天士力2018年决策水平分析报告-智泽华

天士力2018年决策水平报告

一、实现利润分析

2018年实现利润为195,588.73万元，与2017年的173,648.82万元相比有较大增长，增长12.63%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。2018年营业利润为194,478.54万元，与2017年的174,450.42万元相比有较大增长，增长11.48%。在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析

2018年天士力成本费用总额为1,564,806.42万元，其中：营业成本为1,147,751.03万元，占成本总额的73.35%；销售费用为279,039.27万元，占成本总额的17.83%；管理费用为57,422.2万元，占成本总额的3.67%；财务费用为49,418.47万元，占成本总额的3.16%；营业税金及附加为

17,990.01万元，占成本总额的1.15%。2018年销售费用为279,039.27万元，与2017年的253,486.11万元相比有较大增长，增长10.08%。2018年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。2018年管理费用为57,422.2万元，与2017年的

101,265.22万元相比有较大幅度下降，下降43.3%。2018年管理费用占营业收入的比例为3.19%，与2017年的6.29%相比有所降低，降低3.1个百分点。营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。

三、资产结构分析

天士力2018年资产总额为2,517,184.24万元，其中流动资产为

1,781,870.01万元，主要分布在应收账款、货币资金、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的46.42%、17.61%和16.85%。非流动资产为735,314.22万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的46.21%、18.52%。企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的47.89%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例较高。其他应收款所占比例基本合理。存货所占比例基本合理。

2018年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

四、负债及权益结构分析

2018年负债总额为1,396,358.34万元，与2017年的1,255,733.65万元相比有较大增长，增长11.2%。2018年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债变动情况表

2018年所有者权益为1,120,825.9万元，与2017年的897,449.05万元相比有较大增长，增长24.89%。

所有者权益变动表

五、偿债能力分析

从支付能力来看，天士力2018年是有现金支付能力的。企业短期偿债能力有所提高，这种提高是在资产的盈利水平有所提高但资产的周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。从短期来看，企业拥有支付利息的能力。从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为4.96倍。从实现