企业融资.ppt

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3、企业发展中的融资战略(PPT 30页)

资免税等）的存在；
18
4、企业成长性
• 〈1〉成长型企业可能采取低负债策略，其原因是：成长快经营风险大破产威胁大谨慎负债；或者是：成长快经营风险大债权人监管力度大代理成本高企业减少负债。
• 〈2〉成长型企业可能采取高负债策略，其原因是：成长快企业短缺严重发行新股筹资受到限制增加负债（较多使用短期负债，以降低代理成本）。 19
• 经营杠杆的度量：
DOL EBIT / EBIT S / S
4
经营杠杆（续1）
• 上式经推导，得： • DOL = M /（M-F），或： • DOL = [S（a-v)] / [S (a-v)-F]，或： • DOL = S / (S-BEP)，其中： • BEP =F / (a-v)，即保本点的销售量。
12
财务杠杆(续5)
• 思考：财务杠杆反映了“什么样”的财务风险？
13
联合杠杆
• 联合杠杆的定义——由于生产经营及融资上固定成本的存在而导致的销售变化对每股收变化的杠杆作用。
• 联合杠杆的度量： • DCL = DOL*DFL • = M / [M-（F+I）]
• 请分析影响企业综合财务风险的因素
5
经营杠杆（续2）
• 思考：营业杠杆系数（即DOL）是否反映了企业“所有”的经营风险？
6
财务风险的度量——财务杠杆
• 财务杠杆的定义——由于融资上负债利息成本的固定性所导致的营业利润变化对每股收益的杠杆作用。
• 财务杠杆的度量：
DFL EPS / EPS EBIT / EBIT
7
财务杠杆（续1）
5、企业资产担保价值
• 一般观点：企业适于担保的资产越多，担保价值越高，就越倾向于“高”负债。

房地产企业融资ppt课件

2024/1/26
9
债券发行
企业债
由企业发行的债券，投资者购买后成为债权人，享有固定收益。
2024/1/26
公司债
上市公司发行的债券，通常具有较高的信用评级和较低的融资成本。
可转债
具有转换为股票权利的债券，为投资者提供多种选择。
10
信托计划及其他创新产品
信托贷款
信托公司向企业提供的贷款，通常具有较灵活的融资条件和较高的融
信用风险
评估借款方的还款能力和意愿，建立严格的信贷审批流程。
流动性风险
确保足够的现金流以应对短期债务和突发事件，建立流动性应急
预案。
2024/1/26
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案例分析：高风险项目应对策略
2024/1/26
01
案例一
某房企通过高息借贷进行高风险项目投资，最终因资金链断裂导致项目
失败。应对策略：在项目投资前进行充分的市场调研和风险评估，制定
风险与挑战
如何应对PPP模式中的潜在问题
2024/1/26
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产业链上下游企业间合作模式探讨
房地产企业与金融机构合作
融资创新与风险管理
房地产企业与建筑企业合作
共建产业链生态圈
2024/1/26
房地产企业与其他相关企业合作
拓展业务领域，实现多元化发展
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案例分析：跨界合作实现共赢局面
01
02
03
04
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未来发展趋势预测及挑战应对建议
2024/1/26
房地产市场趋势分析
结合宏观经济形势、人口变化、城镇化进程等因素，预测房地产市场未来发展趋势。
行业挑战及应对策略
分析房地产行业在发展过程中可能面临的挑战，如市场波动、政策调整等，提出相应的应对策略。

公司融资计划书ppt课件

利润总额
毛利率
净利润
科技企业融资项目路演
3
五、企业核心竞争力
企业核心竞争力可以从市场、技术和管理三个层面来说明
——市场层面（主要包括核心业务和核心产品两个方面） ——技术层面（主要指核心技术或创造核心技术的能力） ——管理层面（主要指企业发展核心竞争力的能力，即企业的成长能力）
科技企业融资项目路演
总资产、净资产、主营收入、利润总额、毛利率、净利润
项目总资产净资产主营收入利润总额毛利率净利润
2012年
2013年
2014年
科技企业融资项目路演
6
谢谢！
联系人：联系方式：联系地址：
科技企业融资项目路演
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一、融资计划
融资额度
—— 万元
融资方式
——股权融资：出让股权比例，新增投资或转让股权，退出方式债权融资：期限、抵押或担保方式融资租赁：
融资用途
—— ——
科技企业融资项目路演
0
二、企业概况
注册时间：注册资本：经营地址：员工人数：主要产品：
科技企业融资项目路演
1
三、管理团队
管理团队介绍
六、融资成功后未来发展计划
产品未来趋势
——行业、产品现状及未来发展方向
产品开发方案
——研发团队建设、在研发产品、拟定后续研发产品
产品目标市场
——企业在行业内所处位置，在市场中所占份额 ——结合产品优势和企业优势，确定产品的目标市场定位，未来企业市场份额
企业发展目标
科技企业融资项目路演
七、未来3年财务预测

企业融资知识培训分享图文PPT课件

经营存在违法违规
欺诈、跑路‘诈贷’
违规操作，内控不严，
监守自盗
雨宝宝不甘落后，纷纷降落人间，小雨点像一颗颗黄豆，打在树叶上、地上、窗户上，发出 “啪啪 ”的响声。雨越下越大，一阵赶着一阵，像细线一样。雨变得更加猛烈了，瓢泼似的雨落下来像一片瀑布一样，花已经趴倒在地。
资金方把融资方未来预期能够取得现金流提前透支
雨宝宝不甘落后，纷纷降落人间，小雨点像一颗颗黄豆，打在树叶上、地上、窗户上，发出 “啪啪 ”的响声。雨越下越大，一阵赶着一阵，像细线一样。雨变得更加猛烈了，瓢泼似的雨落下来像一片瀑布一样，花已经趴倒在地。
资产
应收账款
•
应收账款质押
•
保理（有追索权，无追索权）
存货
•
动产质押
•
仓单质押
固定资产
•
房产抵押（住宅、商铺、写字楼、工
无形资产
雨宝宝不甘落后，纷纷降落人间，小雨点像一颗颗黄豆，打在树叶上、地上、窗户上，发出 “啪啪 ”的响声。雨越下越大，一阵赶着一阵，像细线一样。雨变得更加猛烈了，瓢泼似的雨落下来像一片瀑布一样，花已经趴倒在地。
Reits、外资并购
商业承况汇票、银
行承况汇票
14.应付款
应付工程款/物料款、
其他应付款
自有购房款
16.个人信房金融
商业个贷、公积
金个贷、消费贷、
过桥贷
资金方考量什么？
雨宝宝不甘落后，纷纷降落人间，小雨点像一颗颗黄豆，打在树叶上、地上、窗户上，发出 “啪啪 ”的响声。雨越下越大，一阵赶着一阵，像细线一样。雨变得更加猛烈了，瓢泼似的雨落下来像一片瀑布一样，花已经趴倒在地。

企业融资计划书PPT

08
附录
营业执照复印件
营业执照正本
展示企业合法注册信息，包括企业名称、住所、注册资本、经营范围、法定代表人等。
营业执照副本
作为企业合法经营的凭证，可用于办理各种行政许可和银行业务等。
财务报表及审计报告
资产负债表
展示企业在某一时间点上的资产、负债和所有者权益状况，反映企业的资产结构和偿债能力。
项目进展
说明项目的研发阶段、成果及未来发展规划。
融资目的
研发投入
为项目研发提供资金支持，加速产品迭代和创
新。
市场推广
加大市场营销力度，提高品牌知名度和市场份
额。
扩大生产
扩大生产能力，满足市场需求，提升规模效应
。
优化财务结构
改善企业资产负债结构，降低财务风险。
融资计划概述01来自020304
03
融资方案
融资方式
股权融资
通过出售公司股份引入战略投资者或财务投资者，获取资金支持
。
债权融资
向银行、信托等机构申请贷款，以公司资产或信用作为担保。
夹层融资
结合股权和债权特点，通过发行优先股、可转债等方式融资。
融资额度
01
根据企业实际需求和市场规模，计划融资1亿元人民币。
02
根据不同融资方式，设定不同融资额度的分配比例。
04
财务预测与投资回报
财务预测
收入预测
基于市场调研和销售策略，预测公司未来3-5年的收入情况。
成本预测
根据产品成本、运营成本、销售成本等，预测公司未来3-5年的成本结构。
利润预测
结合收入与成本预测，计算公司未来3-5年的毛利润和净利润。

企业融资讲座PPT课件

2021/6/20
9
二、企业资金流转与融资
1．企业现金流转不平衡的内部因素
2．企业现金流转不平衡的外部微观因素
2021/6/20
10
两种现金循环
企业资金流转的起点和终点是现金，其他资产都是现金在流转中的转化形式。因此，资金流转的实质是现金流转。
现金变为非现金，又回到现金，所需时间不超过一年的流转途径，称为短期循环；在一年以上的则是长期循环。短期循环中的资产是流动资产，长期循环中的非现金资产是长期资产。两种循环的典型路径见图1．1。
企业在进行追加筹资决策时，需要考虑边际资金成本。边际资金成本是指资金每增加一个单位而增加的成本。
边际分析非常重要。企业产量的决定：边际成本 = 边际利润
2021/6/20
27
（三）融资风险
融资风险是指筹资活动中由于筹资的规划而引起的收益变动的风险。融资风险要受经营风险和财务风险的双重影响。
1
企业融资讲座
Ⅰ、企业融资案例
Ⅱ、企业融资与经济运行
一、企业目标与融资
二、企业资金流转与融资
三、宏观经济运行与企业融资
Ⅲ、企业融资技术
一、企业融资原则
二、企业融资决策
三、企业融资战略
Ⅳ、融资方式
一、内源融资
二、外源融资
2021/6/20
2
Ⅰ、企业融资案例
案例名称：金得利集团利用个人诚信及企业声誉无形资产担保获得巨额贷款
所以，最佳资本结构应是可使企业价值最大化而非仅每股盈余最大化的资本结构。同时在这样的资本结构下，企业的综合资金成本也是最低的。
2021/6/20
32
决定资本结构的因素
除上述的资金成本和财务风险外，还有以下一些重要因素：

第六章企业融资概述【ppt】

合计
年末 100 150 300 300
850
权益应付费用应付账款应付债券股本（面值1元）留存收益合计
年末 50 100 350 200 150 850
预计07 年收入增加40%，营业净利率10%，将净利润的80%向投资者分配，所得税率为30%。要求分别计算：（1）公司2006年利润总额、息税前利润；（2）公司2007年对外资金需求量。
在实际运用中，需要利用历史资料来确定a、b的值，然后在已知业务量（x）的基础上，确定资金需要量（y）。a、b的计算公式为：
y a bx
24
运用中，需要利用历史资料来确定a、b的值，在实际然后在已知业务量（x）的基础上，确定资金需要量（y）。a、b的计算公式为：
b
n xy x y
n x2 x2
1.编制预计损益表，确定留存收益的增加数
A. 预测期公司股利支付率为零: 留存收益的增加额=净收益
B. 计划年度对投资者分配股利: 留存收益的增加额=净收益× (1－股利支付率)
14
2.编制预计资产负债表，确定短期资本需要量
预计资产负债表编制依据：基期资产负债表有关项目与销售收入的比例关系
敏感性项目
金额 15000 11400
60 3540 3060
30 450 180 270
占销售收入% 100 76 0.4 23.6 20.4 0.2 3.0
18
某企业2007年的预计销售收入为18000万元,则预计利润表如下:单位(万元)
项目销售收入减:销售成本
销售费用销售利润减:管理费用
财务费用税前利润减:所得税
32
税前利润
2006年金额占销售收入%

企业融资实务.pptx

T H E E N D 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。上午11时20分46秒上午11时20分11:20:4620.10.28
谢谢观看
。2020年10月28日星期三上午11时20分46秒11:20:4620.10.28
15、会当凌绝顶，一览众山小。2020年10月上午11时20分20.10.2811:20October 28, 2020
16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020年10月28日星期三11时20分46秒11:20:4628 October 2020
第三节可转换债券
一、概念和构成要素二、利弊分析
第四节投资基金融资
一、创业投资基金的概念及特点二、产业投资基金的概念和特点
第四章国际贸易融资实务与案例
第一节传统结算方式下的国际贸易融资一、出口贸易融资（一）出口押汇出口信用证押汇出口托收押汇（二）票据贴现（三）打包放款（四）预支信用证融资
（三）应付账款融资的决策分析
放弃现金折扣成本＝折扣百分比 ×360/[ (1-现金折扣率)×(信用期-折扣期)]×100%
见p195案例3-4
练习：某企业按“2/10，n/30”的条件购进一批商品，并假定商品价款为100元。
放弃现金折扣成本为（） A、2% B、36.7% C、50% D、30% 答案B 放弃现金折扣成本为： 2%×360/[ (1-2%)×(30-10) ]×100%＝
第二节债券融资
一、企业债券的概念和种类（一）债券面值、债券利率、债券价格、
债券的偿还期限p212 （二）债券的类型（三）发行方式（四）债券发行的条件p212

企业融资渠道方式87页PPT

二、债券筹资
（一）基础概念
1、定义：债券是指公司依照法律程序发行，承诺按约定的日期支付利息和本金的一种书面债务凭证。
2、基本要素
➢债券面值
➢票面利率
➢偿还期
➢付息期
（二）债券筹资的动因
债券筹资的期限更长（我国5-10年居多）
大多数公司债券的期限在10—30年之间，有的长达100年，甚至还有无限期的公司债券。例如，1996年，包括IBM在内的40多家美国公司均发行了百年债券。而在1985年1月，荷兰航空公司发行过一种固定利率的永久债券。
规模
2011年1-6月，社会融资规模增加7.76万亿元，其中人民币贷款增加4.17万亿元，占53.7%；在2010 年，这一比例为55.6%。
而在2002年，新增人民币贷款达社会融资总量的 92%。
二、企业筹资渠道和方式
资产负债表
资产
流动资产长期投资固定资产在建工程无形资产和其他资产资产总计
二、明确了保荐期限
企业首次公开发行股票和上市公司再次公开发行证券均需保荐机构和保荐代表人保荐。保荐期间分为尽职推荐阶段和持续督导阶段。
尽职推荐阶段：从中国证监会正式受理公司申请文件到完成发行上市为止。
持续督导阶段：首次公开发行股票的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度；上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后一个完整会计年度。
➢价格限制。基本上采用定价发行方式，通过规定发行市盈率限制股票的发行价格。
（2）核准制。
证券监管机构依据法定标准对拟发行股票的公司营业性质、资本结构、资金投向、收益水平、管理人员素质、公司竞争力、公司治理结构等方面进行实质性审查，并据此作出发行公司是否具备发行条件的判断。

融资分析PPT课件

总结词
对融资成本和效益的长期预测
详细描述
预测企业未来融资成本和效益的变化趋势，为企业制定长期发展计划提供依据。
融资成本效益分析
总结词
对融资成本和效益的全面评估
详细描述
分析不同融资方式的成本和效益，包括资金成本、税务成本、管理成本等，为企业制定最优的融资策略提供依据。
总结词
对融资成本和效益的敏感性分析
详细描述
股权融资可以降低企业的资产负债率，提高财务稳健性，同时还可以引入战略投资者或优秀的管理团队。债权融资则具有相对较低的成本和风险，可以用于扩大生产规模或进行技术改造等。
股权融资与债权融资
总结词
股权融资是指企业通过发行股票或增资扩股等方式获得资金的过程，而债权融资则是通过发行债券或向银行贷款等方式获得资金的过程。
详细描述
股权融资可以降低企业的资产负债率，提高财务稳健性，同时还可以引入战略投资者或优秀的管理团队。债权融资则具有相对较低的成本和风险，可以用于扩大生产规模或进行技术改造等。
融资租赁与典当融资
总结词
融资租赁是指企业通过租赁设备或资产来获得资金的过程，而典当融资则是通过抵押物品来获得资金的过程。
06
详细描述
评估企业融资结构的可持续性，确保企业能够长期稳定地发展。
融资成本效益分析
总结词
对融资成本和效益的全面评估
详细描述
分析不同融资方式的成本和效益，包括资金成本、税务成本、管理成本等，为企业制定最优的融资策略提供依据。
总结词
对融资成本和效益的敏感性分析
详细描述
分析不同因素对融资成本和效益的影响，包括利率、汇率、市场环境等，为企业制定最优的融资策略提供依据。

企业融资学ppt课件

1.1.6企业的融资需求
企业成长过程与融资方式的发展变化图示
企业成立
融资对象:企业股东资金的用途:企业注册资本金融资的形式:自有资金
成长阶段快速发展阶段
融资对象:银行、客户资金的用途：流动周转资金融资的形式：银行贷款、应收帐款
融资的对象：股东、银行、客户、投资公司资金的用途；流动周转资金、扩大生产规模融资的形式：银行贷款、应收帐款、风险投资
另一方面，对于资金流入方B而言，其融资目的必然是进行投资活动。
投资与融资的关系极为密切，融资与投资研究的对象就是一个企业同其他企业之间资金流动的规律和途径，或者说是企业资金又不平衡相平衡运动的过程。二者是资金运动过程不可分割的部分：投资和融资是两个不同主体之间的相对经济活动，同时又是统一主体之间在同一经济活动过程中不同阶段的表现。
13
13
债权融资是公司向其债权人筹措资金的一种方式
债权融资获取的资金形成公司的债务。债权融资发生于公司生命周期的任何时期。包括公司发行债券、向银行借款、商业信用等。
特征：债权融资取得的资金形成公司的负债，因而在形式上采取的是有借有还的方式。
债权融资能提高公司所有权资金的回报率，因而具有财务杠杆性。
800 3000 4700 3500 7500 500
20000
应付账款 2500 短期借款 2800 长期借款 2200 应付债券 2500 长期应付款 500 负债总额 10500 股东权益 4500 7 负债及所有 15000 者权益
2500 2300 4200 2500 500 12000 8000 20000 7
企
融资资本
业
财
富
的
增
加

企业融资战略52页PPT

要素敏感性分析
投资额±10%
成本±10%
增值税±10%
产销量±10%
价格±10%
减幅
-20%
内部收益率
29% 27% 26%
20%
18%
30%
32% 30%
25% 20%
24%
23% 21%
-10%
0%
+10%
1
2
5
4
3
+20%
增幅
投入产出模型的建立
投资额与利润率：先算结果后下注股本金的贴现率：别把本钱不当钱投入产出预期值：踩着昨天看明天自变量与因变量：调整数据找共识盈亏平衡临界点：盯着游砣估风险
个别成本
10% 8% 12% 16%
12.32% 100.0%
加权成本
2.40% 1.60% 1.92% 6.40% 12.32% 10.27% 16.67% 26.94%
在大多数情况下，企业的资本构成不是单一形式的。如果存在多种资本形态，需要根据不同资本的具体成本和其权重，计算出企业的综合资本成本，然后设合贴现率。
资本加权平均成本
资本形式
企业债券银行信贷优先股普通股合计运行资本沉没成本总计
金额
6,000,000 5,000,000 4,000,000 10,000,000 25,000,000 25,000,000 5,000,000 30,000,000
比重
24% 20% 16% 40% 100% 83.33% 16.67%
在设定的贴现率的前提下，于统计期末获得的净现金值余额。
投资回收期
从投资到位之日到现金流量现值累计成为正数之日的时间跨度。

企业融资的23种方式(PPT 66张)

付款的汇票。
（2）银行承兑汇票持有人，在需要资金时，可申请提
商业承兑汇票贴现
（1）购货人作为汇票的承兑人在票面上办过承兑手到期向销货人付款的汇票。
（2）商业承兑汇票的贴现是以企业信用为基础的融
兑企业的资信好，商业承兑汇票持有人在需要资金
商业承兑汇票到银行按一定的贴现率申请提前兑现
第十七种模式
（4）留存结余 + 风险投资 + 上市融资
• • • • • • • • •
• • • •
• • • • •
1、不是井里没有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不够多。 2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。 3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力! 4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟无言。缘来尽量要惜，缘尽就放。人生本来就空，对人家笑笑，对自己笑笑，笑着看天下，看日出日落，花谢花开，岂不自在，哪里来的尘埃! 5、心情就像衣服，脏了就拿去洗洗，晒晒，阳光自然就会蔓延开来。阳光那么好，何必自寻烦恼，过好每一个当下，一万个美丽的未来抵不过一个温暖的现在。 6、无论你正遭遇着什么，你都要从落魄中站起来重振旗鼓，要继续保持热忱，要继续保持微笑，就像从未受伤过一样。 7、生命的美丽，永远展现在她的进取之中;就像大树的美丽，是展现在它负势向上高耸入云的蓬勃生机中;像雄鹰的美丽，是展现在它搏风击雨如苍天之魂的翱翔中;像江河的美丽，是展现在它波涛汹涌一泻千里的奔流中。 8、有些事，不可避免地发生，阴晴圆缺皆有规律，我们只能坦然地接受;有些事，只要你愿意努力，矢志不渝地付出，就能慢慢改变它的轨迹。 9、与其埋怨世界，不如改变自己。管好自己的心，做好自己的事，比什么都强。人生无完美，曲折亦风景。别把失去看得过重，放弃是另一种拥有;不要经常艳羡他人，人做到了，心悟到了，相信属于你的风景就在下一个拐弯处。 10、有些事想开了，你就会明白，在世上，你就是你，你痛痛你自己，你累累你自己，就算有人同情你，那又怎样，最后收拾残局的还是要靠你自己。 11、人生的某些障碍，你是逃不掉的。与其费尽周折绕过去，不如勇敢地攀登，或许这会铸就你人生的高点。 12、有些压力总是得自己扛过去，说出来就成了充满负能量的抱怨。寻求安慰也无济于事，还徒增了别人的烦恼。 13、认识到我们的所见所闻都是假象，认识到此生都是虚幻，我们才能真正认识到佛法的真相。钱多了会压死你，你承受得了吗?带，带不走，放，放不下。时时刻刻发悲心，饶益众生为他人。 14、梦想总是跑在我的前面。努力追寻它们，为了那一瞬间的同步，这就是动人的生命奇迹。 15、懒惰不会让你一下子跌倒，但会在不知不觉中减少你的收获;勤奋也不会让你一夜成功，但会在不知不觉中积累你的成果。人生需要挑战，更需要坚持和勤奋! 16、人生在世：可以缺钱，但不能缺德;可以失言，但不能失信;可以倒下，但不能跪下;可以求名，但不能盗名;可以低落，但不能堕落;可以放松，但不能放纵;可以虚荣，但不能虚伪;可以平凡，但不能平庸;可以浪漫，但不能浪荡;可以生气，但不能生事。 17、人生没有笔直路，当你感到迷茫、失落时，找几部这种充满正能量的电影，坐下来静静欣赏，去发现生命中真正重要的东西。 18、在人生的舞台上，当有人愿意在台下陪你度过无数个没有未来的夜时，你就更想展现精彩绝伦的自己。但愿每个被努力支撑的灵魂能吸引更多的人同行。

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年份
内源融资
外源融资股权融资债务融资
内源融资
外源融资股权融资债务融资
1995 12.49 51.48 36.13 9.5 48.78 41.73
1996 14.75 49.4 35.85 3.23 39.38 57.4
1997 15.43 52.23 32.35 -3.28 47.05 56.23
0
短期证券 1.4 0 0 0.1 0 2.3 1.4
银行贷款 12.8 41.5 21.1 38.6 40.7 21.4 23.1
商业信贷 8.6 4.7 2.2 0 18.3 2.8 8.4
公司债券 6.1 2.3 1.7 2.4 3.1 0.8 9.7
股票
11.9 10.6 2.1 4.8 3.5 10.9 0.8
资规模依据（总量、期限）
确定方法
（1）定性预测法
（2）销售百分比法——在假定收入、费用、资产、
负债和销售收入存在稳定的百分比关系的前提下，根
据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有
者权益，然后利用会计恒等式确定资产需要量。
（3）回归分析法
资金需要量y=a+bx
（4）其他方法：包括使用计算机进行财务预
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ห้องสมุดไป่ตู้
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①等额年金法若是每期期初付租金，计算公式为：
R
C
PVIRA i,n 1 1
式中：R——每期支付租金；
C——租赁设备购置成本；
PVIRA——普通年金现值系数；
n——支付租金的期数；
i——贴现率（租赁费率）。
公司债券
按利率不同分为：固定利率债券和浮动利率债券
按能否转换为股票分为：可转换债券和不可转换债
券
按债券特征分为：收益公司债券、附认股权债券和
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附属信用债感券谢你等的观看
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（2）债券的要素
①债券面值，②到期日，③付息日，④债券
利息
注意：什么情况下不允许再次发行债券
（3）发行的方式（公募发行和私募发行）
通常，银行对借款企业会提出一些旨在保障贷款安全性的条款，即一般性保障条款、例行性保护条款和特殊性保护条款
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（1）长期借款的成本
利息、其他费用(承诺费、补偿性余额、法律
费用等）
（2）偿还方式
（3）优缺点
优点：（1）筹资速度快；
（2）成本较低；
（3）弹性较大。
缺点：（1）风险较高；
满足生产经营的需要、满足资本结构调整的需要
长期资金筹集的渠道：内部筹集、外部筹集长期资金筹集的方式：长期借款、长期债券、
股票、融资租赁等长期资金筹集的原则：规模适度、结构合理、
成本节约、时机得当、依法筹资
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企业筹资规模的确定
确定依据：法律依据（注册资本、负债额度）、投
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一、企业筹资方式
（一）企业短期融资方式短期资金是指偿还期在一年以下的资金。这部分资金具有使用期限短、资本成本低和财务风险小的特点。
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（二）企业长期融资方式长期资金是指偿还期在一年以上的资金。这
部分资金具有使用期限长、资本成本高和筹资风险小的特点。长期资金筹集的动机：企业建立的需要、
其他
4.1 0 11.9 1.6 0.7 2.2 -6.1
统计误差 0.8 -4.7 0 2.3 0 -9.4 -4.1
总计
99.9 99.9 99.9 99.9 100 99.9 100.1
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上市公司的内部融资与外部融资结构
未分配利润大于0的上市公司未分配利润小于0的上市公司
（4）发行的程序
（5）发行价格
债券发行价格
票面金额
1 市场利率 n
n t 1
票面金额票面利率 1 市场利率 t
式中：n——债券期限；
t——付息期数。
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（6）债券的信用等级国际上流行3等9级我国债券评级（7）债券筹资的优缺点优点：（1）资金成本较低；（2）保障股东的控制权；（3）可获得财务杠杆利益；（4）融资具有一定的灵活性。缺点：（1）财务风险较高；（2）限制条件严格；（3）筹资数量有限。
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3、融资租赁融资方式
（1）融资性租赁及其特点融资性租赁是由公司按照承租公司的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租公司使用的信用性业务。包括直接租赁、售后租回、杠杆租赁融资性租赁的特点主要有：①是一种不可解约的租赁， ②租赁物一般由承租公司亲自选定，③租赁期较长， ④有关租赁物的维修、保险、管理等均由承租人负责，但不能自行拆卸改装。（2）租金的计算方法租金的构成：包括价款、利息、手续费和设备残值
测，通过编制现金预算预测资金的需要量
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1、长期借款筹资
长期借款是指企业向银行和非银行金融机构以及其他单位借入的，期限在一年以上的借款。
长期借款的目的主要用于购建固定资产和满足长期流动资金占用的需要。
长期借款的种类主要有：固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等。
企业融资决策
第一节
第二节第三节
企业融资方式与资本成本
资本结构理论
融资风险理论
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1970－1985西方七国的融资结构
加拿大法国德国意大利日本英国美国
留存收益 54.2 44.1 55.2 38.5 33.7 72 66.9
资本转让
0
4 6.7 5.7
0 2.9
（2）限制条件较多；
（3）筹资数量有限。
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2、长期债券筹资
债券是筹资单位筹集资金而发行的，约定在一定时期
内向债券人还本付息的有价证券。
（1）债券的分类：
按是否记名分为：记名债券和无记名债券
按有无担保分为：抵押债券和信用债券
按偿还方式分为：定期偿还债券和分期偿还债券
按能否参加盈余分配：参加公司债券和不参加
1998 13.73 46.18 40.1 -4.55 50.63 59.93
1999 14.23 51.15 34.63 -15.83 55.33 60.5
2000 19.19 53.23 27.59
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第一节企业长期融资方式与资本成本
一、企业融资方式二、资本成本