2019电大《财务案例分析》作业一

《财务案例分析》大作业一

班级姓名得分请结合教材中的有关理论阅读本案例，利用所学的财务管理分析以下问题，字数在800字以上。(为节约纸张，同学们不需要打印案例)

(1) 上市公司在选择股利分配政策时应该主要考虑哪些影响因素？

对上市公司股利分配政策影响因素：

一方面是法律、法规的影响，股利分配政策的确定，受到公司所在国家公司法、税法、商法等光宇公司股利分配规定的影响。只有在不违反法律强制性规定的前提下，公司才能自主确定股利分配政策。

其次是股东因素，在我国，由于特殊的股权结构，是权利不对称的情况比较明显，上市公司经理层则有利用某种股利形式满足自身效用的内在动机。另外，一些高股利收入的股东又处于避税的考虑，往往反对公司发放较多的、股利。

第三方面是公司因素，公司的管理当局在制定股利政策时，不仅要考虑当期的盈利状况，而且还要预测未来的盈利水平。

（2）为什么有些上市公司盈利颇丰却吝于分红?

（一）从企业内部来说，主要有以下三个方面：

1. 当年盈利为正，但公司的未分配利润也就是累计利润依然是负数，公司的亏损尚未弥补完，所以无法分红。

2. 公司高层管理者私心过重，对财务报表进行非正常调整，从而把本来的利润变成亏损，逃避分

红。

3. 上市公司分红意识不强。

（二）从公司外部来说，原因主要包括制度、政府机构和投资者这几个方面。

1. 中国的现金分红制度存在“三缺”现象，即缺乏普遍约束力、缺乏完整性和缺乏配套

的惩罚措施。

2. 政府监管部门的职责没有落实到位，导致信息披露不规范。

3. 投资者投机现象普遍，没有长期持有股票进行价值投资的心态，很多股民持有股票仅

仅是等待时机赚取差价，心理预期上对分红也没有给予足够的重视，这也是导致中国股市分

红率持续偏低的一个重要原因。

(3) 投资者在评价一个上市公司盈利状况时，除了利润表的数据外，还应该关注哪

些信息？

答：可以通过资产负债表，了解公司的财务状况，对公司偿债能力、资本结构是否合理、资金是否充足做出判断。