时间价值拓展作业
网络作业解析--财务分析、时间价值
财务分析计算题1. ERT公司最新财务报表如下表所示〔单位：美元〕。
20XX的销售收入预期增长20%。
利息费用将维持固定；税率和股利支付比率也将维持固定。
销货成本、其他费用、流动资产和应付账款随着销售收入自发增加。
A. 如果该企业以完全产能运营且没有发行任何新的债务或权益，要支持20%销售收入增长率所需外部融资是多少?B. 假设该企业20XX仅以80%产能在运营。
此时EFN是多少？C. 假设该企业希望它的负债-权益比率固定，此时的EFN是多少？2. T公司最近一年的净利润是7850美元，税率是34%。
该企业支付了2108美元的总利息费用，且扣除了1687美元的折旧费用。
T公司当年的现金保障倍数是多少？3. 一家公司有173000美元的净利润，8.6%的利润率和143200美元的应收账款余额。
假设75%的销售收入是赊账，公司的应收账款周转天数是多少？(一年按365天计算)4. 2H公司已预测了明年一个20%的销售增长率。
当前的财务报表如下表所示〔单A．使用本章公式，计算下一年所需外部资金(单位:美元)。
B．计算该公司的可持续增长率。
(以小数表示,保留小数点后4位)6.资产和成本与销售收入成比例关系，负债和权益则不然。
股利不被支付。
下一年的销售收入预期是5192美元。
所需外部融资是多少美元？7、LB公司具有一个0.70的长期负债相比总资产的比率，以与一个1.20的流动比率。
流动负债为850美元，销售收入为4310美元，利润率为9.5%，并且ROE为21.5%。
该企业固定资产净值的数额是多少美元？8、M资产和销货成本与销售收入成比例关系，负债和权益则不然。
一笔963.60美元的股利刚被付出，且M公司希望维持一个固定的股利支付比率。
来年的销售收入预期是23040美元。
所需的外部融资是多少美元？168669、Y建筑公司具有一个8.5%的ROE和一个35%的股利支付比率。
该公司的可持续增长率是多少？0.058510、B汽车商店具有一个1.40倍的负债—权益比率。
资金时间价值-作业
资金时间价值练习题1.A企业2005年7月1日购买某公司2004年1月1日发行的面值为10万元，票面利率为8%，期限为5年，每半年计息并付息一次的债券。
购买该债券时的市场价格为94000元。
要求：（1）如果购买时的投资人要求的必要报酬率为10%，计算该债券的价值。
（2）根据（1）的计算结果，你认为该债券是否值得购买？（3）如果按市场价格购入债券，计算债券的到期的实际收益率。
正确答案:⑴该债券的现金流量是复利和普通年金的混合流量。
分布为：第1～7时点共7个计算期，每期的现金流量为（100000×8%）/2，第7期还有现金流量100000。
债券价值=100000×4%（P/A，5%，7）+100000（P/S，5%，7）=4000×5．7864+100000×0．7107=94215．6（元）⑵因为债券价值大于市值，所以该债券值得购买。
⑶94000=100000×4%×（P/A，i ,7）+100000×（P/S, i ,7）设折现率为5%，100000×4%×（P/A，5%，7）+100000×（P/S，5%，7）=9421．56＞94000设折现率为6%，100000×4%×（P/S，6%，7）=88839．6＜94000利用插值法：（i 一5%）/（6%一5%）=（94000一94215．6）/（88839．6一94215．6）求得i =5．04%，即为周期收益率。
债券到期名义收益率=5．04%×2=10．08%债券到期实际收益率=2. 债券A面值5000，票面利率10%，每半年支付一次利息，2年期。
若必要报酬率为12%。
那么，发行9个月后，该债券的价值为多少元？3.某公司准备投资购买一种股票。
现有A公司股票和B公司股票可供选择。
已知A公司2005年股票价格为8元/股，每股股利为0.50元，预计未来三年每年以8%的增长率增长，2009年起，增长率将为零。
计算题
第一部份资金时间价值作业题1．某企业有一笔5年后到期的借款，金额500万元，为此设立偿债基金。
如果年利率为12%，问从现在起每年年末应存入银行多少元，才能到期用本利和还清借款？（F/A，12%，5）=6.35282．某企业向银行借入一笔款项，银行贷款利率为8%，每年复利一次。
银行规定前5年不用还本付息，但从第6年至第10年每年年末偿还本息50000元，求这笔借款的现值。
(P/F，8%，5)=0.6806；（P/A，8%，5）=3.99273．某公司需要一台设备，买价为1600元，使用寿命为10年。
如果租用，则每年末需付租金200元。
除此之外买与租的其他情况完全相同。
假设利率为6%，试问购买和租用何者为优。
（P/A，6%，10）=7.36014．某公司采用融资租赁方式于×5年租入一台设备，设备的价款为10万元，租期4年，到期后设备归承租企业所有，租赁期折现率为10％，采用普通年金方式支付租金。
要求计算每年应支付的租金数额。
（P/A，10％，4）=3.16995．某公司准备购买一套办公设备，有两个付款方案可供选择：甲方案：从现在起每年年末付款200万元，连续支付10年，共计2000万元。
乙方案：从第5年起，每年年末付款250万元，连续支付10年，共计2500万元。
假定该公司的资金成本为10％。
试分析应该选择哪个方案？（P/A，10%，10）=6.1446；（P/F，10%，5）=0.6209第二部份资本成本和杠杆效应作业题1、某企业发行期限为10年的债券1000万元，票面利率12%，每年支付利息，发行费用率3%，所得税40%。
请计算：（1）债券按面值发行的资金成本率；（2）债券按1：1.1的溢价发行的资金成本率；（3）债券按1：0.9的折价发行的资金成本率；2、某普通股发行价为100元，筹资费为5%，预计第一年末发放股利12元，以后每年增长4%。
试计算该普通股资金成本。
3、某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为y=10000+3x，假定该企业1998年A 产品销售量为10000件，每件售价5元，按时常预测1999年A产品的销售量将增长10%。
第二章 资金的时间价值与等值计算--作业
第二章资金的时间价值与等值计算作业（说明：作业采用百分制计分，本次作业共计100分。
）1、下列等额支付的年金终值和年金现值各为多少？（12分）(1)年利率为6%．每年年末借款500元，连续借款12年；（3分）(2)年利率为9%，每年年初借款4200元，连续借款43年；（3分）(3)年利率为8%，每季度计息1次，每季度末借款1400元，连续借款16年；（3分）(4)年利率为10%，每半年计息1次，每月月末借款500元，连续借款2年。
（3分）2、下列终值的等额支付为多少？（12分）(1)年利率为12%．每年年末支付1次，连续支付8年，8年未积累金额15000元；（3分）(2)年利率为9%，每半年计息1次，每年年末支付1次，连续支付11年，11年年末积累4000元；（3分）(3)年利率为12%，每季度计息1次，每季度末支付1次，连续支付8年，8年年末积累金额15000元；（3分）(4)年利率为8%，每季度计息1次，每月月末支付1次，连续支付15年，15年年末积累17000元。
（3分）3、下列现值的等额支付为多少？（12分）(l)借款5000元，得到借款后的第1年年末开始归还，连续5年，分5次还清，年利率按4%计算；（6分）(2)借款37000元，得到借款后的第1个月月末开始归还，连续5年，分60次还清，年利率为9%，每月计息1次。
（6分）4、下列现金流量序列的年末等额支付为多少？（12分）(l)第1年年末借款1000元，以后3年每年末递增借款100元，按年利率5%计息；（3分）(2)第1年年末借款5000元，以后9年每年末递减借款200元，按年利率12%计息；（3分）(3)第1年年末借款2000元，以后3年每年末借款比上一年末递增2%，按年利率5%计息；（3分）(4)第1年年末借款3000元，以后6年每年末借款是上一年的1.1倍，年利率5%计息。
（3分）5、某企业获得8万元贷款，偿还期4年，年利率为10%，试就以下4种还款方式，分别计算每年还款额、4年还款总额及还款总额的现值：22分）(1)每年年末还2万元本金和所欠利息；（6分）(2)每年末只还所欠利息，本金在第4年末一次还清；（6分）(3)每年末等额偿还本金和利息；（6分）(4)第4年末一次还清本金和利息。
时间价值练习及答案
1.某公司需用一台设备，买价为40000元，使用寿命10年，如果租入则10年中每年年初需付租金5000元，i=8%，买还是租好？⏹解:⏹PV A=5000 ×[PVIFA （8%，9)+1]⏹＝5000 ×7.247⏹=36234元< 40000元⏹租好2.某项投资从今年投产起每年可得收益40000元，按年利率6%计算，10年收益的现值为多少？⏹解:PV A＝40000 ×PVIFA（6%,10）⏹= 40000 ×7.360= 294400元⏹10年收益的现值为294400元3.一个男孩今年11岁,在他5 岁生日时，收到一份外祖父送的礼物，这份礼物是以利率为5％的复利计息的10年到期、本金为4000元的债券形式提供的。
男孩父母计划在其19、20、21、22岁生日时，各用3000元资助他的大学学习，为了实现这个计划，外祖父的礼物债券到期后，其父母将其重新投资，除了这笔投资外，其父母在孩子12至18岁生日时，每年还需进行多少投资才能完成其资助孩子的教育计划？设所有将来的投资利润率均为6％。
解:男孩15岁过生日时债券到期价值:FV15=4000×FVIF（5%,10）=4000 ×1.629=6516这笔资金再投资4年,在其19岁过生日时终值为:FV19=6516×FVIF（6%,4)=6516×1.262=8223.19219岁时过生日时需要资金，即19、20、21、22岁生日各需3000元的预付年金现值：PV19= 3000×[PVIFA（6%,4-1）+1]= 3000×3.673 =11 018.7设在孩子12至18岁生日时，每年还需投资A,则这笔预付年金在孩子19岁生日时的终值至少应得FV19=11018.7 - 8223.192=2795.508元,因此:FV19 = A×[FVIFA（6%,7+1）-1]=2795.508A = 2795.508 / 8.8975 = 314.185元。
资金时间价值作业
资金时间价值作业题（要求列出计算步骤）：1、某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（）元。
2、某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。
3、某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5％的情况下，这笔收益的现值为（）元。
4、某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。
5、某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（）元。
6、某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后连续三年，每半年都可以获得1000元的收入，年收益率为10％，则目前的投资额应是（）元。
7、某人在第一年、第二年、第三年年初分别存入1000元，年利率2％，单利计息的情况下，在第三年年末此人可以取出（）元。
8、某学校拟建立永久性的奖学金，每年计划颁发50000元奖学金。
若利率为6%，则现在应存入（）元。
9、某人于第一年年初向银行借款30000元，预计在未来每年年末偿还借款6000元，连续10年还清，则该项贷款的年利率为（）。
10、甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。
假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（）元。
练习题：1、货币的时间价值通常是指没有风险和没有通货膨胀条件下的（）A.利息率B.社会平均资金利润率C.额外收益D.利润率2、在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期则复利终值和单利终值（）A.前者小于后者B.相等C.后者小于前者D.不相等3、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）A.普通年金B.永续年金C.后付年金D.先付年金4、某方案在三年中每年年末付款50元，则三年内付款总额的现值应为（ ）。
时间价值作业
6.S公司于2003年、2004年年初对W设备分别投资20000元， 该项目于2005年初完工使用，预计2005---2008年年末现金流 入量分别为13000元，年利率为8%。 要求： (1)按年金计算投资额2004年年末的终值； (2)按年金计算各年现金流入量在2005年初的现值； (3)分别计算流入量、流出量在2003年初的现值，并作出 投资决策。
资金时间价值习题
1、某企业拟购置一台柴油机，以更新目前的汽油机，每月可节约 燃料费60元。但柴油机价格较汽油机价格高出1500元。问柴油 机应使用多少年才合算？（设利率12%，每月复利一次）。 2、通泰公司购入一种准备永久持有的股票，预计每年股利为100 元，购入此种股票应获得的报酬率为10%。则购入价格应为： A.800 B.1000 C.1500 D.2000 3、时代公司需用一设备，买价为1600元，可用10年。如果租用， 则每年年初需付租金200元，除此以外，买与租的其他情况相同。 利率为6%。 要求：用数据说明购买和租用何者为优？ 4、假设利民工厂有一笔123600无的资金，准备存入银行，希望 在7年后利用这笔款项的本利和购买一套设备，当时Байду номын сангаас银行存款 利率为复利10%。该设备的预期价格为240000元。 要求：用数据说明，7年后利民工厂能否用这笔存款的本利和购 买该设备。 5、时代公司目前向银行存入140000元的资金，以便在若干年后 获得300000元。现假设银行存款利率为8%，每年复利一次。 要求：求需多少年存款的本利和，才能达到300000元。
作业一：货币时间价值计算(含答案)
作业一：货币时间价值的计算1、为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。
若银行存款利率为5%，问王先生在第6年末能一次取出多少钱？解：F = 3 000×[（F/A，5%，6+1）-1 ] = 3 000×（8.142-1）=21 426（元）2、某人购房，现有两种付款方式可供选择：一是现在一次付清，房款为75万元；二是分期付款，于每年年初付款15万元，付款期为6年。
假定银行存款利率为9%，问此人应选择哪一种付款方式？方法一：P = A×[（P/A，i，n-1）+1 ] = 15×[（P/A，9%，6-1）+1] = 15×（3.8897+1）= 73.35 （万元）∵73. 35万元< 75万元∴应选择分期付款方式。
方法二：一次付款：F = P×（F/P，i，n）= 75×（F/P，9%，6）= 75×1.5809 = 125.78（万元）分期付款：F = A×[（F/A，i，n+1）-1 ]= 15×[（F/A，9%，6+1）-1 ]= 15×（9.2004-1）= 123.01（万元）∵123.01万元< 125.78万元∴应选择分期付款方式。
3、某人打算购买新房，购房款除积蓄外，计划于第一年年初向银行借款20000元，以后每年年末还本付息4000元，连续10年还清。
问银行借款利率为多少？已知：P = 20 000，A = 4 000，n = 10 求：I = ？解：P/A = 20 000 / 4 000 = 5 = α （P/A ，i ，10）= 5查1元年金现值表：β1= 5.0188 > 5 ，β2= 4.8332 < 5，i 1 = 15% ，i 2 = 16%I = i 1 + = 15.10%4、某人现在存入银行一笔现金，计划8年后每年年末从银行提取现金6000元，连续提取10年，在利率为7%的情况，问现在应存入银行多少钱？ 解：P = 6 000×（P/A ，7%，10）×（P/F ，7%，8） = 24 526.41（元） P = 6 000×[（P/A ，7%，18）-（P/A ，7%，8）] = 24 526.80（元） P = 6 000×（F/A ，7%，10）×（P/F ，7%，18）= 24 528.93（元）5、某公司拟购置一项设备，目前有A 、B 两种可供选择。
化工技术经济基本原理第四章答案资金的时间价值作业答案
第四章 资金的时间价值作业题答案1 •某企业拟向国外银行商业贷款1500万美元，5年后一次性还清。
现有一 家美国银行可按年利率17%贷出，按年计息。
另有一家日本银行愿按年利率16% 贷出，按月计息：问该企业从哪家银行贷款较合算？解：日本银行的名义利率为16%，实际利率：(1 空严 1 go% 仃.23%12大于美国银行的利率 Excel 求解：2 一企业年初从银行贷款120万元，并计划从第二年开始.每年年末偿还25 万元。
已知银行利率为6%,问该企业在第几年时，才能还完这笔贷款？解：现金流量图：P=120nP A Si(1 i)可知第6年可还清贷款3某企业拟购买一套分析检测设备，若货款一次付清，需10万元；若分3年，每年年末付款4万元，则共付款12万元。
如果利率为10%，选择哪种支付 方式经济上更有利？解：对两方案的现值或终值进行比较均可。
若比较两方案的现值：方案1现值为10万元。
方案2P A (1 L)4丄丄 A 9947万元。
因此采用方案2较为合适。
i(1 i)n0.1 1.13采用Excel 计算如下:某渔业拟购涙一套分析检河诗备，若贯款一初苗清.需10万元，若佥3年*每 年年末付款4万元.则共忖款空万元。
如杲和率为10监选择【哪种支付方式经济 上更有用J?因此，方案2较为合适。
4一企业计划5年后更新一台设备，预计那时新设备的售价为 8万元，若银 行利率为10%，试求：(1)从现在开始，企业每年应等额存入多少钱，5年后才能够买一台新设备？ 现在企业应一次性存入多少钱，5年后刚够买一台新设备？ (1)现金流量图为：F(已知)F(nh(2)现金流量图为:0 112 ） :3 …1 1FF 11nA=?一次付款方報10每年的款—10%用库_ ¥13.31终值10现值¥13. 24 =^（65,04,-03）¥9. 95 二PV （D5#D4厂D3）⑵ 解:AB C D E F1 一企业计划5年后更新一合设备，预计那时新设备的售价为8万元，若^齐利率为 10%,试菸⑴从现在开始，企业每年应等额存入多少钱，5年后才能够买一台新设备？ ⑵ 现在企业应一次性存入多少钱，5年后刚够买一台新设备？ 2 终值3 方案1 1. 3104 二PIT (B 缶310» 方案24. 96744磔二55现在市场上新出现一种性能更佳的高压泵，售价为 5.4万元。
货币时间价值作业题
作业1：货币时间价值
1.(6分)波兰斯基现年30岁，下一年的工资收入将为40,000美元。
波兰斯基估计一直到其60岁退休时，他的工资收入将以5%的速度逐年增长。
(1)若贴现率为8%，这些未来工资收入的现值为多少？
(2)若迈克每年拿出5%的工资收入，以8%的利率存款，到他60岁时，他的存款将为多少？
(3)若迈克计划在此后20年里等额消费这笔存款，每年他可消费多少？
2. (4分)假设你从金融公司获得一笔2000美元的按揭贷款，用于购买一款超级iphone6，还款期12个月，月利率2%。
(1)计算该笔按揭贷款的有效年利率和报价年利率。
(2)计算你的每月还款额。
货币时间价值作业
货币时间价值作业1、计算下列各种情况的复利终值或现值：（1）存入银行1000元，年利率为5%，每年复利一次，6年末的本利和是多少？（2）存入银行1000元，年利率为5%，每半年复利一次，6年末的本利和是多少？（3）存入银行1000元，年利率为8%，3个月复利一次，20年末的本利和是多少？（4）年利率4%，每年复利一次，7年后的2000元相当于现在多少钱？（5）年利率4%，每半年复利一次，7年后的2000元相当于现在多少钱？2、计算下列各种情况的年金终值或年金现值（1）某人从现在起每年年末存入银行1500元，存款年利率为6%，每年复利一次，6年后可以得到多少钱？（2）某人从现在起每年年末存入银行1500元，存款年利率为6%，每半年复利一次，6年后可以得到多少钱？（3）某人从现在起每年年初存入银行1500元，存款年利率为6%，每年复利一次，6年后可以得到多少钱？3、某企业有一笔123600元的资金，准备存入银行希望7年后利用这笔资金的本利和购买一套生产设备，当时银行存款利率为复利10%，设备的价格为240000元。
要求：试用数据说明7年后企业能否用这笔款项购买设备。
4、企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是多少？5、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入100万元，假设年利率为10%，其现值是多少？6、某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活，那么该项投资的有效年利率应为多少？7、某公司每年年初借款10万元，共5年，第5年年末一次性还本付息65万元，问这项借款利率是多少？8、某人向银行贷款购房，银行贷款利率为8%，协议规定：前5年不用还本付息，但从第6年至20年每年年末偿还本息20000元。
问这一系列付款的现值是多少？9、某公司发行优先股股票，面值为1000元，每股年股息为5元，若折现率为10%，则优先股的发行市价为多少？10、拟建立一项永久性的奖学金，计划每年颁发10000元，若利率为5%，现在应存入多少钱？。
第3章 资金时间价值练习及答案
第三章货币时间价值练习及答案一、填空题1、从量的规定性上看货币时间价值是指没有风险没有通货膨胀下的。
2、本能生利、利不能生利的计息方式是计息方式。
3、本能生利、利也能生利的计息方式是计息方式。
4、（F/P,i,n）代表的计算公式是。
5、（P/F,i,n）代表的计算公式是。
6、（F/A,i,n）代表的计算公式是。
7、（P/A,i,n）代表的计算公式是。
8、永续年金的计算公式是。
二、单项选择题1.某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。
A.1100B.1104.C.1204D.1106.2.某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5％的情况下，这笔收益的现值为（）元。
A.4466.62B.656.66C.670.56D.4455.663.企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设存款年利率为3％，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（）元。
A.2825.34B.3275.32C.3225.23D.2845.344.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。
A.55256B.43259C.43295D.552655.某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（）元。
A.1433.63B.1443.63C.2023.64D.2033.646.某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入1000元，则该项年金的递延期是（）年。
A.4B.3C.2D.17.某人拟进行一项投资，希望进行该项投资以获得1000元的收入，年收益率为10％，则目前的投资额应是（）元。
A.10000B.11000C.20000D.210008.某人于第一年年初向银行借款30000元，预计在未来每年年末偿还借款6000元，连续10年还清，则该项贷款的年利率为（）。
时间价值作业题
1、业拟向银行借款1500万元，借用5年后一次还清。
甲银行贷款年利率为16%，按年计息，乙银行贷款年利率为16%，按月计息，问企业向哪家银行借款较为经济？若乙银行贷款年利率为15%，则哪家较为经济？2、某公司利用外商贷款引进技术，外商提出两种年利率方案以供选择。
方案一：年利率为12％，每年复利一次；方案二：年利率为10％，每月复利一次。
贷款额和偿还条件相同，试分析哪个方案可行。
3、企业为上一条新的流水线向银行借款20万元，年利率为12％，偿还期3年，试就以下三种还款方式，分别计算还款额。
(1)第3年年末一次还清本金和利息。
(2)每年年末等额偿还本金和利息。
(3)每年年末只还利息，第3年年末一次还清本金。
4、某项目建设需用一台数控机床。
若购买此机床需要投资6万元，使用寿命10年；若租用同型号机床，每年年底租金8千元，需租用10年。
基准折现率为10％，其他费用忽略不计，试分析购买与租用哪种方式更经济合理。
5、某学生在大学4年学习期间，每年年初从银行借款2000元用以支付学费，若按年利率10％计复利，第四年年末一次归还全部本息需要多少钱?6、某人为购房于年初向银行贷款38万元，年利率为5％，试问他将在30年的每月月末向银行归还现金多少?他所承担的年实际利率为多少?7、某型设备的经济寿命10年，预计年净收益为15万元，寿命期末残值为0。
若投资者要求收益率达到15％，试问投资者愿意以何价位购买此设备?8、某项目第1年投资200万元，第2年投资300万元，投资在年初，第3年起投产，投产时投入流动资金60万元。
投产第1年净收入50万元，以后每年净收入80万元，共使用10年，期末残值回收10万元。
年利率为10％，试画出该项目的现金流量图；若第2年投资使用的是银行贷款，分5年等额偿还，每年应偿还银行多少万元?9、某企业兴建一工业项目，第一年投资1000万元，第二年投资2000万元，第三年投资1500万元，投资均在年末发生，其中第二年和第三年的投资由银行贷款，年利率为12%。
作业一货币时间价值练习题
作业一货币时间价值练习题1、企业投资某基金项目，投入金额为1，280，000元，该基金项目的投资年收益率为12%，投资的年限为8年，如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益，则企业的最终可收回多少资金？2、某企业需要在4年后有1，500，000元的现金，现在有某投资基金的年收益率为18%，如果，现在企业投资该基金应投入多少元？3、某公司每年年末需要支付费用20000元，年利率为6%，问5年内应支付的费用总额的现值是多少？4、某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？5、企业向租赁公司融资租入设备一台，租赁期限为8年，该设备的买价为320，000元，租赁公司的综合率为16%，则企业在每年的年末等额支付的租金为多少？6、企业准备投资某项目，计划项目经营五年，预计每年年末分别可获得投资收益为200，000元、250，000元、300，000元、280，000元、260，000元、在保证项目的投资收益率为12%的条件下，企业目前投资额应在多少元之内？7、企业向银行借入一笔款项，年利率为8%，但银行要求每季复利一次，则企业该笔借款的实际利率为多少？作业二风险与收益练习题1、目前市场是有35%的可能为良好，45%的可能为一般，20%的可能为较差。
企业面临两个投资方案的选择，甲方案在市场状况良好、一般和较差的情况下分别有120万元、60万元和-20万元的投资收益；乙方案在市场状况良好、一般和较差的情况下分别有100万元、65万元和-15万元的投资收益。
用风险收益均衡原则决策企业该选择和何种投资方案。
2、已知甲股票的期望收益率为12%，收益率的标准差为16%；乙股票的期望收益率为15%，收益率的标准差为18%。
市场组合的收益率为10%，市场组合的标准差为8%，无风险收益率为4%。
假设市场达到均衡，即资本资产定价模型成立。
时间价值例题
例3：某预售商品房三年后竣工交付使用， 房价为W。付款方式：定金为房价的30 ％，一年后付房价的30％，两年后付20 ％，三年后交付时付余款。问：现在如 一次性付清房款，优惠折扣可定为多少？
例4：某住宅楼正在出售，购房人可采用分期 付款的方式购买，付款方式：每套24万元， 首付6万元，剩余18万元款项在最初的五年 内每半年支付0.4万元，第二个5年内每半年 支付0.6万元，第三个5年内每半年内支付 0.8万元。年利率8％，半年计息。该楼的价 格折算成现值为多少
时间价值的例子
例题1： 选择1：租赁汽车4年，每月租金300元。 选择2：购买汽车，车价为18,000元；4年后， 预期以6,000元将汽车卖掉 如果资本成本为每月0.5％，哪个选择更合算？
例题2： 假如某公司的一则广告说：“如果你在未来 12年每年付给我们100元，我们将在12年后起 每年付给你100元，直至永远。”如果这笔交 易时公平的，它的利率是多少？
例6：某人有资金10万元，有两个投资方 向供选择：一是存入银行，每年复利率 为10％；另一是购买五年期的债券，115 元面值债券发行价为100元，每期分息8 元，到期后由发行者以面值收回。试计 算出债券利率。
例题7：
31岁起到65岁，每年存入1000元
预期寿命80岁
APR 65岁时的财富 每月养老金
12％
431,663
5,180
10%
271,024
2,900
8%
172,317
1,646
年百分比变动与月养老金的关系
例题8： 汽车贷款
例题9：
王先生为购买住房向银行申请了总额为60万元的住房抵 押贷款，准备在25年内按月分期等额偿还，若年利率为 12%，按半年复利计息，问王先生每月的等额偿还额是多 少？
货币时间价值习题
第一章作业单利和复利计算1、某人向银行借入一笔半年期年利率为6%单利的借款10 000元。
求：到期的利息和本利和（终值）。
2、某企业投资10000元，假设其投资报酬率为6%，求五年后的终值。
3、某人拟在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率为10%，他现在应投入多少元?4、面值为100元，票面利率为8%、10年期、单利计算、到期一次还本付息的债券，在投资者要求的必要报酬率为6%的情况下，最高买价不能超过多少？5、某人现存入银行10万元，年利率5%，每季度复利一次，问：10年后能取得多少本利和？年金及综合计算6、假设现在银行的存款利率为10%，如果每年年末存入银行1000元，则四年以后将得到的本息和是多少？7、拟在5年后还清10000元债务,从现在起每年等额存入银行一笔款项,银行存款利率10%,每年需要存入多少钱?8、某企业拟购置一台柴油机，更新目前使用的汽油机，每月可节约燃料费用60元，但柴油机价格较汽油机高出1500元，问柴油机应使用多少年才合算(假设利率12%，每月复利一次)?9、假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的?10、甲公司进行一项投资，每年年初投入资金5万元，预计该项目5年后建成。
该项投资款均来自银行存款，贷款利率为7%，该项投资的投资总额是多少？11、张某采用分期付款方式购入一辆汽车，每年年初付款3万元，分10年付清，假定银行利率为6%，该付款方式相当于一次性付款的价款是多少？12、假设某人现购置一辆汽车，前4年不用付款，从第5 年末起3年等额还款付息10万元，年利率为10%，问房屋的现值？13、假设某个富人打算捐赠一笔款项给你所在的大学，设立一项可以永久发放的奖学金，每年年末奖学金的发放金额为10000元，如果利息率为10%，则该富人现在的捐款应为多少？14、远宏房屋租赁公司投资了一个新项目，新项目投产后每年获得的现金流入量如下表所示，贴现率为9%，求这一系列现金流入量的现值和现值。
资金的时间价值课后作业
《资金的时间价值课后作业》 09级企业行政5班 杨福生 2009308311201.第一城市银行支付给储蓄存款账户7%的单利；而第二城市银行则支付7%的利息，每年复利一次。
如果你分别在这两家银行存5 000美元，那么，在第10年年末时，你从第二城市银行账户中多赚取了多少钱？解：从第一城市银行所得本息和：Fn=P ×（1+ni ）=5000×(1+10×7%)=8500(元) 从第二城市银行所得本息和：Fn=P ×（1+i ）n =5000×（F/P,7%,10）=5000×1.9672=9836(元) 多赚取: 9836-8500=1336（元）2.假定18年后，当你的孩子要进大学时，大学教育总费用将是250000美元。
目前你有43 000美元用于投资，你的投资必须赚取多少报酬率，才能支付你孩子的大学教育费用？解： Fn=P （1+i ）n =43000×（F/P,I,18）=250000(元)（1+i ）18=250000÷43000=5.814010% 5.5599i 5.813912% 7.6900 用插值法：1193.05599.56900.75599.58140.5%10%12%10=--=--i ,i=10.24%3. 你打算攒钱购买一辆价值150 000美元的新法拉利（Ferrari ）汽车。
目前你有40 000美元可以投资在银行里，而银行的年利率是5.5%。
要等多长时间，你才会有足够的钱购买汽车？解： Fn=P （1+i ）n =40000 ×（F/P,5.5%,n ）==150000(元)（1+5.5%）n =3.75 （1+5%）n =3.755% 27 3.73355% 28 3.92016% 22 3.6035 6% 23 3.81977335.39201.37335.375.32728271--=--n , n 1=27.0884 6035.38197.36035.375.32223222--=--n , n 2=22.6776 %5%6%5%5.56776.220884.276776.22--=--n ,n=24.884.你刚收到Centennial Lottery 的通知，你中了100万美元的头奖。
时间价值作业
资金时间价值第二次练习1、现金1000元存入银行，若年利率8%，每3个月复利一次，20年后的终值为多少？2、年利率10%，一年复利一次，10年后的1000元其复利现值为多少？3、年利率16%，半年复利一次，50年后的1000元其复利现值为多少？4、年利率12%，每月复利一次，其实际利率为多少？5、现金1000元存入银行，经过10年后复利终值为2060元，其年利率为多少？6、若要使复利终值经过5年后变为本金的2倍，每半年复利一次，则其利率为多少？7、年利率为8%，10年期的先付年金终值系数和现值系数为多少？8、某人准备存入银行一笔钱，以便在以后的10年中每年年底得到2000元，设银行存款利率为9%，计算该人目前应存入多少钱？9、某公司需要一台设备，买价15000元，使用寿命为10年。
如果租入，则每年年末需支付租金2200元，除此以外，其他情况相同，利率8%，试说明该公司购买设备好还是租用设备好？10、某投资者准备购入一套办公用房，有三个付款方案可供选择：（1）从现在起每年年初付款10万元，连续5年，共计50万元。
（2）从第3年起，每年年初付款12万元，连续5年，共计60万元。
（3）从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。
若公司要求投资报酬率10%，做方案选择？11、某企业年初投资一项目，希望从此五年每年年末取得50万元收益，投资期限10年，年利率5%，计算该企业年初最多投资多少元才有利？12、有一投资项目，第一年至第三年每年年底可获得投资收益200万元，第四年底可获得投资收益500万元，第五年至第六年每年年底可获得投资收益700万元，利率5%。
试计算投资收益的终值和现值。
13、某企业投资一项目，需要连续3年每年年初向银行借款1000万元，年利率5%，投资项目于第四年初建成投产。
（1）计算该项目3年后的投资总额，若将上述的投资额于年初一次性投入，计算投资总额的现值。
（2）若项目投产后，分5年等额归还银行全部借款的本息，计算每年年末应归还的金额。
货币时间价值.拓展及训练ppt.
【巩固练习】 2、下列各项中，代表即付年金现值系数的是（D ） A、[(P/A,i,n+1+1] B、[(P/A,i,n+1-1] C、[(P/A,i,n -1 -1] D、[(P/A,i,n-1+1] 3、（2010年）已知（F/A，10%，9） =13.579，（F/A，10%，11）=18.531.则10 年、10%的即付年金终值系数为（A） A、17.531 B、15.937 C、14.579 D、12.5794、从第一期起，在一定期间内每期期末收到或付出的等额资金称为（ C ）A、永续年金B、先付年金C、后付年金D、递延年金 5、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（C） A、复利终值系数 B、复利现值系数 C、普通年金终值系数 D、普通年金现值系数 6、甲某拟存入一笔资金备三年后使用。
假定银行三年期存款年利率为5%，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需要存入的资金为（A）元。
A、30000 B、29803.04 C、32857.14 D、315007、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。
已知（F/P，6%，5）=1.3382、（F/P， 6%，10）=1.7908、（F/P，12%，5）=1.7623、（F/P， 12%，10）=3.1058，则第5年末的本利和为（） C A、13382 B、17623 C、17908 D、31058 8、A方案在3年中每年年初付款500元，B方案在3年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第3年年末时的终值相差（）元。
B A、105 B、165.5 C、655.5 D、505 9、（2010年）某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000 元，假定银行利息率为10%，5年期，利率10%的年金终值系数为6.1051，5年期，利率10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（ A ） A、16379.75 B、26379.36 C、379080 D610510。
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第二章资金时间价值作业
1.孙女士看到在临近的城市中，一种品牌的火锅餐馆生意很火爆，她也在想在自己所在的县城开一个火锅餐馆，于是找到业内人士进行咨询。
花了很多时间，她终于联系到火锅餐馆的中国总部，总部工作人员告诉她，如果她要加入火锅餐馆的经营队伍，必须一次性支付50万元，并按该火锅品牌的经营模式和经营范围营业。
孙女士提出现在没有这么多现金，可否分次支付？得到的答案是如果分次支付，必须从开业当年起，每年年初支付20万元，付3年。
三年中如果有一年没有按期付款，总部将停止经营权的授予。
假设孙女士现在身无分文，需要到银行贷款开业，而按照孙女士所在县城有关扶持下岗职工创业投资的计划，她可以获得年利率5%的贷款扶持。
问孙女士现在应该一次性支付还是分期支付？
2.张先生采用分期付款方式购入商品房一套，每年年初付款15000元，分10年付清。
若银行存款利率为6%，该项分期付款相当于一次现金支付的购买价格是多少？
3.李博士是国内某领域的知名专家，某日接到一家上市公司的邀请函，邀请他作为公司的技术顾问，指导开发新产品。
邀请函的具体条件如下：（1）每个月来公司指导工作一天；（2）每年聘金10万元；（3）提供公司所在A市住房一套，价值80万元；（4）在公司至少工作5年。
李博士对以上工作待遇很感兴趣，对公司开发的新产品也很有研究，决定应聘。
但他不想接受住房，因为每月工作一天，只需要住公司招待所就可以了，这种住房没有专人照顾，因此他向公司提出，能否将住房改为住房补贴。
公司研究了李博士的请求，决定可以在今后5年里每年年初给李博士支付20万元房贴。
收到公司的通知后，李博士又犹豫起来，因为如果向公司要住房，可以将其出售，扣除房价5%的契税和手续费，它可以获得76万元，而接受房贴，则每年年初可获得20万元。
假设每年存款利率为3%，李博士该如何选择？如果李博士本身是一个企业的业主，其资金的投资回报率为32%，则他应该如何选择？
4．某企业第一年至第五年末的现金流量为1000元，2000元，3000元，4000元，5000元，利率为10%，计算这笔现金流量的现值。
5．通宝公司1992年初对甲设备投资100000元，该项目于1994年初完工投产；1994—1998年每年末现金流入量分别为50000元、40000元、30000元、20000元、10000元，年复利率为9%。
要求计算1994年初投资额的终值；计算个年现金流入量在1994年年初的现值，并说明该项目是否可行。
6.A矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。
已知甲公司和乙公司的招标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第一年开始，每年末向A公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。
乙公司的招标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给A公司40亿美元，在8年后开采结束，再付给60亿美元。
如A公司要求的投资回报率达到15%,问应该接受哪个公司的投标？
7.小王是一位热心于公众事业的人，自2003年12月底开始，他每年都要向一位失学儿童捐款。
小王向这位失学儿童每年捐款1000元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。
假设每年定期存款利率都是3%，则小王九年捐款在2011年底相当于多少钱？
8.钱小姐最近准备买房，看了好几家开发商的售楼方案，其中一个方案是A 开发商出售一套100平米的住房，要求首期支付10万元，然后分6年每年年末支付3万元。
钱小姐很想知道每年支付3万元相当于现在多少钱，好让她与现在2000／平方米的市场价格做比较。
9.某企业拟购置一台柴油机，更新目前使用的汽油机，每月可节约燃料费用60元，但柴油机价格较汽油机价格高出1500元，问柴油机应使用多少年才合算？利息率为12%，每月复利一次。