2018年私募股权(PE)基金募集说明书

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私募基金募集程序是怎样的

私募基⾦募集程序是怎样的对于私募基⾦是存在很多的知识以及对于私募基⾦是需要进⾏募集的，那么对于私募基⾦募集⼜需要什么样的流程，接下来就由店铺⼩编对于这⽅⾯的知识进⾏具体的介绍，希望⼤家对于这⽅⾯的程序有所⼀定的了解。

以下就来⼀起进⾏详细知识分享。

私募基⾦募集流程1、开始准备注册XX股权私募基⾦(以下简称为：基⾦)。

⾸先，准备发起基⾦的⼈(⾃然⼈或者法⼈)选择独⽴或者联合朋友共同成为基⾦的发起⼈(⼈数不限，法⼈、⾃然⼈均可，但⾄少有⼀名⾃然⼈)。

然后，发起⼈在⼀起选定⼏个理想的名称作为该基⾦未来注册成⽴后的名称，然后选定谁来担任该基⾦的执⾏事务合伙⼈、该基⾦的投资⽅向以及该基⾦⾸期募集的资⾦数量(发起⼈需要准备募集资⾦总额1%的⾃有资⾦)，最后确认该基⾦成⽴后的⼯作地点(已能够获得地⽅政府⽀撑为宜)。

2、上述资料准备完成后，发起⼈开始成⽴私募基⾦的招募筹备组或筹备委员会，落实成员及分⼯。

3、确定基⾦募集的对象和投资者群体(详见：股权私募基⾦(PE)获利模式揭秘⼀⽂)，即基⾦将要引⼊的投资者(有限合伙⼈)范围。

4、制作相关的⽂件，包括但不限于：初次联系的邮件、传真内容，或电话联系的内容;基⾦的管理团队介绍和基⾦的投资⽅向;拟定基⾦名称并制作募集说明书;准备合伙协议。

5、与基⾦投资群体的的联系和接触，探寻投资者的投资意愿，并对感兴趣者，传送基⾦募集说明书。

6、开募集说明会，确认参会者的初步认股意向，并加以统计。

7、与有意向的投资者进⼀步沟通，签署认缴出资确认书，并判断是否达到设⽴标准(认缴资⾦额达到预定募集数量的70%以上)。

8、如果达到设⽴标准，基⾦招募筹备组或筹备委员会开始向指定地区的⼯商局进⾏注册预核名。

在预核名时按照有限合伙企业归档，最终该基⾦在⼯商营业执照上表述为：XX投资管理中⼼或XX投资公司(有限合伙)。

9、预核名的同时，如果基⾦合伙⼈愿意，可以开始策划与当地政府主管⾦融的部门进⾏接触，从⽽争取当地政府对该基⾦的设⽴给予⽀持(⽆偿给予基⾦总额的10%-20%的配套资⾦)。

私募基金募集说明书

阳光私募基金募集说明书WORD版本下载后可编辑募集说明书一基金基本情况在现有经济发展、行业整合、政策支持、法律完善的环境下，我国的私募基金正处于发展阶段，为了抓住中国经济快速发展、行业整合加速的历史性机遇，充分利用我国经济快速发展所创的投资机遇，谋求基金资产的快速增值而设立此基金。

基金名称：基金类型：结构型阳光私募基金基金年限：2年基金规模：1亿元人民币基金募集方式和对象：本基金主要面向投资者定向私募基金管理方：兴润诚(北京)投资管理有限公司基金管理费：管理费为基金总规模的 %。

预期投资收益率：年化收益率为30%（预期投资收益率不作为最终承诺）投资收益分配：收益的分配以每个结算年度结束后的十五日内，投资管理人应当将决定本结算年度的分配方。

每个年结算年度可分配收益的 %为投资管理人所有，收益的 %按投资比例分配给投资人。

认购期限：基金份额：最低认购额：二投资理念及投资计划:产品投资理念：做市场的先觉者，为投资决策服务，不做逆产业政策的投资是成功的前提，发现价值挖掘投资标的，遵循趋势把握交易，形成独树一帜的投资体系是做好投资的必然。

产品投资计划：结构化基金，主要以投资固定收益产品为主，是一只平衡型的阳光私募基金。

在产品设计中以各种金融产品及金融衍生品相结合，在股票与债券、国债、ETF基金等资产类别之间进行资产配置，在宏观与微观层面对各类资产的价值增长能力展开综合评估，对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行预测。

其它金融衍生品合理化配置。

具体操作：1、用40%--60%的仓位做固定收益的品种，实现年化收益率的6%--8%。

2、用40%--60%的仓位做股票投资，当收益率增加时放大投资比例实现现年收益率的15%--20%。

3、超势投资+短线T+0交易+固定收益品种，实现稳健安全收益，趋势投资以大盘指数为基准，跑赢大盘10%--20%。

短线投机实现年化收益率10%，固定收益产现年化8%。

三基金投资的市场分析想要了解行业的未来，必须了解我国的整体经济运行受何种因素的影响，就目前的中国经济形势而言，我们认为受到以下几种因素的影响较大：第一、国际经济的影响1）美元贬值的趋势是否持续，对于美国而言居高不下的财政赤字以及巨额的政府负债使得美国只有选择美元贬值，其结果将逼迫世界各国寻找新替代的货币直至美国的货币宽松政策转向，而新的币种无疑是人民币，这将使得中国的外汇占款不断的上升，国内通胀继续恶化，直到经济滞涨恶化。

pe岗位职责说明书

pe岗位职责说明书一、岗位概述PE（Private Equity）是私募股权投资的简称，指的是通过募集私募基金等方式，投资于非上市企业，并在一定期限后退出，以实现投资回报。

PE岗位作为私募股权投资领域中的关键职位，承担着决策、管理、拓展等多方面的责任。

二、岗位职责1. 投资策略制定：根据公司整体战略和市场情况，制定PE基金的投资策略，确定行业方向、投资规模以及投资阶段等关键要素。

2. 项目筛选与尽职调查：评估并选择符合投资策略的潜在项目，负责尽职调查，包括市场分析、财务分析、法律尽职调查等，确保投资决策的科学性与合规性。

3. 投资决策与执行：根据尽职调查结果，参与投资交易谈判，并对交易文本进行审核、修订，确保交易条款符合基金利益与法律要求；跟进投资项目的执行过程，积极协助管理团队实现项目价值最大化。

4. 项目管理与监督：对PE基金持有的投资项目进行管理与监督，参与关键决策，确保投资项目的战略方向与运营目标的实现。

5. 退出策略与执行：负责对投资项目的退出策略进行研究与制定，参与项目退出的谈判与决策，并确保最终退出方案的顺利执行。

6. 市场情报与分析：及时收集、整理和分析行业及资本市场的相关信息，为公司的战略决策和投资决策提供参考依据。

7. 投资关系管理：与LP（Limited Partner）等合作伙伴保持密切沟通，及时反馈投资项目的运营状况，解答疑问并提供投资建议，维护良好的投资关系。

8. 团队建设与培养：参与PE团队的建设，负责招聘并培训新成员，提高团队的整体业务水平和专业能力。

三、任职要求1. 教育背景：本科以上学历，金融、经济、财务或相关专业优先考虑。

2. 经验要求：具有私募股权投资相关工作经验，熟悉投资流程及相关法律法规。

3. 技能要求：具备良好的财务分析能力，熟悉市场研究与尽职调查流程，具备谈判与交易经验，熟练运用各种投资评估工具。

4. 专业知识：熟悉公司财务、会计、法律等相关知识，了解宏观经济与行业发展趋势。

合伙制、公司制和信托制PE业务模式比较

合伙制、公司制和信托制PE业务模式比较从国内外的情况看，PE业务的开展可以采用有限合伙制、投资公司制、信托制等三种模式。

因此，中国PE可行的模式实际上只有三种：合伙制、公司制和信托制。

1、合伙制在合伙制模式中，资产管理机构（或团队）设立投资顾问公司，从事直接投资的资产管理业务，其中投资顾问公司以普通合伙人身份发起设立有限合伙企业（基金），承担无限责任，基金的其他普通投资人担任有限合伙人，承担有限责任。

该模式的优点是合伙制企业按照相关法律无该企业层次的所得纳税义务。

该模式的缺点是：（1）国内《合伙企业法》颁布实施不久，企业注册时候经常遇到有关管理部门的审查障碍。

（2）合伙人的诚信问题无法得以保障。

中国目前并没有建立自然人的破产制度，逃废债务的情况非常普遍，所谓的承担无限责任，在实践中根本无从落实。

因此，普通合伙人侵害投资者利益的潜在问题难以解决。

（3）税收法规配套不全，实施难度大。

自 2011年12月国家发改委《关于促进股权投资企业规范发展的通知》(发改办财金[2011]2864号)(简称“2864号文”)出台后，关于谁是有限合伙制PE 基金合格的LP变得莫衷一是，业界有关出台PE基金合格LP制度的呼声也愈发强烈了。

2864号文的附件《股权投资企业资本招募说明书指引》 (简称《指引》)关于“投资者资格要求”中，“建议单个投资者对股权投资企业的最低出资金额不低于1000万元。

”虽然仅为“建议”，并非强制性要求，但是业界已经传闻如果不满足单个LP最低1000万元的出资，在发改委实际备案时将遭遇阻碍。

把出资人的门槛提高至1000万元，合格的出资人数量必将大幅度减少，目前绝大多数PE是无法满足这一要求的。

2864号文的出台无疑将增加这些PE基金募集资金的难度，PE行业洗牌在所难免。

而各地关于PE基金 LP的投资门槛要比2864号文都要宽松得多，各个地方政府对于LP的要求不同，加之优惠政策不同，而且不执行发改委关于PE基金备案的法律后果不明晰，因此在实践中存在明显选择PE基金注册地的行为。

私募基金招股说明书-PPT精选文档

作单位主持投资长园新材（600525）4000万元人民币，投资后两年内分回大约2000万元人民币利润，目前股票市值大约12亿人民币，成为创业投资的一个典型案例。
合伙企业的投资顾问—深圳市创东方投资有限公司
深圳市创东方投资有限公司作为投资顾问，协助执行合伙人肖水龙先生管理本合伙企业日常事务和投资业务。
收取管理费:管理费为合伙企业目标合伙金额的 2.0%/年，执行合伙人向合伙企业于每年年初收取，实际上最终由投资顾问（深圳市创东方投资有限公司）收取。合伙企业的人力、办公、财务等行政事务以及研究、投资、项目管理等业务工作均由投资顾问承担。收取业绩报酬:执行合伙人按合伙企业投资盈余(=所有投资项目回收资金-所有成本费用-实际到位合伙资金)的20-30%收取投资业绩报酬，实际上最终由投资顾问收取。
身怀创业的历练、投资的经验，创东方股东满怀激情和信心，整合丰富及可靠项目资源和资金渠道，创立了深圳市创东方投资有限公司，专门从事创业投资和创业投资管理。
创东方的发展愿景是：感怀重托，专心投资，把创东方打造成为一家受人尊重和信任的创业投资管理企业。不求大，但求稳；不求名，但求敬。
执行合伙人/投资顾问ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ责任与权利
承担赔偿责任:合伙公司清算解散时，如果出现亏损，则有限合伙人优先分配剩余财产（即先亏普通合伙人即执行合伙人）。如果合伙企业资不抵债，则由普通合伙人承担无限连带责任，投资顾问为此提供负连带责任的担保。
执行合伙人/投资顾问的责任与权利
执行合伙人代表的责任: 执行合伙人与投资项目的发掘，负责项目的投资决策和决定投资项目的股权转让。肖水龙先生和其聘请的两名专业投资人士作为投资顾问，组成投资决策3人委员会。每位委员具有一票否决权，充分把握和控制投资风险。投资顾问职责: 深圳市创东方投资有限公司作为合伙企业的投资顾问，协助执行合伙人开展工作，包括但不限于实施投资项目的发掘、甄选、立项和尽职调查,提出投资建议，参与投资决策、投资管理及提出股权转让计划。

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获利方式
✓对冲 ✓换位 ✓套头 ✓套期
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一、PE行业介绍
PIPE
IPO
｛***
基金
Pre-IPO
PE
VC
天使资本
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我们一同成长
LBO
企业生命周期从实验室到市场：3-7年资本在不同阶段进入回报/退出周期亦不同
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我们一同成长
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一、PE行业介绍
PE的中国时代
发达国家各种行业都比较成熟，股权投资向VC和LBO两端发展
成长型PE投资的最大机会在新兴市场中国在新兴市场中具有独特优势
庞大人口规模和大规模城市化进程政治稳定和经济持续高速发展良好的基础设施建设政府大力发展股权投资中国制造优势已经形成，中国创造在该基础上兴起
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一、PE行业介绍
我们一同成长
为什么投资PE - 中美近年投资回报率比较
美国
过去10年
国债：4.7% S&P500：12% 共同基金：11.6%（一般投资者因频繁交易，年均回报率仅7%）对冲基金：17% PE基金：24% 投资于中、印等新兴市场的基金年均回报率均超过30%
投资基金募集说明书(PPT41页)
一、PE行业介绍
我们一同成长
什么是PE
私人股权投资 Private Equity
Private的双重含义：资金来源：非公开募集资金投向：非公众公司
目前常说的“私募基金”，主要投资于二级市场（PIPE），而非本处所指之PE

PE律师操作的法律实务

PE律师操作的法律实务概述PE律师是指从事私募股权投资基金（Private Equity Funds）业务的律师，与普通律师不同，PE律师需要具备深厚的财经法律功底和商业思维能力，熟悉PE业务规范和流程，能够为客户提供包括基金设立、融资、投资和退出等全局性的法律服务。

本文将介绍PE律师在实务操作中需要掌握的法律知识和技巧。

基金设立私募股权投资基金是一种封闭式基金，其设立、募集和投资都要遵守一系列法律法规，包括《私募投资基金监督管理暂行办法》、《证券投资基金法》等。

PE律师在基金设立过程中需要了解和掌握以下法律事项：投资主体法律合规私募基金的募集和管理需要符合国家对投资主体的监管规定，包括投资人限制、投资门槛、资质认定等。

合同起草和谈判基金设立需要起草和谈判一系列法律文件，如基金合同、私募基金募集说明书、基金管理公司章程等，PE律师需要在起草、审核和谈判中提供法律咨询。

信息披露和公告基金设立需要进行投资者适当性管理，包括向投资者公布基金募集信息、投资管理方案等，PE律师需要协助客户合规地开展信息披露和公告工作。

基金运营私募股权投资基金的投资决策、治理和权益保护等都需要遵照一定的流程和规范，PE律师在基金运营中需要掌握以下法律事项：合规运营基金的运营需要遵守各种法律法规和监管规定，PE律师需要审查并建立合规的运营流程，避免一些潜在的法律风险。

投资管理基金的投资决策需要遵守投资范围和投资比例的规定，同时需要审查并监控被投资企业的合规性，PE律师需要在这一过程中提供法律支持和指导。

治理结构基金的治理结构需要建立良好的内部控制和管理体系，PE律师需要协助客户建立并完善治理结构。

退出机制私募股权投资基金的退出机制无论是通过IPO、二级市场、股权转让还是回购等方式，都需要遵循一定的法律规定和程序，PE律师需要在退出过程中提供法律支持和指导。

退出规划基金的退出一般需要提前规划，需要合理制定投资策略和时间表，以及确定退出方式和程序。

私募股权投资基金募集模版 PPT

我们一同成长
一、PE行业介绍
PE的中国时代
发达国家各种行业都比较成熟，股权投资向VC和LBO两端发展
成长型PE投资的最大机会在新兴市场
中国在新兴市场中具有独特优势庞大人口规模和大规模城市化进程政治稳定和经济持续高速发展良好的基础设施建设政府大力发展股权投资中国制造优势已经形成，中国创造
一． PE行业介绍二．基金设立方案三．基金启动计划四．基金管理团队五．目标企业六．结语七．附：联系方式
目录
我们一同成长
一、PE行业介绍
我们一同成长
一、PE行业介绍
我们一同成长
什么是PE
私人股权投资 Private的双重含义：资金来源：非公开募集
Private Equity 资金投向：非公众公司
“黄金十年”之后 PE风险升高、回报降低需要承担更大风险进入VC 需要更高资本门槛进入LBO
一、PE行业介绍
我们一同成长
本土民营PE方兴未艾
PE高风险高回报特质，注定PE市场是私人资本的天下
政府通过退出机制、引导基金等方式扶持和引导行业发展
创业板已于2009年开板并积极扩容中国内IPO市场越来越发达和规范，海外上市
140 7310.07
120 116
6000.00
5484.98
100
5000.00 4000.00 3000.00
4067.00
3973.12
80
58
60
2000.00 1000.00
0.00
34 1298.00
2002
28 639.00
2003
39 29 699.0201
2004

pe基金成立流程

PE基金成立流程引言私募股权基金（Private Equity Funds，简称PE基金）是指由一批投资者共同出资组成的基金，用于投资非上市企业的股权、股权衍生品等。

PE基金的成立流程包括筹备期、募资期和投资期等多个阶段。

本文将详细探讨PE基金成立的流程及相关要点。

第一节：筹备期筹备期主要是为了准备成立PE基金所需的相关证件和文件，确保基金能够顺利成立。

1. 商业计划书的编制商业计划书是PE基金筹备期的核心文件，它包括基金的投资策略、业务范围、风险规避措施等内容，对外投资者能清晰了解基金的运作模式。

2. 寻找基金管理公司和基金经理PE基金需要找到一家合适的基金管理公司和基金经理，他们负责基金的运作管理，并具备一定的经验和专业技能。

3. 资金准备基金发起人需要准备一定的初始资金作为基金的种子资金，以满足基金公司和基金各项开支的需要。

第二节：募资期募资期是PE基金成立过程中的关键阶段，主要是吸引投资者进行认购，获取更多的资金。

1. 编制募资文件基金管理公司需要准备基金合同、认购协议、招募说明书等募资文件，详细介绍基金的投资策略、禁止事项、收益分享等内容，吸引投资者进行认购。

2. 接洽投资者基金管理公司通过私下交流、会议等形式与潜在投资者进行接洽，介绍基金的投资机会和收益预期，以吸引他们参与基金的认购。

3. 确定募资规模基金管理公司需要确定基金的募资规模，根据市场需求及基金策略，合理设定基金的目标规模，以保证基金的规模与投资策略相匹配。

4. 签署基金合同及募资文件一旦投资者确定进行认购，基金管理公司与投资者签署基金合同和募资文件，明确双方权益和义务，并约定资金的募集期限和投资回报方式等。

第三节：投资期投资期是PE基金开始执行投资策略，将资金投入不同的项目，实现收益最大化的阶段。

1. 项目筛选基金经理根据基金策略和市场状况，对各种项目进行筛选，确定具有潜力的投资标的，并进行尽职调查。

2. 进行尽职调查对选定的投资项目进行全面的尽职调查，包括财务状况、市场前景、管理团队等方面的评估，确保投资的安全性和收益性。

pe岗位职责说明书

pe岗位职责说明书一、岗位概述PE（Private Equity）岗位是指从事私募股权投资的职位。

私募股权投资是指通过以机构为主体的基金募集方式，向个别限定的投资者开放，以私人协商方式进行的股权融资活动。

PE岗位的主要职责是负责项目的筛选、尽职调查、投资决策、投后管理等工作，以实现投资回报最大化。

二、岗位职责1. 项目筛选与调研PE岗位负责对潜在投资项目进行筛选与调研工作。

具体职责包括但不限于：a. 定期关注投资市场动态，发掘符合投资策略的项目机会；b. 筛选潜在投资项目，评估项目可行性与投资回报潜力；c. 进行尽职调查，调研项目的市场情况、竞争格局、管理团队等，评估风险与收益；d. 编写项目调研报告，为投资决策提供依据。

2. 投资决策与交易执行PE岗位负责对筛选出来的投资项目进行投资决策与交易执行工作。

具体职责包括但不限于：a. 负责编制投资决策报告，根据项目调研报告、市场分析等信息，提出投资建议；b. 参与投资合同谈判，确保投资权益得到保障；c. 参与投资交易的谈判与执行工作，包括资本金注入、项目并购、退出等；d. 跟踪投资项目的运营情况，提供投后管理支持。

3. 投后管理PE岗位负责监督与支持投资项目的运营管理工作。

具体职责包括但不限于：a. 定期对投资项目进行跟踪与评估，如收入增长、市场份额、盈利能力等；b. 帮助投资项目解决运营中遇到的问题，提供相关咨询与支持；c. 参与制定与调整投资项目的发展战略，推动项目价值最大化；d. 定期向投资方汇报项目的运营情况，与投资方保持良好沟通。

4. 行业研究与市场分析PE岗位需要进行行业研究与市场分析，为项目筛选与投资决策提供支持。

具体职责包括但不限于：a. 跟踪行业发展趋势，掌握行业动态与政策变化；b. 分析行业竞争格局与市场机会，为投资策略制定提供依据；c. 编写行业研究报告，为投资决策提供参考。

三、岗位要求1. 教育背景本科及以上学历，金融、经济、管理等相关专业优先。

pe岗位职责说明书

pe岗位职责说明书一、岗位概述PE（Private Equity）是指私募股权投资，是一种通过募集资金购买优质非上市公司股权，并通过积极管理和改善公司运营状况以实现投资回报的投资行为。

PE岗位是私募股权投资领域的关键职位之一，负责筛选、评估和管理潜在投资项目，推动企业持续增长和价值提升。

二、岗位职责1. 项目筛选与评估：- 负责寻找、筛选并评估适合投资的潜在项目。

- 开展尽职调查，包括财务分析、行业研究、市场潜力评估等。

- 制定投资决策报告，提供给相关管理层进行决策分析。

2. 项目管理：- 制定并执行投资项目的战略规划、运营计划和退出计划。

- 跟踪和监督被投资公司的业务运营状况，积极参与公司决策。

- 协助推动投资组合公司的增长和价值提升，管理项目风险。

3. 资金募集与投资退出：- 协助资金募集团队准备相关材料，与潜在投资人进行沟通和洽谈。

- 参与制定基金的退出计划，协助实施退出策略，例如IPO、股权转让等。

4. 市场研究与分析：- 跟踪行业和市场发展趋势，及时准确地为投资决策提供市场情报。

- 对行业竞争对手和潜在合作伙伴进行数据分析和比较，提供战略建议。

5. 投资组合管理：- 管理和优化PE基金投资组合，进行风险控制与收益优化。

- 定期汇报基金投资组合的情况，向上级管理层提供投资决策建议。

6. 内外部关系协调：- 与其他部门（例如法务、财务）紧密协作，确保投资项目的顺利进行。

- 与被投资企业管理层建立并维护良好的合作关系，协助企业发展。

三、任职要求1. 学历与专业：本科及以上学历，金融、经济、会计等相关专业优先。

2. 经验与技能：- 具备2年以上PE、VC或投行相关工作经验。

- 熟悉投资项目的评估与分析方法，熟手运用财务工具。

- 具备良好的市场研究和商业分析能力，能够洞察并把握行业趋势。

- 具备出色的沟通、协调和团队合作能力。

3. 职业素养与价值观：- 具备较强的责任心和事业心，能够承受较大的工作压力。

私募股权基金“募、投、管、退‘’(无动)幻灯片课件

●人事调查
◎管理层人员组合与水平
◎职工人员构成情况与工作水平
中介机构或基金内部人员完成尽职调查后，将提交尽职调查报告。决策机构将根据尽职调查
私结募果详股细权评估融本资次投资的主要风险和投资价值，做出相应决定。
2020/3/28
22
签署正式投资协议
正式的投资协议以投资意向书为基础，但正式的协议具有正式的法律效力。除了商业条款外，还有复杂的法律条款，因此需要律师参与谈判。投资协议必须反映基金拟采取的投资策略，包括进入策略和退出策略。进入策略通常采用股权转让或增资扩股的方式。
阅股东会及董事会的会议记录。企业及法人个人征信报告情况。重点关注：
◎对重要的决定，如增资、合并或资产出售等，须多少比例以上的股东同意。
◎是否存在影响投资方的规定。
◎对特别投票权的规定和限制（如有）。
最好能结合工商调查核实相关信息。
2、了解目标企业主要财产及其所有权归属、企业对外投资及担保的情况。对于租赁资产，
私募股权投资基金的 “募、投、管、退”
2018 .03 .12
第一部分私募股权投资基金概述私募股权投资基金定义
私募股权基金是指非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金，国际市场上的私募股权基金主要是对已经形成一定规模并且能够产生稳定现金流的成熟企业进行股权投资；国内私募股权基金则偏重于风险投资和成长资本投资。
普通合伙人通过1%的出资就能支配100%的资本，并享有20%的基金收益，这不仅形成了资本放大的杠杆效
应，也构成了对风险投资家强大的内在激励，
2020/3/28
10
税收政策
有限合伙制基金的优点
公司制基金
有限合伙制基金
双重征税

证券投资基金信息披露内容与格式准则第5号《招募说明书的内容与格式》-证监基金字[2004]119号

证券投资基金信息披露内容与格式准则第5号《招募说明书的内容与格式》正文：----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------证券投资基金信息披露内容与格式准则第5号《招募说明书的内容与格式》（证监基金字[2004]119号2004年8月5日）第一章总则第一条根据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《基金法》）、《证券投资基金运作管理办法》（以下简称《运作办法》）、《证券投资基金销售管理办法》（以下简称《销售办法》）、《证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称《信息披露办法》）及其他有关规定，制定本准则。

第二条凡在中华人民共和国境内募集证券投资基金（以下简称“基金”）的基金管理人，在申请募集基金时，应当依照本准则编制招募说明书。

开放式基金在合同生效后，还应于每六个月结束之日起的四十五日内按本准则更新招募说明书，更新内容截至每六个月的最后一日。

第三条基金管理人应当按照本准则的要求披露招募说明书，保证招募说明书的内容真实、准确、完整，并就其保证承担相应的责任。

第四条基金管理人编制招募说明书应将所有对投资人作出投资判断有重大影响的信息予以充分披露，并充分披露投资于基金的风险，以便投资人更好地作出投资决策。

凡对投资人作出投资决策有重大影响或有助于其作出决策的信息，无论本准则是否有规定，均应予以披露。

本准则某些具体要求确不适用的，经报中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）同意后，管理人可作出合理调整和变动。

第五条招募说明书自首次公告之日起生效。

第六条招募说明书经中国证监会核准后方可公告。

开放式基金招募说明书更新后，基金管理人应当提前十五日将更新的招募说明书和托管人复核意见报中国证监会备案，并就有关更新内容提供书面说明。

有限合伙制PE基础知识

有限合伙制PE的设立 1.合伙人的要求：2人以上50人以下，至少一个GP和一个LP。 2.名称、生产经营场所：标明“有限合伙”字样；有生产经营场。 3.书面合伙协议：GP、LP的名称、住所；执行事务合伙人应具备的条件和选择程序；执行事务合伙人权限与违约处理办法；执行事务合伙人的除名条件和更换程序；有限合伙人入、退伙条件、程序及相关责任；GP和LP相互转变程序。 4.事务执行：普通合伙人执行合伙企业事务必须在合伙协议中明确规定。 5.认缴实缴出资：按照合伙协议按期足额缴纳出资。
有限合伙PE的管理与运作
有限合伙制PE的投资决策流程
1.立项 GP任命投资经理，对项目进行前期考察，编写立项报告（项目现状、投资需求、前景、风险）提交投资决策委员会，经投资决策委员会半数以上通过方可立项。 2.可行性研究在投资决策前，GP一般会委托专业中介机构对目标公司进行详尽调查，包括企业财务、法律、管理等方面的情况，形成投资建议书。 3.投资委员会决策整个投资决策会议应进行会议书面记录
一般而言，有限合伙制PE会设立专门的利润分成账户，用于留存PE投资收益，保障 LP总体年平均最低收益分成。当利润分成账户无法满足上述收益时，便依据合伙协议启动GP预留收益回拨机制，以最大限度地保障LP收益达到合伙协议约定的最低比例。
有限合伙PE的退出
PE 退出的难题 PE是为了退出获取回报才投资于拟上市企业的，其收益源于股权转让溢价。在2009年之前合伙企业不能进行证券登记，无法开立证券账户，无法在二级市场上进行股票转让交易，其投资的企业无法实现IPO。 2009年12月21日施行《关于修改〈证券登记结算管理办法〉的决定》，彻底解决了有限合伙制企业无法开设证券账户的难题，对有限合伙制PE的退出意义重大。 PE 的退出渠道 1. IPO（上市退出）。开立证券账户为PE的IPO退出打通了渠道。 2. 并购退出。IPO退出渠道打通后，企业估值提升，提高了被并购的可能性。 3. 股权转让退出 4. 回购退出