股票投资课件讲座PPT(共75页)
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股票投资投资ppt课件
. 买房： 100万， 贷款1年还清， 1年后房价
涨到120万 . 若不用贷款，则收益率： 20/100 . 若贷款50万，则收益率： 20/50 . 若贷款80万，则收益率： 20/20 . 若贷款90万，则收益率： 20/10
6
二、保证金交易
• 2。卖空机制 • 投资的二个黄金准则 • buy low sell high • 记住第一准则 • 融券卖出，得到现金，等价格走低之后再
买回证券，还回，多余资金即为盈利
7
二、保证金交易
• 3。保证金率的计算－－买股票 • 初始保证金率 50％ • 维持保证金率 30％ • 盯市保证金率＝(初始资金＋盈亏) /证券
市值
• 例： 100股， 10元，市值1000，借500，自有500 ，50％ • 价格12：市值1200，自有700 ，58％ • 价格8：市值800，自有300 ，38％ • 价格7：市值700，自有200 ，29％，需追加150元
8
二、保证金交易
• 3。保证金率的计算－－卖空 • 初始保证金率 50％ • 维持保证金率 30％ • 盯市保证金率＝(初始资金＋盈亏) /证券
市值
• 例：卖100股， 10元，市值1000，存入500 ，50％ • 价格8：市值800，盈200，自有700 ，88％ • 价格7：市值700，盈300，自有800 ，114％ • 价格12：市值1200，亏损200，自有300 ，25％，需追加
13
三、杜邦分析
. 3 。杜邦分析的重要意义： .
分析权益收益率的源泉
.
不同行业对比分析
. 同行业内公司比较
14
300
9
三、杜邦分析
• 1。对股东权益收益率的分析 • 从股利贴现模型分析开始
涨到120万 . 若不用贷款，则收益率： 20/100 . 若贷款50万，则收益率： 20/50 . 若贷款80万，则收益率： 20/20 . 若贷款90万，则收益率： 20/10
6
二、保证金交易
• 2。卖空机制 • 投资的二个黄金准则 • buy low sell high • 记住第一准则 • 融券卖出，得到现金，等价格走低之后再
买回证券，还回，多余资金即为盈利
7
二、保证金交易
• 3。保证金率的计算－－买股票 • 初始保证金率 50％ • 维持保证金率 30％ • 盯市保证金率＝(初始资金＋盈亏) /证券
市值
• 例： 100股， 10元，市值1000，借500，自有500 ，50％ • 价格12：市值1200，自有700 ，58％ • 价格8：市值800，自有300 ，38％ • 价格7：市值700，自有200 ，29％，需追加150元
8
二、保证金交易
• 3。保证金率的计算－－卖空 • 初始保证金率 50％ • 维持保证金率 30％ • 盯市保证金率＝(初始资金＋盈亏) /证券
市值
• 例：卖100股， 10元，市值1000，存入500 ，50％ • 价格8：市值800，盈200，自有700 ，88％ • 价格7：市值700，盈300，自有800 ，114％ • 价格12：市值1200，亏损200，自有300 ，25％，需追加
13
三、杜邦分析
. 3 。杜邦分析的重要意义： .
分析权益收益率的源泉
.
不同行业对比分析
. 同行业内公司比较
14
300
9
三、杜邦分析
• 1。对股东权益收益率的分析 • 从股利贴现模型分析开始
《股票投资》PPT课件
– 例：某公司目前股息为每股1元，预期前5年股 息每年增长12%，5年后预期股息的固定增长 率为6%，投资者的预期收益率为10%。问该股 票的内在价值是多少？
30
答案
D51112%51.7（ 6 元） Vt 51111 110% 2% tt 1.7160% 16% 6%1110%5
5.2646.640.62134.2（ 2 元）
价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的
比率，其计算公式为:
市盈率
每股价格 每股收益
如果我们能分别估计出股票的市盈率和每股收益， 那么我们就能由此公式估计出股票价格。这种评价股 票价格的方法就是“市盈率估值法”。
35
• 例5： ABC公司的股票每股收益为3元， 市益率为l0，行业股票的平均市盈率为11 ，问是否应该投资：
15
15
苹果树的投资价值
一位聪明的老人有一棵极好的苹果树，只需稍加照料就可以结 出一大堆苹果，每年可为老人带来100美元的收入。后来老人打算 退隐，因此决定卖出这棵树，声明要将果树按照最好的价格出售。
第一个人：$50，理由-〉如果把树砍掉当柴火卖只能卖50。 第二个人：$100，理由-〉今年苹果熟了恰好能卖这么多。 第三个人：$1500，刚从商学院毕业的学生通过计算认为果树至少还可以产15年的苹 果，每年收入$100, 则100*15=1500。 第四个人：$1500,富有的医生，他对果树没有了解，但他喜欢这棵果树，并认为既 然有人出过这么多，它就一定值这么多。 第五个人：学会计的学生，他要求先看账目，发现老人是在10年前以75美元的价格 购入的，却从未提取过折旧，树的账面价格为75，所以他出75。
首先，计算非正常增长期的股利现值
年份 1 2 3
股利
30
答案
D51112%51.7（ 6 元） Vt 51111 110% 2% tt 1.7160% 16% 6%1110%5
5.2646.640.62134.2（ 2 元）
价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的
比率，其计算公式为:
市盈率
每股价格 每股收益
如果我们能分别估计出股票的市盈率和每股收益， 那么我们就能由此公式估计出股票价格。这种评价股 票价格的方法就是“市盈率估值法”。
35
• 例5： ABC公司的股票每股收益为3元， 市益率为l0，行业股票的平均市盈率为11 ，问是否应该投资：
15
15
苹果树的投资价值
一位聪明的老人有一棵极好的苹果树，只需稍加照料就可以结 出一大堆苹果，每年可为老人带来100美元的收入。后来老人打算 退隐，因此决定卖出这棵树，声明要将果树按照最好的价格出售。
第一个人：$50，理由-〉如果把树砍掉当柴火卖只能卖50。 第二个人：$100，理由-〉今年苹果熟了恰好能卖这么多。 第三个人：$1500，刚从商学院毕业的学生通过计算认为果树至少还可以产15年的苹 果，每年收入$100, 则100*15=1500。 第四个人：$1500,富有的医生，他对果树没有了解，但他喜欢这棵果树，并认为既 然有人出过这么多，它就一定值这么多。 第五个人：学会计的学生，他要求先看账目，发现老人是在10年前以75美元的价格 购入的，却从未提取过折旧，树的账面价格为75，所以他出75。
首先，计算非正常增长期的股利现值
年份 1 2 3
股利
股票投资理念和方法PPT课件
投资股票的资本流动性非常好！
资本的流动性对于投资的安全性和时效性十分重要，钱也 是只有流动才能产生效益的），
做每个行业的高速增长期，投资回报率会更高；买入股票 所获得的收益往往要比真正投入到实业中去所得的收益更 多。
基于以上三个原因，我把股票投资作为一项投资致富 的重要方式，也因此，希望大家下定决心要把股票投 资的知识掌握好！
资的成败！
买入股票：我总结自己的4个参考标准
一、股票投资的关键就是选择具有高成长 性的优质公司！ 股票投资的实质就是投资到企业中去， 所以，选择投资什么样的企业决定你股 票投资的成败！
买入股票：我总结自己的4个参考标准
二、跟着基金走！
机构有很强的调研分析能力，他们会去该企业进行实地 地调研分析；这是很重要的，因为正确投资的基础是进行 深入科学的研究分析。所以，机构能更好的看清企业未来 的发展潜力，更好地预测股市的趋势。
.
22
以前持股，整天在看、在想、在担心； 现在我尽量做到看股价、不做差价、
不想股票，
.
23
卖股票
既然说股票投资的实质就是投资企业，那么，企业 经营的风险则是股票投资最大的风险。
控制风险，让利润奔跑”就是股票投资挣钱的真
理！
.
24
世界上的钱是你永远挣不完的，知足而长乐也！
“萝卜青菜，各有所爱”嘛！我认为能达到自己的目标 就可以将股票卖出去。人性的贪婪是我们在股票市场上 最大的敌人！
投身股票市场，不仅可以为你带来更多挣大钱的机会，而且会 使你学到挣钱以外更多的知识，这点也是非常重要的！
通过股市投资这个平台学习经济学；有些事情需要自己亲自 体会才会真正的明白，如果你投资股票的历程中只知道怎样追求 挣钱，我认为也是一种失败。股市带给我很多的知识和智慧，没 有后悔自己投身股票市场！
资本的流动性对于投资的安全性和时效性十分重要，钱也 是只有流动才能产生效益的），
做每个行业的高速增长期，投资回报率会更高；买入股票 所获得的收益往往要比真正投入到实业中去所得的收益更 多。
基于以上三个原因，我把股票投资作为一项投资致富 的重要方式，也因此，希望大家下定决心要把股票投 资的知识掌握好！
资的成败！
买入股票：我总结自己的4个参考标准
一、股票投资的关键就是选择具有高成长 性的优质公司！ 股票投资的实质就是投资到企业中去， 所以，选择投资什么样的企业决定你股 票投资的成败！
买入股票：我总结自己的4个参考标准
二、跟着基金走！
机构有很强的调研分析能力，他们会去该企业进行实地 地调研分析；这是很重要的，因为正确投资的基础是进行 深入科学的研究分析。所以，机构能更好的看清企业未来 的发展潜力，更好地预测股市的趋势。
.
22
以前持股，整天在看、在想、在担心； 现在我尽量做到看股价、不做差价、
不想股票，
.
23
卖股票
既然说股票投资的实质就是投资企业，那么，企业 经营的风险则是股票投资最大的风险。
控制风险，让利润奔跑”就是股票投资挣钱的真
理！
.
24
世界上的钱是你永远挣不完的，知足而长乐也！
“萝卜青菜，各有所爱”嘛！我认为能达到自己的目标 就可以将股票卖出去。人性的贪婪是我们在股票市场上 最大的敌人！
投身股票市场，不仅可以为你带来更多挣大钱的机会，而且会 使你学到挣钱以外更多的知识，这点也是非常重要的！
通过股市投资这个平台学习经济学；有些事情需要自己亲自 体会才会真正的明白，如果你投资股票的历程中只知道怎样追求 挣钱，我认为也是一种失败。股市带给我很多的知识和智慧，没 有后悔自己投身股票市场！
股票知识培训课件78页PPT
Ｋ线图形态
光头阳线和光头阴线
光头阳线 和光头阴线就 是没有上影线 的阳线和阴线 。
Ｋ线图形态
光脚阳线和光脚阴线
光脚阳线 和光脚阴线就 是没有下影线 的阳线和阴线 。
Ｋ线图形态
光头光脚的阳线和阴线
光头光脚的阳线和阴线就 是既没有上影线又没有下影线 的阳线和阴线。当收盘价和开 盘价分别与最高价和最低价中 的一个相等时，就会出现这种 K线。
Ｋ线图形态
光头光脚的阴线
此种图表示最高价与开盘价相同，最低 价与收盘价一样。上下没有影线。从一开始 ，卖方就占优势。股市处于低潮。握有股票 者不限价疯狂抛出，造成恐慌心理。市场呈 一面倒，直到收盘、价格始终下跌，表示强 烈的跌势。
Ｋ线图形态
光头光脚的阳线
此种图表示最高价与收盘价相同，最 低价与开盘价一样，上下没有影线。从一 开盘，买方始终占优势，使价格一路上扬 ，直至收盘。表示强烈的涨势，股市呈现 高潮，买方疯狂涌进，不限价买进。握有 股票者，因看到买气的旺盛，不愿抛售， 出现供不应求的状况。
K线的形态分析
Ｖ型
Ｖ型走势，可分为三个部分： • 下跌阶段：通常Ｖ型的左方跌势十分
陡峭，而且持续一段短时间。
K线的形态分析
Ｖ型
• 转势点：Ｖ型的底部十分尖锐，一般来说形 成这转势点的时间仅三、两个交易日，而且 成交在这低点明显增多。有时候转势点就在
恐慌交易日中出现。
• 回升阶段：接着股价从低点回升，成交量 亦随之而增加。
持续整理形态
• 三角形
• 矩形 • 旗形
• 楔形
K线的形态分析
反转突破形态
• 双重顶和双重底
• 头肩顶和头肩底
• 三重顶（底）形 态
• 圆弧形态 • 喇叭形态 • 菱形 • V型反转
股票投资基本知识ppt课件
30
（一）道氏理论
五个定理 ❖ 定理五：次级折返走势 ❖ 次级折返走势(Second Reactions)：是多头市
场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势, 持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返 的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度 的33%至66%。
次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因 为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次 级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶 部后。
15
（三）正确区分投资、投 机和赌博
佛罗里达的土地疯 ：美国东南的避寒胜地，地价 较低。从1923年至1926年，佛罗里达的人口大增， 土地的价格升幅更是惊人。800美元海滩地在 1924 年卖了15万美元，1896 年仅值25美元的土地在 1925年卖了 12.5 万美元。当时买土地的定金是 10%，土地价格每升10%，炒手们的利润便是 100%。银行依据土地价格放贷。随着沼泽地一块 又一块投入市场，新进的资金不够支撑土地价格的 不断飚升，那些财力不够雄厚的炒手首先被贷款压 垮投降。就象当前的次贷危机一样，泡沫破灭。
16
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.牌九、麻将等是赌博吗？ 2.彩票是投机吗？（银行职员的案例） 3.期货是投资吗？ 4.股票是是投资、投机还是赌博？
17
（四）投资中三个正确的 理念
1.保本（追求首先保本会降低股票的收益率吗？ 股票收益越高，必须承担越高的风险吗？）
2.赚钱（战胜指数？） 3.不断赚钱（如何看待糊涂的盈利？）
40年后的价值。 50亿；1100亿。 5.世界大师的投资年均回报率（巴菲特和林奇）
11
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.投资：预期收益大于预期成本（投入的人力、 物力、财力、时间、风险损失、机会损失 等）。
（一）道氏理论
五个定理 ❖ 定理五：次级折返走势 ❖ 次级折返走势(Second Reactions)：是多头市
场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势, 持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返 的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度 的33%至66%。
次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因 为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次 级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶 部后。
15
（三）正确区分投资、投 机和赌博
佛罗里达的土地疯 ：美国东南的避寒胜地，地价 较低。从1923年至1926年，佛罗里达的人口大增， 土地的价格升幅更是惊人。800美元海滩地在 1924 年卖了15万美元，1896 年仅值25美元的土地在 1925年卖了 12.5 万美元。当时买土地的定金是 10%，土地价格每升10%，炒手们的利润便是 100%。银行依据土地价格放贷。随着沼泽地一块 又一块投入市场，新进的资金不够支撑土地价格的 不断飚升，那些财力不够雄厚的炒手首先被贷款压 垮投降。就象当前的次贷危机一样，泡沫破灭。
16
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.牌九、麻将等是赌博吗？ 2.彩票是投机吗？（银行职员的案例） 3.期货是投资吗？ 4.股票是是投资、投机还是赌博？
17
（四）投资中三个正确的 理念
1.保本（追求首先保本会降低股票的收益率吗？ 股票收益越高，必须承担越高的风险吗？）
2.赚钱（战胜指数？） 3.不断赚钱（如何看待糊涂的盈利？）
40年后的价值。 50亿；1100亿。 5.世界大师的投资年均回报率（巴菲特和林奇）
11
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.投资：预期收益大于预期成本（投入的人力、 物力、财力、时间、风险损失、机会损失 等）。
《股票投资》PPT课件
• 1611年，荷兰的阿姆斯特丹进行荷兰东印 度公司的股票买卖交易，形成了世界上第 一个股票市场，即股票交易所
13
13
艾萨克·牛顿
• “I can calculate the movement of the stars, but not the madness of men”
14
14
什么是价值
内在价值：在自由竞争的市场上，信息充 分的投资者愿意支付的价格
11
什么是股票
• 股票：公司向投资者发行的所有权凭证， 是股东借以取得股利的一种有价证券。股 票持有者即为该公司的股东，对公司利润 和净资产拥有索取权（residual claims）
• 普通股 • 优先股
12
12
股票与股票交易所
• 17世纪初，英国、荷兰、法国、葡萄牙等 国，出于殖民扩张、对外贸易、资本原始 积累，建立一批由政府特许的具有垄断特 权的股份制贸易公司
公司股票是被高估还是被低估？
22
• 零增长模型（股利增长率为零）
– 答曰:该公司股票被严重低估。 – 投资建议：买入。
答案
V 8 80 0.10
NPV
P0V
P0
D0
IRR
0
65 8 IRR 12 .3% IRR
23
• 固定增长模型（股利以固定的速度增长）
D t D 0 (1 g ) t
？
5
20%的人成功------------------80%的人不成功 20%的人用脖子以上赚钱--------80%的人脖子以下赚钱 20%的人支配别人--------------80%的人受人支配 20%的人重视经验--------------80%的人重视学历 20%的人认为行动才有结果------80%的人认为知识就是力量 20%的人爱投资----------------80%的人爱购物 20%的人有目标----------------80%的人爱瞎想 20%的人明天的事情今天做------80%的人今天的事情明天做 20%的人股票赚钱--------------80%的人股票赔钱 20%的股票是大盘股------------80%的股票高成长中小股
13
13
艾萨克·牛顿
• “I can calculate the movement of the stars, but not the madness of men”
14
14
什么是价值
内在价值：在自由竞争的市场上，信息充 分的投资者愿意支付的价格
11
什么是股票
• 股票：公司向投资者发行的所有权凭证， 是股东借以取得股利的一种有价证券。股 票持有者即为该公司的股东，对公司利润 和净资产拥有索取权（residual claims）
• 普通股 • 优先股
12
12
股票与股票交易所
• 17世纪初，英国、荷兰、法国、葡萄牙等 国，出于殖民扩张、对外贸易、资本原始 积累，建立一批由政府特许的具有垄断特 权的股份制贸易公司
公司股票是被高估还是被低估？
22
• 零增长模型（股利增长率为零）
– 答曰:该公司股票被严重低估。 – 投资建议：买入。
答案
V 8 80 0.10
NPV
P0V
P0
D0
IRR
0
65 8 IRR 12 .3% IRR
23
• 固定增长模型（股利以固定的速度增长）
D t D 0 (1 g ) t
？
5
20%的人成功------------------80%的人不成功 20%的人用脖子以上赚钱--------80%的人脖子以下赚钱 20%的人支配别人--------------80%的人受人支配 20%的人重视经验--------------80%的人重视学历 20%的人认为行动才有结果------80%的人认为知识就是力量 20%的人爱投资----------------80%的人爱购物 20%的人有目标----------------80%的人爱瞎想 20%的人明天的事情今天做------80%的人今天的事情明天做 20%的人股票赚钱--------------80%的人股票赔钱 20%的股票是大盘股------------80%的股票高成长中小股
股票投资概述课件
02
股票投资策略
价值投资
总结词
基于对公司基本面的深入分析，寻找 被低估的股票。
详细描述
价值投资者通过研究公司的财务报表 、行业地位、竞争优势等因素，寻找 被市场低估的股票，相信市场最终会 认识到这些股票的价值。
成长投资
总结词
关注高成长潜力的行业和公司， 以获取超过平均水平的收益。
详细描述
成长投资者更关注具有高增长潜 力的行业和公司，如科技、医疗 等新兴领域，寻求获取超过市场 平均水平的收益。
技术分析
总结词
通过分析股票价格和交易量的历史数据来预测未来走势。
详细描述
技术分析者通过研究股票价格和交易量的图表，寻找价格趋 势、支撑位、阻力位等关键信息，以预测未来的走势。
趋势跟踪
总结词
跟随市场趋势进行投资，涨时买入、跌时卖出。
详细描述
趋势跟踪者通过跟随市场趋势进行投资，当市场或股票价格上涨时买入，当市 场或股票价格下跌时卖出，以实现收益的最大化。
投资论坛与社区
投资论坛与社区是投资者交流投资经验、分享投资心得、探 讨投资策略的平台，提供投资者之间的互动和学习的机会。
常见的投资论坛与社区有：雪球、东方财富股吧、同花顺股 吧等，这些平台通常提供免费注册和发帖服务，投资者可以 参与讨论和分享自己的投资经验。
05
股票投资实战案例分析
成功投资案例
股票交易机制
总结词
股票交易是通过证券交易所或场外交易 市场进行的买卖行为。股票交易机制包 括竞价机制、撮合机制、结算机制等。
VS
详细描述
股票交易是通过证券交易所或场外交易市 场进行的买卖行为。证券交易所采用集中 竞价方式，而场外交易市场则采用议价方 式。竞价机制是买卖双方通过报价进行竞 争，撮合机制则是根据价格优先、时间优 先的原则进行匹配。结算机制则是确保交 易双方的权益得到保障。
股票投资 ppt课件
其主要职能包括：提供证券交 易的场所和设施；制定证券 交易所的业务规则；接受上 市申请，安排证券上市；组 织、监督证券交易；对会员 、上市公司进行监管；管理 和公布市场信息。
深圳证券交易所
深圳证券交易所成立于1990 年12月1日，由中国证券监 督管理委员会监督管理。
深交所的主要职能包括：提 供证券交易的场所和设施； 制定业务规则；接受上市申 请、安排证券上市；组织、 监督证券交易；对会员进行 监管；对上市公司进行监管 ；管理和公布市场信息；中 国证监会许可的其他职能。
股票市场分类 ——根据市场功能的不同
主板市场
也称为一板市场，指传统意义上的证券市场 （通常指股票市场），是一个国家或地区证 券发行、上市及交易的主要场所。
中小企业 板市场
股份代办 市场
是与主板市场相对应而存在的概念，主要针 对中小成长性新兴公司而设立，其上市要求 一般比“一板”宽一些。
股份代办市场的全称是“代办股份转让系统” 于2001年7月16日正式开办，是在主板退市
技术因素分析
技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市 场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一 切金融衍生物交易决策的方法的总和。
技术分析三个基本假设条件：
技
❖ 当前股价反应了市场所有信息
术
❖ 股价沿趋势运动
分
❖ 历史会重复
析
技术分析理论
K线分 形态分 均线分 析理论 析理论 析理论
波浪 理论
股票的Байду номын сангаас类
——根据股东权利分类
优先股
普通股
后配股
优先股是指依在一 般规定的普通股之 外，另行规定的其 他种类股份，其股 份持有人优先于普 通股股东分配公司 利润和剩余财产， 但参与公司决策管 理等权利受到限制。
深圳证券交易所
深圳证券交易所成立于1990 年12月1日，由中国证券监 督管理委员会监督管理。
深交所的主要职能包括：提 供证券交易的场所和设施； 制定业务规则；接受上市申 请、安排证券上市；组织、 监督证券交易；对会员进行 监管；对上市公司进行监管 ；管理和公布市场信息；中 国证监会许可的其他职能。
股票市场分类 ——根据市场功能的不同
主板市场
也称为一板市场，指传统意义上的证券市场 （通常指股票市场），是一个国家或地区证 券发行、上市及交易的主要场所。
中小企业 板市场
股份代办 市场
是与主板市场相对应而存在的概念，主要针 对中小成长性新兴公司而设立，其上市要求 一般比“一板”宽一些。
股份代办市场的全称是“代办股份转让系统” 于2001年7月16日正式开办，是在主板退市
技术因素分析
技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市 场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一 切金融衍生物交易决策的方法的总和。
技术分析三个基本假设条件：
技
❖ 当前股价反应了市场所有信息
术
❖ 股价沿趋势运动
分
❖ 历史会重复
析
技术分析理论
K线分 形态分 均线分 析理论 析理论 析理论
波浪 理论
股票的Байду номын сангаас类
——根据股东权利分类
优先股
普通股
后配股
优先股是指依在一 般规定的普通股之 外，另行规定的其 他种类股份，其股 份持有人优先于普 通股股东分配公司 利润和剩余财产， 但参与公司决策管 理等权利受到限制。
股票投资管理PPT课件
D0 (1g)t (1 Rs )t
其中Dt表示t年的股利；D0表示当年的股利；g 表示成长率。
8
例： 某公司股票必要报酬率为15%，年增长率为18%，
当年支付的股利为2元，当t=3时，该公司股票 的内在价值是多少？
9
（四）非固定成长股票的价值采用分段计算来确定股票 价值
【例】 小张持有昌盛公司的股票，他的最低报收率为
第三节 股票投资
一、 股票投资的种类及目的
（一）股票投资的种类 1．按照股东权利的不同可分为优先股、普通
股
优先股有固定的股息，但不一 定要支付，公司破产清算时，优先 股东对公司剩余财产的要求 权在债权人之后在普通股股东之前
1
（一）股票投资的种类
2．按照有无面额可分为有面额股票和无面额 股票 面额股票是在票面上载明一定金额的股票 无面额股票在票面上不载明一定金额的股 票，只注明占股票总额的比例的股票
❖ =11.29(元)
6
（二）零成长股票的价值假设未来股利不变 其中D表示每年支付的股利，R表示最低报酬 率
D P0 R s
例：长江公司发行的股票，每年分配股利4元， 最低报酬率15%，求该股票的价值。 P=4/15%=26.67（元）
7
（三）固定成长股票的价值
固定成长股票的股价计算公式
P
t1
根据其购买股票的数量不同在公司的经营管理中享有不同的权力
3．流动性很强
利用证券市场随时进行股票的买卖交易或将股票进行抵押
4．投资期限和投资金额的选择较灵活
股票投资期限可长可短，投资金额可多可少，受限制比较少
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（二）股票投资的缺点
➢ 股票价格波动性大 ➢ 收益不稳定 ➢ 风险性很高
投资学之股票投资(ppt 64张)
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一、股息折现模型
◆ 多 元 增 长 模 型 (Multistage Dividend Discount Model) 该模型假设股息的变动在开始一段时间内并 没有特定的模式可以预测，但在某时点T以后， 股息按不变的比例g增长。 股息流可以分为两个部分： 第一部分包括在股息无规则变化时期的所有预期 股息的现值，用 V T 表示， 第二部分包括在时点T之后即股息增长率不变时 期的所有预期股息的现值，用 V T 表示。
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三阶段增长模型—例题
例：假定某公司股票期初支付的股息为1元，前2年的股息增 长率为 15% ，然后按线性的方式下降到第 7 年的 10% ，之后股 息增长率一直维持在这一水平，折现率为 18% ，问股票的内 在价值是多少？计算如下： 解：按公式可以得到不同时期的股息增长率：
第10章 股票投资
第一节 股票定价模型 第二节 股票价格指数 第三节 股票的除息、除权和收益 率计算
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第一节
股票定价模型
一、股息折现模型 二、市盈率模型
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一、股息折现模型
根据收入资本化原理，任何资产的内在价值 是由该资产在未来预期可得的现金流所决定，用 公式表示就是：
32 22 0 . 1 5( 0 . 1 50 . 1 0 ) 0 . 1 4 g 0 . 1 5( 0 . 1 50 . 1 0 ) 0 . 1 5g 3 2 71 71 52 42 0 . 1 5( 0 . 1 50 . 1 0 ) 0 . 1 2 g 0 . 1 5( 0 . 1 50 . 1 0 ) 0 . 1 3g 5 4 71 71 72 62 0 . 1 5( 0 . 1 50 . 1 0 ) 0 . 1 0 g 0 . 1 5( 0 . 1 50 . 1 0 ) 0 . 1 1g 7 6 7 1 71
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6、我国的证券交易所
（1）上海证券交易所
经中国人民银行批准上海证券交易所 于1990年11月26日宣告成立，并于 同年12月19日正式营业。
（2）深圳证券交易所
深圳证券交易所自1990年12月1日 开始集中交易三）我国股票市场的发展
（暴涨暴跌轮回）
股票投资
主要内容 一、我国股票市场的演化 二、股票投资基本分析 三、股票投资技术分析 四、板块分析和个股举例
一、我国股票市场的演化
（一） 股票 1、股票是股份有限公司发行的、用以证明投
资者股东身份的有价证券。 2、普通股（common stock）股权特点： （1）不带有固定的收益和本金偿还的承诺； （2）对公司经营决策的参与权；
随后便展开了一轮更加漫长的熊市。直至 1996年1月19日，上证指数跌至512.80点 的最低点。这一轮下跌总计耗时16个月。
4、第四轮：512点——1510点——1047点
1996年初，这一波大牛市悄无声息地在常规 年报披露中发起。上证指数从1996年1月 19日的500点上方启动。1997年5月12日 达1510点。不到半年时间，大盘暴涨1000 点，上证指数上涨接近300%。
自1997年下半年股市开始了长达两年的“调 整”，1999年5月17日跌至1047点。
5、第五轮：1047点——1756点——1361 点
1999年“519”行情井喷，在短短的一个半 月时间，股指上涨将近70%，1999年6月 30日上证指数上攻至1756点。
它第一次将历史的“箱顶”（1500点）狠狠 地踩在了股民的脚下。随后股市大幅回调。
3、后来，大家开始交易股票，发现买 股票不仅可以分红，而且还可以从买 卖股票中赚钱。
在1988年，深圳经济特区证券公司 成立，使得股票的柜台交易成为可能， 当时的交易场面非常火爆。这就是中 国的证券市场最早期的状况。
4、炒股票引起了狂热
很多人都不去上班了，天天去关注股市。
那时候，交易还都是通过人工写牌来报价，写在 深圳经济特区证券公司的一块大的白色牌子上 面。每天发放200个号，很多人一大早就去排 队。
（3）具有优先认股权； （4）有权享受红利； （5）享受剩余索偿权； （6）期限上的永久性； （7）责任上的有限性； （8）交易上的流动性； （9）投资的风险性； （10）股权的同一性； （11）所有权和经营权的分离性。
3、目前我国股权结构 （1）国家股 （2）法人股 （境内、外资） （3）公众股 [社会公众股（A股）、职
（四）我国主要股价指数
1、上证综合指数 上证综合指数是上海证券交易所于1991 年7月15日开始编制和公布的，以1990 年12月19日为基期，基期指数为100， 以全部上市股票为样本，以股票发行量为 权数编制。如遇股票扩股或新增时，作相 应调整。
2、上证180指数
2、第二轮：400点——1536点——333点
上证指数从1992年底的400点低谷启航，开始了它 的第二轮“大起大落”。
这一次暴涨从400点附近极速地窜至1993年2月15 日1536.82点收盘，仅用了3个月的时间，上证指 数上涨了1100点，涨幅达284%。
股指在1500点上方站稳了4天之后，便调头持续下 跌。
这一次下跌基本上没遇上任何阻力，但下跌时间较 上一轮要长，持续阴跌达17个月之久。1994年7 月29日，上证指数跌至这一轮行情的最低点 333.92点收盘。
3、第三轮：333点——1053点——512点
由于三大政策救市，1994年8月1日，新一轮 行情再次启动，这一轮大牛行情来得更加 猛烈而短暂，仅用一个多月时间，上证指 数就猛窜至1994年9月13日的最高点1053 点，涨幅为215%。
2000年1月4日，上证指数直抵1361点。
6、第六轮：1361点——2245点——1000 点
受欧美股市大幅攀升的刺激，中国股市2001 年6月14日，上证指数冲向2245点的历史 最高峰。
2002年1月29日，上证指数跌至1339.2点； 2004年9月13日，上证指数跌至1259.43 点；2005年6月6日，上证指数跌破1000 点，最低为998.23点。
工内部股] （4）外资股（B股、H股、 N股、 S股 ） 其中A股是最典型的普通股
（二）我国股市的产生
1、我国股票市场在经济增长的过程中，投资 者自发推动而起的。
2、1988年，深圳特区尝试对一些企业股份制 改制，选择了5家企业作为股票发行上市的 试点。其中包括一家由深圳几家农村信用 社改组而成的股份制银行，这就是深发展 （深圳发展银行，股票代码000001），由 此产生了经人民银行批准公开发行上市的 中国第一支股票。
1、第一轮：100点——1429点——400点
以1990年12月19日为基期，中国股市从100点起 步；1992年5月26日，上证指数就狂飙至1429 点，这是中国股市第一个大牛市的“顶峰”。
在一年半的时间中，上证指数暴涨1329%。随后股 市便是迅猛而恐慌地回跌，暴跌5个月后，1992 年11月16日，上证指数回落至400点下方，几乎 打回原形。
由于没有规范的过户机制，有人会毁约，结果导 致争执甚至打架斗殴。
发行数额供不应求，盲目抢购之风盛行，交易场 所人山人海，甚至要出动警察维持秩序。
5、股票市场真正建立归因于1990年的 上海浦东开发政策
在浦东开发的十条政策里，最后一 条是在上海设立证券交易所。
因为开发浦东的政策是中央定的， 所以大家都不会去争论这件事情，也 不需要去承担政治风险，这迅速地推 动了中国证券市场的发展。
与2245点相比，总计跌去1247点，这与此 前专家预言“推倒重来”的1000点预测是 十分巧合的。
7、第七轮：1000点——8000点？—— 1500点？
2005年6月，上证综指破1000点，2006年1 月从1200点启动，截止2007年10月收于 6000点之上，过去的历史高点已被远抛脑 后，这一轮行情的上涨应该算是历史上最 为猛烈的。60倍的市盈率还能伴随这一波 行情走多远？