房地产金融概述

每天只看目标，别老想障碍
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。20.1 0.1009: 27:540 9:27Oct-2010-Oct-20
宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子
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。09:2 7:5409: 27:540 9:27Sat urday, October 10, 2020
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积极向上的心态，是成功者的最基本要素 5、
。20.1 0.1020. 10.100 9:27:54 09:27:5 4Octobe r 10, 2020
生活总会给你谢另一个谢机会，大这个机家会叫明天 6、
。2 020年1 0月10 日星期 六上午9 时27分 54秒09: 27:542 0.10.10
人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走
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。202 0年10 月上午9 时27分 20.10.1 009:27October 10, 2020
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8、业余生活要有意义，不要越轨。20 20年10 月10日 星期六 9时27 分54秒0 9:27:54 10 October 2020
常见的房地产金融筹资模式
以筹资方式看，目前国际上常见的房地产金融模式包括： （一）直接融资运行模式。即，购房者直接从资金富余者
手中通过私人关系或者商业关系借款。这是房地产金融 体制不发达的发展中国家经常采用的非正式融资方式。 （二）合同储蓄模式（契约融资模式）； （三）强制储蓄模式； （四）非强制存款筹资模式。一种最主要的房地产金融制 度。它是指金融机构吸引中短期储蓄，然后贷给长期购 房者的筹融资模式。不足之处是：短借长贷。 （五）资本市场模式。
在房地产开发、流通和消费过程所进行的与货币流 通和货币资金融通有关的一切金融活动的总称。
基本任务是为房地产的生产、流通和消费筹 集资金和分配资金。
房
政策性房地产
地
金融
产
金
商业性房地产
融
金融
注意两者 的区别！
房改金融与商业性房地产金融的区别
房改金融
商业性房地产金融
目的 筹集并融通住房建设资金
盈利
资金来源 资金运用 发展方向
❖ 基本特征：资金稳定性强、资金存款期限长 、筹资数额大、筹资成本低。
❖ 主要以新加坡中央公积金、巴西的强积金为 代表。
资本市场模式
❖ 欧美国家依靠其发达的资本市场充分运用金 融手段筹集房地产金融资金的模式。
❖ 基本特征：公司化操作、筹资迅速而灵活、 市场化的风险分担机制。
❖ 以美国、加拿大等国家的抵押贷款证券化为 典型。
我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望
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。上 午9时27 分54秒 上午9 时27分0 9:27:54 20.10.1 0
• 10、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值 钱。10/10/2020 9:27:54 AM09:27:542020/10/10
❖ 流动性较差 证券化的趋势 ❖ 业务成本较高，但收益较好 ❖ 政策性强
房地产金融的作用
(一)增加房地产资金投入，支持房地产商品供应 (二)提高居民购房支付能力，支持居民住房消费
，改善居民消费结构 (三)调整银行信贷资产结构，改善资产质量，促
进金融业务深化与创新 (四)国家对房地产业和金融业进行宏观调控的重
※ 美国次级贷危机的启示
每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成
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功的路 。20.10.1020.10.10Saturday, October 10, 2020
成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦
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。0 9:27:54 09:27:5 409:271 0/10/2 020 9:27:54 AM
要手段之一。
第二节 我国房地产金融的发展
1.建国前的房地产金融业务：20世纪二三十年代，上海、 天津等房地产投资融资活动。如，北四行合办的四行储 蓄会在上海投资建造国际饭店大厦。
2.1949-1956年短暂存在：如1956年鼓励职工个人建造 住宅，建行试办400万元建造住宅贷款。
3.1957-1978年沉寂阶段：计划经济，住房供给制。
合同储蓄模式（契约融资模式）
❖ 借贷双方通过契约储蓄方式筹措房地产金融资金的 模式。
❖ 基本特征：存贷结合、封闭运行、互助合作。
❖ 如英国建筑协会、德国住房储蓄银行、日本住房金 融公库。
※ 日本住专金融案的启示
强制储蓄模式
❖ 即在资金短缺的情况下，国家通过建立各类 基金以保证房地产金融资金的供应。
房地产金融
学时：32 学分：2
课程性质：限选 任课教师：周霞
第二章 房地产金融概述
第一节 房地产金融的概念、特点和作用 第二节 我国房地产金融的发展 第三节 国外房地产金融的发展
第一节 房地产金融的概念 、特点和作用
一、房地产金融的内涵 二、房地产金融的特点 三、房地产金融的作用
房地产金融的内涵
国外房地产金融的发展——各具特色 的房地产金融制度
❖ 英国：互助性的建筑协会，1775年理查德.凯特雷在 伯明翰
❖ 美国：高度发达的抵押贷款金融机制、职能分工完善 的抵押贷款机构及担保机构、发达的证券化制度
❖ 日本：完善、各有分工的住房金融支持体系、住房金 融公库制度
❖ 新加坡：中央公积金制度 ❖ 德国：住房储蓄银行——合同储蓄制度
4.1978-1988年复苏阶段：住房制度改革，政策性房地产 金融逐步活跃
5.1988年-1994年复苏后的发展：政策性金融大规模展开
6.1994年-1998年发展的规范：出台多项信贷政策和规则
7.1998年-2002Βιβλιοθήκη Baidu推进阶段：商业房地产金融迅速发展
8.2003年以来，调控和创新阶段：调控力度加大，金融工 具不断创新、融资渠道多元化。 P19-22.
国外房地产金融的发展——三次房荒 推动各国房地产业的发展
❖ 第一次“房荒”起源于19世纪中叶。由于 产业革命的发展，产业和人口向城市集中 ；
❖ 第二次“房荒”发生在第二次世界大战以 后，由于战争毁坏了大量住房；
❖ 第三次“房荒”起始于20世纪70年代,主要 发生在发展中国家，由于人口增长率高、 城市化进程加快、缺少住宅建设资金 等原 因。
强制性、特定、低成本、 地方性
专款专用、优惠利率、期 限长、地方性
阶段性
多样化、无强制性、 无地方性
机构自主、可跨区域 调剂资金、商业利率
长期性
业务范围
只涉及住房
各类房地产
房地产金融的特点
❖ 相对较高的安全性
有担保的信用：人的担保（第三方保证）和物的担保（ 抵押、质押）
位置的固定性、使用的耐久性 保值增值性