存款准备金下调的原因及意义

存款准备金下调的原因及意义

中国人民银行发布消息称，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第二次下调存款准备金率。而从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行三年来首次下调存款准备金率。而在2009年至2011年12月期间，央行却不断上调存款准备金率。近期我国为什么要下调存款准备率？存款准备金的上调和下调对我们认识当今的经济形势有什么启示？

一、存款准备金的含义和作用。

存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。因为准备金率提高，货币乘数就变小，从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。反之，亦然。比如：如果存款准备金率为7%，就意味着金融机构没吸收100万元存款，要向央行缴存7万元存款准备金。而用于发放贷款的资金为93万元；倘若存款准备金率提高到7．5%，那么金融机构可贷款资金将会减少到92．5万元。

存款准备金作为三大货币政策工具之一，是指中央银行强制要求存款类金融机构按照存款的一定比率保留流动性的政策。存款准备金

最初是为了保持银行资产的流动性，强化银行的清偿能力，此后逐渐演化为中央银行限制信用创造和调控社会货币供应量的政策工具。准备金率的提高或降低，一方面会相对收缩或扩张货币供应量;另一方面会增加或降低金融机构经营的机会成本。总之，调整存款准备金率是一种制度安排、一种防范风险的手段、一种重要的货币政策工具。

二、存款准备金率的调整意义

为什么要调整存款准备金率？因为银行体系可以创造货币，也就是存款创造。由于商业银行都想赚取尽可能多地利润，它们会把法定准备金以上的那部分存款当作超额准备金贷放出去或用于短期债券

投资。正是因为较小比率的准备金来支持银行活期存款的能力，使银行系统可以创造货币。举例，假如法定准备金率为20%，A客户将自己的100万以活期形式存入甲银行，银行系统就会增加100万的准备金。甲银行按法定准备金率保留20万做为准备金存入央行，将剩余的80万全部放贷出去，假定是B客户得到了甲银行的80万支票，接着B又将80万全部存入乙银行，乙银行按20%的准备金率将16万上缴央行，乙银行将剩余的64万再次全部放贷给C客户，C客户拿到乙银行的64万支票后又存入与自己业务相关的丙银行，同样丙银行按20%上缴128万后，用于发放贷款为51.2万元，以此类推，存贷一直进行下去，最后的银行体系总存款额为：100+80+64+51.2+……，贷款总额为：80+64+51.2+……由此可见，银行体系能够创造货币。正是因为货币创造的功能，它可以影响到社会的总贷款量和货币的供给量，而调整存款准备金率最主要的作用就是调节社会总贷款量和货

币供给量，从而起到一定的货币政策效果。

三、存款准备金率下调的原因

通过查阅相关文献与报告，借鉴专家学者的观点，对央行近期下调存款准备金率的原因进行如下分析。一些学者认为为贯彻落实适度宽松的货币政策，保证银行体系流动性充分供应，促进货币信贷稳定增长，发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用，中国人民银行决定下调人民币存贷款基准利率和金融机构存款准备金率,对普通大众来说,是刺激消费,鼓励老百姓花钱,使经济能平稳发展。此时下调准备金率，反映出当前经济运行疲弱的现实，此时下调准备金率是“稳增长”的应时之举。具体可归纳为以下三个方面：

（一）、促进经济稳定发展

在今年4月的经济数据中，无论是外贸、投资、税收以及信贷增长，均出现增速放缓的现象，出于稳定宏观经济面的考虑，央行选择此时下调准备金率，大型金融机构存款准备金率降至20%,中小型金融机构存款准备金率降至16.5%.此举将有利于解决企业融资难、融资贵现象。下调存款准备金率也是我国货币政策进一步微调的体现，表明调控空间进一步打开。存款准备金率下调后，增加了银行的可贷资金，有利于增强其放贷能力，无疑会给投资者带来政策放松信号。由于投资的“乘数法则”,我国经济将呈继续稳定发展态势。

（二）、释放流动性

这次调整主要在于缓解市场中流动性紧张的局面，改变市场对央行货币政策的预期。“央行宣布下调准备金率，主要是考虑到当前准

备金率实际水平较高、外汇占款减少等导致了银行流动性偏紧，以致银行的信贷投放能力受到了制约。”交通银行首席经济学家连平指出，准备金率的下调有利于缓解银行流动性压力，促进货币信贷合理增长。意志银行首席经济学家马骏也认为，中国银行体系内的流动性与预期相比有所不足，这是迫使央行下调准备金率、增加流动性的直接原因。增加市场流动性，重建股市之信心，改变市场对央行货币政策的预期也是央行货币政策转变的重要方面。可以说，随着央行存准率下调，国内股市将可能重新步入上升的通道。

（三）、维持房价稳定

在我看来，国家的调整首先必须从人民的角度出发，现在的救世的主要目的为了维持房价稳定，国家默认了房价的高位是正确的，与其认为是在保护房价不如说是保持政府的既得利益，所以在宏观调控的过程对房价应该采取更加严厉的监管，同时保障人民权益，让人民切实买得起房子，同时我觉得政府最需要调控的还有自身，如果不是腐败和奢华的政府开支，房价应该早就有为的被压制，就不会让这次通货膨胀发生的如此猛烈，只有这样，投资者才能真正的认同政府的努力从而敢于投资消费增加内需，解决好自身内部问题才是王道，大力改制配合宏观调控才能真正切实有效。对楼市的影响，在当前调控从严的情况下虽然是一道曙光，利好楼市，但难于救市。从实际影响来看，房地产开发仍然是银行贷款风险防范的主要对象之一，因此房企从银行获得开发贷款的难度很难在本质上得到改变。

总之，作为我国货币政策的主要工具，存款准备金政策是央行调

控宏观经济的重要手段。让市场机制在金融资源配置中发挥其基础作用。另外，存款准备金政策相关制度的改革我国存款准备金政策当前还很不完善，要加紧对这一政策的改进，尤其是区域差别存款准备金制应该尽快实施。最后，加强存款准备金政策与其他货币政策的协调配合，共同促进经济的宏观调控。

参考文献：

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