股权投资基金(PE)知识手册

私募股权投资基金（PE）

知识手册

2011-7-4

目录

前言-------------------------------------------------------------------3 一．概念篇-------------------------------------------------------------4 1．1.什么是私募股权基金（PE）------------------------------------------4 1．2 私募股权基金的起源和发展------------------------------------------4 1．3.私募股权投资基金的分类--------------------------------------------6 1．4.私募股权投资基金的特点--------------------------------------------6 1．5.私募股权投资基金的组成形式----------------------------------------6 1．6. 私募股权投资基金的主要参与方-------------------------------------7 1．7. 什么是风险投资基金(VC)-------------------------------------------8 1．8. 什么是成长基金---------------------------------------------------8 1．9. 私募股权投资基金与阳光私募基金区别-------------------------------8 1．10. 私募股权投资基金、私募证券投资基金、公募基金的区别--------------8 1．11. 私募股权投资基金有什么独特机制？--------------------------------9 1．12．私募股权投资价值特征--------------------------------------------9 1．13．PE与VC到底有什么区别？----------------------------------------10 1．14．什么是并购基金 -------------------------------------------------12 1．15．什么是引导基金 -------------------------------------------------12 二．管理篇-------------------------------------------------------------12 2．1 什么是LP?什么是GP？----------------------------------------------12 2．2 什么是承诺出资制？------------------------------------------------13 2．3 什么是联合投资？--------------------------------------------------13 2．4 什么是关键人条款？------------------------------------------------13 2．5 什么是分成障碍？--------------------------------------------------14 2．6 优先收益（又称“门槛收益率”）------------------------------------14 2．7 什么是CATCH-UP追补条款？-----------------------------------------14 2．8 什么是CLAWBACK回拨条款-------------------------------------------14 2．9 什么是基金中的基金？----------------------------------------------14 2．10什么是平行基金？-------------------------------------------------14

三．技术篇------------------------------------------------------------15 3.1 PE怎么样募集资金--------------------------------------------------15 3.2 谁在投资私募股权投资基金------------------------------------------16 3.3 PE管理人怎么样做投资----------------------------------------------17 3.4 PE的退出渠道------------------------------------------------------18 3.5 私募股权投资的高收益如何体现--------------------------------------21 3.6 PE 收益怎么样分配-------------------------------------------------22 3.7怎么样投资PE产品？-----------------------------------------------23 3.8 怎么对PE产品的评估？---------------------------------------------23 四．产品篇-----------------------------------------------------------24 4.1 有限合伙制为何成为私募股权投资基金的主流？-----------------------24 4.2 基金募集主要流程-------------------------------------------------25 4.3 基金募集的简要时间表---------------------------------------------26 4.4 基金募集所需的主要法律文件及相关内容-----------------------------26 4．5 基金募集的核心文件–私募备忘录主要内容---------------------------27 4．6 条款书／有限合伙协议的主要内容-----------------------------------27 4．6．1基金的基本情况------------------------------------------------27 4．6．2投资资金承诺--------------------------------------------------27 4．6．3投资回报的分配------------------------------------------------28 4．6．4投资回报的分配时间--------------------------------------------29 4．6．5管理费用------------------------------------------------------29 4．6．6基金的其它费用及收入------------------------------------------30 4．6．7投资限制------------------------------------------------------30 4．6．8负责与补偿----------------------------------------------------30 4．6．9公司治理------------------------------------------------------31 4．6．10会计与报告 --------------------------------------------------31 4．6．11后继募集、权益转让以及退伙-----------------------------------32 附件一：某基金合伙协议主要条款摘要-----------------------------------33 附件二：合伙人以及认缴出资-------------------------------------------34 附件三：基金认购协议书-----------------------------------------------35