从美国国库变迁看中央银行和财政的关系
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零 Ｍ Ｈ ｏ Ａ ｎ ｔ Ｉ ｈ Ｎ ｌ ｙ Ａ Ｎ Ｆ Ｉ Ｎ Ａ Ｎ Ｃ Ｅ
从美国国库变迁看中央银行和财政 的关系
张华 强 ， 陈梦 华 ， 陈 颖
（ 中国人 民银 行 海 口中心 支 行 ， 海南 海 口５ ７ ０ １ ０ ５ ）
摘 要： 本 文研 究 了美 国 国库 体 制 和 国库 现 金 管 理 变 迁的 经验 和 教 训 ， 并在此基础上 ， 总 结 出其 中蕴 涵 的 中 央银
促进商 业交易 ； （ ４） 充 当政 府 的 财 务 机 关 ， 进 行 如 发 售 公
交 现形 式 ，实现 了由传统 同库向现代 国库 的成功转变 ，
而 且 其 在 变 迁 历 程 中体 现 ｆ ｆ １ 来 的 巾 央 银 行 和 财 政 部 的
债 等 业 务 。汉 密 尔 顿 的提 案在 困 会经 过 激 烈 争 辩 后 获 得 通过 ， 白１ ７ ９ １ 年开 始 ， 第 一 同 家银 行 （ １ ７ ９ １ —１ ８ ｌ １ ） 、 第 二
一
、
引言
其 中涉 及 的 中 央 银行 和财 政 关 系 的规 律 ，结 合 我 国
库 改 革 中的 难 点 和 ｝ ｆ ４ 惑， 提出ｌ ｒ改 革 路 径 。
二、 美 国 国 库 的 变迁 历 程
当前 ， 我 国 国库 正 面 临 重 大 转 型 ： 一是 国库体 制“ 经 理” 和“ 代 理” 之争 ， 二是同库功能从 “ 传统 收支” 向“ 现 金
作者 简 介 ： 张华强（ １ ９ ６ ０ 一） ， 男， 海 南 东方人 ； 陈梦华（ １ ９ ６ｌ 一） ， 男， 广 东 雷 Ｊ ’ １ ＇ 人； 陈 颖 （ １ ９ ７ ８ 一） ， 女， 湖 北 黄梅 人 以上 作 者 均 供 职 于
中 国人 民银 行 海 口中心 支行 ． ．
开 支等 ．为 联 邦 政 府 早 期 财 务状 况 的改 善 起 到 了积 极 作
当美 国政 治 不 统 一 一， 受 到 民 主 党杰 弗逊 、 杰 克 逊 主 义 者代表的“ 硬 币派 ” （ 农场 手、 种植 同 主 ） 和“ 软 币派 ” （ 新 兴 的小 ＿ 厂 商企业 家 、 小银行家 ） 的共同反对 ， 硬 币 派 主 张 金
演 变使联邦储备银 行有效履行 了“ 政府 的银行” 职能， 也 用 。
促成 ｒ 联 储 和财 政 体 系 的 合 作 。 当前 ，我 同 正 在 热 烈地 讨论 国库 改 革 问 题 。本 史存
研究分析美 同同库变迁的基本经 验和教训基础上 ， 总 结
收稿 日期 ： ２ ０ ｌ ３ —１ ０ — ０ ８
行 和 财 政 关 系的 规律 。 同时 ， 对 我 国的 国库 体 制 选择 和 国 库现 金 管理 路 径 提 出相 关 政 策 建议 。
关键词 ： 国库变迁： 中央 银 行 ： 财 政
中图 分 类 号 ： Ｆ ８ ３ ０ ． ３ １ 文献标识码 ： Ａ 文章编号： １ ０ ０ ３ — ９ ０ ３ １ （ ２ ０ １ ３ ） １ ２ — ０ ０ ５ ６ — ０ ５ ＤＯ Ｉ ： １ ０ ． ３ ％９ ／ ｊ ． ｉ ｓ ｓ ｎ ． １ ０ ０ ３ － ９ ０ ３ １ ． ２ ０ １ ３ ． １ ２ ． １ ２
政 紧 张 问题 ， １ ７ ９ ０年 ｌ ２月 ， 以英 国 经 验 为 基 础 ， 财 政 部
此 同库 的 转 型 与 央 行 和财 政 两 个 决 策 部 门 密切 相 关 ， 如 何 最 优 地 设 计 深 化 改 革 同 库体 制 ， 准 确 界 定 财政 部 和 央 行 的适 当 角 色 和 协 两 者 的 相 互 关 系 ， 确 保 日益 庞 大 的
同家银行 （ １ ８ １ ７ 一ｌ ８ ３ ３ ） 先后代理 同库 ， 资 本 中 财政 部 持
博 弈 以 及 不 断 加 强 的协 作 关 系 ， 为 我 们 提 供 了 可 贵 的 经 验 教训 。２ ０世 纪 初 联 邦 储 备 体 系 与 国库 体 制 的结 合 ， 实
现＿ ｒ中 央银 行 与 财 政 部 的 “ 双赢” ； 在 成功 转 向“ 现 金 管 理
管理” 转 变 。 由 于 国库 处 于 中 央银 行 和 财 政 的 联 接 点 ， 因
（ 一） 美 国 同库 体 制 演 变 １ ． 委托银行制 （ １ ７ ９ １ —１ ８ ４ ０年 ） 。１ ７ ８ ９ 年， 美 周联 邦 政府成立 ， 新 政府债 务总额超过 ７ ７ ０ ０万 美 元 ， 为解 决 财
有其 中一 小 部 分 股 份 ， 其 余 大 部 分 为 私人 所 有 ， 主要 履 行
代理 政 府 发ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ行 债 券 、 收缴税款 、 存储 财政 收入 和履 行 财 政
制” 同库 后 ， 国 库 现 金 管 理 又 成 为 财 政 和货 币 政 策 实 现
有 机 协 涮 的 重 要 Ｔ 具 之 一 。近 百 年 来 ． 美 国 国库 管 理 的
５ ６
２ ０ １ ３年 第 １ ２期
总第 ３ ０ １期
Ｍｏ ｎ ｔ ｈ ｌ ｙ
ＨＡＩ ＮＡＮ ＦＩ ＮＡＮＣＥ
银 为 惟 一 的通 货 ， 反 对 联 邦 政 府 建 立 由私 人 资 本 支 撑 和 经 营 的 美 国第 一 和 第 二 银 行 和 发 行 银 行 纸 币 ； 软 币 派 急 于投 资新项 目， 资金短 缺 ， 要求扩 张纸币供 给 ， 认 为联 邦
政府现金余额得到安全和妥善管理是迫切需要研究 的。
美 国 国库 是 一 面 “ 镜 子” ， 不 仅 因为 其 国 库 变 迁 的 脉 络 清晰 、 囊 括 了世 界 范 同 内 可 能 出现 的所 有 同 库 制 度 及
长 汉 密 尔 顿 向 国会 提 ｆ ｌ ５ 了 《 关 于建 立 周家 银 行 的 报 告 》 ， 认 为 设 立 国家 银 行 可 以 ： （ １ ） 提供迫切需要的纸币 ； （ ２ ） 提 供 一 个 保 存 公 款 的 安 全地 方 ； （ ３ ）提 供 银 行 业 务 的便 利 ，
从美国国库变迁看中央银行和财政 的关系
张华 强 ， 陈梦 华 ， 陈 颖
（ 中国人 民银 行 海 口中心 支 行 ， 海南 海 口５ ７ ０ １ ０ ５ ）
摘 要： 本 文研 究 了美 国 国库 体 制 和 国库 现 金 管 理 变 迁的 经验 和 教 训 ， 并在此基础上 ， 总 结 出其 中蕴 涵 的 中 央银
促进商 业交易 ； （ ４） 充 当政 府 的 财 务 机 关 ， 进 行 如 发 售 公
交 现形 式 ，实现 了由传统 同库向现代 国库 的成功转变 ，
而 且 其 在 变 迁 历 程 中体 现 ｆ ｆ １ 来 的 巾 央 银 行 和 财 政 部 的
债 等 业 务 。汉 密 尔 顿 的提 案在 困 会经 过 激 烈 争 辩 后 获 得 通过 ， 白１ ７ ９ １ 年开 始 ， 第 一 同 家银 行 （ １ ７ ９ １ —１ ８ ｌ １ ） 、 第 二
一
、
引言
其 中涉 及 的 中 央 银行 和财 政 关 系 的规 律 ，结 合 我 国
库 改 革 中的 难 点 和 ｝ ｆ ４ 惑， 提出ｌ ｒ改 革 路 径 。
二、 美 国 国 库 的 变迁 历 程
当前 ， 我 国 国库 正 面 临 重 大 转 型 ： 一是 国库体 制“ 经 理” 和“ 代 理” 之争 ， 二是同库功能从 “ 传统 收支” 向“ 现 金
作者 简 介 ： 张华强（ １ ９ ６ ０ 一） ， 男， 海 南 东方人 ； 陈梦华（ １ ９ ６ｌ 一） ， 男， 广 东 雷 Ｊ ’ １ ＇ 人； 陈 颖 （ １ ９ ７ ８ 一） ， 女， 湖 北 黄梅 人 以上 作 者 均 供 职 于
中 国人 民银 行 海 口中心 支行 ． ．
开 支等 ．为 联 邦 政 府 早 期 财 务状 况 的改 善 起 到 了积 极 作
当美 国政 治 不 统 一 一， 受 到 民 主 党杰 弗逊 、 杰 克 逊 主 义 者代表的“ 硬 币派 ” （ 农场 手、 种植 同 主 ） 和“ 软 币派 ” （ 新 兴 的小 ＿ 厂 商企业 家 、 小银行家 ） 的共同反对 ， 硬 币 派 主 张 金
演 变使联邦储备银 行有效履行 了“ 政府 的银行” 职能， 也 用 。
促成 ｒ 联 储 和财 政 体 系 的 合 作 。 当前 ，我 同 正 在 热 烈地 讨论 国库 改 革 问 题 。本 史存
研究分析美 同同库变迁的基本经 验和教训基础上 ， 总 结
收稿 日期 ： ２ ０ ｌ ３ —１ ０ — ０ ８
行 和 财 政 关 系的 规律 。 同时 ， 对 我 国的 国库 体 制 选择 和 国 库现 金 管理 路 径 提 出相 关 政 策 建议 。
关键词 ： 国库变迁： 中央 银 行 ： 财 政
中图 分 类 号 ： Ｆ ８ ３ ０ ． ３ １ 文献标识码 ： Ａ 文章编号： １ ０ ０ ３ — ９ ０ ３ １ （ ２ ０ １ ３ ） １ ２ — ０ ０ ５ ６ — ０ ５ ＤＯ Ｉ ： １ ０ ． ３ ％９ ／ ｊ ． ｉ ｓ ｓ ｎ ． １ ０ ０ ３ － ９ ０ ３ １ ． ２ ０ １ ３ ． １ ２ ． １ ２
政 紧 张 问题 ， １ ７ ９ ０年 ｌ ２月 ， 以英 国 经 验 为 基 础 ， 财 政 部
此 同库 的 转 型 与 央 行 和财 政 两 个 决 策 部 门 密切 相 关 ， 如 何 最 优 地 设 计 深 化 改 革 同 库体 制 ， 准 确 界 定 财政 部 和 央 行 的适 当 角 色 和 协 两 者 的 相 互 关 系 ， 确 保 日益 庞 大 的
同家银行 （ １ ８ １ ７ 一ｌ ８ ３ ３ ） 先后代理 同库 ， 资 本 中 财政 部 持
博 弈 以 及 不 断 加 强 的协 作 关 系 ， 为 我 们 提 供 了 可 贵 的 经 验 教训 。２ ０世 纪 初 联 邦 储 备 体 系 与 国库 体 制 的结 合 ， 实
现＿ ｒ中 央银 行 与 财 政 部 的 “ 双赢” ； 在 成功 转 向“ 现 金 管 理
管理” 转 变 。 由 于 国库 处 于 中 央银 行 和 财 政 的 联 接 点 ， 因
（ 一） 美 国 同库 体 制 演 变 １ ． 委托银行制 （ １ ７ ９ １ —１ ８ ４ ０年 ） 。１ ７ ８ ９ 年， 美 周联 邦 政府成立 ， 新 政府债 务总额超过 ７ ７ ０ ０万 美 元 ， 为解 决 财
有其 中一 小 部 分 股 份 ， 其 余 大 部 分 为 私人 所 有 ， 主要 履 行
代理 政 府 发ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ行 债 券 、 收缴税款 、 存储 财政 收入 和履 行 财 政
制” 同库 后 ， 国 库 现 金 管 理 又 成 为 财 政 和货 币 政 策 实 现
有 机 协 涮 的 重 要 Ｔ 具 之 一 。近 百 年 来 ． 美 国 国库 管 理 的
５ ６
２ ０ １ ３年 第 １ ２期
总第 ３ ０ １期
Ｍｏ ｎ ｔ ｈ ｌ ｙ
ＨＡＩ ＮＡＮ ＦＩ ＮＡＮＣＥ
银 为 惟 一 的通 货 ， 反 对 联 邦 政 府 建 立 由私 人 资 本 支 撑 和 经 营 的 美 国第 一 和 第 二 银 行 和 发 行 银 行 纸 币 ； 软 币 派 急 于投 资新项 目， 资金短 缺 ， 要求扩 张纸币供 给 ， 认 为联 邦
政府现金余额得到安全和妥善管理是迫切需要研究 的。
美 国 国库 是 一 面 “ 镜 子” ， 不 仅 因为 其 国 库 变 迁 的 脉 络 清晰 、 囊 括 了世 界 范 同 内 可 能 出现 的所 有 同 库 制 度 及
长 汉 密 尔 顿 向 国会 提 ｆ ｌ ５ 了 《 关 于建 立 周家 银 行 的 报 告 》 ， 认 为 设 立 国家 银 行 可 以 ： （ １ ） 提供迫切需要的纸币 ； （ ２ ） 提 供 一 个 保 存 公 款 的 安 全地 方 ； （ ３ ）提 供 银 行 业 务 的便 利 ，