工程经济学第三章工程项目财务评价

第4章工程项目财务评价

■财务评价的目标和程序■财务评价报表的编制■财务评价指标的计算和分析

4.1财务评价的目标和程序

4.1.1财务评价的目标

规划阶段’霜I 籍I

决策阶段

交付使用

竣工验

收

di

建设施工

施工招

标 项目

组织计划

（一）投资前期

1 O机会研究阶段投资估算误差率

项目建议书。±30%

2O可行性研究阶段

（初步可行性研究（预可研）初步评价±20%

A辅助研究（专题研究）解决重大复杂技术问题

（可行性研究（详细可研）市场、技术、经济±10%

3o投资决策阶段

评估，审批、由投资者决策。

（二）实施时期

1o设计阶段

r初步设计：根据可研要求做具体实施方案

＜技术设计（扩初设计）：解决重大技术问题

I施工图设计：使工程设计达到施工安装要求

2o招投标阶段

业主通过招标择优选择承包商

承包商通过投标竞争获得承包合同签定承包合同

3O施工阶段

由承包商进行土建施工，设备安装、试运

调试、转。监理工程师监理。

竣工验收阶段

移交、生产准备。

（三）生产经营时期

项目投入运行。

工程项目经济评价概述

工程项目经济评价是可行性研究的核心内容。

价格目标

r财务评价市场价格利润

西方＜经济评价影子价格效率

■社会评价影子价格效率、公平

f财务评价现行价格盈利、还贷

我国

1国民经济评价影子价格贡献、资源利用

■ 财务评价是根据现行财税制度和市场价格体系分析测算项目的效益和费用，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇效果等财务状况，以判别项目的财务可行性。

1o财务评价的作用

1)了解项目的盈利能力

2)了解项目的清偿能力

3)制定资金规划

4)为协调企业和国家利益提供依据

2o 财务效益和费用的识别

效益: 现金流入

1）销售收入：

2）资产回收：包括项目寿命期末回收的固定资产余值和流动资金。

3）补贴：国家对项目的补贴。

费用: 现金流出

1）投资

2）经营成本

3）销售税金

4.1.2财务评价的程序

1o收集、整理、分析和估算项目的财务数据要客观、准确。项目投入物和产出物价格的选用必须有充分的依据。使用财务价格，即以现行价格为基础的预测价格。

2o编制财务报表

包括基本报表和辅助报表。

r现金流量表（全部投资）现金流量表（自有资

金）基本报表利润表

I资金来源与应用表

资产负债表

J财务外汇平衡表

＜固定资产投资估算表

流动资金估算表

单位产品生产成本计算表固定资产折旧估算表辅助报表］无形及递延资产摊销估算表

投资计划与资金筹措表

总成本费用估算表销售收入和销售税金及附加估

算表

I借款还本付息计算表

3。计算与分析财务评价指标

根据上述财务报表，计算各财务评价指标。

通过与评价标准或基准值的对比分析，即可对项目的盈利能力、清偿能力、外汇平衡能力等财务状况做出评价。

4o进行不确定性分析

5o提出财务评价结论

4.2财务评价报表的编制

4.2.1现金流量表

按投资计算基础的不同，现金流量表分为“全部投资现金流量表”和“项目资本金现金流量表” O

1）项目投资现金流量表

用于计算项目财务内部收益率、财务净现值、投资回收期等指标。

站在项目全部投资的角度，不分投资资金来源, 设定项目全部投资均为自有资金。

■现金流入为产品销售收入、回收固定资产余值、回收流动资金

三项之和。

销售收入取自销售收入和销售税金及附加估算表；回收固定资产余值取自固定资产折旧费估算表期末净值合计。回收流动资金为项目全部流动资金。

■现金流出包括投资、经营成本和税金。

固定资产投资和流动资金取自投资计划和资金筹措表。经营成本=总成本费用-折旧费-维简费-摊销费-利息支出销售税金及附加取自销售收入和销售税金及附加估算表；所得税取自利润表。

■净现金流量为各年现金流入量减对应年份的现金流出量。各年累计净现金流量为本年及以前各年净现金流量之和。

2）项目资本金现金流量表

■站在项目投资主体角度考察项目的现金流入流出情况。

因项目投资借款流入流出发生的时点及数额相等，对净现金流量实无影响，故表中只计自有资金。又因现金流入是由全部投资所

获得，故应将借款本息偿还计入现金流出。■现金流入各项和数据来源与全部投资现金流量表相同。

■现金流出中的资本金取自“投资计划和资金筹措表”。借款本金偿还一部分为“借款还本付息计算表”中本年还本额，另一部分为流动资金借款本金偿还。借款利息偿还取自"总成本费用估算表”中的利息支出项。

422利润及利润分配表

■利润表反映项目计算期内各年利润总额、所得税

及税后利润的分配情况。

■营业收入、营业税金及附加、总成本费用的各年度费用分别取自*目应的捕助报表。

■利润总额二营业收入■总成本费用-营业稅金及附力口

■所得税二应纳税所得额x所得税税率

■净利润二利润总额■所得税

■盈余公积金=（税后利润-弥补以前年度亏损）X10% ■应付利润为向投资者分配利润

公益金一般取5%