现金流量表综合分析

现金流量与企业经营活动关系分析
❖ 现金净流量与企业经营活动关系的分析
经营活动现金净流量与企业经营活动关系分析
❖正：反映企业经营活动的现金自我适应能力较强， 不仅能满足经营本身的需要，而且还可以用于再 投资和偿债，能体现经营活动对投资和理财活动 的支持能力，也体现企业的成长和支付能力较好。 占全部净流量的比例越大，企业的资金来源越稳 定，财务状况越安全；
一部分子公司而引起投资现金流量转为正
数，如果是为了弥补经营现金流量不足，
必须引起警戒。
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现金流量评价
❖ 筹资活动现金流量评价
不能根据筹资活动现金流量的正负来判
断好坏。一般而言，企业对外筹资应注意
分析其资本成本，分析举债或发行股票筹
资的利弊得失。如发行股票可能表示企业
发展顺利，也可能表示经营现金流量不足。
评价时应观察其倾向，并将其与经营现金
流量和投资现金流量比较。如果经营现金
流量不足，又没有大的投资，筹资活动的
目的可能是为了偿还债务，也可能是无目
的地套取低成本资金。
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现金流量与企业经营活动关系分析
❖ 各项目现金流量与企业经营活动关系的分析
经营活动产生的现金流wenku.baidu.com分析
经营活动现金流量与企业日常营运活动有直接的关系，
都体现了企业维持目前生产能力和生产规模下对现金及
其等价物的获得与支出水平。根据经营活动产生的现金
流入项目和现金流出项目的内容可以看出,对于处在正常
生产经营期间的企业,围绕正常生产经营活动发生的购、
产、销活动,应该是引起企业现金流量变化的主要原因。
经营活动的现金流量能够反映企业自身获得现金的能力，
是企业获取持续资金来源的主要途径。一般情况下，企
学习目标
❖ 了解企业现金流量分析的意义 ❖ 理解现金流量与企业经营活动的关系 ❖ 掌握现金流量结构分析 ❖ 熟练掌握现金流量的分析比率，并能运用比
率对企业偿还债务的能力和支付能力进行分 析
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现金流量表的作用
❖ 提供本期现金流量的实际数据 ❖ 有助于评价企业的流动性 ❖ 有利于评价评估、提高预测的质量 ❖ 有利于对企业整体财务状况作出评价 ❖ 有利于预测企业未来现金流量
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现金流量表分析基础——现金与非现金项目 间的变动对现金的影响
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现金流量评价
❖ 经营活动现金流量评价
经营活动现金流量反映企业创造现金的能力。企 业通过经营活动产生的现金流量一般情况下为正数。 主营业务带来的现金流入稳定并且不断增长是企业 良好运营的标志。经营活动现金流量上升是企业健 康的象征，它表明公司销售增长、盈利改善和经营 稳健。单个会计期的经营活动现金流量呈负数可能 是企业销售激增、营运资金上升所致；但长期负数 或逐年下降，公司一定在经营上存在问题，如收入 确认不实际、应收款回收呆滞，可以比较销货毛利 率和现金毛利率分析评估。
❖负：企业处于大量债务到期，需要偿还的阶段。
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现金流量状态分析
❖负：主要原因可能是销货款的回收不及时，或存 货大量积压无法变现。企业已陷入财务困境。
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现金流量与企业经营活动关系分析
❖ 现金净流量与企业经营活动关系的分析
投资活动现金净流量与企业经营活动关系分析
❖负：说明企业将面临新的发展机遇或进入生产与 经济快速增长阶段；或者企业在寻找新的经济增 长点，对未来经营活动的现金流量将会有较大的 促进作用。
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❖正：可能是企业借助于大量收回投资的资金支付 到期债务，企业资金相对紧张，对外投资效果不 理想，或目前没有理想、合适的扩张机会等；也 可能是企业生产规模的急剧萎缩所致；未来经营 活动的现金流入量可能会较大幅度地减少。
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现金流量与企业经营活动关系分析
❖ 现金净流量与企业经营活动关系的分析
筹资活动现金净流量与企业经营活动关系分析
❖正：投资较大，经营稳定，说明企业在保持日常 活动稳步进行的基础上，利用外部筹资，进一步 扩大规模和经营范围，促进日后经营活动现金流 入量的同时增加了日后偿债的压力和偿债所需资 金的流出；若投资较大，经营现金流量小于零， 说明企业需要借债来维持日常运营和规模扩大， 财务状况相对较差，财务风险较大，需引起重视；
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现金流量评价
❖ 投资活动现金流量评价
投资活动现金流量反映企业的未来现金
创造能力和利用内部资金进行投资的能力。
评价方法是检查投资支出增加还是减少。
一般情况下，连续观察几个会计期，财务
健全的企业取得固定资产所需的资本支出
大于出售或报废固定资产的成本。成长性
企业的投资现金流量多为负数。企业处置
现金流量与企业经营活动关系分析
❖ 各项目现金流量与企业经营活动关系的分析
筹资活动产生的现金流量分析 筹资活动现金流量反映企业出于各种需要而
进行资金筹措活动所产生的现金流入与流出金 额。分析关键在于理解所筹资金的来源渠道及 其规模大小、推测企业所筹资金的用途或动机， 以及可能对未来产生的资金压力。
筹资活动现在的现金流量与未来的现金流量 在一定程度上具有对应性。对于一个新建企业， 融资活动可能非常活跃；衰退期的企业筹资活 动产生的现金流出增加，现金流入减少；成长 17.04.2020 期的企业筹资活动现金流入流出不稳定，通常 9 在正负之间。
业经营活动产生的现金流入多，就说明企业资金具有可
持续性，表明企业具有获取现金的正常能力，是企业健
康的表现。
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现金流量与企业经营活动关系分析
❖ 各项目现金流量与企业经营活动关系的分析
投资活动产生的现金流量分析
根据投资活动产生的现金流入项目和现金流 出项目的内容可以看出，投资活动现金流量的 最大特点在于：就当期而言，它与企业日常营 运活动几乎没有多少直接的关系或影响，但是 却对企业未来的现金流量产生一定的甚至不容 忽视的影响。目前的大量流入可能意味着未来 相关现金流入的大幅度萎缩；而目前大量该类 现金流出，可能蕴含着未来产生或促使大量的 相应现金流入。处于不同经营时期的企业表现 不同，新建企业通常只有投资流出而没有投资 17.04.2020 流入；衰退企业通常只有很少的投资流出。 8