财务指标分析存货周转率和存货周转天数

一、证券投资宏观分析的基本方法
（二）结构分析法

结构分析法是对经济系统中各组成部分及 其对比关系变动规律的分析。如国内生产总 值的结构分析。
二、宏观经济分析的相关指标
（一）国内生产总值 国内生产总值是指一个国家（或地区）所有常住居 民在一定时期（通常为一年）内所创造的价值总和。 它反映一个国家总体经济水平、经济实力以及宏观经 济运行状况。 （二）经济增长率 经济增长率是一国经济发展水平与上年度相比的增 长百分数，反映该国一定时期内的经济发展水平的变 化程度。 （三）货币供应量 货币供应量是指单位和居民个人在银行的各项存款 和手持现金之和。货币供应量的多少直接影响着经济 运行的效果，对证券市场的运行产生重大的影响。
第七单元 基本面分析
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宏观经济分析
基本方法 总量分析法 结构分析法 国内生产总值 经济增长率 货币供应量 通货膨胀率
相关指标 宏 宏 观 经 济 观 分析 经 济 分 析
宏观经济变化的影 响
国内生产总值变化 经济周期 通货膨胀的影响 利率变动的影响 汇率变动的影响 政治因素的影响
二、宏观经济分析的相关指标



（八）财政收支 财政收入是国家为保证实现政府职能的需要，通过税收等 渠道集中起来的公共性资金收入；财政支出是国家为满足政 府执行职能需要而使用的财政资金。 （九）国际收支 国际收支是指一国居民在一定时期内与非居民在政治、经 济、军事、文化及其往来中产生的交易的系统纪录。 （十）固定资产投资规模 固定资产投资规模是指在一定时期内国民经济各部门、各 行业固定资产再生产中投入资金的数量。投资规模是否湿度， 是影响经济稳定与增长的一个决定因素。
三、宏观经济变化的影响
（三）通过货膨胀对证券市场的影响 1、温和的通货膨胀对经济影响不大，而且在短期 内对经济社会的产出、收入、就业能起到良性刺激 作用，带来市场的暂时繁荣，刺激股票价格的上升。 2、如温和的通货膨胀形成加速效应，引发严重的 通货膨胀，就会损害经济的发展，使经济形式恶化， 同时，恶性通货膨胀必然引起政府的干预，政府可 能采取系列紧缩政策，调控物价，从而对证券市场 产生不利影响。
货币政策的影响 财政政策的影响 产业政策 收入政策
宏观经济政策的影 响
一、证券投资宏观分析的基本方法
（一）总量分析法

总量分析法是指对影响宏观经济总量指标 的因素及其变动规律进行分析，进而说明整 个经济的状态和全貌。它主要是一种动态分 析，主要研究总量指标的变动规律；同时也 包括静态分析，考察同一时间内各总量指标 的相互关系。如投资、消费、国内生产总值 之间的相互关系和变动规律。
三、宏观经济变化的影响

（二）经济周期与证券市场的关系 一国的经济发展轨迹，总是表现为复苏、繁荣、衰退和 萧条周期变化，不同的周期对证券市场会产生不同的影 响。 1、衰退期：企业销售减少，生产下降、利润减少、股 息、红利也随之减少，证券价值下降，股价下跌； 2、萧条期：消费萎缩，生产下降，企业盈利水平极低， 大量企业破产倒闭，人们收入减少，股票价格创出新低。 3、复苏期：经济开始回升，公司经营环境改善，盈利 能力提高，人们乐观，居民收入增加，流入证券市场资 金量增加，证券价格上扬。 4、繁荣期：社会需求增加，企业生产规模扩大，产品 价格上升，利润增加，就业趋于充分，国民收入增加， 证券价格一路飙升，直至最高点。
三、宏观经济变化的影响

（一）国内生产总值变化对证券市场的影响 国内生产总值是一国经济成就的根本反映。一般情况下， 股票价格的表动与GDP的变化趋势是想吻合的。但有时 却相反。 1、当GDP持续、稳定、高速增长时，证券市场将基于 以下原因而呈现上升趋势：①伴随经济总体增长，上市 公司利润持续增加，股息不断增长，企业经营环境不断 改善，投资风险也越来越小，公司股价上扬；②人们对 经济形式形成了良好的预期，投资积极性得以提高，从 而增加了对证券的需求，促使证券价格上涨；③随着国 内生产总值的持续增长，国民收入和个人可支配收入增 加，投资需求增加，导致证券价格上涨。 2、高通胀下的GDP增长，总需求大大超过总供给，经 济形式恶化的征兆，企业经营将面临困境，居民实际收 入下降，失衡的经济增长必将导致证券市场行情的下跌。
《证券Fra Baidu bibliotek场基础知识》
主讲教师：易志恒
第七单元 基本面分析



一、主要涉及工作岗位 咨询人员 二、工作任务要求 1、指导客户了解我国货币政策和财政政策对资本市场的影响 2、指导客户据宏观经济政策把握热点板块 3、借助上市公司财务会计报表筛选潜力股 三、知识、能力、素质点 1、知识点: 掌握宏观经济政策对证券市场的影响；理解行业生命周期、 经济周期对行业影响；运用财务指标分析上市公司财务状况 2、能力:冷静分析和判断;信息搜集;数据处理 3、素质:专业素质; 四、教学方法与手段 1、学生搜集素材,分组讨论 2、分析“两会”行情 3、分析上市公司虚假财务报表包装的手法 五、学时安排 6学时

二、宏观经济分析的相关指标



（四）通货膨胀率 通货膨胀是指一般物价水平的持续上涨，往往对社会经济产生 极其不利的影响，结果影响证券市场的正常运行。 （五）利率 利率，即利息率，是指在借贷期内所形成的利息额所贷资金额 的比率，是一项行之有效的货币政策工具。如降低利率，刺激经 济发展。 （六）汇率 是外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的比率。汇率的变 动，对一国的国内经济、对外经济以及国际间的经济联系都会产 生重大影响。 （七）失业率 失业率是指劳动中失业人口所占比重。失业率高，创造的价值 少，可支配收入减少，对证券的需求减少，证券价格下降。

三、宏观经济变化的影响
（四）利率变动对证券市场的影响 利率上升，会使企业的借贷成本增加，业绩上升 也更困难，同时利率的上升，投资者会减少投资， 增加储蓄，使得大量资金由证券市场回流向银行， 导致市场资金供应量减少，证券价格下降。 （五）汇率变动对证券市场的影响 若汇率变动趋势对本国经济发展有利，则股价上升。 汇率变动，对不同类型的企业影响不同。 （六）政治因素对证券市场的影响 国内政局的稳定，将为国内的经济发展和企业经营 提供良好的政治环境，从而有利于证券市场平稳发 展。