第六讲我国金融体制改革与资本市场完善
金融改革金融政策解读报告
金融改革金融政策解读报告金融改革是指通过一系列政策和制度的变革，以提高金融体系效率、增强金融风险管理能力、推动经济转型升级的目标。
本文将对当前的金融改革及相关金融政策进行解读，帮助读者更好地了解金融改革的目标和影响。
一、背景和意义金融改革是中国在经济社会发展中必须面对的重大课题。
当前，我国金融体系存在着风险管控不力、金融资源配置效率不高、金融监管不严格等问题，亟需加以改革。
金融改革的意义在于进一步加强金融风险防控，提高金融资源配置效率，促进金融创新和经济增长，推动经济结构调整和转型升级。
二、金融改革的主要内容1. 金融体系改革金融体系改革是金融改革的核心内容，主要包括以下几个方面：深化利率市场化改革，推进人民币汇率市场化，推动金融市场开放，加强金融监管等。
这些改革举措将有助于提高金融市场的自主性和竞争性，使市场在资源配置中起到更好的决定性作用。
2. 理财产品监管随着金融市场的不断发展，理财产品已成为金融市场中的重要组成部分。
为了防范金融风险，金融改革中加强了对理财产品的监管力度，要求理财产品的风险评估和信息披露更加透明，有效保护投资者的权益。
3. 金融创新和科技应用金融改革鼓励金融机构进行创新，推动金融科技应用，以提升金融服务的效率和便利性。
金融科技的快速发展也为金融创新提供了技术支持和平台，促进了金融业态的转型和升级。
三、对实体经济的影响金融改革的目标之一是为实体经济提供更好的金融服务，对实体经济有着重要的影响。
金融改革可以促进资金流动性的提高和降低融资成本，为企业发展提供更多的机会。
同时，金融改革还可以推动创新和研发，促进技术进步和产业升级，提升企业竞争力和市场份额。
四、对个人投资者的影响金融改革的另一个重要影响对象是个人投资者。
随着金融体系的改革和金融市场的开放，个人投资者将有更多的选择和机会参与金融市场。
他们可以通过投资股票、债券、基金等进行多元化投资，实现资产增值，并享受金融发展带来的红利。
金融国企改革演讲稿范文
大家好！今天，我非常荣幸能在这里发表关于金融国企改革的演讲。
金融国企改革是我国金融体制改革的重要组成部分，关系到我国金融业的健康发展，关系到国有经济的壮大，关系到国家金融安全。
下面，我就金融国企改革谈谈自己的看法。
一、金融国企改革的背景和意义1. 背景近年来，我国金融业取得了举世瞩目的成就，金融体系不断完善，金融产品和服务日益丰富，金融创新能力不断提高。
然而，金融国企在体制机制、经营模式、创新能力等方面还存在一些问题，制约了金融业的健康发展。
2. 意义（1）推动金融业转型升级。
金融国企改革有助于优化金融资源配置，提高金融服务的质量和效率，推动金融业向现代化、国际化、多元化方向发展。
（2）增强国有经济活力。
金融国企改革有助于优化国有经济布局，提高国有经济竞争力，为国有经济转型升级提供有力支撑。
（3）保障国家金融安全。
金融国企改革有助于加强金融监管，防范金融风险，维护国家金融安全。
二、金融国企改革的主要任务1. 优化股权结构（1）引入战略投资者。
通过引入战略投资者，优化金融国企股权结构，提高国有资本配置效率。
（2）实施混合所有制改革。
推进金融国企混合所有制改革，实现国有资本、集体资本、非公有资本交叉持股、相互融合。
2. 深化公司治理改革（1）完善董事会制度。
建立科学、高效的董事会制度，充分发挥董事会的决策和监督作用。
（2）加强监事会建设。
强化监事会对公司财务、经营、管理等方面的监督，确保公司规范运作。
3. 提高经营管理水平（1）优化经营模式。
推动金融国企向市场化、国际化、多元化方向发展，提高金融产品的竞争力。
（2）加强风险防控。
建立健全风险管理体系，提高金融国企的风险防范能力。
4. 推动创新发展（1）加大科技创新力度。
推动金融国企在金融科技、金融创新等方面取得突破，提升金融服务的便捷性和智能化水平。
（2）培育新的增长点。
推动金融国企向产业链、价值链高端延伸，培育新的经济增长点。
三、金融国企改革的实施路径1. 加强顶层设计。
深化金融体制改革 完善现代金融体系
革 的 目标及 措施 谈 点初 步的认 识 关键 词 ：金 融体 制 改革 资本 市场 汇率 市场化 利 率 市场化 民营金 融机 构
中 国 共产 党 第十 八 届 中央 委 员 会 第三 次 全 体 会 议 审议 通 过 《 中 共 中 央
定＞ 的说明 》 中指 出 ．全会 决定 突 出了
落实 党 的十八 大 提 出 的全 面 深 化 改 革
交易 市 场及 天 津股 权 交易 所 但 中 国
证监 会 管理 层 已倾 向 于依 托 代 办 股 份
开放 的战 略任 务 。十八 大 报 告 对 金 融 体 制改 革 的 一 个总 体 定 位 是 ． “ 健 全 支 持 实体 经 济 发展 的现 代金 融 体 系 ”
目前 ．我 国 的创 业 投 资 基 金 还 处 于成
机 构 争 取 贷 款 机 会 。通 过 调 查 统 计 ，
环渤海经济 昧 望 ２ ０ １ ４年第 ３ 期
财 金 投 资
Ｅ Ｃ ＯＮ ｏ ＭＩ Ｃ ＯＵ Ｔ Ｌ ＯＯＫ Ｔ Ｈ Ｅ Ｂ ＯＨ ＡＩ Ｓ Ｅ Ａ
第 三 种 思路 是 目前 困境 下 小 微企 业能
放 后 如 雨后 春 笋 般壮 大 的一 大 批 中 小 微 企 业 。金 融 市场 对 这 两 个 群 体 支持
长 期 。远未 形 成 投 资 规模 。关 于 小 微
企 业 ．特别 是 企 业本 身无 高 新 技 术 的 小 微 企 业 ．没 有 足 够 的抵 押 品 ．但其
定》 （ 以 下 简称 “ 全会决定” ） 。全 会 决定 提 出 ．完 善金 融 市 场 体 系 结 合
商法学(6.3)--证券、证券市场与证券法概述(二)
第六讲 证券市场（二）
证券市场定义 证券市场的特征 证券市场的种类 证券市场主体 证券监督管理机构 证券公司
证券市场
定义 : 证券发行与买卖的场所 .
证券的发行 ( 转化的过程 ): 货币 ---- 生产资本 货币所有者 ---- 资本所有者 投资者的货币所有权 ---- 股权或
A) 未交割之前 , 可以进行若干次买卖 ; B) 世界范围内 24 小时进行 ( 东京—香港—新加坡—苏 黎士—法兰克福—巴黎—伦敦—芝加哥—纽约—美国 )
证券市场的种类
1) 根据市场所处的阶段和任务不同 :
A) 发行市场 ( 一级市场 ) B) 交易市场 ( 二级市场 )
场内交易市场 ( 证券交易所 ) 场外交易市场 ( 柜台 , 第三 , 第四市场 )
我国证券市场正式形成
1998 年《证券法》通过， 2005 年大幅修改， 2006 年 1 月 1 日起实施 2004 年《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》 2005 年股权分置改革
我国证券市场的规范化阶段
证券监督管理机构
• 2005 年证券法的修订赋予了证监会大量的准司法 权：
4) 一级市场的立法需要 平衡宏观经济发展 , 发行 主体利益及投资者利益三
二级市
• 证券交易所 : 依据国家有关法 律，经政府证券主管机构批准 设立的证券集中竞价交易的有 形场所 . ---- 特殊的非营利法人 ( 公 司制 , 会员制 )
• 场外交易市场 ( 柜台交易市 场 , 店头市场 ): 在证券交易所外进行的较 为广泛的证券交易 , 主要指在 证券公司专设的证券柜台进行 的交易 . ----STAQ: 全国证券交易 自动报价系统 ----NET 系统 : 中国证 券交易系统有限公司开发建设
第六讲-金融深化和金融创新理论
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，货币需求的增加将带动实质资本生产 率的提高。麦金农将这种关系称之为 “渠道效应”。
投资函数因此可以表达货币与实际资 本的互补性，即
I/Y=F（ r 、d-p*）
麦金农认为，一旦d-p*超过一定的高 度，货币又会成为实际投资的竞争资产， 因为持有货币有足够的回报，进行实际 投资的意义就会下降。
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货币需求 M/P
高投资低消费
低投资高消费
B A
O 图 8-2
时间
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图8-2中的实线表示高消费时的货币积 累状况，平均货币需求为A；虚线表示 高投资低消费时货币的积累状况，平均 货币需求为B，显然B>A。因此，在全部 投资是由“内源投资”进行的，平均现 金余额持有量同投资（储蓄）倾向正相 关，货币与实际资本在相当范围内是同 方向变动的。
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问题5： 金融深化对于经济发展有何积极意义？
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4、金融深化的效应分析：
1）收入效应：正收入效应是指货币对国 民经济的促进作用；负收入效应是指货 币供应所耗费的实物财富和劳动。金融 深化提高有利于经济发展的正收入效应， 降低其负收入效应。
2）储蓄效应：实际国民收入增加，带动 储蓄按一定比例增加；货币实际收益率 提高，也导致储蓄倾向的提高。
9
5）发展中国家对金融业的干预和管制的 影响：在它们的建国初期，这种干预曾 经有效地支持了国家重点项目和国民经 济的发展。但是，后来越来越阻碍金融 体系的正常运作和顺利发展。 如信贷管制致使资金流向背离效率要求， 导致违约贷款比例上升；偏低的利率不 适当地降低投资成本，误导投资进入低 效率企业；贷款人不会起诉政府扶植部 门的借款人，致使这类借款人故意
第六讲-新兴市场金融领域的变化及其对货币政策的影响
第六讲：新兴市场经济体经济金融领域的变化及其对货币政策的影响（4.11）教学目的与教学要求：本讲主要结合新兴市场经济国家经济金融领域近十多年来的几大变化及其对货币政策效果的影响，探索这些国家的中央银行在制定执行货币政策时的困境与尝试性对策。
通过这一讲的学习，主要应结合中国近年来在相关领域的变化与改革，探索理顺中国货币政策传导渠道、提高货币政策效果、增强中国人民银行货币政策独立性与协调性的对策与建议。
（尤其是协调与合作方面的创新性建议）（参见博士论文）（当前人民银行国际合作的路径、内容、成效与前瞻—作业）本讲的主要教学内容：一，日益依赖于中介储蓄及其对货币政策效果的影响二，自由化使金融市场中的竞争更加激烈及其对货币政策效果的影响三，开放资本帐户及其对货币政策效果的影响四，货币市场和资本市场的深化及其对货币政策效果的影响五，金融市场的不稳定及其对货币政策效果的影响六，总结与启示不同的新兴市场经济体根据各自的发展阶段和经济结构，发生的变化也有所不同。
就单个国家而言，一些变化已经很显著，另一些变化则刚刚开始出现。
尽管有这么多的差异，但仍可以把新兴市场经济体近十年来经济金融领域的变化分为五大类。
一，日益依赖于中介储蓄很多新兴市场经济体实现了高速经济增长。
这些经济体在发展过程中主要通过中介储蓄筹集资金，从而不可避免地致使公司的债务-股本比率高于如果采用其他方式筹资所带来的比率。
在一些国家，经济发展一般会改变工业结构。
像重工业和化学工业这样的资本密集型行业为了实现增长，需要非常大量的投资，从而更加提高了负债率。
随着经济增长、导致生活水平提高，家庭增加了在住房以及像汽车和电子产品这样的耐用消费品方面的开支。
这些开支项目非常昂贵，适合于对外举债融资。
因此，家庭的负债率一般也会上升。
积极的金融中介活动可以使负债率上升。
但是，公司负债率的上升却反映了资本市场的欠发达状况。
＜对货币政策的效力产生的影响＞各经济实体的负债率越高，对货币政策就越敏感。
第六章 金融机构体系《金融学》PPT课件
■ 世界银行集团
（1）简介 世界银行又称国际复兴开发银行(IBRD)，是1945
年与国际货币基金组织同时成立的联合国专属金融机 构，于1946年6月正式营业，总部设在华盛顿。 （2）组成机构
a.世界银行多边投资担保机构 b.国际金融公司 c.国际开发协会 d.国际投资争端解决中心 e.多边投资担保机构
（1）新型金融机构体系初步形成阶段(1948—1953年)
（2）“大一统”金融机构体系确立阶段(1953—1978 年) （3）改革和突破“大一统”金融机构体系的初期 (1979年—1983年9月) （4）多样化的金融机构体系初具规模的阶段(1983年
9月—1993年) （5）建设和完善社会主义市场金融机构体系的时期
6.2.4中国香港的金融机构体系
（1）金融监管机构 （2）发钞机构 （3）银行机构 （4）保险机构 （5）证券机构
6.2.5中国澳门的金融机构体系
（1）金融监管机构 （2）发钞机构 （3）银行机构 （4）保险机构 （5）其他金融机构
6.2.6中国台湾地区的金融机构体系
（1）货币金融管理机构 （2）货币机构 （3）其他金融机构 （4）金融市场机构
务，借此加强各国经济与金融的往来
■ 局限性
（1）些机构的领导权被主要的发达国家控制，发展 中国家的呼声和建议往往得不到重视
（2）向受援国提供贷款往往附加限制性的条件，而 这些要求大多是对一国经济体系甚至政治体系 的不恰当干预，不对症的干预方案常常会削弱 或抵消优惠贷款所能带来的积极作用。
§6.2 中国的金融机构体系
6.2.1旧中国金融机构体系的变迁
国民党统治时期，国民党政府和四大家族运用手 中的权力建立了以“四行二局一库”为核心的官僚资 本金融机构体系，“四行”指中央银行、中国银行、 交通银行、中国农民银行，“二局”指中央信托局和 邮政储金汇业局，“一库”指中央合作金库。
金融工程讲义 第六讲 有效市场理论
第六讲有效市场理论第一节有效市场假设概述一．有效市场假设（Efficient Market Hypothesis,EMH）的理论渊源第一篇讨论市场有效问题的著述可追溯到1900年，即法国数学家巴切列尔（Bachelier）所发表的博士论文《投机理论》，他在其中写道：“过去的，现在的，甚至是将来可预期到的事情都反映在市场价格中，但是与未来的价格变化没有明显的联系。
”他认为股票期货价格是不能预测的，买卖双方的盈亏机会均等，在任何一个时刻价格升降的可能性同时存在，因此投机者的预期收益是零，但是却没有什么经验证明来支持他的假设。
可惜巴切列尔的观点在当时并没有引起人们的重视，直到20世纪50年代，保罗·萨缪尔森（Samuelson）才第一个认识到他的贡献。
1933年，经济学家考尔斯（Cowles）发表了论文《股市预测者能预测吗》，他通过大量的数据统计表明无法准确预测大市走势。
考尔斯发现：找不出任何证据来猜出市场的价格变化。
1944年，考尔斯在《计量经济学报》第12卷第3期及第4期合刊上发表了论文《股市预测》，他通过分析1929年至1944年15年内专家们所做的6 904次预测，统计出看好与看淡的比率为4:1，可是期内股市跌掉一半。
虽然这篇文章只是从投资专家的角度分析了他们测市的准确度，但也间接说明了市场的不可预测。
1934年，斯坦福大学统计学教授沃金·霍尔布鲁德（working Holbrood）在《美国统计学会学报》3月号发表了《供时间序列分析用的随机差系列》论文。
他用大量的统计数字，证明了股票和期货价格预测不准确。
沃金以每次成交的价位为基准，把股票及商品期货的价格变动绘成走势图。
通过这样的图表，他发现价位变化在很大程度上是随机走动的，这证明价格趋向是不可测的。
同时，他还通过以随机过程求出随机数目的方法，证明根据每手成交价位绘制的图表所显示的价格变化与随机数目生成的图表没有任何不同。
金融行业金融监管改革演讲稿
金融行业金融监管改革演讲稿尊敬的各位来宾，各位同仁：大家好！今天我非常荣幸能在这里向大家作一次题为“金融行业金融监管改革”的演讲。
作为金融行业的从业者，我深知金融监管改革对于整个行业的重要性，也深感金融行业监管改革亟待加强和完善。
接下来的演讲中，我将从金融行业监管的背景、现状和问题以及改革方向和建议几个方面展开讲述。
一、金融行业监管背景金融行业作为国民经济的重要组成部分，对国家经济发展和社会稳定起着至关重要的作用。
然而，长期以来，由于监管力度不够、监管手段滞后等原因，金融市场出现了一系列的问题，其中包括金融乱象、金融风险、金融诈骗等，给整个金融行业和社会带来了严重的负面影响。
二、金融行业监管现状和问题目前，我国金融监管机构体系已初具规模，但在实际操作中仍然存在一些问题。
首先是监管职责划分不明确。
由于金融行业的多元化和复杂性，各个监管机构之间的职责划分模糊，导致监管中存在一些重叠和缺失。
其次是监管手段不够灵活。
随着金融创新的不断推进，传统的监管手段已经无法完全适应金融市场的发展需求。
再次是监管力量不足。
金融行业的迅猛发展，使得监管工作形式更加复杂和繁重，一些问题无法得到及时发现和解决。
最后是监管法律法规滞后。
金融行业的创新发展，往往会使得监管法律法规跟不上步伐，给监管工作带来一定的难度。
三、金融行业监管改革方向为了解决当前金融行业监管中存在的问题，我们亟需进行一系列的改革。
首先，要加强监管职责划分和合作。
明确各个监管机构的职责范围，消除重叠和缺失，同时加强监管机构之间的合作和协调，共同维护金融市场的稳定和健康发展。
其次，要创新监管手段和方法。
加大对金融科技的应用和研发，提高监管的智能化水平，将科技手段与监管工作紧密结合，更好地应对金融风险和乱象。
再次，要加强监管力量建设。
加大对金融行业从业人员的培养和引进力度，提高监管人员的专业素养和能力水平，增强监管工作的有效性和准确性。
最后，要完善监管法律法规。
第二章 中国的金融体系与多层次资本市场
（4）对外开放程度不断加深
20 世纪 90 年代开始发行 B 股，体现我国股票市场对外开放较早。
2002 年引入合格境外投资者（QFII），后逐步扩大至人民币合格境外投资者 （RQFII）。
2014 年 11 月 17 日，“沪港通”股票交易正式启动，2016 年 12 月 5 日， “深港通”正式启动，股票市场互联互通机制不断完善。
（2）期货品种
商品期货交易品种目前已达到 49 个，主力品种为豆粕、焦炭、铁矿石、天然橡胶、螺纹钢、黄金、镍、 石油沥青、PTA 等，交易品种以工业品商品期货最为活跃，商品交易所则以上海期货交易所最为活跃。
（3）成长情况
商品期货市场的成交规模快速增长。截至 2017 年末，我国商品期货交易量已经连续 8年位居世界第一， 上海期货交易所成为全球第一大黑色金属期货市场和第二大有色金属期货市场；大连商品交易所农产品 期货年成交量超过美国芝加哥商业交易所集团，成为全球最大的农产品期货市场，并保持全球最大的油 脂、塑料、煤炭、铁矿石期货市场地位。
3.1984～1993 年：以中央银行为中心，国家专业银行为主体，多种金融机构分工协作的金融 体系逐步形成
1984 年 1 月 1 日起，中国人民银行开始专门行使中央银行职能，其原有商业银行业务由新 成立的中国工商银行办理。
1985 年全面推行“拨改贷”政策，银行信贷代替财政拨款成为企业的主要资金来源。此后又 相继成立了交通银行、招商银行等十几家股份制商业银行。至此，我国建立了以中国人民银 行为中心，国家专业银行为主体，多种金融机构分工协作的金融体系。
5.黄金市场
（1）市场体系
2002 年 10 月，上海黄金交易所正式运行，标志着我国国内黄金市场的正式开放。中国黄金市场 目前初步形成了以上海黄金交易所黄金现货为主体，上海期货交易所黄金期货、商业银行柜台黄 金产品共同组成的，层次分明且各有侧重的多元市场体系。
改革和完善中国金融监管体系
改革和完善中国金融监管体系（一）中国金融监管体系改革的目标从长远看，中国应当走金融统一监管或综合监管之路，变分业监管为统一监管，建立统一监管、分工协作、伞形管理的金融监管体系。
中国金融监管体系的改革目标应当是，建立一个统一的金融监管机构——中国金融监督管理委员会（以下简称“金监会”），进行综合金融管理，负责统一制定我国金融业的发展规划，通盘考虑和制定金融法律、法规，协调监管政策和监管标准，监测和评估金融部门的整体风险，集中收集监管信息，统一调动监管资源。
通过统一的监管机构，对银行业、证券业、保险业和其他金融部门和金融市场进行监管，以维护金融业的稳定发展。
金监会可以针对金融监管的真空及时采取相应措施，划分各金融监管机构的职责范围，协调各监管机构的利益冲突以及划分监管归属等。
在从分业监管向统一监管转变过程中，英国和我国台湾地区的监管体系的改革对改革我国的监管体系有一定参考价值。
（二）中国金融监管体系改革应当分为三个阶段进行从分业监管向统一监管转变并不是一蹴而就的事，要根据金融发展的实际情况逐步转变。
成立中国金融监管委员会是一种较为理想的选择，必须经过若干过渡才能实现。
1.现阶段应当进一步改进和完善现行的金融监管体系。
中国目前实行“一行三会”（即中央银行、银监会、证监会和保监会）的分业管理体制，总体上是适应现阶段金融市场发展需要的。
但存在职责不清、监管重叠、监管漏洞、监管套利、监管成本高和监管效率不高的问题，尤其是对金融控股公司的监管职责不清和监管不到位问题。
各监管机构之间的信息交流、资源共享、协作和合作也存在很多问题。
当前，应在总的金融监管体制不变的情况下，需进行进一步的改进和完善。
第一，进一步明确各监管机构的职责，加强信息交流，强化监管协调，各监管机构充分合作与协作。
完善和强化银监会、证监会、保监会“监管联席会议机制”。
遇到重大综合监管问题，应及时协商并作出各监管部门的统一决策。
第二，目前主要是对金融机构的监管，应当逐渐转变为功能监管。
金融体制改革的脉络和发展方向
金融体制改革的脉络和发展方向近年来，中国金融体制改革成为各自界关注的焦点，并引发了大量的谈论和讨论。
金融体制改革旨在改善金融机构的治理，提高金融服务的效率和质量，深化市场化改革，确保金融系统整体稳健、可靠，以更好地推动中国经济的发展。
那么，金融体制改革的脉络和未来发展方向究竟是怎样的呢？一、金融体制改革的脉络自改革开放以来，中国的金融体制改革已经取得了一系列显著成果。
随着我国经济的高速发展和国际经济环境的变化，金融体制也随之调整和改革。
总体上讲，中国的金融体制改革历程可分为三个阶段。
第一阶段是90年代中期以前的金融体制发展，这个阶段主要特点是金融监管机构单一、金融市场不发达、国有银行垄断等。
在此期间，政府规定的利率较为统一，产生了利率歧视现象，国有银行对市场失去了作用。
第二阶段是90年代中期到2000年期间的金融体制调整期，这一阶段的主要特点是监管机构分化、市场化改革深入推进、金融业务创新发展等。
随着金融机构逐渐增多，中央银行和监管机构之间的职能分化也变得更加明显。
在这个阶段，金融机构利率的市场化程度明显提高，银行业务和金融创新也得到了广泛发展。
第三阶段是2001年至今的金融体制改革阶段，这个阶段的主要特点是进一步推进金融市场化、加强金融监管等。
金融自由化政策成为主流、灵活的货币政策逐渐得到实施、中国特色的市场化法律制度体系逐步建立等。
二、金融体制改革的发展方向当前，随着经济环境和形势的复杂性加递升、金融市场和监管机制日益成熟，金融改革的任务也面临新的挑战。
下面，我们来探讨一下未来中国金融体制改革的方向。
（一）促进金融市场的良性发展随着金融市场经济的市场化发展，金融创新也日益成熟。
在保证金融风险管理的前提下，应鼓励各类金融机构增加金融产品和服务的策略多样性、方便性，以更好地满足社会和个人的不同需求。
同时还应进一步深化和完善各类金融市场体系、提高金融市场透明度、完善和完善各类金融市场基础设施建设。
金融改革2024年的金融新改革
政策变化风险
02 市场风险
价格波动、市场动荡
03 技术风险
系统故障、网络攻击
结语
金融创新是金融改革中不可或缺的一部分，只有 不断创新，不断探索，才能推动金融市场向更加 健康、可持续的方向发展。在金融创新中，要注 重风险防范和监管规范，确保市场秩序和金融体 系的稳定。金融科技的发展也为金融创新带来了 新的机遇和挑战，需要金融机构和监管部门共同 努力，促进金融创新与发展的良性循环。
未来展望
构建更加开放的金融市场 实现金融与实体经济良性 互动
金融改革的发展前景
金融改革是推动经济发展的重要引擎，未来将继 续深化改革，推动金融业健康发展，为实体经济 提供更好的金融服务和支持。
感谢观看
人才培养
合作共赢
监管创新
培养高端金融科技人才， 推动金融科技领域人才储 备
搭建金融科技合作平台， 促进行业共建共享
推动金融科技监管模式创 新，保障金融市场稳定
● 04
第4章 金融市场开放与金融 改革
金融市场开放的 背景和意义
金融市场开放是指允 许外国金融机构或个 人在国内金融市场进 行各种金融活动。这 一举措有利于促进资 源配置的效率，增强 金融市场的竞争力， 推动国际经济的互利 发展。
金融改革2024年的金融新 改革
汇报人：XX
2024年X月
目录
第1章 金融改革的背景和意义 第2章 金融改革的国际经验借鉴 第3章 金融科技与金融改革 第4章 金融市场开放与金融改革 第5章 金融创新与金融改革 第6章 金融改革的总结与展望
● 01
第一章 金融改革的背景和意 义
金融改革的定义
金融改革涉及对金融 体系的结构、运作和 监管的调整和改进， 旨在提高金融市场的 效率和透明度。
第十五章 我国金融改革与创新
非银行金 融机构
信达、东方、长城、华融四家资产管理公司 融资租赁公司 农村信用合作社 邮政储蓄机构 外资金融公司或财务公司
图15-1 我国的金融机构体系
案例15-1 国家注资450亿美元外汇储备，推进中行和建行股份制改造
2004年1月6日，国务院正式宣布已经将450亿美元的外汇储备注资中国银行和中国建设 银行，这项注资已经于2003年12月31日前全部划到这两家银行的账上。 具体管理这450亿美元资产的是新近注册成立的中央汇金投资有限责任公司，股东单位 为财政部、中国人民银行和国家外汇管理局，公司董事长为国家外汇管理局局长郭树清。 中央汇金投资有限责任公司将作为中国银行和中国建设银行的大股东，行使出资人 的权利，获得投资回报和分红收益。该公司注册于2003年12月16日，注册资本金达 3 724.65亿元人民币。由于注入银行的资金不能再算作外汇储备，因此这项注资完成后， 国家相应冲减450亿美元的外汇储备。这450亿美元注资将不进入汇兑程序，而是以外汇资 产的形式留在两家银行的账上，不可以兑换成人民币使用。注资的450亿美元全部是美元资 产，这些美元资产部分存放在境外。划归到中行和建行以后，只是账目上的变动——由国 家储备变成了两家商业银行的资产，而美元资产的存放形式没有发生变化，以前存放境外 的仍然存放在境外。 按照建行发布的2002年年报，其2002年末资本净额1 283亿元，其中核心资本1 072亿 元，核心资本充足率5.78%，附属资本454亿元，总的资本充足率6.91%。按照这次注资 450亿美元的一半计算，建行将获得225亿美元，新注资金将超过原来核心资本和附属资本 之和，建行的资本充足率将达到15%左右。 按照中国银行发布的2002年年报，其年末资本净额1 882亿元，其中核心资本1 814亿 元，风险资产加权是23 099亿元，资本充足率已经达到了8.15%，其中核心资本率7.85%。 而经过这次注资，中国银行的资本充足率也将达到15%左右。 用外汇储备注资，对银行来说也是缓解银行外汇短缺的措施。目前我国银行的外汇存款 为1 500亿美元左右，按照75%的存贷比计算，外汇贷款应该为1 100亿美元左右，而我国 的外汇贷款实际却为1 300亿美元，而且增长势头非常迅猛。这说明商业银行对外汇资金的 需求是非常强烈的，而这次商业银行获得的外汇资金，可以大大缓解这两家银行对外汇的 需求。 注资完成后，资本充足率虽然达标了，但商业银行仍然会考虑发行次级债。发行次级债 并不表示资本金不足，目前债券利率处于比较低的时期，此时发行长期债券，对商业银行 来说是一个难得的机会。而且，外汇储备注资补充的是核心资本，而发行次级债补充的附 属资本，两者是补充银行资本金的两条并行不悖的途径。
深化金融体制改革 完善资本市场制度
深化金融体制改革完善资本市场制度作者：暂无来源：《企业观察家》 2020年第5期2020年工作重点之一仍然是“深化经济体制改革”。
金融体制改革也再一次成为公众热议的话题。
作为金融体制改革的抓手，资本市场备受关注。
构建和完善现行资本市场基础制度，是推动金融体制改革的关键举措，有利于我国金融行业持续健康发展。
文/齐丹坤河南工学院经济学院产业经济研究所、讲师一、资本市场是金融体制改革的重要抓手经过改革开放40多年高速发展，我国经济水平飞升，经济总量跃居全球第二位。
其中，金融及金融体制对经济建设做出巨大贡献，其在财政供给、资金筹措等方面发挥重要功能，对经济社会产生深刻影响。
但是，随着社会主义市场经济体制改革不断深化，金融市场发育和金融体制改革明显滞后，这一反常现象，与当前我国经济高速发展态势极不相称。
伴随着经济全球化浪潮，全球金融市场逐渐形成，资本全球流动明显加快。
因此，建立符合市场需要的健全金融体制，持续深化金融体制改革，成为当前金融健康发展的首要和必要任务。
在金融正常运行过程中，资本市场是金融市场的核心部分，始终占据举足轻重的地位，“起到牵一发而动全身的作用”。
资本市场可以看作国民经济的“晴雨表”，资本市场的健康发展，对于金融风险防控和经济稳定发展具有特别意义。
“打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”，深化资本市场改革，是推动金融体制改革的重要举措。
因此，建立多层次、多维度资本市场，完善资本市场基础制度，是进一步推进和深化金融体制改革的重要抓手。
二、资本市场改革在金融体制改革浪潮中备受关注正是资本市场在金融体系中的重要地位，在当前深化金融体制改革浪潮中，资本市场改革受到特别关注。
资本市场改革是推动金融体制改革的重要抓手，资本市场的质量和占比，将会直接决定金融行业发展。
推进资本市场改革，加快资本市场建设，完善资本市场制度，对保持金融健康持续运行，进而保障我国经济高质量平稳增长，具有重大意义。
深化金融体制改革的七方面重大任务
深化金融体制改革的七方面重大任务目录一、内容简述 (2)1.1 背景与意义 (2)1.2 文献综述 (3)二、完善金融监管体系 (5)2.1 强化宏观审慎管理 (6)2.2 优化监管协调机制 (7)2.3 提升监管效能 (9)三、深化金融市场改革 (10)3.1 推进股票市场改革 (11)3.2 加强债券市场建设 (13)3.3 促进衍生品市场发展 (14)四、优化金融资源配置 (15)4.1 提高直接融资比重 (16)4.2 降低社会融资成本 (18)4.3 拓宽金融扶贫服务 (19)五、推动金融机构改革 (21)5.1 完善国有金融资本管理 (22)5.2 深化政策性金融机构改革 (23)5.3 支持农村金融机构发展 (24)六、扩大金融对外开放 (25)6.1 扩大人民币跨境使用 (26)6.2 优化外汇市场管理 (27)6.3 提升金融服务业竞争力 (28)七、保障金融稳定和安全 (30)7.1 建立健全风险预警机制 (31)7.2 强化金融消费者权益保护 (33)7.3 提升金融基础设施安全 (34)八、结论与展望 (36)8.1 主要成果 (37)8.2 未来展望 (38)一、内容简述完善金融市场体系：进一步发展货币市场、资本市场和保险市场，提高市场透明度和流动性，降低交易成本，优化资源配置。
深化金融机构改革：推动国有金融机构完善现代企业制度，健全公司治理结构，强化风险管理，提高核心竞争力。
加强金融监管协调：构建更加有效的金融监管框架，实现跨行业、跨市场的监管协同，确保金融体系的安全稳定运行。
扩大金融对外开放：有序推进人民币国际化，放宽外资金融机构市场准入条件，提升金融市场的国际化水平。
健全金融科技监管机制：适应数字经济的发展趋势，完善金融科技的监管模式，保护消费者权益，防范新型金融风险。
增强金融创新能力：鼓励金融机构开展产品和服务创新，满足企业和居民日益多样化的金融需求，提升金融服务效率和质量。
中国资本市场的监管与改革
中国资本市场的监管与改革随着中国经济的快速发展和金融市场的日益复杂化，监管与改革在中国资本市场的发展中变得日益重要。
本文将就中国资本市场的监管背景、监管机构、监管框架和监管改革四个方面进行探讨。
一、监管背景中国资本市场监管的重要性源于对市场秩序的维护、金融风险的防范以及资本市场功能的发挥。
监管目的在于保护投资者的权益、维护市场的公平和透明、促进市场稳定、防范金融风险、支持经济发展等。
二、监管机构中国资本市场监管机构包括中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）和中国证券业协会。
其中，证监会是中国资本市场的最高行政主管机关，负责制定和实施监管政策，维护市场秩序。
中国证券业协会则负责依法代表会员管理、自律和服务。
三、监管框架中国资本市场的监管框架主要由法律法规、交易所规则、监管措施和行业自律构成。
其中，法律法规是基础，包括《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》等。
交易所规则则具体制定了市场交易行为的规范。
监管措施则采取了监管执法、监管监察、监管培训等方式，以维护市场秩序。
行业自律主要由中国证券业协会负责，通过建立行业规范和自律机制，加强行业监管。
四、监管改革中国资本市场的监管改革主要包括市场准入制度改革、信息披露制度改革、投资者保护制度改革、风险防控制度改革等方面。
市场准入制度改革旨在提高市场准入门槛，规范市场参与主体。
信息披露制度改革则加强了对上市公司信息披露的监管，提高市场透明度。
投资者保护制度改革则致力于保护投资者权益，提高投资者风险意识。
风险防控制度改革则加强了对金融风险的预警、监测和防控。
综上所述，中国资本市场的监管与改革具有重要意义。
通过完善监管机构、加强监管框架，中国资本市场的监管日趋规范，市场秩序得以维护。
未来，中国资本市场监管与改革应进一步加强，以适应金融市场的发展需求，推进资本市场健康稳定发展。
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股票市场 1)股票的发行市场。政府或企业发行债
2)股票的流通市场。股票的流通市场又
称二级市场，是指由股票持有人买卖或 转让已发行的股票所形成的市场。
(1)股票的交易价格
股票交易价格
预期股利收益 市场利率
股票市场的职能
1．积聚资本。随着股票的发行，资本就从投 资者手中流入上市公司。
2．转让资本 。股市为股票的流通转让提供了 场所，使死钱变为活钱。
第六讲
我国金融体制 改革与资本市场完善
信用的概念
信用是以偿还付息为条件的价值运动的特殊形 式。如赊销商品、贷出货币，买方和借方要按 约定日期偿还货款并支付利息。
信用与商品买卖不同，商品买卖是商品价值与 货币价值双向等量转让运动，信用是定期的单 方面转让Biblioteka 价值物，到期再偿还。信用的种类
1.商业信用：是以赊帐方式出售商品（或提供 劳务）时买卖双方之间相互提供的信用。以这 种方式买卖商品，在商品转手时，买方不立即 支付现金，而是承诺在一定时期后再支付。
(2)银行及银行业务
银行是专门经营货币资本的企业，是借款人和 贷款人的信用中介。银行的业务分为两个方面： 负债业务和资产业务。
信用的种类
3.国家信用：是指国家直接向公众进行的 借贷活动。它通常以发行国债的形式来 实现。
4.消费信用：是工商、企业、银行或其他 信用机构向缺乏货币购买力的消费者提 供贷款的活动。
由货币兑换业演变成货币经营业。 第三阶段：兼营货币保管、,收付、结算、
1)交易主体
交易主体就是金融市场的参与者，具体 来看金融市场的交易主体主要有以下几
–(1)企业 –(2)金融机构 –(3)居民个人 –(4)政府机构
2)交易的对象
金融市场的交易对象是货币资金 。
3）金融的特征
1. 金融是信用交易。
（1）信用是金融的基础，金融最能体现 信用的原则与特性。在发达的商品经济 中，信用已与货币流通融为一体。
（一）什么是银行
银行是通过存款、贷款、汇兑等业务， 承担信用中介的金融机构。银行是金融 机构之一，而且是最主要的金融机构， 它主要的业务范围有吸收公众存款、发 放贷款以及办理票据贴现等。在我国， 中国人民银行是我国的中央银行。
（二）银行的产生
银行的产生大体上分为三个阶段： 第一阶段：出现了货币兑换业和兑换商。 第二阶段：增加了货币保管和收付业务即
3．转化资本。股市使非资本的货币资金转化 为生产资本。
4．给股票赋予价格。股票在股票市场上的流 通价格是由股票的预期收益、市场利息率以及 供求关系等多种因素决定的。
债券市场
债券市场是发行和买卖债券的场所，是金融市 场的一个重要组成部分。
（1) 根据市场的基本功能，分为债券发行市场 和流通市场。
3. 金融交易可以发生在各种经济成分之 间。
（三）金融市场的功能与作用
1)筹集资金的功能 2) 3)调节功能
（四）金融市场的分类
货币市场
按交易对象划分，货币市场主要由同业拆借市 场，商业票据市场，可转让大额定期存单市场， 短期政府债券市场，回购市场等子市场构成。
资本市场
资本市场主要由股票市场、债券市场和 投资基金市场构成，其中前两个市场统 称为证券市场。
（2）委托经验丰富的专家经营管理；
（3）分散投资，降低风险。
二、金融中介
介于资金富余者与短缺者之间 的企业和 其他社会组织。包括商业银行、投资银 行、保险公司、基金等。
作用：1、在存款人与借款人之间建立沟 通渠道；
2、传导货币政策； 3、提供多种金融服务。 发达国家三种金融中介：存款机构；契
约性储蓄机构；投资中介机构。
（一）什么是银行
银行一词，源于意大利Banca，其原意是长凳、 椅子，是最早的市场上货币兑换商的营业用具。 英语转化为Bank，意为存钱的柜子。
在我国，之所以有“银行”之称，因为在我国 历史上，白银一直是主要的货币材料之一。 “银”往往代表的就是货币，而“行”则是对 大商业机构的称谓。把办理与银钱有关的大金 融机构称为银行，最早见于太平天国洪仁轩所 著的《资政新篇》。
2.银行信用：银行信用是银行或货币资本所有 者向职能资本家提供贷款而形成的借贷关系。
(1)银行信用的特点
银行能把社会上各种闲置资金集中起来，形成 巨额银行资本，因此，银行信用不受个别资本 的数量和周转的限制。
银行信用的对象不是商品资本，而是货币资本。
银行信用的债务人是职能资本即工商及农业企 业，债权人是银行。
（3）宏观调控功能。央行公开市场业务就是 中央银行通过在证券市场上买卖债券等有价证 券，从而调节货币供应量。
投资基金市场
投资基金(以下简称基金)是指一种利益共 享、风险共担的集合证券投资方式。即 通过向社会公开发行一种凭证来筹集资 金，并将资金用于证券投资。其优势在 于：
（1）集众多的分散、小额资金为一个整 体；
消费信用的形式主要有：赊帐、分期付 款和发放消费信贷等。
一、金融和金融体系
金融是货币流通和信用活动以及与之相 联系的经济活动的总称 。 金融市场、金融中介和金融管理制度等 构成的金融体系，是现代经济最重要的 架构之一。 按市场经济要求重建金融体系，是我国 改革的重要内容之一。
（二）金融市场的构成要素
（2）根据市场组织形式，债券流通市场又可进 一步分为场内交易市场和场外交易市场。
我国债券流通市场由三部分组成，即沪深证券 交易所市场、银行间交易市场和证券经营机构 柜台交易市场。
债券市场的主要功能
（1）融资功能。使资金从资金剩余者流向资 金需求者，为资金不足者筹集资金的功能。
（2）资金流动导向功能。效益好的企业发行 的债券通常较受投资者欢迎，因而发行时利率 低，筹资成本小；资金得以向优势企业集中， 从而有利于资源的优化配置。
（2）信用交易的应有特点
a. 一方以对方偿还为条件，向对方先行 移转商品（包括货币）的所有权，或者 部分权能；
b. 一方对商品所有权或其权能的先行移 转与另一方的相对偿还之间，存在一定 的时间差；
c. 先行交付的一方需要承担一定的信用 风险，信用交易的发生是基于给予对方 信任。
2. 金融原则上必须以货币为对象。