证券经纪业务的发展历程
4马来西亚证券市场概况
马来西亚证券市场概况1：发展历程：马来西亚是亚州传统的金融中心，其证券市场的发展过程可以分为四个阶段：80年代前的创始期，80年代的快速成长期，90年代的成熟期，亚洲金融危机后的新时期。
创始期：早在19世纪末，由于英国公司大肆扩展开采锡矿和种植树胶等业务，马来亚的证券业已初具雏形。
1930年马来西亚成立了第一家正式的证券组织：新加坡股票经纪商协会；1973年，马来西亚和新加坡之间的《货币互换协定》终止，新、马货币终止了挂钩联系，出现了大量的、分门别类的大型上市公司，因此联合交易所遂一分为二成为吉隆坡交易所有限公司和新加坡交易所。
该阶段挂牌公司主要是树胶和锡矿等初级产品公司及贸易洋行、早期的华资公司，证券经纪行主要是英国总公司的分行，它们的顾客只是些个人。
80年代的快速成长期：80年代马来西亚工业发展重点转向重工业及面向出口的初级产品加工业，政府鼓励大型工业的发展，资金需求迅速扩大，股票市场也获得了快速增长。
80年代中期，马来西亚经济陷入衰退，为重振吉隆坡股票交易所，政府促使股票经纪业公司化，以强化其财务能力，引进先进管理经验，吸引国际资金。
90年代的成熟期：90年代，马来西亚股票市场急剧发展，逐步走向国际化。
打破新股发行独家垄断局面，设立了第二交易板，股票经纪行摆脱家庭式经营，实现企业化经营，交易方式进步为电脑化，个人投资者和机构投资者剧增，尤其是土著机构和外国基金。
亚洲金融危机后的新时期：经历了97亚洲金融危机后，马来西亚政府全面整顿国内资本市场，并公布了“资本市场大蓝图”计划，发展目标是将资本市场发展为马来西亚公司和企业首选的筹资渠道，促进有效的投资管理和为投资者创造更有利的环境，将马来西亚建成国际伊斯兰资本市场中心。
2：一级市场：目前马来西亚证券一级发行市场主要由主板(Main Market)、二板市场(ACE Market)组成，截止2010年12月31日，马来西亚上市的公司数量为957家（主板844家，二板113家，总市值越4200亿美元，2010年有29家IPO，当年发行市值达到66亿美元）。
中信证券近五年业务发展研究
摘要随着我国证券行业快速地发展，国家近几年出台了有关证券的法律和法规，以及我国当前经济形势和网络金融等各种众多外部环境对券商产生了巨大的影响。
中信证券是我国券商的代表公司，通过分析中信证券近五年业务发展的概况，研究中信证券业务发展和近五年经营情况。
明确中信证券业务存在问题，找出问题存在的根本原因，继而提出业务发展的改进对策。
本文首先明确了所要研究的课题的目的与意义，并对所要研究的中信证券公司的概况和近五年的业务发展情况作了深入的了解。
从近五年业务的变化以及公司的业务经营理念深入研究，发现中信证券业务类型丰富，近五年变化紧跟上时代的变革。
在研究过程中深入分析自2023年起中信证券五年间的相关财务报表以及一些相关的财务数据，深入分析中信证券主营业务近五年的盈利能力与发展状况。
最后，找出近五年中信证券财务年报，经过数据整理，从财务会计与财务能力两个方面对中信证券公司进行了分析。
通过前面的分析和研究工作，找出了中信证券公司业务存在客户服务无差异、经纪业务衰退、管理费用增长较快、偿债能力较弱、营运能力有所下降等问题，并对此提出了推进客户资源管理建设、加快经纪业务转型、合理控制管理费用、优化负债结构等改进建议。
通过提出的对策找到适合公司发展的路径，弥补自身在业务发展中存在的不足，这样才能促进中信证券业务得到进一步的发展。
关键词：中信证券；业务发展；证券公司第一章绪论1.1研究背景与研究意义中信证券是中国证监会第一批核准的券商代表公司，近五年业务发展的状况和国家近几年出台的证券相关的法律法规，以及新的经济形势和AI智能金融对证券业冲击和影响非常大，有鉴于此，本人希望运用所学到的各种金融知识和方法对中信证券业务发展进行仔细深入地研究，发现近五年中信证券公司业务发展过程中存在的问题，分析问题存在的原因，然后通过自身所学知识提出可行性的解决对策。
弥补中信证券业务经营漏洞，使业务健康发展。
在论文写作的过程中不断的深入思考，将所学到的知识充分的运用起来，发现实践中的问题，并有针对性的提出一些策略。
国泰君安 发展史
国泰君安发展史国泰君安是中国领先的综合金融服务机构，成立于2005年1月，是国泰证券与君安证券合并后成立的新公司。
下面是国泰君安的发展史。
一、前身的光辉历程国泰君安的前身有着悠久而光辉的历史。
国泰证券成立于1991年，是中国著名的证券经纪商之一，秉承着“诚信、创新、合作、共赢”的核心价值观，为客户提供专业化、多元化的金融服务。
而君安证券则是中国最早的股份制证券公司之一，于1998年成立，秉承着“敬业、协作、共赢、创新”的核心价值观，专注于为客户提供高品质的金融服务。
二、合作与共赢2005年，国泰证券与君安证券宣布合并，成立了新的公司，即现在的国泰君安。
合并后，公司拥有着更加完善的业务和资源布局，能够提供更加专业和综合的金融服务。
公司以“合作与共赢”的理念，为客户创造价值，成为中国金融市场的重要参与者。
三、全方位金融服务国泰君安以证券经纪、投资银行、资产管理、投资咨询等为主营业务，为客户提供全方位、专业化的金融服务。
公司致力于积极开拓国际市场，提供跨境投资、交易和理财服务，助力中国资本市场的国际化发展。
四、持续创新与发展国泰君安始终坚持创新驱动发展的理念，不断加大技术创新和产品创新力度。
公司积极布局互联网金融业务，推动线上线下融合发展。
公司加强人才培养，打造高素质的专业团队，提升服务水平和客户体验。
五、社会责任与公益活动作为中国金融行业的重要企业，国泰君安积极履行社会责任，关注公益事业。
公司开展了一系列的公益活动，参与扶贫帮困、教育支持、环境保护等领域的公益项目，助力社会进步和人民福祉。
在未来，国泰君安将不断追求卓越，致力于成为客户信赖的综合金融服务领导者，为中国金融市场的长期繁荣做出积极贡献。
证券市场发展及其证券经纪人发展历程(证券行业的前景)
证券市场发展及其证券经纪人发展历程我们为什么选择证券这个行业本文后续网站支持：智点财经网 前言:欢迎你步入证券殿堂工作和学习中你遇到什么烦恼？对于问题你采取如何态度？你是为生活而工作?为工作而工作?还是为 工作而生活?5234你对以前从事过的工作满意吗？1为什么要做职业规划为什么选择证券行业你对以前从事过的工作满意吗？•满意假设：你现在拿的是2000元 1年后是2500 2年后是3000元 3年后3600元 4年后4500元 5年后 6000元6年......你的工资每年增长20% 10年后的你也就是最多1万元一个月. 但是，年年工资增长20%的公司有多少呢！！！！在我们这样的城市，你觉得多少是瓶颈！我敢负责的说大部分工作都是有瓶颈。
除了销售和创业两个来说天花板教高！不满意那么下面文章说的这样的工作或许适合你，一个钱（前）景很不错，天花板又教高的行业！！收入可以在短期快速增长，同时天花板又教高他们是：证券投资顾问证券经纪人 (客户经理）为什么要做职业规划•职业生涯的设计，不仅能帮助个人实现目标，更重要的是有助于真正了解自己，从而设计出合理可行的职业发展方向。
在现今市场竞争和人才济济的时代，只有掌握个人的竞争优势，才能把握稍纵即逝的机会，发挥个人的潜能，实现预定的目标。
经研究表明：•18到20岁进行职业规划至少比同等条件未规划者早成功15年•20到25岁进行职业规划至少比同等条件未规划者早成功10年•25到30岁进行职业规划至少比同等条件未规划者早成功8年•30到35岁进行职业规划至少比同等条件未规划者早成功5年•35到40岁进行职业规划至少比同等条件已规划者落后5年•40到50岁进行职业规划至少比同等条件已规划者落后10年•50到60岁进行职业规划至少比同等条件已规划者落后15年凡事预则立不预则废•3%的人有着明确的长期目标•15%的人有短期目标•82%人随波逐流耗尽生命职业生涯规划三层次•生存支点：薪酬•发展支点：自身进步•兴趣支点：快乐职业生涯周期•20-30岁：职业生涯早期（第一青春期）•学习和锻炼•30-40岁：职业生涯中期（成长期）•争取职务轮换、增长才干的机会，寻找最佳贡献区•40-55岁：职业生涯中后期（成熟期、第二青春期）•创新发展、贡献辉煌•55-70岁：职业生涯后期•领导、决策或者总结教训、传授经验证券公司的主要业务及发展模式经纪业务投资银行业务资产管理业务自营业务创新业务证券公司的主要业务及发展模式•经纪业务:从原始的交易中介逐渐转换为投资咨询、专户理财、综合产品销售等业务，赢利模式和营销模式正在发生深刻的变革。
中信证券公司的发展历程
中信证券公司的发展历程中信证券公司是中国领先的综合金融服务提供商之一，其发展历程可以追溯到1988年。
以下将详细介绍中信证券的发展历程。
1988年，中信证券公司成立，是中国第一批创立的证券公司之一。
成立之初，中信证券以证券经纪为主要业务，为客户提供证券交易、融资融券等服务。
1990年代，中信证券积极扩大业务范围，逐步发展为一家综合金融服务提供商。
1995年，中信证券在香港联交所成功上市，成为中国首家在海外上市的证券公司。
2000年代，中信证券进一步加强了自身的实力和市场地位。
2003年，中信证券与昆仑信托、中信银行等中信集团旗下公司合并重组，形成了以中信证券为核心的金融服务集团，实现了多元化经营。
2010年，中信证券持续推进创新发展。
公司积极参与国内外市场的开放合作，加强与国际金融机构的合作，提升国际化水平。
同年，中信证券在香港设立了全资子公司中信证券（香港）有限公司，进一步拓展海外市场。
2014年，中信证券迎来了一个重要的里程碑。
公司成功登陆A股市场，成为中国第一家在境内外上市交易所均有上市地位的券商。
此次上市不仅为公司发展提供了更多的资本支持，也进一步提升了公司的品牌价值和市场竞争力。
2015年，中信证券积极推进资本市场改革，加大创新力度。
公司成功发行了首单私募债券，创新推出了股权质押式回购业务，进一步拓宽了公司的盈利渠道。
近年来，中信证券继续保持着稳定的发展态势。
公司不断推进科技创新，加大对互联网金融和智能投顾等新兴业务的投入。
同时，中信证券积极参与国家重大战略，如“一带一路”倡议等，为客户提供更多全球化的金融服务。
中信证券公司经过近30年的发展，已经成为中国领先的综合金融服务提供商。
公司不断创新发展，积极适应市场变化，为客户提供多样化的金融产品和服务。
未来，中信证券将继续致力于推动中国金融业的发展，为客户创造更大的价值。
券商业务那些事
券商业务（背后的事）国内券商的业务大体可以分：1，经纪业务（PS：就是营业部，截止到2011年底，全国共有5023家营业部；2013年开始，证券营业部放开，预计截止到2015年全国至少突破了8000家营业部；纯经纪业务曾经占据了券商80%以上的业务占比；2015年开始，融资融券业务（简单来说，就是给客户放贷款，经纪业务的佣金万2万3，现在的营业部都靠放贷款盈利啦）2，投资银行业务（曾经高大上的投行业务随着新三板市场的放开，投资银行部门的队伍不断扩大，目前很多券商的分公司（营业部层次）已经设立投资银行部）3，资产管理业务、4，自营等。
2012年券商创新大会后可以开展的业务越来越多，从新三板扩容、期货市场产品的丰富、期权等等，很多券商抓住了一拨创新业务的机会，比如江湖号称”新三板之王的申万证券、“融资融券之王的国信证券”等等等，一方面比拼证券公司对未来的判断，另一方面也取决于对业务上投入。
江湖代有人才出，一代新人换旧人。
90年代的券商王“君安王朝”“万国王朝”在21世纪初已经烟消云散；2006年前疯狂的“南方证券”“华夏证券”也已经不复存在；取之而生的是以经纪业务为主战场，采取人海战术的“国信证券”“中信证券（PS：中信靠并购，收购了金通、万通等）.....中信、海通、国泰君安、国信证券在未来的江湖座次，也许还要调整....具体来讲：一、经纪业务受互联网券商冲击最大的业务，毫无技术含量，就是一个纯通道业务，给客户开户的柜台，随着互联网的普及，佣金会越来越低（万2万3遍地走）。
未来需要有基于营业部的增值业务。
（事实是经济业务受互联网的冲击最大。
2015年东方财富网搞出来一个包年佣金5元（很多券商吐血了），但马上被证监会叫停了。
业内关注“东大同”（东方财富网、大智慧、同花顺），搞流量入口或交易系统的公司，未来一定会切入到证券经纪业务领域（所以东方财富网收购了湘财证券），东大同在做未来的卡位。
虽然国金证券在2012年第一家券商与腾讯合作了“佣金宝”产品，轰动一时，之后也陷入平庸）二、投资银行业务投行业务分三块：股权融资、债券承销和并购重组业务（定向增发业务也算）；（有的券商把债券承销独立而出，成立了固定收益部。
海通证券发展史
海通证券发展史
一、初创时期（1988年－2001年）
1988年，海通证券的前身——上海证券公司成立，标志着海通证券的开始。
在初创时期，公司主要业务为证券经纪、投资银行和自营业务。
凭借良好的业绩和声誉，海通证券逐渐在业内崭露头角。
二、全国性扩张时期（2002年－2007年）
2002年，海通证券收购了北京证券，实现了全国性的业务布局。
此后，公司通过不断收购和扩张，业务范围迅速扩大，成为国内领先的证券公司。
在此期间，海通证券成功完成了多笔重要融资和并购项目，为客户提供了优质的金融服务。
三、国际化发展时期（2008年－2015年）
2008年，海通证券在香港联交所上市，标志着公司进入国际化发展阶段。
此后，海通证券积极拓展国际市场，先后在新加坡、英国等地设立分支机构。
期间，公司完成了多笔跨境并购和融资项目，的国际声誉不断提高。
四、综合金融服务时期（2016年至今）
2016年以来，海通证券明确提出“国际化、综合化、科技化”发展战略，进一步拓展业务领域，涉足保险、信托、基金等多元化金融业务。
通过收购和内部整合，公司形成了以证券业务为核心，多元化金融业务协同发展的格局。
同时，海通证券加大科技投入，推动金融科技融合，不断提升客户服务能力和市场竞争力。
综上所述，海通证券历经三十余载发展，从初创时期的一家地方性证券公司，逐步成长为国内领先、国际知名的综合性金融服务商。
在未来发展中，海通证券将继续秉持“诚信、专业、创新”的理念，为客户提供更加优质的服务，为投资者创造更大的价值。
中信证券的分析报告
中信证券的分析报告1. 引言中信证券是中国领先的综合金融服务提供商之一，拥有多年的行业经验和雄厚的资金实力。
本文将对中信证券进行深入分析，包括其发展历程、经营状况、竞争优势以及未来展望等方面。
2. 发展历程中信证券成立于1995年，是中国证券市场的重要参与者之一。
公司在成立初期主要从事证券经纪业务，后逐渐扩展到投资银行、资产管理和研究等领域。
在过去的几十年中，中信证券通过不断创新和发展，成功打造了一支专业化、高效的团队，并且在行业内树立了良好的声誉。
3. 经营状况中信证券在过去几年中一直保持着良好的经营状况。
该公司拥有庞大的客户基础，客户来源广泛，涵盖了个人投资者、机构投资者以及公司客户等多个领域。
同时，中信证券还拥有强大的研究和分析团队，能够提供准确、及时的市场分析和投资建议，为客户提供全面的投资服务。
4. 竞争优势中信证券在竞争激烈的金融市场中具有一定的竞争优势。
首先，该公司拥有广泛的业务网络和优质的客户资源，能够迅速响应市场需求并提供优质的服务。
其次，中信证券在技术创新方面投入了大量资源，不断改善和升级自己的交易系统和风控体系，提高了交易效率和安全性。
此外，中信证券还注重员工培训和团队建设，不断提升员工的专业素质和服务水平。
5. 未来展望展望未来，中信证券将继续致力于提供更优质、多样化的金融服务。
首先，公司将进一步加强技术创新和数字化转型，提升交易体验和客户服务水平。
其次，中信证券将加大投资研究力度，提供更精准的市场分析和投资建议，帮助客户获取更好的投资回报。
此外，中信证券还将积极拓展国际市场，寻找更多的投资机会，提升自身在全球金融市场中的竞争力。
6. 结论中信证券作为中国领先的金融服务提供商之一，具有广泛的客户基础、良好的经营状况和强大的竞争优势。
未来，该公司将继续不断创新和发展，为客户提供更优质、多样化的金融服务，助力其实现更好的投资回报。
以上是对中信证券的分析报告，希望能为读者提供一定的参考和了解。
论述我国证券经纪业务的发展
论述我国证券经纪业务的发展作者：刘宇来源：《商品与质量·消费视点》2013年第05期摘要：证券经纪业务是为投资者提供咨询、委托代理的一种服务，它是我国证券公司的主要业务和利润来源之一。
随着我国市场经济的发展，资本市场异常繁荣，证券市场也发生了日新月异的变化，当前证券业内部的竞争愈演愈烈，经纪业务的运营环境在逐渐变化着。
本文针对我国证券经纪业务的发展现状和趋势，分析其面临的竞争及问题，并提出了应对策略。
关键词：经纪业务；证券公司；现状与趋势引言：我国资本市场用了不到二十年的时间，走完了国外发达市场上百年的历程，特别是从2006年至今，我国资本市场的高速发展给证券业带来了巨大的挑战和机遇。
伴随我国居民投资理念的改变和渠道的拓宽，证券资产以前所未有的速度持续增长，证券经纪业务也在高速发展。
证券公司的主要业务就是证券经纪业务，其收入的主要来源就是经纪业务收入。
从上世纪九十年代初开始，我国证券交易市场形成并迅速得到发展，由于证券市场的法规、制度建设在不断完善，证券市场在规范中不断发展，市场交易额翻倍增长，投资者队伍在逐年壮大。
在证券公司的发展中，证券经纪业务的重要地位日益显著，行业内也在激烈竞争中。
一、我国证券经纪业务发展的现状与趋势1.证券经纪业务发展的现状虽然这二十年我国证券市场得到长足发展，但还处在初级阶段，经纪业务的暴利使得行业内产生了激烈的竞争，这样的竞争虽然促进了行业内部的发展，但也给证券公司的发展带来了不确定性，甚至会产生危机。
当前从整体来看证券经纪业务的发展动态是：行业的集中度比较高、经营利润开始微利化、竞争呈现多元化、股票换手率在下降。
主要表现有：一是身处繁华地段的证券营业部，其门面租金和各种管理维护费用比较昂贵，据调查在一个省级城市设立中等的营业部，其投入就要超过五百万元，其它成本费用不算，仅仅固定成本折旧摊销就是一笔不小的数额，如果证券公司按照行情好的时候投入，是可以满足对场地、人员、设备的需求，一旦行情差时其利用率就会很低；二是证券经纪市场虽说竞争激烈，但由于传统观念的原因其业务很难延伸，有时只能采取不正当竞争方式，这既增加了成本，又使营业部的风险扩大；三是经营方式过度依赖营业场所，那么在灵活性、经济性、适应性及抗风性能力等方面都受到了严重挑战；四是由于受到一些地缘因素和国家严格审批新设的证券营业部网点的影响，营业部网点的总部身处地集中度比较高。
证券经纪业务的发展现状和前景
证券经纪业务的发展现状和前景【摘要】证券经纪业务作为金融市场中的重要组成部分，其发展历程经历了起伏，现在已经进入了一个蓬勃发展的阶段。
当前，证券经纪业务面临着市场竞争激烈、技术升级需求增加等挑战，但也有着发展空间巨大、投资需求不断增长等机遇。
未来，证券经纪业务有望继续稳步发展，在数字化、国际化等方面取得新突破。
重视证券经纪业务的发展潜力，把握未来发展方向，充分认识其重要性及意义，是当前金融行业相关从业者需要关注的重要课题。
【关键词】证券经纪业务、发展现状、前景、历程、现状分析、未来趋势、展望、面临挑战、发展机遇、发展潜力、未来发展方向、重要性、意义。
1. 引言1.1 证券经纪业务的发展现状和前景证券经纪业务作为金融行业的重要组成部分，一直扮演着促进资本市场发展和投资者利益保护的角色。
随着我国经济的快速发展和金融体系的不断完善，证券经纪业务也在不断壮大和提升。
当前，我国证券经纪业务已经呈现出多样化、专业化和国际化的发展特点，同时也面临着新的挑战和机遇。
在证券经纪业务发展的历程中，我国的证券市场经历了起伏不定的发展阶段。
自20世纪90年代以来，随着证券市场体制改革的不断深化和市场化程度的提升，证券经纪业务得到了迅猛发展。
各类证券经纪公司不断涌现，证券交易和投资活动日益频繁，证券经纪业务规模逐步扩大。
目前，我国证券经纪业务已经形成了以股票、债券、基金等证券品种为主要交易对象的市场格局，市场参与主体不断增多，业务范围不断扩大，市场竞争日益激烈。
在证券经纪业务的现状分析中，可以看到我国证券经纪业务在规模、全国网络、服务水平、技术创新等方面都取得了长足的进步。
证券经纪公司不断加大技术投入，推动数字化转型，提升交易效率和服务质量。
随着互联网金融的崛起和金融科技的发展，证券经纪业务也面临着新的机遇和挑战。
未来，证券经纪业务将继续向智能化、个性化、定制化方向发展，整合资源，提升核心竞争力。
2. 正文2.1 证券经纪业务的发展历程证券经纪业务的发展历程可以追溯到19世纪末的美国。
香港经纪人制度
中国光大证券(香港)有限公司
香港证券市场的发展
证券市场经纪业务发展历程 (1891-1972)
1) 1891年2月 – “香港股票经纪人协会”成立，这是香港第一个正式的证券交
易所，共有21名会员，均为外国人 。
2) 1921年 – 华人股票经纪人成立了“香港证券经纪人协会”，这是香港的第二
的控股公司 – 香港交易所结算所有限公司 (香港交易所 )。现为香港联合交易 所，上市公司编号0388。
香港联合交易所架构
香港交易所 HKEx
香港联合交易所有限公司 (SEHK) 普通股 、优先股、 股权、债务证券、 共同基金 / 交易所买卖基金 (ETF)、 股票挂钩票据、 股票期权
香港中央结算所有限公 司(HKSCC)
香港证券经纪人制度特点
1. 合伙人制 - 证券行与经纪人之间完全是商业伙伴合作关系，证券行对 经纪人基本上设有制度化管理条款，通过聘用合同来履行双方权责。 2. 经纪人制度建立较早，发展成熟，法律制度健全，运作规范。 3. 根据客户佣金收入，证券行与经纪人按约定比例分成，税收由经纪人 自行申报缴纳，客户产权完全归经纪人所有。 4. 经纪人必须通过由香港证券专业学会(HKSI) 主持的系列考试，并须向 证监会申领及注册，取作为受聘经纪行的代表牌照 。 5. 经纪人的业务范围广泛、灵活，这与多元化的金融交易产品及不同的 客户需求密切相关。
香港期货交易所有限公司 (HKFE)
股票期货 指数期货 指数期权 外汇基金债券期货 利率期货
香港证券市场简介 (1)
1) 香港的证券市场是一个包括股票市场、债券市场、基金市 场和衍生产 品市场的完整市场，惟债券市场相对落后。 2) 香港逐步完善了证券法规体系。先后颁布实施了《公司条例》、《证 券条例》、《证券交易条例》、《证监会条例》、《保障投资者条 例》、《联合交易所规则和证券上市规则》、《香港收购及合并守则》 等大量的条例、规则和守则。相关法律制度健全，经纪人的权利、责 任、义务和操守标准有明确规定，违规代价高昂 。
中国的证券组织形式
中国的证券组织形式摘要：一、证券组织形式的定义和分类二、中国证券组织的演变历程三、中国证券组织的现状四、中国证券组织的优势和挑战五、未来中国证券组织的展望正文：中国的证券组织形式一、证券组织形式的定义和分类证券组织形式是指证券公司的组织形态和类型，主要包括有限责任公司和股份有限公司两种形式。
在中国，证券公司的组织形式主要是股份有限公司。
二、中国证券组织的演变历程中国的证券组织经历了从无到有、从小到大的发展过程。
20 世纪80 年代，中国开始探索证券市场，成立了上海证券交易所和深圳证券交易所。
90 年代初，中国证券市场开始向全国范围内推广，证券公司的组织形式也逐步规范化和现代化。
2000 年代初，中国证券市场实现了市场化改革，证券公司的组织形式更加多样化，服务范围更加广泛。
三、中国证券组织的现状目前，中国的证券组织主要包括证券公司、证券交易所、证券服务机构等。
证券公司是证券市场的主要参与者，主要从事证券承销、证券经纪、证券投资咨询等业务。
证券交易所是证券市场的核心机构，负责组织和监督证券交易。
证券服务机构主要包括证券投资基金、证券评级机构等，为证券市场提供相关服务。
四、中国证券组织的优势和挑战中国证券组织的优势在于具有较强的市场竞争力，拥有丰富的客户资源和专业的服务能力。
同时，中国证券市场拥有庞大的市场规模和发展潜力，为证券组织提供了广阔的发展空间。
然而，中国证券组织也面临着一些挑战，如市场竞争激烈、风险管理难度大、法规监管严格等。
五、未来中国证券组织的展望未来，中国证券组织将面临更加复杂的市场环境和激烈的竞争压力。
为了应对挑战，中国证券组织需要不断创新服务内容和业务模式，提高服务质量和管理水平，加强风险管理和合规经营，提升核心竞争力。
证券经纪业务的发展现状
第一讲证券经纪业务的发展现状一、证券经纪业务竞争加剧表现在券商数量上的增加等，由卖方市场转化为买方市场二、佣金市场化三、证券交易网络化四、券商经纪业务形成七大转变《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（以下简称《意见》）为资本市场的改革开发和稳定发展确定了主基调，也为证券公司经纪业务的设计与发展指明了重点和方向。
转变一、客户结构的“机构化”进程将有所放缓转变二、加强产品创新，丰富证券投资品种转变三、证券公司管理型帐户服务项目将成为经纪业务的一个重要发展方向转变四、加强与银行、保险公司的合作，在引导合规资金入市方面做好准备转变五、在证券投资方面应该进一步坚定价值发现理念转变六、上市公司退市机制将更加完善、更加具有操作性，三板业务可望迎来黄金发展时期转变七、稳健与规范将成发展主流五、券商业务发展方向的变化中信证券首先提出要缩减证券自营业务的规模甚至取消证券自营业务六、证券经纪业务的创新创新一、经纪产品创新创新二、网点模式创新创新三、技术手段创新创新四、营销方式创新创新五、管理方式的创新七、证券经纪业务面临八大问题问题一、选择发展什么类型的证券经纪业务?问题二、如何形成以客户资源开发和管理为核心的业务流程?问题三、如何合理使用定价策略?问题四、如何选择合适的经纪人制度?问题五、如何建设客户关系管理系统?问题六、如何对营业部提供咨询服务?问题七、如何有效降低营业部的经营成本?问题八、如何将现场和非现场交易的优势结合起来?八、《关于落实〈证券法〉规范证券公司证券经纪业务有关行为的通知》摘要：一、证券公司必须在自己营业网点严格审核投资者开户资料并为其开立证券交易账户，不得委托其他机构代理审核投资者开户资料以及开立证券交易账户。
二、证券公司必须直接与投资者签定证券交易委托协议，不得委托其他机构代理签订证券买卖交易协议。
三、证券公司必须以自己独立的交易系统为投资者提供完整的证券交易委托申报业务流程，不得通过或借助其他机构的业务系统为投资者提供证券交易委托申报。
证券公司论文证劵公司经济业务论文：证券公司经纪业务的转型及发展方向的探讨
证券公司经纪业务的转型及发展方向的探讨摘要:我国的证券经纪业务在经历了垄断而保持的高速发展、佣金自由化后的发展缓慢到现在的稳步发展几个阶段。
随着中国证券市场的迅速发展,股指期货和融资融券业务的逐步推出,市场交易量的放大,证券经纪业务如何转型来形成自己的品牌,在激烈的市场竞争中占据有利的地位并取得最后的胜利,已经成为众多券商亟待解决的问题。
而这竞争的核心是如何取得佣金的定价权,逐步增加收入,同时尽可能的减少各种成本和费用的发生来扩大自己的营业利润。
针对这一系列的问题,对证券公司经纪业务的转型及发展方向进行探讨。
关键词:经纪业务；佣金；转型；创新1国内外经纪业务状况1.1国内经纪业务状况当前,国内证券公司面临着前所未有的国内和国际的竞争与生存压力。
从券商所面临的国内环境来看,因证券市场行情的波动较大,以及佣金实行浮动制,证券经纪行业由早期的行业垄断过渡到佣金的自由竞争市场,其内部竞争也日益激烈,随着证券经纪业务进入“微利时代”,证券的经营环境也发生了重大变化,譬如:信息技术的迅猛发展、佣金改革、境外证券公司的介入、商业银行业务多元化等变化为了实现盈利的目标,各公司采取各种办法来争夺客户,其中采用最多的方法就是价格战,也就是降低交易的佣金。
从证券公司面临的国际环境看,在我国加入WTO后,外资可直接参股或组建合资证券公司,如目前已经出现的湘财证券和法国里昂证券合资的华欧国际、上海证券和日本大和证券合资的海际大和、长江证券和法国巴黎百富勤合资的长江巴黎百富勤、瑞银入股北京证券、大摩参股中金公司等,这些合资证券公司将各自的优势项目整合后在产品营销、金融服务、人才争夺、业务创新等方面均比一般的国内证券公司有更大的优势。
1.2国外经纪业务状况发达国家的证券市场经过了100多年的发展,已经形成了比较成熟的经纪业务发展模式,其中有三大模式备受市场的推崇:(1)美林的FC 模式,主要依靠和凭借公司的专业化的经纪队伍与庞大的投资研究团队,为客户提供多种理财服务。
香港证券市场简介及主要交易规则
（4）《证券及期货条例》第XV部规定的披露具报期限为3 个营业日。根据第XV部，在达到初次披露水平后，如总权益变 动超出初次披露水平任何百分率（例如从5.9％增至6.1％）， 即须就股权变动作出具报。然而，如大股东的股权下降少于 0.5％，则即使股权降至低于上次披露的百分率（例如：从6.1％ 减至5.9％），亦无须作出披露。如有任何人士不再为公司的大 股东，亦须作出具报。
二、香港证券市场的主要参与者
（一）监管机构：香港证券及期货事务监察委员会 香港证监会成立于 1989 年，是独立于政府公务员架构之 外的法定组织，负责监督香港的证券期货市场的运作，权利 来自于《证券及期货条例》。主要职责包括制定及执行监管市 场的法规，实施市场参与者发牌制度并进行持续监管，监管 市场经营机构（包括交易所、结算所等）、审批投资产品的销 售文件、监察上市公司的企业活动、投资者教育等。 （二）交易及结算场所：香港交易及结算所有限公司 香港交易所在 2000 年由香港联合交易所、香港期货交易 所、香港中央结算公司合并而成，于 2000 年在联交所上市。 香港交易所是香港中央证券及衍生产品市场的营运机构兼前 线监管机构，职责范围包括监管上市发行人、执行上市、交 易和结算规则等。 （三）香港的投资银行：形态齐备的投资银行 香港证券市场基本涵盖了世界上主要的投资银行，独立 专业的投资银行如高盛、摩根史丹利，全能银行如德意志银 行、瑞士银行，具有投资银行功能的商业银行如花旗银行、 汇丰银行等，大型经纪证券公司发展起来的投资银行如美林 证券、野村证券等，专门从事经纪业务的中小型证券公司， 主要从事财务顾问等金融机构。 （四）投资者：以机构投资者为主要组成部分 香港证券市场不同于内地证券市场以中小投资者为主的
连续竞价： （1）买盘价格：限价盘的价格介于低于当时买盘价 24 个价位和当时卖盘价之间；增强限价盘的价格介于低于当时 买盘价 24 个价位和高于当时卖盘价 4 个价位之间；特别限价 盘的价格可以高于或等于当时卖盘价； （2）卖盘价格：限价盘的价格介于高于当时卖盘价 24 个价位和当时买盘价之间；增强限价盘的价格介于高于当时 卖盘价 24 个价位和低于当时买盘价 4 个价位之间；特别限价 盘的价格可以低于或等于当时买盘价。 2、申报单位价格 港交所的报价单位与该证券所处的价格区间有关。目前 交易所的价位表规定了从每股市价在 0.01-0.25 港币到每股 市价在 5000-9995 港币的股票变动单位。
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十一】
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十一】证券从业考试备考已经过去许久，为了帮助考生能够更好的了解备考，下面为你精心准备了“2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十一】”，持续关注本站将可以持续获取的考试资讯!2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十一】考点18：证券公司的主要业务(一)证券经纪业务在证券经纪业务中，经纪委托关系的建立表现为开户和委托两个环节。
(二)证券投资咨询业务证券投资顾问业务和发布证券研究报告业务。
(三)与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务财务顾问业务，是指与证券交易、证券投资活动有关的咨询、建议、策划业务。
(四)证券承销与保荐业务证券承销业务可以采取代销或者包销方式。
按照《证券法》的规定，向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销，承销团由主承销商和参与承销的证券公司组成。
(五)证券自营业务证券公司开展自营业务，或者设立子公司开展自营业务，都需要取得证券监管部门的业务许可，证券公司不得为从事自营业务的子公司提供融资或者担保。
(六)证券资产管理业务证券公司从事资产管理业务，应当获得证券监管部门批准的客户资产管理业务资格。
投资主办人不得少于5人，且须具有3年以上从业经历，并通过中国证券业协会的注册登记。
证券公司依法可以从事为单一客户办理定向资产管理业务、为多个客户办理集合资产管理业务、为客户办理特定目的的专项资产管理业务。
(七)融资融券业务融资融券交易分为融资交易和融券交易两类。
证券公司开展融资融券业务，必须经中国证监会批准。
证券公司向客户融资融券，应当向客户收取一定比例的保证金，保证金可以证券充抵。
(八)证券公司中间介绍业务证券公司中间介绍业务：是指证券公司接受期货经纪商的委托，为期货经纪商介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。
(九)私募投资基金业务和另类投资业务1.设立要求2.业务范围私募基金子公司不得从事与私募基金无关的业务。
融资融券发展历史
融资融券发展历史融资融券是指投资者通过融资融券交易业务，在经纪商的资助下，借入资金购买证券或借入证券卖出，从而提高投资能力和资金利用率的一种证券交易方式。
融资融券的发展历史可以追溯到20世纪90年代初，下面将为大家详细介绍。
融资融券最早起源于美国，其发展历程可以追溯到20世纪初。
随着美国证券市场的发展和金融创新的推动，融资融券业务逐渐成为证券市场的重要组成部分。
20世纪70年代，美国证券交易委员会（SEC）开始对融资融券业务进行监管，并制定了相关的法规和规定，为融资融券的发展奠定了基础。
融资融券业务的引入为投资者提供了更多的投资机会，也为市场提供了更多的流动性。
在融资融券业务的支持下，投资者可以通过借入资金购买证券，从而扩大自己的投资规模。
同时，投资者还可以通过借入证券卖出来进行做空操作，从市场下跌中获利。
这些操作使得投资者可以更加灵活地应对市场的波动。
融资融券业务的发展离不开金融机构的支持。
20世纪90年代初，我国证券市场开始引入融资融券业务，为投资者提供了更多的投资选择。
最早的融资融券业务是通过证券公司提供的自营交易资金进行的。
随着证券市场的不断发展，越来越多的金融机构开始提供融资融券业务，为投资者提供更加便利的服务。
在我国，融资融券业务的发展经历了多个阶段。
最早的阶段是试点阶段，证券公司通过自营资金进行融资融券交易。
随着试点的成功，我国证券市场开始逐步放开融资融券业务，允许投资者以自有资金和融资资金进行融资融券交易。
这一政策的实施为投资者提供了更加灵活的投资方式。
在融资融券业务的发展过程中，监管机构的角色也日益重要。
监管机构通过制定相关的法规和规定，规范融资融券业务的运作，保护投资者的权益，维护市场的稳定。
同时，监管机构还加强对融资融券交易的监管，提高了市场的透明度和监管的有效性。
随着融资融券业务的不断发展，投资者对于融资融券的需求也越来越多样化。
为了满足投资者的需求，金融机构不断创新融资融券产品，提供更加丰富的投资选择。
证券经纪业务的发展与创新
司唯一的经济 目标 ，不能在利润平衡点达 成妥协。券商， ， 是利润和市场 占有率 两 ／Ｉ ＪＪ ＥＥ
项指标都要 ，时而重视前者 ，时而重视 后 者。企业数量过 多。全国 １ ０多家券 商都 ３
想分切 已经饱和 的大蛋糕 ，但第一名市场 占有率不超过 １ ％， ３ 名市场 占有率之 ０ 前 ０ 和不超过 ３ ％，在市场 占有率上并没有形 ０ 成 垄断地位 。大券商有资本和管理资产规 模 的优 势， 但在 品牌认 同度上没 有优势 ， 提 供 的咨询服 务也 无本质上 的区别 ， 因此 ， 过
系统 和 明晰 的 市 场 竞 争 目标 ，利 润 不 是 公
超额利润 的存在主要是因 为对于新的进入 者有门槛和壁垒存在 。根据经济学 的贝恩
定 义 ：在 某 些 行 业 ，必 然 存 在 某 种 类 型 的
进入限制 ，使得其他企业不能 利用 有利 的 市场状况 ，结果是 系统性 的利润大于其 他 行业 ， 进入壁垒是企业获得超正常利润 ， 不 受进入威胁 的因素。现 阶段我 国证券经纪 业进入 的门槛还相 当高 ，这也是当前许 多 券商处境艰难 、但还 能生存 的原因。 暴利消失
维普资讯
开始寻求 自己的生存 空间和市场地位 或市
场影响力 ， 便开始 了彼此之 间的自由竞争。
证券经纪业务的 发展与创新
■ 王小翠 （ 湖南商学院 长沙 ４Ｏ Ｏ １２ ５）
佣金”Ｅ号 ， ｌ 价格大战进入 了白热化阶段。
内容摘 要 ：本 文 对证 券 经 纪 业务 的 困境
在现实生活 中， 不乏那些有创新精神 、
效率高 、为广大客户所喜 欢的企 业 ，但很 多都消失 了，而那些保 守、低效率 、高成
本 的企业却 因种种原 因生存下 来了。 因此 ，没有节 制的恶性竞争对产业的 发展是 有害 的 ，过度竞争就会使券商没有 实力来进行创新。过度竞争还可能诱使券 商在政 策法规上进行博弈 。因而竞争需要 免费午餐 。为了留住客户 ，各营业部提 供
日本野村证券发展历程
日本野村证券发展历程
日本野村证券是日本最大的证券公司之一，其发展历程承载着日本证券业的发展与演变。
1949年，野村证券成立，初期仅从事证券经纪业务。
随着日本经济的快速发展，野村证券逐渐扩大了业务范围，并于1961年开始提供证券发行服务。
在1960年代，野村证券积极参与了日本股票市场的繁荣。
由于野村证券的专业能力和良好信誉，得到了投资者的青睐，并迅速崛起为日本最大的证券公司之一。
1970年代，野村证券开始扩展海外业务。
他们在美国、香港和欧洲等地设立了办事处，以吸引更多的海外客户。
此举为野村证券进一步发展奠定了基础。
1980年代，野村证券继续扩张其国际业务，成为日本第一个进军纽约证券交易所的证券公司。
通过积极参与国际市场，野村证券在全球金融市场上获得了更大的发展空间。
1990年代，野村证券推出了电子交易系统，并积极推动互联网证券交易的发展。
这使得投资者可以更加方便地进行交易，同时也使得野村证券在证券行业保持了竞争优势。
2000年代，野村证券持续扩大其全球市场份额。
他们通过收购其他国际证券公司来增加自身的规模，并与其他金融机构建立了广泛的合作伙伴关系。
如今，野村证券在全球证券市场上拥有广泛的业务网络和客户群体。
他们不仅在日本国内拥有领先地位，还在国际业务方面具备了强大的竞争力。
面对未来的挑战，野村证券将继续致力于为客户提供优质的金融服务，并在全球证券行业中发挥重要作用。
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第2章证券经纪业务的发展历程2.1证券公司经纪业务2.1.1经纪业务的由来与证券经纪业务的产生经纪业务是经济的产物，在发展经济，促进流通，繁荣市场等方面发挥着明显的积极作用。
与经纪业务相伴而生的则是“经纪人”，17、18世纪作为海上贸易大国的英国，由于远洋贸易的高风险和不确定性，其海上保险业发展迅猛，于是作为被保险方和保险方之间中介的---保险经纪人应运而生，随着商品贸易和市场经济的发展，地产、债券、股票、期货等各种类型的经纪人也顺势而生。
我国的“经纪人”史，可以追溯到西周时期“主评定物价,保证货物的品质”的“质人”和2000年前的西汉时期，当时称为“驹侩”①，唐代称为“市牙”和“牙子”，到了明清时期则出现了以为客人斡旋货物货物交易已收取佣金的“牙行”。
按照“辞海”的解释，经纪人特指为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人②。
证券经纪业务简言之就是代理买卖有价证券的行为，又称代理买卖证券业务。
由于证券交易具有集中、专业和法律规则等的约束，使得普通投资者无法直接进入交易所交易，由此诞生了以经纪人身份出现的证券公司，证券公司接收买卖双方的委托，促使双方成交，进而收取买卖双方的手续费。
最早的证券经纪业务出现在欧洲。
1141年法国出现了证券集中交易的场所，从较不严格的意义上说，这是证券市场最早的雏形。
1551年英国建立了全世界第一家股份公司——俄罗斯公司（又称MUSCOW公司），该公司向公众发行了面值25英镑、总值6000英镑的股票。
1611年位于荷兰阿姆斯特丹市内达姆广场附近的阿姆斯特丹证券所创立，它是公认的世界上最古老的证券交易所。
1773年伦敦的股票经纪商们聚集在“乔纳森”（New Jonathan’s)咖啡馆，并且打出“证券交易所”的牌号。
此交易所即为伦敦证券交易所的前身。
1792年 24名商人聚集在纽约一棵梧桐树下进行股票等有价证券和商品的交易，并达成了“美国梧桐树协定”。
这便是美国纽约证券交易所的前身。
最早在梧桐树下进行交易的股票是纽约银行的股票。
1792年3月美国《纽约日报》和《兰登参考》报道了交易商们每天中午在华尔街22号碰头，协商交易的消息，其中首次明确提出“证券市场”的概念。
1815年美国《纽约商业广告人》开始发布当时所有24只股票的行情，这是美国最早的股市行情报道。
1877年英国出现国库券，它是世界上最先利用国库券筹措短期资金，解决财政困难的国家。
1927年10月6日纽约证券交易所成立世界股票市场。
目前，世界各国都是根据本国证券交易制度的特点，对证券经纪业务作出限定和分类。
如纽约证券交易所将经纪业务分为五类，专门有五种经纪人办理：(1)佣金经纪人，专门代理客户买卖证券收取佣金。
(2)二元经纪人，接受佣金经纪人的委托买卖证券。
(3)专业经纪人，专门买卖证券交易所某一柜台的一种或几种证券。
(4)零股经纪人，专门办理l股至99股之间的证券交易。
(5)债券经纪人，在债券交易厅中代理客户买卖债券从中收取佣金。
伦敦证券交易所将经纪业务分为两类，由两种经纪人来完成。
(1)证券经纪商，纯粹代理客户买卖证券，从中收取佣金，本身不买卖证券。
(2)证券买卖商，主要为自己买卖证券以获取利润，有时也代理客户买卖证券收取佣金，证券买卖商必须严格区分自营买卖与代理买卖，且须向客户说明。
2.1.2我国证券经纪业务的产生与发展我国的证券产生最早可追溯到春秋战国时代的王侯和国家对大户和平民的发债，随着商品经济的发展，到了明清时期出现了飞钱、会票、当票等商业票据，尤其是1840年鸦片战争之后，伴随着对外开埠通商，上海商人朱其昂、朱其诏筹建上海轮船招商局，该局的成立和第一期股本的认定和筹集，中国第一家近代意义的股份制企业和中国人自己发行的第一张股票诞生。
到19世纪80年代前后，外资又开始进入租界公用事业和其他实业，市面上又出现了上海自来水公司、上海电灯公司等十几种新股票。
西商各证券掮客为谋本业前途的发展，于1891年联络同业，组织上海证券掮客公会即上海股份公所，以买卖外商在华所设各事业公司的股票。
外商在华组织的证券市场初步形成。
至于中国华商进行的证券交易则在19世纪 70年代初就零散出现。
华商证券交易，起初既没有固定的场所，又没有相应的交易规则，上海平准股票公司于1882年9月成立。
该公司内部组织分明，还订有章程，为股票交易提供了便利。
它的设立首开中国有组织的证券市场的先河，成为中国自设证券交易所的权舆。
若把1895年前的中国早期证券和证券交易视作中国证券市场的萌芽的话，那么，1895年以后至清末，中国证券市场就进入了初步形成阶段。
1910年前后，股票交易买卖活动便固定在上海福州路的惠芳茶楼，中国证券市场进入了"茶会"时期。
中国证券和证券市场自19世纪40年代产生后，经历了40多年的萌芽阶段，于19世纪末20世纪初初步形成。
中国最早出现的证券是外国在华企业公司发行的外资证券，最早的证券交易也是外商之间的外资证券买卖，稍后才出现华商证券和华商证券交易。
中国证券市场一开始便存在华洋两个不同体系的市场，这正是旧中国社会性质的写照。
尽管如此，中国证券市场仍迈出了可喜的第一步，为后期的证券市场发展奠定了基础。
二十世纪八十年代中期随着中国经济改革的发展，经济体制和社会资源配置方式的发生了重大变革，证券市场在国民经济中发挥作用的范围和程度也日益提高，1984年11月，中国第一股——上海飞乐音响股份公司成立，在此之后，9月26日，新中国第一家代理和转让股票的证券公司——中国工商银行上海信托投资公司静安证券业务部宣告营业，从此恢复了我国中断了30多年的证券交易业务。
1990年12月19日，上海证券交易所成立。
1991年4月，经国务院授权中国人民银行批准，深圳证券交易所成立，7月3日正式营业。
1992年初邓小平南巡讲话之后，我国证券市场掀起了一轮新的发展高潮，12月，国务院发布《关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》，明确了中央政府对证券市场的统一管理体制。
1992年，中国证监会的成立，标志着中国证券市场开始逐步纳入全国统一监管框架，全国性市场由此开始发展。
中国证券市场在监管部门的推动下，建立了一系列的规章制度，初步形成了证券市场的法规体系。
1999年7月《证券法》实施，以法律形式确认了证券市场的地位。
2001年12月，中国加入世界贸易组织，此后，中国证券市场对外开放步伐明显加快。
截至2006年底，中国已全部履行了“入世”时有关证券市场对外开放的承诺。
中国“入世”时证券业对外开放承诺包括：外国证券机构可以直接从事B股交易；外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员；允许外国服务提供者设立合资公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%，“入世”后3年内外资比例不超过49%；“入世”后3年内，允许外国证券公司设立合资公司，外资比例不超过1/3，合资公司可以不通过中方中介从事A股的承销，B股、H 股及政府与公司债券的承销和交易，基金的发起。
对外开放推进了中国证券市场的市场化、国际化进程，促进了市场的成熟和发展壮大。
截止到2011年底，我国共有证券公司109家，营业部5010家③,证券公司总资产为1.57万亿元，净资产为6302.55亿元、净资本为4634.02亿元，受托管理资金本金总额为2818.68亿元。
2.1.3 证券经纪业务风险表现金融市场自诞生之日起，风险便时刻伴随其间，而作为金融市场的一个重要组成部分---证券市场，则更是一个经营“风险”的市场，近代发生的英国巴林银行的倒闭、香港百富勤清盘事件、日本大和银行的破产，以及近几年发生的美国次贷危机和欧洲主权债务危机，这一系列的事件为国际金融界敲响了警钟。
综合来看证券市场的风险与证券价格的不确定性关系密切，从本质上说，证券是一种价值符号，其价格是市场对资本未来预期收益的货币折现，受到政局、利率、汇率、通胀、行业背景、公司经营、投资大众心理等多种因素影响，难以准确估计，这一本质属性，决定了以它为交易对象的证券市场从一开始就具有高风险性。
同时证券市场运作的复杂性导致了证券价格的波动性。
各国证券市场历史表明，股票价格围绕内在价值上下的波动过程，实际也是市场供给与需求之间由不平衡到平衡、由平衡到不平衡的循环往复过程，市场参与者利益不同，内部运作机制各不相同，不同的时间段，带来不同的价格平衡。
另外投机行为加剧了证券市场的不稳定性。
在证券市场的运作过程中，投资与投机很难做出明确的界定，并且虚似经济的不确定也允许投资与投机的转化。
资本总是追逐利润的，投机资金的进退加剧了市场价格波动。
当投机行为超过正常界限，变成过度投机，则市场风险突现。
证券市场风险控制难度较大。
证券市场涉及面广、敏感度高，任何重大政治、经济事件都可能触发危机，对市场中的所有风险因素难以全面把握、控制。
产生投机风潮的始作俑者，就是在国际间游荡、寻找时机已久的“Hot Money”（热钱或游资）。
他们总是利用其股票市场本身存在着的经济上的泡沫、既定的预期以及制度上的漏洞，乘机而入，大肆炒作，哄抬股价，引发“羊群效应”，吸引更多的机构和中小投资者进入；一旦得手，在适当之时又相反炒作，尽数抛卖股票，沽空股指。
其本质是投机炒作而非“价值投资”。
据国际货币基金组织估计, 目前活跃在全球金融市场上的游资在7.2万亿美元以上, 相当于全球国民生产总值的20%；每天有1.2万亿美元以上的游资在全球外汇市场上寻求机会, 相当于实物交易的近百倍。
再加上一定的“杠杆”效应，其在泰国、香港等地的惊人“业绩”也就不足为奇了。
2009年之后，面对进入后危机时代的全球金融市场，全球金融界对此次危机得出了以下共识④：⑴此次金融危机本质上就是一场监管危机。
通过这场危机，有必要对现行的金融体系和监管制度进行比较系统的审视。
⑵金融创新只能转移和分散风险，并不能消除风险。
因此银行业的金融创新要坚持审慎原则，充分考虑投资者的风险承受能力。
⑶在重新设计监管体系的时候，应该将金融界和华尔街以及实体经济所做的投资区分开来。
金融危机的阴霾正渐渐散去，但是金融危机给各国金融监管层的警示却依然亮着“红灯”，进入后危机时代，加强金融监管已经成为国际社会的共识。
2.1.4 我国证券经纪业务的风险历程改革开放以来，我国的证券市场经历了二十年的风雨历程，证券公司的发展正由粗放型经营管理向分类经营、精细化管理过渡，由于业务类型趋同且缺少风险对冲机制，在经历了一系列累积风险的爆发后，整个行业几近崩溃。
反思证券业陷入困境的缘由，最根本的教训是中国证券行业没有建立一个以风险管理为核心的风险控制体系和业务模式，回顾我国证券市场的发展历程，风险控制的发展大致可分为三个阶段：一．1990年—1999年，法制建设的起步和初期的风险控制阶段。