中小企业融资能力分析范文

中小企业融资能力分析

摘要：主要从中小企业融资问题的现状入手，揭露出融资问题的根本原因，分析探讨企业的融资能力，寻求切实可行的方案，以缓解并消除这种融资障碍，为中小企业的发展铺平道路。整体研究思路是“发现问题——分析问题——解决问题”。

关键词：中小企业；融资；抵押；贷款

1 我国中小企业融资出现的问题

(1)融资渠道单一。

我国中小企业底子薄，自有资金少，通过直接融资方式又因资本市场门槛高而无法进入。民间融资渠道又不畅通，企业扩大经营规模主要依靠外来资金，而外来资金又以银行贷款为主。据统计，东南部地区中小企业发展较好的温州市，外来资金占40%，其中银行贷款又占外来资金的70%，中西部地区中小企业对银行的依赖程度更高。

（2）抵押担保难。

中小企业普遍有形资产少，可抵押物少，而且抵押物的折扣率高。同时中小企业也难找到合适的担保人，效益好的企业不愿为别人做担保，效益一般的企业，银行不允许作为担保人。

（3）中小企业资信水平普遍不高。

中小企业经营规模一般较低，管理基础薄弱，技术水平落后，关联交易复杂，资信度不高，透明度比较低，普遍缺乏良好的公司治理机制，难以适应不断更新的市场需求及日益激烈的市场竞争，经营风险增大，经济效益低下，再加上财务制度不健全，报表普遍不实。由于缺乏审计部门确认的财务报告及良好的经营业绩记录，同时由于社会缺少对中小企业的信用评级机构，增加了银行对企业的审查难度，因此，中小企业资信水平普遍不高。

（4）贷款资金成本高。

由于基层银行授信有限，办事程度复杂烦琐，中小企业借一笔数额不大的贷款至少要办十道手续，少则一周，多则数月，即使钱到手，商机可能早已错过。站在银行角度，将10亿元贷款的成本发放给1万家小企业的交易成本要远高于发放给1家大企业的交易成本。因此，银行更加愿意贷给大企业而不愿意贷给中小企业。

2 中小企业融资问题原因分析

（1）资本市场不完善。

中小企业融资的渠道可分为直接融资和间接融资，直接融资以股票、债券为主。根据我国目前证券市场的情况来看，中小企业进入证券市场进行直接融资的比率很低，造成这种现象的原因在于中国资本市场的发展还不成熟，且证券市场的风险较大，政府对企业发行证券提出了较高的要求。

（2）金融机构的整合及银行贷款风险管理的加强。

随着经济体制改革的日趋深化，我国的金融服务业也进行了相应的变革与整合，许多原先以中小企业为主要贷款对象的金融机构，在整合中被撤消或合并，机构数量减少，使得对中小企业的贷款投放量也相应下降。而国有商业银行为防范金融风险，上收贷款权限，大规模撤消基层网点，股份制商业银行、城市信用社和农村信用社等中小金融机构信贷能力有限，国家金融资源分布与中小企业空间布局不相适应。我国虽已经设立中小企业科技创新基金和中小企业国际市场开拓基金，但仍无法满足中小企业发展的需要。

（3）信息不对称与道德风险。

我国中小企业一般采取较为封闭的运营方式，其信息透明度低，进而社会公信度不佳，它们所提供的各种财务报表与会计资料，大多未经专业注册会计师的审计验证。当中小企业在寻求贷款和外源性资本支持时，银行和投资者因难以准确判断其信用程度，而不愿做出放

贷或投资的选择，由此引发中小企业的融资难题。为克服融资困难和实现融资目的，许多中小企业又会想方设法地隐瞒于已不利的各种信息，篡改或编造各种报表资料以取得贷款。而这一行为，不仅会产生有损银行与投资者利益的道德风险，更会进一步损毁企业自身的社会公信度，加深中小企业融资难的矛盾。

（4）信用担保体系不够完善。

目前面向中小企业的信用担保业发展滞后，难以满足企业需要。政府出资设立的信用担保机构通常又缺乏后续的补偿机制。鉴于中小企业的信息透明度低，可信度不佳这一现状，银行在向中小企业提供贷款时，势必要考虑如何保护自身利益这一问题，采取担保贷款或抵押贷款的形式。而中小企业大部分处于成长时期，规模小、有形资产少、经济实力比较薄弱，只能依靠担保机构，而目前截止到2005年末，湖北省共有贷款担保机构105家，从业人员835人，注册资金25亿多元，累计贷款担保60多亿元，虽有了很大的发展，仍远不能够满足中小企业的需求。

3 中小企业融资能力分析

（1）中小企业固定资产不足。

企业融资可分成以信用为基础的融资和以资产为基础的融资。为了规避风险，资金供给方越来越青睐于以资产为基础的融资活动，特别是对超过1年以上的长期融资时，抵押或担保成为普遍的融资方式。我国中小企业目前的现状是固定资产比重偏低，说明我国中小企业中长期贷款融资较为困难。

（2）中小企业流动比率偏低。

流动比率衡量的是企业变现流动资产以偿付流动负债的能力，反映的是短期融资能力。流动比率越高，企业能实现的资金需求量越大，二者成正比。中小企业的固定资产比率低于大型企业；同时，中小企业本身的固定资产比率也远远低于其流动资产比率。中小企业融资主要以短期融资为主，相对于大型企业，中小企业的流动比率比大型企业要低，中小企业资产流动性可想而知，中小企业面临很大的资金运转不灵的风险。

（3）流动资产结构不合理。

在流动资产内部，各种流动资产的变现能力也是不同的，因而不同的流动资产构成，将影响整体流动资产的变现能力，企业流动资产的构成也可反映企业短期融资能力。流动资产结构主要是用应收账款与存货比来反映。根据调查显示，我国中小企业的存货与应收账款之比比大型企业高，相对而言，中小企业的短期融资能力较弱。

4 中小企业融资建议

（1）拓宽间接融资渠道。

银行贷款是世界各国间接融资的最主要渠道。建立为中小企业服务的金融机构,加强面向中小企业的金融体系建设。目前应着手作好以下工作:

首先，重塑商业银行的市场定位,将金融支持的重点转向支持城市中小企业和当地经济的发展,在城市商业银行设立中小企业信贷部门,建立中小企业信用担保制度。

其次，严格按合作制原则规范农村信用合作社运作,积极推动乡镇企业与农村信用社发展紧密型合作关系,以提高信用社对乡镇企业的金融支持能力；改变现行贷款审批程序,建立适合中小企业的授信体制、政策和程序。

再次，强化对国有商业银行中小企业信贷部门的业务指导与检查监督,确保国有银行对中小企业的支持力度；充分发挥国有商业银行机构、网络、人才、信息等方面的优势,建立中小企业信息库,为中小企业提供行业分析、决策咨询服务。

最后，研究组建政策性中小企业专业银行,协助中小企业改善财务结构,提高经营管理水平。

（2）建立公正、开放、多层次的资本市场。