(教学课件)企业国际财务管理

跨国公司在其内部采取哪种财务管理体 制并非是固定不变的，而应根据下列一 些因素的变化，作出恰当的选择：
①公司规模的大小。 ②公司的股权结构。 ③公司的生产技术水平。 ④不同国家的传统。 ⑤不同的财务内容。
第二节 外汇风险管理
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一、外汇
（一）外汇的含义
外汇是一国持有的以外币表示的用以进行国 际之间结算的支付手段。
一、外汇
记帐外汇，也叫清算外汇或双边外汇，是指在 两国政府间签订的支付协定项目所使用的外汇， 即不经货币发行国批准，不能自由兑换成其他 国家的货币，也不能对第三国进行支付。
如，我国对某些发展中国家的进出口贸易，采 用记帐方式办理结算，所有进出口货款，只在 双方银行开立的专门帐户记载，年终所发生的 收支差额，一般是转入下一年度贸易项下加以 平衡。这种记载在双方银行帐户上的外汇，不 能向第三者支付，也不能自由兑换成自由外汇。
一、外汇
（三）外汇管制
外汇管制是一些国家的政府通过法令对外汇收 支、买卖、借贷、转移及国际结算、外汇汇率 和外汇市场实行限制，以平衡国际收支，维持 本国货币的汇价，从而限制进口的一种重要措 施。
缺点是管理权过于分散，可能造成整个企业 的混乱。
（3）集权与分权相结合的管理模式
公司的重大财务决策和关键性的财务活动集 中在总部，除此之外，总部只向子公司提供 指导、咨询和信息，在不违背公司整体利益 的前提下，日常的财务管理与决策大多由子 公司的公司经理根据其具体情况来决定。
这种管理体制兼容了前面两种体制的优点， 又在一定程度上避免了前两种模式的缺点。
第一节 国际财务管理的基本理论
一、国际财务管理的概念界定
观点一：国际财务管理就是世界财务管理。认为国际 财务管理应当研究能在全世界范围内各国企业普遍适 用的原理与方法，使世界各国的财务管理逐渐走向统 一
观点二：国际财务管理就是比较财务管理。这种观点 强调对 各国财务管理的特点进行汇总和比较，缺乏实 质性内容。
三、 国际财务管理的特点
1.理财环境复杂
（1）汇率的变化； （2）外汇的管制程度； （3）通货膨胀和利息率的高低； （4）税负的轻重； （5）资本流动的限制程度； （6）资金市场的完善程度； （7）政治上的稳定程度。
2.资金筹集渠道广泛 3.资金投入风险高
第一类：经济和经营方面的风险。包括：
从事生产经营活动的企业。（联合国）
国际化经营与国内经营的差异：
1.计价货币； 2.经济制度和法律制度； 3.语言； 4.文化； 5.政治风险
国际财务管理的目标
五、国际财务管理的目标
六、国际财务管理的内容
外汇风险管理 国际筹资管理 国际投资管理 国际税收管理
五、国际财务管理的模式
缺点：
①可能挫伤子公司经理的积极性。 ②可能损害子公司与当地持股人的关系。 ③可能引起公司与东道国之间的矛盾。情况
都会引起东道国政府的不满。
④可能给子公司经营业绩的考核增加困难。
（2）分权式管理
财务管理决策权在跨国公司总部与其附属单 位（各区域或产品部、国外子公司、分公司） 之间实行分权，即公司总部将一部分财务管 理决策权授予各附属单位。公司总部通常决 定财务政策，并就重大财务事项作最后批准， 至于日常事务的进行及决策则交由各附属单 位办理。
（1）汇率变动风险； （2）利率变动风险； （3）通货膨胀风险； （4）经营管理风险； （5）其他风险。
第二类：上层建筑和政治变动的风险。
包括：
（1）政府变动的风险； （2）政策变动的风险； （3）战争因素的风险； （4）法律方面的风险； （5）其他风险。
四、跨国公司的概念
跨国公司——在本国以外一个以上的国家，
从动态意义上讲，外汇是指一个国家的货币， 通过“汇”和“兑”，转换成另一个国家的 货币，借以清偿国际间债务债权关系的一种 专门性的金融活动。
从静态意义上讲，外汇是一种以外币表示的 支付手段，用于国际间的结算。
一、外汇
根据中国现行的《中华人民共和国外汇管 理条例》，外汇是指下列以外币表示的可 以用作国际清偿的支付手段和资产：
（1）外国货币，包括纸币、铸币等； （2）外币支付凭证，包括票据、银行存款
凭证、邮政储蓄凭证等； （3）外币有价证券，包括政府债券、公司
债券、股票等； （4）特别提款权、欧洲货币单位； （5）其他外汇资产。
一、外汇
（二）外汇的种类
按货币能否自由兑换划分为记帐外汇和 自由外汇
自由外汇是指不需要外汇管理当局批准，就 可以自由兑换成其他货币，或是向第三者办 理支付的外国货币与支付凭证。
国际财务管理
学习目标 掌握国际财务管理的基本概念和特点； 掌握外汇风险的种类、管理程序与避险方式； 熟悉国际企业的资金来源与筹资方式； 掌握国际企业资本结构的优化方法； 熟悉国际投资的方式及风险的防范； 掌握国际营运资金的存量管理与流量管理； 了解国际税收管理体制及其差异； 掌握国际企业合理避税的方法
观点三：国际财务管理就是跨国公司财务管理。认为 国际财务管理主要是研究跨国公司在组织财务活动、 处理财务关系时所遇到的特殊问题。
综上所述，可以把国际财务管理的定义表述为：国际 财务管理是财务管理的一个新领域，它是基于国际环 境，按照国际惯例和国际经济法的有关条款，根据国 际企业财务收支的特点，组织国际企业的财务活动、 处理国际企业财务关系的一项经济管理工作。
（1）集权式管理
国际财务管理的决策权集中在公司的总部， 各区域产品部、国外各子公司和分公司是 按照公司总部制定的财务政策和财务制度 来具体管理各自的财务活动。
优点：
①可以发挥公司总部财务专家的作用， 有利于提高公司的财务管理水平。
②可以提高资金筹措和运用的经济效 益。
③可以优化公司内部的资源配置。 ④可以提高避免外汇风险的能力。
二、国际财务管理的发展
国际财务管理的形成和发展，主要取决 于以下三项因素 ：
1. 国际企业的迅猛发展，是国际财务管 理形成和发展的现实基础
2. 财务管理基本原理在国际上广泛传播， 是国际财务管理形成和发展的历史因素
3. 金融市场的不断完善和向国际化方面 的拓展，是国际财务管理形成和发展的 推动力量