2019基金产品专题研究系列：主动型及被动型行业主题基金深度解析

基金培训心得

基金培训心得（经典版）编制人：__________________审核人：__________________审批人：__________________编制单位：__________________编制时间：____年____月____日序言下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。

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基金类型

案例
3.按照投资理念分
主动型基金
被动型基金
主动型基金即主动管理型基金，是指募集后有基金经理操盘，把资金投资于他所偏爱的股票，债券等，以期获得超越市场基准的收益的基金。
主动出击、试图超越市场
被动型基金并不主动去寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。所以经常被称为指数型基金
在股票、债券等不同资产类别之间进行灵活配置的投资工具。
2017年银行证券基金研究中心将混合基金分为7 个二级类别。
偏股型基金灵活配置型基金偏债型基金保本型基金避险策略基金绝对收益目标基金其他混合型基金
6.4混合基金
6.5 交易型开放式指数基金（ETF）
而其他开放式基金是份额固定不变，单位净值累加的，投资者只能依靠基金每年的分红来实现收益。
净值增加
6.3货币市场基金
上市交易型基金的分类
注意：计息规则和交易规则
519
511
159
申赎型场内货币市场基金
算头不算尾
交易型场内货币市场基金
算头不算尾
交易兼申赎型场内货币市场基金
算尾不算头
6.4混合基金
中盘价值
大盘大盘成长大盘平衡
大盘价值
作业：每个同学分别分析不同风格、不同市场、不同性质、不同行业的基金。
6.2债券基金
单一股票股票基金
单一债券债券基金
价格波动每天随时每天只有
变化
一个加权
价格
价格影响因素
买卖依据
随着买卖方的力量变化而变化
基本面、技术面等
价格影响因素较小
投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金；投资于其他基金为主的证券投资基金为基金中基金（FOF）；将绝大部分基金资产投资与跟踪同一标指数的基金为交易型开放式证券投资连接基金（ETF）；投资于创通金融工具以外的基金称为另类基金。商品基金——投资与商品现货或者期货合约的基金；非上市股权基金——仅投资于非上市公司股权的基金；房地产基金——投资于房地产项目的基金。

《基金路演推介》课件

WATCHING
关注基金评级
根据市场变化和自身需求，定期调整投资组合。
定期审视投资组合
不断学习投资知识，关注市场动态，提高投资判断力。
保持学习与关注
误区一
盲目追求高收益，忽视风险。
误区二
频繁买卖，忽视长期投资。
误区三
只关注短期排名，忽视基金的长期表现。
风险一
市场风险，市场波动可能导致投资损失。
风险二
管理风险，基金经理的投资决策可能不符合市场预期。
详细描述
总结词：按照不同的分类标准，可以将基金分为多种类型。按照投资对象的不同，可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金等；按照投资策略的不同，可以分为主动型基金和被动型基金；按照募集方式的不同，可以分为公募基金和私募基金。不同类型的基金具有不同的风险和收益特点，投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标选择适合自己的基金。
总结词：基金作为一种金融产品，经历了长期的发展历程。随着全球经济的发展和金融市场的变化，基金也在不断演变和升级。未来，随着金融科技的广泛应用和投资者需求的多样化，基金的发展将呈现出更加多元化和个性化的趋势。
02
基金投资策略与技巧
长期投资策略
分散投资策略
价值投资策略
定投策略
01
02
03
04
投资者应具备长期投资视野，以应对市场波动，避免短期投机行为。
01
用生动的故事吸引听众的注意力，将复杂的投资理念和逻辑简单化。
讲好故事
强调基金产品的独特之处和竞争优势，以及与市场同类产品的差异。
突出亮点
留出时间回答听众的问题，对于敏感问题要准备合理的解释和回应。
互动问答
某成长型基金的路演推介，重点介绍其长期投资策略和选股逻辑，以及在科技行业的布局。

基金主题分类

基金主题分类
基金主题分类是指根据基金投资的对象、行业、地域、策略等不同特征，将基金分为不同的类别，以便投资者根据自己的需求和风险偏好选择适合自己的基金产品。

以下是基金主题分类的具体内容：
一、按投资对象分类
1. 股票型基金：投资于股票市场，以股票为主要投资对象的基金产品。

2. 债券型基金：投资于债券市场，以债券为主要投资对象的基金产品。

3. 混合型基金：投资于股票和债券市场，以股票和债券为主要投资对象的基金产品。

4. 货币市场基金：投资于货币市场，以短期债券、票据等为主要投资对象的基金产品。

5. QDII基金：投资于海外市场，以海外证券为主要投资对象的基金产品。

二、按行业分类
1. 行业基金：投资于某个特定行业的基金产品，如医药、能源、金融等。

2. 地产基金：投资于房地产行业的基金产品，包括房地产开发、房地产投资信托等。

3. 基础设施基金：投资于基础设施领域的基金产品，如水利、电力、交通等。

三、按地域分类
1. 国内基金：投资于国内市场的基金产品。

2. 海外基金：投资于海外市场的基金产品。

四、按策略分类
1. 被动型基金：采用被动管理策略，以跟踪某个特定指数为主要投资方式的基金产品，如指数基金。

2. 主动型基金：采用主动管理策略，以基金经理的投资决策为主要投资方式的基金产品，如股票型基金、混合型基金等。

以上是基金主题分类的具体内容，投资者可以根据自己的需求和风险偏好选择适
合自己的基金产品。

主动型基金是什么意思分析

主动型基金是什么意思分析主动型基金是什么意思?主动型基金就是基金经理主动选择购买的标的(股票)和择时，说白点就是基金经理决定买什么、什么时候买、买多少、什么时候卖等等，这种基金对基金经理的依赖程度高。

与之相反的是被动型基金，被动型基金挂钩指数决定买什么、买多少，人为的主动操作空间非常小，也常被称为指数基金。

挑选主动型基金，主要是从三方面做考虑:基金公司、基金经理、基金本身。

自上而下，全方位审视一只基金，比盲目追随基金排名、基金评级、基金热点更踏实一些。

1、基金公司一般来说，大基金公司的主动型基金偏稳健，比如易方达、汇添富，他们的综合实力强、管理规模大;小基金公司的主动型基金偏成长。

比如兴全、富国，他们的基金数量少而精炼，业绩表现突出。

2、基金经理要看基金经理的操作风格是否符合自己的偏好，看基金经理的历史业绩表现，看基金经理管理的产品呈现什么样的收益特点，看基金经理擅长哪种投资方向，以及你看好的基金产品是否属于基金经理的对口方向等。

观察基金经理的业绩，一定在以一轮完整的牛熊来判断。

如果基金经理只是搭乘牛市顺丰车取得亮眼业绩，这是不具备充分说服力的。

另一方面，如果是因为熊市拖累而导致业绩不理想，那也不能全让基金经理背锅。

3、基金本身通过观察基金的持仓和配置情况，持续关注基金定期公布的基金季度报、半年报、年报，查看报告期内的投资策略和业绩表现说明，可以辨别基金是否值得长期托付。

主动股票型基金股票基金是公募基金中收益相对较高的一种。

尽管如此，我们在买股票基金时，也不能对它抱有太高的期望。

因为对于股票基金来说，很多时候也是看天吃饭，在股市上涨的时候，大部分都能涨，可在股市下跌的时候，大部分也会跌，这是为什么呢？为什么股市下跌大部分股票基金都会跌？股票基金根据投资理念的不同，可以划分为被动型和主动型两类。

对于被动型的股票基金来说，是没有任何办法规避股市下跌的风险的，因为这跟它们的定位不符，所以根本就不会去这么做。

关于reits的五大误解：你真的了解reits吗详解fof基金的四种运作模式

关于REITs的五大误解：你真的了解REITs吗？详解FOF基金的四种运作模式关于REITs的五大误解：你真的了解REITs吗？图融说REITs，即房地产信托投资基金，是房地产证券化的重要手段之一。

随着我国商业地产的不断发展，REITs也日渐成为地产界的热点话题，境内企业纷纷在REITs的道路上做出尝试，既有以万科为代表的中国版REITs，也有绿地、开元等境外发行的REITs产品，本文带你解析关于REITs的五大误解，让你成为真正的REITs专家！[本文内容来源自：中信墨菲图书《全球REITs投资手册》，“图解金融”]什么是REITs？你也许认为自己知道REITs是什么，但我要告诉你——事实未必如此。

以下是大多数人对REITs的一些误解：误解一：REITs是房地产交易者。

它们买入资产，然后在合适的时机抛售从而赚取利润。

REITs是会持有物业，但并不会很快出售以赚取短期利润。

REITs有两种主要类型：较为常见的一种称为“股权型REITs”，这种类型的REITs持有并管理物业，类似于大型房东，它们的主要收入现金流来自租金，而非买卖物业；第二种类型的REITs称为“抵押型REITs”，它们持有物业不是为了出售，而是将物业作为后续投资物业贷款或抵押贷款支持证券的抵押物。

这类REITs的主要收入来源于抵押贷款所产生的利息。

误解二：REITs是物业开发商。

某些物业开发商可以发起设立REITs，但这并不意味着REITs是物业开发商。

是否感到有些疑惑？那是因为首先你需要明白发起REITs是什么含义。

物业开发商的主要经营模式是建造物业，并在此后出售以赚取利润。

正如你所想的，物业开发的经营需要很多资本，开发商借入大量资金为自身经营进行筹款。

通过将物业迅速出售，开发商即可偿还借款或对新物业进行再投资。

为实现上述目的，将特定物业转让给REITs，对开发商来说可以实现双赢——它们可以出让部分物业；同时，作为发起人保留物业的部分股权，以免税分红的形式获取部分租金收入（否则租金收入将需要纳税）。

证券投资基金概述

投资基金的法律形式投资基金运作方式基金业的起源与发展
我国基金业的发展状况投资基金的类型
第四节证券投资基金的运作方式
一、封闭式基金基金份额在基金合同期限内固定，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
二、开放式基金基金发行总额不固定，基金投资者可以按基金的报价，在基金合同约定的时间和场所进展申购或者赎回的一种基金运作方式。
第一节证券投资基金的概念与特点：
三、证券投资基金与其他金融工具的比较
（一）与股票、债券的差异
反映的经济关系不同投资的方式不同
股票：所有权关系债券：债权债务关系基金：信托关系
股票、债券：直接投资工具基金：间接投资工具
收益与风险大小不同
股票：高风险、高收益债券：低风险、低收益基金：中风险、中收益
三、封闭式基金与开放式基金的区别
1、期限
5、鼓励约束机制
哪些方面有区别呢？
2、基金份额限制
4、价格形成方式
3、交易场所
第四节证券投资基金的运作方式
三、封闭式基金与开放式基金的区别〔考〕
第一，期限不同。封闭式基金的存续期应在5年以上，封闭式基金期满后可以通过一定的法律程序延期。目前，我国封闭式基金的存续期大多在15年左右。开放式基金则一般无期限。
〔二〕基金份额持有人大会召集、议事及表决的程序和规则；
〔三〕基金合同解除和终止的事由、程序；〔四〕争议解决方式；〔五〕基金合同存放地和投资者获得基金合同的方式。
第一节证券投资基金的概念与特点
兴和基金于1999年7月8日在上海证券交易所发行，这是我国第一只指数基金。在其招募说明书中，说明如下：“本基金净资产的50％进展以上证综合指数〔A股〕为参照的指数化投资，即投资组合中股票构成及数量比例参照上海交易所综合指数〔A股〕编制方法确定。根本方法为投资组合包括所有沪市上市公司A股股票，每只股票的数量比例以其总股本为权重确定。在按照上证综合指数〔A股〕进展投资的根底上，基金管理人可以进展个别调整。另外30％进展积极投资，主要投资于沪、深两市成长型股票；其余20％投资于债券。

基金业务基础知识培训

基金业务基础知识培训一、基金概述基金是指将投资者的资金集中起来，由专业的基金管理人按照一定的投资策略进行投资，并及时公布投资业绩的一种金融产品。

它广泛分布于全球各个金融市场，是一种风险相对较低、收益相对可预期的投资方式。

二、基金分类1.按照投资领域划分，可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金、指数型基金等。

2.按照开放程度划分，可以分为开放式基金和封闭式基金。

3.按照投资策略划分，可以分为被动型基金和主动型基金。

三、基金的运作方式1.基金募集：投资者购买基金份额，将资金集中到基金公司组成的基金资产池中。

2.基金投资：基金管理人根据基金的投资策略，进行投资操作，包括股票、债券、货币市场工具等。

3.基金清算：基金的投资收益和亏损在一定周期内结算，决定投资者的收益或亏损。

4.基金分配：投资者可以选择将收益再投资份额，或者选择分红提取现金。

四、基金风险管理1.市场风险：基金投资受到市场的波动和变化影响，市场行情的不利变化可能导致基金资产贬值。

2.信用风险：基金投资股票或债券时，发行人违约或信用降级可能导致资产损失。

3.流动性风险：基金投资的资产流动性差、交易成本高，可能导致赎回困难或滑点。

4.操作风险：基金管理人的投资决策和操作不当可能导致投资失败或损失。

5.法律风险：基金运作受到法律法规的限制和监管，法律环境变化可能对基金业务产生影响。

五、基金的投资者权益保护1.信息披露：基金公司应当及时、准确、全面地向投资者披露基金业绩、投资收益和风险等信息。

2.投资者适当性管理：基金公司应当进行投资者风险承受能力评估，确保销售产品与投资者的风险承受能力相匹配。

3.基金资产独立：基金公司的资产应与基金资产独立运作，不得侵占基金资产。

4.投资者权益保护基金：基金公司应当设立投资者权益保护基金，用于补偿投资者因基金公司违约或其他原因造成的损失。

六、基金投资的注意事项1.了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品。

指数型基金种类

指数型基金种类指数型基金种类一、完全复制型。

这类指数基金一般是100%复制指数，采取完全被动的策略，没有人为干扰的因素存在。

当然，在实际操作当中，完全复制型的指数基金是将95%的资金投入在股票上，去复制指数，而另外5%以是现金的形式存在，以备部分投资者的赎回。

指数型基金种类二、增强型。

这类指数基金会搭建一个增强型的设计，对指数当中的成份进行适当的增加或减少持有，说白了虽然投资的还是指数所包含的股票，但投资的比例就有一些人为的调整和改变。

指数型基金种类三、优化型。

这类指数基金除了跟踪指数以外，还会投资一些指数不包含的股票，可以说比增强型更加不纯粹，人为干扰因素更多。

不管是增强型，还是优化型，他们的目标都是想要超越指数本身的表现，短时间可能是有效的，但长期来看是不可能的。

对于完全复制型的指数基金来说，交易的次数以及交易的费用都比较低，同时，因为是被动管理，所以管理费用也是最小。

此外，它一般会保持全额投资而不会因为一时冲动而进行市场投机。

指数基金的多元性日益强化，细分可以分为以下五类：指数基金细分一、规模指数型基金规模指数，是以市值大小为确定标的成分的主要依据，并按市值加权构建的指数。

以规模指数为跟踪标的的指数基金，即是规模指数型基金。

规模指数基金是国内早期指数基金的主要类型，现有规模指数基金以跟踪沪深300、深证100、中证100、中证500、上证50、中小板指、创业板指几只主流规模指数为主。

指数基金细分二、风格指数型基金风格指数，是通过分析成长因子、价值因子的方法确定成分标的而构建的指数。

跟踪风格指数的指数基金，即是风格指数型基金。

现存的风格指数型基金主要包括跟踪沪深300成长指数、沪深300价值指数、上证180成长指数、上证180价值指数等的指数基金。

以沪深300成长指数为例，其从沪深300成份股中挑选了增长能力最优的100只股票构建而成，目前该指数在具备低估值优势的同时，还拥有优良的成长能力。

2021年基金从业资格考试《基金法律法规、职业道德与业务规范》考试试卷1075

****2021年基金从业资格考试《基金法律法规、职业道德与业务规范》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（49分，每题1分）1. 根据基金从业人员职业道德规范“专业审慎”要求，基金从业人员的以下做法中正确的是（）。

A．在研究调查的基础上进行投资决策，但特别情况时仅根据市场消息进行判断B．可以主动向客户销售略高于其风险承受能力的产品C．完成规定的后续职业培训D．取得基金从业资格，自行或通过所在机构向中国证券投资基金业协会申请执业注册答案：C解析：A项，基金从业人员在进行投资分析、提供投资建议、采取投资行动时，应当具有合理充分的依据，有适当的研究和调查支撑，保持独立性与客观性。

坚持原则，不得受各种外界因素的干扰。

B项，基金从业人员在向客户推荐或者销售基金时，应充分了解客户的投资需求和投资目标以及客户的财务状况、投资经验、流动性要求和风险承受能力等信息，坚持销售适用性原则，向客户推荐或者销售合适的基金。

D项，持证上岗，是指基金从业人员应当具备从事相关活动所必需的法律法规、金融、财务等专业知识和技能，必须通过基金从业人员资格考试，取得基金从业资格，并经由所在机构向基金业协会申请执业注册后，方可执业。

2. 关于基金销售费用，下列表述错误的是（）。

A．基金管理人应当在招募说明书及基金份额发售公告中载明基金客户维护费及简单举例B．基金管理人应当在招募说明书及基金份额发售公告中载明基金认购/申购费率及简单举例C．基金管理人应当在招募说明书及基金份额发售公告中载明基金销售费用收取的条件、方式、用途和费用标准D．基金管理人应当在招募说明书及基金份额发售公告中载明基金赎回费率及简单举例答案：A解析：基金管理人应当在招募说明书及基金份额发售公告中载明以下有关基金销售费用的信息内容：①基金销售费用收取的条件、方式、用途和费用标准。

etf基金的优点和缺点有哪些

etf基金的优点和缺点有哪些etf基金的优点和缺点优点:一、交易成本低廉，相比一般开放式基金，ETF的交易费用通常更低;相较于股票，ETF在二级市场买卖免收印花税。

二、高透明性，ETF被动跟踪指数，每日公布投资组合，运作透明。

三、交易迅速，结合了股票和指数基金的特色，既像股票一样在场内交易，又能场外申购赎回，资金使用效率高，卖出ETF后资金当日可用，第二日可取。

四、分散投资降低风险，ETF提供了多样化的投资组合，一般持有几十甚至上百只标的资产(一篮子股票), 避免“把鸡蛋放在同一个篮子里”，有效分散单一资产的投资风险。

缺点:一、ETF较为被动，ETF作为一种被动投资工具，其主要优势在于追踪特定指数的表现，从而实现分散投资和低成本投资。

然而，这也可能限制了它的适用范围。

个人投资者在选择投资工具时，必须深入了解自己的投资目标。

二、行业权重的潜在问题，ETF通常基于特定指数构建，因此其持有的资产类别和行业权重可能与投资者的偏好和风险分散需求不完全吻合。

一些新兴行业、新兴企业可能未被充分纳入指数，容易错过了潜在的高收益机会。

三、缺乏主动管理，某一行业在短时间内迅速增长，但相关的ETF无法及时增加该行业的权重，投资者可能错失投资机会。

四、特定情况下信息不对称，虽然ETF通常具有较高的透明度，但在某些情况下，个人投资者可能无法获得有关其底层资产的全部信息。

尤其是在跟踪复杂的指数或包含许多不同资产类别的ETF时，投资者可能无法准确了解ETF所持有的全部资产。

etf基金值得散户投资吗?1、收益更高。

etf基金作为一种场内交易基金，主要的投资标的是股票，而且是贴合股指的股票组合，所以基金的盈利能力较强，收益比一般的股票会更高些。

2、有套利空间。

etf基金可以场外申购赎回，也可以场内交易买卖，所以当基金在场内外出现价差时，投资者就可以进行套利，快速赚钱一波资金。

3、流动性更好。

etf基金和股票一样可以在证券交易所内进行实时交易，而且卖出基金，获得的资金，当天就可以投资于其他基金，或者等下一个交易日就能提取到银行卡。

基金练习题C(共90题,90分)试题及答案

基金练习题C（共90题，90分）试题及答案您的微信名： [填空题] *_________________________________1、商业银行一般充当基金的（） [单选题] *A、管理人B、投资人C、监管人D、托管人(正确答案)答案解析：正确答案:D。

商业银行一般充当托管人的角色，托管基金资金2、个人购买基金投资，属于直接投资方式（） [单选题] *A．正确B．错误(正确答案)答案解析：正确答案:B。

购买基金，是把钱交给基金经理买股票买债券做投资，是一种间接投资方式3、小明没有投资经验，现在有20万资金可用来做投资，以下投资方案最佳的是（）。

[单选题] *A、20万全部投资贵州茅台，因为茅台属于大盘蓝筹股，投了就能赚钱B、拿出10万投资茅台，另外10万等待时机，茅台价格下跌时补仓使用C、投资白酒指数基金，覆盖多只优秀白酒股，分散风险(正确答案)D、选中5只白酒股，均匀分配投资金额答案解析：正确答案C。

分散投资，降低风险才是初学者最佳的投资方案。

C选项正确。

茅台虽然是蓝筹股，但是也有下跌的可能，全部投资茅台，一旦股价下跌，就会面临损失的风险。

A选项错误。

留10万元补仓，也浪费了资金等待的机会成本。

B选项错误。

小明无投资经验，自己选股专业性不强，均匀配资风险较大。

D 选项错误。

4、以下适合普通投资者投资获利的方式是（） [单选题] *A、股票B、基金(正确答案)C、期货D、黄金答案解析：正确答案B。

基金投资门槛低、有专业的基金管理人管理基金、分散投资，降低风险。

股票风险较大，普通投资者购买股票很难保持盈利。

期货需要具备专业知识，相对难度会更高。

黄金波动较大。

综上所述，基金更利于普通投资者投资。

5、基金运作一般会有三个主体，投资者、管理人和托管人，其中托管人一般由（）担任。

[单选题] *A、基金公司B、最大的投资者C、基金经理D、银行(正确答案)答案解析：正确答案D。

基金为了保证运作资金的安全性，一般会设置托管人，托管人一般由银行担任。

国防军工行业专题研究：23Q1基金持仓：拥挤筹码或已出清、持仓降至低位，核心标的历史估值分位进入10

行业报告 | 行业专题研究国防军工证券研究报告 2023年04月24日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者李鲁靖分析师SAC 执业证书编号：S1110519050003 *****************刘明洋分析师SAC 执业证书编号：S1110521080001 ********************张明磊分析师SAC 执业证书编号：S1110523020002 *********************相关报告1 《国防军工-行业点评:东方超环再创世界纪录，可控核聚变技术或加速推进》 2023-04-172 《国防军工-行业点评:军工材料龙头股上市在即，高温合金板块或将迎来拐点兑现期》 2023-04-103 《国防军工-行业专题研究:战略刚需下的逆周期：军费预算为+7.2%，战略需求托底景气高企》 2023-03-0623Q1基金持仓：拥挤筹码或已出清、持仓降至低位，核心标的历史估值分位进入10%以下区间标的池选取说明：我们以中信国防军工指数成分股为基准，剔除部分主营业务与核心装备关联度较低/信创概念明显/中特估相关个股（中国重工，景嘉微，中国卫星，中国卫通等），再添加45只与军工高度相关个股（王子新材，抚顺特钢，中科星图，湘电股份等），最终形成国防军工核心标的池。

基金分类说明：本模型中主动型基金选取方法为Wind 开放式+封闭式基金-股票型基金（普通股票型）+混合型基金（偏股混合型+灵活配置型）；被动型基金选取方法为Wind 开放式+封闭式基金-股票型基金（被动指数型+增强指数型）+混合型基金（平衡混合型+偏债混合型）；主被动基金相加（去除军工主题基金及ETF 基金）即可得到权益类基金持股数据。

⚫ 23Q1主动型基金军工持仓已回归至标配，拥挤筹码或已出清据Wind 数据披露，23Q1主动基金军工板块持股560.93亿元，占主动基金总市值比例为2.45%，较2022Q4下降1.46个百分点；超配比例为0.07%，较2022Q4下降1.28个百分点，目前超配比例已回归至近三年最低水平（与2021Q2节点相当）。

正确认识主动权益基金的收益

正确认识主动权益基金的收益作者：深耕君来源：《支点》2021年第09期过去两年，基金赚钱效应显著，很多投资者抱着“买到就是赚到”的心态跑步入场。

但是2021年以来，市场波动较大，让不少高位入市的投资者无所适从，纷纷吐槽“本来以为基金理财能提高生活质量，没想到却成了我最大的支出”。

其实，这种心理落差主要源于投资者没有正确认识基金投资的业绩，设置了过高的心理预期。

所以，今天就和大家聊聊如何正确看待基金的收益，在成为“赚到钱而非赚过钱的基民”道路上不断提升养基认知。

我们买基金的时候经常会看到两个概念，“绝对收益”和“相对收益”，绝对收益以尽可能高的正收益为目标，而相对收益以战胜市场（基准）为目标，是两个截然不同的概念。

基金产品的收益目标不同，呈现出来的收益情况也截然不同。

以绝对收益为目标的基金追求的是：无论市场涨跌，基金经理都要想尽办法降低风险，力争基金收益为正值，但收益通常不会很高。

而权益类产品一般以战胜市场（基准）为目标，以我们最熟悉的股票型基金举例，如果某股票型基金以沪深300指数收益为基准，那么无论是正收益还是负收益，只要表现优于沪深300就是一只“合格”的基金。

统计过去10年中证全债指数和沪深300指数的收益情况，我们发现，虽然沪深300指数的累计涨幅可观，但与中证全债相比，区间年化收益仅高出1.35%。

但对很多权益类基金来说，沪深300指数只是“及格线”，所以我们还需要再看看基金的整体表现。

再看Wind普通股票型基金指数和混合型基金总指数，我们发现2011年到2020年期间，它们的累计收益率分别为206.27%、139.24%，比沪深300指数的表现要好多了。

但如果分年度来看，各个年度的表现差異较大，属于涨跌无序的状态。

在上述十年间，最好的年度（2020年）两个指数分别增长57.9 9 %、40.44%，而最差的年度（2011年）则分别增长-24.72%、-21.42%，差异显著。

并且两个指数的区间收益标准差均高于20%，其中普通股票型基金指数为29.63%，混合型基金总指数为21.20%。

证券投资基金的分类有哪些

证券投资基金的分类有哪些证券投资基金的分类有哪些证券投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式，它从广大的投资者那里聚集巨额资金，组建投资管理公司进行[2]专业化管理和经营。

在这种制度下，资金的运作受到多重监督。

那么证券投资基金的分类有哪些呢，一起来看看!(一)按基金的组织形式不同，基金可分为契约型基金和公司型基金。

契约型基金又称为单位信托，是指将投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。

公司型基金在组织形式上与股份有限公司类似，由股东选举董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金的投资业务。

1.公司型基金的特点：(1)基金的设立程序类似于一般的股份公司，基金本身为独立法人机构。

但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理公司来经营、管理基金资产。

(2)基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和持有人大会。

基金资产归基金所有。

2.契约型基金与公司型基金的区别：(1)资金的性质不同。

契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产;公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人资本。

(2)投资者的地位不同。

契约型基金的投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人，即享有基金的受益权。

公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。

(3)基金的营运依据不同。

契约型基金依据基金契约营运基金，公司型基金依据基金公司章程营运基金。

(二)按基金运作方式不同，基金可分为封闭式基金和开放式基金。

封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回原基金。

决定基金期限长短的因素主要有两个：一是基金本身投资期限的长短。

二是宏观经济形势。

开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。

金融理财第五章基金理财

债券
债权债务关系债权凭证购买债券
就成为债权人
基金
信托关系受益凭证购买基金就成为受益人
直接投资工具
间接投资工具
资金主要投向实业领域
高风险高收益
低风险低收益
资金主要投向有价证券等金融工具和
产品
居于股票
和债券之间
金融理财第五章基金理财
基金与银行储蓄存款的比较
差异点
银行储蓄存款
基金
信用凭证
• 2、开放式基金成为基金的主流产品； • 3、基金市竞争加剧，行业集中趋势突出； • 4、基金资产的资金来源发生了重大变化。
金融理财第五章基金理财
六、我国基金业的发展概况
• 基金业发展的三个历史阶段： • 20世纪80年代末至1997年11月14日《证券投
资基金管理暂行办法》颁布之前早期探索阶段； • 《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施以后
金融理财第五章基金理财
一、证券投资基金概念及特点
• 证券投资基金的概念：
• 是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
• 证券投资基金特点： 1、集合理财、专业管理 2、组合投资、分散风险 3、利益共享、风险共担 4、严格监管、信息透明 5、独立托管、保障安全
• 货币市场基金：仅仅以货币市场工具为投资对象；
• 混合基金：同时以股票、债券为投资对象，但股票和债券投资比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金；
金融理财第五章基金理财
4、根据投资目标不同
• 成长型基金：追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入，主要以具有良好增长潜力股票为投资对象；风险大，收益高

2018-2019年基金从业基金法律法规检测试题【33】含答案考点及解析

2018-2019年基金从业基金法律法规检测试题【33】(含答案考点及解析)1 [单选题]基金宣传推介材料必经的报备环节是()。

A.基金销售业务的高管B.督察长C.所在地中国证监会派出机构D.以上都是【答案】D【解析】知识点：理解宣传推介材料的范围和报备流程：宣传推介材料审批报备流程：基金管理人的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和督察长检查，出具合规意见书，并自向公众分发或者发布之日起5个工作日内报主要经营活动所在地中国证监会派出机构备案。

其他基金销售机构的基金宣传推介材料，应当事先经基金销售机构负责基金销售业务和合规的高级管理人员检查，出具合规意见书，并自向公众分发或者发布之日起5个工作日内报工商注册登记所在地中国证监会派出机构备案。

基金管理公司和基金代销机构制作、分发或公布基金宣传推介材料，应当按照如下规定的要求报送报告材料。

2 [单选题]基金与股票债券的差异不包括（）。

A.反映的经济关系不同B.所筹资金投向不同C.投资收益与风险大小不同D.筹集资金来源不同【答案】D【解析】A项股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，基金反映的是信托关系。

B项股票和债权是直接投资工具，筹集资金主要投资于实业领域；基金是间接投资工具，筹集资金主要投资于有价证券等金融工具或产品。

C项股票是高风险高收益产品，债券是低收益低风险产品，基金风险适中，收益相对稳定。

知识点：证券投资基金与其他金融工具的比较3 [单选题]同股票相比，证券投资基金的投资风险（）股票的投资风险。

A.大于B.等于C.小于D.基本接近【答案】C【解析】一般情况下，股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种；基金是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。

4 [单选题]证券投资基金与银行存款差异表现在()。

A.性质不同B.收益与风险特性不同C.信息披露程度不同D.以上都是【答案】D【解析】知识点：理解证券投资基金与其他金融工具的比较；基金与银行储蓄存款的差异截至目前，由于开放式基金长期以来主要通过银行代销，许多投资者误认为基金是银行发行的金融产品，与银行储蓄存款没有太大区别。

押题宝典基金从业资格证之基金法律法规职业道德与业务规范题库综合试卷B卷附答案

押题宝典基金从业资格证之基金法律法规、职业道德与业务规范题库综合试卷B卷附答案单选题（共45题）1、基金销售的适用性要求基金管理人和基金代销机构相互进行审慎调查。

其中，基金管理人通过对基金代销机构进行审慎调查，了解基金代销机构的（），并可将调查结果作为选择基金代销机构的重要依据。

A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C2、某客户现年73岁，有银行定期存款、理财产品及国债购买经验，主要收入来源为退休金，家庭收入约为4万元，现有一笔5万元定期存款，3个月内无使用划。

如果只能推荐1只基金，以下相对更合适的是（）。

A.经济转型股票型基金B.沪深300指数型基金C.股债平衡型基金D.货币市场基金【答案】 D3、（），是指保险资产管理公司等专业管理机构作为受托人设立支持计划，以基础资产产生的现金流为偿付支持，面向保险机构等合格投资者发行受益凭证的业务活动。

A.资产支持计划业务B.私募基金业务C.保险资产管理产品业务D.保险资金委托投资业务【答案】 A4、保本基金的投资目标是（）。

A.获得尽可能高的回报B.获得市场平均收益C.使投资风险尽可能低D.在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报【答案】 D5、投资者甲购入A基金50万元，3天后，又认购A基金60万元，合计110万元，A基金费率表如下所示，甲需要缴纳的认购费为（）。

A.13043元B.8800元C.8730元D.1320元【答案】 C6、注册公开募集基金，由拟任基金管理人向中国证监会提交下列（）文件。

A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 D7、基金管理人是基金产品的（）。

A.募集者B.保管者C.监管者D.以上都是【答案】 A8、根据复制方法的不同，ETF可分为（）。

A.股票型ETF和债券型ETFB.完全复制型ETF和抽样复制型ETFC.成长型ETF和价值型ETFD.行业指数ETF和风险指数ETF【答案】 B9、为明确信息披露义务人的责任，提醒投资者注意投资风险，目前法规规定应在基金年度报告的扉页做出的提示不包括（）。

基金从业科目二知识点

基金从业科目二知识点一、基金销售机构1、商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构和独立基金销售机构。

2、商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构和独立基金销售机构的销售资质的区别。

二、基金销售人员的资格1、基金销售机构应具备的条件。

2、基金销售人员的基本要求。

3、基金销售人员行为规范。

4、基金销售人员后续培训。

三、基金的销售流程及服务规范1、基金的销售流程(附图)。

2、基金销售的适用性原则。

3、基金销售的适当性原则。

4、基金销售的分类及基本服务规范。

5、基金的促销手段及规范要求。

6、基金销售中禁止的行为。

7、基金销售费用的规范。

8、基金直销的定义和流程。

9、基金直销的优点。

10、基金直销的适用对象。

11、基金直销的适用基金范围。

12、基金直销的程序和费用。

13、基金直销的禁止行为。

14、基金直销的监管要求。

基金从业资格考试科目二随着中国金融市场的不断发展和完善，基金行业逐渐成为人们的焦点。

越来越多的人开始将目光投向基金行业，希望通过参加基金从业资格考试来获得从事该行业所需的资格。

而在这些考试科目中，科目二占据了举足轻重的地位。

本文将探讨基金从业资格考试科目二的重要性，以及如何有效地准备该科目。

一、基金从业资格考试科目二的重要性基金从业资格考试科目二涵盖了投资基金的核心知识，包括基金的种类、投资策略、风险控制、产品设计等方面的内容。

这些知识是基金从业者必须掌握的基础，也是成为一名合格基金经理或基金分析师所必需的技能。

具体来说，科目二考查的内容包括基金的募集、运作、估值、收益分配以及风险控制等方面的知识。

这些知识不仅涉及到基金的投资策略和风险管理，还涉及到基金产品的设计和市场推广。

因此，通过科目二的考试，不仅可以掌握投资基金的核心知识，还可以为今后的从业打下坚实的基础。

二、如何有效地准备基金从业资格考试科目二1、制定学习计划准备基金从业资格考试科目二的第一步是制定一份详细的学习计划。

证券投资基金知识要点简述

第一章概述证券投资基金是一种组合投资专业治理利益共享风险共担的集合投资方式。

基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。

证券投资基金是间接投资工具。

美国称为一起基金，英国香港称单位信托基金，欧洲称为集合投资基金或集合投资打算，日本台湾称证券投资信托基金。

证券投资基金特点：集合理财专业治理，组合投资分散风险，利益共享风险共担，严格监管信息透明，独立托管保障平安。

基金市场参与主体：当事人、效劳机构、监管和自律组织。

当事人：份额持有人、治理人（设计、份额销售注册记录、基金资产治理）托管人（基金资产保管、资金清算、会计复核、监督）。

效劳机构：治理人、托管人、销售机构、注册记录机构、律师、会计师、投资咨询公司、评级公司。

基金销售机构：受治理公司委托，商行证券公司投资咨询机构基金销售机构。

注册记录机构：记录存管清算交收，主若是基金治理公司和中国结算公司。

基金自律组织：证交所，同业协会（治理人托管人基金销售机构）。

契约型公司型区别：法律地位、投资者地位、营运依据。

封锁式开放式不同：期限（封锁固定，开放无期限，封锁存续期5年以上，我国一样15年）、份额限制、交易场所、价钱形成、鼓励约束投资策略。

世界第一个开放式：马萨诸塞投资信托基金。

1940投资公司法与投资顾问法对美国和全世界阻碍深远。

2020年我国全世界第十大。

我国三个时期：20世纪80末至1997—初期探讨、1997年11月14暂行方法公布至2004年6月1投资基金法公布—试点进展时期、投资基金法实施以来—快速进展时期。

中国境内第一家较为标准的投资基金—淄博（1992年11月成立，公司型封锁式，60投向乡镇企业，40投向上市公司，1993年8月在上海挂牌）。

老基金问题：一缺乏法律标准，二地址政府要求效劳地址经济和境内证券市场小致使老基金大量投向房地产变成直接投资，三是深受房地产市场降温失业投资无法变现阻碍资产质量普遍不高。

拉开中国证券投资基金试点序幕—封锁式基金，基金开元和基金金泰。