证券公司融资融券业务介绍

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证券公司融资融券业务介绍
•二、融资融券业务规则体系
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证券公司融资融券业务介绍
•业务决策体系
•董事会 •业务决策机构 •业务执行部门
•分支机构
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• 融资融券业务规则
•最高决策机构；制定公司融资融券业务发展战略；决定公司融 资融券业务规模，授权公司经营管理层根据市场情况调整；制 定融资融券业务的基本管理制度、决定与融资融券业务有关的
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证券公司融资融券业务介绍
•内部组织结构图
• 融资融券业务规则
•董事会
•融资融券业务决策委员会
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•财务部 •投资总部
•融资融券 部
•营业部
•经纪业务事业部 •运行清算中心
•风险合规总部
•稽核审计部
•经纪业务事业 部客服中心
•信息技术总部
•研究所
证券公司融资融券业务介绍
•部门组织结构图
• 融资融券的定义
➢ 融资融券又称证券信用交易（Margin Trading），是指投资者向具有 融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融 资交易）或借入上市证券卖出（融券交易）的行为。
➢ 对证券公司而言是融资融券业务，从其本质上看仍然属于证券交易业务 范畴，是证券经纪业务的衍生。
•客户服务部 经理
•征 •客 •账 信户户 审服审 核务核 专专专 员员员
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•客户服务团队
•总经理
•运行管理部 经理
•副总经理
•风险管理部 •经理
•授 •业 •资 •信 •档 信务券息案 管运管披管 理维理露理 专专专专专 员员员员员
•交
•风
易
险
盯
控
市
制
专
专
员
员
•运行管理团队
•风险管理团队
委托买卖关系 借贷关系
杠杆效应 时间限制 风险承担
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无 可长期持有 自行承担
有
合约期限6个月
自行承担 还会给证券公司带来风险
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• 海外发展情况
• 融资融券最早起源于美国，是境外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度。 亚洲市场，日本融资融券发展历史也较为悠久，日本于1951年推出保证金交 易制度，保证金率及相关的管理由大藏省进行。1954年日本通过了《证券交 易法》，在规范了之前的买空交易的同时，又推出融券卖空制度。中国台湾 市场1962年就出现了融资融券交易。中国香港市场，1994年1月融资融券机 制正式出台。
证券公司融资融券业务 介绍
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2020/12/8
证券公司融资融券业务介绍
•目录 •一、融资融券基本情况介绍 •二、融资融券业务规则体系 •三、融资融券业务流程概述 •四、融资融券业务风险管理
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证券公司融资融券业务介绍
•一、融资融券基本情况介绍
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证券公司融资融券业务介绍
证券公司 登记公司 证券交收
信用资金账户（存管）
客户
存管银行 客户信用交易担保资金存放
信用资金台账
客户
证券公司 与信用资金（存管）账户对应
信用证券账户
客户
证券公司 客户信用交易担保证券存放
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证券公司融资融券业务介绍
• 信用账户体系
•证券公司账户体系 ➢ 融券专用证券账户：用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归
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证券公司融资融券业务介绍
•主
要
业
务
流
•Y
程
图
•担保物提交
•开立信用证券 、资金账户
•投资者教育及风险提 示、适当性管理
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•客户申 请
• 融资融券交易的相关流程
•追加保证金
•追保通知
•N
•业务监控（计算 维持担保比例）
•客户信用交易
•N •强制平
仓
•Y
•偿还融资融 券债务
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•部门职责
•融资融券部
•营业部
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•征信审核专员 ••客户服务专员 ••账户审核专员 ••授信管理专员 ••业务运维专员 •资券管理专员 •信息披露专员 ••档案管理专员 ••交易盯市专员 ••风险控制专员
收集、核实客户征信资料，信用调查、评级，信用维护管理 投资者教育、业务培训、客户通知沟通、投诉纠纷协调处理 信用账户开户审核及管理、融资融券业务合同的签订、业务操作审核 授信申请审核、评估及报告，授信议案提交，授信后期管理 融资融券系统参数维护设置、业务权限管理、系统测试、银行协调等 资金券源需求调配、清算交收数据核对、担保证券管理、转融通研究 业务统计报告、报表制作上报、信息对外披露公告 融资融券业务档案的收集整理、登记保管 交易实时监控、预警提示及通知、平仓预案拟定 业务全程监控、强制平仓执行、风险评估报告、监督检查、应急演练
•营业部2
•客户A •客户B •客户C •营业部N
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Internet/LAN
•
• 融资融券业务规则
•信用 交易 处理
•业务 风险 •控制
•融资融券系统
•公司资金管 理系统
•CIF帐 户管理
•资产 管理
•RDB
•授信 管理
•系统 管理
•三方 存管 业务 系统
•申报 回报 业务 系统
•融资 •融券 •后台 •风险 •管理 •平台
复核和监督
•融资融券业务的日常管理、客户征信、签约、开户、保证金收 取和交易执行等
•
证券公司融资融券业务介绍
• 融资融券业务规则
•机构职责要求
➢ 证券公司融资融券业务的前、中、后台应当相互分离、相互制约。 ➢ 各主要环节应当分别由不同的部门和岗位负责，负责风险监控和业务稽核 的部门和岗位应当独立于其他部门和岗位。 ➢ 分管融资融券业务的高级管理人员不得兼管风险监控部门和业务稽核部门。 ➢ 证券公司应当健全业务隔离制度，确保融资融券业务与证券资产管理、证 券自营、投资银行等业务在机构、人员、信息、账户等方面相互分离。 ➢ 证券公司应当对融资融券业务实行集中统一管理。融资融券业务的决策和 主要管理职责应当由证券公司总部承担。
•Y
•结束交易
•N
•签署合同及风险揭 示书
•客户资质审核
•授信管理
•客户征信与 信用评级
•合同了 结
•客户销户
•债务追索 坏账处理
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• 客户申请和审核
•公司客户选择标准
➢自然人客户必须为年满十八周岁有完全民事行为能力的中国公民，机构客户必须为合法 登记的机构； ➢客户具有合法的证券投资资格，不存在法律、法规、规章或证券交易所规则禁止或限制 进入证券市场的情形； ➢客户在公司开立普通证券账户且开户手续规范齐备 ； ➢普通账户已签订第三方存管协议，客户交易结算资金已实现第三方存管 ； ➢未与其他证券公司签订融资融券合同 ； ➢其他规定：在公司开立普通证券帐户满18个月且从事证券交易半年以上；普通账户年 度换手率不低于4倍或累计成交笔数不低于10笔；客户在公司开立的账户内资产价值合计 自然人在人民币50万元以上、机构客户在人民币100万元以上；无不良信用记录等等。
•美国 •1933
•日本 •1951
•台湾 •1962
•香港 •1994
• 美国和日本的证券信用交易规模占证券交易金额的比重达到16%—20%。日 本从1994年到2007年信用交易额复合增速为17%。
• 台湾地区证券融资融券交易的规模占总交易量的比例20-40％，业务收入占总 收入的20%左右。
• 实证研究表明，融资融券交易对股市的成交量有正的作用，融资融券交易对 于增加股市流通性、活跃交易具有明显作用。
部门设置及各部门职责
•融资融券业务最高管理机构；选择分支机构；审批确定信用额 度、期限和利率费率、各类比例及折算率；审批融资融券业务 交易监控参数的确定与调整；审议批准融资融券业务经营报告
等
•具体管理与运作；制订业务管理制度与操作流程；制订合同文 本；征信评级与确定授信额度；对分支机构的操作进行审批、
• Internet/LAN
•担保 品评级
•客户 信用评
级
•清算结算系统
•专有 •席位 •业务 •管理
•专有席位
•RDB
Internet/LAN
•
•存管 银行专 用融资 业务系
统
•存管银行
•存管 系统
•上海、深圳证券交易
•证券交易所 •中央登记结算公司
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•信用账户体系
• 融资融券业务规则
还的证券的账户，融券专用证券帐户不得用于证券买卖。 ➢ 客户信用交易担保证券账户：用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公
司因向客户融资融券所生债权的证券的账户。 ➢ 信用交易证券交收账户：指证券公司与登记公司用于客户融资融券交易的证
券结算的账户。 ➢ 信用交易资金交收账户：指用于客户融资融券交易的资金结算的账户。 ➢ 融资专用资金账户：用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资
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证券公司融资融券业务介绍
• 业务知识测试与风险测评
➢ 营业部对符合准入资格的客户进行融资融券业务基础知识培训讲解和风 险揭示，完毕后组织客户进行考试，考试内容包括融资融券基础知识和 业务规则、业务风险等。客户的考试成绩将作为该客户征信评级的重要 资料留痕保存。
➢ 对通过考试的客户，营业部现场登陆公司CIF管理系统对客户进行风险 测评。对于风险类型为“保守型”的客户，营业部不得受理其融资融券 业务申请。
➢ 对证券公司的客户，也就是投资者而言则是融资融券交易，融资是借钱 买证券，即买空；而融券是借证券来卖，然后以证券归还，即卖空。
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• 融资融券交易与普通证券交易的区 别
普通交易
融资融券交易
资金证券 法律关系
足额资金或证券 委托买卖关系
向证券公司 借入资金或证券
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• 客户申请和审核
•排除性规定 ➢ 利用他人名义申请者； ➢ 违规使用他人证券账户者； ➢ 未按规定提供真实资料者； ➢ 存在重大违规记录者； ➢ 市场禁止或限制进入者； ➢公司的股东（不包括公司仅持有5%以下上市流通股份的股东）、关联 人； ➢ 信用交易黑名单客户； ➢ 反洗钱黑名单客户； ➢ 公司认为不符合申请资格的其他情形。
➢ 客户信用资金帐户： 是证券公司在银行开立的“客户信用交易担保资金账户”的二级 账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。投资者只能开立一 个信用资金账户。
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•信用账户体系图
• 信用账户系统
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证券公司融资融券业务介绍
•三、融资融券业务流程概述
账户名称
开立人 开立位置
用途
客户信用交易担保资金账户 证券公司 存管银行 汇总信用资金账户
客户信用交易担保证券账户 证券公司 登记公司 汇总信用证券账户
融资专用资金账户
证券公司 存管银行 存放融出资金
融券专用证券账户
证券公司 登记公司 存放融出证券
பைடு நூலகம்
信用交易资金交收账户
证券公司 指定银行 资金交收
信用交易证券交收账户
基础知识：融资融券业务简介、融资融券业务办理流程等。
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证券公司融资融券业务介绍
• 客户申请资料提交
•有融资融券业务需求的投资者，携带申请资料到营业部提出融资融券业务申请
••信用管理岗 •账户管理岗 •风险管理岗
受理客户融资融券业务申请、资质审核、征信材料初审、业务规则讲解等 开立融资融券账户，办理账户查询、挂失、变更、注销及账户类资料整理 融资融券客户风险管理，协助追保与强平通知等
证券公司融资融券业务介绍
•技术架构体系
•客户A •客户B •客户C
•营业部1
•客户A •客户B •客户C
金的账户。 ➢ 客户信用交易担保资金账户：指用于存放客户交存的、担保证券公司因向客
户融资融券所生债权的资金的账户。
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证券公司融资融券业务介绍
• 信用账户体系
•客户账户体系
➢ 客户信用证券账户： 是证券公司在登记公司开立的“客户信用交易担保证券账户”的 二级账户，记录的是投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。
2、 证券金融公司的设立将增加券商的融资渠道。目前证券公司的资金来源渠道 除了增资扩股和发行金融债券外，仅限于银行间同业拆借、股票质押贷款、 国债回购等有限的融资手段，证券金融公司的设立使得证券公司可以通过转 融通交易从证券金融公司融得资金和证券，拓宽融资渠道。
3、 获得融资融券业务资格的券商的市场占有率将进一步扩大，形成强者恒强的 局面。
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证券公司融资融券业务介绍
• 融资融券对证券公司的影响
1、 有利于为证券公司提供新的盈利模式，促进经营模式转型。证券公司通过为 客户提供融资融券交易，可以从中获取利息收入和手续费收入，提高资产利 用效率。另外，信用交易可以使投资者进行双向交易，改变原来证券经纪业 务只在牛市中赚钱，而在熊市中交易量稀薄，收入急剧减少的情况，使证券 经纪业务收入能保持一个相对稳定的水平。