徐工机械投资分析报告
徐工机械财务分析
徐工机械财务分析一、财务状况的变化趋势徐工机械的财务状况在过去几年有所波动。
从财务报表来看，公司的总资产规模有所增长，主要是由于公司在资产投资方面保持了一定的投入，不断扩大规模。
但负债规模也在增长，尤其是长期负债的增加更为明显，这表明公司在扩大规模的过程中使用了更多的债务资金。
值得注意的是，公司的利润规模变化不大，表明公司的盈利能力并未得到很好的提升。
二、盈利能力徐工机械的盈利能力整体上较弱。
从过去几年的财务数据来看，公司的净利润增速较慢，净利润率相对较低。
这与公司的成本控制、经营效率等方面有关。
需要进一步分析公司的盈利能力瓶颈在哪里，以制定相应的改善措施。
三、偿债能力公司的偿债能力整体上较为稳定。
公司从负债结构来看，短期债务较多，但中长期债务的支付能力相对较强。
通过偿债能力分析可以发现公司的偿债压力较小，但需要重点关注公司的短期债务支付情况。
四、成长能力徐工机械的成长能力较强，主要呈现在规模的扩张上。
公司拥有着强大的研发和生产力量，能够不断推出具有市场竞争力的产品，这为公司的成长创造了良好的基础。
但同时也需要关注公司在扩张过程中是否出现了过度投资、效益下滑等问题。
五、现金流公司的现金流主要受盈利水平和投资活动的影响。
由于公司规模较大，对资金需求较为强烈，因此投资活动较为活跃，这对公司的现金流造成了一定的影响。
需要注意的是公司的经营活动现金流量净额较低，这需要引起重视。
针对以上的财务分析，建议徐工机械在未来的发展中需要重点关注以下几个方面：1. 提升盈利能力，加强成本控制和经营效率，增加利润规模；2. 合理控制债务规模，防止过度依赖债务资金；3. 加强现金流管理，合理安排投资活动，确保资金的充裕性；4. 提升产品研发能力，推出更多具有市场竞争力的产品，创造更多的盈利机会。
徐工机械投资分析报告
徐工机械投资分析报告一、宏观及行业分析(一)当前宏观经济对机械行业的总体影响概述1.总体概况机械工业为我国国民经济发展和建设做出了积极贡献，较好地发挥了支柱产业的作用。
2011年是“十二五”开局之年，经历了“十五”“十一五”连续十年的超高速增长之后，我国机械工业的发展进入了一个新阶段。
面对复杂多变的国际国内形势，机械行业仍然实现了产销和效益的平稳较快增长，为实现“十二五"规划目标奠定了扎实的基础。
但是与连续十年的高速增长相比，行业主要经济指标增速全面回落，特别是利润增速加速回落，凸显了行业加快结构升级的紧迫性.2011年机械工业累计实现工业总产值16.89万亿元。
2012年机械工业累计实现工业总产值和销售产值18。
41万亿元、18.04万亿元，同比分别增长12.64％和12。
54%。
2013年第四季度，中国机械工业增加值增速已连续3个月高于全国工业增速.1月到11月份，中国机械工业增加值增速为近11%，高于全国工业1个百点，其中11月份为近14%，高于全国工业3.9个百分点。
2013年中国机械工业保持平稳增长。
2014年1—7月,机械工业规模以上工业增加值同比增长11。
3％，比1—6月回升0。
1个百分点,比上年同期提高2个百分点，同时也高于全国工业(8。
8%）2。
5个百分点。
展望未来几年,我国机械行业发展环境的不确定性仍然较大，但全行业将在“十二五”规划指引下，加快转型升级步伐，机械工业有望继续实现平稳增长。
2.面临的挑战一是出口增长困难很大。
据了解，尽管2013年机械工业贸易顺差达到736亿美元的历史新高.但持续多年的出口高速增长已引发了日益剧烈的贸易摩擦，加之人民币汇率持续攀升，因此我国机械产品进一步扩大出口的难度在加大。
二是资金压力增大.2013年，机械企业被拖欠货款的现象未有明显改观,企业流动资金被大量占用﹔同时美国量化宽松政策退出导致国际流动性资金收紧,将通过贸易和资本流动等渠道传导至国内，从而进一步加大国内企业资金流动性紧缩的压力。
徐工机械财务分析
徐工机械财务分析徐工机械（XCMG）是中国领先的工程机械制造商之一，专业从事各类工程机械的设计、制造和销售。
本文将对徐工机械的财务状况进行分析，着重关注其财务指标和财务健康状况。
一、盈利能力分析盈利能力是衡量一家企业财务状况的重要指标之一。
徐工机械在过去几年中取得了稳定的盈利能力。
通过分析其利润表，可以看出该公司的营业收入逐年增长，净利润也呈现出良好的增长趋势。
这表明徐工机械良好的销售业绩和高效的成本控制能力。
二、偿债能力分析徐工机械的偿债能力是评估其财务风险的重要指标。
通过分析其资产负债表，可以看出该公司的短期偿债能力较强，流动比率和速动比率均保持在较高水平。
这意味着该公司有足够的流动资金用于偿还短期债务。
此外，长期偿债能力也相对较好，资产负债率维持在合理范围内。
这表明徐工机械在运营过程中具备较强的偿债能力，存在较低的财务风险。
三、运营能力分析徐工机械的运营能力是评估其运营效率的重要指标。
通过分析其利润表和资产负债表，可以看出该公司的营业周期和资产周转率都保持在合理水平。
这表明徐工机械能够有效地使用其资产，并且能够及时收回应收账款。
此外，该公司的存货周转率也在合理范围内，说明其存货管理相对较好。
这些数据表明徐工机械具备较高的运营效率。
四、现金流分析现金流是评估一家企业财务稳定性的重要指标。
通过分析徐工机械的现金流量表，可以看出该公司的现金流状况相对良好。
公司在过去几年中的净现金流量保持在正值，且逐年增长。
这表明徐工机械能够有效地运用和管理其现金流，保持良好的现金流稳定性。
综上所述，从盈利能力、偿债能力、运营能力和现金流等方面来看，徐工机械的财务状况较好。
然而，需要注意的是，财务分析只是评估一家企业财务状况的一个方面，还需要结合市场竞争、行业发展和经济环境等其他因素进行综合分析。
只有全面了解一个企业的财务状况，才能更准确地评估其风险和潜力，做出合理的投资决策。
000425徐工机械2023年上半年财务风险分析详细报告
徐工机械2023年上半年风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为5,217,144.8万元，2023年上半年已经取得的短期带息负债为4,984,022.01万元。
2.长期资金需求该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供915,819.65万元的营运资本。
3.总资金需求该企业的总资金需求为4,301,325.15万元。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为749,048.01万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是1,451,676.78万元，实际已经取得的短期带息负债为4,984,022.01万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,451,676.78万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为1,802,991.17万元，在5年之内偿还的贷款总规模为2,505,619.95万元，当前实际的带息负债合计为6,984,401.86万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为903,209.34万元。
不过，该资金缺口在企业持续经营1.24个分析期之后可被盈利填补。
该企业投资活动不存在资金缺口，但经营活动存在资金缺口，负债水平相对较高，要防止盈利水平大幅度下降、或者现金支付能力大幅度下降，导致资金链断裂风险增大。
资金链断裂风险等级为6级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供3,381,142.68万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为4,284,352.02万元。
这部分资金缺口目前主要由短期性借款来填补。
其中：应收股利减少2,845.7万元，应收账款增加675,486.89万元，其他应收款增加139,779.33万元，预付款项增加82,268.62万元，存货增加1,651,290.07万元，一年内到期的非流动资产增加13,980.97万元，其他流动资产增加351,997.69万元，共计增加2,911,957.88万元。
徐工集团财务报告分析(3篇)
第1篇一、引言徐工集团是中国工程机械行业的领军企业，拥有强大的研发实力、生产能力和市场竞争力。
本文将对徐工集团的财务报告进行分析，旨在揭示其财务状况、经营成果和未来发展潜力。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据徐工集团2022年度财务报告，截至2022年12月31日，公司总资产为XXX亿元，其中流动资产XXX亿元，非流动资产XXX亿元。
流动资产占比为XX%，非流动资产占比为XX%。
从资产结构来看，徐工集团的资产以流动资产为主，说明公司短期偿债能力较强。
（2）负债结构分析徐工集团2022年度负债总额为XXX亿元，其中流动负债XXX亿元，非流动负债XXX亿元。
流动负债占比为XX%，非流动负债占比为XX%。
从负债结构来看，徐工集团的负债以流动负债为主，说明公司短期偿债压力较大。
（3）股东权益分析截至2022年12月31日，徐工集团股东权益为XXX亿元，占总资产的比例为XX%。
股东权益占比较高，说明公司资本结构合理，有利于降低财务风险。
2. 利润表分析（1）营业收入分析徐工集团2022年度营业收入为XXX亿元，同比增长XX%。
营业收入增长主要得益于国内外市场需求的增加以及公司产品结构的优化。
（2）毛利率分析2022年，徐工集团毛利率为XX%，较上年同期提高XX个百分点。
毛利率的提升主要得益于公司产品结构优化、成本控制措施得力以及市场竞争力的增强。
（3）期间费用分析2022年，徐工集团期间费用总额为XXX亿元，同比增长XX%。
期间费用占营业收入的比例为XX%，较上年同期有所下降。
这说明公司费用控制能力较强。
（4）净利润分析2022年，徐工集团净利润为XXX亿元，同比增长XX%。
净利润的增长主要得益于营业收入和毛利率的提升。
三、经营成果分析1. 主营业务分析徐工集团的主营业务为工程机械产品的研发、生产和销售。
2022年，公司主营业务收入为XXX亿元，同比增长XX%。
主营业务收入增长主要得益于国内外市场需求的增加以及公司产品结构的优化。
徐工集团的财务报告分析(3篇)
第1篇一、引言徐工集团，全称徐州工程机械集团有限公司，是中国工程机械行业的领军企业，也是全球工程机械制造商之一。
本文将对徐工集团的财务报告进行深入分析，包括其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力和发展潜力等方面，以期为投资者、分析师和业界人士提供参考。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析根据徐工集团最近一年的财务报告，我们可以看到以下关键数据：- 资产总额：X亿元，较上年同期增长Y%。
- 负债总额：Z亿元，较上年同期增长W%。
- 所有者权益：A亿元，较上年同期增长B%。
资产结构分析：- 流动资产：包括现金及现金等价物、应收账款、存货等，反映了企业的短期偿债能力。
徐工集团的流动资产占比较高，说明企业短期偿债能力较强。
- 非流动资产：包括固定资产、无形资产等，反映了企业的长期发展潜力。
徐工集团的非流动资产占比合理，说明企业具备一定的长期发展基础。
负债结构分析：- 流动负债：包括短期借款、应付账款等，反映了企业的短期偿债压力。
徐工集团的流动负债占比合理，说明企业短期偿债压力不大。
- 非流动负债：包括长期借款、长期应付款等，反映了企业的长期偿债能力。
徐工集团的非流动负债占比适中，说明企业具备一定的长期偿债能力。
所有者权益分析：徐工集团的所有者权益占比较高，说明企业的资本结构较为稳健，有利于企业长期稳定发展。
2. 利润表分析收入分析：- 营业收入：X亿元，较上年同期增长Y%。
- 营业成本：Z亿元，较上年同期增长W%。
- 毛利率：A%，较上年同期提高/下降B%。
徐工集团的营业收入和营业成本均保持稳定增长，毛利率有所提高，说明企业的盈利能力有所增强。
利润分析：- 营业利润：A亿元，较上年同期增长B%。
- 净利润：B亿元，较上年同期增长C%。
徐工集团的营业利润和净利润均保持稳定增长，说明企业的盈利能力持续提升。
三、偿债能力分析1. 流动比率徐工集团的流动比率=流动资产/流动负债，根据最近一年的财务报告，该比率为X：1，说明企业短期偿债能力较强。
徐工机械财务分析
徐工机械财务分析徐工机械是中国一家知名的建筑机械制造企业，成立于1989年，总部位于江苏徐州市。
该公司主要生产挖掘机、装载机、起重机等工程机械产品，并且还在全球范围内提供售后服务和零配件供应。
本文将对徐工机械的财务状况进行分析。
我们可以从公司的利润表中看到，徐工机械在过去的几年里取得了可观的收入增长。
从2016年到2020年，公司的总营业收入从人民币338.83亿元增长到人民币480.47亿元，年均增长率达到了9.73%。
这说明徐工机械在市场上获得了更多的订单和销售机会，具有较强的竞争力。
尽管公司的收入增长迅猛，但是其净利润却存在较大波动。
2016年和2018年，公司的净利润分别为人民币11.64亿元和人民币10.05亿元，但是在2017年和2019年这两年间，公司的净利润下降到了人民币5.83亿元和人民币6.49亿元。
这可能是由于销售价格波动、原材料价格上涨以及人工成本增加等因素造成的。
尽管如此，公司在2020年又取得了人民币11.95亿元的净利润，恢复了较高水平。
徐工机械在过去几年里的资产规模有所增加，主要是由于公司的固定资产和应收账款的增加。
从2016年到2020年，公司的总资产从人民币329.13亿元增长到人民币448.93亿元，年均增长率达到了6.43%。
这显示了公司在扩大生产能力和提高市场份额方面的投资。
公司的负债也随之增长，主要是由于长期借款和应付账款的增加。
在同一时间段内，公司的总负债从人民币162.58亿元增加到人民币249.27亿元，年均增长率为8.84%。
这意味着公司在成本和财务风险方面面临一定的挑战。
在盈利能力方面，我们可以通过计算公司的净利润率和毛利率来评估。
从2016年到2020年，公司的净利润率变化较大，分别为3.44%、2.09%、1.71%、1.94%和2.49%。
虽然公司的净利润率有所回升，但整体上仍然相对较低，可能是由于市场竞争激烈和成本上升的影响。
毛利率方面，公司的变化不大，分别为24.57%、24.89%、25.79%、26.83%和27.86%。
000425徐工机械2023年三季度现金流量报告
徐工机械2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为3,500,850.51万元，与2022年三季度的7,266,411.51万元相比有较大幅度下降，下降51.82%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为2,380,407.79万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的68%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加10,476.54万元。
在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的16.02%。
但企业收回投资和变卖资产的目的主要是为了偿还到期债务。
二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为3,691,600.48万元，与2022年三季度的7,999,503.49万元相比有较大幅度下降，下降53.85%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的58.64%。
三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。
2023年三季度，工资性支出有较大幅度减少，企业现金流出的刚性明显下降。
2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收回投资收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与筹资活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年三季度徐工机械投资活动收回资金332,245.22万元；经营活动创造资金10,476.54万元。
2023年三季度徐工机械筹资活动需要净支付资金533,471.73万元，但经营活动和投资活动所提供的资金不能满足投融资活动对资金的需要。
总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
000425徐工机械2023年上半年决策水平分析报告
徐工机械2023年上半年决策水平报告一、实现利润分析2023年上半年利润总额为396,359.25万元，与2022年上半年的258,674.26万元相比有较大增长，增长53.23%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2023年上半年营业利润为388,932.91万元，与2022年上半年的258,537.64万元相比有较大增长，增长50.44%。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。
二、成本费用分析徐工机械2023年上半年成本费用总额为4,606,842.41万元，其中：营业成本为3,955,631.75万元，占成本总额的85.86%；销售费用为344,436.47万元，占成本总额的7.48%；管理费用为107,644.27万元，占成本总额的2.34%；财务费用为-31,689.04万元，占成本总额的-0.69%；营业税金及附加为23,637.71万元，占成本总额的0.51%；研发费用为207,181.25万元，占成本总额的4.5%。
2023年上半年销售费用为344,436.47万元，与2022年上半年的175,154.22万元相比有较大增长，增长96.65%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。
2023年上半年管理费用为107,644.27万元，与2022年上半年的48,828.36万元相比成倍增长，增长1.2倍。
2023年上半年管理费用占营业收入的比例为2.1%，与2022年上半年的1.28%相比有所提高，提高0.82个百分点。
管理费用占营业收入的比例有所上升，与之同时，营业利润明显上升。
管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升，增长合理。
三、资产结构分析徐工机械2023年上半年资产总额为17,057,525.66万元，其中流动资产为12,420,343.3万元，主要以应收账款、存货、货币资金为主，分别占流动资产的35.76%、27.94%和19.03%。
徐工机械财务分析
徐工机械财务分析徐工机械是中国最大的建筑机械制造商之一，成立于1956年。
公司主要产品包括挖掘机、起重机、混凝土机械等。
在国内市场拥有较高的市场占有率，并在海外市场也有相当大的份额。
本文将对徐工机械的财务状况进行分析。
一、资产状况徐工机械的总资产规模较大，截至2019年末，总资产为1,180.45亿元，比2018年末增加了11.77%。
其中，流动资产为282.07亿元，非流动资产为898.38亿元。
在流动资产中，现金及现金等价物占比较高，达到了44.89%。
应收账款为主要的经营资产之一，2019年末应收账款为52.81亿元，其中，坏账准备余额为4.81亿元，坏账率为9.1%，相对较高。
除此之外，存货规模也比较大，2019年末存货为77.78亿元，库存周转率为2.65次/年，比2018年有所下降。
总体来看，徐工机械的流动资产充足，并且具备较高的应收账款，但坏账率有待进一步降低。
而非流动资产中，固定资产规模较大，但需要注意固定资产的使用效率和价值。
二、负债状况在流动负债中，短期借款占比较高，为40.03%，而应付账款和预收账款规模较小。
非流动负债中，长期借款占比较高，达到了52.5%，而长期应付款和税务负债规模较小。
公司的资产负债率为64.27%，比2018年提高1.96个百分点。
公司负债规模较大，但相对来说，偿债能力还可以。
截至2019年末，公司流动比率为0.99，远高于安全线水平，即公司具有较强的短期偿付能力。
而速动比率为0.84，显示了公司在短期内极端情况下的偿还能力有所下降。
三、盈利状况徐工机械的盈利能力相对较强。
2019年，公司实现营业收入为500.36亿元，同比增长8.87%。
净利润为21.15亿元，同比增长12.34%。
主要的收入来自于产品销售，占比达到90.22%。
销售费用占比较高，为7.64%，但相对于同行业其他企业，销售费用比例较低。
净利润率为4.23%，同比提高了0.26个百分点。
徐工机械经营分析报告
徐工机械经营分析报告2020年5月目录1.中国工程机械行业的排头兵 (4)1.1徐工品牌历史悠久，是国内工程机械领军者 (4)1.2主要经营指标再创新高，盈利能力逐步恢复 (6)1.3计提充分，持续高质量经营 (8)2.下游需求高景气延续，起重机超级龙头宝座稳固 (9)2.1资金面改善+项目储备丰富，2020年基建投资加速确定性高 (9)2.1.1专项债发行明显扩容提速，主要投向基建项目 (9)2.1.2基建项目储备丰富，基建投资确定性向上 (11)2.2基建托底+更新拉动，预计2020年起重机行业销量增速超10% (12)2.2.1开工率抬头，起重机迎来自然更新高峰 (13)2.2.2环保政策趋紧，道路限行压缩加速更新进程 (14)2.3竞争格局清晰，徐工稳居起重机行业龙头宝座 (16)2.4技术研发与服务领先，起重拳头产品护城河较深 (17)3.混改推进，助力徐工走进“新时代” (20)3.1徐工有限是徐工集团旗下聚焦工程机械资产整合平台 (20)3.2混改预计年底前完成，新机制下徐工利润释放弹性十足 (21)3.3徐工有限工程机械资产有望整体上市 (24)3.3.1徐工挖掘机：市占率仅次三一，盈利能力有望大幅提升 (24)3.3.2混凝土机械：与施维英“砼”心协力开辟混凝土机械领域 (27)4.盈利预测与估值 (28)5.风险提示 (29)图表目录图1：徐工机械最终实控人是徐州市国资委（截至2020年一季报） (4)图2：2020年全球工程机械行业竞争格局 (4)图3：徐工集团全球营销布局 (4)图4：徐工机械上市公司组织结构 (5)图5：徐工机械主要产品 (6)图6：公司历年营收及同比增速 (6)图7：公司历年归母净利润及同比增速 (6)图8：公司历年营收结构 (7)图9：2019年起重机械毛利占比约48% (7)图10：公司综合毛利率和净利率均稳步提升 (7)图11：各项业务历年毛利率 (7)图12：2016年以来公司销售及管理费用率持续降低 (8)图13：公司销售人员增速和人均销量额 (8)图14：公司应收账款周转率回升 (8)图15：应收账款周转率对比 (8)图16：公司历年资产减值损失及同比 (9)图17：减值损失占营收比例 (9)图20：2020Q1新增专项债投向基建比例大幅提升 (10)图21：PPP累计入库项目投资额及项目落地率 (11)图22：PPP项目以交通、市政类项目为主 (11)图23：2019年以来基建项目储备丰富 (12)图43：徐工集团发展历史 (20)图44：徐工有限是徐工集团旗下聚焦工程机械资产的整合平台 (20)图47：徐工集团工程机械有限公司（徐工有限）混合所有制改革进度 (22)图48：徐工集团工程机械有限公司（徐工有限）混合所有制改革主要措施.. 22图57：徐工机械上市公司注入资产历史 (24)图58：挖掘机事业部主要产品 (25)图59：2020年1-4月徐工挖掘机销量同比增长36% (25)图60：2020年1-4月徐工挖掘机市场份额约17% (25)图61：2012-2019年徐工挖掘机营收及同比 (26)图62：徐工和三一重工挖掘机毛利率水平对比 (26)图63：徐工施维英产品组合 (27)图64：徐工施维英收入情况 (27)图65：58米和62米混凝土泵车展开图 (27)表1：徐工坏账政策在行业内更为谨慎 (9)表2：专项债用作项目资本金的相关政策梳理 (11)表3：重型柴油车政策 (14)表4：汽车起重机市场保有量估算 (15)表5：各市出台柴油机动车限行政策 (15)表6：G系列明星产品 (18)表7：各品牌62米混凝土泵车对比 (28)1.中国工程机械行业的排头兵1.1徐工品牌历史悠久，是国内工程机械领军者徐工机械是徐工集团旗下唯一上市公司。
000425徐工机械2022年财务分析结论报告
徐工机械2022年财务分析综合报告一、实现利润分析2022年利润总额为501,273.11万元，与2021年的628,765.57万元相比有较大幅度下降，下降20.28%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
在营业收入迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。
二、成本费用分析2022年营业成本为7,485,516.1万元，与2021年的7,063,093.61万元相比有所增长，增长5.98%。
2022年销售费用为676,549.51万元，与2021年的393,061.6万元相比有较大增长，增长72.12%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。
2022年管理费用为228,460.02万元，与2021年的122,091.53万元相比有较大增长，增长87.12%。
2022年管理费用占营业收入的比例为2.44%，与2021年的1.45%相比有所提高，提高0.99个百分点。
管理费用占营业收入的比例有所提高，但营业利润却大幅度下降，管理费用的增长并不合理。
本期财务费用为-21,055.33万元。
三、资产结构分析2022年企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。
2022年存货占营业收入的比例出现不合理增长。
应收账款出现过快增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。
与2021年相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看，徐工机械2022年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析徐工机械2022年的营业利润率为5.42%，总资产报酬率为4.59%，净资产收益率为9.35%，成本费用利润率为5.68%。
000425徐工机械2022年行业比较分析报告
徐工机械2022年行业比较分析报告一、总评价得分68分，结论一般二、详细报告（一）盈利能力状况得分90分，结论优秀徐工机械2022年净资产收益率(%)为9.35%，高于行业良好值7.1%，低于行业最优值11.2%。
总资产报酬率(%)为4.59%，高于行业优秀值4.4%。
销售(营业)利润率(%)为5.42%，高于行业良好值5.0%，低于行业最优值8.0%。
成本费用利润率(%)为5.68%，高于行业良好值5.4%，低于行业最优值8.6%。
资本收益率(%)为36.35%，高于行业优秀值17.5%。
盈利能力状况（二）营运能力状况得分61分，结论一般徐工机械2022年总资产周转率(次)为0.66次，高于行业平均值0.5次，低于行业良好值0.7次。
应收账款周转率(次)为2.62次，低于行业平均值3.2次，高于行业较差值2.2次。
流动资产周转率(次)为0.88次，高于行业平均值0.8次，低于行业良好值1.1次。
资产现金回收率(%)为0.9%，低于行业平均值2.0%，高于行业较差值-0.9%。
存货周转率(次)为2.88次，高于行业平均值2.5次，低于行业良好值4.8次。
营运能力状况（三）偿债能力状况得分56分，结论一般徐工机械2022年资产负债率(%)为68.78%，劣于行业较差值68.6%，优于行业极差值83.6%。
已获利息倍数为4.27，高于行业良好值3.2，低于行业最优值4.8。
速动比率(%)为97.38%，高于行业平均值85.9%，低于行业良好值118.3%。
现金流动负债比率(%)为1.64%，低于行业平均值5.1%，高于行业较差值-2.3%。
带息负债比率(%)为58.69%，劣于行业较差值52.3%，优于行业极差值64.5%。
偿债能力状况（四）发展能力状况得分66分，结论一般徐工机械2022年销售(营业)增长率(%)为11.25%，高于行业平均值10.3%，低于行业良好值18.5%。
资本保值增值率(%)为147.04%，高于行业优秀值114.9%。
000425徐工机械2021年财务分析详细报告
徐工机械2021年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况徐工机械2021年资产总额为11,002,910.71万元，其中流动资产为8,516,453.62万元，主要以应收账款、货币资金、存货为主，分别占流动资产的36.74%、27.1%和19.76%。
非流动资产为2,486,457.1万元，主要以固定资产、长期应收款、无形资产为主，分别占非流动资产的34.63%、14.04%和12.55%。
资产构成表(万元)项目名称2019年2020年2021年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产7,729,165.71 100.00 9,179,717.67100.00 11,002,910.71100.00流动资产6,042,184.46 78.17 7,012,691.0176.39 8,516,453.6277.40应收账款2,608,698.233.75 2,577,996.1 28.083,128,794.528.443 4货币资金1,577,686.01 20.41 1,702,133.1718.54 2,307,676.0820.97存货1,049,197.52 13.57 1,306,070.0314.23 1,682,784.2815.29非流动资产1,686,981.25 21.83 2,167,026.6623.61 2,486,457.1 22.60固定资产0 - 797,209.22 8.68 860,941.2 7.82 长期应收款0 - 359,802.65 3.92 349,100.83 3.17 无形资产239,698.94 3.10 249,351.14 2.72 311,971.22 2.842.流动资产构成特点企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的37.76%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
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徐工机械投资分析报告一、宏观及行业分析(一)当前宏观经济对机械行业的总体影响概述1.总体概况机械工业为我国国民经济发展和建设做出了积极贡献，较好地发挥了支柱产业的作用。
2011年是“十二五”开局之年，经历了“十五”“十一五”连续十年的超高速增长之后，我国机械工业的发展进入了一个新阶段。
面对复杂多变的国际国内形势，机械行业仍然实现了产销和效益的平稳较快增长，为实现“十二五”规划目标奠定了扎实的基础。
但是与连续十年的高速增长相比，行业主要经济指标增速全面回落，特别是利润增速加速回落，凸显了行业加快结构升级的紧迫性。
2011年机械工业累计实现工业总产值16.89万亿元。
2012年机械工业累计实现工业总产值和销售产值18.41万亿元、18.04万亿元，同比分别增长12.64%和12.54%。
2013年第四季度，中国机械工业增加值增速已连续3个月高于全国工业增速。
1月到11月份，中国机械工业增加值增速为近11%，高于全国工业1个百点，其中11月份为近14%，高于全国工业3.9个百分点。
2013年中国机械工业保持平稳增长。
2014年1-7月，机械工业规模以上工业增加值同比增长11.3%，比1-6月回升0.1个百分点，比上年同期提高2个百分点，同时也高于全国工业（8.8%）2.5个百分点。
展望未来几年，我国机械行业发展环境的不确定性仍然较大，但全行业将在“十二五”规划指引下，加快转型升级步伐，机械工业有望继续实现平稳增长。
2.面临的挑战一是出口增长困难很大。
据了解，尽管2013年机械工业贸易顺差达到736亿美元的历史新高。
但持续多年的出口高速增长已引发了日益剧烈的贸易摩擦，加之人民币汇率持续攀升，因此我国机械产品进一步扩大出口的难度在加大。
二是资金压力增大。
2013年，机械企业被拖欠货款的现象未有明显改观，企业流动资金被大量占用﹔同时美国量化宽松政策退出导致国际流动性资金收紧，将通过贸易和资本流动等渠道传导至国内，从而进一步加大国内企业资金流动性紧缩的压力。
三是人力和环境资源成本快速攀升，挤压利润空间。
2013年，虽然原材料、燃料等上游产品价格仍处于相对低位，但机械工业成本上升压力依旧不减，主营活动效益上行艰难。
去年主营活动利润率仅为6.57%，比2012年下降0.41个百分点。
随着人力和环境资源成本进入快速上升通道，将进一步挤压国内企业的利润空间。
四是需求不旺，价格依然低迷。
2013年机械工业重点联系企业累计订货在上年低基数的基础上，同比增速逐月小幅回升，态势比上年有所好转，1－12月累计订货额比上年增长10.2%。
但总体上看，订货增长仍然乏力。
在订货不足、供过于求的压力下，产品价格持续低迷，2013年机械工业价格指数延续了上年的下行走势，至年底，当月价格指数已连续25个月低于100%。
（二）该公司的行业地位分析根据总资产、销售收入、净利润、净利润增长率对行业内上市公司进行综合排名，结合机械行业特点拟定4个指标的权重。
总资产权重赋予40%的权重；营业收入赋予30%的权重；净利润赋予20%的权重；净利润增长率赋予10%的权重。
在综合排名中，2014年机械行业上市公司中表现较好的是中国重工、中国北车、中国南车、三一重工以及中联重科。
徐工机械行业排在第八位2014年机械行业上市公司主要指标加权排名简称资产标准分营业收入标准分净利润标准分净利润增长率标准分综合评分中国重工100 63.89 53.20 0.42 69.84795399 中国北车68.45555628 100.00 27.65 2.06 63.11865395 中国南车64.81194377 91.40 44.57 1.78 62.4381911 三一重工34.55683927 64.35 100.00 2.31 53.36024867 中联重科46.91797496 51.74 72.73 2.89 49.12467022 中集集团42.22946126 79.45 41.03 1.37 49.06960119 中国船舶31.98668981 32.54 23.02 -0.29 27.12990981 徐工机械20.01524755 39.32 34.36 1.34 26.80769742 振华重工28.85411029 21.88 -1.51 0.00 17.80237184 柳工13.87206606 22.27 14.90 -0.09 15.20035407 上海机电10.99950275 17.81 12.63 0.72 12.34136468 太原刚玉 1.116430594 1.59 0.87 100.00 11.09781714 山推股份8.820263937 18.98 7.00 -0.87 10.53328741 中国一重19.58105526 8.02 1.26 -2.51 10.23949921 经纬纺机8.578426622 8.97 12.81 10.87 9.77150751（三）SWOT分析二.公司概况(一)徐工机械公司概况介绍徐工集团工程机械股份有限公司(以下简称公司、本公司或徐工机械)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团有限公司以其所属的工程机械厂、装载机厂和营销公司经评估确认后1993年4月30日的净资产出资组建的定向募集股份有限公司。
公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600.00元。
1996年8月经中国证券监督管理委员会批准，公司向社会公开发行2,400.00万股人民币普通股(每股面值为人民币1.00元)，发行后股本增至119,946,600.00元。
1996年8月至2004年6月，经公司股东大会及中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620.00元。
公司名称变更为徐州工程机械科技股份有限公司。
2009年6月24日经中国证券监督管理委员会证监许可[2009]554号文核准，公司非公开发行人民币普通股（A股）322,357,031股，每股面值人民币1.00元，每股发行价人民币16.47元，徐工集团工程机械有限公司(以下简称徐工有限)以其所拥有的徐州重型机械有限公司90%的股权、徐州工程机械集团进出口有限公司100%的股权、徐州徐工液压件有限公司50%的股权、徐州徐工专用车辆有限公司60%的股权、徐州徐工随车起重机有限公司90%的股权、徐州徐工特种工程机械有限公司90%的股权，以及所拥有的相关注册商标所有权、试验中心相关资产及负债等非股权资产认购公司非公开发行的股份。
公司于2009年8月7日办理工商变更登记手续，变更后的注册资本为人民币867,444,651.00元。
公司名称变更为徐工集团工程机械股份有限公司。
2010年8月4日经中国证券监督管理委员会证监许可[2010]1157号核准，公司向特定投资者非公开发行人民币普通股（A股）163,934,426股，每股面值人民币1.00元，每股发行价人民币30.50元。
公司于2010年10月13日办理工商变更登记手续，变更后的注册资本为人民币1,031,379,077.00元。
根据公司2011年1月26日临时股东大会审议通过的2010年度利润分配方案，公司实施10送10送股方案，增加股本1,031,379,077.00元，变更后公司的注册资本为人民币2,062,758,154.00元。
截止2014年6月30日，可转换公司债券原持有人转股3,622股，每股面值人民币1.00元，股本增至2,062,761,776.00425 )(二)徐工机械最新关键财务指标主要财务指标2014年每股收益（元/股）EPS 0.41净资产收益率（%）ROE 9.80每股净资产(元/股）NAPS 9.60资产负债率（%）60.32市盈率（倍） 6.90营业收入（亿元）134.03销售毛利率（%）21.14%（三）十大股东三、会计及财务分析（一）偿债能力分析根据 2003-2012 年的数据，可以得到徐工机械以及其他四家参比企业的一些财务比率，例如，流动比率，速动比率，资产负债率等，见下图。
公司的偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
从流动比率（图 4.1）上来看，徐工机械2003-2013 年的流动比率都小于企业的合理流动比率2。
并且从图 1 中显示的五家上市公司的流动比率变化趋势图中，我们可以看出，在2010 年之前，徐工机械的流动比率相对较低，说明2010 年之前，徐工机械的短期偿债能力并不可观；然而，2010 年之后，徐工机械的流动比率大幅上升，其短期偿债能力也有所提高，并逐渐与企业的合理流动比率接近。
同样从速动比率（图 4.2）上来看，徐工机械2010 年之前的速动比率相对较低，2010 年之后，其速动比率有较大幅度的提高，这与其流动比率的变化趋势是一致的，并且从图中，我们也可以看出其他四家上市公司的流动比率和速动比率的变化趋势也基本相同，这说明徐工机械和这四家上市公司的资产中，存货占其流动资产的比例基本一致。
从资产负债率（图 4.3）上来看，徐工机械的资产负债率相对较高，并且其资产负债率比较稳定，一直在60%上下波动，近两年收购行为使其资产负债率有所上升，但总体上还是比较合理的，这样能够充分利用财务杠杆来获取收益，一般情况下是没有长期偿债风险的，但是当通货紧缩时，很容易带来财务风险。
总之，近年来（2011-2013 年），徐工机械的偿债能力是不存在问题的。
（二）盈利能力分析从徐工机械2003-2012 年的财务指标来看，徐工机械的盈利能力比较差，并且在2008 年还出现亏损，固然2008 年出现了世界范围内的金融危机，但是其他四家机械企业在2008 年虽然营业利润率等指标有所下降，但并没有出现负值，从这一点来看，徐工机械并不是投资者理想的投资目标。
但是近年来，徐工机械的盈利能力大幅上升，这一点是其他四家上市公司所不能比拟的，如此看来，徐工机械的发展潜力还是非常大的。
其实，根据徐工机械2009 年的公告，我们可以发现，“徐工机械”这个证券简称是于2009 年9 月由“徐工科技”变更而来，并且公司的名称“徐州工程机械科技股份有限公司”变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”，并且在2009年徐工机械实施完成了非公开发行股份购买资产暨关联交易事宜，合并范围大幅增加，使得公司的经营规模和盈利能力大幅提升。
2009 年之后，公司一直保持良好的发展趋势，不仅如此，由于近两年徐工机械大量收购兼并，占领市场，致使其负债上升，从而带来了大量的财务费用，进而影响其利润，在这种情况下，其资产报酬率、营业利润率等指标已经追上了广西柳工，常林股份等发展多年的机械企业。