公司理财期末重点知识
公司理财复习资料
公司理财复习资料一、公司理财概述公司理财是指企业利用自身的资金进行投资、融资和风险管理等活动的过程。
它是企业经营管理的重要组成部分，对于企业的发展和盈利能力具有重要影响。
公司理财的目标是实现资金的最优配置，提高企业的资金利用效率和经营绩效。
二、公司理财的基本原则1.资金安全原则：保证企业资金的安全性，防范各种风险。
2.流动性原则：保持企业资金的流动性，确保企业能够及时满足各项支付需求。
3.收益性原则：追求资金的最大收益，提高企业的盈利能力。
4.风险与收益的平衡原则：在追求高收益的同时，要合理控制风险，确保企业的稳定发展。
三、公司理财的主要内容1.资金筹集：包括自有资金的调配和融资活动，如股权融资、债权融资等。
2.资金投资：根据企业的经营需求和风险偏好，进行资金的投资，如购买股票、债券、房地产等。
3.资金运营：通过优化企业的资金结构和流动性管理，提高企业的资金使用效率。
4.风险管理：对企业面临的各种风险进行评估和控制，如市场风险、信用风险、流动性风险等。
四、公司理财的方法和工具1.资金预测与规划：通过对企业的财务数据进行分析，预测未来的资金需求，制定合理的资金规划。
2.投资组合管理：通过分散投资的方式降低风险，提高投资收益。
3.财务风险管理：采取多种方法，如保险、期货、衍生品等，对企业面临的财务风险进行管理和避免。
4.资金流动性管理：通过合理的现金管理、短期投资等方式，保持企业的资金流动性，确保支付能力和运营的顺畅。
五、公司理财的挑战与对策1.市场风险：企业面临的市场变化和不确定性，需要及时调整投资组合，降低风险。
2.信用风险：与供应商、客户等交易伙伴的信用风险，需要建立合理的信用管理制度。
3.流动性风险：企业面临的资金流动性不足，需要合理规划资金运营，保持充足的流动性。
4.利率风险：由于利率波动导致的资金成本变化，需要采取利率风险管理工具，如利率互换、利率期货等。
六、公司理财的案例分析1.投资决策：某公司面临投资决策，通过对市场行情、竞争对手等因素的分析，选择了具有较高收益和较低风险的投资项目。
公司理财复习重点
1、公司理财是在一定整体目标下,组织企业财务活动,协调财务关系的一项经济管理工作;2、公司理财目标又称财务管理的目标,是公司理财活动所希望实现的结果,是评价公司理财活动是否合理的基本标准;基本特点：多元性、层次性、相对稳定性以产值最大化为目标主要缺点：只讲产值,不讲效益、只求数量,不求质量、只抓生产,不抓销售、只重投入,不重挖潜以利润最大化为目标主要缺点：没有考虑资金的时间价值、没能有效地考虑风险问题、没有考虑投入资本的问题、容易导致短期行为以股东财富最大化为目标主要优点反映了时间价值、考虑了风险因素、反映了资本与收益之间的关系主要缺点：股票价格受多种因素的影响,并非都是公司所能控制的;以企业价值最大化为目标也即相关者利益最大化,除了股东外,还要考虑债权人、员工、供应商等利益;3、筹资管理的目标：在满足生产经营需要的情况下,不断降低资金成本和财务风险;投资管理的目标：认真进行投资项目的可行性研究,力求提高投资报酬,降低投资风险;营运资金管理的目标：合理使用资金,加速资金周转,不断提高资金的利用效果;利润分配管理的目标：采取各种措施,努力提高企业利润水平,合理分配企业利润4、财务管理的环境又称理财环境,是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和;5、资金时间价值：是指在购买力不变及没有风险的情况下,随着时间推移资金发生的增值;6、复利就是不仅本金要计算利息,本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息,即通常所说的“利滚利”;复利终值是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值,又称本利和;复利现值是指以后年份收入或支出资金的现在价值;由终值求现值叫作贴现;7、报表使用者：政府管理部门、企业投资者、企业债权人、企业管理人员、审计师财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件;8、流动负债是指企业可以在一年或者超过一年的一个经营周期偿还的债务,包括短期借款、应付票据、应付帐款、预收帐款、应付工资、应付福利费等项目 ;非流动负债是指偿还期限在一年或者超过一年的一个经营周期以上的债务,包括长期借款、应付债券、长期应付款和其他长期负债等项目;10、企业筹资指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要,经济有效地筹措和集中资金的活动;筹资渠道指企业筹集资金的源泉;政府资金、银行资金、非银行金融机构资金、其他法人资金、个人资金、企业内部资金、国外和港澳台资金筹资方式指企业筹集资金所采取的具体形式和工具;吸收投入资本、发行股票、长期借款、发行债券、融资租赁、留存收益①吸收投入资本的种类：按筹资来源划分：吸收国家直接投资；吸收其他企业、事业单位等法人的直接投资；吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资；吸收外国投资者和我国港澳台投资者的直接投资按投资者的出资形式划分：吸收现金投资；吸收非现金投资优点：提高企业的资信和借款能力；财务风险较低；能尽快地形成生产经营能力;缺点：资金成本较高；产权关系有时不够明晰,不便于产权交易;②发行普通股分类：1.按股东享有的权利分类：普通股投票权、收益权、剩余财产分配权、股份转让权、优先认股权优先股优先分派剩余财产 2.按投资主体分类：国家股、法人股、个人股、外资股股票的发行方式：公募发行、私募发行股票的销售方式：自销、承销包销和代销股票的发行价格：等价、时价、中间价优点：企业永久性资本、没有固定的股利负担、筹资风险小、增强公司的信誉、普通股比债券更容易卖出缺点：发行费用较高、容易分散控制权、降低普通股的收益、向社会披露信息,接受证券监管部门的监管③长期借款种类1、按提供贷款的机构划分：政策性银行贷款、商业银行贷款、非银行金融机构贷款2、按担保条件划分：信用贷款、担保贷款、抵押贷款3、按贷款用途划分：基本建设贷款、更新改造贷款、科研开发和新产品试制贷款优点筹资速度快；筹资成本低；借款弹性好; 缺点财务风险大；借款限制条款多；筹资数额有限;短期借款的优缺点优点：筹资效率高、筹资弹性大缺点：资金成本比商业信用高、限制较多补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比一般为10%至20%计算的最低存款余额;④债券是指公司依照法律程序发行,承诺按约定的日期支付利息和本金的一种书面债务凭证; 分类1、按债券上有无记名划分,可分为记名债券和无记名债券2、按有无抵押品划分,可分为信用债券和抵押债券3、按利率是否固定划分,可分为固定利率债券和浮动利率债券4、按是否上市划分,可分为上市债券和非上市债券优点债券成本较低、可利用财务杠杆、保障股东控制权缺点财务风险较高、限制条件较多、筹资数额有限11、资本成本是企业筹集和使用资金而承付的代价;包括用资费用和筹资费用;既包括货币的时间价值,又包括投资的风险价值,是投资者要求的必要报酬率;用资费用指企业在生产经营和对外投资活动中因使用资金而承付的费用,属于变动性的资金成本;筹资费用指企业在筹集资金活动中为获得资金而付出的费用,属于固定性的资金成本,视作对筹资额的一项扣除;资本成本用途1.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据;2.资本成本是评价投资项目、进行投资决策的标准;3.资本成本可以作为衡量企业经营业绩的基准;综合资本成本是指企业全部长期资本的总成本,通常是以各种资本占全部资本的比重为权数,对个别资本成本进行加权平均确定的,亦称加权平均资本成本边际资金成本如果企业追加筹资通过多种筹资方式的组合实现,则边际资金成本就是新筹措的各种资金的加权平均资金成本; 当企业追加筹资的数额未定时,需要测算不同筹资范围内的边际资金成本;称之为边际资金成本规划;12、经营杠杆又叫营业杠杆或营运杠杆,是指由于固定经营成本的存在,息税前利润的变动幅度大于营业收入变动幅度的现象;经营杠杆利益：当企业的营业收入增加的时候,单位营业收入所分摊的固定经营成本降低,从而使企业的息税前利润以更大的比例增加;经营杠杆风险：当企业的营业收入减少的时候,单位营业收入所分摊的固定经营成本上升,从而使企业的息税前利润以更大的比例减少;影响经营杠杆系数的因素产品销售数量、销售单价；单位变动成本、固定成本财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆,是指由于固定债务利息的存在,使得每股利润的变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象;财务杠杆利益：当息税前利润增多时,每1元息税前利润所负担的债务利息和优先股股利降低,从而使每股利润以更大的比例增长;财务杠杆风险：当息税前利润下降时,每1元息税前利润所负担的债务利息和优先股股利上升,从而使每股利润以更大的比例下降;影响财务杠杆的因素息税前利润、长期资金规模、债务资金比例、债务利率、优先股股利、所得税税率综合杠杆又叫联合杠杆、复合杠杆或总杠杆,是经营杠杆和财务杠杆的综合;它指由于固定经营成本、固定债务利息和固定优先股股利的存在,使得每股利润的变动幅度大于营业收入变动幅度的现象;综合杠杆反应销售量与每股收益之间的关系,用于衡量销售量变动对普通股每股收益变动的影响程度;综合杠杆利益：当企业的营业收入增加时,每股利润以更高的比例增长;综合杠杆风险：当企业的营业收入减少时,每股利润以更大的比例降低;最佳资本结构是指在一定条件下使企业加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构;资本结构的调整存量调整、增量调整、减量调整13、直接投资是指把资金投放于生产经营性资产,以便获取利润的投资间接投资是指把资金投放于证券等金融资产,以便取得股利或利息收入的投资对内投资是指把资金投向企业内部、购置各种生产经营用资产的投资对外投资是指企业以现金、实物、无形资产等方式或以购买股票、债券等有价证券的方式向其他单位的投资净现金流量NCF企业投资中的现金流量是指与投资决策相关的现金流入和流出的数量;一定时期内现金流入与现金流出之差初始现金流量1.固定资产投资2.营运资金垫支3.其他费用4.原有固定资产变价收入营业现金流量1.根据定义直接计算营业现金流量＝营业收入-付现成本-所得税2.根据税后净利倒推营业现金流量＝税后净利＋折旧3.根据所得税的影响计算营业现金流量＝营业收入×1-税率-付现成本×1-税率+折旧×税率终结现金流量1.固定资产残值收入或变价收入2.收回垫支的营运资金→非贴现现金流量指标1.投资回收期=初始投资额/每年NCF越低越好优点：概念易于理解,计算比较简便;缺点：没有考虑资金时间价值,没有考虑初始投资回收后的情况;2.平均报酬率=平均现金流量/初始投资额越高越好优点：概念易于理解,计算比较简便;缺点：没有考虑资金的时间价值;→贴现现金流量指标1.净现值从投资开始到项目寿命终结,所有现金流量现金流入量为正,现金流出量为负的现值之和;为正采纳,越大越好;优点：考虑了资金时间价值,能反映各方案的净收益;缺点：不能揭示实际报酬率;2.获利指数又称现值指数,是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比; 大于1采纳,越大越好;优点：考虑了资金时间价值,能反映相对盈亏程度;缺点：概念不易理解;3.内部报酬率又称内含报酬率,是使投资方案的净现值为零的贴现率; 大于资金成本率,越多越好;优点：考虑了资金时间价值,反映了真实报酬率;缺点：计算复杂;14、股票投资的优点：1投资收益高 2能较好地抵御通货膨胀的影响 3能作为资本运作的一种手段缺点1投资风险大主要表现在：资本利得不稳定、股利收入不稳定、求偿权居后;2不易操作到期收益率指购进债券后,一直持有该债券至到期日可获取的收益率;即债券投资的内含报酬率;债券风险①违约风险是指借款人无法按时支付债券利息和偿还本金的风险;国库券无违约风险;避免违约风险的方法是不买质量差的债券;②债券的利率风险由于利率变动而使投资者遭受损失的风险;对利率风险,可采取的防范措施是分散债券的期限,长短期配合;如果利率上升,短期投资可以迅速找到高收益投资机会,如若利率下降,则长期债券就能保持高收益;③购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险;④变现力风险是指无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险;⑤再投资风险购买短期债券,而没有购买长期债券,会有再投资风险;债券优点：我国债券发行有较为严格的发行条件,信用等级较高,大部分债券都上市交易,因此投资债券的风险较小,安全性高;主要表现为：1本金安全性高2利息收入稳定3变现性强缺点：1利率风险大;债券的利率大部分为固定利率,当后期市场利率上升时,早先发行的债券价格会下跌,甚至跌破面值;2购买力风险较大;在通货膨胀率较高时,债券因其固定的利息收入,必然会产生购买力的损失;3没有经营管理权;投资债券是一种债权投资行为,无以对债券发行企业给予影响和控制;15、营运资金在数量上等于企业流动资产减去流动负债的差额;从本质上包括流动资产和流动负债的各个项目;营运资金=流动资产-流动负债流动资产指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产,流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点;主要包括：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付费用和存货;流动负债指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务;流动负债又称短期融资,具有成本低、偿还期短的特点,必须认真进行管理,否则,将使企业承受较大的风险;流动负债主要包括：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及应付利润等;现金浮游量从企业开出支票,收票人收到支票并存入银行,至银行将款项划出企业账户,中间需要一段时间;现金在这段时间的占用称为现金浮游量;零余额账户把各个活期户头余额转入某一集中账户,所有付账都从集中户头中支付,其他户头余额自动保持为零;推迟应付款的支付：推迟应付款的支付期,充分利用供货方提供的信用优惠;应收账款是企业因对外销售产品、材料、供应劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项;机会成本、坏账成本、管理成本信用政策是企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范;包括信用标准信用条件和收账政策;信用标准客户获得商业信用所应具备的最低条件,通常以预期坏账损失率来表示;信用条件企业接受客户信用订单时在对客户等级进行评价的基础上所提出的付款要求,主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣;收账政策客户违反信用条件、拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施;存货管理的目的确保及时供应公司经营中所需要的存货尽量降低公司的订货和存货成本;存货管理流程：应收账款是在销售额确定之后才确定的,但是存货却与之相反,必须在公司的销售额实现之前进行预算并且准备到位;一：预测未来的销售额；二：测算出需要储备的存货量；三：权衡持有成本、订货成本和缺货成本等因素,并运用存货管理模型和技术降低存货成本;增加存货的优点：防止停工待料；适应市场变化；获得采购经济性存货的成本：订货成本：包括各种与进货相关的费用,如发出订单前的准备工作、收到存货以及检验存货的费用;购置成本：即存货本身的价值;储存成本：指为了保持存货而发生的成本,包括存货所占用资金所应计的利息、仓储费用、保险费用等;缺货成本：由于存货供应中断所造成的损失,包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失;存货决策涉及四项内容：决定进货项目、选择供应单位、决定进货时间、决定进货批量;决定进货项目和选择供应单位是销售部门、采购部门和生产部门的职责;财务部门要做的是决定进货时间和决定进货批量存货日常控制存货的归口分级控制1、在企业管理层领导下,财务部门对存货资金实行统一管理;2、实行资金的归口管理：每项资金由哪个部门使用,就归哪个部门管理3、实行资金的分级管理：各归口的管理部门要根据具体情况将资金计划指标进行分解,分配给所属单位或个人,层层落实,实行分级管理;ABC分类管理：按照一定的标准,根据重要性程度将企业存货划分为A、B、C三类,分别实行按品种重点管理、按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法;存货质量控制存货质量指存货的流动性和收益性,亦称存货的适销状况;按存货的适销状况及盘存记录可以分为畅销、平销和有问题三类;存货质量控制的主要措施、权衡利弊,灵活进行削价处理、建立存货减值准备制度、完善责任控制措施适时制JIT 管理只有在使用之前才要求供应商送货,从而将存货数量减少到最小企业的物资供应、生产和销售应形成连续的同步运动过程消除企业内部存在的所有浪费不间断地提高产品质量和生产效率商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的企业之间的借贷关系;其表现形式有应付账款、应付票据和预收货款;其中,应付账款是典型的商业信用的表现形式;优点容易取得、成本低、对企业的限制性很少缺点期限通常比较短、放弃现金折扣成本比较高、企业对商业信用的融资主动性比较小16、利润分配原则：依法分配、利润激励、权益对等、分配与积累并重股利指公司按发行的股份分配给股东的利润;包括股息、红利;支付方式1.现金股利2.股票股利股利政策是股份公司关于是否发放股利、发放多少以及何时发放的方针和政策;类型：剩余股利政策、固定股利或稳定增长股利政策、固定股利支付率股利政策、低正常股利加额外股利政策剩余股利政策在保证企业最佳资本结构的前提下,税后净利润首先用来满足企业投资的需求,然后若有剩余才用于股利分配的股利政策;是一种投资优先的股利政策; 适用条件：企业有良好的投资机会优点:可适当降低资本成本前提:企业必须有良好的投资机会缺点:股利支付额受盈利水平和投资机会的制约、各期股利不稳定, 希望有稳定股利收入的投资者不欢迎固定股利或稳定增长股利政策每年发放的股利额固定在某一特定水平上,然后在一段时间内维持不变,只有当企业未来盈利的增加足以使它能够将股利维持到一个更高的水平时,企业才会提高每股股利的发放额;优点:传递积极信息——表明企业经营状况稳定；满足希望获得固定收入投资者的要求缺点:给公司造成较大的财务压力固定股利支付率股利政策每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利;是一种变动的股利政策;优点:股利与经营业绩成正比,不会给公司造成较大财务负担;缺点:传递消极信息,使股价产生较大波动;低正常股利加额外股利政策每期支付较低的正常股利,当盈利较多时据实情增发股利;特点:股利政策的灵活性与稳定性相结合;适用企业：季节性经营企业或受经济周期影响较大的企业;股票分割将面额较高的股票分割为面额较低的股票的行为;股票回购企业出资回购本身所发行的流通在外的股票;报表使用者：政府管理部门、企业投资者、企业债权人、企业管理人员、审计师边际资金成本如果企业追加筹资通过多种筹资方式的组合实现,则边际资金成本就是新筹措的各种资金的加权平均资金成本;当企业追加筹资的数额未定时,需要测算不同筹资范围内的边际资金成本;称之为边际资金成本规划;变现力风险是指无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险;补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比一般为10%至20%计算的最低存款余额;财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件;财务杠杆风险：当息税前利润下降时,每1元息税前利润所负担的债务利息和优先股股利上升,从而使每股利润以更大的比例下降;财务杠杆利益：当息税前利润增多时,每1元息税前利润所负担的债务利息和优先股股利降低,从而使每股利润以更大的比例增长;财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆,是指由于固定债务利息的存在,使得每股利润的变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象;财务管理的环境又称理财环境,是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和;筹资方式指企业筹集资金所采取的具体形式和工具;吸收投入资本、发行股票、长期借款、发行债券、融资租赁、留存收益筹资费用指企业在筹集资金活动中为获得资金而付出的费用,属于固定性的资金成本,视作对筹资额的一项扣除;筹资渠道指企业筹集资金的源泉;政府资金、银行资金、非银行金融机构资金、其他法人资金、个人资金、企业内部资金、国外和港澳台资金到期收益率指购进债券后,一直持有该债券至到期日可获取的收益率;即债券投资的内含报酬率;低正常股利加额外股利政策每期支付较低的正常股利,当盈利较多时据实情增发股利;对内投资是指把资金投向企业内部、购置各种生产经营用资产的投资对外投资是指企业以现金、实物、无形资产等方式或以购买股票、债券等有价证券的方式向其他单位的投资非流动负债是指偿还期限在一年或者超过一年的一个经营周期以上的债务,包括长期借款、应付债券、长期应付款和其他长期负债等项目;复利就是不仅本金要计算利息,本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息,即通常所说的“利滚利”;复利现值是指以后年份收入或支出资金的现在价值;由终值求现值叫作贴现;复利终值是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值,又称本利和;公司理财目标又称财务管理的目标,是公司理财活动所希望实现的结果,是评价公司理财活动是否合理的基本标准;公司理财是在一定整体目标下,组织企业财务活动,协调财务关系的一项经济管理工作;购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险;股利政策是股份公司关于是否发放股利、发放多少以及何时发放的方针和政策;股利指公司按发行的股份分配给股东的利润;包括股息、红利;股票分割将面额较高的股票分割为面额较低的股票的行为;股票回购企业出资回购本身所发行的流通在外的股票;固定股利或稳定增长股利政策每年发放的股利额固定在某一特定水平上,然后在一段时间内维持不变,只有当企业未来盈利的增加足以使它能够将股利维持到一个更高的水平时,企业才会提高每股股利的发放额;固定股利支付率股利政策每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利;是一种变动的股利政策;获利指数又称现值指数,是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比;间接投资是指把资金投放于证券等金融资产,以便取得股利或利息收入的投资。
公司理财期末知识点总结
公司理财期末知识点总结一、公司理财概述公司理财是指企业为了实现自身经营目标，对自由资金进行筹资和投资的活动。
公司理财是企业活动的重要组成部分，是企业财务管理的重要内容之一。
公司理财是一项综合性、系统性、战略性非常强的经营管理活动。
其基本任务是做到流动资金管理与固定资产投资管理相互协调、资金筹集活动与资金使用活动相互配合、资金投资活动与融资活动相互衔接、资金变现活动与防范金融风险相互促进。
公司理财的核心是资金管理。
二、公司理财的目标1、降低资金成本：通过公司理财的活动，可以降低企业的资金成本，提高企业的竞争力。
2、提高资金利用率：公司理财通过合理配置资金，提高资金的利用效率，增加企业的经济效益。
3、控制金融风险：公司理财通过对市场、利率、汇率等风险的监控，从而有效地规避金融风险，保护企业的资金安全。
4、稳健投资：公司理财应根据企业的特点和环境，选择合适的投资方式，进行稳健的投资，获取稳定的收益。
三、公司理财的重要性公司理财对企业的重要性不言而喻。
首先，公司理财可以帮助企业有效地管理资金，提高资金使用效率，降低企业的金融成本。
其次，公司理财可以帮助企业规避金融风险，保护企业的资金安全。
再次，公司理财可以帮助企业进行合理的投资，获取稳定的收益，提高企业的经济效益。
最后，公司理财可以帮助企业提高资金管理的专业水平，提高企业的经营管理水平。
四、公司理财知识点公司理财知识点包括以下几个方面：1、现金管理：包括现金流量的管理、现金储备的管理、支付结算的管理等；2、资金运作：包括资金融通、融资、投资、回笼等；3、融资结构：包括资产负债表结构、融资结构、融资成本等；4、投资管理：包括投资项目的选择、风险管理、报酬分析等；5、风险管理：包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
五、公司理财的方法和技巧1、现金管理：企业可以通过加强现金流预测和控制、完善内部结算制度等方式，提高现金管理的效率，降低现金管理的成本。
2、资金运作：企业可以通过灵活运用各种融资渠道、优化资金投向、推动公司内部资金共享等方式，提高资金运作的效率，降低资金运作的成本。
公司理财复习重点
公司理财复习重点公司理财是企业运营管理中至关重要的一个方面。
它涉及到资金的筹集、投资和使用，以及财务风险的管理。
对于学习和复习公司理财的重要知识点，下面将介绍一些关键内容，帮助读者更好地理解和应用这些知识。
一、财务报表财务报表是公司理财的基础，主要包括资产负债表、损益表和现金流量表。
学习财务报表需要掌握基本的会计知识，包括资产、负债、所有者权益、收入和费用等概念。
同时，了解财务报表的编制方法和解读技巧也是必不可少的。
资产负债表反映了公司在某一时点上的资产、负债和所有者权益情况。
学习资产负债表时，要理解资产和负债的分类及其变动情况对公司财务状况的影响。
损益表反映了公司在一定时期内的收入、费用和利润情况。
学习损益表时，要了解收入和费用的分类，以及它们对公司盈利能力的影响。
现金流量表反映了公司在一定时期内的现金流入和流出情况。
学习现金流量表时，要理解现金流量的分类，包括经营活动、投资活动和筹资活动等，并分析其对公司的现金状况和经营能力的影响。
二、财务分析方法财务分析是利用财务数据和指标对公司财务状况和经营情况进行评估的方法。
常用的财务分析方法包括财务比率分析、财务趋势分析和财务比较分析。
财务比率分析是通过计算几个代表公司的财务指标来评价其财务状况和经营能力。
常用的财务比率包括流动比率、速动比率、负债比率、资产周转率和利润率等。
而财务趋势分析则可以通过比较不同期间的财务数据来评估公司的发展趋势，判断其是否具有可持续性。
另外，财务比较分析可以将公司的财务数据与同行业或同类公司进行比较，帮助判断其在行业中的地位和竞争力。
三、资本预算和投资决策资本预算是指对公司长期投资项目的决策过程。
在进行资本预算时，需要运用财务评价方法来评估投资项目的盈利能力和风险。
常用的财务评价方法包括净现值法、内部收益率法和投资回收期法。
净现值法通过计算项目的现金流量与其折现值之间的差额来评估项目的可行性。
内部收益率法是指通过计算项目的内部收益率来比较项目的投资回报率和公司的资本成本。
XXX《公司理财》重点知识整理
XXX《公司理财》重点知识整理第一章导论1.公司目标：为所有者创造价值公司价值在于其产生现金流能力。
2.财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。
3.公司理财可以看做对一下几个问题进行研究：1.资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。
2.资本结构：公司如何筹集所需要的资金。
3.净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。
4.公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。
缺点：公司税对股东的双重课税。
第二章会计报表与现金流量资产=负债+所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款）EBIT（经营性净利润）=净销售额-产品成本-折旧XXX折旧及摊销现金流量总额CF(A)。
=经营性现金流量-资本性支出-净运营资本增长额= CF(B) + CF(S)经营性现金流量OCF =息税前利润+折旧-税资本性输出=固定资产增长额+折旧净运营资本=流动资产-流动欠债第三章财务报表阐发与财务模型1.短期偿债能力指标（流动性指标）流动比率=流动资产/流动负债（一般情况大于一）速动比率= (流动资产-存货)/流动负债（酸性实验比率）现金比率=现金/流动欠债流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，大概现金等短期资产运用效率低下。
对于一家拥有强大借款能力的公司。
看似较低的流动性比率可能并非坏的旌旗灯号2.长期偿债能力指标（财务杠杆指标）欠债比率= (总资产-总权益)/总资产or (长期负债+流动欠债)/总资产权益乘数=总资产/总权益= 1 +负债权益比利息倍数=。
EBIT/利息现金对利息的保障倍数(Cash coverage ) =EBITDA/利息3.资产管理或资金周转指标存货周转率=产品贩卖成本/存货存货周转天数365天/存货周转率应收账款周转率=（赊）贩卖额/应收账款总资产周转率=销售额/总资产= 1/资本密集度4.盈利性指标销售利润率=净利润/销售额资产收益率ROA =净利润/总资产权益收益率ROE =净利润/总权益5.市场价值度量指标市盈率=每股价格/每股收益EPS其中EPS =净利润/刊行股票数市值面值比=每股市场价值/每股账面价值企业价值XXX市值+有息欠债市值-现金EV乘数= EV/EBITDA6.XXX恒等式ROE =销售利润率（经营效率）资产周转率（资产运用效力）x权益乘数（财杠）ROA =销售利润率资产周转率7.贩卖百分比法假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。
公司理财-知识重点
第一篇价值第一章公司理财导论1.公司理财是对以下三个问题的研究：1）资本预算（Capital Budgeting）：长期资产的投资和管理2）资本结构(Capital Structure)：公司短期及长期负债与所有者权益的比例3）净营运资本（Net Working Capital）：现金流量的短期管理（流动资产–流动负债) 2.财务管理目标:最大化现有股票的每股价值(最大化现有所有者权益的市场价值）。
因此,可以把公司理财定义为研究企业决策和企业股票价值的关系。
第二章会计报表与现金流量资产负债表：流动性、负债与权益、市价与成本流动资产：现金、应收账款、存货固定资产：厂房及设备、无形资产流动负债：应付账款、应付票据、应计费用长期负债：递延税款、长期债务所有者权益非现金项目：折旧递延税款(会计利润与应税所得的差额）公司财务决策考虑边际税率1.财务现金流量（FCFF 企业自由现金流、资产的现金流）= 经营性现金流量–资本性支出–净营运资本的增加=其中：经营性现金流量==资本性支出= 购入的固定资产–卖出的规定资产= 期末固定资产净额–期初固定资产净额+ 折旧净营运资本的增加= 期末净营运资本–期初净营运资本注:EBIT = 销售收入–销售成本–销售费用、一般费用及管理费用–折旧+ 其他利润这里，可以看出NOPAT = NOPLAT2.计算项目的现金流：看第六章。
3.会计现金流量表= 经营活动产生的现金流量+ 投资活动产生的现金流量+ 筹资活动产生的现金流量第三章财务报表分析与财务模型1.盈余的度量指标：1 ) Net Income: 净利润= 总收入–总支出2）EPS：每股收益= 净利润/发行在外的总股份数3）EBIT: 息税前利润= 经营活动总收入–经营活动总成本= 净利润+ 财务费用+ 所得税（可排除资本结构（利息支出）和税收的影响）4) EBITDA: 息税及折旧和摊销前利润= EBIT + 折旧和摊销财务比率分析一、变现能力比率1、流动比率=流动资产÷流动负债2、速动比率=（流动资产－存货)÷流动负债3、营运资本=流动资产－流动负债二、资产管理比率1、存货周转率（次数）=主营业务成本÷平均存货2、应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款3、营业周期=存货周转天数＋应收账款周转天数总资产周转率=销售收入/总资产三、负债比率1、产权比率=负债总额÷股东权益2、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I四、盈利能力比率净资产收益率=净利润÷平均净资产销售利润率=净利润/销售额ROA资产收益率=净利润/总资产权益收益率ROE=净利润/总权益五、杜邦财务分析体系所用指标1、权益收益率=资产净利率ROA×权益乘数=ROA＊（1+负债权益比)=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 =资产收益率/权益乘数2、权益乘数=资产/总权益六、上市公司财务报告分析所用指标1、每股收益(EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）2、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益3、每股股利=股利总额/年末普通股股份总数4、股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率×股票获利率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）5、股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价（又叫：当期收益率、本期收益率)6、股利保障倍数=每股收益/每股股利7、每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数8、市净率=每股市价/每股净资产9、净资产收益率=净利润/年末净资产七、现金流量分析指标（一）现金流量的结构分析经营活动流量=经营活动流入－经营活动流出(二)流动性分析（反映偿债能力）1、现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务2、现金流动负债比（重点)=经营现金流量净额/流动负债（反映短期偿债能力）3、现金债务总额比(重点)=经营现金流量净额/债务总额（三)获取现金能力分析1、销售现金比率=经营现金流量净额/销售额2、每股营业现金流量（重点）=经营现金流量净额/普通股股数3、全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产×100%（四）财务弹性分析1、现金满足投资比率2、现金股利保险倍数（重点)=每股经营现金流量净额/每股现金股利（五)收益质量分析现金营运指数=经营现金的净流量/经营现金毛流量比率分析法相关指标详解1、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
公司理财期末考试重点
经营性现金流量（ OCF） =EBIT+折旧—当期 税
【EBIT=收入—成本—折旧；所得税=EBT*税率=（EBIT-利息费用）*税率】
（ 2）净营运资本变动 =（期末流动资产—期末流动负债）—（期初流动资产—期初流动负债）
（3）净资本性支 出 =期末净固定资产—期初净固定资产+折旧 or=期末总固定资产—期初总固定资产 or=固定资产购买—固定资产出售
（12）所得税（34%）
-10.20 -14.69 -29.00 -23.00 -10.39
（13）净利润
19.80 28.51 56.30 44.64 20.16
(14)OCF
39.80 60.51 75.50 56.14 31.66
项目总现金流量[(1)+(4)+(6)+(14)] -260.00
资
产
需
求
与
留
存 EFN<0
收 益
(冗余)
EFN>0(短缺)
预计留存 收益 增加额
预计销售增长率
3.5 融资政策与增长 1 内部增长率，在没有任何外部融资情况下公司可能实现的最大增长率
内部增长率=
b 为留存比率
2 可持续增长率，公司在没有外部股权融资且保持负债权益比不变的情况下可能实 现的最高增长率
可持续增长率=
净 现 值 0 10 20 30 40
50 折现率（%）
试错法求内部收益率 IRR 互 斥 项目 ： 1.比较净现值 ；2. 计算增 量现金 流量； 3.比 较增量 现金流 量与折 现率 5.5 盈利指数法
盈 利 指 数（ PI） =初始投资所带来初的始后投续资现金流量的现值
对于独立项目，若 PI>1，可以接受；若 PI<1,必须放弃。
公司理财 期末重点总结
C 1Corporate Finance addresses the following three questions:1.What long-term investments should the firm choose? Capital Budgeting(资本预算)2.How should the firm raise funds for the selected investments? Capital Structure(资本结构)3.How should short-term assets be managed and financed? Working Capital Management(营运资本)Capital Budgeting: The process of planning and managing a firm’s long-term investments is called capital budgeting.Capital Structure: A firm’s capital structure (or financial structure) is the specific mixture of long-term debt and equity the firm uses to finance its operations.Working Capital Management: The term working capital refers to firm’s short-tern assets and its short-term liabilities. Managing the firm’s working capital is a day-to-day activity that ensures that the firm has sufficient resources to continue its operations and avoid costly interruptions.Sole Proprietorship: A sole proprietorship is a business owned by one person. The owner can keep all the profit. However, he has unlimited liability for business debts.Partnership: A partnership is similar to a proprietorship, except that there are two or more owners.General Partnership: All the partners share in gains or losses, and all have unlimited liability for all partnership debts, not just some particular share. Limited Partnership: One or more general partners will run the business and have unlimited liability, but there will be one or more limited partners who will not actively participate in the business.Primary disadvantages: 1.unlimited liability for business debt on the part of the owners 2.limited life of the business 3.difficulty of transferring ownership Corporation: A corporation is a legal person separate and distinct from its owners. Disadvantages: Double taxation, separation of ownership and control rights. The goal of financial management is to maximize the current value per share of the existing stock.A more general goal：Maximize the market value of the existing owner’s equity. Agency relationship：Principal hires an agent to represent his/her interest Agency problem：Separation of ownership and control rights, Conflict of interest between principal and agent.Agency costs：refers to the costs of the conflict of interest between stockholders and management.C2Goal: cash is kingThe goal of financial management：is to maximize the market value of the stock The balance sheet equation (Balance sheet identity)Assets = liabilities + shareholder’s equityThe value of liabilities and shareholder’s equity= current liabilities + long term debt + shareholder’s equityNet working capital净营运资本=Current assets – current liabilitiesLiquidity流动性: refers to the speed and ease which an asset can be converted to cash.the more liquid business is, the less likely it is to experience financial distress. Debt versus Equity（负债与权益）: Shareholders’ equity= Assets - Liabilities Market value VS book valueBook value账面价值：under Generally Accepted Accounting Principles（公认会计原则GAAP），audited financial statements generally show assets at historical cost。
公司理财期末重点知识
公司理财重点知识第一章公司理财导论1.公司理财概念：公司理财又称财务管理，是对公司财务活动的规划和管理。
即根据资金运动规律，对公司生产经营过程中资金的筹措、投放、运用、收益分配等进行的系统管理。
（P9）2.公司理财的主要内容：公司投资、公司融资、盈利分配和营运资金管理四大部分。
（P10—12）3.公司理财目标理论：（1）利润最大化：优点，反应了企业经营行为的本质动机，也为企业加强管理、降低成本、提高生产效率提供了动力，简单明了，可以精确计量；缺点，未考虑资金时间价值、风险价值，公司的管理者会不惜损害长期利益，追求短期利益；（2）股东财富最大化：应在既定的风险水平下使股东的投资回报（即资本收益或者红利）最大化。
优点：考虑了货币的时间价值和风险价值，克服追求短期利润的行为，容易量化，便于考核和奖励；缺点：片面强调了股东利益，忽视了企业其他的利益相关者。
（3）公司价值最大化：为各利益相关者创造最大价值。
（4）英美：股东财富最大化欧洲和日本、中国：公司价值最大化（P13—14）第二章金融系统与公司理财1.理财环境定义：财务决策必须在一个复杂的外部环境里做出，这个环境包括法律制度、金融系统、税收体质等。
外部环境不但决定了公司财务决策可以选择的集合，也直接影响公司财务决策的效果。
（P19）经济环境（宏观经济、微观经济）2.公司理财的外部环境法律与监管（法律、制度. 监管）金融系统（金融机构、金融市场）P20第三章财务报表和财务分析一、三张表的构成等式及反映的情况1.资产负债表（36-40）资产负债表反映的是公司在一定日期财务状况的财务报表，是企业某一时点的财务状况的报表。
资产=负债+所有者权益2.利润表利润表是反映公司在一定期间生产和经营业绩的财务报表，反映会计期间的报表，是期间数据，动态报表。
利润=收入-费用3.现金流量表现金流量表是综合反映企业一定会计期间内现金来源和运用及其增减变动情况的报表，是以收付实现原则记账的。
公司理财知识点整理重点
第一章总论1三大理财活动2公司理财的目标（选择判断）1、利润最大化缺陷：没有考虑利润取得的时间/利润取得和风险大小的关系易产生短期行为/易被操纵利润与投入资本额的关系2、每股收益最大化（EPS）缺陷：仅克服了未考虑利润与投入资本额的关系缺点3、股东财富最大化缺陷：股价波动与公司财务状况的实际变动不一定相一致未来现金流量及贴现率的估计也有一定的主观性3股东与管理者之间的代理问题含义：现代公司中所有权与控制权相分离导致所有者与管理者的利益矛盾。
股东的目标是公司财富最大化，管理者的目标是高报酬、优越的办公条件等。
解决方法（1）监督方式：与管理者签定合同，审计财务报表，限制管理者的决策权（2）激励方式：年薪制，股权激励股东与债权人之间的代理问题股东强调借入资金的收益性与债权人强调贷款的安全性的矛盾解决方法。
（债权人角度）（1）在借款合同中加入限制性条款。
如规定资金的用途、规定资产负债率、规定不得发行新债等。
（2）拒绝进一步合作。
不提供新的贷款或提前收回贷款。
第2章公司理财的价值观念之一：时间价值1.复利终值F＝P（1＋i）n== P*复利终值系数== P*（F/P，i,n)2.复利现值P＝F（1＋i）n＝F*复利值现系数＝F*（P/F, i,n)3后付年金终值（普通年金终值）F=A*（F/A,i,n）=A*ii n1)1(4后付年金现值（普通年金现值）P=A*(P/A,I,n)=A*ii n)1(15先付年金的终值=A*[(F/A,i,n+1)-1]6先付年金的现值=A*[(P/A,i,n-1)+1]7递延年金终值递延年金终值的计算方法与普通年金终值的计算方法相似，其终值的大小与递延期限无关。
8递延年金现值方法一：第一步把递延年金看作n 期普通年金，计算出递延期末的现值；第二步将已计算出的现值折现到第一期期初。
方法二，第一步计算出(m+n)期的年金现值；第二步，计算m期年金现值；第三步，将计算出的(m+n)期扣除递延期m 的年金1111n iF A i1111n iP A i现值，得出n 期年金现值。
公司理财复习重点
公司理财复习重点在当今竞争激烈的商业环境中，公司理财是管理团队必须掌握的重要技能之一。
有效的公司理财策略对于企业的成功至关重要。
因此，理解和掌握公司理财的关键概念和方法变得尤为重要。
在本文中，我们将回顾一些公司理财的复习重点，以帮助您更好地了解和应用这些关键概念。
1. 资金需求分析公司理财的首要任务是确定和分析企业的资金需求。
这意味着公司需要评估其当前和未来的资金需求，以便做出相关的决策。
资金需求分析要考虑企业的运营资金需求、投资资金需求和筹资资金需求等方面。
2. 资本预算管理资本预算管理在公司理财中扮演着重要角色。
资本预算管理涉及确定和管理企业的长期投资项目。
这包括评估投资项目的潜在回报和风险，以及制定相应的投资决策，例如决定是否进行投资、何时进行投资以及如何融资等。
3. 资金成本管理资金成本管理是公司理财中的另一个重点。
企业需要有效地管理其资金成本，以最大化股东权益和企业价值。
资金成本管理要考虑到企业的债务成本和股本成本，并制定相应的融资策略和股权结构。
4. 现金流量分析现金流量是公司理财中的核心概念之一。
现金流量分析帮助企业预测和管理其日常业务中的现金流入和现金流出。
企业需要了解其现金流量状况，以便做出相关的经营和投资决策。
5. 资本结构管理资本结构管理是指企业如何融资和管理其资本结构。
企业可以通过债务融资和股权融资等方式来获得资金。
资本结构管理的目标是找到最佳的资本结构，以最大化股东权益，并平衡债务风险和股权分配。
6. 风险管理和保险风险管理是公司理财中的另一个重要方面。
企业需要评估和管理其面临的各种风险，包括市场风险、信用风险和操作风险等。
保险是一种常见的风险管理工具，可以帮助企业转移和减少潜在的风险。
7. 财务报表分析财务报表分析是评估企业财务状况和绩效的重要方法。
企业需要学会分析财务报表，包括利润表、资产负债表和现金流量表等。
财务报表分析可以揭示企业的利润能力、偿债能力和经营效率等关键指标。
公司理财知识点总结大全
公司理财知识点总结大全一、公司理财的基本概念与原则1. 简介公司理财是指公司运用资金和资源，以最优化的方式进行投资和资金管理，以达到降低风险、提高投资收益、增强经营活力和提高企业价值的目的。
公司理财是企业财务管理的重要组成部分，对于企业的发展和经营至关重要。
2. 基本概念（1）投资理念：公司理财的核心是投资，即公司运用自有资金进行投资和资金管理，以获取最大的利润和价值增值。
（2）风险管理：公司理财需要关注投资的风险，并且采取相应的风险管理措施，降低风险，保障资金的安全和稳健。
（3）流动性管理：公司理财需要合理安排资金的流动性，保证企业正常的营运活动，避免出现资金短缺和错失投资机会。
（4）财务规划：公司理财需要进行科学的财务规划，确定资金的投资方向和渠道，并结合企业的发展战略，优化资金配置，有序开展资金运作。
3. 基本原则（1）风险与收益之间的平衡原则：公司理财需要根据投资项目的风险水平，合理配置投资组合，以达到风险和收益的最佳平衡。
（2）流动性与盈利性的统一原则：公司理财需要同时关注资金流动性和盈利性，保证企业的正常经营和投资回报的最大化。
（3）多元化投资原则：公司理财需要进行多元化的投资，避免过于集中于某一种投资方式或领域，降低风险，提高收益。
二、公司理财的主要内容与方法1. 资金管理（1）资金计划：制定企业短期和长期的资金计划，合理安排资金的使用和募集，确保企业资金的充裕和有效运作。
（2）资金筹措：选择合适的资金来源，可通过发行债券、股权融资、银行贷款等方式筹措资金。
（3）资金运作：对企业现金流进行监控和分析，合理运用现金流，实现最大的盈利和效益。
2. 投资管理（1）投资评估：对投资项目进行分析评估，包括财务分析、风险评估、市场分析等，确定投资的可行性和前景。
（2）投资组合：根据企业的财务状况和风险承受能力，进行投资组合的选择和配置，实现最佳的风险和收益平衡。
（3）资产配置：合理配置资产，包括股票、债券、金融衍生品等，优化资产组合，提高投资回报率。
公司理财期末复习
公司理财1、公司理财的特点:侧重于价值管理；是一项综合管理；是一项动态管理2、企业按组织形式不同分为:个人独资企业、合伙企业、公司制企业3、公司理财的目标:公司价值最大化4、判断:向股东分配股利留给了公司很大的管理空间，因为公司没有必要定期向股东发放股利，也无须对其投资进行偿还。
5、公司既有长期的筹资和投资，也有短期的筹资和投资，将焦点聚焦于短期的筹资和投资活动时，就形成了营运资本管理。
6、公司理财的原则:资金合理配置原则；财务收支平衡原则；成本收益原则；风险与收益均衡原则；利益关系协调原则7、财务决策是指财务管理人员在诸多备选财务方案中，从公司理财目标出发，结合宏观环境等因素，利用比较、分析等方法，选出最优方案的一项工作8、判断:可分散风险又称为非系统风险，不可分散风险又称系统风险9、政策性银行是由国家建立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以营利为目的的金融机构10、选择:利率=纯利率+通货膨胀补偿率+违约风险报酬率+期限风险报酬率+流动性风险报酬率11、判断:优先股特征:股利率一般事先确定，但公司对这种股利的支付却带有随意性，并非必须支付12、普通股筹资的缺点:资本成本高；容易分散控制权；稀释每股收益，降低股票价格13、售后回租是指企业将其拥有的资产卖给出租人，然后再按特定条件将其租回使用14、最优资本结构是指在一定条件下，使企业的加权平均资本成本最低且公司价值最大时的资本结构（投资风险性）15、项目投资特点:项目投资的次数少、金额大；项目投资决策的影响期间长；项目投资变现能力差；项目投资的风险较大16、净现值越大，表明投资项目的回报越高，选择净现值最大的项目17、当各个项目间是互斥时，选择获利能力指数最大的项目，即获利能力指数最大的项目是最优的项目18、采用内含报酬率来评估多个互斥投资项目时，则选用内含报酬率最大的项目19、如果有几个项目可供选择，一般应该选择投资回收期最短的项目20、债券投资的基本要素:债券面值；票面利率；付息期；偿还期21、低正常股利加额外股利政策既能保持股利的稳定性，又能实现股利与盈余之间较好的配合，因而为许多企业所采用22、公司并购的主要风险:财务风险；整合风险；资产风险；营运风险；合同与诉讼风险23、优先股股东的权利不包括决策权24、混合并购是指两家或多家，既不是竞争者，又不具有购买销售的企业合并25、按照购买双方所在行业并购公司的战略意图划分:横向并购、纵向并购和混合并购26、可转换债券的优缺点：优点：筹资成本低、灵活性大、降低股权的稀释性缺点：转换率和转换价格较难确定、低成本筹资的时限性27、债券发行时，股份有限公司净资产不低于34万28、原则：依法分配原则、兼顾各方利益原则、积累与消费并重原则29、股份有限3000万，有限5000万30、融资租赁：直接租赁、杠杆租赁、售后回租31、利润分配是对企业生产经营成果进行划分的管理活动32、原则：依法分配原则；兼顾各方利益原则；积累与消费并重原则33、非重视重整的方式主要有：债务展期；债务减免；债转股34、公司财务学是一门研究公司财务活动及对由其产生的财务关系进行管理的学科 大题：1、标准差A:8000；B ：30000（1）计算A 的期望收益，标准离差率；（2）计算B 的期望收益，标准离差率；（3）评价A 、B 的优势解：（1）E （X ）=0.1×20000+0.2×30000+0.4×25000+0.2×30000+0.1×40000=28000γA =σE （X ）×100%=800028000×100%=28.57% （2）E （X ）=0.15×20000+0.3×50000+0.35×80000+0.15×100000=61000γB =σE （X ）×100%=300061000×100%=49.18% （3）γB ＞γA ，γ越高风险越大，所以选择项目A 最合适。
公司理财复习资料整理
第一章一、什么是公司理财P4公司理财又称企业理财。
从广义的角度讲，企业理财就是对企业的资产进行配置的过程；狭义地讲，企业理财是要最大效能地利用闲置资金，提升资金的总体收益率公司理财即你应该采取何种长期投资、将从哪里筹集到投资所需的长期资金、将如何管理诸如向客户收款和向供应商付款等日常的财务活动。
二、资本结构P5资本结构说的就是固定资产及长期投资。
是企业用来为其经营融资的长期债务和权益的特定组合。
首先企业应借入多少债务、其次企业成本最低的资金来源是什么。
三、营运资本管理P5营运资本=流动资产-流动负债，营运资本管理是为了确保企业有充足的资源维系其经营，避免高成本的中断，牵涉到一系列与企业现金收支相关的活动。
四、单一业主制P6即个体户、无限责任、无限收益指一个人所拥有的企业，是开办企业最为简单的形态，也是受管制最少的组织形态。
五、合伙制P6如会计师事务所、收益无限、责任无限指除了有二个或更多的所有者（合伙人）之外，与业主制类似。
缺点：所的者要对企业的债务承但无限责任、企业寿命受到限制、难以转让所有权。
总之这类企业的成长能力可能会受到来自不能筹集资金用于投资的严重限制。
六、股份公司P7有限责任、无限收益是美国最重要的企业组织形态。
有别于其所有者的独立“法人”，它有着同实实在在的人一样的权利、职责、特权。
优点：所有权可以经常变动，而不影响公司的持续缺点：因股份公司是一个法人，它必须纳税、作为股利支付给股东的钱必须作为股东所得再次征税，即双重课税。
七、财务管理的目标P9是为了使现有的股票的每股当前价值最大化八、代理问题P11股东和管理层之间的关系称为代理关系。
只要一个人雇用另一个人代表他的利益就会存在这种关系。
代理问题是指委托人和代理人的利益冲突，可以用奖励和处罚来处理代理带来的问题代理成本：指股东和管理层之间的利益冲突成本。
也包含了监督成本。
九、利益相关者P13指除了股东、债权人之外，其他对企业的现金量有潜在索偿权的人。
公司理财期末复习
名词解释1.资本预算：长期资产的投资管理过程2.资本结构：公司短期及长期负债与所有者权益的比例3.永续年金：指无限期支付的年金，即一系列没有到期日的现金流。
4.内部收益率：简称IRR，指：使项目的净现值为0的折现率。
5.沉没成本：指由于过去的决策已经发生了，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本6.证券市场线：是资本资产定价模型（CAPM ）的图示形式。
可以反映投资组合报酬率与系统风险程度B系数之间的关系以及市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。
7.净营运资本：流动资产与流动负债之差8.永续增长年金：恒定的增长趋势将永远持续下去的现金流序列。
9.机会成本：指在面临多方案择一決策時，被舍弃的选项中的最高价值者是本次決策的机会成本10.财务困境成本：是破产成本、清偿成本等概念的延伸，从破产到财务困境、从破产成本到财务困境成本，反映了资本结构理论的发展和演变。
11.静态回收期：指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。
12.增量现金流：指公司有无被决策项目时未来现金流量的差值，也就是由决策引起的公司总未来现金流量的变化13.经营杠杠：指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律简答题1.公司理财目标：公司理财目标又称公司财务管理目标，是财务管理的一个基本理论问题。
目前，公司理财的目标有多种，其中以产值最大化、利润最大化、股东财富最大化或企业价值最大化等目标最具有影响力和代表性2杜邦恒等式：杜邦恒等式是杜邦公司所创，把ROE分解成经营效率，资产使用效率和财务杠杆三部分的通行的表达方式。
1.经营效率（以边际利润衡量）2.资产使用的效率性（以总资产周转率来衡量）3.财务杠杆度（以股东权益乘数来衡量）2.简述内部收益率法在互斥项目中会出现的问题及解决方案：1规模问题，解决方案：比较净现值，计算增量净现值，比较增量内部收益率与折现率。
2时间序列问题，解决方案：比较两个项目的净现值，对比增量内部收益率与折现率，计算增量现金流量的净现值。
公司理财知识点归纳
公司理财知识点归纳公司理财是指企业根据经营发展和财务状况的需要，运用一系列的财务工具和策略，合理配置企业的资金和资产，以实现最大化的经济效益和财务安全。
下面是关于公司理财的精要知识点归纳：1.理财目标：-最大化收益：通过有效的资金配置和投资决策，实现企业的盈利增长和股东价值的最大化。
-安全性：确保企业的资金和资产受到充分的保护，降低财务风险和经营风险。
-流动性：保持足够的流动性，确保企业能够应对各种经济和市场变动的需求。
2.短期理财：-现金管理：通过合理管理企业的现金流量，包括资金募集、支付和储备，以满足企业的日常经营需求。
-现金预测：通过准确预测企业的现金流动情况，制定相应的现金管理策略，使企业能够合理应对不同的现金需求。
3.中长期理财：-资本预算：通过评估不同的投资项目，选择最有利可行的项目进行投资，以提高企业的盈利能力和市场竞争力。
-资产管理：根据企业的经营特点和市场环境，合理配置和管理企业的资产，同时控制风险，以提高资产的收益率和价值。
-资本结构：确定企业的资本结构和融资策略，通过债务和股权的合理结构来平衡公司的融资成本和财务风险。
4.风险管理：-市场风险：针对企业面临的金融市场风险，如利率风险、外汇风险和股票市场风险等，制定相应的对冲和保值策略，降低市场波动对企业的影响。
-信用风险：评估企业的合作伙伴和客户的信用风险，制定相应的信用管理和收款策略，降低应收账款的风险。
-操作风险：建立有效的内部控制和审核机制，降低企业的操作风险，防止潜在的内部失误和欺诈行为。
5.税务筹划：-税务规划：通过合理的税务筹划，包括合理利用税收优惠政策、控制税务成本和合规性，以降低企业的税负。
-合规管理：确保企业在税务上的合规性，遵循相关税法法规和规定，规避潜在的税务风险和税务纠纷。
6.利润分配：-保留利润：将一部分利润留用于企业内部投资和发展，以提高企业的盈利能力和竞争力。
-分红政策：合理制定分红政策，平衡企业的股东利益和发展需求，同时符合相关法律和法规的规定。
公司理财期末复习资料
公司理财期末复习资料1. 概述公司理财是指企业通过对资金、财务和投资的合理配置及管理，以提高财务状况和实现财务目标的一种管理活动。
本文将对公司理财的核心概念、原则和方法进行复习总结。
2. 核心概念2.1 资金资金是指企业可使用的货币和其他流动资产的总和，主要包括现金、存款、债券、股票等。
资金是公司理财中最基础的要素。
2.2 财务财务是指企业的财务状况和财务运作的总称，包括负债、所有者权益、资产、收入、费用等方面的内容。
财务是公司理财的重要信息来源和核心决策依据。
2.3 投资投资是指企业将资金用于长期投资项目，以获取预期回报的行为。
投资是公司理财中风险与回报的平衡考虑。
3. 公司理财原则3.1 盈利能力原则盈利能力原则要求企业在资金运作中追求最大化的利润。
企业应合理配置资金，寻求最佳投资方案，并合理控制成本，以提高盈利能力。
3.2 安全性原则安全性原则要求企业在资金运作中确保资金的安全。
企业应采取措施降低投资风险，避免潜在的财务损失。
3.3 流动性原则流动性原则要求企业在资金运作中保持合理的流动性。
企业应确保有足够的现金流和资金储备，以应对可能出现的突发资金需求。
4. 公司理财方法4.1 资金计划资金计划是指企业根据财务目标和预算制定的资金运作计划。
资金计划包括现金流量预测、资金需求分析和资金调配方案等内容。
4.2 资金筹措资金筹措是指企业根据资金需求采取的筹措手段和渠道。
常见的资金筹措方式包括债务融资、股权融资和内部融资等。
4.3 资金投资资金投资是指企业将资金投入具有一定风险的项目以获取回报的行为。
常见的资金投资方式包括股票投资、债券投资和房地产投资等。
4.4 资金运营资金运营是指企业根据资金计划和目标，进行资金的合理管理和运作。
资金运营包括现金流管理、风险管理和投资组合管理等方面。
5. 结语公司理财是企业管理中至关重要的一部分。
通过对资金、财务和投资的合理配置和管理，企业可以提高财务状况、实现财务目标。
罗斯《公司理财》重点知识整理
罗斯《公司理财》重点知识整理关键信息项：1、财务管理的目标2、货币的时间价值3、风险与收益4、资本预算决策5、资本结构理论6、股利政策11 财务管理的目标财务管理的目标主要有利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化。
111 利润最大化利润最大化目标认为企业经营的目标是追求利润的最大化。
然而，这一目标存在一些缺陷，例如没有考虑货币的时间价值、风险因素以及利润取得的时间。
112 股东财富最大化股东财富最大化是指通过财务上的合理运营，为股东创造最大的财富。
通常以股票价格来衡量股东财富。
113 企业价值最大化企业价值最大化是指通过合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
12 货币的时间价值货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
121 终值和现值终值是指现在的一笔资金在未来某个时间点的价值；现值则是未来的一笔资金在当前的价值。
122 年金年金是指在一定时期内，每隔相同的时间收付相等金额的款项。
包括普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。
123 利率和期限利率是影响货币时间价值的重要因素，而期限的长短也会对资金的价值产生显著影响。
13 风险与收益风险是指未来结果的不确定性。
收益则是投资所获得的回报。
131 风险的类型包括系统风险和非系统风险。
系统风险是不可分散的，如宏观经济形势的变化；非系统风险是可以通过多元化投资分散的，如个别公司的经营风险。
132 风险的衡量通过方差、标准差、变异系数等指标来衡量风险的大小。
133 资本资产定价模型用于描述资产的预期收益率与系统风险之间的关系。
14 资本预算决策资本预算决策是关于长期投资项目的决策。
141 投资项目的评价方法包括净现值法、内部收益率法、回收期法等。
142 现金流量的估算准确估算投资项目的现金流量是进行资本预算决策的关键。
143 敏感性分析分析各种不确定因素对投资项目的影响程度。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
公司理财期末重点知识 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】公司理财重点知识第一章公司理财导论1.公司理财概念：公司理财又称财务管理，是对公司财务活动的规划和管理。
即根据资金运动规律，对公司生产经营过程中资金的筹措、投放、运用、收益分配等进行的系统管理。
（P9）2.公司理财的主要内容：公司投资、公司融资、盈利分配和营运资金管理四大部分。
（P10—12）3.公司理财目标理论：（1）利润最大化：优点，反应了企业经营行为的本质动机，也为企业加强管理、降低成本、提高生产效率提供了动力，简单明了，可以精确计量；缺点，未考虑资金时间价值、风险价值，公司的管理者会不惜损害长期利益，追求短期利益；（2）股东财富最大化：应在既定的风险水平下使股东的投资回报（即资本收益或者红利）最大化。
优点：考虑了货币的时间价值和风险价值，克服追求短期利润的行为，容易量化，便于考核和奖励；缺点：片面强调了股东利益，忽视了企业其他的利益相关者。
（3）公司价值最大化：为各利益相关者创造最大价值。
（4）英美：股东财富最大化欧洲和日本、中国：公司价值最大化（P13—14）第二章金融系统与公司理财1.理财环境定义：财务决策必须在一个复杂的外部环境里做出，这个环境包括法律制度、金融系统、税收体质等。
外部环境不但决定了公司财务决策可以选择的集合，也直接影响公司财务决策的效果。
（P19）经济环境（宏观经济、微观经济）2.公司理财的外部环境法律与监管（法律、制度. 监管）金融系统（金融机构、金融市场）P20第三章财务报表和财务分析一、三张表的构成等式及反映的情况1.资产负债表（36-40）资产负债表反映的是公司在一定日期财务状况的财务报表，是企业某一时点的财务状况的报表。
资产=负债+所有者权益2.利润表利润表是反映公司在一定期间生产和经营业绩的财务报表，反映会计期间的报表，是期间数据，动态报表。
利润=收入-费用3.现金流量表现金流量表是综合反映企业一定会计期间内现金来源和运用及其增减变动情况的报表，是以收付实现原则记账的。
（现金不仅包括库存现金、还包括随时可以用于支付的存款，即银行存款和其他货币资金。
）净现金流量=现金流入-现金流出二、自由现金流（FCF）与经营活动产生的现金流及二者关系1.自由现金流概念：是公司支付了必要的资本支出之后能够向公司的投资者（股东和债权人）派发的现金流量。
（P41）自由现金流量=流向债权人的现金流量+流向股东的现金流量【CF(A)=CE(B)+CF(E)】2.经营现金流量的概念：是公司运用所拥有的资产自身创造现金流量，主要是与公司净利润有关的现金流量。
经营活动产生的现金流量=EBIT-税金+折旧类项目-应收项目的增加+应付项目的增加-存货的增加经营活动产生的现金流量=净利润+财务费用+折旧类项目-净经营项目的增加3.二者关系：将经营活动产生的现金流量调整为自由现金流量自由现金流量=经营活动产生的现金流量-资本性支出4.EBIT与利润之间的关系息税前利润（EBIT）=利润总额（税前利润）+财务费用(假定财务费用都是利息费用)或息税前利润=净利润+利息支出+税金三、财务比率分析（归类，掌握哪个指标衡量公司哪种能力）非上市公司主要考虑偿债、营运、获利能力1.杠杆比率（长期债务偿还能力）包括：资产负债率、负债权益比率、权益乘数、利息保障倍数。
前三者之间的关系。
（P45）2.流动性比率（短期偿债能力）包括：流动比率（应维持在2）、速动比率（为1比较好）（P47）3.营运能力比率包括：应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率（P48）4.获利能力比率包括：销售毛利率与销售净利率、资产收益率与净资产收益率、每股收益与每股现金流量（P50）5.市场价值比率：市盈率=每股市价/每股收益；股利支付率=（每股股利/每股收益）*100%净资产收益率=资产收益率*权益乘数（P51）（老师这个提到比较多）四、杜邦分析法概念：杜邦分析法正是这样一种分析方法，利用几种主要的的财务比率之间的关系来综合分析公司的财务状况。
核心指标：净资产收益率（ROE）第四章货币的时间价值1.货币时间价值的概念：货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
2.复利计息频数年度百分比收益率（实际利率）=（1+名义利率/一年计息次数）^一年计息次数 -13.理解现值、终值、年金，具体是要怎么算。
（P75）具体公式书上有，以下为推导公式已知年金（A）求现值：P=A*(1-（1+i）^(-n))/i已知年金（A）求终值：F=A*((1+i)^n-1)/i4.年金类型后付年金（普通年金）：从第一期末开始收付的年金先付年金（预付年金）：从第一期初开始收付的年金递延年金：从第二期末或以后开始收付的年金永续年金：持续到永远的年金（P=A/i）第五章风险和收益一、风险的定义和分类（P84-P85）定义：风险是在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的概率。
风险是事件本身的不确定性，具有客观性。
分类：当我们从单个投资主体的角度来看时，可以把风险分为市场风险和特有风险。
①市场风险是指那些影响所有公司即整个市场的因素引起的风险，如战争、通货膨胀、经济衰退等。
（不可分散风险）②特有风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如新产品开发失败、发生重大事故等。
（可分散风险）从公司本身来看，风险可分为经营风险和财务风险。
① 经营风险是指生产经营的不确定性带来的风险，它是任何商业活动都有的。
② 财务风险是指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。
二、单一资产的度量1.期望收益率的度量 （P88）① 在确定的情况下，收益率是进行投资决策的最好依据。
② 在投资初期，资产的未来收益率是不确定的，因此把它看做是一个随机变量。
对资产未来收益率的预测就变成求随机变量的预期值。
③ 测量期望收益率的一个方法是测量资产未来可能收益率的均值。
2.风险的度量 （P89）① 在不确定的情况下，仅仅依靠期望率一个指标来判断优劣并进行投资决策是不够的，投资者还必须考虑到不能实现预期收益的风险。
② 资产的实际收益率围绕着期望收益率波动的程度实际上就成为判断一项资产优劣的第二个指标，即风险指标。
③ 标准差正好反映了高于或低于平均收益率的波动幅度，因此，单项资产的特有风险就是它的标准差。
三、资本资产定价模型 （P97）① 资产j 的不可分散风险=[Corr （j,M)]σj② 资产j 的风险溢价=不可分散风险⨯CML 斜率=[Corr（j,M)]σj ⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎣⎡-σm f r r m将上式变形，并用β替代，可以得到 资产j 的风险溢价=[Corr（j,M)]σj ⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎣⎡-σm f r r m =()[]σσm j M j,Corr （r r f -m ）=βj （r r f -m ） ③ β系数用来测量某特定资产的市场风险，即不可分散风险。
β系数可以用相关系数或者协方差表示：βj =()[]σσm j M j,Corr =()σm M 2,j Cov④ 因为单个资产的期望收益率r j 等于无风险收益率和它的风险溢价之和，所以推导出单个资产的期望收益率为：r j =()r r r fm j -+βf （例5-9 P97），在市场均衡的条件下，上式叫做证券市场线（SML ）第六章 债券和股票的估值1.定期付息，到期还本债券的计算：（P107）债券的公平价格为B 0=PV （息票支付额）+PV （面值）2.零息债券：又称纯贴现债券，是在债券期内不支付利息，到期一次支付面值的债券。
零息债券面值包含了本金和债券期内所有的利息。
3.影响债券价格的四个要素：债券面值、债券价格、债券还本期限与方式和债券利率4.折价和溢价的问题：价格低于面值的债券，称为折价债券；价格高于面值的债券，称为溢价债券。
5.优先股价值=PV （优先股股利）+PV （面值）永久性优先股价值=r股利 6.固定股利模型 股利增长模型 （P112）做练习题第9题。
第7章资金预算与公司决策一、任何决策都应该具备的两个条件是：备选方案和价值标准二、资本预算的程序：1.投资项目的提出2.投资项目的评价3.投资项目的决策4.投资项目的执行5.投资项目的再评价三、常用的资本预算方法1．投资回收期（PP）含义：投资回收期是指以投资项目的各年净现金流量来回收该项目的原始投资额所需的时间（年数）。
（不考虑货币的时间价值）2.净现值(NPV)含义:投资项目产生的未来现金流量的现值与初始投资成本的差额，它可以用来测算投资项目为公司创造的价值大小。
1(1)nttNCFtNPV Ai==-+∑3．盈利指数(PI)含义：指投资项目未来产生的现金流量的现值与初始投资成本的比率。
4.内含报酬率(IO)含义：指能使未来现金流入量现值等于初始现金流出量的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。
（不用计算）第8章资本预算中现金流量的估算经营现金流量定义：增量现金流是指公司接受一个项目而引起的现金支出和现金收入的变化量。
估算自由现金流量3种方法息税前利润(EBIT)=销售收入-经营成本-折旧经营现金流量=销售收入-经营成本-所得税=EBIT-所得税+折旧税后NCF=S-付现成本-折旧类=S-（会计成本-折旧-税金=【（S-会计成本）-税金】+折旧经营税后现金流量=收入（1-T）-付现成本（1-T）+折旧 T项目的自由现金流=经营现金流量-净经营运资本变化量-项目的资本性支出=EBIT-所得税+折旧-净经营运资本变化量-项目的资本性支出第10章资本成本与公司融资决策一、各种融资渠道与融资方式之间的关系（书P166 图10-1）二、资本成本1.概念：资本成本就是公司为了筹集和是使用资金而付出的代价。
2.资本成本的影响因素宏观经济环境、市场利率、融资期限、信用评级、担保情况、融资方式 3.单一资本成本的计算（1）负债成本)1()(d d d F D T I I r --=d r 为债务融资的资本成本；d I 为债券年利息；T 为所得税税率；D 为债券筹资额；d F 为债务融资费用率（2）r 优先股股利优先股价值= 普通股资本成本g F P D r e e _)1(01-= e r 为普通股资本成本；1D 为下一年的预期股利；0p 为当前股价；e F 为普通股筹资费用率；g 为普通股股利年增长率4.加权平均成本 de e e r T L r L r T E D D r E D E WACC )1()1()1()()(-+-=-+++=第11章 公司的主要融资方式一、商业信用1.概念：商业信用是公司以赊销的方式向买方销售商品时提供的信用，也就是以赊账的方式向卖方购买商品时所形成的债务。