证券公司融资融券与转融通业务介绍
证券公司融资融券与转融通业务介绍ppt课件
交易机制不同 客户自己把握情况
业务优势
息费率低 • 融资日化利息率为万分之2.3，信用卡取现利息万分之5， 民间贷款万分之6以上 市场估值底部，正是融资时机 • 市场在底部适合做抄底放大收益解套 融资融券风险较小 • 客户的融资保证金比例往往在70%以上，也就是说杠杆 率为2.4（1+1/0.7)倍，远小于期货市场的杠杆倍数
仅限于标的证券
交易指令复杂：买入、卖出、融资买入、卖券还款、 交易指令简单：买入、 交易指令不同 直接还款、融资平仓、融券卖出、买券还券、直接 卖出 还券、融券平仓 收费不同 佣金、印花税、过户 佣金及印花税过户费、融资利息、融券费用、违约 费 费、逾期罚息、坏帐罚息等 证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平仓机制
市场影响
增加利息收入 融资融券利息收入是稳定的利润来 源，香港和美国的历史经验表明， 融资融券会成为佣金、资产管理以 外的第三大业务收入来源。 增加佣金收入 融资融券业务将带动市场成交的活 跃和经纪业务总量的提升，直接增 加市场的交易量，这一过程直接为 券商带来经纪业务的额外收益。
对证券公司的影响
业务特点-与普通业务比较
区别 普通证券业务 融资融券业务
当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的 足额保证金。买入证券时，必 保证金机制不同 资金时，可以向证券公司借入资金买入证券； 须事先有足额资金；卖出证券 预测证券价格将要下跌而手头没有证券时， 时，则必须有足额证券 则可以向证券公司借入证券卖出 投资者与证券公司之间存在： ①委托买卖关系 投资者与证券公司之间只存在 法律关系不同 ②资金或证券的借贷关系 委托买卖的关系 ③因借贷关系而产生的债权债务的担保关系 风险是由投资者与券商共同承担的。如客户 不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证 券公司带来风险
通俗讲解转融通
通俗讲解转融通
转融通是一项金融业务，具体是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务。
简单来说，转融通就是证券公司将借到的资金和证券再“转”借给客户。
这项业务分为转融券业务和转融资业务两部分，其中转融券业务的制度安排和实施方案的设计更为复杂。
转融通是为证券公司开展融资融券业务而资金和证券不足时提供资金和证券来源的一种安排。
对于金融市场来说，转融通意味着融资融券业务将飞速成长，国有上市公司也会出现大股东将手中所持股份进行转融通业务的情况。
以上内容仅供参考，如需更全面准确的信息，可咨询金融领域的专业人士。
转融通业务介绍
出借人
证券公司
证券金融公司
1.5 转融通与融资融券账户
中国证券登记结算公司
证券金融公司
证券金融公司证券交收账户
证券公司
证券金融公司 转融通担保证
券账户
转融通专用 证券账户
证券金融公 司自营证券
账户
证券公司转融 通担保证券账
户
证券公司证券交收账户
证券金融公司资金交收账户
商业银行
证券金融公司 转融通担保资
客户预期收益 服务方式
公司可以与客户协商确定出借证券费率，出借费率一般不低于转融通平台通用报价费率。
公司与客户达成借券协议，通过转融通平台办理证券借贷，融券期间，公司为客户提供 权益补偿、资产报告等服务。
服务流程
公司向客户征询需借入的证券，双方达成借券协议； 信用交易部按照客户要求通过转融通平台提交出借证券委托，同时向转融通平台提交借 入证券委托； 委托成交后，证券金融公司将证券划入公司融券专用账户； 公司在约定日期向出借人归还证券，同时向出借人支付融券费用。
对冲基金、私募基金、房地产
公司等
致谢！
1.3 转融通业务参与人
证券金融公司制定转融通参与人管理规则，对参与人进行适当性管理，并 与参与人签订合同。
证券金融公司
证券金融公司具有双重身份， 既是出借人的借入方，也是借 入人的出借方。
出借人
依法持有资金和证券的机构 投资者，可以向证券金融公 司出借证券，包括上市公司 国有股东、一般机构股东、 证券投资基金、保险公司、 社保基金、证券公司和其他 机构。
金账户
转融通专用资 金账户
证券金融公 司自有资金
账户
证券公司转融 通担保资金账
户
证券公司资金交收账户
证券公司融资融券与转融通业务介绍
业务特点-自身特点
• 放大收益和风险。关 键是看保证金比例以
及担保物折算率
• 重视存量客户，客 户需要在公司开户
18个月，50万资产， 与其他券商直接竞 争较小
杠杆性
开发存 量客户
• 规模产生效益。息费 收入稳定，只要稳步 扩大融资融券余额， 可以稳步扩大息费收
入
规模效 “给钱”
应
业务
• “给钱”业务。出借 资金和证券，很容易 获得客户的信任，在 客户营销上的优势得
对证券公司的影响
扩大客户源和稳定客户群
在营销和挽留客户方面，相对于其 他有融资融券资格的券商，也不再
被动
完善业务结构
提高对闲置资金以及证券的利用率， 为基金业务和IB业务的开展添加推
力
业务发展历程
2019年3 •第一批融资融券试点开始
月
2019年6 •第二、第三批券商试点开始
月、12月
2019年 •融资融券标的由90只扩展到288只左右
融资融券余额 月度融资增量 月度融资融券增量 38206864281 46750226721 57046001992 61033529478 4067593514 3987527486 64139886772 2934151543 3106357294 67494970364 3436849556 3355083592 70058919748 2329102644 2563949384 76996412337 6733621767 6937492589
12月
2019年6 •第四、第五批券商开业，业务转常规
月、8月
2019年 •转融通试点开业
10月
业务现状-市场规模
日期 2019年12月30日
转融通——精选推荐
转融通⼀、什么是转融通转融通业务，是指证券⾦融公司将⾃有或者依法筹集的资⾦和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。
1、转融通包括转融资业务和转融券业务。
其中，转融资业务是指证券⾦融公司将⾃有资⾦或者通过发⾏债券等⽅式筹集的资⾦融出给证券公司，由证券公司提供给客户，供其买⼊上市证券；⽽转融券业务是指证券⾦融公司向上市公司股东等出借⼈借⼊流通证券，再融出给证券公司，由证券公司提供给客户供其卖出。
转融通是融资融券业务的⼀个重要环节，其⽬的主要是解决证券公司在开展信⽤交易业务时⾃有资券不⾜的问题。
2、参与转融通业务，证券公司需在证券⾦融公司开⽴哪些账户？证券公司提交的开户申请材料齐备后，证券⾦融公司为其开⽴转融通担保资⾦明细账户，在上海、深圳市场分别开⽴转融通担保证券明细账户，并提供开户证明。
转融通担保证券明细账户是转融通担保证券账户的⼆级账户，⽤于记载证券公司委托证券⾦融公司持有的担保证券的明细数据。
转融通担保资⾦明细账户是转融通担保资⾦账户的⼆级账户，⽤于记载证券公司交存的担保资⾦的明细数据。
3、如何确定转融通费率转融通费率是证券⾦融公司综合考虑⼈民银⾏同期⾦融机构贷款基准利率和转融通标的证券的供求情况、公司运营成本及风险控制需要等因素拟定的。
当中国⼈民银⾏同期⾦融机构贷款基准利率发⽣变化，或市场供求发⽣⼤幅变化时，证券⾦融公司会适时对转融通费率进⾏相应调整。
转融资费率原则上不低于中国⼈民银⾏公布的同期⾦融机构贷款基准利率。
4、转融资申报要求是什么转融资申报时间为每交易⽇9：30-11：30、13：00-15：00，15：00之前允许撤单，指令当⽇有效。
转融资每笔申报⾦额应当为100万元的整数倍；最⼤单笔申报⾦额不超过3亿元；单⼀证券公司当⽇各期限档次转融资申报总额不超过5亿元。
提⽰：证⾦公司可以根据市场情况或者业务发展需要调整上述申报条件，并可根据资⾦头⼨和风险管理需要调整当⽇拟出借资⾦总量。
转融通的融券余额 融资融券 融券余额
转融通的融券余额融资融券融券余额全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：转融通（securities lending）是指证券交易所或证券公司将其所持有的证券借给其他投资者进行融券操作的一种金融服务。
融券操作是指投资者通过向证券公司或券商借入证券，并卖出当日买入，然后等到证券价格下跌后再买进证券，归还证券，从而获得差价收益的一种投资策略。
融券余额是指证券公司或券商在融券操作中借出证券后仍未归还的证券数量。
融券余额反映了市场上融券操作的活跃程度和风险水平。
融资融券是指投资者在证券市场上既可以进行融资买入也可以进行融券卖出的交易方式。
通过融资融券，投资者可以灵活运用资金，实现资金利用的最大化。
融券余额是融资融券中的一个重要指标，它直接关系到证券公司或券商的风险控制和业务发展。
融券余额的大小和变化对证券市场的稳定和风险有着重要的影响。
融券余额的变化还可以反映市场投资者对个股的看法和预期。
如果某只股票的融券余额大幅增加，可能说明投资者对该股票的看空情绪较强，存在下跌风险；相反，如果融券余额大幅减少，可能说明投资者对该股票的看涨情绪较强，存在上涨动能。
通过监控融券余额的变化，投资者可以及时调整自己的投资策略，避免市场风险和获得更多的投资机会。
证券公司和券商也可以根据融券余额的变化，调整自己的融券政策，降低风险，提高盈利能力。
转融通的融券余额、融资融券和融券余额是证券市场中的重要指标和工具，它们不仅可以帮助监管部门和投资者监控市场风险和机会，还可以帮助证券公司和券商有效管理融券业务，提高盈利能力，促进市场的健康稳定发展。
让我们共同关注融券余额，并利用其指引未来的投资策略。
【本文共XXX字，未计入机器生成部分。
】第二篇示例：转融通是一种金融业务，是指证券公司以自有资金或借入的资金购买无法直接融资的证券，再向投资者出借这些证券，从中获取利息或者股息，并且向投资者提供质押借款，这样既能增加证券公司的盈利，又能帮助投资者融资，从而满足市场资金需求。
转融通业务业务概括
交易类别和费用种类
转融资： 7天、14天、28天； 转融券： 3天、7天、14天、28天、182天。
转融通业务和转融通系统关系（直连)
证金公司 转融通平台
保证金 交易
沪深交易所 大宗交易平台
中登总部 保证金管理系统
普通 大宗 交易
融出 申报
保证金 交/取
担保品算 明细
柜台-转融通交易通道
资产管理系统
自营券出借
转融资借入
融出
申报 转融券借入
理财产品券出借 保证金管理
融出
转融券内部撮合
申报
意向
保证金盯市
借入人：借入证券或资金的机构或个人。具有融资融券业务资格 的证券公司相对于证券金融公司就是借入人。证金公司相对于出 借人就是借入人。
基本概念
转融资业务：证券金融公司向证券公司出借资金，证券公司到期 归还资金并支付费用的过程，包括了转融资，转融资归还，展期。
转融券融入业务：证券金融公司作为借入人向出借人借入证券， 到期归还证券并支付相关费用的过程。证券交易所大宗交易平台 负责处理出借人与证券金融公司之间的证券融入业务，在集中竞 价交易系统收市后进行匹配。
转融通业务介绍
目录 转融通业务概述 出借人端功能说明 借入人保证金管理功能说明
市场现状
业务背景
● 证券公司在开展融资融券业务时，可能 会出现自有资金和证券不足
● 基金公司、保险公司、证券公司理财产 品持有的证券量大，可以出借出去获取 利息
什么是转融通业务转融通和融资融券的券一样吗
什么是转融通业务转融通和融资融券的券一样吗经常炒股的朋友对于转融通和融资融券业务不会陌生，是股市中常见到的。
但有的股民朋友会把转融通和融资融券搞混。
今天小编为了方便大家区分转融通业务和融资融券的相关股票知识，下面让我们来看看什么是转融通业务?转融通和融资融券的券一样吗?一、什么是转融通业务转融通的实质也是一种出借业务，它与融资融券的区别在于交易的主体不同。
融资融券是券商借出资金或者债券给投资者。
而融资融券则发生在银行和其他证券金融机构之间。
当券商在自由资金或者证券不足时，可以向银行贷款或者借贷债券。
这样的业务就是转融通业务。
它是发生在银行和证券金融机构之间的资金或者债券借贷。
转融通业务促进了券商行业的发展，数十倍的增加了可以用来融通的资金和证券的数量，对我国资本市场具有巨大的积极影响。
二、转融通和融资融券的券一样吗转融通和融资融券并不一样，是有区别的①提供对象不同：转融通是指由银行、基金和保险公司等机构提供，融资融券是由券商提供。
②经手顺序不同：转融通：是指由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，证券公司则作为中介将这些资金和证券提供给融资融券客户;融资融券是由券商直接提供给融资融券客户。
③复杂程度不同：相比较而言，融资融券更为复杂。
总体来说，融资融券交易关键在于一个“融”字，有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。
目前市场上大概融资利息是在6-7.5之间。
做融资的朋友们可以像我一样，找个低利率的，6%，这样可以节约自己的成本，一年算下来可以节约一两万呢。
融券利息要高点，市场上大概在8.35左右，券源很多券商都不是特别多，所以才会做转融通。
证券公司转融通业务规则
证券公司转融通业务规则
证券公司的转融通业务规则主要涉及以下几个方面：
1. 转融通业务类型：包括转融资业务和转融券业务。
转融资业务是指证券公司将自有或者筹集的资金出借给证券公司，供其办理融资业务的经营活动。
转融券业务是指证券公司将自有或者融入的证券出借给证券公司，供其办理融券业务的经营活动。
2. 参与原则：参与转融通业务应当遵循平等、自愿、公平和诚实信用原则，遵守法律、行政法规、部门规章及公司规定，禁止任何形式的利益输送。
3. 申报要求：证券公司转融券申报有非约定申报和约定申报两种类型。
非约定申报的转融券期限分为3天、7天、14天、28天、182天五个档次。
约定申报的转融券期限可在1天至182天的区间内协商确定。
4. 费用计算：转融券费用根据出借证券当日或者展期日（即原转融通交易归还日）收市后市值、转融券费率和实际占用天数计算。
5. 交易期限：转融通交易期限自成交之日起按自然日计算，归还日为到期日的下一日，归还日为非交易日的，顺延至下一个交易日。
6. 展期与提前了结：证券公司和出借人协商一致，可申请转融券约定申报交易的展期、提前了结。
以上规则仅供参考，具体内容建议参考证券公司的转融通业务规则文件或咨询专业人士。
证券公司转融通业务介绍-PPT文档资料
3
转融通业务的定义呵作用
转融通业务的定义
• 转融通业务，是指证券金融公司运用自有或依法筹集的资金和证券，在证券公司 开展融资融券业务出现自有资金和证券不足时融出给证券公司的经营活动。 包括转融资业务和转融券业务。 我国转融通业务采取集中模式，由证券金融公司统一办理。
• •
作用：增加证券公司融资融券用资金和证券
出借人准入资格
• 上市公司机构股东，且不存在被禁止或限制进入证券市场或参与转融 通证券融出业务的情形。 • 最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录。 • 证券金融公司和我公司规定的其他资格条件。
通过我公司出借证券的出借人，需在我公司开立普通证券帐户和普通资金帐户 6
出借人资格审批
7
申请出借资格应提交的申请资料
10
申请出借资格应提交的申请资料
其它法人机构投资者
《委托参与转融通业务申请表（出借人）》（加盖本单位公章） 股东（大）会或董事会关于开展转融通融出业务的会议决议或授权文件（或具有同 等法律效力的文件或证明） 加盖公章的法人营业执照复印件、加盖公章的组织机构代码证复印件 法定代表人证明文件、法定代表人身份证复印件 办理转融通证券融出业务的专项授权文件，经办人身份证复印件 证券账户卡复印件 证券金融公司和招商证券股份有限公司要求提供的其他材料
•融资余额/融券余额的比例高达百倍（129倍），而国际发 达市场为1/4，证券公司的券源数量成为融券业务发展的瓶 颈； •“两融”规模仅占两市成交金额的0.7%。
融资融券业务由试点转为常规
• • • 标的证券范围扩大； 参与证券公司范围扩大； 客户参与门槛可能降低。 因上述原因，融资融券市场对资金和券源的规模、流动性有更大需求。
转融通：出借业务和融券预约业务
证券出借业务介绍
出借合约特殊情形处理Fra bibliotek2、证券金融公司请求展期
证券金融公司 发送客户意见 确认展期的，自到期之日 起，证券出借费率按照展 期日利率标准执行。 客户 如同意展期，则填写《证券出借 展期确认单》，正确填写同意展 期合约的合约编号、证券品种、 数量、期限等要素，并签字确认 信用交易管理部 同意展期 推荐人
审核不通 过，退回
提交
证券金融公司
证券出借业务介绍
客户作为出借人资格管理
出借人资格确定和名单管理
接收材料 证券金融公司 审核通过并签订《转融通 业务合同（委托证券公司 申报的证券出借人版）》 反馈； 公布信息
公布信息
信用交易管理部 1，出借业务管理岗将出借 人相关信息录入转融通业务 系统； 2，对证券出借人名单进行 管理，包括出借人名单生成、 出借人名单更新及黑名单管 理等方面。
出借人资格申请受理 对于符合证券出借人条件的，推荐人应根据企业类型向客户介 绍申请出借人资格时应当提交的资料、办理程序等内容，并要求 客户填写《出借人资格申请审查表》。
证券出借业务介绍
客户作为出借人资格管理
提交 推荐人 1，清点材料是否齐全； 2，在《出借人资格申请审 查表》中填写初审意见》 提交 提交 营业网点负责人、分支机构 融资融券业务负责人 在《出借人资格申请审查表》 中签署意见，并对申请材料 内容的有效性、完整性和真 实性负责
证券出借业务介绍
证券出借业务流程
下单委托
每个交易日的9：00-15：00下订单 ○出借人承诺其证券账户中的拟出借证 券不存在法律瑕疵、未处于冻结或权利 出借证券代码： 限制状态等； ○出借人证券账户中的拟出借证券为股 改限售股份和解除限售存量股份的，出 出借证券数量： 借人承诺其拟出借股份及其最近卖出的 股份之和符合《上市公司解除限售存量 股份转让指导意见》的相关规定； ○出借人请出借申请申报数量为100股的 出借期限： 整数倍，最低单笔委托数量不低于1万股， 最大单笔委托数量不超过100万股；
证券出借 转融通 融资融券
证券出借转融通融资融券证券出借转融通融资融券是当前证券市场中常见的一种交易方式。
它是指投资者将自己持有的证券借给券商或其他机构，以获取一定的利息收益。
同时，借出的证券可以用于券商进行融资融券业务，以获取更多的资金和利润。
证券出借是指投资者将自己持有的证券出借给券商或其他金融机构，以获取一定的利息收益。
这种方式可以有效利用投资者持有的闲置证券，提高资金利用率。
同时，出借的证券仍然归投资者所有，只是权益转移，风险仍然由投资者承担。
转融通是指券商将从投资者处借来的证券再次借给其他投资者，以获取更高的利息收益。
券商通过转融通业务可以增加自身的资金来源，提高经营效益。
同时，转融通业务也为投资者提供了更多的投资机会，扩大了市场的流动性。
融资融券是指券商将从投资者处借来的证券用于融资，同时向投资者提供融资服务。
融资融券业务可以帮助券商增加资金来源，提高自身的融资能力。
投资者可以通过融资融券业务进行杠杆操作，以小额的本金获取更大的投资收益。
证券出借、转融通和融资融券业务在证券市场中起到了重要的作用。
它们可以帮助投资者实现资金的增值，提高投资效益。
同时，它们也为券商提供了更多的经营机会，促进了市场的流动性和发展。
然而，投资者在进行证券出借、转融通和融资融券业务时，也需要注意一些风险。
首先，借出的证券可能存在违约风险，如果券商或其他机构无法按时归还证券，投资者将面临损失。
其次，转融通和融资融券业务可能存在市场风险和信用风险，投资者需要谨慎选择合适的券商和产品，以降低风险。
在进行证券出借、转融通和融资融券业务时，投资者应该了解相关的法律法规，确保自身的合法权益。
同时，投资者还应该根据自身的风险承受能力和投资目标，合理选择出借的证券、转融通的机构和融资融券的产品。
证券出借转融通融资融券是证券市场中常见的交易方式，它们可以帮助投资者实现资金增值，提高投资效益。
然而，投资者在进行这些交易时需要注意相关的风险，谨慎选择合适的券商和产品。
转融通融券卖出交易规则-概述说明以及解释
转融通融券卖出交易规则-概述说明以及解释1.引言1.1 概述概述：转融通和融券卖出是股市中常见的两种交易方式，它们都是融资融券业务中的一种形式。
转融通是指投资者通过券商从境外借入股票，再将这些股票融出给券商，获取利息收入。
而融券卖出则是指投资者向券商融入股票，再从市场上卖出赚取差价。
本文将详细介绍转融通和融券卖出的交易规则，包括交易流程、风险与注意事项，希望对投资者了解这两种交易方式有所帮助。
概述部分的内容1.2文章结构1.2 文章结构本文将分为三个主要部分，分别是引言、正文和结论。
引言部分将对转融通融券卖出交易规则的概念进行简要介绍，说明本文的研究目的和意义，以及文章的结构安排。
正文部分将分为两个小节，分别讨论转融通交易规则和融券卖出交易规则。
在转融通交易规则部分，将解释转融通交易的定义、流程、风险和注意事项；在融券卖出交易规则部分，将介绍融券卖出交易的概念、操作流程、风险和注意事项。
结论部分将对本文讨论的内容进行总结和归纳，展望未来转融通融券卖出交易规则的发展趋势，并给出结论。
1.3 目的：本文旨在介绍转融通和融券卖出交易的交易规则，帮助读者了解这两种交易方式的基本流程、风险和注意事项。
通过深入探讨转融通和融券卖出交易的规则，读者可以更好地掌握这些交易方式的操作要点，提高交易的效率和准确性，同时有效规避交易中可能遇到的风险，保障自身的利益。
本文旨在为读者提供对转融通和融券卖出交易的全面了解，进而在投资理财过程中做出更明智的决策。
2.正文2.1 转融通交易规则2.1.1 什么是转融通交易转融通交易是指投资者通过证券公司将自己名下的证券资产转移到融资方名下，融资方则提供资金给投资者，以达到双方共赢的目的。
在转融通交易中，投资者可以将证券充分利用，同时也可以借到资金进行其他投资，以实现资金的最大化利用效果。
2.1.2 转融通交易的基本流程转融通交易的基本流程包括以下几个步骤：- 投资者将自己的证券资产委托给证券公司进行转融通交易；- 证券公司根据融资方的需求将证券资产转移到融资方名下；- 融资方提供资金给投资者，用于投资或其他资金需求；- 投资者根据约定的期限及利率将资金归还给融资方，并取回证券资产。
转融通与融资融券有什么区别
转融通与融资融券有什么区别所谓转融通业务，是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。
下面是由店铺分享的转融通与融资融券有什么区别，希望对你有用。
转融通与融资融券有什么区别所谓转融通业务，是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。
融资融券交易是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。
转融通是为证券公司开展融资融券业务而资金和证券不足时提供资金和证券来源的一种安排。
所谓“转”，指证券公司借到资金和证券后再“转”借给客户。
从证券金融公司角度看，向证券公司提供资金和证券供其开展融资融券业务，便称为转融通业务。
转融通包括转融券业务和转融资业务两部分。
其中与转融资相比，转融券业务的制度安排和实施方案的设计更为复杂。
融资融券交易(securities margin trading)又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。
包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。
从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度。
2010年03月30日，上交所、深交所分别发布公告，表示将于2010年3月31日起正式开通融资融券交易系统，开始接受试点会员融资融券交易申报。
融资融券业务正式启动。
转通通的业务进展2011年8月19日下午，证监会发布《转融通业务监督管理试行办法 (草案)》，并向社会公开征求意见。
草案对证券金融公司的职责和组织架构、转融通业务规则、转融通的资金和证券来源等事项进行了规定。
值得一提的是，为使转融通平稳着陆，并保证市场的正常交易，证监会特别在试点初期对融资融券的借入额度划定上线，如规定单一证券公司单日单只证券的最大融入量不能超过1000万股等，而每家券商也需根据自身的保证金头寸圈定可用的融资融券额度。
转融通业务介绍与交易管理
详细描述
信用风险主要来自于借款方或担保方违约的可能性，这种违约可能由于借款方的 信用状况恶化、担保物价值不足等原因导致。如果借款方或担保方无法按期还款 或履行担保义务，将给转融通业务带来损失。
流动性风险
总结词
流动性风险是转融通业务中因市场交易不活跃或资产流动性不足，导致无法按期平仓或变现的风险。
风险管理实践
该公司在实践中发现，传统的风险管理方法已经不能满足其业务需求。因此，该公司采用 了一种基于大数据和人工智能的风险管理方法，通过对市场数据和投资者行为的全面分析 ，预测市场趋势和投资者需求，并制定相应的风险控制措施。
实施效果
该风险管理方法在实施过程中取得了一定的效果，但随着市场波动性的增加和市场行情的 变化，风险管理的准确率和效果有待进一步提高。
证券交易所和登记结算机构则 是为转融通业务提供交易平台 和结算服务。
转融通业务模式
01
02
03
04
转融通业务模式主要包括融资 模式和融券模式两种。
在融资模式中，证券公司通过 借入资金，为客户提供融资服
务，帮助客户买入股票。
在融券模式中，证券公司通过 借入股票，为客户提供融券服
务，帮助客户卖出股票。
受的交易风险水平。
04
合同签订
与交易对手签订相关合同，明确 交易品种、价格、数量、交割方
式等条款。
交易执行
交易指令下达
01
根据合同条款，下达交易指令给结算机构，并确认指
令的合法性和有效性。
结算与交割
02 根据交易结果，进行资金结算和实物交割，确保交易
的公平和合规。
风险监控
融资融券与转融通业务介绍
融资融券与转融通业务介绍
内容有一定的时效性，详细到位
一、融资融券业务介绍
1、融资融券是什么？
融资融券是指股票市场中，券商可以以投资者抵押资产（比如股票、
债券、银行存款等）为担保，为投资者提供融资服务的一种金融衍生产品。
它可以使投资者可以以较低的抵押率获得资金，进行投资操作，或者用来
抵押结算对象以进行进一步投资。
2、融资融券的运行机制
融资融券的具体运行机制是：投资者以抵押股票的方式向券商申请融资，融资金额=融资金额×（1+抵押率）即可得到；投资者用融资得到的
资金买入股票，并将购买的股票作为抵押给券商；当出现需要追加资金进
行结算时，券商从投资者抵押的股票中拿出资金进行结算。
3、融资融券收取的费用
融资融券一般会收取抵押费，包括抵押费和利息，其中抵押费是投资
者必须支付给券商的费用，利息是投资者使用融资资金所需要支付的利息。
此外，部分券商还会收取滞纳金、手续费等其他费用。
1、转融通是什么？。
证券公司转融通业务介绍
目录
第一部分 第二部分 第三部分 第四部分
转融通业务简介 转融通业务出借人出借资格申报 转融通交易管理 转融通期限和收费
17
出借证券的期限和收费
期限类型 一档 二档 三档 四档 五档
时间 3天 7天 14天 28天 182天
转融券融入费率（年化） 1.50% 1.60% 1.70% 1.80% 2.00%
（二）出借人出现以下情形之一时，证券金融公司可以根据情况暂停或终 止其证券融出业务：
• 出借人合同到期未申请续约； • 出借人主动申请不再参与转融通业务； • 出借人不再符合证券出借人资格条件； • 出借人严重违反证券金融公司业务规则或转融通业务合同，影响转融通业务正常运行； • 出借人被依法撤销、关闭、解散或宣告破产； • 证券金融公司认定应当暂停或终止证券融出业务的其他情形。
出借人准入资格
• 上市公司机构股东，且不存在被禁止或限制进入证券市场或参与转融 通证券融出业务的情形。 • 最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录。 • 证券金融公司和我公司规定的其他资格条件。
通过我公司出借证券的出借人，需在我公司开立普通证券帐户和普通资金帐户 6
出借人资格审批
[出借人]出借人通过证券公司参与转融通出借证券的， 应当根据证金公司有关规定，向受托证券公司提交书 面申请材料。
20
转融通出借合约到期归还
•应归还证券（含权益补偿证 券）划付指令 •应支付费用（含权益补偿资 金）划付指令
借入方 （证券公司）
登记结算公司
•将证券从借入方转融通专用证券账 户划转到证券金融公司账户，再划 转到出借人证券账户 •将费用从借入方转融通资金交收账 户划转到代理证券公司或独立出借 人的托管银行
修订融资融券和转融通业务指引
修订融资融券和转融通业务指引为了规范融资融券和转融通业务，并确保市场秩序健康稳定，特修订本次业务指引。
本文档将对融资融券和转融通业务进行细致的阐述，确保内容准确、简明扼要。
一、融资融券业务1. 定义及范围融资融券业务是指投资者通过向证券公司融资，借入证券，进行股票交易的一种证券交易方式。
该业务范围包括融资交易和融券交易。
2. 融资交易融资交易是指投资者向证券公司借款，以购买证券的一种交易方式。
投资者在购买证券后，需按约定的利率进行偿还。
3. 融券交易融券交易是指投资者向证券公司借入股票，并卖出以获取差价收益的一种交易方式。
投资者需在约定的期限内，以约定的方式还回借入的股票。
二、转融通业务1. 定义及适用范围转融通业务是指证券公司经纪类资金融出转质押与证券融入交易，以满足券商自身融资需求及支持集中竞价业务的一种方式。
2. 转融通交易过程转融通交易包括客户申报、券商放大比例确定、券源匹配、质押还款和利息结算等环节。
券商需根据自身风险管理能力确定放大比例，并通过匹配合适的券源进行转融通交易。
三、融资融券和转融通业务的风险管理1. 风险提示及投资者适当性管理证券公司需向投资者明确融资融券和转融通业务的风险，并建立投资者适当性管理制度，确保投资者具备相应的风险承受能力。
2. 风险监控与风险应对措施证券公司应建立健全风险监控体系，对融资融券和转融通业务风险进行实时监控，并按照规定的风险应对措施，及时应对可能的风险事件。
四、融资融券和转融通业务的合规要求1. 内部控制体系建设证券公司应建立健全内部控制体系，确保融资融券和转融通业务符合法律法规和监管要求，并采取必要的内部控制措施。
2. 信息披露和报送要求证券公司应及时、准确地披露融资融券和转融通业务相关信息，并按规定报送监管部门，确保信息透明度和市场公平性。
综上所述，本文档对修订融资融券和转融通业务指引进行了详细说明。
希望该指引能够提供准确的指导，帮助投资者了解相关业务的定义、范围、风险管理以及合规要求，保障市场的稳定运行和投资者权益的保护。
转融通业务模式及公司定向融券业务介绍
证券交易所业务平 台确认成交，并向 证券公司发送成交 回报。
一、转融通业务模式
转融券成交规则
约定申报
• 交易所按照出借人与 借入人申报一一对应的 原则进行匹配撮合，直 接生成成交数据 申报时间：
非约定申报 约定申报：指定成交对手
非约定申报：无特定成交对手
申报限制：
（1）每笔申报数量为100股（份）的整数倍
一、转融通业务模式
证券出借业务-流程
投资者适当性管理
1
投资者资质审核
(1)证券公司应当建立投 资者资质审查制度。 (2)审查条件包括：账户 状态、证金公司要求参 与条件、风险承受能力 以及对证券市场的认知 程度等。
2
风险揭示
证券公司应当向投资者 全面介绍证券出借业务 交易规则，充分揭示可 能产生的风险，提醒投 资者注意有关事项。
预约证券数量：
定向使用期限：
预约有效期：
二、公司定向融券业务
篮子券大额定向融券——特点
券种需求多
个券规模适中
定期调整 期限较长
篮子券大额定向融券——模式
公司提供篮子组合 （自上而下） 客户定制篮子组合 （自下而上）
4
二、公司定向融券业务
定向融券客户违约风险
定向融券客户违约情形 定向融券合约到期后，客户未按期或未足额归还定向融券券源。
4
二、公司定向融券业务
单一大额定向融券——预约
公司需要与客户签订定向融券合同（附条件生效的纸质合同），客户通过 富易系统提交预约订单，明确预约证券代码、数量、期限、费率等要素
预约证券代码： 单一大额定向融券对预约证券 数量有最低要求。 期限例如27天、181天。预约有 效期从预约申报成功（T日）的 第二个交易日（T+1日）开始计 算。
转融通与融资融券
转融通与融资融券
很多投资者会认为转融通和融资融券是两个不同的业务，融资融券是证券公司的业务，转融通不是证券公司的业务；其实这两业务是一个业务，转融通是一个比融资融券更广的含义，融资融券只是转融通的一部分，转融通是融资融券的一个补充。
业务的含义
融资融券业务，是建立在投资者与券商之间的借贷关系，投资者向券商借资借券做交易。
券商是债权方。
转融通，是投资者、券商、证金公司三者的借贷关系，首先是有融资融券资格的券商向证金公司借入资金和股票，然后再把从证金公司借到的资金和股票借给投资者，这里的券商不再是债权人，而是中介的作用。
转融通开始以后，融资融券的标的规模会扩大，丰富了券源、拳量以及资金量。
使得证券市场的规模更大，同时监管层也可很好的利用融资融券的利率来控制过热或过低迷的证券市场。
从而使投资者更加的理性和市场更加成熟。
关键词：转融通，融资融券
本文摘自。
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整理课件
2
第一部分：业务现状介绍
融资融券概念 业务特点 业务优势 市场影响 业务发展历程 业务现状
整理课件
3
融资融券概念
融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出 借上市公司证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 融资是看涨，客户向证券公司借钱买证券，证券公司借款给客户购买 证券，客户到期偿还本息。 融券是看空，客户借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券 给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付费用”。
整理课件
4
业务特点-自身特点
• 放大收益和风险。关 键是看保证金比例以
及担保物折算率
• 重视存量客户，客 户需要在公司开户
18个月，50万资产， 与其他券商直接竞 争较小
杠杆性
开发存 量客户
• 规模产生效益。息费 收入稳定，只要稳步 扩大融资融券余额， 可以稳步扩大息费收
入
规模效 应
“给 钱”业
务
区别 普通证券业务
融资融券业务
账户体系不同 一级账户体系 交易范围不同 所有的上市证券
看穿式二级账户体系，客户信用证券账户为证券公 司客户信用交易担保证券账户的二级账户；客户信 用资金账户为证券公司客户信用交易担保资金账户 的二级账户
仅限于标的证券
交易指令不同 交 卖出易指令简单：买入、交直还易接券指还、令款融、券复融平杂资仓：平买仓入、、融卖券出卖、出融、资买买券入还、券卖、券直还接款、
融资融券风险较小 • 客户的融资保证金比例往往在70%以上，也就是说杠杆
率为2.4（1+1/0.7)倍，远小于期货市场的杠杆倍数
整理课件
8
市场影响
增加利息收入
融资融券利息收入是稳定的利润来 源，香港和美国的历史经验表明， 融资融券会成为佣金、资产管理以
外的第三大业务收入来源。
增加佣金收入
融资融券业务将带动市场成交的活 跃和经纪业务总量的提升，直接增 加市场的交易量，这一过程直接为 券商带来经纪业务的额外收益。
12月
2012年6 •第四、第五批券商开业，业务转常规
月、8月
2012年 •转融通试点开业
10月
整理课件
10
业务现状-市场规模
日期 2011年12月30日
2012年3月31日 2012年5月30日 2012年6月30日 2012年7月30日 2012年8月30日 2012年9月30日 2012年10月30日
收费不同
佣金、印花税、过户 佣金及印花税过户费、融资利息、融券费用、违约
费
费、逾期罚息、坏帐罚息等
交易机制不同 客户自己把握情况 证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平仓机制
整理课件
7
业务优势
息费率低 • 融资日化利息率为万分之2.3，信用卡取现利息万分之5，
民间贷款万分之6以上
市场估值底部，正是融资时机 • 市场在底部适合做抄底放大收益解套
经纪业务管理总部 运营管理部
整理课件
1
目录
第一部分：业务现状介绍
•概念、特点、优势、市场影响等 •业务发展历程、行业与江海的业务情况
第二部分：业务基础
•名词解释 •主要业务环节 •开户与交易
第三部分：投资策略
•利用杠杆放大收益 •T+0交易
第四部分：转融通
•业务基础介绍 •转融通业务对证券公司的影响
融资融券在2012年发展迅速，融资融券规模不算扩大。从6月开始，市场 的融资规模就有明显的增加，从6月到10月底，融资额度增加195亿，尤 其是10月份增加了67亿。
整理课件
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业务现状-江海融资规模增长
日期
融资余额
2012年7月30日
0
2012年8月30日 24475460.37
2012年9月30日 40967648.18
2012年10月30日 59196967.69
月度融资增量
24475460.37 16492187.81 18229319.51
整理课件
12
业务现状-同行成果
2012年前三季度券商融资融券业务净收入（利息收入）36.44亿元，代 理买卖证券业务净收入388.95亿元，即三季度行业内融资融券业务净收 入占经纪业务收入的9.36%
融资余额 37547763869 45893676952 55770593615 59838187129 62772338672 66209188228 68538290872 75271912639
融资融券余额 月度融资增量 月度融资融券增量 38206864281 46750226721 57046001992 61033529478 4067593514 3987527486 64139886772 2934151543 3106357294 67494970364 3436849556 3355083592 70058919748 2329102644 2563949384 76996412337 6733621767 6937492589
• “给钱”业务。出借 资金和证券，很容易 获得客户的信任，在 客户营销上的优势得
天独厚
整理课件
5
业务特点-与普通业务比较
区别
普通证券业务
融资融券业务
保证金机制不同
足额保证金。买入证券时，必 须事先有足额资金；卖出证券 时，则必须有足额证券
当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的 资金时，可以向证券公司借入资金买入证券； 预测证券价格将要下跌而手头没有证券时， 则可以向证券公司借入证券卖出
对证券公司的影响
扩大客户源和稳定客户群
在营销和挽留客户方面，相对于其 他有融资融券资格的券商，也不再
被动
完善业务结构
提高对闲置资金以及证券的利用率， 为基金业务和IB业务的开展添加推
力
整理课件
9
业务发展历程
2010年3 •第一批融资融券试点开始
月
2010年6 •第二、第三批券商试点开始
月、12月
2011年 •融资融券标的由90只扩展到288只左右
从公布的2012年中报来看，光大证券的融资融券客户数量同比增长近两 倍，实现净收入1.30亿元，同比增幅为78.08%；华泰证券上半年融资 融券业务余额为44.08亿元，同比增幅达66.97%；招商证券上半年融资 融券业务实现利息收入1.46亿元、佣金净收入0.57亿元，融资融券业务 余额为44.13亿元。该业务也已经成为各家公司稳定的收入来源。
投资者与证券公司之间存在：
Hale Waihona Puke ①委托买卖关系法律关系不同
投资者与证券公司之间只存在 委托买卖的关系
②资金或证券的借贷关系
③因借贷关系而产生的债权债务的担保关系
风险是由投资者与券商共同承担的。如客户 承担风险不同 风险完全由投资者自行承担 不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证
券公司带来风险
整理课件
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业务特点-与普通业务比较（续）