万福生科财务造假案例分析.ppt
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财务造假案例分析33页PPT
2、 2011年9月上市后：利用募集资金洗“白”
3、利用“三本账”应对审查 4、造假过程
万福生科造假门
于2011年9月在创业板成功上市的万福生科在2008~2011 年期 间存在财务数据虚假记载情形，累计虚增收入 7.4 亿元左右，虚 增营业利润 1.8 亿元左右，虚增净利润 1.6 亿元左右。其中， 2011 年度公司虚构营业收入 2.8 亿元，虚增营业利润 6541.36 万 元，虚增归属于上市公司股东的净利润 5912.69 万元。此次造假 事件中的造假手段同样运用虚增收入的方法欺诈上市，之后通 过在建工程等账户将上市后募集的资金收入囊中。接下来我们 将对万福生科如何造假进行详细透视。
③未依法对万福生科履行持续督导责任； ④内控制度未能有效执行； ⑤其出具的《发行保荐书》和持续督导报告存在虚假记载。
罚则：
证监会拟对平安证券及相关人员采取以下行政处罚和行政监管措施：对平安证券给予
警告并没收其万福生科发行上市项目的业务收入2555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机
构资格3个月；对保荐代表人吴文浩、何涛给予警告并分别处以30万元罚款，撤销保荐代表 人资格，撤销证券从业资格，采取终身证券市场禁入措施；对保荐业务负责人、内核负责人 薛荣年、曾年生和崔岭给予警告并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格；对保荐项目协 办人汤德智给予警告并处以10万元罚款，撤销证券从业资格。
借：固定资产、无形资产、其他长期资产 5883.12
贷：在建工程
5883.12
二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析
了解一下IPO过程
首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：
股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。
3、利用“三本账”应对审查 4、造假过程
万福生科造假门
于2011年9月在创业板成功上市的万福生科在2008~2011 年期 间存在财务数据虚假记载情形，累计虚增收入 7.4 亿元左右，虚 增营业利润 1.8 亿元左右，虚增净利润 1.6 亿元左右。其中， 2011 年度公司虚构营业收入 2.8 亿元，虚增营业利润 6541.36 万 元，虚增归属于上市公司股东的净利润 5912.69 万元。此次造假 事件中的造假手段同样运用虚增收入的方法欺诈上市，之后通 过在建工程等账户将上市后募集的资金收入囊中。接下来我们 将对万福生科如何造假进行详细透视。
③未依法对万福生科履行持续督导责任； ④内控制度未能有效执行； ⑤其出具的《发行保荐书》和持续督导报告存在虚假记载。
罚则：
证监会拟对平安证券及相关人员采取以下行政处罚和行政监管措施：对平安证券给予
警告并没收其万福生科发行上市项目的业务收入2555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机
构资格3个月；对保荐代表人吴文浩、何涛给予警告并分别处以30万元罚款，撤销保荐代表 人资格，撤销证券从业资格，采取终身证券市场禁入措施；对保荐业务负责人、内核负责人 薛荣年、曾年生和崔岭给予警告并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格；对保荐项目协 办人汤德智给予警告并处以10万元罚款，撤销证券从业资格。
借：固定资产、无形资产、其他长期资产 5883.12
贷：在建工程
5883.12
二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析
了解一下IPO过程
首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：
股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。
财务分析方法与万福生科财务造假案例研讨69页PPT
企业对外投资管理
核心
资产管理 的核心是 通过资产 的优化配 置提高资 产的营运 效率
资本性投资管理
资产负债表反映的财务管理内容 -2
负债及所有者权益 财务管理（融资）
短期借款
银行信用
应付账款
商业信用
长期负债
负债融资（资本结构）
实收资本／股本 权益融资（资本结构）
未分配利润
股利分配（留存收益）
核心
融资结构 与所投资 的各类资 产之间的 现金流规 划
流动资产 长期投资
流动负债 长期负债
固定资产
无形资产和其他资产
所有者权益 （净资产）
资产 = 负债+所有者权益
资金的占用
资金的来源
资产负债表反映的财务管理内容 -1
资产 货币资金 交易性金融资产
应收账款
存货
长期股权投资 固定资产
财务管理
现金流管理 证券价值管理 收款质量 与客户信用政策管 理 存货数量与周转效 率管理
利润表反映的财务管理内容
项目
财务管理
销售收入
销售规模及市场风险
减：变动成本
固定成本（付现部分） 经营杠杆
固定成本（非付现部分）
息税前利润
经营风险
减：费用化利息
财务杠杆
税前利润
投资收益
资本运营
减：所得税
税务规划
税后利润
股东收益和风险
现金流量表结构
项
目
一、经营活动产生的现金流量 经营活动现金流入 经营活动现金流出
❖ 3、调节股权投资比例；
❖ 4、虚增固定资产中房屋及建筑物以及在建工程的价值； ❖ 5、虚假购入无需使用的机器设备；
❖ 6、结合销售收入，虚增应收账款、存货； ❖ 7、虚挂预付账款，实为资金占用或虚构资产；
核心
资产管理 的核心是 通过资产 的优化配 置提高资 产的营运 效率
资本性投资管理
资产负债表反映的财务管理内容 -2
负债及所有者权益 财务管理（融资）
短期借款
银行信用
应付账款
商业信用
长期负债
负债融资（资本结构）
实收资本／股本 权益融资（资本结构）
未分配利润
股利分配（留存收益）
核心
融资结构 与所投资 的各类资 产之间的 现金流规 划
流动资产 长期投资
流动负债 长期负债
固定资产
无形资产和其他资产
所有者权益 （净资产）
资产 = 负债+所有者权益
资金的占用
资金的来源
资产负债表反映的财务管理内容 -1
资产 货币资金 交易性金融资产
应收账款
存货
长期股权投资 固定资产
财务管理
现金流管理 证券价值管理 收款质量 与客户信用政策管 理 存货数量与周转效 率管理
利润表反映的财务管理内容
项目
财务管理
销售收入
销售规模及市场风险
减：变动成本
固定成本（付现部分） 经营杠杆
固定成本（非付现部分）
息税前利润
经营风险
减：费用化利息
财务杠杆
税前利润
投资收益
资本运营
减：所得税
税务规划
税后利润
股东收益和风险
现金流量表结构
项
目
一、经营活动产生的现金流量 经营活动现金流入 经营活动现金流出
❖ 3、调节股权投资比例；
❖ 4、虚增固定资产中房屋及建筑物以及在建工程的价值； ❖ 5、虚假购入无需使用的机器设备；
❖ 6、结合销售收入，虚增应收账款、存货； ❖ 7、虚挂预付账款，实为资金占用或虚构资产；
万福生科财务造假案例分析
万福生科财务造假案例分析
本案例中会计事务所的失职及惩罚
中磊会计师事务所在为万福生科企业做审计报告，验资报告时，未能 检查出其中的虚假捏造信息，大多数产品的销售收入被随意编造，比 真实收入虚增四五倍是平常事，有的产品根本没有销售也凭空虚造收 入，而会计师事务所对主营业务收入等会计信息未能正确落实。
对中磊会计师事务所在万福生科发行上市审计和2011年年度报告的审 计中，未勤勉尽责等存在不当行为，根据相关规定，拟对中磊会计师 事务所没收业务收入138万元，并处以2倍的罚款，撤销其证券服务业 务许可。对签字会计师王越、黄国华给予警告，并分别处10万元、13 万元罚款，均采取终身证券市场禁入措施。对签字会计师邹宏文给予 警告，并处3万元罚款。
该人士认为，从地区主业收入数据、前五大客户交易数据、在建工程投入数据 等多个财务方向进行虚增。
o （2）虚增法人客户
万福生科在外部设立大量的虚拟供应商账户，这些账户的主人是一些真实存 在的粮食经纪人，但实际由万福生科控制。通过预付款形式将自有资金转入这些 账户，再从中提取现金或其他方式转回，构成销售回款，造成销售规模增加，从 而虚增营业利润。
万福生科财务造假案例 分析
2020/10/31
万福生科财务造假案例分析
万福生科“造假门”事件回顾
万福生科财务造假案例分析
目录
o 一、分析万福生科“造假门” 造假手法 o 二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析 o 三、万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益 o 四、分析如何保护类似事件中投资者的利益 o 五、案件启示
万福生科财务造假案例分析
四、造假过程
1、上市前：
第一步：将自有资金放入关联方账户
借：在建工程或预付账款 贷：现金或银行存款
本案例中会计事务所的失职及惩罚
中磊会计师事务所在为万福生科企业做审计报告，验资报告时，未能 检查出其中的虚假捏造信息，大多数产品的销售收入被随意编造，比 真实收入虚增四五倍是平常事，有的产品根本没有销售也凭空虚造收 入，而会计师事务所对主营业务收入等会计信息未能正确落实。
对中磊会计师事务所在万福生科发行上市审计和2011年年度报告的审 计中，未勤勉尽责等存在不当行为，根据相关规定，拟对中磊会计师 事务所没收业务收入138万元，并处以2倍的罚款，撤销其证券服务业 务许可。对签字会计师王越、黄国华给予警告，并分别处10万元、13 万元罚款，均采取终身证券市场禁入措施。对签字会计师邹宏文给予 警告，并处3万元罚款。
该人士认为，从地区主业收入数据、前五大客户交易数据、在建工程投入数据 等多个财务方向进行虚增。
o （2）虚增法人客户
万福生科在外部设立大量的虚拟供应商账户，这些账户的主人是一些真实存 在的粮食经纪人，但实际由万福生科控制。通过预付款形式将自有资金转入这些 账户，再从中提取现金或其他方式转回，构成销售回款，造成销售规模增加，从 而虚增营业利润。
万福生科财务造假案例 分析
2020/10/31
万福生科财务造假案例分析
万福生科“造假门”事件回顾
万福生科财务造假案例分析
目录
o 一、分析万福生科“造假门” 造假手法 o 二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析 o 三、万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益 o 四、分析如何保护类似事件中投资者的利益 o 五、案件启示
万福生科财务造假案例分析
四、造假过程
1、上市前：
第一步：将自有资金放入关联方账户
借：在建工程或预付账款 贷：现金或银行存款
案例三、万福生科财务造假案例分析
会计手段分析——虚增资产
2012年上半年，万福生科的在建工程在没 有项目转入固定资产的情况下在建工程账 面余额从8675万元增加至1.80亿元，增加 了9323万元
在建工程被虚增
公司购建固定资产、无形资产和其他 长期资产支付的现金只有5883万 •报表中的数据却是预付账款增加了 2632万元，应付账款是增加了，可增 加金额只有区区379万元。
事件曝光
• 根据万福生科多次公告，自2008年至 2012年上半年累计虚增收入9.2亿元，虚 增净利润2亿元左右。其中，造假最为严 重的是2011年，也就是上市当年，万福生 科虚增收入2.8亿元，虚增净利润5913万 元。
Байду номын сангаас
会计手段分析：手段一
报表更正前
虚增收入
报表更正后
从以上利润表可以看出，万 福生科2012年半年报中实际 营业收入为8231万元，与虚 报的2.7亿元相比虚增了1.88 亿元 实际亏损为1368万元
虚增收入 ————虚构合同
东莞樟木头华 源粮油
2011年6月5日 2011年7月3日
湖南省傻牛 食品厂
2011年6月4日 2011年7月2日 2011年9月1日
会计手段分析：手段二
虚增资产
万福生科是如何虚增资产呢？经过对万福生科半年报资产项目更正情况等 来分析，我们认为，万福生科选择了虚增“在建工程”和“预付账款”来 虚增资产，它的募集资金建设项目正在建设中，这样做不至于引人注意。
案例思考：
1）分析案例背景中第1-4项经济事项对公司所有者权益及
各构成项目的影响，对公司每股净资产的影响。 2）分析案例背景中第1-4项经济事项对公司董事长及总经 理持有权益价值的影响。 3）通过公司报表项目更正情况，分析公司财务造假的手 段，如仅通过更正前数据能否发现公司财务造假行为。 4）分析该公司财务舞弊的原因及对中小投资者的影响。 5）分析公司财务舞弊行为可能引发的相关责任人范围及 责任。
万福生科财务造假案例分析PPT(共52页)
2003年05月08日
万福生科前身系湖南省桃 源县鲁万福有限责任公司 ，于2003年05月08日登 记注册，注册资本300万 元，分别由龚永福和杨荣 华以实物资产各出资150 万元。法定代表人为杨荣 华。
2005年04月01日
股东杨荣华、龚永福各增 资人民币1,000万元，注册 资本增至人民币2,000万元 。更名为湖南湘鲁万福农 业开发有限公司。
2011年7月2日，公司与湖南省傻牛食品厂签订《采购合同》 （合同编号：201107003）。
2011年9月1日，公司与湖南省傻牛食品厂签订《采购合同》 （合同编号：201109011）。
造假手段之四：虚增资产
虚增资产
在建工程
预付账款
虚增前金额 9，962万元 虚增后金额 17，998万元 虚增金额 8，036万元
虚增前金额 10，101万元 虚增后金额 14，570万元 虚增金额 4.469万元
造假手段之四：虚增资产的奥妙
造假手段之二：虚构客户
五大客户： 湖南傻牛食品（已停产达数年之久） 东莞常平湘盈粮油（湘盈粮油经营部只是一个仅50
平方米的店） 天津中意糖果（销售额实为 118.73万元，虚报为
1341.95万元。） 怀化小丫丫食品（被查后直接从五大客户中消失） 湖南祁东佳美食品（实为223万，虚报为1415万）
造假手段分析：真实的万福生科
Ø 财务数据变脸的背后是万福生科的瞒天过海
*数据来源于招商证券网
2022-03-23
兰州大学管理学院
11
造假手段之一：虚增收入
报表更正前 报表更正后
造假手段之一：虚增收入奥妙
外行人以为客户收入可以随意编造，其实并不 容易，伪造客户收入的工作相对繁琐，需要私刻 客户假公章、编造销售假合同、虚开销售发票、 编制银行单据、假出库单等一系列造假工序的配 合，才能让虚增销售收入看起来合理。要让虚增 的销售额没有破绽，甚至要到税务部门为假收入 纳税。
万福生科财务造假案例分析PPT课件( 52页)
2003年05月08日
万福生科前身系湖南省桃 源县鲁万福有限责任公司 ，于2003年05月08日登 记注册，注册资本300万 元，分别由龚永福和杨荣 华以实物资产各出资150 万元。法定代表人为杨荣 华。
2005年04月01日
股东杨荣华、龚永福各增 资人民币1,000万元，注册 资本增至人民币2,000万元 。更名为湖南湘鲁万福农 业开发有限公司。
造假手段之二：虚构客户
五大客户： 湖南傻牛食品（已停产达数年之久） 东莞常平湘盈粮油（湘盈粮油经营部只是一个仅50
平方米的店） 天津中意糖果（销售额实为 118.73万元，虚报为
1341.95万元。） 怀化小丫丫食品（被查后直接从五大客户中消失） 湖南祁东佳美食品（实为223万，虚报为1415万）
2019-05-30
兰州大学管理学院
30
动因分析：投行的唯利是图
Ø 平安证券也一直被誉为保荐“黑手”，截至2012年 三季度，平安证券保荐的14个项目中，有7个出现 业绩变脸，分别为同有科技、同大股份、苏大维格、 麦捷科技、中泰桥梁、远方光电、旋极信息
2019-05-30
兰州大学管理学院
31
动因分析：注册会计师难以独立
2019-05-30
兰州大学管理学院
2
案例分析 - 万福生科简介图
信为人之本 德为商之魂
A股简 称及代 码
万福生科 (300268. SZ)
公司价值观
稻米的精 深加工系 列产品的 研发、生 产和销售。
主营业务
万福生科(湖南) 农业开发股份
有限公司
法人代表
龚永福
所属行业
农林牧渔业
案例回顾：万福生科发展历程
案例回顾：一粒稻谷的价值
经典案例：“万福生科”财务造假分析
经典案例：“万福生科”财务造假分析经典案例：“万福生科”财务造假分析题记：可靠性是会计信息的生命，如果会计人员无视这一会计自高无上的准则，就会给社会造成不可估量的损失。
万福生科的造假行使投资该股票的投资人损失几亿元的财富。
"A股历史上，上市公司造假前仆后继，前有主板臭名昭著的银广夏，近有中小板情节恶劣的绿大地。
现在，顶着“稻米精深加工第一股”光环的万福生科承认财务造假，成为创业板造假第一股。
""南方周末记者调查发现，从包装上市到日前公告，万福生科的拙劣造假给投资者留下无尽陷阱，也在处处挑战资本市场的底线。
"“作为一名扔掉铁饭碗自主创业的民营企业创始人，我可以自豪地告诉大家，公司的业绩是真实的。
”2012年7月31日，龚永福在深交所互动易交流平台信誓旦旦地说。
他是创业板上市公司万福生科（湖南）农业开发股份有限公司董事长。
（行动比语言更能体现一个人的逻辑。
）仅仅三个月后，2012年11月23日，万福生科收到深交所对公司及相关当事人给予公开谴责的信息，公开致歉。
30天前，万福生科发布更正公告，承认“业绩不是真实的”：以2012年半年报为例，该公司虚增营业收入1.88亿元、虚增营业成本1.46亿元、虚增利润4023万元，以及未披露公司上半年停产。
造假之一：虚增收入承认财务造假，在创业板上市公司中尚属首例。
在此前的2012年9月18日，证监会对此立案进行调查。
万福生科本是一家业内寂寂无名的稻米加工企业，坐落在湖南常德沅江边上。
2011年9月27日，它以每股25元的发行价成功登陆创业板，加上超募资金，共募集4.25亿元，曾被多家券商誉为“新兴行业中的优质企业”。
南方周末记者对万福生科进行长达3周的追踪调查后发现，在公告中轻描淡写的数据背后，是一连串令人触目惊心的造假骗局。
产品收入最高虚增100倍"万福生科收入造假集中在麦芽糊精、葡萄糖粉、麦芽糖浆等所谓稻米精深加工产品，以配合该公司在资本市场包装和炒作“稻米精深加工和循环经济模式”。
万福生科财务造假案例分析
2013-10-25
万福生科2012年中报显示，该公司的在建工程在没有项目转 入固定资产的情况下，账面余额从86 750 113.38元增加至179 975 363.60 元，增加近8323万元；预付账款账面余额从119 378 847.66元增加至 145 695 483.65元，增加了近2632万元。 万福生科的虚假销售本质上是自己销售给自己，只是借了别人公司的 名义而已。 为伪造客户收入，万福生科私刻客户假公章、编造销售假合同、虚开 销售发票、编制银行单据、假出库单等一系列造假工序的配合，让虚增销 售收入看起来合理，甚至到税务部门为假收入纳税。
会计手段分析：手段一
报表更正前
虚增收入
报表更正后
从以上利润表可以看出，万 福生科2012年半年报中实际 营业收入为8231万元，与虚 报的2.7亿元相比虚增了1.88 亿元 实际亏损为1368万元
与虚报盈利2655万元 利润虚增了4023万元
虚增收入 ————虚构客户
东莞市常平湘盈粮油
湖南祁东佳美食品
目 录
1 2
3 4 公司概况 事件曝光 会计手段的分析 反思小结
公司概况
万福生科(湖南)农业开发股份有限公司
稻米精深加工系列产品的研发、 生产和销售
公司名称
万福生科 （300268 ）
主营业务
A股简称 及代码
龚永福
法人代表
所属行业
农牧饲渔
事件曝光
• “作为一名扔掉铁饭碗自主创业的民营企业 创始人，我可以自豪地告诉大家，公司的业 绩是真实的。”2012年7月31日，龚永福在 深交所互动易交流平台信誓旦旦地说。他是 创业板上市公司万福生科（湖南）农业开发 股份有限公司董事长
会计手段分析——虚增资产
万福生科2012年中报显示，该公司的在建工程在没有项目转 入固定资产的情况下，账面余额从86 750 113.38元增加至179 975 363.60 元，增加近8323万元；预付账款账面余额从119 378 847.66元增加至 145 695 483.65元，增加了近2632万元。 万福生科的虚假销售本质上是自己销售给自己，只是借了别人公司的 名义而已。 为伪造客户收入，万福生科私刻客户假公章、编造销售假合同、虚开 销售发票、编制银行单据、假出库单等一系列造假工序的配合，让虚增销 售收入看起来合理，甚至到税务部门为假收入纳税。
会计手段分析：手段一
报表更正前
虚增收入
报表更正后
从以上利润表可以看出，万 福生科2012年半年报中实际 营业收入为8231万元，与虚 报的2.7亿元相比虚增了1.88 亿元 实际亏损为1368万元
与虚报盈利2655万元 利润虚增了4023万元
虚增收入 ————虚构客户
东莞市常平湘盈粮油
湖南祁东佳美食品
目 录
1 2
3 4 公司概况 事件曝光 会计手段的分析 反思小结
公司概况
万福生科(湖南)农业开发股份有限公司
稻米精深加工系列产品的研发、 生产和销售
公司名称
万福生科 （300268 ）
主营业务
A股简称 及代码
龚永福
法人代表
所属行业
农牧饲渔
事件曝光
• “作为一名扔掉铁饭碗自主创业的民营企业 创始人，我可以自豪地告诉大家，公司的业 绩是真实的。”2012年7月31日，龚永福在 深交所互动易交流平台信誓旦旦地说。他是 创业板上市公司万福生科（湖南）农业开发 股份有限公司董事长
会计手段分析——虚增资产
万福生科案例分析
三、会计造假分析
.收入确认——虚增收入
1
资产确认——虚增资产
.费用确认——低估费用
（一）、收入确认——虚增收入
从以上利润表可以看出，万 福生科2012年半年报中实际 营业收入为8217万元，与虚 报的2.7亿元相比虚增约1.8 亿元 实际亏损为1368万元 与虚报盈利2655万元 利润虚增了4023万元
（三）、资产确认——虚增资产
1、在建工程
尤其是淀粉糖扩改工程，在投入金额增 长了12.5倍后，工程进度反而降低了。
（三）、资产确认——虚增资产
1、在建工程
上表列出调整前后在建工程存在的较大变动的项目，在建工程账面价值由原 来的 14379万元调整为 879 万元，虚增余额达13500万元，与虚增后带来的利 润增加值相比，其比例基本达到 99.42%。与虚增后的利润基本一致。由此可以 看出万福生科财务数据伪造金额和规模已经超出预料。
二、事件曝光
• “作为一名扔掉铁饭碗自主创业的民营企业 创始人，我可以自豪地告诉大家，公司的业 绩是真实的。”2012年7月31日，龚永福在 深交所互动易交流平台信誓旦旦地说。他是 创业板上市公司万福生科（湖南）农业开发 股份有限公司董事长
• 仅仅三个月后，2012年11月23日，万福 生科收到深交所对公司及相关当事人给予 公开谴责的信息，公开致歉。30天前，万 福生科发布更正公告，承认“业绩不是真 实的”：以2012年半年报为例，该公司 虚增营业收入1.88亿元、虚增营业成本 1.46亿元、虚增利润4023万元，以及未披 露公司上半年停产。
虚增收入——1、虚构客户
东莞市常平湘盈粮油
湖南祁东佳美食品
湖南省傻牛食品
5大客户
怀化小丫丫食品
天津市中意糖果
万福生科舞弊案ppt
数据来源：根据万福生科 2011 年度年报，2012 年中报更正的公告整理
1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0
单位名称（调整后） 主营业务收入（调整前） 主营业务收入（调整后）
虚增预付账款和在建工程科目
• 首先，万福生科以工程项目名义设立银行存款明细科目，并虚拟 支付工程款项。由此造成企业现金的减少； • 另外，所预付的工程款项借方计入在建工程科目，借方增加。其 次，万福生科将工程转包给虚假的承包单位，同时将银行账户中 的工程资金转到该承包商的银行账户中；
事件曝光
• 证监会已于2013年10月14日向平安证券正式下达万福生科涉嫌造假上 市事件行政处罚决定书，责令万福生科改正违法行为，罚款 30 万元 。对万福生科董事长兼总经理龚永福给予警吿，罚款 30 万元，同时 对龚永福和财务总监覃学军采取终身市场禁入措施，并移送公安机关 追究刑事责任。平安证券因在万福生科上市保荐工作中未能勤勉尽责 ，被暂停保荐机构资格3个月，自2013年9月24日起开始执行，同时罚 没7665万元。这标志着证监会自保荐制度以来开出的最严厉罚单终于 尘埃。
项目 账面余额（更正 前） 账面余额（更正 后） 6001.00 677.03 201.20 虚增金额 1367.70 2132.30 4000.00
供热车间改造工程 7368.70 淀粉糖扩改工程 污水处理工程 2809.33 4201.20
数据来源：根据“万福生科”2012 年中报更正的公告整理
销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值损 益 投资收益
36.47
1,025.91 1,860.41 1,048.61 -91.20
二、营业利润
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一、万福生科“造假门”造假手法
1、 2008年~2011年上市前：虚增收入及利润 2、 2011年9月上市后：利用募集资金洗“白” 3、利用“三本账”应对审查 4、造假过程
万福生科造假门
于2011年9月在创业板成功上市的万福生科在2008~2011 年期间存在财务数据虚假记载情形，累计虚增收入 7.4 亿元左 右，虚增营业利润 1.8 亿元左右，虚增净利润 1.6 亿元左右。 其中，2011 年度公司虚构营业收入 2.8 亿元，虚增营业利润 6541.36 万元，虚增归属于上市公司股东的净利润 5912.69 万 元。此次造假事件中的造假手段同样运用虚增收入的方法欺 诈上市，之后通过在建工程等账户将上市后募集的资金收入 囊中。接下来我们将对万福生科如何造假进行详细透视。
0
固定资产原值
固定资产
部分资产数据：
15000 10Βιβλιοθήκη 005000 04000 3000 2000 1000
0
固定资产净值 无形资产
20000 15000 10000
5000 0
在建工程
三、利用“三本账”应对审查
万福生科是一个以生产、加工、销售粮食以及粮食制品为主的企 业，行业竞争十分激烈，相关企业的透明度较高，大规模地虚增 收入与利润难度很大，而万福生科却利用“三本账”来应对审查： 应付银行的一本，应付税务的一本，和实际收支的一本。
货币资 金 应收账 款 预付款 项 其他应 收款 存货
固定资 产原值 累计折 旧 固定资 产净值 固定资 产 在建工 程 无形资 产
部分资产数据：
50000 40000 30000 20000 10000
0
1500 1000
500 0
货币资金 其他应收款
4000 3000 2000 1000
0
20000 15000 10000
四、造假过程
1、上市前：
第一步：将自有资金放入关联方账户
借：在建工程或预付账款 贷：现金或银行存款
第二步：资金转回
借：现金、银行存款 贷：主营业务收入 贷：应交税费－应交增值税（销项税额）
部分资产数据：
45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000
0 -5000
部分资产数据（数据变化折线图）
2008年12月 2009年2月 2009年4月 2009年6月 2009年8月
2009年10月 2009年12月
2010年2月 2010年4月 2010年6月 2010年8月 2010年10月 2010年12月 2011年2月 2011年4月 2011年6月 2011年8月 2011年10月 2011年12月 2012年2月 2012年4月 2012年6月
二、2011年9月上市后：利用募集资金洗“白”
万福生科在通过财务欺诈上市后，伪造上市公司业绩，用募集的资金分 红。 万福生科 2012 年年中在建工程账面余额从86 750 113.38 元增加至 179 975 363.60元，增加近 9 323 万元。 在建工程科目的增加对应银行存 款、 预付账款的减少和应付工程款的增加。然而，2012 年半年度报告披 露数据为，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为5 883.12万元，同在建工程账面增加额相差3439.88万元，对应着预付工程 款减少或者应付工程款增加。然而预付账款账面余额增加了近2632万元， 应付账款增加 3 79万元。 由此可推断万福生科将募集的资金用于工程建 设只是财务“洗白”的道具， 募集资金有相当一部分用于了现金分红。
该人士认为，从地区主业收入数据、前五大客户交易数据、在建工程投入数据 等多个财务方向进行虚增。
（2）虚增法人客户
万福生科在外部设立大量的虚拟供应商账户，这些账户的主人是一些真实存 在的粮食经纪人，但实际由万福生科控制。通过预付款形式将自有资金转入这些 账户，再从中提取现金或其他方式转回，构成销售回款，造成销售规模增加，从 而虚增营业利润。
1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润
（1）关联方交易 （2）虚增法人客户 （3）伪造合同、单据等财务文件 （4）转化账面余额
1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润
（1）关联方交易
造假公司一般利用关联方虚构销售，通过销售定价差异，达到转移利润或虚增利 润的目的。万福生科的财务造假案中，出现明显地关联方交易造假行为。前五大 客户中，有四个客户的交易数据大幅虚增，报告显示，湖南省傻牛食品厂、怀化 小丫丫食品，贡献收入都在 1300 万元左右，但在更改后的中报中，这两个公司已 经从前五大客户名单中消失；湖南祁东佳美食品和津市市中意糖果公司贡献的收 入分别为 1415.61 万元和 1341.95 万元，更改后变为 222.8 万元和 118.73万元。
1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润
（3）伪造合同、单据等财务文件
万福生科私刻客户假公章、编造销售假合同、虚开销售发票、编制 银行单据、假出库单等一系列造假工序的配合，让虚增销售收入看起来 合理，甚至到税务部门为假收入纳税。
（4）转化账面余额
虚增利润及收入，需要与“资产”相对应。万福生科在造假过程中选择 了虚增“在建工程”和“预付账款”项目，它的募集资金建设项目还在 建设中，降低暴露的风险，至于预付账款，是否实际发生有待查证，也 许实际上是将资金过账又转回。
万福生科财务造假
案例分析
会计3班 江丽丽 郝多多 达泽鑫 会计2班 蒋雨辰 朱烈漪
万福生科“造假门”事件回顾
目录
一、分析万福生科“造假门” 造假手法 二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析 三、万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益 四、分析如何保护类似事件中投资者的利益 五、案件启示
5000 0
应收账款 预付款项
部分资产数据：
35000 30000 25000 20000 15000 10000
5000 0
5000 4000 3000 2000 1000
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存货 累计折旧
20000
15000
10000
5000
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16000 14000 12000 10000
8000 6000 4000 2000