第4章 《股票价值评估》练习题

第四章《股票价值评估》练习题

一、名词解释

相对估值法绝对估值法市盈率市净率

股利贴现模型自由现金流贴现模型可持续增长率

差异营销型战略MM定理资本结构成本主导型战略破产成本

二、简答题

1．影响股票价格变动的因素有哪些？

2．股票价格指数的编制方法有几种？它们各有什么特点？

3．什么是除息？什么是除权？如何计算除息报价、除权报价、权值？4．试比较优先认股权与认股权证的异同之处。

5．发现可转换证券有什么意义？可转换证券有哪些特征。

6．讨论普通股估价的戈登模型或固定红利贴现模型。

三、选择题

1. 假设未来的股利按照固定数量支付，合适的股票定价模型是_____。

A．不变增长模型

B．零增长模型

C．多元增长模型

D．可变增长模型

2. 以下等同于股票帐面价值的是_____。

A．每股净收益

B．每股价格

C．每股净资产

D．每股票面价值

3. 派许指数指的是下列哪个指数_____。

A．简单算术股价指数

B．基期加权股价指数

C．计算期加权股价指数

D．几何加权股价指数

4. 以下属于股东无偿取得新股权的方式是_____。

A．公司送红股

B．增资配股

C．送股同时又进行现金配股

D．增发新股

5 可转换证券属于以下哪种期权_____。

A．短期的股票看跌期权

B．长期的股票看跌期权

C．短期的股票看涨期权

D．长期的股票看涨期权

6.在其他条件相同的情况下，高的市盈率(P／E)比率表示公司将会。

A．快速增长

B．以公司的平均水平增长

C．慢速增长

D．不增长

E．上述各项均不准确

7.是指用公司的当前以及期望收益率来估计公司的公平市价的分析家。

A．信用分析家B．基本分析家

C．系统分析家D．技术分析家

E．专家

8.是指投资者从股票上所能得到的所有现金回报。

A．红利分派率

B．内在价值

C．市场资本化率

D．再投资率

E．上述各项均不准确

9.是具有市场共识的对应的收益率的常用术语。

A．红利分派率B．内在价值

C．市场资本化率D．再投资率

E．上述各项均不准确

10.表示盈利再投资的百分比。

A．红利分派率B．留存比率

C．再投资比率D．A和C

E．B和C

11.你希望能在两种股票A和B上都得到13％的回报率。股票A预计将在来年分派3元的红利，而股票B预计将在来年分派4元的红利。两种股票的预期红利增长速度均为7％。那么股票A的内在价值。

A．将比股票B的内在价值大

B．与股票B的内在价值相同

C．将比股票B的内在价值小

D．在不知道市场回报率的情况下无法计算

E．上述各项均不准确

12.你希望能在两种股票A和B上都得到12％的回报率。每种股票都将在来年被分派2元的红利。股票A和股票B的预期红利增长速度分别为9％和10％。股票A的内在价值。

A．将比股票B的内在价值大

B．与股票B的内在价值相同

C．将比股票B的内在价值小

D．在不知道市场资产组合回报率的情况下无法计算

E．上述各项均不准确

13.两种股票A和B都将在来年被分派5元的红利。两者的预期红利增长速度都是10％。你要求股票A的回报率是11％而股票B的回报率是20％。那么股票A的内在价值。

A．将比股票B的内在价值大

B．与股票B的内在价值相同

C．将比股票B的内在价值小

D．在不知道市场回报率的情况下无法计算

E．上述各项均不准确

14.农业设备公司有10％的预期股权收益率（ROE）。如果公司实行盈利分派40％的红利政策，红利的增长速度将会是。

A．3.0％B．4.8％

C．7.2％D．6.0％

E．上述各项均不准确

15.建筑机械公司有11％的预期股权收益率（ROE）。如果公司实行盈利分派25％的红利政策，红利的增长速受将会是。

A．3.O％B．4.8％

C．8.25％D．9.0％

E．上述各项均不准确

16.有一种优先股需要在来年分派3.50元的红利，以后各年也如此，并且红利预期不会增长。你对这种股票要求有11％的回报率。利用固定增长的红利贴现模型计算这种优先股的内存在价值为。

A．0.39元B．0.56元

C．31.82元D．56.25元

E．上述各项均不准确

17.你想持有一种普通股一年。你期望收到2.50元的红利和年终28元的股票售出价。如果你想取得15％的回报率，那么你愿意支付的股票最高价格是。

A．23．91元B．24．11元

C．26．52元D．27．50元

E．上述各项均不准确

18.长城公司预期将在来年分派7元的红利。预计的每年红利增长率为15％，无风险回报率为6％，预期的市场资产组合回报率为14％。该公司的股票贝塔系数是3.00。那么股票的应得回报率是。

A．10％B．18％

C．30％D．42％

E．上述各项均不准确

19.长江公司预期将在来年分派8元的红利。预计的每年红利减少率为2％。无风险回报率为6％，预期的市场资产组合回报率为14％。该公司的股票贝塔系数是-0.25。那么股票的应得回报率是。

A．2％B．4％

C．6％D．8％

E．上述各项均不准确

20.长江公司预期将在来年分派8元的红利。预计的每年红利减少率为2％。无风险回报率为6％，预期的市场资产组合回报率为14％。该公司的股票贝塔系数是-0.25。那么股票的内在价值是。

A．80.00元B．133.33元

C．200.00元D．400.00元

E. 上述各项均不准确

21.南方航空公司预期将在来年分派7元的红利。预计的每年红利增长率为15％。无风险回报率15％，预期的市场资产组合回报率为14％。南方航空公司的股票贝塔系数是3.00。那么股票的内在价值是。

A．46.67元B．50.00元

C．56.00元D．62.50元

E.上述各项均不准确

22.阳光公司预期将在来年分派1．50元的红利。预计的每年红利增长率为6％。无风险回报率为6%，预期的市场资产组合回报率为14%。阳光公司的股票贝塔系数是0.75.那么股票的内在价值是。

A．10.71元B．15.00元

C．17.75元D．25.00元

E．上述各项均不准确

23.高技术芯片公司来年的预期收益(EPS)是2．50元。预期的股权收益率(ROE)是14％。股票合理的应得回报率是11％。如果公司的红利分派率是40％，那么股票的内在价值应是。

A．22.73元B．27.50元