区域性金融风险预警的神经网络模型研究

型等经典模型 ，也有风 险价值模型 、主观概率模 了预警 。
型、马尔科夫区制转移模型 、单一逻辑模 型、压 与现有 文献不同 ，本文将 结合 广东发展 的特
收稿 日期 ：２ ０ １ ３ — ０ ４ — ２ ０ 作者简 介 ：牛润盛 ，男 ，汉族 ，硕士 ，中国人 民银行广东汕尾市 中心支行 ，经济师 、统计师 。
２ ０ １ ３ 年第５ 期 （ 总第３ ７ ６ 期）
吉 林 金 融 研 究
Ｎ ｏ ． ５ ， ２ ０ １ ３
Ｇｅ ｎ ｅ ｒ ａ ｌ Ｎｏ． ３ ７ ６
区域 性 金 融风 险 预 警 的 神 经 网 络 模 型 研 究
牛 润 盛
（ 中国人 民银行汕尾市 中心支行 ，广东 汕尾 ５ １ ６ ６ ０ ０ ）
摘 要 ：牢 守不发生系统性 、区域性风险底线是金融稳定和金融监测 、预警 的重要任务 。区域性金 融 风 险预警 的关键 是合理选 择风 险指标 。区域性 金融 风险指标 选择 既要考虑 金融风 险 因素 的普遍
性 ，更要考虑金融 发展 的区域性 ，充分体 现本地 区金融发展 的阶段性特征 。结合 广东发展的特点 ， பைடு நூலகம்
近年 来 我 国学者 也 越 来越 重视 金 融风 险预
时 ，国 内资源能源价格攀升 ，输人性通胀压力骤 警 和 风 险管理 。在 风 险指标 选择 方面 ，何 建雄 ２ ０ ０ １ ） 建 议全 面 检 测宏 、微 观 审慎 指 标 、市 场 升 ，通 胀预期依然较强 ，货 币信贷收 紧 ，中小企 （
神 经 网络 模 型 。 人 工 神 经 网 络 （ Ａｒ ｔ ｉ ｆ ｉ ｃ ｉ ａ ｌ Ｎｅ ｕ ｒ ａ ｌ Ｎｅ ｔ ｗｏ ｒ ｋ ｓ ，ＡＮＮｓ ， 亦称 神 经 网络
（ Ｎ Ｎｓ ） ，通过仿效神经 网络处理外来信息 的工
作原 理实 现智 能计算 的模 型 。其 中 ，Ｂ Ｐ 神经 网
素及 出 口等 ，所选指标如表 １ 。
表１ 区域性金融风险指标
指 标 变量 经济意 义
Ｉ ＝ａ １ １ ＋ １ ２ ＋ …＋ ａ １ ＋ ａ １ ￡ ｌ Ｉ ｘ ２ ＝ａ ２ １ ＋ ２ ２ ＋ ｊ ・ ・ ＋ 口 ２ ＋ ２ ￡ ２
Ｉ ｘ ｎ ＝ａ １ ＋ ２ ＋ …＋ａ ＋ ａ ￡
９
吉 林 金 融 研 究 点 ，选取反 映区域性 金融风 险指标 ，利用 因子分 即找 出能 代表具 有相 关性 多 维变 量 的基本 变量
析法 找出风险主要 因子 ，并用神 经网络进行风 险
预 测预警 ，为应对 风险提供数量性决策依据 。
（ 公共 因子 ）。因子分析模型如下 ：
备 、央 行对政府贷款等是金融危机 的重要 因素 ， 应特 别重视资产价格的变动 。从研究方法上看 ，
（ ２ ０ １ １ ）运用信号法 ，将通胀作为信号指标进 行
金融 风 险预 警 ；周宏 （ ２ ０ １ ２ ）等运用ｌ ｏ ｇ ｉ ｔ 模 型
输人 性金融风险 ）进 行 既有概 率 回归模 型 、信 号法 模 型 、面 板数 据模 对 我国的 国际金融风险 （
二 、区域性 金融风 险指标 选择及研 究方
法
（ 一） 区域性金 融风 险指标 区域性 金融风险指标选择 既要 考虑金融 风险 因素 的普遍性 ， 更要 考虑金 融发展 的区域性 ，充 分体 现本 地 区金 融 发展 的 阶段 性 特征 。选 取 指 标 的原则 ，一是所选指标尽可能地精简而有代表 性 ；二是考虑数据的可得性 ；三是数据收集成本 和模型预测的经济实用性相互均衡 。结合广东省 外 向型经济特征 ，区域性金融风险指标应反映区 域风险 ，主要包括经济 因素 、财政 因素 、金融 因
业 经营 困难 ，地方债务风 险隐现 ，区域性 金融 风 指标 ，并采取 有 效措 施保 证 机制 运行 。仲 彬 等 险 引人 关注 。 中 国人 民银行 把 牢 守不 发生 系统 （ ２ ０ ０ ２ ）、谭 中明 （ ２ ０ ０ ７ ）根据 区域金融运行规 性 、区域性风险底线作为金融稳定和监 测预警 的 律 ，多 角度 、全 方位 地 构建 了地 域性 金融 风 险
其 中，ｎ 多维 变量为 、 ２ 、． ． ． 、Ｘ ｎ ；ｍ因
子变 量 为 、 、． ． ． 、 ，ｍ＜ ｎ；￡ 是 特殊 因
子 ，即原变量 中不能被 因子解释 的部分 。因子分 析就按照一定方法选取较少 的因子来表示较多 的 原始变量 ，达到简化与降维 目的。
（ 三） 神经 网络模型
一
、
引言
力测试法 、神经 网络模型等创 新性 研究工具。无 论是研 究 内容 ，还是研究方法都 比较完备 ，但是
２ ０ ０ ８ 年金融危机 以来 ，全球经济积重难返 、
面对 纷繁复杂 ，形势多变的金融风险和危机 ，预
增 长乏力 ，欧洲债务 、美 日量化宽松政 策增 加了 测预警 效果还需改善。 全球货 币竞争性贬值和经济恢复 的不确 定性 。同
选 取反映 区域性金融 风险指标 ，利用 因子分析 法找出风险主要 因子 ，并用神 经网络进行 风险预测预 警 ，为防范区域性金融风 险提供数量性决策依据 。 关键 词 ：宏观审慎政策 ；金融稳定 ；金融风 险 ；区域 经济 ；神经 网络模 型 中图分 类号 ：Ｆ ８ ３ ２ 文献标识码 ：Ａ 文章编号 ：１ ０ ０ ９—３ １ ０ ９（ ２ ０ １ ３ ）０ ５ － ０ ０ ０ ９ — ０ ５
重要任 务 。
预警 体 系 ，进 行 实证 分析 。在金 融 风 险预 警 方
２ ０ １ ０ ），甘敬义等 （ ２ ０ １ １ ）运用神经 国际金融风险预警与管理早有研究 ，克鲁格 面 ，冯 科 （ 曼 （ ２ ０ ０ １ ）认 为过 度 信贷 ，预 算 赤字 、外汇储 网络 模型 进行 了金融 风 险预警 ；许传 华 ，杨雪