款合同外,其他形式的融资合同必须经集团公司投资法务部门审查;第二十条相关融资合同签订后,财务管理中心派专人负责保管；由资本管理中心和财务管理中心对合同信息逐笔登记台帐,并记录相应借款期限,定期与金融机构核对借款、还款明细帐目;第二十一条资本管理中心在短期借款到位三日内报送相关贷款资料到财务管理中心,便于财务管理中心及时进行账务处理;第二十二条融资操作流程详见附件一,原资本管理中心拟定提报的流程;第五章融资风险管理第二十三条财务管理中心应定期对融资风险进行评价；以诚信作为融资业务的最高指导思想,在任何情况下,必须以维护集团公司信用为前提;第二十四条融资成本决定融资效益,单项债务性融资到账三日内资本管理中心应统计该笔贷款的融资成本,并报送财务管理中心,财务管理中心每月末对当月的融资成本进行排序;第二十五条资本管理中心在进行债务性融资活动时,必须按拟定的融资方案实施,中途不得改变已定的资金流向方案、票据开具方案;第二十六条为提高集团资金使用效益,资本管理中心每月初需向财务管理中心和集团总裁提交本月融资还本付息的台账,以便资金的统筹安排;第二十七条财务管理中心应根据公司的经营状况、现金流量等因素合理安排借款还款的资金来源;第二十八条在可能出现还款违约风险时,资本管理中心应提前做出反应,向董事长和总裁提出解决方案,避免出现不良记录;第二十九条资本管理中心随时与金融机构保持沟通,了解最新的金融政策资讯,并根据最新政策制定企业的融资方案和对策;第六章融资成本控制与奖励第三十条债务性融资成本分直接成本和融资派生费用之和为融资总成本：一、直接成本主要是金融机构、贷款机构或个人、担保方直接向集团公司收取的款项；主要包括按月按季支付的利息、融资敞口费、融资顾问费、开票开证手续费、担保费、临时拆借利息、贴现议付利息等;二、融资费用主要指因为融资需要而派生出来的费用；主要包括税金、日常招待费用、节日费用、抵押费、评估费、抵押资产保险费融资差旅费以及所属融资需要而发生的其他费用;第三十一条资本管理中心有责任对融资总成本进行控制;对直接成本应积极进行议价或询价如银行贷款利率、承兑汇票兑现的询价；对融资费用应采用节约和议价的积极态度；提高融资效益;第三十二条资金筹集工作的奖励,奖励的金额和范围独立于绩效考核之外每半年进行一次,随每年6、12月份的薪酬一起支付,中途发生异动集团公司内部除外的员工不得参与奖励的分配;第三十三条融资奖励：新增融资的融资总成本控制在年利率12%以内,同时完成当期内80%含以上存量贷款转贷指标时,融资奖金按以下标准分段计算：1、累计不足1000万元含的部分,奖励金额为1.2‰；2、累计1000万元以上至3000万元含的部分,奖励金额为0.8‰；3、累计3000万元以上至5000万元含的部分,奖励金额为0.5‰；4、累计5000万元以上的部分,奖励金额为0.2‰;第三十四条如遇债务性新增融资的融资总成本和存量贷款转贷指标均未达到标准时,奖励金额按上述第四小节标准的30%与总成本上浮和存量转贷下降比例的加权比例计算;第三十五条如遇债务性新增融资的融资总成本和存量贷款转贷指标某一项未达到标准时,奖励金额按上述第四小节标准的50%与总成本上浮或存量转贷下降比例的加权比例计算;第三十六条新增融资的融资总成本达到年利率24%含时,不计提奖励;第三十七条当期内只完成存量贷款转贷指标的50%含时,不计提奖励;第三十八条其他奖励按集团奖惩条例执行;第三十九条提奖方式：审计监察部每年1月和7月10日前审核财务管理中心提报的融资奖金总额,依据审计结果,各部门按贡献大小按4:1.5:2.5:2比例进行分配,具体如下：一、15%是财务管理中心融资活动岗位员工的分配总额,由集团财务总监据各员工的表现进行分配,报人力行政中心审核,总裁审批后与当月绩效工资一并发放；二、40%是资本管理中心总监级岗位员工的分配总额,余额45%为资本管理中心前台工作和后台工作员工的分配总额分别为25%和20%；由资本管理中心总监根据各员工的表现进行分配,资本管理中心总监可在总额分配前提取部门活动基金,报人力行政中心审核,总裁审批后与当月绩效工资发放;第七章融资结果评价和融资责任第四十条资金筹集部门单位在制定融资方案时应遵循以下原则：一、集团公司在进行产业调整时期,应采取保守的融资政策,尽可能减少银行借款等负债融资;二、集团公司处于稳定的发展时期,应采取稳健的融资政策,可通过增加银行借款等债务性融资,改善资本结构,降低资本成本;三、集团公司需迅速扩张时期,可采取激进的融资策略,选择多种融资方式积极筹集资金,充分利用财务杠杆作用适当增加负债比例;第四十一条审计监察部是集团公司实施经济责任、企业效能审计的职能部门,应对集团公司的各种资金筹集活动及时开展定期和不定期的审计工作;第四十二条投资法务部是集团公司控制集团经营法律风险和投资风险的职能部门,对资金筹集活动的各类合同应及时进行审核并提出专业意见;第四十三条如果某项筹集的资金是直接为项目投资服务的,则此项目的投资效益率必须大于该项资金筹集的资本成本;如果筹集资金的直接成本是无法计量的,则应该选择资金成本最低的资金筹集方案;第四十四条对融资资金因管理不善或用人不当致使资产流失、严重亏损或造成其它严重后果的,要追究相关责任人的责任;第四十五条对融资方案因决策失误或审查、把关不严,造成经济损失的,也应追究相关责任人的责任;第四十六条对融资活动的主管领导、负责人或其它工作人员违反本规定、玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊造成严重损失的要追究相关人员的行政及法律责任;第八章附则第四十七条本制度由资本管理中心起草和修订,解释权归资本管理中心;第四十八条本制度如有与相关法律、法规、规定相抵触的,应以相关法律、法规、规定为准;第四十九条本制度自董事会审核后,董事长审批发布执行;。

第五章融资概论

每股利润无差别点也叫息税前利润平衡点，即此时每股利润不受融资方式影响的销售水平。根据每股利润无差别点，可以判断在什么情况下用负债融资有利，在什么情况下用权益资本方式融资有利。
5.2 融资决策
每股利润分析法
当销售额大于S0时应选择负债融资方式有利，而当销售额小于 S0时则应采用权益融资方式可获得较高的每股利润
资金占用费
是指在投资过程中和企业生产经营中使用资本而付出的费用，如向股票支付的股利，向债权人支付的利息等。
5.2 融资决策
2.资本成本（资金成本）
资本成本，通常不用绝对金额来表示，而是用相对数即资本成本率表示。资本成本率是企业资金占用费与实际筹集的资金的比率。
K D P f
—— （5－1）
5.2融资决策
二、正确融资决策的标志
DFL
式中： DFL——融资杠杆系数；
EPS / EPS EBIT / EBIT
——（5－3）
EPS ——普通股每股利润变动额；
EPS——变动前的普通股每股盈余；
EBIT （EBIT）——息前税前利润变动（息税前利润）额
5.2 融资决策
二、正确融资决策的标志
5.1 融资概论
5.1 融资概述
二、融资的方式
（一）按融资时互相接触和联系：直接融资和间接融资
直接融资是指资金（资本）的最终需求者，以有价证券（如股票、债券）的载体，通过市场直接向资金最初所有者筹资。
间接融资是指资金最终需求者通过银行和其它金融中介机构向资金最初所有者筹资。
5.1 融资概论
实际
核算法
财务报表分析法
• 通过对财务报表的分析，判断企业的财务状况和经营管理状况，从而确定合理的融资规模。这种方法比较复杂，需要较强的分析技能，一般在投资决策过程中存在许多不确定因素情况下选用。

财务管理第五-九章融资篇

长期资金 ⇒ 配置长期资产短期资金 ⇒ 配置短期资产
长期借款的本息与来自利润和折旧的现金注入量相配合，降低了企业财务风险。金注入量相配合，降低了企业财务风险。特点：风险、特点：风险、报酬适中
2、稳健（保守）型融资策略稳健（保守）
资产水平
短期融资
流动资产
长期融资固定资产
永久性资产长期资金 ⇒ 配置部分临时性流动资产流动负债 ⇒ 配置其余临时性流动资产
二、吸收直接投资 2、吸收非现金投资的估价
企业筹集的资本金应当聘请中国注册会计师验资，出具验资报告。在企业持续经营期间，验资，出具验资报告。在企业持续经营期间，不允许随意抽逃资金；为防止抽逃资金，每年进行“ 许随意抽逃资金；为防止抽逃资金，每年进行“年当企业实收资本变动比例超过20% 20%，检”。当企业实收资本变动比例超过20%，应去注册部门进行变更。部门进行变更。
股票融资
普通股股东整体行使的基本权利：普通股股东整体行使的基本权利：制定和修改公司章程、选举公司董事、制定和修改公司章程、选举公司董事、制定和修改公司的规章制度、任免公司重要人员、修改公司的规章制度、任免公司重要人员、授权出售固定资产、批准并购行为、售固定资产、批准并购行为、批准公司的资本结构变动、决定发行优先股和债券等。变动、决定发行优先股和债券等。普通股股东的义务：普通股股东的义务：遵守公司章程、缴纳所认购的股本、遵守公司章程、缴纳所认购的股本、以所缴纳的股本为限承担有限责任等。的股本为限承担有限责任等。
资产结构和资金结构匹配分析
1.筹资政策分析 1.筹资政策分析（1）企业资产构成
A
金额
临时性流动资产资金总需求量
B C

第83讲第五章第一节工程项目资金来源(2022新版)

大纲要求（一）项目资本金制度、项目资金筹措的渠道与方式；（二）项目资金成本与资本结构；（三）项目融资的程序和方式；（四）与工程项目有关的税收及保险规定。

主要内容第五章工程项目投融资三、资金成本与资本结构（一）资金成本4．资金成本的计算(1)资金成本计算的一般形式。

资金成本的表示方法有两种，即绝对数表示方法和相对数表示方法。

绝对数表示方法是指为筹集和使用资本到底付出了多少费用。

相对数表示方法则是通过资金成本率来表示，用每年用资费用与筹得的资金净额（筹资金额与筹资费用之差）之间的比率来定义。

由于在不同条件下筹集资金的数额不相同，成本便不相同，因此，资金成本通常以相对数表示。

其计算公式如下：K=DP−F或 K=DP(1−f)式中K—资金成本率（一般也可称为资金成本）；P—筹资资金总额；D—使用费；F—筹资费；f—筹资费费率（即筹资费占筹资资金总额的比率）。

(2)个别资金成本。

权益资金成本优先股成本每年的股利是固定不变的，当项目运营过程中出现资金紧张时可暂不支付。

股息是在税后支付，无法抵消所得税，因此，筹资成本大于债券。

K p=D pP0(1−f)或 K p=P0∙iP0(1−f)=i1−f 普通股成本股利增长模型法普通股的股利往往不是固定的。

一般假定收益以固定的年增长率递增税前债务成本加风险溢价法K S=K b+RP C资本资产定价模型法K s=R f+β(R m-R f)保留盈余成本又称为留存收益，不考虑筹资费用K R=D CP C+g=i+g债务资金长期贷款成本借款利息可以计人税前成本费用，起到抵税的作用，因而使企业的实际支出相应减对每年年末支付利息、贷款期末一次全部还本的借款，其借款成本率为:成本少。

债券成本出现等价、溢价、折价等情况，在计算债券成本时，债券的利息按票面利率确定，但债券的筹资金额按照发行价格计算K B=I t(1−T)B(1−f)或K B=i b·1−T1−f租赁成本不考虑筹资费用考虑时间价值的负债融资成本计算(3)加权平均资金成本。

《短期负债融资》课件

应收账款融资
企业将应收账款作为抵押品向银行或其他金融机构申请贷款。
短期负债融资的特点
融资期限短
短期负债融资的期限通常在一年以内，因此企业需要按时还
款，以免违约。
利率较高
由于短期负债融资的风险相对较低，因此利率也相对较高。
灵活性较强
短期负债融资方式多样，企业可以根据自身需求选择不同的融资方式。
成本控制
企业应控制短期负债融资成本，通过合理安排还款计划和优化资金结构等方式降低利息支出。
短期负债融资的风险控制
信用风险管理
企业应对债务人的信用状况进行评估，选择信用良好的债务人进行短期负债融资，
并建立相应的信用风险应对机制。
A 流动性风险管理
企业应关注短期负债的还款期限和金额，合理安排资金还款计划，避
保理业务
保理业务是指银行或其他金融机构向企业提供的一种应收账款管理服务。
通过保理业务，企业可以将应收账款转让给金融机构，获得流动资金，加速资金周转。
保理业务有助于企业提高资金使用效率，降低坏账风险，并为企业提供信用评估和催收服务。
04
短期负债融资的决策与管理
短期负债融资的决策因素
资金需求
资金成本较低
相对于长期负债融资，短期负债融资的资金成本通常较低。
02
短期负债融资的利弊分析
短期负债融资的优势
资金成本低
短期负债融资通常具有较低的利率，因此可以降低企业的资金成本。
增强流动性
短期负债融资可以增加企业的流动性，有助于应对突发的资金需求。
灵活性高
短期负债融资可以随时借入和偿还，企业可以根据自身需求灵活调整资金结构。
与长期负债融资相比，短期负债融资期限较短，通常在一年以内，因此风险相对较低，但利率也相对较高。

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企业短期负债的形式，重点掌握商业信用。（3）掌握长期负债筹资，重点掌握发行企业债券和融资租赁。
重点与难点
重点：银行借款的条件及其利息的计算难点：债券发行价格的确定及融资租赁管理
第五章负债融资
第一节负债融资概述
➢ 负债融资的必要性 ➢ 负债融资的特点 ➢ 负债融资的种类
第五章负债融资
第一节负债融资概述
2.周转信贷协议－－这是一种为大公司使用的信贷额度，与一般信贷额度不同，银行负法律责任，所以银行对未使用的金额要收取一定的承诺费用。
第五章负债融资
3.补偿性余额－－银行要求企业将借款的10～20%的平均存款余额留存银行，这主要是降低银行风险。
4.借款抵押－－银行向财务风险大、信誉不好的企业发放贷款时，需要抵押品担保，以减少自己蒙受损失的风险。
第五章负债融资
第三节长期借款
➢ 长期融资的种类 ➢ 长期借款的种类和条件 ➢ 长期借款的保护性条款 ➢ 长期借款的基本程序 ➢ 长期借款的成本——利率 ➢ 长期借款的优缺点
第五章负债融资
固定利率
第三节长期借款融资变动利率
❖ 一、长期融资的种类 ❖ 二、长期融资的程序
一般性保护条款特殊性保护条款
第五章负债融资
（二）企业申请长期借款的条件
金融部门发放贷款的原则：按计划发放、择优扶植、有物资保证、按期归还。
1.独立核算、自负盈亏、有法人资格； 2.经营方向和业务范围符合国家产业政策，借款用途
属于银行贷款办法规定的范围； 3.借款企业具有一定的物资和财产保证，担保单位具
有相应的经济实力；
第五章负债融资
本章主要内容
第一节负债融资概述第二节短期负债融资第三节长期借款第四节债券融资第五节融资租赁
第五章负债融资
教学目的和要求
目的：通过本章的学习，使学生懂得企业负债融资的必
要性及负债融资方式及应用。
要求：（1）掌握企业负债筹资的基本概念。（2）掌握
❖ 三、长期借款的保护性条款 ❖ 四、长期借款的成本 ❖ 五、长期借款的偿还 ❖ 六、长期借款的评价
偿还方式: 等额还本
付息法
第五章负债融优资点:1--5 缺点:1--3
第三节长期借款
一、长期融资的种类
目的：解决企业长期资金的不足，满足发展长期性固定资产的需要。
特点：归还期限较长，偿债压力或风险较小；但长期资金成本较高，同时会有一些限制性的条件。
负债融资是指企业通过负债形式融通资金。一、负债融资的必要性
1. 主权资本融资的有限性； 2. 能有效提高主权资本利润率； 3. 有利于资本结构的调整。
二、负债融资的特点
1. 所筹资金需要形成企业财务负担； 3. 资金成本比普通股筹资成本低，且不会分散投资者对
第二节短期负债融资
一、短期借款
短期借款是指企业向银行和其他非银行金融机构借入的
期限在一年以内的借款。
（一）短期借款的种类
1. 按资金周转时间的长短和用途分类：
（1）流动资金借款（2）生产周转借款
（3）临时借款
（4）结算借款
2. 按《贷款原则》的分类：
（1）信用额度借款（2）担保借款（3）票据贴现
企业的控制权。
三、负债融资的种类
➢按融资方式分：银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁
➢按融资期限分：短期负债融资——短期借款、商业信用、应付短期债券长期负债融资——长期借款、应付长期债券、长期应付款项
第五章负债融资
第二节短期负债融资
➢ 短期借款 ➢ 商业信用 ➢ 短期融资券
第五章负债融资
第五章负债融资
3. 按偿还方式分类：（1）一次性偿还借款（2）分期偿还借款
（二）短期借款的基本程序
1. 企业提出借款申请； 2. 银行审批； 3. 双方签订借款合同。（注明：借款用途、金额、利率、
期限、还款方式、违约责任等。） 4. 企业办理借款手续。
第五章负债融资
（三）银行借款的信用条件
1.信贷额度－－银行对企业规定的无担保借款的最高限额，在信贷额度内，企业可以随时向银行申请借款。
5.偿还条件－－无论何种借款，都规定还款期限。 6.其他承诺－－及时提供财务报表、保持适当的资产
流动性。
第五章负债融资
（四）短期借款融资的优缺点
1. 优点：（1）资金充足、实力雄厚（2）具有较好的弹性（急需时借，不需要时还）
2. 缺点：资金成本高。尤其是在带有诸多附加条件的情况下，会使风险加剧。
相当于无实际成本；（3）限制条件少。 2. 缺点：（1）期限较短。如果企业享受现金折扣，则时间更短。（2）如要放弃现金折扣，要付较高资金成本。
第五章负债融资
三、短期融资券
短期融资券又称商业票据、短期债券，是一种新型的
筹集短期资金的方式。
（一）短期融资券的种类：
1.按发行方式，可分为: （1）经纪人代销的融资券（2）直接销售的融资券
种类：长期借款、债券和融资租赁。
第五章负债融资
二、长期借款的种类和条件
（一）种类
1. 按提供贷款的机构分：
（1）政策性银行贷款（2）商业性银行贷款
（3）其他金融机构贷款（保险公司）
2. 按有无抵押作担保分：
（1）抵押贷款 3. 按贷款用途分：
（2）信用贷款
（1）基建贷款
（2）更新改造贷款
（3）科研开发和新产品试制贷款
4.具有偿还贷款的能力； 5.财务管理和经济核算制度健全，资金使用效益及企业
第五章负债融资
二、商业信用
商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收
货款所形成的企业间借贷关系。
（一）商业信用的形式
1. 赊购商品
2. 预收货款
（二）其他自然融资方式
生产经营中形成的一些应付费用，如：应付工资、
应交税金、应付利息、其他应付款（水电费等）。
第五章负债融资
（三）商业信用融资的优缺点
1. 优点：（1）融资方便，属于自然融资；（2）筹资成本低，若无现金折扣或使用不带息票据，
2.按发行人的不同，可分为:
（1）金融企业融资券
（2）非金融企业融资券
3.按发行和流通范围不同，可分为:
（1）国内融资券
（2）国际融资券
第五章负债融资
（二）短期融资券筹资的优缺点
1.优点：（1）成本低（2）数额比较大（3）能提高企业信誉
2.缺点: （1）风险比较大（2）弹性比较小（3）条件比较严格