证券投资咨询机构开展资管业务讲解
券商的业务拓展与管理
券商的业务拓展与管理随着中国资本市场的不断发展，券商的业务范围和管理体系也不断拓展和完善。
在当前的市场形势下，如何做好业务拓展和管理，成为了券商在竞争中取得领先地位和保持优势的关键。
一、券商的业务拓展券商的业务拓展主要包括投行、自营、资管、期货等方面。
1. 投行投行是指券商为企业和政府提供融资渠道的服务，包括证券发行、资产证券化、投资咨询等方面。
当前，中国资本市场的投行业务正处于高速发展期，券商不断加强自身的投行业务能力，积极拓展融资渠道，为市场主体提供全方位的金融服务。
2. 自营自营业务是指券商自主使用自己的资金进行短期的交易活动，这种业务主要是为了控制风险和增加盈利。
在自营业务方面，券商需要建立自己的交易系统、研究分析能力和风险管理能力，提高运作效率和风险控制能力。
3. 资管资管业务是指券商为客户提供各种类型的资产管理服务，包括基金、证券投资、财富管理等方面。
作为券商的重要业务之一，资管面临着投资品种选择、风险管理、产品创新等方面的挑战和机遇。
4. 期货期货业务是指券商为投资者提供期货交易和投资咨询的业务，也是券商在扩大业务范围和提高盈利能力方面的重要业务之一。
期货交易具有高风险高收益的特点，在开展期货业务时，券商需要建立完备的风险管理体系，防范交易风险和市场风险。
二、券商的业务管理券商的业务管理包括风险管理、机构管理、内部控制等方面。
1. 风险管理风险管理是券商业务管理的核心之一，也是券商长期发展的关键。
各项业务活动中，券商需要充分认识并防范各种风险，建立科学完备的风险管理体系。
目前，券商在风险管理方面已经采用了多种手段，如声望风险、市场风险、信用风险等方面的防控和管理。
2. 机构管理机构管理是指券商通过对机构的管理措施，提高机构绩效和竞争力。
在机构管理方面，券商需要注意机构的目标管理、组织结构、信息共享、员工培训等方面，使机构更加高效稳定。
3. 内部控制内部控制是指券商在内部管理中对风险防范和管理的一种手段，是券商实施风险管理的具体体现。
了解资管行业从基本概念到核心业务
了解资管行业从基本概念到核心业务资产管理（Asset Management）是一种专门负责管理个人或机构资产的行业，也是金融行业中的重要组成部分。
资管行业通过综合运用金融工具与策略，帮助投资者实现资产的增值。
本文将从基本概念、不同类型的资产管理机构以及核心业务等方面加深对资管行业的了解。
一、基本概念资产管理是指以投资者委托和资产托管为基础，通过正确的投资决策和合理的风险控制，为投资者提供专业的资产配置、证券投资、风险管理和财务规划等服务的一种金融服务。
资产管理旨在通过有效管理投资组合，实现资产的增值，同时最大程度地保护投资者的利益。
二、不同类型的资产管理机构1. 证券公司资产管理子公司证券公司资产管理子公司是资产管理行业中最主要也是最常见的机构类型之一。
其主要业务包括：参与公司发行的资产管理计划，进行证券投资组合管理，提供证券投资咨询服务等。
2. 银行理财子公司银行理财子公司是指商业银行设立的独立法人机构，其主要业务是基于金融市场进行资金配置和风险管理，为客户提供理财产品。
银行理财子公司的主要投资标的包括银行间市场的金融产品、债券、基金和股票等。
3. 养老基金管理机构养老基金管理机构是负责投资养老基金资产的机构，其职责是为退休人员提供养老保障。
养老基金管理机构主要从事养老基金的投资运营、资产管理和风险控制等工作。
三、核心业务1. 资产配置资产配置是资管行业的核心业务之一，它通过合理分配不同类别的资产，以达到最佳的风险收益比。
资产配置的目标是在给定风险承受力的情况下，实现资产的增值。
合理的资产配置可以降低投资风险，提高投资回报。
2. 证券投资证券投资是资管行业的重要组成部分，它包括债券、股票、期货、期权等不同类型的证券投资。
资管机构通过对不同证券品种的研究和分析，制定投资策略，进行证券投资，以获取相对较高的收益。
3. 风险管理风险管理是资管行业不可或缺的一部分，它主要包括市场风险、信用风险和操作风险等方面的管理。
资产管理业务基础知识
资产管理业务基础知识资产管理业务是指通过专业的投资团队管理来自个人、家庭、企业等各方的资产，实现资产保值增值的一项重要业务。
资产管理业务的基础知识包括资产管理的定义、资产配置、风险管理、投资策略等方面。
首先，资产管理可以定义为通过投资策略和风险管理手段，获取最佳回报，实现资产价值最大化的过程。
资产管理的目标是通过优化投资组合，提高收益率，降低风险，同时还要考虑客户的需求和风险承受能力。
其次，资产配置是资产管理的核心内容，涉及到不同资产类别的组合和分配。
资产类别通常包括股票、债券、房地产、现金等。
资产配置的目的是最大限度地实现投资组合的效益，通过在不同资产类别之间进行分散投资，降低整体风险。
不同投资者的资产配置也会有所不同，因为他们的风险偏好和投资目标各有差异。
另外，风险管理也是资产管理业务中不可忽视的重要环节。
风险管理的主要任务是通过适当的风险控制手段，降低投资组合的风险。
风险控制手段包括分散投资、止损策略、期货对冲等。
投资者需要对不同的风险进行评估和管理，在风险和收益之间取得平衡。
此外，投资策略也是资产管理业务中的关键要素。
投资策略是指投资者在进行投资决策时所采取的方法和原则。
不同的投资者会有不同的投资策略，如价值投资、成长投资、指数投资等。
投资策略还涉及到市场分析、公司研究、经济预测等技术和工具的运用。
最后，资产管理业务还需要建立一套完整的投资管理体系，包括投资决策、投资执行、投资监督等环节。
投资决策需要基于科学的方法和分析，考虑到市场环境、经济条件、投资目标等因素。
投资执行需要做好交易执行、资产追踪等工作。
投资监督需要定期审查投资组合的表现，并根据需求进行调整。
综上所述，资产管理业务的基础知识涵盖了资产管理的定义、资产配置、风险管理、投资策略等方面。
资产管理业务需要投资者具备一定的投资知识和技巧，同时还需要建立一套完善的投资管理体系。
通过合理的资产配置和风险管理，可以实现资产保值增值的目标。
券商资管业务盈利模式分析
券商资管业务盈利模式分析随着金融市场的发展，券商资管业务也日益成为金融机构的重要收益来源。
那么，券商资管业务的盈利模式是什么呢？本文将对券商资管业务的盈利模式进行分析。
一、基本盈利模式1.托管费用券商资管业务最主要的盈利来源就是资产管理费用和托管费用。
托管费用是券商为客户提供安全保管、清算、交割等服务所收取的费用。
券商为投资者提供的托管服务越多，就能够收取的托管费用就越高。
2.管理费用管理费用是指券商根据客户所委托资产的规模、类型和风险程度等因素，对投资组合进行管理所收取的费用。
管理费用一般按照委托总资产的一定比例收取，如0.5%到1%等。
3.业绩报酬业绩报酬是指根据投资业绩所给付的奖励费用，它是券商资管业务的一个重要的盈利来源。
在券商资管业务中，业绩报酬一般是从基金净值中扣除的，按照一定的比例归属于资产管理者。
二、差异化盈利模式1.收益分成收益分成是指券商与投资者约定，当投资所得收益超过一定的利润率时，券商可以按比例收取管理费用。
收益分成的收费方式不同于一般的管理费、托管费等，更加贴近于透明、规范的费用收取模式。
2.产品设计不同类型、不同风险偏好、不同期限的产品，也会有着不同的盈利模式。
例如，活期理财产品商品等收益较低而稳定，而产品周期较长、本金较大、风险比较高的高收益固收类产品，由于所承担的风险和压力也会更大。
3.业务拓展随着市场竞争的不断激烈，券商也在积极探索新的业务拓展模式。
如与其他行业的企业合作、开展混合所有制等业务；同时，还可利用二级市场交易模式获得相应的交易佣金。
三、盈利模式变革1.风险防范随着金融市场的多元化发展和市场监管力度的不断加强，券商资管业务的风险防范也越来越重要。
券商应该借鉴国外工具管理方案的经验，加强资产管理方案的制定，以及风控体系的建立，全面提升业务的风险防范能力。
2.客户服务券商应该积极建设专业的服务队伍，全面提升对客户的服务质量和效率，并适时推出符合市场需求的产品。
券商资管五项业务分析及业务开展思路 2
券商资管五项业务分析及业务开展思路第一部分：五类常做的业务分析一、股权质押类业务（一）目前状况：分析师拉项目，资管做通道目前主要的做法还是通过走券商资产管理的定向理财通道，然后将项目和银行渠道相结合，银行来拿资金接项目，而券商提部分费用的模式开展。
目前券商开展股权质押融资这一业务，最主要的瓶颈在于项目承揽这一层面。
分析师正好是一个重要的接触上市公司的触手。
业务部则和分析师合作，帮客户完成股权质押融资。
整个过程涉及研发部门分析师拉项目，然后机构业务部承做项目，资产管理部提供通道，银行或者信托资金承接，经纪业务部托管。
这个业务整合了公司内部不同部门和外部相关资源。
初期利润低重点做规模目前属于拼规模阶段，整个净利润还是比较低。
一方面，股票质押的折扣比较低。
券商开始做此项目，一般情况下主板都在四折左右，而中小板多在三折，创业板股票则不大敢承揽。
另一方面，信托给的年化利率在11%多，而目前券商给的质押利率多在9%左右。
而且券商在做此项业务时，其提供的资产管理通道，也仅提成千分之三到五左右的费用，远远低于信托公司所收取的费用。
这样一来，券商参与此市场，一方面为券商增加了新的业务增长点，同时将大大降低质押融资市场的交易费用。
股权质押融资作为信托行业的重点业务，在经济低迷的情况下为企业提供了较为良好的融资渠道。
如今券商通过资产管理通道的创新参与，其一方面为券商行业培育新的利润增长点创造可能，另一方面也通过竞争降低了股权质押融资的费用。
预计随着上市公司资金需求的增多，此项业务规模会逐渐增大。
（二）未来的机会在最新公布的券商资管新政中，管理层拟取消小集合、定向产品“双10%”的限制，以便于证券公司根据产品特点和客户需求自行约定投资比例，设计更为灵活的产品。
意味着券商资管可以像信托一样，成为股权质押融资的新平台。
券商以小集合或者定向形式募集资金，并通过自有渠道寻找有意进行股权质押融资的客户，谈好价格后，在大宗交易平台完成过户交易。
一文读懂券商资管
一文读懂券商资管展开全文前言券商资管从整个资管行业来看属于一个分支，具体为证券公司作为管理人开展资产管理业务，作为受托人接受委托人的委托按照具体的约定进行相应资产的投资。
券商资管作为证券公司的一项牌照业务，在经历了历史缓慢发展、监管鼓励创新后的蓬勃发展和后续在规范中逐步发展的进程。
据统计，2011年末-2016年末券商资管规模从2818.68亿元飙升至17.82万亿元，五年间年化复合增速高达129%，券商资管在持牌资管机构资管规模中的占比从1.6%提升到15%左右。
根据中基协的数据，一季度末，整个券商资管的数量为23325个，管理规模为18.77万亿。
券商资管的发展历程券商资管在经历了一个长期的历史缓慢发展过程中，随着监管的放开，金融创新的推进，逐渐驶入了快车道，但随着规模的扩大，发展中继而暴露一些风险，监管相继进行了一系列的调控。
这些历史发展演进主要表现为：行业初期，证券公司资管业务受制于当时的制度环境，发展较为缓慢。
如果从整个监管规则体系来看，最早可以追溯到2001年11月，中国证监会发布《关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》，证券公司资管业务才有了规范运行的制度依据，此时，距离中国资本市场发端已过了大约一个时代。
从此，券商资管开始了自己的历史岁月，在审批制下缓慢发展，在这一过程中整个券商资管的业务规则体系也逐渐健全，业务方式也逐渐清晰，基本形成了集合资管、定向资管、专项资管的业务形式。
在经历了长期发展后迎来了制度的重大突破，2012年，中国证监会正式发布了《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》及《证券公司定向资产管理业务实施细则》（简称“一法两则”），券商资管计划从此由审批制转入备案制，其中依照原规则保留了集合计划中的大集合；在业务规范上，允许产品分级、允许份额转让等，制度优势得到明显提升，券商资管发展进入历史快车道。
在券商资管发展过程中，随着修订后的《证券投资基金法》的实施，券商资管也面临新的制度调整，随之，2013年证监会对具体的业务规则进行了微调，从此券商集合资管计划仅包含小集合。
券商资管业务体系介绍
Alpha套利
定义： 首先，构建 具有超额收益旳现 货组合，这是Alpha 旳主要起源；在期 货交易层面，卖空 合适旳股指期货合 约，构建市场中性 组合，力求使市场 风险敞口降至零， 从而对冲Beta，套 取Alpha收益。
Alpha与Beta定义
• 当代投资组合理论以为，证券投资旳额外收益率能够看做两部分之和。第一部分是和整个市场无 关旳，叫Alpha；第二部分是整个市场旳平均收益率乘以一种Beta系数。Beta能够称为这个投资 组合旳系统风险。
➢ 融资方、证券企业、托管行签订《股票质押协议》，由中登企业办理股票质押手续 ➢ 融资方、证券企业、托管行签订《股票收益权转让及回购协议》
一、股权质押融资
（2）构造模式
重要要素及条款
➢ 警戒线设定
根据目前质押标旳近来旳20日及60日平均成交量，考虑到流动性及其他综合风险原因 ，警戒线区间一般设置为融资额（本金加利息）旳120%（平仓价）~130%（预警价）
100万以上
专题资产管理 以专题计划为 载体，募集资 金，投资于拟 定旳基础资产 （是国内ABS 旳一种方式） 具有能够预测 旳、稳定旳现 金流旳股权、 债权、收益权 等
按照基础资产 4 情况拟定
业务类型
经过集合理财产品，定向资产管理计划或专题资产管理计划为客户提供适合本身需求旳投资 策略，并根据客户旳风险承受能力和市场情况拟定或调整投资品种和百分比。 同步，经过 定向通道大力发展金融同业业务，打通银行，信托以及私募投融资业务。
券商资管业务体系简介
1
券商资管新规解读分析 （主要修改点）
序号 类别
１
审批流程
２ 产品形态
３ 小集合旳 定义
原规则
正式颁布
券商资管计划
券商资管计划券商资管计划是指证券公司通过资产管理业务，为客户提供专业的投资管理服务。
在这个计划中，券商作为投资管理人，负责管理客户的资金，根据客户的风险偏好和投资目标，进行资产配置和投资组合管理，以实现客户的财富增值。
券商资管计划通常包括证券投资基金、资产管理计划、私募基金等多种形式，为广大投资者提供了多样化的选择。
首先，券商资管计划的特点之一是专业化。
作为证券公司的资产管理业务，券商资管计划具有丰富的投资经验和专业的投资团队，能够为客户提供专业的投资建议和管理服务。
投资者可以通过券商资管计划，享受到证券公司专业投资团队的投资管理能力，提高投资效率，降低投资风险。
其次，券商资管计划具有灵活性。
根据客户的不同需求，券商资管计划可以提供多样化的投资产品和服务，满足不同客户的个性化投资需求。
无论是长期稳健型投资者，还是短期高风险投资者，都可以在券商资管计划中找到适合自己的投资产品，实现资产配置和风险管理。
另外，券商资管计划还具有透明度和可追溯性。
作为证券公司的资产管理业务，券商资管计划的投资组合和业绩表现都会定期向客户公布，客户可以随时了解自己投资的资产配置和投资收益情况。
同时，券商资管计划还会向客户提供详尽的投资报告和分析，帮助客户了解投资市场的动态和趋势，增强投资者的投资决策能力。
总的来说，券商资管计划是证券公司为客户提供的一种专业化、灵活性强、透明度高的资产管理服务。
通过券商资管计划，投资者可以享受到证券公司专业的投资管理能力，实现个性化的资产配置和风险管理，提高投资效率，实现财富增值。
因此，对于有投资需求的客户来说，选择券商资管计划是一个不错的选择。
证券公司的资产管理和财富管理
证券公司的资产管理和财富管理随着金融市场的不断发展，证券公司的资产管理和财富管理业务愈发重要。
证券公司作为金融机构之一，在资产管理和财富管理领域扮演着关键角色。
本文将探讨证券公司的资产管理和财富管理业务，并探讨其在金融市场中的作用。
一、资产管理业务资产管理是证券公司的核心业务之一，旨在为客户提供专业化的资产配置和管理服务。
证券公司通过收集、分析和评估各种投资产品，并根据客户的风险承受能力、投资目标和市场条件，为客户提供量身定制的投资组合方案。
这些投资产品可以包括股票、债券、期货、基金等多种金融工具。
资产管理业务的目标是最大化客户的回报，同时控制风险。
证券公司通过积极的投资组合管理和风险控制手段，力求在市场的不确定性中为客户创造稳定可靠的回报。
为了实现这一目标，证券公司需要运用先进的投资分析方法、风险管理技术和信息系统，以及拥有专业的投资团队和研究机构。
二、财富管理业务财富管理是证券公司的另一个重要业务领域，主要面向高净值客户提供全方位的理财服务。
高净值客户通常拥有较大的财富，并需要专业的金融规划和投资建议。
证券公司通过财富管理业务，为客户提供专属的财务规划、投资咨询、遗产规划、税务筹划等综合性服务。
财富管理业务的核心是为客户实现财务目标并最大限度地保护和增值财富。
证券公司通过全面了解客户的财务状况、风险承受能力和投资偏好，为客户量身打造合适的投资组合和财富增值方案。
同时，证券公司还提供及时的市场分析和投资建议，帮助客户把握投资机会并降低风险。
三、证券公司的作用证券公司的资产管理和财富管理业务对金融市场起到重要的促进作用。
首先，资产管理和财富管理业务为客户提供了便捷、多样化的投资渠道。
客户可以通过证券公司的专业服务，获得更广阔、更灵活的投资选择，实现财务目标和财富增值。
其次，证券公司的资产管理和财富管理业务有助于提升市场的有效性和稳定性。
通过合理的资产配置和风险控制，证券公司可以减少投资风险，提高市场的流动性和透明度。
证券行业工作的证券投资咨询机构的业务模式与管理
证券行业工作的证券投资咨询机构的业务模式与管理在证券行业发展的背景下，证券投资咨询机构作为专业的金融服务机构，具有重要的地位和作用。
本文将对证券投资咨询机构的业务模式与管理进行分析和讨论。
一、证券投资咨询机构的业务模式1. 投资咨询业务证券投资咨询机构的核心业务是提供投资策略、证券分析和投资建议等专业服务。
通过收集、分析和解读市场信息，提供给投资者科学的投资决策，帮助投资者优化投资组合，降低投资风险，提高收益。
投资咨询机构可以根据投资者的风险偏好和投资目标，提供个性化的投资建议，满足不同投资者的需求。
2. 资产管理业务除了提供投资咨询服务外，证券投资咨询机构还可以承担资产管理的职能。
通过管理客户的证券投资组合，对投资者的资金进行有效配置和风险控制，实现资产增值。
资产管理业务需要专业的投资团队和严格的风控措施，确保投资者的利益最大化。
3. 信息服务业务随着信息技术的快速发展，证券投资咨询机构可以利用大数据、人工智能等技术手段，提供高效的信息服务。
包括证券市场行情分析、市场研究报告、信息披露服务等，为投资者提供全面、及时、准确的市场信息，帮助投资者做出明智的投资决策。
二、证券投资咨询机构的管理1. 专业团队建设证券投资咨询机构的核心竞争力在于其专业的投资团队。
机构需要吸引、培训和留住一批具备专业知识和丰富经验的投资专家。
通过建立完善的人才培养机制和激励机制，使团队成员保持竞争力，不断提高投资研究能力和专业水平。
2. 风险管理体系证券投资咨询机构需要建立完善的风险管理体系，确保投资者的资金安全。
包括风险评估、风险控制和风险监测等环节，规范投资决策和操作流程，防范投资风险。
同时，机构需要建立投资者保护机制，保障投资者的合法权益。
3. 合规监管证券投资咨询机构需要依法合规开展业务，接受监管机构的监督和管理。
机构应建立完善的内部合规制度，确保业务符合法律法规和业务规范。
同时，机构需要主动配合监管机构的检查和审查工作，提高自律意识，加强合规监管。
《资管业务体系介绍》课件
根据投资方案，进行投资决策并执行，包括买入、卖出和调整资产。
VI. 资管业务管理
1. 风险管理
通过风险评估、分散投资和风险控制措施，降低投资风险。
2. 绩效评估
根据投资组合的绩效指标进行评估，追踪投资回报。
3. 客户关系管理
建立与客户的良好关系，提供个性化投资建议和服务。
VII. 资管业务风险管理
4. 多因子模型
综合考虑多种因素进行投资决策。
金融机构将资产管理业务外 包给专业资产管理机构。
IV. 资管业务主题
股票投资 货币市场工具投资 房地产投资
债券投资 大宗商品投资 股权投资
V. 资管业务流程
1. 客户需求分析
了解客户的风险偏好、投资目标和资金规模等，制定投资方案。
2. 资产配置
根据客户的风险偏好和市场情况，通过多资产组合配置实现资产增值。
I. 资管业务定义
资管业务是指金融机构以特定的服务对象为主要投资者，运用自己的专业知识和技术能力，进行资产投 资、综合管理等一揽子服务的业务模式。
II. 资管业务类型
1 证券投资基金
2 信托业务
包括股票型基金、债券型基金、混合型基 金等多种类型的证券投资基金。
包括资产管理信风险
市场行情波动引发的资产价值波动。
2. 信用风险
债券违约、债务人违约等引发的资产损失。
3. 流动性风险
资产不能及时变现导致的资金周转困难。
VIII. 资管业务投资风格
1. 价值投资
寻找低估值的优质资产进行投资。
2. 成长投资
重点关注成长潜力，寻找高成长性的资产。
3. 技术分析
通过研究图表、指标等技术分析工具进行投资决策。
券商资管计划
券商资管计划券商资管计划，是指证券公司通过资产管理业务，为客户提供专业的资产配置和管理服务。
作为一种金融产品，券商资管计划在近年来备受关注，其在资本市场中扮演着重要的角色。
首先，券商资管计划具有多样化的投资标的。
作为专业的资产管理机构，证券公司可以根据客户的需求和市场情况，为客户提供多样化的投资标的，包括股票、债券、基金、期货等，以满足客户对于资产配置的多样化需求。
客户可以根据自身的风险偏好和投资目标，选择适合自己的投资标的，实现资产的有效配置和管理。
其次，券商资管计划具有专业的投资管理团队。
证券公司拥有经验丰富的投资管理团队，他们对金融市场有着深刻的理解和把握，能够及时把握市场机会，为客户提供专业的投资建议和服务。
投资管理团队会根据市场情况和客户需求，制定合理的投资策略，帮助客户实现资产增值和风险控制。
再次，券商资管计划具有灵活的投资方式。
证券公司可以根据客户的需求，为其提供不同的投资方式，包括固定收益类产品、权益类产品、另类投资产品等。
客户可以根据自身的需求和风险承受能力，选择适合自己的投资方式，实现资产的灵活配置和管理。
最后，券商资管计划具有良好的风险控制机制。
证券公司在资产管理过程中，会建立健全的风险控制机制，包括风险评估、风险管理、风险报告等，以确保客户资产的安全和稳健增值。
投资管理团队会及时跟踪市场情况，灵活调整投资组合，及时应对市场风险，保障客户的资产安全。
综上所述，券商资管计划作为一种金融产品，具有多样化的投资标的、专业的投资管理团队、灵活的投资方式和良好的风险控制机制，能够为客户提供专业的资产配置和管理服务，帮助客户实现资产增值和风险控制。
在未来，随着金融市场的不断发展和完善，券商资管计划有望发挥更加重要的作用，成为投资者理财规划的重要工具之一。
券商资管五项业务分析及业务开展思路 2
券商资管五项业务分析及业务开展思路第一部分：五类常做的业务分析一、股权质押类业务（一）目前状况：分析师拉项目，资管做通道目前主要的做法还是通过走券商资产管理的定向理财通道，然后将项目和银行渠道相结合，银行来拿资金接项目，而券商提部分费用的模式开展。
目前券商开展股权质押融资这一业务，最主要的瓶颈在于项目承揽这一层面。
分析师正好是一个重要的接触上市公司的触手。
业务部则和分析师合作，帮客户完成股权质押融资。
整个过程涉及研发部门分析师拉项目，然后机构业务部承做项目，资产管理部提供通道，银行或者信托资金承接，经纪业务部托管。
这个业务整合了公司内部不同部门和外部相关资源。
初期利润低重点做规模目前属于拼规模阶段，整个净利润还是比较低。
一方面，股票质押的折扣比较低。
券商开始做此项目，一般情况下主板都在四折左右，而中小板多在三折，创业板股票则不大敢承揽。
另一方面，信托给的年化利率在11%多，而目前券商给的质押利率多在9%左右。
而且券商在做此项业务时，其提供的资产管理通道，也仅提成千分之三到五左右的费用，远远低于信托公司所收取的费用。
这样一来，券商参与此市场，一方面为券商增加了新的业务增长点，同时将大大降低质押融资市场的交易费用。
股权质押融资作为信托行业的重点业务，在经济低迷的情况下为企业提供了较为良好的融资渠道。
如今券商通过资产管理通道的创新参与，其一方面为券商行业培育新的利润增长点创造可能，另一方面也通过竞争降低了股权质押融资的费用。
预计随着上市公司资金需求的增多，此项业务规模会逐渐增大。
（二）未来的机会在最新公布的券商资管新政中，管理层拟取消小集合、定向产品“双10%”的限制，以便于证券公司根据产品特点和客户需求自行约定投资比例，设计更为灵活的产品。
意味着券商资管可以像信托一样，成为股权质押融资的新平台。
券商以小集合或者定向形式募集资金，并通过自有渠道寻找有意进行股权质押融资的客户，谈好价格后，在大宗交易平台完成过户交易。
资产管理业务介绍
资产管理业务介绍资产管理业务是指为个人客户、机构客户或团体客户提供投资资产的管理服务。
它是金融服务的一种，旨在最大化客户的投资回报并最小化风险。
资产管理可以由各种类型的公司和机构提供，包括银行、投资公司、保险公司和私人财富管理公司等。
资产管理业务通常包括以下几个方面：1. 投资策略制定资产管理公司需要了解客户的投资目标、风险承受能力和资产配置需求，在此基础上制定投资策略，包括股票、债券、房地产等领域的投资。
2. 组合管理资产管理公司根据客户的投资目标和风险承受能力，管理各种资产的组合，以期达到最佳的风险收益平衡。
3. 投资组合监测资产管理公司需要定期监测投资组合的表现，并及时对市场变化做出调整，以保持其风险相对收益水平。
4. 客户交流作为资产管理公司，与客户的交流是必不可少的。
公司需要和客户及其代理人保持密切联系，及时为其提供最新的市场信息和投资建议，并吸收反馈。
5. 税务规划资产管理公司还需要为客户提供税务规划方案，包括个人所得税、财产税、遗产税等，以降低客户的税负。
6. 财务报告资产管理公司需要为客户提供定期的财务报告，包括投资组合报告、投资表现报告、税务报告等，以使客户清楚了解其资产管理业务的表现和状况。
7. 法律支持资产管理行业的法规和法律是十分复杂的，资产管理公司需要了解并遵守这些法规和法律。
此外，公司还需要为客户提供法律支持和建议，以确保客户在投资过程中尽可能少地面临法律风险和责任。
总之，资产管理业务是为客户提供专业、全方位的投资管理服务，并为客户的长期财务规划提供支持的重要组成部分。
资产管理业务
第七章资产管理业务1证券资产管理的含义及种类资产管理业务是指证券公司作为资产管理人依照有关法律法规及《试行办法》的规定与客户签订资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制对客户资产进行经营运作为客户提供证券及其他经融产品的投资管理服务的行为。
主要有以下三种（一）为单一客户办理定向资产管理业务该业务具有以下几点特点(1)证券公司于客户是一对一的（2）具体投资方向应在资产管理合同中约定（3）必须在单一客户的专用证券账户中经营运作。
(二)为多个客户办理集合资产管理业务证券公司办理集合资产管理业务可以设立（1）限定性集合资产管理计划（2）非限定性集合资产管理计划限定性集合资产管理计划的资产主要用于投资国债、国家重点建设债券、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品。
限定性集合资产管理计划投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的20%。
非限定性集合资产管理计划的特点（1）集合性，证券公司于客户是一对多。
（2）投资范围有限定性和非限定性之分（3）客户资产必须进行托管（4）通过专门账户投资运作（5）较严格的信息披露(三)为客户特定目的办理专向资产管理业务特点（1）综合性即证券公司与客户可以是一对一也可以是一对多（2）特定性即要设定特定的投资目标（3）通过专门账户经营运作2熟悉证券公司取得资产管理业务资格的条件证券公司从事资产管理业务应当符合下列条件（1）经中国证监会核定具有资产管理业务的经营范围（2）净资本不低于2亿元人民币，且符合中国证监会关于经营证券资产管理业务的各项风险监控指标的规定（3）资产管理业务人员具有证券业从业资格，无不良行为记录，其中具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金观礼从业经历的人员不少于5人（4）具有良好的法人治理结构、外倍的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行。
券商资管业务之三大计划
券商资管业务之三大计划证券公司的集合计划、定向计划、专项计划听着高大上，到底是什么意思啊嗨，集合资产管理计划、定向资产管理计划、专项资产管理计划是资产管理业务的三种业务类型。
形象点说，可不就跟我募集资金承包个果园来管理似的嘛！1集合资产管理计划集合资产管理业务指证券公司设立集合资产管理计划，与客户签订集合资产管理合同，将客户资产交由具有客户交易结算资金法人存管业务资格的商业银行或者中国证监会认可的其他机构进行托管，通过专门账户为客户提供资产管理。
简单点说，集合就是证券公司设立资管产品，可供众多客户购买，即一对多。
2定向资产管理计划定向资产管理业务指证券公司接受单一客户委托，与客户签订合同，根据合同约定的条件、方式、要求及限制，通过专门账户管理委托资产。
即一对一。
3专项资产管理计划专项资产管理计划目前特指证券公司以管理人身份发起设立专项资产管理计划，依照能够产生稳定现金流的基础资产发行资产支持证券，资产支持证券持有人据此享有该资产的收益分配。
嚯，原来券商资管的各种计划这么容易理解，如果我想投资，如何参与到各种计划中呢？1如何参与集合计划？客户可以在证券公司营业部或其他代销机构处购买集合计划产品。
参与集合计划时，投资人应充分了解产品信息，在考虑风险偏好、投资期限和投资品种后，根据自己的风险承受能力购买相应的产品。
2如何参与定向计划？定向资产管理计划是根据客户需求、财务状况、风险收益偏好、投资期限等设计与其匹配的投资方案。
委托人的受托资金由银行托管，接受严格的监管，保证资金的安全；委托人可以根据合同的规定在委托期内提取或者追加委托资金，委托期限灵活多样，具有一定的流动性；委托人可随时与投资经理沟通，及时了解账户信息、市场行情，分享管理人的研究成果。
定向的参与流程主要涉及到前期洽谈、签署合同、备案、开户、起始运作等：1、向证券公司反馈客户需求，登记基本的客户信息2、证券公司拟定合同版本；3、证券公司，托管人和委托人签署《定向资产管理合同》及相关文件4、证券公司将盖章版合同向中国证券投资基金业协会备案5、备案完成后，开立账户，委托人划转委托资金并正式开始运作以上只是范例，每家机构具体操作可能会有不同呀！有哪些类别的定向资产管理业务可以参与呢？常见的定向资产管理业务可分为以下几种类型：比如权益类资产的主动管理投资，固定收益类的主动管理投资，量化或QDII类的主动管理投资，以及股票质押投资、员工持股投资等等。
券商资管业务知识点
券商资管业务知识点一、知识概述《券商资管业务》①基本定义：简单说呢，券商资管业务就是证券公司当资产管理的管家。
它接受客户的钱或者其他资产，然后按照一定的规则去投资运作，让资产保值增值。
比如说，你有一笔钱，自己不会投资或者没时间管，就交给券商，券商就会根据你的要求和市场情况去炒股啊、买债券啊什么的。
②重要程度：在金融行业里，这是很重要的一块。
它让券商的业务范围更广，可以吸收更多的客户资金，为客户和自己创造收益。
对整个金融市场来说，也增加了市场的资金流动性和投资的多样性。
③前置知识：那想了解券商资管业务，首先得有点基础金融知识，像知道股票是什么，债券怎么回事，还有基金的基本概念。
要是连这些都不知道，理解券商资管业务就比较困难。
④应用价值：实际应用价值可大了。
对个人投资者来说，是一种理财途径。
就像我一个朋友，工作忙，自己对投资一知半解，把钱交给券商资管后，每年都有一笔不错的收益。
对于企业来说，也可以通过它来管理闲置资金。
企业把钱交给券商管理，比自己闷头拿去乱投资靠谱多了。
二、知识体系①知识图谱：在金融学科里，券商资管业务属于资产管理这个大板块。
它跟金融市场的很多业务都有交集，像银行理财、保险投资等等。
就好比是一棵树上不同的树枝，互相有联系。
②关联知识：它和股票交易、债券投资、风险管理这些都有关联。
比如说，券商在进行资管业务时，肯定会涉及到买股票和债券，那就跟股票交易知识和债券知识挂钩了。
风险管理呢，就是要确保投资不会亏太多，要在一定范围内。
③重难点分析：掌握起来有点难度的。
关键就是要搞清楚投资策略和产品结构。
像有的资管产品结构很复杂，涉及到多层嵌套，这就像俄罗斯套娃似的。
不小心就搞晕了。
重点呢，就是要根据客户需求和市场情况制定合理的投资策略。
④考点分析：在金融类考试中挺重要的。
考查方式往往是案例分析，给一个券商资管业务的案例，让分析投资策略、风险啥的。
有时候也会考一些基本概念，比如券商资管业务有哪些类型之类的。
券商资管业务构成
券商资管业务构成随着金融市场的发展，券商资管业务在中国的金融体系中扮演着重要角色。
券商资管业务是指券商通过管理客户资金，进行投资、理财和风险管理等一系列金融服务的业务。
它不仅可以为客户提供多样化的投资产品，同时也为券商创造了新的盈利渠道。
券商资管业务主要包括以下几个方面：1.资产管理：券商资管业务的核心是资产管理。
券商通过管理客户的资金，进行投资组合的构建和管理，以达到客户的风险和收益预期。
资产管理的范围可以涵盖股票、债券、基金、期货等多个金融产品。
2.投资顾问：券商资管业务还包括为客户提供投资顾问服务。
投资顾问根据客户的风险承受能力、投资目标和市场状况等因素，为客户提供投资建议和策略，帮助客户制定合理的投资计划。
投资顾问需要具备丰富的市场经验和专业的金融知识，以提供准确、全面的投资建议。
3.理财产品：券商资管业务还通过发行理财产品来吸纳客户资金。
理财产品是一种集合投资方式，将客户的资金汇集起来，由专业的资产管理团队进行投资和管理。
理财产品通常包括货币基金、债券基金、股票基金等多种类型，客户可以根据自己的需求选择适合的产品进行投资。
4.风险管理：券商资管业务在进行投资管理时，需要进行风险管理。
风险管理是指通过分散投资、控制杠杆、设定止损等手段，降低客户的投资风险。
券商资管业务需要建立完善的风险管理制度和风险控制体系，以确保客户的资金安全。
5.产品销售：券商资管业务还包括产品销售。
券商通过向客户销售各类金融产品，实现盈利。
产品销售可以通过线上线下渠道进行，券商需要建立起良好的销售团队和销售网络，提供优质的产品和服务，满足客户的需求。
券商资管业务的发展对于券商和金融市场来说都具有重要意义。
对于券商而言，资管业务可以为其带来稳定的收入来源，并为其扩大盈利空间。
对于金融市场而言，资管业务可以提供多样化的投资产品，丰富市场的金融工具，提高市场的流动性和活跃度。
然而，券商资管业务也面临一些挑战和风险。
首先，资管业务的盈利来源主要依赖于市场的波动和客户的投资行为，市场风险和流动性风险是资管业务面临的最大风险。
券商资管托管业务种类
券商资管托管业务种类
券商资管托管业务种类包括以下几类：
1. 证券投资基金托管：托管证券投资基金，包括公募基金、私募基金等。
托管机构负责基金的资产托管、交易结算、份额登记等工作。
2. 集合资产管理计划托管：托管集合资产管理计划，如资产管理计划、信托计划、资金信托等。
托管机构负责资金募集、资产管理、风险控制等工作。
3. 企业年金托管：负责为企事业单位设立的企业年金计划提供托管服务，包括资产管理、风险控制、账户管理等。
4. 社保基金托管：托管社会保障基金，包括养老保险基金、医疗保险基金、失业保险基金等。
托管机构负责资金的划拨、投资管理、账户管理等。
5. 证券经纪业务托管：为券商提供证券经纪业务的资金托管服务，包括证券交易结算、证券托管、资金划拨等。
以上是部分券商资管托管业务种类，具体业务范围还会根据监管要求和券商自身发展情况而有所不同。
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5、公募债 此处的公募债指的是能在公开市场发行的标准化债权融资工具。 主要包括： （1）金融债券 金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、 非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等； 其中，商业银行债包括商业银行次级债和商业银行普通债。 （2）企业债券 包括中央企业债券和地方企业债券 （3）短期融资券 是指境内非金融企业发行的一年以内的短期融资工具。证券公 司短期融资券不属于此类。 （4）中期票据 是指非金融企业发行的一年以上的融资工具 （5）资产支持证券（ABS/ABN） 出了企业资产证券化外，其余的签约主体都是融资主体；一般 由证券公司投行部负责包装产品。
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（一）金融市场资管格局及规章
银行类理财规定（主要规定） 《商业银行理财产品销售管理办法》 《关于进一步加强商业银行理财业务风险管 理有关问题的通知》 《中国银监会办公厅关于规范银信理财合作 业务转表范围及方式的通知》 《商业银行个人理财业务管理暂行办法》
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（三）企业融资方式结构图解
2016.05.27
我们将融资成本、担保情况、企业资质、操作时间四个要素，按照不 同融资工具需求特点，进行排序： 1、融资成本（R）： R（金融资产公司）> R（信托融资）> R（券商资管）> R（基金资管） > R（金融租赁）> R（私募债）> R（银行贷款）> R（保险资金）> R （ABS/ABN）> R（公募债券） 其中，R（保险资金）、R（ABS/ABN）、 R（公募债券）一般都是基准 利率之下。 2、担保措施要求（A）： A（金融资产公司）>A（信托融资）、A（券商资管）、A（基金资管） >A（金融租赁）> A（私募债）> A（银行贷款）> A（保险资金）> A （ABS/ABN）> A（公募债券） 3、企业资质要求（G） R（公募债券）> R（ABS/ABN）> R（银行贷款）、R（保险资金）> R （私募债）> R（信托融资）、R（券商资管）、R（基金资管）> R（金 融租赁）、G（金融资产公司） 4、操作时间（T） T（公募债券）> T（ABS/ABN）> T（保险资金）> T（银行贷款）、T （私募债）> T（金融租赁）> T（基金资管）、 T（券商资管）> T（信 托融资）> T（金融资产公司）
良
贷款基准 利率（R) 存款基 准利率
公募债券
一般
0
M
2M
3M
操作 时间 （M）
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图示说明： 1、灰色部分代表不具备操作条件的部分； 2、曲线代表合理融资方式的边界，曲线以上部都可以找到一种 适合操作的方式； 3、红色部分，颜色越淡，按照监管标准，是风险越低的。 应用： 按照这个坐标系，基本上所有的项目我们都可以找到合适的融资 方式进行操作。项目开发人员在开发过程中，只要问明白四个要 素，在表中做大致对应即可找到较佳的融资方式。
券商 基金
集合 单一
集合 单一
信托 私募
契约 合伙
信托业务一法三规 《信托法》 《信托公司管理办法》 《集合资金信托计划管 理办法》 《信托公司净资本管理 办法》
证券公司资管规定 《证券公司定向资产管理业务 实施细则》 《证券公司集合资产管理业务 实施细则》 《证券公司客户资产管理业务 管理办法》 《证券公司企业资产证券化业 务试点指引（试行）》
（二）金融市场金融投融资主体与资金投向结构图
定向计划 基金资管 标化 股权
专项计划/ABS
银行
标准化债权资产 信贷资产 银行理财 信托计划 资管计划 私募性债券
债权
其他财产权
收购
不良资产 债转股 单一信托 集合信托 收购
性权利 标准化债权 股权 债权 物权 收益权等
股票质押 定向增发 并购基金 金融同业 政府信用
吸储为主 股东 /成员出资为主
小额贷款公司 财务公司 村镇银行 信托公司 投资额度 不低于法 定额度的 自然人、 法人和其 他组织
直 销
金融市场资金来源格局
资管 /理财募集为主 同业资金为主
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我们将上述四个要素放入一个坐标系中，综合得到下图：
融资 成本 （R） 担保 增信 措施 企业 AAA 资信 评级
BBB
A
AA
金融资管公司
3R
信托融资 券商资管 基金定向客户资管
优质
2R
金融租赁 券商私募债
银行贷款 保险资金/计划 ABS/ABN
金融资产 信托公司
基金公司
标准化债权 资产
公募基金
工商企业
贷款 债权
银行
标准化债 权 银行理财
大集合 金融租赁 融资租赁 基础设施 不动产（商业） 保障性住房 城镇化项目 保险计划 保险资金 保险机构
证券公司
专项资管 集合信托 合同约定
小集合
集合信托 信贷资产支持证 券 银行理财 证券专项计划
定向资管
பைடு நூலகம்
保险类投资、资管规定 《保险资金运用管理暂行办法》 《关于保险资金投资有关金融产品的通知》 《保险资产管理公司规定》 《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》 《保险资金投资不动产暂行办法》
机构理财 个人理财
银行
金融市场 金融市场
保险
保险资金直 接投资或购 买金融产品
集合 定向 专项
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（四）金融市场资金源格局
2016.05.27
银行 信用社 自有资金 法人自有资金 银行自有资金 财务公司资金 个人资金 其他银行 工会等其他组织 银行理财资金 一般理财 保险资管计划 券商集合 券商定向资管 基金资管计划 银行理财 银行机构 证券公司 证券咨询机构 第三方机构 挂靠基金销售机构、券商 个人 消费金融 其他 代理收付 代售 财务顾问 金融机构 基金资管 有销售能力 的自然人、 法人或其他 组织 资管/理财机构 募集或管理的资金 专户理财 金融机构 一般机构 合格投资 者 同业拆借/借款 固有资金
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关于业务操作方面的相关说明 1、金融资产管理公司模式。 金融资产管理公司主要是以收购债权的形式，为企业注入资金。 除信达资产外，其他的资产管理公司目前只能收购金融债权。 因此，一般资产管理公司在操作时，需要搭建一个金融债权。 搭建的模式主要是由其关联机构或过桥资金搭建委托贷款。 金融资产管理公司较为看重的是项目本身，对于企业的资质等 关注力不大。但是其对抵押物的要求比较高，一般抵押率不超 过四折。 2、关于保险资金/保险计划 目前，保险资金/保险计划可以购买信托、券商资管等金融产品； 同时，保险资金/保险计划还可以投资商业地产/保障性住房/城 镇化项目，并且投资方式可以是股权、债权、物权的，没有 432条件要求限制。但是保险公司目前直投的项目基本上很少， 优中选优，成本一般在基准利率之下。
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注： 1、标准化债权资产包括：境内股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持票 据、中期票据、股指期货等金融衍生产品。 2、在8号文公布之前，实际上没有一个法规从正面规定银行理财到底能投什么，只是从反面规定了 禁止它投什么。8号文第一次使用了“标准化债权产品”与“非标准化债权产品”的概念，并规范 了投资“非标准化债权产品”的操作。只要符合8号文的要求，理财资金可以投“非标准化债权产 品”，并且8号文对“非标准化债权产品”的范围作了明确的界定。至此，银行理财产品的投资范 围非常明晰了。 3、关于证券公司的大集合。公募基金的投资范围与证券公司的大集合投资范围是一样的，并且无 论怎么搭建结构，都无法与实体经济相结合。修订后的《证券投资基金法》颁布之后，证监会已经 发通知禁止券商发行大集合了。如果要发行大集合，需要申请公募基金资格，按照修订后的《证券 投资基金法》操作。 4、关于证券公司的定向资管。证券公司的定向资管资金用途在《证券公司定向资管实施细则》中 无明确规定，也没有明确限制。从理论上讲，是可以直接进行“债权”或“股权”融资的，对接实 体企业。可是实际操作起来时行不通的。第一，当以债权的形式对企业发放贷款时，对外贷款合同 的主体是证券公司，而没有任何一个法规授权证券公司可以进行“债权”融资；第二，当以“股权” 形式投资某企业时，做股东的依旧是证券公司，依旧违背了证券公司对外投资的限制。因此，实际 上证券公司的定向资管不能直接对接实体企业，最多是以“债权收益权”或“股权收益权”的形式 操作。
基金资管一法两规 《证券投资基金法》 《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》（证监会） 《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》 （证监会） 私募基金的六规（适用于基金资管） 《私募投资基金监督管理暂行办法》（协会） 《私募投资基金管理人登记和基金本案办法》 （协会） 《私募投资基金管理人内部控制指引》 （协会） 《私募投资基金信息披露管理办法》 （协会） 《私募投资基金募集行为管理办法》 （协会） 《私募投资基金合同指引》 （协会）
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5、关于基金公司的定向客户资产管理计划。基金公司可以自己开展定向客户资产管理计划，也可 以设立子公司开展定向客户资管管理计划。 6、关于定向客户资产管理计划于专项资产管理计划。基金公司或其子公司开展的资管计划，只投 资于标准化债权产品时，交定向客户资产管理计划；当投资于未通过证券交易所转让的股权、债权 及其他财产权利时，称为专项资产管理计划。 7、关于定向资产管理计划与专项资产管理计划 定向资产管理计划是证券公司发行的，委托人为单一的资管计划；专项资产管理计划为基金公司或 其子公司发行的，委托人或为单一或为集合的资管计划。 8、关于金融资产管理公司的债转股。金融资产公司不能直接对非金融机构进行股权投资，但是可 以以收购不良资产，获得债权，以该债权转化为企业股权的形式实现对企业进行股权投资。 9、保险资金不能直接投资于实体经济。如果要投资于实体经济，需要以保险计划的名义进行投资。 保险计划是由保险资产管理机构担当受托人，通过保险公司募集资金，进行项目投资的一种融资方 式。募集资金最高额度为50亿，期限最长为10年。名称一般为《机构名称+保险资金+类别+投资 计划》，例如《中国人寿保险资金天津市政基础设施投资计划》。