输变电—一、二次设备

什么是一次设备?什么是二次设备?

一次设备是指发、输、配电的主系统上所使用的设备备.如发电机、变压器、断路器、隔离开关、母线、电力电缆和输电线路等.

二次设备是指对一次设备的工作进行控制、保护、监察和测量的设备.如测量仪表、继电器、操作开关、按钮、自动控制设备、计算机、信号设备、控制电缆以及提供这些设备能源的一些供电装置(如蓄电池、硅整流器等).

2005年将是电力装备制造业供货任务最繁重的一年,机遇大于挑战,特别是随着国家投资334.2亿元对县城电网建设与改造工程全面启动,输变电设备的需求缺口加大,输变电设备生产虽然受到原材料上涨的冲击,但是仍然有较大的利润空间.电源建设加快,电网建设适度超前电源建设,将进一步拉动输变电设备制造业的发展.

电网改造行业蕴藏商机

国家电网公司目前正在加紧编报"十一五"电网规划及2020年远景目标报告.据初步汇总分析,"十一五"期间,国家电网公司将新增330千伏及以上输电线路6万千米、变电容量3亿千伏安,投资9000亿元左右;到2010年,跨区输电能力将达到4000多万千瓦、输送电量1800多亿千瓦时.电网设备的更新改造、新建大容量输电线路、城市电网改造等,将给输变电企业带来巨大的商机.

在输电方面,地区间的联网能力不足,电力多的地区难以向电力不足的地区调配电力.由于我国大部分电网用龄高,设备落后,线路严重老化,因此在输电过程中消耗惊人.国家巨额投资城乡电网改造,改造对电工产品,特别是继电器、变压器、电线电缆等产品需求量较大,主要产品公司都把目光瞄准电改大市场.

需求庞大效益提高明显

电力固定资产投资主要由电源投资和电网投资构成,其中电源投资主要形成对电站设备、电力环保设备的需求,电网投资主要形成对输变电"一次设备"和"二次设备"的需求.

从2005年开始,输变电设备将取代电站设备,引领电力一次设备(变压器、电力开关、电线电缆)、二次设备(继电器、电力保护装置、电力自动化设备)、电力环保(除尘器和烟气脱硫设备)行业景气度持续上升,在经历了"厂网分家"后两年的调整期之后,电网投资提速会被提上议事日程,预计未来5-6年内电网投资将达到20%-30%的年增长速度,其增长期更为长久,与此相对应,电网设备制造业将迎来巨大的历史发展机遇,与具有一定周期性的电站设备制造业相比,电网设备制造企业更具长期投资价值.

目前新建的大型电站项目电力输出大部分进入国家主干网,因此高压级别的国家主干网建设规模将是历年来罕见,由此可看好有核心技术的高端和高压类产品生产企业,包括生产高压变压器的天威保变 (600550 行情,资料,咨询,更多),生产高端电力自动化产品的国电南瑞 (600406 行情,资料,咨询,更多),从区域划分,中低端电网设备可关注销售市场为西南地区的银河科技 (000806 行情,资料,咨询,更多),销售市场为华中地区的许继电气 (000400 行情,资料,咨询,更多)和销售市场为华东地区的上电股份 (600627 行情,资料,咨询,更多).

公司受益基金趋之若鹜

天威保变 (600550 行情,资料,咨询,更多)控股子公司保定天威英利新能源有限近期中标签署了我国第一个

超大型水电工程全部800kV特高压变压器的制造合同,支持该股今年以来持续走高.

该项目共计15台DSP-260MV A/800kV发电主变压器,总容量为3900MV A,销售合同总价值1.83亿元人民币.公司为拉西瓦水电站水轮发电机组配套的15台DSP-260MV A/800kV变压器采用单相形式,将是迄今为止国内电压等级最高,也是世界上运行海拔最高的洞室安装单机变压器.

公司在目前的生产能力已创历史最好水平,完成变压器产量3255万kV A,实现总产值119263万元,实现主营业务收入113311.30万元;公司为河南沁北生产的两台72万kV A/500KV变压器,开创了解体运输、现场组装的先河,填补了国内空白;公司与西门子及特变电工共同获得的西电东送重点工程"贵广二回"高压直流换流变压器合同,使天威保变全面进入行业顶尖产品生产领域,标志着公司已经进军直流市场,为公司下一步快速、健康、稳定发展奠定了良好的基础.

国电南瑞 (600406 行情,资料,咨询,更多)作为电力设备行业内经营最稳定的公司之一,国联安德盛、申万巴黎等众基金趋之若鹜.

公司的主业变电站自动化产品市场需求在电力系统自动化市场中所占份额最大,约为70-80%,毛利率通常为35-45%.变电站自动化业务未来几年保持稳定增长,利润贡献不容忽视.公司在变电站自动化领域有一定程度的可拓展空间.在当前不断加大电力建设的情况下,公司作为二次输配电设备公司将大大受益,就公司目前接到的定单和电网未来两三年持续增长的需求,公司的未来前景值得期待.

从2004年开始,电网的投资开始加速,两大电网公司国家电网和南方电网的投资总额已经接近1500亿元,创出历史新高.而今年国家电网公司和南方电网公司分别制定了巨额投资计划,总金额接近1400亿元.这对提供电力自动化高端产品和技术的企业来说,是新的巨大发展机遇.

电网建设需要用到的设备主要是一次设备和二次设备,一次设备产品主要包括变压器、电力开关等,是电力输送的“硬件”设备;二次设备产品则是用于对一次设备的保护以及对电力系统的自动控制、调度,是电力输送的“软件”设备.二次设备是电力专业知识和计算机技术、通讯技术、网络技术、系统集成等信息领域的技术集成,高端产品具有明显的技术壁垒.所以,二次设备生产的技术含量、主营利润率均处于较高水平,平均资产获利能力较强.

然而,上市公司中的二次设备生产企业业绩却一直在低位徘徊,甚至在2005年中报中还出现行业整体利润率下降的情况.根据中国电子元件行业协会信息中心的最新调查研究,2004年,中国继电器行业实现销售收入51.23亿元,产量达到24.89亿只,预计2005年中国继电器行业将实现销售收入55亿元,产量将达到30亿只.如此广阔的市场,和相应上市公司惨淡经营形成明显的反差.

与国外生产厂家相比,国内生产企业技术无优势、缺创新,产品大多超过专利保护期,基本无突破性发展;产品发展不平衡,高技术、高附加值产品少,而普通的电磁、非密封产品多;企业发展不平衡,总体技术实力强的企业,经济效益不高,而劳动密集型且无自主开发能力的装配型企业,由于低廉的劳动力成本和其他因素,依靠大规模生产,仍能赢得一定的效益;出口产品附加值低,出口量大但技术含量低,凭借廉价的劳动力成本,出口厂家竞相压价,挤占有限的市场,利润因而非常微薄.尤其是在国调、网调、省调以上的主要调度系统的自动化设备基本上采用国外进口,因为国产自动化设备的质量不过关,技术含量与国外先进的技术相比有较大的距离.

目前,国内上市的继电器生产企业只有许继电气和阿继电器两家,相对而言,许继电气的产品技术含量领先