2014年医疗服务行业研究报告

2014年医疗服务行业

研究报告

2014年2月

目录

一、改变三大结构失衡是我国医疗服务改革关键 (5)

1、我国医疗服务行业发展迅猛但仍有广阔提升空间 (5)

2、“三大结构失衡”是我国医疗服务行业的关键症结 (7)

（1）医疗机构分布失衡 (8)

（2）产权结构失衡 (10)

（3）收入结构失衡 (11)

3、“三大结构调整”是改革关键 (12)

（1）调整产业结构：建立完善的初诊和转诊制度 (13)

（2）改善收入结构：服务提价，改变医药养医 (14)

（3）调整产权结构：引入社会资本，发展多元化产权结构 (15)

二、医疗服务行业关键要素与未来四大发展方向 (17)

1、医疗服务行业价值链及关键要素 (17)

2、医疗服务行业未来发展的四大方向 (21)

（1）专科连锁 (21)

（2）综合医院 (25)

（3）产业链延伸 (28)

（4）集团化 (28)

3、药事服务物流供应链改革是未来发展趋势 (30)

三、社会资本介入医疗服务行业的四大主要模式 (34)

1、私立医院新建 (34)

2、私立医院收购 (36)

3、公立医院转制并收购 (37)

4、公立医院托管 (39)

四、他山之石：私有化和集团化是共同特点 (42)

1、美国 (42)

（1）美国医疗服务行业发展历程 (42)

（2）HCA：美国医疗集团化的典范 (47)

2、德国 (52)

（1）德国医疗服务行业发展历程 (52)

（2）费森尤斯集团：德国综合医疗上市集团 (54)

3、日本 (59)

（1）日本医疗服务行业发展历程 (59)

（2）德洲会医疗集团：日本医院精益运营管理的典范 (62)

4、新加坡 (63)

（1）新加坡医疗服务行业发展历程 (63)

（2）来福士医疗集团：新加坡的国际性医疗集团 (66)

5、台湾 (69)

（1）台湾医疗服务行业发展历程 (69)

（2）台湾长庚医院：精益运营管理的典范 (73)

6、香港 (75)

7、国际医疗服务行业发展历程对中国的借鉴意义 (78)

五、投资思路及主要公司简况 (79)

1、A股涉及医疗服务的上市公司 (79)

2、投资思路 (81)

（1）一大主题 (81)

（2）三条主线 (81)

3、主要企业 (82)

（1）复星医药 (82)

（2）爱尔眼科 (82)

（3）信邦制药 (83)

（4）通策医疗 (83)

（5）金陵药业 (84)

（6）开元投资 (84)

（7）慈铭体检 (85)

（8）康美药业 (85)

（9）国药股份 (86)

（10）白云山 (86)

（11）嘉事堂 (86)

（12）南京医药 (87)

六、风险因素 (87)

一、改变三大结构失衡是我国医疗服务改革关键

1、我国医疗服务行业发展迅猛但仍有广阔提升空间

我国医疗服务行业发展十分迅猛，是我国尚存为数不多的未经大规模改革的“处女地”之一。人民需求、行业增长、医患矛盾以及政府政策等各种力量在这个时点交汇。现在，我们正站在这个行业历史性改革与发展的起点，中国医疗服务行业迎来淘金潮。

2010 年，我国卫生总费用占GDP 比重5%，远低于美国17.6%、日本9.2%的水平；我国人均卫生费用支出219 美元，近美国的1/40，日本的1/18,；人均政府卫生支出119 美元，是美国的1/33，日本的1/27；与世界发达国家相比较低，未来仍有很大的提升空间。