金融市场学复习题.doc(学生)1
《金融市场学》习题.doc
《金融市场学》复习题1 • Common stock is an example of a(n)______ ・A)debt security. B) money market security・ C) equity security. D) a and b2.The required return to implement a given business project will be _______ if interest rates are lower. Thisimplies that businesses will demand a _____ quantity of loanable funds when interest rates are lower・A)greater; lower B) lower; greater C) lower; lower D) greater; greater3.The federal government demand for loanable funds is __________ ・ If the budget deficit was expected to increase, the federal government demand for loanable funds would _______ ・A)interest elastic; decrease B) interest elastic; increaseC) interest in elastic; increase D) in terest in elastic; decrease4.If the real interest rate was negative for a period of time, thenA)inflation is expected to exceed the nominal interest rate in the future・B)inflation is expected to be less than the nominal interest rate in thefuture・C)actual inflation was less than the nominal interest rate.D)actual inflation was greater than the nominal interest rate・5.If inflation turns out to be lower than expectedA)savers benefit.B)borrowers ben efit while savers are not affected ・C)savers and borrowers are equally affected・D)savers are adversely affected but boiTOwers benefit.6.Assume that foreign investors who have invested in U・S・ securities decide to increase their holdings of U.S・securities. This should cause the supply of loanable funds in the United States to _______ and should place _____ pressure on U.S. interest rates.A)decrease; upward B) decrease; downward C) increase; downward D) increase; upward7・ If economic expansion is expected to decrease, the demand for loanable funds should _______ and interest rates should ______ •A)increase; increase B) increase; decrease C) decrease; decrease D) decrease; increase8.When Japanese interest rates rise, and if exchange rate expectations remain unchanged, the most likelyeffect is that the supply of loanable funds provided by Japanese investors to the United States will________________________________________________________________________________________ 、and the U.S. interest rates will _______ .A)increase; increase B) increase; decrease C) decrease; decrease D) decrease; increase9.Assume that annualized yields of short-tenn and long-term securities arc equal. If investors suddenly believe interest rates will increase, their actions may cause the yield curve toA)become inverted. B) become flal. C) become upward sloping・ D) be unaffected・1(). If the liquidity premium exists, a flat yield curve would be interpreted as the market expecting ________ i n interest rates.A) no changes B) a slight decrease C) a slight increase D) a large increase11 ・ According to the segmented markets theory, if most investors suddenly preferred to invest in shorl-temisecurities and most borrowers suddenly prefeiTed to issue long-term securities there would beA)upward pressure on the price of long-term securities.B)upward pressure on the price of short-term securities・C)downward pressure on the yield of long-term securities.D) a and c12.Other things equal, the yield required on non-callable bonds should be _____ the yield required on callablebonds whose other characteristics are exactly the same.A) greater than B) equal to C) less thanD) All of the above are possible, depending on the size of the call premium・13.According to expectations theory, the sudden expectation of lower interest rates in the future will cause a_____ supply of short-term funds provided by investors, and a ______ supply of long-term funds.A) large; large B) large; small C) small; small D) small; large14.Assume that the Treasury experiences a large decrease in the budget deficit and purchases a large number ofT-bills・ This action will __________________ the supply of T-bills in the market and places_________________ pressure on the yield of T-bills.A) decrease; downward B) decrease; upward C) increase; upward D) increase; downward15.A firm plans to issue 30-day commercial paper for $9,900,000. Par value is $10,000,000. What is the firm^scost of borrowing?A) 12.12% B) 11.11% C) 13.00% D) 14.08% E) 15.25%16.A repurchase agreement calls for an investor to buy securities for $4,925,000 and sell them back in 60 days for$5,000,000. What is the yield?A) 9.43% B) 9.28% C) 9.14% D) 9.00%17.Robbins Corp, frequently invests excess funds in the Mexican money market. One year ago, Robbins investedin a one-year Mexican money market security that provided a yield of 25%・ At the end of the year, when Robbins converted the Mexican pesos to dollars, the peso had depreciated from $.12 to $.11. What is the effective yield earned by Robbins?A) 25.00% B) 35.41% C) 14.59% D) none of the above18.Bullock Corp, purchases certain securities for $4,921,349, with an agreement to sell them back at a price ofS4,950,000 at the end of a 30-day period. The repo rate is _______ %・A) 7.08 B) 6.95 C) 6.99 D) 7.04 E) none of the above19.Assume U.S. interest rates arc significantly higher than German rates. A U.S. firm wanting to issue bondscould achieve a lower financing rate, without exchange rate risk by denominating the bonds inA)dollars・B)marks (徳国马克)and making payments from U.S. headquarters.C)marks and making payments from a German subsidiary・D)dollars and making payments from a Gennan subsidiary・20.If interest rates suddenly ____________ , those existing bonds that have a call feature are _____________likely to be called.A) decline; more B) decline; less C) increase; more D) none of the above2L When financial institutions expect interest rates to ______ , they may _____ ・A)increase; sell bonds and buy short term securitiesB)increase; sell short term securities and buy bondsC)decrease; sell bonds and buy short term securitiesD) B and C22.If the coupon rate ______ t he required rate of return, the price of a bond _____ par value・A) equals; equals B) exceeds; is less thanC)is less than; is greater than D) B and CE)none of the above23.As interest rates consistently rise over a specific period, the market price of a bond you own would likelyover this period・(Assume no major change in the boncfs default risk.)A) consistently increase B) consistently decrease C) remain unchangedD)change in a direction that cannot be determined with the above information24.If analysts expect that the demand for loanable funds will increase, and the supply of loanable funds willdecrease, they would most likely expect interest rates to _____ and prices of existing bonds to ______ .A) increase; increase B) increase; decrease C) decrease; decrease D) decrease; increase25・ If bond portfolio managers expect interest rates to increase in the future, they would likely ________ their holdings of bonds now, which could cause the prices of bonds to _____ as a result of their actions・A) increase; increase B) increase; decrease C) decrease; decrease D) decrease; in crease26.If the United States announces that it will borrow an additional $10 billion, this announcement will normallycause the bond traders to expectA)higher interest rates in the future, and will buy bonds now・B)higher interest rates in the future, and will sell bonds now.C)stable interest rates in the future, and will buy bonds now.D)lower interest rates in the future, and will buy bonds now.E)lower interest rates in the future, and will sell bonds now・27.If the level of inflation is expected to ___________________________ , there will be pressure on interestrates and ____________ p ressure on the required rate of return on bonds・A) increase; upward; downward B) decrease; upward; downwardC) decrease; upward; upward D) increase; downward; upwardE)increase; upward; upwarding a(n) ____________ strategy, investors allocate funds evenly to bonds in each of several differentmaturity classes.A) matching B) laddered C) barbell D) interest rate E) none of the above29.Managers of firms may consider a stock repurchase or even a leveraged buyout when they believe theirstock is _____________ by the market, or a secondary stock offering when they believe their slock is___________ by the market.A) undervalued; undervalued B) overvalued; overvaluedC) undervalued; overvalued D) overvalued; undervalued E) none of the above30.A stock's average return is 10%・ The average risk-free rale is 7%. The standard deviation of the stock'sreturn is 4%, and the stock5s beta is 1.5. What is the Treynor Index for the stock?A) .03 B) .75 C) 1.33 D) .02 E) 5031.A higher beta of an asset reflectsA)lower risk.B)lower covariance between the asset's returns and market returns.C)higher covariance between the asset's returns and the market returns・D)none of the above.32.The arbitrage pricing theory (APT) differs from the capital asset pricing model (CAPM) in that it suggests thatstock pricesA)are influenced only by the market itself.B)can be influenced by a set of factors in addition to the market.C)are not influenced at all by the market.D)cannot be influenced at all by the industry factors・33.If the returns of two stocks are perfectly correlated, thenA)their betas should each equal 1 ・0・B)the sum of their betas should equal 1 ・0.C)their correlation coefficient should equal 1.0.D)their portfolio standard deviation should equal 1.0.34.The risk of a short sale is that the stock priceA) may decrease over time・B) will remain the same・C) may increase over time・D) none of the above・35.Sellers (writers) of call options can offset their position at any point in time byA) selling a put option on the same stock. B) buying identical call options・C) selling additional call options on the same stock. D) A and B E) all of the above36.Speculators purchase currency ______ on currencies they expect to ______ against the dollar.A) call options; weaken B) put options; strengthenC) futures; weaken D) put options; weaken37.The premium on an existing call option should ______ w hen the underlying stock price decreases・A) be negative B) decline C) increase D) be unaffected E) A and B计算题：1. Sorvino Co. is expected to offer a dividend of $3.2 per share per year forever. The required rale of return onSorvino stock is 13%. According to the dividend discount model, what is the price of a share of Sorvino stock?习题答案：选择题：1-5 CBCDA 6-10 CCDCB 11-15 BCDBA 16-20 CCCCA21 -25 AABBC 26-30 BDBCD 31 -35 CBCCB 36-37 DB计算题：1. 24.62。
金融市场学复习题.doc(学生)
金融市场学复习题（一）、题型1、名词解释（每题3分，共15分）2、单选题（每题1分，共20分）3、简答题（具体分值详见各具体题目，共25分）4、计算题（具体分值详见各具体题目，共30分）5、论述题（具体分值详见各具体题目，共10分）（二）、复习题三、名词解释1、套期保值2、货币互换3、投资基金4、第四市场5、同业拆借市场6、远期汇率7、可转让大额定期存单8、利率互换9、间接标价法10、转贴现11、金融期货12、回购协议13、即期外汇交易14、远期利率协议15、远期外汇交易16、资产证券化17、抵押支持证券18、金融期权19、权证20、金融市场22、票据23、金融期货24、永久债券25、金融衍生品26、套汇交易27、汇票28、可转换债券29、债券30、证券交易所31、第三市场32、可赎回债券33、套利交易四、问答题1、影响债券票面利率的因素有哪些？2、简述可转换债券的作用。
3、场外交易有何特点？4、简述互换和掉期的区别。
5、简述外汇市场的主要作用。
6、简要比较股票看涨期权和认股权证的异同。
7、封闭式基金与开放式基金的区别是什么。
8、简述普通股与优先股的主要区别。
9、简述期权交易与期货交易的区别。
10、简述股本权证与备兑权证的差别。
11、简述可转换债券的特点。
12、证券投资基金的优势如何? （13、金融市场有哪些主要功能?14、票据具有哪些特征?15、试述我国国内证券投资基金的作用。
16、金融期货交易有哪些特点。
17、简述商业票据评级的一般程序。
18、简述国库券的四个投资特征。
19、简述掉期交易含义及形式。
20、比较银行大额可转让定期存单与普通定期存款的区别。
五、计算题1、一张五年期国债，年初发行，年底付息，每年支付一次利息，票面金额100元，票面利率5%，甲投资者于发行后第五年年初以101元买入该债券，一直持有到期，试计算其到期收益率。
2、某投资者于2000年8月1日买入某公司股票100股，买入价20元/股。
金融市场学单项,多项选择复习题.docx
金融市场学单项,多项选择复习题.docx第一章?金融市场导论一、单项选择题1.金融市场的客体是（C ）A.经纪人B.交易商1 C.金融工具 D.居民2 ?属于非存款性金融机构的是(A ) oA.投资基金B.中央银行C?政府部门 D.信用合作3?货币市场的期限在（B ）。
A. 一年以上B. 一年以下C.两年以上D.五年以内4?公开市场与议价市场是按（ C ）划分金融市场的。
A.标的物B.区域C.成交与定价方式D.金融资产的发行和流通特征5?金融管制放松所带来的影响是推动（D ）的原因之一。
A.金融自由化B.资产证券化C.金融工程化D.金融全球化6.资金需求者将金融资产首次出售给资金的供应者所形成的交易市场称为（A ）。
A.发行市场B.流通市场C.外汇市场D.货币市场二、多项选择题1 ?金融市场的微观经济功能包括（ACD ）。
A.提供流动性B.配置功能C.降低交易成本D.价格发现机制2?投资银行的主要业务包括（ABCD ）oA.证券承销B.风险投资C.国际金融D.基金管理3.金融工具具有（BCD）特征。
A.投机性B.流动性C.收益性D.风险性4?金融中介性主体包括（CD ）。
A.养老基金B.储蓄机构C.投资银行D.证券评级机构5.金融市场的配置功能表现在（ABC ）。
A.资源的配置B.财富的再分配C.风险的再分配D.宏观经济政策的传导6?按中介特征可将金融市场划分为(AC )。
A.直接金融市场B.国内金融市场C.间接金融市场D.国际金融市场第二章货币市场一、单项选择题1 ?同业拆借的拆款按(A )计息。
A. HB.月C.季D.年2?关于票据的票据行为，下列说法错误的是：(B ) oA.票据行为包括出票、背书、承兑、保证、付款和追索B.在我国，票据可以发生存在的全部票据行为C.出票人在票据上记载〃不得转让〃字样的，票据不能转让D.保证是票据债务人以外的任何第三人担保票据债务人履行债务的票据行为3?关于票据追索权的叙述止确的是：(D ) oA.追索权的行使在票据到期之前B.追索权的行使在票据到期Z后C.票据无追索权D.A 和 B4?关于商业票据，下列说法正确的是：(A )。
《金融市场学》期末复习资料开放本科共6页word资料
《金融市场学》期末复习资料一、解释下列名词1、金融衍生工具2、债券3、基金证券4、同业拆借市场5、回购协议6、股票行市7、银行承兑汇票8、普通股9、债券现值10、投资基金11、远期外汇交易12、金融期货13、金融期权14、看涨期权15、看跌期权16、远期升水17、套期保值交易二、单项选择题1．按（）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。
A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象2．（）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。
A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定3．金融市场的宏观经济功能不包括（）。
A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能4．（）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。
A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场5．（）是金融市场上最重要的主体。
A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者6．家庭在金融市场中的主要活动领域（）A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．黄金市场7．（）成为经济中最主要的非银行金融机构。
A．投资银行B．保险公司C．投资信托公司D．养老金基金8．商业银行在投资过程当中，多将（）放在首位。
A．期限性B．盈利性C．流动性D．安全性9．（）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。
A．佣金经纪人B．居间经纪人C．专家经纪人D．证券自营商10．（）是货币市场上最敏感的“晴雨表”。
A．官方利率B．市场利率C．拆借利率D．再贴现率11．一般来说，（）出票人就是付款人。
A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票12．（）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。
A．资产股B．蓝筹股C．成长股 D．收入股13．下列哪种有价证券的风险性最高（）A．普通股B．优先股C．企业债券D．基金证券14．基金证券体现当事人之间的（）A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系15．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（）A．金融期货B．金融期权C．金融互换D．金融远期16、回购协议中所交易的证券主要是（）。
金融市场学复习题答案
金融市场学复习题答案一、单项选择题1. 金融市场的主要功能是（）。
A. 促进商品交换B. 调节经济运行C. 资金融通D. 信息传递答案：C2. 金融市场上，短期资金的借贷市场被称为（）。
A. 资本市场B. 货币市场C. 外汇市场D. 证券市场答案：B3. 以下哪个不是金融市场的参与者？（）。
A. 商业银行B. 保险公司C. 证券公司D. 零售商答案：D4. 金融市场的交易对象是（）。
A. 商品B. 货币C. 证券D. 服务5. 金融市场的价格由（）决定。
A. 政府B. 市场供求关系C. 银行利率D. 投资者情绪答案：B二、多项选择题1. 金融市场的类型包括（）。
A. 货币市场B. 资本市场C. 外汇市场D. 黄金市场E. 商品市场答案：ABC2. 金融市场的功能包括（）。
A. 资金融通B. 风险分散C. 价格发现D. 信息传递E. 促进消费答案：ABCD3. 金融市场的参与者主要有（）。
A. 中央银行B. 商业银行C. 非银行金融机构D. 企业和个人答案：ABCDE三、判断题1. 金融市场是金融资产交易的场所。
（）答案：√2. 金融市场的交易对象仅限于货币。
（）答案：×3. 金融市场的价格不受供求关系的影响。
（）答案：×4. 金融市场的参与者包括中央银行、商业银行、企业和个人。
（）答案：√5. 金融市场的主要功能是资金融通和信息传递。
（）答案：√四、简答题1. 简述金融市场的作用。
金融市场的作用主要包括资金融通、风险分散、价格发现和信息传递。
资金融通是指金融市场为资金需求者和供给者提供了一个交易的平台，使得资金能够从富余者流向短缺者。
风险分散是指金融市场通过多样化的金融工具和投资组合，帮助投资者分散风险。
价格发现是指金融市场通过交易活动，为金融资产确定合理的价格。
信息传递是指金融市场通过价格变动和交易量等信息，向市场参与者传递有关资产价值和市场状况的信息。
2. 描述金融市场的分类。
金融市场学复习资料,DOC
第八章1、金融期权：是指它的持有人有权在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的合约。
2、期权交易与期货交易的区别：1）权力和义务：期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务，这种权利和义务在到期日必须行使。
而期权合约只赋予买方权力，卖方无任何权利，他只有在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。
2）标准化：期货合约都是标准化的，因为它都在交易所进行交易；而期权合约则不一定，场外交易的现货期权是非标准化的，而在交易所内交易的现货期权是标准化的。
3；期，4563412345因5可转换债券是以公司债券为载体，允许持有人在规定时间内按规定价格转换为发债公司或其他公司股票的金融工具。
特点：1）可转换性：持有者拥有按约定的条件将债权转为股权的权利，转换后，债券持有者转换成公司股东。
2）利率较低：转换权使债权人获得潜在收益3）多选择性4）收益的不确定性5）期限较长：可转换债券是一种长期融资工具，期限一般在10年以上，有时甚至20年以上。
第七章1、金融远期合约：是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的金融资产的协定。
2、远期利率协议（FRA）：是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。
3、无套利定价法（无收益资产远期合约的定价）基本思路：构建两种投资组合，让其终值相等，则其现值一定相等；否则的话，就可以进行套利，即卖出现值较高的投资组合，买入现值较低的投资组合，并持有到期末，套利者就可赚取无风险收益。
众多套利者这样做的结果，将使较高现值的投资组合价格下降，而较低现值的投资组合上升，直至套利机会小时，此时两种组合的现值相等。
这样，就可根据两种组合现值相等的关系求出远期价格。
4、课后习题题（已看）第六章12345DROE第五章11）k，ky<k2当净现值小于023）随34期。
56略。
7、课后习题1、6题第三章1、股票：是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。
金融市场学复习题汇总（完整资料）.doc
金融市场学复习题汇总（完整资料）.doc【最新整理，下载后即可编辑】金融市场学复习题一、单项选择题1.最先开展利率期货业务的交易所是（ B ）A.纽约证券交易所B.芝加哥商品交易所C.伦敦证券交易所D.东京期货交易所2.下列各项中，投资风险最大的是（ A ）A.上市股票B.定期存款C.可转换债券D.长期国债3.在我国上海、深圳证券交易所中，股票交易单位“一手”是指（ B ）A.50股B.100股C.500股D.1000股6.金边债券的特点有（ D ）A.流动性强B.安全性低C.信誉差D.收益高7、发生（B ）情况时，国库券和BAA级公司债券的收益率差距会变大。
A.利率降低B.经济不稳定C.信用下降D.以上均可8、一债券有可赎回条款是（C ）A.很有吸引力的，可以立即得到本金加上溢价，从而获得高收益B.当利率较高时期倾向于执行，可节省更多的利息支出C.相对于不可赎回的类似债券而言，通常有更高的收益率D.以上均不可9、考虑一个5年期债券，息票率10%，但现在的到期收益率为8%，如果利率保持不变，一年后债券价格会（ B ）。
A.更高B.更低C.不变D.等于面值10、以下（C ）情况对投资者而言，可转换债券不是有利的。
A.收益率通常比标的普通股高B.可能会推动标的股票价格的上涨C.通常由发行公司的特定资产提供担保D.投资者通常可按期转换成标的普通股11、一种债券有可赎回条款的时候是指（C ）。
A．投资者可以在需要的时候要求还款B．投资者只有在公司无力支付利息时才有权要求偿还C．发行者可以在到期日之前回购债券D．发行者可在前三年撤销发行12、假如你将持有一支普通股1年，你期望获得1.50美元/股的股息并能在期末以26美元/股的价格卖出，如果你的预期收益率是15%，那么在期初你愿意支付的最高价为：（ B ）A.22.61美元B.23.91美元C.24.50美元D.27.50美元13、下列( C )因素不影响贴现率?A. 无风险资产收益率B.股票的风险溢价C. 资产收益率D.预期通货膨胀率14、当股息增长率（B ）时，将无法根据不变增长的股息贴现模型得出有限的股票内在价值。
金融市场学--习题集(DOC)
金融市场学习题集第一章导论一、名词解释1.金融市场2.金融市场主体3.金融市场客体4.金融工具5.金融市场媒体6.初级市场7.次级市场8.现货市场9.期货市场10.期权市场11.店头市场12.第四市场13.金融市场管理14.金融市场监督二、填空1．就金融市场本身的构成要素来说，都不外（）、（）、（）、（）四要素。
2．金融市场的（）、（）、（）是发达的金融市场必须具备的特点。
3．信用工具是表示（）、（）关系的凭证，是具有法律效力的契约。
4．按发行者的身份，债权证券又可分为（）、（）和（）。
5．按品种划分金融工具有（）、（）和（）三种。
6．金融工具的之间的种种差别，概括起来不外乎是三个方面的不同：（）、（）、（）。
7．金融市场的媒体可分为两类：一类是（），另一类是（）。
8．证券市场的发展通常有两个来源，即（）和（）。
9．短期金融市场可分为（）、（）和（）。
10．长期金融市场包括（）和（）。
11．金融市场按交割方式可分为（）、（）和（）。
12．金融市场按成效与定价方式可分为（）、（）和（）以及（）。
13．基础性金融市场是一切基础性金融工具、如货币、（）、（）和外汇等交易市场。
14．金融市场最基本的功能是转化（）为（）。
15．金融市场监督管理必须遵循以下原则：（）、（）、（）、（）。
16．金融市场监管的内容主要是对（）的监管。
17．政府对金融市场的实施监督要通过一定的专门机构进行，这些机构一般有三类，即（）、（）、（）。
18．我国金融市场的主要监管机构是（）。
19．金融市场监管机构通常使用两类手段实施监管，即（）、（）和（）。
在我国，还使用另一类手段，即（）。
三、单项选择1．金融市场主体是指（）。
A．金融工具B金融中介机构C.金融市场的交易者D.金融市场价格2.金融市场的客体是指金融市场的( ).A.交易对象B.交易者C.媒体D交易价格3.金融市场首先形成于17世纪初的( )。
A中国浙江一带B.美国大陆C.欧洲大陆D.日本4.世界上最早的证券交易所是( ).A.荷兰阿姆斯特丹证券交易所B.英国伦敦证券交易所C.德国法兰克福证券交易所D.美国纽约证券交易所5.东印度公司是世界上最早的股份公司,它是由( )出资组建的.A.印度B美国C英国D荷兰和比利时6.旧中国金融市场的雏形是在( )中叶以后出现在浙江一带的钱业市场.A.明代B.唐代C.宋代D.清代7.我国历史上第一家证券交易所是成立于1981年的( ).A.上海华商证券交易所B北京证券交易所C上海证券物品交易所D天津证券、华纱、粮食、皮毛交易股份有限公司8．专门融通一年以内短期资金的场所称之为（）。
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1、金融市场：是资金融通市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场。
2、市价委托：是按照当时可能是最好的价格立即买进或卖出某一特定交割月份的一定数量外汇合同的定单，这种定单并不规定具体的成交价格只规定交割月份的合同数量。
3、资产证券化：资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。
4、包销：包销是指证券发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。
5、货币的时间价值：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。
6、ETF :交易型开放式指数基金是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
7、远期汇率是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。
8、开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不I古I定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。
9、同业拆借市场是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。
10、金融前货专约是指由交易双方订立的、约定在未来某个日期以成交时所约定的价格交割一定数量的某种金融商品的标准化契约。
11、可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。
12、私募发行又称不公开或内部发行指面向少数特定的投资人发行证券的方式。
13、套期保值：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量和等但方向相反的买卖活动，在期货市场上卖击或买进同等数量的期货，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。
从而在“现” 与”期”Z间、近期和远期Z间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。
14、货币互换：是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。
金融市场学复习题与参考答案
金融市场学复习题与参考答案一、单选题（共50题，每题1分，共50分）1、债券按发行主体不同分类不包括()。
A、政府债券B、融资债券C、公司债券D、金融债券正确答案：B2、在证券投资组合理论的各种模型中,反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是( )。
A、套利定价模型B、多因素模型C、资本资产定价模型D、特征线模型正确答案：A3、按照发行者不同,下列哪类不属于大额可转让定期存单( )。
A、扬基存单B、欧洲美元存单C、银行存单D、国内存单正确答案：C4、当再投资风险高于利率风险时,以下哪项为正确解释?( )A、预期长期利率将高于短期利率B、预期市场利率会持续上升C、可能出现短期利率高于长期利率的现象D、预期市场利率水平不变正确答案：C5、某公司每股盈利为0.58元,同行业可比公司平均市盈率倍数为30,则该公司的股票价值为( )元。
A、17.40B、15.50C、12.80D、15.25正确答案：A6、资产证券化是指把()的资产,如金融机构的一些长期固定利率,放款或企业的应收账款等,通过商业银行或投资银行的集中集重新组合,以这些资产做抵押来发行证券,实现相关债权的流动化。
A、流动性较差B、收益较少C、流动性较好D、收益较高正确答案：A7、股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益,即剩余( )。
A、追偿权B、索取权C、补偿权D、控制权正确答案：B8、以下哪个不是当代外汇市场的特点?()A、外汇市场变动平稳B、宏观经济变量对外汇市场的影响作用日趋显著C、政府对外汇市场的联合干预日趋加强D、金融创新层出不穷正确答案：A9、股本权证与股票期权的区别主要在于( )。
A、交割方式是否一致B、到期日是否一样C、执行方式是否一样D、有无发行环节正确答案：D10、利用不同地点、不同货币在汇率上的差异进行贱买贵卖,从中获取差价利润的外汇交易称为()。
A、套汇交易B、期汇交易C、套利交易D、现汇交易正确答案：A11、下列属于债券价值属性的是( )。
金融市场学复习题.doc(学生)1
金融市场学复习题名词解释1、套期保值：指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
2、金融互换：是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
3、开放式基金：是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的的投资基金。
4、同业拆借市场：是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
5、可转让大额定期存单：是由商业银行发行的、可以在市场上转让的存款凭证。
6、利率互换：是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。
7、股价指数：是反映不同时点上股份变动情况的相对指标。
8、可转换债券：指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例（转换比率）转换为该公司普通股的选择权。
9、回购协议：指的是在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。
回购协议是一种以债券作抵押的融资行为。
10、远期利率协议：是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。
11、资产证券化：是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性。
12、期权合约：是指它的持有者有权在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的合约。
13、无差异曲线：由期望收益率和标准差为坐标轴的平面上，将期望效值相同的点所连接的一条曲线。
14、金融期货：指是交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。
15、对冲交易：即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。
问答题1、影响债券市场价格的因素有哪些？答：（1）债券自身因素：1.债券的信用等级，更多的是影响发行价，等级越高，价格越高；2.债券的期限，期限越长，价格越有波动性；3.债券的票面利率，票面利率越低，价格波动性越大。
(完整版)金融市场学复习整理(1)
金融市场学考试内容一、名词解说1、 CD存单：是商业银行刊行的、有固定面额和约按限期，并可转让流通的存款凭证。
2、钱币市场：是短期（到期限期不到一年）债务工具交易的市场。
3、零息债券：也称为贴现证券是以低于面值的价格（贴现）购买，而后在到期日偿付面值，同息票债券不一样，贴现债券不会获取任何利息偿付，而只会支付面值。
4、 LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）：是目前国际间最重要的和最常用的市场利率基准。
它是伦敦金融市场上银行之间互相拆放英镑、欧洲美元及其余欧洲钱币资本时计息用的一种利率，是英国银专家协会（BBA）依据其选定的银行，在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，经过取样计算成为的基准利率。
5、二级市场：是重新销售本来刊行过的证券的金融市场，所以是二手货市场。
6、回购协议：是指证券财富的卖方在卖出必定数目的证券财富的同时，与买方签订的、在未来某一特定日期依据商定价格购回所卖证券财富的协议。
7、商业票据：是由企业开具的、无担保的、限期不超出270 天（多为20-45 天）的票据。
因为是无担保的，所以只有是最大的和最拥有信用的企业才能刊行。
刊行方式象国库券相同采纳贴现方式。
8、资本市场：是长远债务（到期限期在一年或一年以上）或股权工具交易的市场。
二、填空1、初级市场：企业或政府刊行新证券如股票或债券，将其销售给初始购买者以借取资本的金融市场。
2、资本的盈利方：商业银行，非金融机构，金融机构3、富裕深度的市场（市场的深度性）：是指市场同时拥有好多不一样买方和买方的市场。
4、国库券的销售方式：拍卖，即是由市场而不是由政府来确立国库券的价格和收益。
由联邦贮备局代理财政部组织拍卖。
平时是在每周四（节假日例外）财政部都会宣告将要销售的91 天期、 182 天期短期国债的数目。
5、场外交易市场：即在不一样地点的经销商不经过交易所而是在场外进行证券交易。
三、简答1、美国州和地方政府借款的动机他们最主要的借款动机就是为长远的资本投资融资。
金融市场学 复习题 doc
金融市场学复习题 doc金融市场学试题第一章金融市场概论单选1，金融市场可以按多种方式进行分类，其中最常用的按什么划分？（A） A、标的物 B中介特征C、地域 D、交割方式 2，下列不属于货币市场的是（B）A、国库券B、债券C、商业票据D、回购协议3，投资银行在不同的国家有不同的称呼，在英国称为（D） A投资公司B投资银行C证券公司D商人银行4，投资银行在不同的国家有不同的称呼，在日本称为（D） A投资公司B投资银行C商人银行D证券公司 5，目前，（C）是最重要的国际货币市场中心。
A 巴黎B美国C 伦敦D中国 6，资产证券化最早起源于（A） A、美国B、中国C、欧洲D、日本三、多选。
1，金融市场的功能有哪些？（ABCD）A、聚敛功能B、配置功能C、调节功能D、反映功能 2，下列属于衍生性金融资产的有（CD） A债务性资产B权益性资产C期货D互换3，金融市场的配置功能表现在哪些方面？（ABC）A资源的配置B财富的可分配C风险的分散D收益的再分配 4，金融市场按标的物划分（ABCD）A货币市场B资本市场C外汇市场D黄金市场5，属于货币市场的有（AD）A国库券B股票C债券D可转让定期选择6金融市场的发展趋势（ABCD）A资产证券化B金融全球化C金融自由化D金融工程化7，投资基金份额的变现方式划分为（CD）A公司型基金B契约型基金C开放型基金D封闭型基金8，下列属于衍生工具的是（ABCD）A远期合约B期货合约C期权合约D互换协议9、中国目前证券投资基金的重要类型有（AB）【错误的题目】A开放型基金B封闭型基金C公司型基金D契约型基金四、判断题1. 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。
这实际上就是金融市场调节功能的写照。
（×反映功能） 2. 资本市场一般指国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单等短期信用工具买卖的市场（×货币市场） 3. 初级市场是二级市场的基础和前途。
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金融市场学复习题.doc(学生)1金融市场学复习题名词解释1、套期保值：指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
2、金融互换：是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
3、开放式基金：是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的的投资基金。
4、同业拆借市场：是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
5、可转让大额定期存单：是由商业银行发行的、可以在市场上转让的存款凭证。
6、利率互换：是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。
7、股价指数：是反映不同时点上股份变动情况的相对指标。
8、可转换债券：指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例（转换比率）转换为该公司普通股的选择权。
9、回购协议：指的是在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。
回购协议是一种以债券作抵押的融资行为。
10、远期利率协议：是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。
11、资产证券化：是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性。
12、期权合约：是指它的持有者有权在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的合约。
13、无差异曲线：由期望收益率和标准差为坐标轴的平面上，将期望效值相同的点所连接的一条曲线。
14、金融期货：指是交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。
15、对冲交易：即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。
问答题1、影响债券市场价格的因素有哪些？答：（1）债券自身因素：1.债券的信用等级，更多的是影响发行价，等级越高，价格越高；2.债券的期限，期限越长，价格越有波动性；3.债券的票面利率，票面利率越低，价格波动性越大。
（2）外在因素：1.市场利率水平，与债券价格的反向变动关系；2.经济发展状况，经济景气则价格高，同向；3.通货膨胀，与市场利率有关，也与债券价格有关；4.新债券的发行量；5.中央银行的公开市场业务，银根紧则价格走低；6.国外利率，会传导从而间接影响国内利率与汇率；7.汇率，本币贬值则利率低从而债券价格走高；8.市场炒作因素，借发挥，心理，预期。
2、证券投资基金的优势如何?答：（1）集合投资，将零散的资金集合起来交给专业机构投资于各种金融工具以谋取资产的增值；（2）分散风险，实现资产组合多样化；3、专业理财，从而可避免投资决策失误提高投资收益。
3、简述股本权证与备兑权证的差别。
答：认股权证也称为股本权证，一般由基础证券的发行人发行，行权时上市公司增加新股售予认股权证的持有人。
备兑权证通常由投资银行发行，备兑权证所认对的股票不是新发行的股票而是已在市场上流通的股票，不会增加股份公司的股本。
4、什么是远期交易？举例说明。
答：远期交易是双方约定在未来某时刻或时间段内，按照现在确定的价格进行交易。
举例：美国一家投资公司需要一笔1000万丹麦克朗的现汇进行投资，预计一年后可收回投资，并预计投资收益率为10％。
但是丹麦克朗有可能贬值。
于是在美国换丹麦克朗现汇用于投资的同时，就卖出一年期的丹麦克朗1000万远期。
后一笔交易即是远期交易，可以避免丹麦克朗果然贬值造成的损失。
5、封闭式基金与开放式基金的区别是什么。
答：(1)期限不同。
封闭式基金有固定的存续期，通常在五年以上，一般为十年或十五年；开放式基金没有固定期限。
(2)发行规模限制不同。
封闭式基金的基金规模是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增加发行，开放式基金没有发行规模限制，投资者可随时向基金管理人赎回基金份额，若大量赎回会导致大量清盘。
(3)基金份额交易方式不同。
封闭式基金持有人只能在证券交易所出售给第三者，交易在基金投资者之间完成。
绝大多数开放式基金不上市交易，交易在投资者与基金管理人或其销售代理人之间进行。
(4)基金份额的交易价格计算标准不同。
(5)基金份额资产净值公布时间不同。
(6)交易费用不同。
(7)投资策略不同。
6、简述期权交易与期货交易的区别。
答：(1)权利和义务：期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务，而期权合约只赋予买方权利，卖方无任何权利。
(2)标准化。
期货合约都是标准化的，而期权合约则不一定。
(3)盈亏风险。
期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买卖方的盈亏风险可能是无限的，也可能是有限的。
(4)保证金。
期货交易的买卖双方都须交纳保证金，而期权的买者无须交纳保证金。
(5)买卖匹配。
期货合约的买方到期必须买入标的资产，而期权合约的买方在到期日或到期前则有买入或卖出标的资产的权利。
(6)、套期保值。
运用期货进行的套期保值，同时把有利不利风险转移出去，而运用期权进行的套期保值，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。
7、什么是掉期交易？举例说明。
答：指同时买进和卖出相同金额的某种外汇但买与卖的交割期限不同的一种外汇交易。
举例：我国某公司在5月底筹措到一笔50亿日元的资金，期限3年。
该公司预测日元会坚挺，美元会疲软，而该公司用汇和创汇都是美元。
如果还款时，日元升值，该公司必将承受巨大汇率损失。
于是，该公司与银行做掉期交易。
8、简述可转换债券的特点。
答：可转换性，利率较低，多选择性，收益的不确定性，期限较长9、汇率变动会受到哪些国际因素和国内因素影响？答：(1)国民经济发展状况：国民经济发展状况主要从劳动生产率、经济增长率和经济结构三个方面对汇率产生影响。
(2)相对通货膨胀率：国内外通货膨胀率的差异是决定汇率长期趋势的主导因素。
(3)相对利率。
(4)宏观经济政策。
(5)国际储备。
10、金融期货交易有哪些特点。
答：(1)期货合约交易均在交易所进行，交易双方不直接接触而是各自与交易所清算部或专设的清算公司结算。
(2)期货合约的买者或卖者可在交割日之前采取对冲交易以结束其期货寸头而无需进行最后的实物交割。
(3)期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的。
(4)期货交易结算是每天进行的，而不是到期一次性进行的，买卖双方在交易之前都必须在经济公司开立专门的保证金账户。
11、国家政府在资本市场中的角色定位是什么？答：政府应该是资本市场发展的推动者和资本市场稳定的守护者。
(1)资本市场制度的设计者；(2)资本市场市场机制的建设者；(3)资本市场运行的监管者；(4)资本市场中“特殊”的投资者；(5)资本市场异常时的干预者。
五、计算题1、某客户2010年1月8号入金20万，看空股指并当日以3500点的价格卖出1手IF1002合约。
（乘数300点，保证金比例15%。
）当日结算价为3400点。
持仓到2010年1月15日，IF1002合约价格升至3700点，该客户在这个点位对冲平仓止损。
答：期初开仓保证金为：3500*300*15%=15.75万元；开仓当日结算保证金为：34000*300*15%=15.3万元到客户对冲平仓时此客户该笔期货交易亏数额为：（3700-3500）*300=6万2、一张五年期国债，年初发行，年底付息，每年支付一次利息，票面金额100元，票面利率5%，甲投资者于发行后第五年年初以101元买入该债券，一直持有到期，试计算其到期收益率。
答：【100*5%—（101—100）】/100*100%=4%4、在中国上海交易所上市的中国石油股份有限公司（601857）近5年来每年的分红额平均水平为0.30元，预计今后该公司的分红额不会有太多的增长，还会保持这个平均水平。
目前市场必要收益率为 4.50%，该公司目前市场股价是10元左右。
试计算：（1）该公司的股票的内在价值（2）对该公司目前股票的投资价值进行评论5、假设2007年4月11日某公司股票价格为10.10元，某投资者认为该股票价格将下跌，因此以0.20元的期权费购买了100份2008年4月到期、协议价格为8.00元，行权比例为1:1的该股票看跌期权。
那么：（1）如果在期权到期时，该股票价格为8.10元，该看跌期权的价值为多少？该投资者是盈是亏？盈亏额多少（考虑期权费）？（2）如果在期权到期时，该股票跌至6.10元，该投资者是盈是亏？盈亏额多少(考虑期权费)？（3）如果在期权到期时，股票价格升到10.10元，该投资者是盈是亏？盈亏额多少（考虑期权费）？6、某5年期期满还本付息的债券，面值为1000元，票面利率为8%，已发行两年，现在市场利率为5%，问现在该债券转让的理论价格是多少？答：1000(1＋8%×5)÷(1＋5%)*3＝8、2010年4月10日，某公司预计从2010年6月16日到9月15日的3个月（92天）有一笔远期资金需求，同时财务经理预测这段时间利率可能会上升，因此，他想对冲利率上升的风险，便于4月10日从中国银行买进远期利率协议。
合约内容如下：合约金额：1000万元；交易（签约）日：2010年4月10日；贷款起始日：2010年6月16日；到期日：2010年9月15日；合约协议年利率：6.75%；基准：360天；参考利率：同期银行拆借利率。
试回答该公司在这笔远期合约中是盈是亏并计算该远期利率合约的结算金。
9、某债券，面额100元，年利息率为8%，每年分别于5月和11月付息两次，于1999年11月发行并将于2009年11月到期。
某投资者于2007年11月以105元的价格买入，当时市场必要收益率为8%。
请计算：（1）该债券在2007年11月时的内在价值（2）如果2007年11月后市场必要收益率下跌，该债券价格会发生什么变化？11、某投资者购买了A股票的双重期权，期中看涨期权费为每股6元，而看跌期权费为每股4元，当时约定的股票价格为每股50元，股票数量为3000股，试分析：(1) 在A股票处于何种价位时，该投资者就会获利？(2) 该投资者的最大损失为多少？(3) 当A股票上升到64元或下跌至35元时，该投资者的盈亏状况如何？答：(1) 总期权费：6×3000＋4×3000＝30000元(X－50)×3000＝30000解得X＝60(元)(50－Y)×3000＝30000解得Y＝40(元)即高于60元，或低于40元时，可盈利。
(2) 最大的损失为期权费30000元。
(3) (64－60)×3000＝12000元(净盈利)(40－35)×3000＝15000元(净盈利)12、假设某回购协议本金为1000000元人民币，回购天数为7天。