证券公司融资融券业务介绍
融资融券业务介绍(PPT 45页)
融资融券 可用额度
200万 167万 143万
杠杆倍数
2倍 1.67倍 1.43倍
担保物 （股票）
折算率
保证金
保证金 融资融券 杠杆倍数 比例 可用额度
100万
70%
70万
70%
100万
1倍
100万
60%
60万
70%
86万
0.86倍
100万
50%Βιβλιοθήκη 50万70%71万
0.71倍
11
目录
1 融资融券概述 2 融资融券核心关注点 3 融资融券投资优势及策略 4 融资融券开户 5 融资融券营销 6 交易软件操作讲解
12
普通交易
无融资杠杆
无做空机制
无法实现 相对收益
无法实现T+0交易
无法实现 配对交易 无法实现 可转债套利 无法实现 股票抵押融资 无法实现 期限套利（贴水）
融资融券投资优势及策略
融资融券交易
有融资杠杆 有做空机制
可以实现 相对收益 间接实现T+0交易 配对交易
可转债套利 可以实现
股票抵押融资 期限套利（贴水）
证券类型
国债
我公司折算率上限
95%
ETF
债券和其他基金
上证180和深证100 指数成分股
其他股票
90%
80%
70%
65%
8
融资融券核心关注点
维持担保比例：是指投资者担保物价值与其融资融券负债之间的比例， 计算公式： 维持担保比例=（现金+信用证券账户内的证券市值）/
（融资买入金额+融券卖出证券市值+利息费用）
当客户信用账户维持担保比例低于平仓线时，公司将通知客户在合同
证券公司融资融券与转融通业务介绍
业务特点-自身特点
• 放大收益和风险。关 键是看保证金比例以
及担保物折算率
• 重视存量客户，客 户需要在公司开户
18个月，50万资产， 与其他券商直接竞 争较小
杠杆性
开发存 量客户
• 规模产生效益。息费 收入稳定，只要稳步 扩大融资融券余额， 可以稳步扩大息费收
入
规模效 “给钱”
应
业务
• “给钱”业务。出借 资金和证券，很容易 获得客户的信任，在 客户营销上的优势得
对证券公司的影响
扩大客户源和稳定客户群
在营销和挽留客户方面，相对于其 他有融资融券资格的券商，也不再
被动
完善业务结构
提高对闲置资金以及证券的利用率， 为基金业务和IB业务的开展添加推
力
业务发展历程
2019年3 •第一批融资融券试点开始
月
2019年6 •第二、第三批券商试点开始
月、12月
2019年 •融资融券标的由90只扩展到288只左右
融资融券余额 月度融资增量 月度融资融券增量 38206864281 46750226721 57046001992 61033529478 4067593514 3987527486 64139886772 2934151543 3106357294 67494970364 3436849556 3355083592 70058919748 2329102644 2563949384 76996412337 6733621767 6937492589
12月
2019年6 •第四、第五批券商开业，业务转常规
月、8月
2019年 •转融通试点开业
10月
业务现状-市场规模
日期 2019年12月30日
融资融券业务情况介绍
融资融券业务情况介绍融资融券业务是指证券交易所为了提高市场流动性、增加投资渠道和降低资金成本而推出的一种金融业务。
本文将就融资融券业务的背景、主要形式、市场规模、利弊以及未来发展进行介绍。
一、背景随着中国股市的发展，投资者对于融资和融券的需求逐渐增加。
融资融券业务的出现，既满足了投资者的需求，又推动了资本市场的发展。
同时，融资融券业务还可以增加市场流动性，提高交易效率。
二、主要形式融资融券业务主要分为两种形式：一是融资，即通过证券公司向投资者提供资金，以便购买证券。
融资融券业务允许投资者以自己所持有的证券作为质押，从证券公司获得资金。
二是融券，即通过证券公司向投资者提供证券借款，以便卖空交易。
投资者可以通过借入证券进行卖空交易，从而获得市场下跌的收益。
三、市场规模融资融券业务在中国证券市场的发展速度很快。
据统计，截至2020年末，融资融券余额达到1.5万亿元人民币，同比增长约30%。
融资融券业务的市场规模不断扩大，已经成为中国资本市场的重要一环。
四、利弊分析融资融券业务的发展带来了一系列的利弊。
首先，融资融券业务可以增加市场流动性，提高市场交易活跃度。
其次，融资融券业务可以扩大投资者的投资渠道，满足不同投资者的需求。
此外，融资融券业务还可以增加市场的机会平等性，提高市场效率。
然而，融资融券业务也存在一些风险。
首先，融资融券业务容易产生资金杠杆效应，当市场行情反转时，投资者容易陷入资金困境。
其次，融资融券业务存在市场操纵和内幕交易的风险。
同时，融资融券业务也可能增加市场的波动性，加大市场的风险。
五、未来发展融资融券业务在中国资本市场的发展前景广阔。
随着我国进一步加大市场化改革力度和金融开放进程的推进，融资融券业务有望进一步拓宽发展空间。
同时，监管部门应加强对融资融券业务的监管，防范相关风险的发生。
总之，融资融券业务是中国证券市场的重要组成部分，对于提高市场流动性、增加投资渠道和降低资金成本都具有积极意义。
融资融券-国金证券介绍版本
灵活的交易方式支持
线上交易
提供手机APP、网上交易等多种线上交易方式， 方便投资者随时随地进行交易。
电话委托
提供电话委托服务，投资者可通过电话进行交 易委托。
柜台交易
在国金证券营业部提供柜台交易服务，满足投资者现场交易需求。
专业的投资顾问服务
投资建议
根据投资者的风险承受能力和投资目标，提 供专业的投资建议和策略。
04 国金证券融资融券业务优 势
丰富的投资品种选择
股票
提供A股、B股、H股等多种股 票投资选择，涵盖不同市场和
行业。
债券
包括国债、企业债、地方债等 ，提供固定收益类投资产品。
基金
提供各类基金产品，包括股票 型、债券型、混合型等，满足 不同风险偏好。
衍生品
包括股指期货、期权等，提供 高风险高收益的投资机会。
• 基本原理：融资融券交易作为世界上大多数证券市场普遍常见的交易方式，其 作用主要体现在四个方面：一是融资融券交易可以将更多信息融入证券价格， 可以为市场提供方向相反的交易活动，当投资者认为股票价格过高和过低，可 以通过融资的买入和融券的卖出促使股票价格趋于合理，有助于市场内在价格 稳定机制的形成。二是融资融券交易可以在一定程度上放大资金和证券供求， 增加市场的交易量，从而活跃证券市场，增加证券市场的流动性。三是融资融 券交易可以为投资者提供新的交易方式，可以改变证券市场单边式的方面，为 投资者规避市场风险的工具。四是融资融券可以拓宽证券公司业务范围，在一 定程度上增加证券公司自有资金和自有证券的应用渠道，在实施转流通后可以 增加其他资金和证券融通配置方式，提高金融资产运用效率。
交易规则变动风险
交易所或证券公司可能对融资融券交 易规则进行调整或修改，投资者需承
融资融券业务流程
成功案例二：某投资者的融资融券交易策略
总结词
灵活运用，稳健盈利
详细描述
某投资者通过制定灵活的融资融券交易策略，实现了稳健的盈利。他根据市场走势和自身风险承受能 力，合理配置融资融券仓位，同时注重风险管理，及时止损，避免了大的亏损。
问题案例一：融资融券业务的风险事件
总结词
风险失控，损失惨重
详细描述
本金与利息划转
客户在融资融券期限届满时，向证券公司归还融 资金额和利息，或支付相应款项购买标的证券。
证券交收
证券公司根据融资融券交易的结果，完成证券的 交收。
结，证券公司与客户之间的合 同关系终止。
账户清算
证券公司对客户的信用账户进行清算，将剩余资金和证券返 还给客户。
融资融券业务流程
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
• 融资融券业务概述 • 融资融券业务流程 • 融资融券业务风险管理 • 融资融券业务监管与法规 • 融资融券业务案例分析
目录
CONTENTS
01
融资融券业务概述
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
信息披露
证券公司需及时披露融资融券业务的 相关信息，包括交易情况、风险状况 等。
违规行为与处罚
违反业务监管要求的违规行为
包括未经批准开展融资融券业务、违反资金要求、违规使用证券公司信用等。
处罚措施
根据违规行为的严重程度，可采取警告、罚款、暂停或撤销融资融券业务资格 等处罚措施。
05
融资融券业务案例分析
03
融资融券业务风险管理
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
融资融券业务介绍及融资融券开户注意细则
融资融券业务介绍及融资融券开户注意细则融资融券交易因证券公司与客户之间发生资金和证券的借贷关系，又称为信用交易，可分为融资交易和融券交易两类。
一、融资融券业务介绍：融资融券业务是证券公司向客户出借资金供其买入证券或出借证券供其卖出的业务活动。
由融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易。
融资融券交易因证券公司与客户之间发生资金和证券的借贷关系，又称为信用交易，可分为融资交易和融券交易两类。
业务的核心就是一个字：借!融资交易：就是借钱买股票，具体是指证券公司借钱给客户买股票，客户到期偿还本息。
融券交易：就是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期偿还相同种类和数量的证券并支付利息。
(通俗讲两融就是：客户向我们公司提交现金或者证券作为担保物后，可以向我们公司来借资金买股票或者借股票来卖出。
开通这个业务后,作为一种新型交易工具，您既可以在行情好时融资做多，也可以在行情弱时空仓，进行融券做空，甚至可部分实现T+0交易;交易简单快捷，同一个交易软件里可以进行普通账户和融资融券账户的操作。
融资融券在具备放大收益的优势的同时，也需规避相应的风险。
)融资融券交易优势：做多优势：融资交易增加了投资者的交易筹码，在投资者看多某只证券，预测该股票能够上涨的时候，若手头没有足够资金，便可向证券公司借入资金买入看好的股票，在低位“融资买入”，高位“卖券还款”，实现收益的最大化。
做空优势：融券交易，改变了市场原来只做多不做空的单边市状况，即客户在看空某只股票的时候，虽无证券持仓，却可以向证券公司借入证券并卖出看空的证券，在高位进行“融券卖出”，低位进行“买券还券”，以获取价差收益。
杠杆优势：投资者可以通过证券公司融资融券，增加可用于交易的资金和证券，具有一定的杠杆效应，从而获得更多收益。
融资融券开通条件：在我司开立沪深普通A股账户(包括个人和机构);。
融资融券业务基础知识
融资融券业务底子知识1、什么是融资融券？融资融券生意业务，又称证券信用生意业务，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供包管物，借入资金买入上市证券（融资生意业务）或借入上市证券卖出（融券生意业务）的行为。
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券大概出借上市证券供其卖出，并收取包管物的经营运动。
2、融资融券业务的账户体系与现有普通生意业务差别，融资融券在证券和资金两方面均设计了二级帐户。
（1）证券公司的账户体系证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立融券专用证券账户、客户信用生意业务担包管券账户、信用生意业务证券交收账户和信用生意业务资金交收账户；在商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用生意业务包管资金账户。
（2）客户的账户体系客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立信用证券账户和信用资金台帐，在存管银行开立信用资金账户。
3、种种信用账户的作用（1）融券专用证券账户——用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户送还的证券，不得用于证券买卖。
（2）客户信用生意业务担包管券账户——用于记录客户委托证券公司持有、担包管券公司因向客户融资融券所生债权的证券。
（3）信用生意业务证券交收账户——用于客户融资融券生意业务的证券结算。
（4）信用生意业务资金交收账户——用于客户融资融券生意业务的资金结算。
（5）融资专用资金账户——用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户送还的资金。
（6）客户信用生意业务包管资金账户——用于存放客户交存的、担包管券公司因向客户融资融券所生债权的资金。
（7）客户信用证券账户——证券公司凭据证券登记结算公司相关规定为客户开立的、用于记录客户委托证券公司持有的担包管券的明细数据的账户。
该账户是证券公司客户信用生意业务担包管券账户的二级证券账户。
（8）客户信用资金台帐——客户在证券公司开立的用于记录客户交存的包管资金及融资融券形成的欠债的明细数据的账户。
证券公司融资融券业务介绍
➢ 制定本公司客户信用评估制度, 根据客户身份、财产与收入状况、证券投 资经验、风险偏好等因素, 将客户划分为不同类别和层次, 确定每一类别和 层次客户获得授信的额度、利率或费率。 ➢ 明确客户征信的内容、程序和方式, 验证客户资料的真实性、准确性, 了 解客户的资信状况, 评估客户的风险承担能力和违约的可能性。
2、 证券金融公司的设立将增加券商的融资渠道。目前证券公司的资金来源渠道 除了增资扩股和发行金融债券外，仅限于银行间同业拆借、股票质押贷款、 国债回购等有限的融资手段，证券金融公司的设立使得证券公司可以通过转 融通交易从证券金融公司融得资金和证券，拓宽融资渠道。
3. 获得融资融券业务资格的券商的市场占有率将进一步扩大，形成强者恒强的局 面。
授信管理专员 业务运维专员 资券管理专员 信息披露专员
授信申请审核、评估及报告, 授信议案提交, 授信后期管理 融资融券系统参数维护设置、业务权限管理、系统测试、银行协调等 资金券源需求调配、清算交收数据核对、担保证券管理、转融通研究 业务统计报告、报表制作上报、信息对外披露公告
档案管理专员 融资融券业务档案的收集整理、登记保管
业务知识测试与风险测评
➢ 营业部对符合准入资格的客户进行融资融券业务基础知识培训讲解和风 险揭示, 完毕后组织客户进行考试, 考试内容包括融资融券基础知识和业 务规则、业务风险等。客户保存。
➢ 对通过考试的客户, 营业部现场登陆公司CIF管理系统对客户进行风险 测评。对于风险类型为“保守型”的客户, 营业部不得受理其融资融券业 务申请。
信用账户体系图
信用账户系统
三、融资融券业务流程概述
主
要
业
务
流
Y
程
图
证券交易之融资融券业务
2024年7月27日星期六
融资融券业务 第一节 融资融券业务的含义及资格管理 一、融资融券业务的含义
融资融券业务是在证券交易所或国务院 批准的其他证券交易场所进行的证券交易中, 证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借 证券供其卖出, 并由客户交存相应担保物的 经营活动。
应由公司总部统一控制和办理，严禁分支机构擅自对
外办理相关业务。 3.业务集中度严格控制在监管部门的有关规定范围内: （1）对单一客户融资业务规模不得超过净资本的5%； （2）对单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%； （3）接受单只担保股票的市值不得超过该只股票总市 值的20%。 【例题·判断题】证券公司对客户的授信和融出资 金、证券的具体事项，由证券公司总部或相关营业部控 制和办理。（ ） 【答案】错误。
在商业银行应开列的账户是: （ ） A.融资专用资金账户 B.信用交易证券交收账户 C.客户信用交易担保资金账户 D.信用交易资金交收账户 答案: AC
（二）客户的账户体系 客户申请开展融资融券业务要在证券公司
开立信用证券账户和信用资金台账, 在存管银行开 立信用资金账户。
1.客户信用证券账户, 是证券公司根据证券登记 结算公司相关规定为客户开立的、用于记载客户委托
维持担保比例超过300%时, 客户可以提取保证金可用余额中 的现金或充抵保证金的有价证券, 但提取后维持担保比例不得低 于300%。交易所另有规定的除外。
八、权益处理 在客户融资融券期间, 证券持有人的权益按“客户
融资买入证券的权益归客户所有、客户融券卖出证券的权 益
归证券公司所有”的原则处理。 （一）对证券发行人的权利的行使 所谓对证券发行人的权利, 是指请求召开证券持有
客户融入证券后、归还证券前，在下列情形下应当
中信证券融资融券业务介绍
目录
1
融资融券业务关键环节
2
融资融券业务市场情况
3 融资融券给我们带来了什么？
4
中信证券融资融券业务优势
5
中信证券融资融券服务
2
第一部分：融资融券业务关键环节
3
3
融资融券是什么？ 不仅仅是一种交易形式 更是开启各种交易的工具
融资融券业务的关键环节
融资融券交易又称证券信用交易，是指投资者向具有融资 融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市 证券（融资交易）或借入上市证券（融券交易）的行为。
7
融资融券业务的关键环节
在融资融券业务试点期间，要求申请从事融资融券交易的投 资者在公司的开户时间不少于18个月，资产价值不低于50万 元。
投资者教育和 资质审核
征信 授信
开户 签约
融资融 券
交易
风 险 监 控
终止 合同
8
8
第二部分：融资融券业务市场情况
9
9
融资融券业务市场情况
•美国和日本的证券信用贷款规模一般低于证券市值的2%，但 是信用交易规模占证券交易金额的比重却达到16%—20%。
盖股指期货现货范围
买入股指期货
融券卖出相同价 值的股票现货
使用融券
价格修正到无套利区间
期货、现货同时平仓， 买券还券获取套利收益
融券业务成就 方向套利
融资融券给我们带来了什么——权证与融资融券
负溢价权证意味着行权总成本（行权价＋经调整的权证价格）低于正股市价， 行权有一定的套利空间。
通过融券卖出正股， 同时买入权证， 持有该组合直至权证到期， 然后行权 买入正股归还证券。套利收益为正股价格-(每份股票权证价格+行权价)。由于 融券的最长期限不能超过6个月套利需要选择距离到期日在6个月内的权证。
融资融券业务操作方法及技巧介绍
巧介绍2023-11-06CATALOGUE目录•融资融券业务概述•融资融券业务流程•融资融券业务风险管理•融资融券业务操作技巧•融资融券业务案例分析•总结与展望01融资融券业务概述融资融券业务是指投资者通过向证券公司或银行等机构申请融资或融券，以增加投资杠杆效应的一种证券交易方式。
融资是指投资者向证券公司或银行等机构借入资金，用于购买股票或其他证券，以增加投资杠杆效应；融券则是投资者向证券公司或银行等机构借入股票或其他证券，以增加投资杠杆效应。
融资融券业务定义融资融券业务可以使用较少的自有资金控制更多的资产，从而放大投资收益，但也放大了投资风险。
融资融券业务特点高杠杆效应由于融资融券业务具有高风险性，因此参与门槛较高，需要投资者具备一定的资金实力和投资经验。
参与门槛较高融资融券业务既可以为投资者带来高额收益，也可以带来巨大风险。
如果市场行情不利，投资者可能会面临巨大的损失。
风险与收益并存融资融券业务起源于美国，最初是由一些对冲基金等机构投资者使用。
随着市场的发展和监管政策的逐步完善，越来越多的机构和个人投资者开始参与融资融券业务。
目前，全球主要证券市场都已开展融资融券业务，并且市场规模不断扩大。
在我国，融资融券业务也得到了快速发展，市场规模不断扩大，参与机构和个人投资者数量不断增加。
融资融券业务历史与发展02融资融券业务流程融资买入业务流程买入交易客户在证券公司交易系统进行融资买入交易，输入证券代码、买入价格和数量等参数。
资金划拨证券公司将客户资金划入专用账户，用于融资买入。
签订合同客户与证券公司签订融资买入合同，明确双方权利和义务。
客户申请客户向证券公司提交融资买入申请，包括身份证明、证券账户卡、资金账户卡等材料。
账户审查证券公司对客户账户进行审查，确保账户符合融资买入要求。
签订合同客户与证券公司签订融券卖出合同，明确双方权利和义务。
融券卖出业务流程客户申请客户向证券公司提交融券卖出申请，包括身份证明、证券账户卡、资金账户卡等材料。
证券公司融资融券业务问题分析及建议
42
决策思考
（四）市场风险 市场风险包括担保物和证券价值的变化、汇率风 险、利率风险，当维持担保比例低于一定水平时将会触 发强制平仓流程；而当客户担保证券市值大幅下跌时将 会促使维持担保比例的下降，从而有可能触发平仓，故 证券公司两融业务的风险与证券市场风险高度相关。 （五）业务规模失衡 截至 !"#$年 %月，融资买入金额、融券卖出金额分 别为 &%'$('!亿元、!"&()*亿元，融券卖出规模仅占两融 业务规模的 !(#&+，从总体上体现了券商两融业务的严 重失衡；从各个证券公司的融资融券业务规模来看，也 可发现两融业务规模存在失衡问题。 （六）业务规模失控 融资融券业务虽有助提升券商盈利能力，但会助长 券商推动两融业务规模大幅扩张的动力，造成规模增长 超过风险控制能力范围，没有足够的风险准备则可能导 致规模失控的风险。 三、风险控制建议及业务策略 （一）风险控制建议 #(改善客户信用，防范信用风险。融资融券对象的 选择涉及投资者的偿还能力、能否履行还款还券义务等 问题，即事关投资者信用风险。一是证券公司必须确保 投资者提交的信息准确、真实。二是应通过设置科学合 理的指标考核投资者的资金实力、投资经验、历史信用 情况、风险承受能力等，即进行信用评级。三是融资融 券部门应根据评级结果授予信用额度。四是确保投资 者对两融业务有充分的认知和相应的风险承担能力，从 源头降低信用风险。 !(提高融资融券部门人员素质。通过提高融资融 券业务相关人员的素质，可有效降低操作风险。融资融 券业务相关部门一方面定期或不定期的对相关业务人 员进行培训，应对融资融券业务的需求变化的挑战；另 一方面还可不断吸引具有高素质的综合型人才，提升竞 争力，吸引优质客户。 %(控制市场风险——管理可冲抵保证金的证券范 围及折算率。一是融资融券部门应对可充抵保证金证 券的范围建立更完备的管理制度，建立不同的折算率估 计模型并不断调整和优化，对不同类型证券的折算率进 行动态管理，持续实施逐日盯市。二是稽核与风险控制
什么是融资融券业务？
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其卖入证券或出具证券供其卖出证券业务。
由融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易，融资融券交易因证券公司与客户之间发生了资金和证券的借贷关系，所以称为信用交易，可以分为融资交易和融券交易两类，客户向证券公司接资金买证券叫融资交易，客户向证券借入证券卖出为融资。
投资者需要事先以资金或证券自有资产向证券公司交一定比例的保证金，将融资买入证券和卖出的资金交给证券公司，与普通证券交易不同，融资融券交易中投资者不能按时足额偿还资金和证券，证券公司可以强制平仓。
随着我国资本市场迅速发展和证券市场法制建设的不断完善，证券公司开展融资融券业务试点的法制条件已经成熟，2005年10月27号，十届全国人大常委会十八次常委会议审定通过新修订的《证券法》，规定证券公司可以为客户融资融券服务。
2008年4月23号经国务院常务会议审议通过公布的《证券公司监督管理条例》48条至56条对证券公司的融资融券业务进行了具体的规定。
同时，与证券公司业务相关的其他工作近几年来取得了重大的进展，到2007年底，我国证券公司均已实施客户资金第三方存管，到今年8月客户证券帐户和资金清理规范工作基本实现了既定目标，这些都为融资融券业务的开展奠定了良好的管理基础。
什么是融资融券业务
什么是融资融券业务融资融券业务是指投资者通过向券商借入资金进行证券交易，并以所持有的证券作为质押物，以此融资进行更多的证券投资。
这种业务具有一定的风险和收益，因此需要投资者具备一定的资金实力和风险承受能力。
在融资融券业务中，投资者可以通过借入资金进行多头操作，即买入股票以期望价格上涨，也可以通过借入股票进行空头操作，即卖出股票以期望价格下跌。
融资融券业务的主要目的是为了提高投资者的投资收益和资金利用效率。
在传统的证券交易中，投资者只能使用自己的账户资金进行交易，受到资金的限制。
而融资融券业务则可以让投资者借入资金进行交易，从而扩大了投资的规模和机会。
同时，借入资金的使用可以加大杠杆效应，从而提高收益，但也相应增加了风险。
在进行融资融券业务时，需要投资者具备一定的风险意识和风险管理能力，以保证投资的安全性。
融资融券业务的实施需要券商和投资者之间签订融资融券协议，明确双方的权利和义务。
在这个协议中，券商提供借入资金和股票的质押服务，而投资者则承诺按时归还本金和支付利息。
同时，投资者需要将自己持有的证券作为质押物，以保证券商在发生违约时具备充足的抵押物。
双方还需要约定具体的融资融券比例、融资融券的利率、借入资金的期限等重要条款。
融资融券业务的盈利来源主要是通过融资利息、融券费用、股票价格变动等多种方式。
首先，券商向投资者提供融资服务需要收取一定的融资利息，这是券商的主要收益来源之一。
其次，融资融券业务需要支付融券费用，这是投资者为了借入股票而支付给券商的费用。
最后，投资者通过融资融券业务可以进行更加灵活和多样化的投资，从股票价格的波动中赚取差价，实现投资收益。
然而，投资者在进行融资融券业务时需要注意风险管理，保持谨慎的交易策略，以避免因市场波动带来的潜在损失。
融资融券业务在国内证券市场已经有了一定的发展，为投资者提供了更多的投资渠道和机会。
同时，它也使得市场流动性得到提升，为证券市场的稳定发展起到积极的推动作用。
融资融券业务知识及系统
融资融券业务知识及系统•融资融券业务概述•融资融券业务流程•融资融券业务风险管理•融资融券业务系统架构及功能目•融资融券业务案例分析•融资融券业务发展前景及趋势录CATALOGUE融资融券业务概述融资融券业务是指投资者通过向具有资质的证券公司或银行等机构借入资金或证券来进行交易的投资行为。
简单来说，融资就是投资者向机构借入资金来购买股票，融券则是投资者向机构借入股票来卖出。
融资融券业务是证券市场的一项重要交易制度，它有利于提高市场的流动性和价格发现机制。
同时，融资融券业务也能够为投资者提供更多的投资选择和风险管理工具。
高杠杆双向交易信用交易融资融券业务历史与发展CATALOGUE融资融券业务流程结算交收征信调查交付保证金客户按照合同约定交付保证金，一般约为融资额的100%。
委托交易客户申请签订合同在交易完成后，证券公司对客户的客户申请征信调查签订合同交付保证金委托交易还券交收订融券卖出买入合同，明确双方的权利和义务。
客户按照合同约定交付保证金，一般约为融券额的100%。
客户在交易完成后，将所借的证券归还给保证金制度维持担保比例管理保证金及维持担保比例管理如果客户在融资融券交易中违约，证券公司会采取必要的法律手段进行追偿，包括冻结客户的资产、出售客户的证券等措施。
强制平仓与违约处置违约处置强制平仓CATALOGUE融资融券业务风险管理总结词市场风险管理是融资融券业务中最为重要的环节之一，其核心在于对市场风险的准确计量和有效控制。
要点一要点二详细描述市场风险管理主要关注的是因市场价格波动、宏观经济变化、政策调整等因素所带来的风险。
通过对市场风险进行识别、评估、监控和应对，可以有效地保护公司的资产安全和收益稳定。
在融资融券业务中，市场风险管理通常涉及到对股票价格波动、利率变动、汇率变化等方面的监控和分析，以及制定相应的投资策略和风险控制措施。
总结词信用风险管理是融资融券业务中另一个重要的环节，其核心在于对融资融券客户的信用评估和风险管理。
股票融资融券业务操作方法及技巧介绍课件
关注市场情绪
通过分析市场走势、投资 者情绪等，判断市场走势 和交易机会。
合理配置资金
分散投资
将资金分散投资于不同的 股票、行业或市场，降低 单一资产的风险。
设定止损点
在交易前设定止损点，一 旦达到该点位，及时止损 ，避免损失扩大。
控制仓位
根据市场走势和风险承受 能力，合理控制仓位，避 免过度交易。
股票融资融券业务操作方 法及技巧介绍课件
CATALOGUE
目 录
• 融资融券业务概述 • 融资融券操作方法 • 融资融券交易技巧 • 融资融券风险及应对措施 • 案例分析
01
CATALOGUE
融资融券业务概述
融资融券的定义
融资融券是指投资者通过向证券公司或银行等机构借入资金 或证券来进行交易的方式。具体而言，融资是指投资者向机 构借入资金来购买股票，融券则是指投资者向机构借入股票 进行卖出。
操作风险及应对措施
操作风险
由于操作失误或系统故障等原因，投资者可能无法及时或正确地完成交易。
应对措施
熟悉交易平台和工具的使用方法；定期进行交易演练和模拟操作；及时反馈并 处理系统故障或交易问题。
05
CATALOGUE
案例分析
成功案例分享
案例一
某投资者通过融资融券业务，利用财 务杠杆放大投资收益，在市场上涨时 获得丰厚回报。
3
在选择证券时，投资者还需要了解证券的融资融 券利率和保证金比例等信息，以便更好地评估投 资收益和风险。
确定融资融券额度
01
投资者需要根据自身的资金实力和风险承受能力确定融资融券 额度。
02
在确定额度时，投资者需要考虑证券的价格波动性和自身的风
险承受能力等因素。
证券公司的融资融券业务解析
证券公司的融资融券业务解析融资融券业务是证券市场上重要的金融衍生业务之一，它为投资者提供了一种更灵活、更多样化的投资策略和资金运作方式。
本文将对证券公司的融资融券业务进行解析，包括其定义、特点、运作方式以及存在的风险防范措施等。
一、融资融券业务的定义和特点1. 定义：融资融券业务是指证券公司基于客户的融资需求或融券需求，通过提供资金或借出证券的方式，使客户能够进行更多、更灵活的投资和交易活动。
2. 特点：a. 资金与证券的双向流动：融资融券业务不仅可以提供资金支持给投资者，还可以提供证券借出给投资者。
资金与证券的双向流动使得投资者能够更加自由地运用资金和证券进行交易。
b. 杠杆效应：融资融券业务可以帮助投资者实现较大规模的投资，发挥杠杆效应。
通过借入资金或借入证券进行交易，投资者可以放大盈利或亏损的规模。
c. 多样化的投资策略：融资融券业务为投资者提供了更多样化的投资策略选择，如融资买入、融券卖出、担保品融资等。
投资者可以根据市场情况和个人需求选择适合自己的融资融券方式。
二、融资融券业务的运作方式1. 融资融券的基本流程：a. 客户申请：投资者向证券公司申请融资或融券，并提供相应的担保品或担保措施。
b. 审核和风险评估：证券公司对客户的融资融券申请进行审核，并进行风险评估和把控。
c. 融资融券批复：满足条件的申请将获得证券公司的融资融券批复，它将规定具体的融资金额、融券数量和利率等相关条款。
d. 融资融券操作：客户根据融资融券批复的要求进行具体的操作，包括资金或证券的划拨、买卖交易和费用结算等。
e. 到期结算：融资融券期限到期后，客户需要按照协议约定进行还款或归还证券。
2. 相关制度和规范：a. 反洗钱制度：证券公司在进行融资融券业务时，需要遵守相应的反洗钱法律法规，对资金来源和资金流动进行严格监管和管理。
b. 风险警示机制：为防范融资融券业务的风险，证券公司采取风险警示制度，通过设定风险保障系数和交易额度限制等措施来保障投资者的合法权益。
融资融券业务详解
融资融券业务详解融资融券业务是指投资者通过证券公司开通信用账户后，除了兼具普通买卖交易功能外，还可向证券公司借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）。
下面介绍一些融资融券注意事项。
首先，开通融资融券账户需要满足一定条件，包括交易经历满六个月以上、资金账户近20个交易日的日均资产达到50万以上、没有开立过融资融券账户或已注销融资融券账户。
此外，证券公司对客户的授信额度不超过承诺转入担保物的200%，单一客户的最大融资融券授信额度为4亿。
其次，融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价，当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。
低于上述价格的申报为无效申报。
投资者融券卖出证券后，所得的资金将被冻结，只能用来买券还券，而不能用作他途。
T日收盘后，证券公司会计算客户信用账户的维持担保比例，如果维持担保比例低于警戒线（150%），会提醒客户追加担保物，在维持担保比例低于平仓线（130%）时，客户应于T+1日追加担保物，否则T+2日触发强制平仓。
最后，介绍一下融资融券交易界面。
担保品菜单中，担保品买入、卖出功能与普通账户相同，但只能交易担保品列表中的证券。
担保品折算比例是充当担保品的证券在计算担保品价值时的折算比率。
担保品划转指客户在其普通证券账户与信用证券账户之间以非交易过户方式，双向划转证券。
融资菜单中，融资买入成交后，成交金额加相应交易费用作为客户该笔交易的融资总额记入负债。
卖券还款是卖出信用证券账户内证券所得资金偿还融资负债（本金和利息）。
现金还款是指客户直接向证券公司还款。
本文介绍了网上交易软件中的融资融券功能和查询功能，以及融资融券负债到期的展期申请功能。
首先是融资负债的偿还。
程序界面可以显示融资负债的总金额和信息。
投资者可以使用自有资金来偿还融资负债。
其次是融券菜单。
融券卖出是指投资者向证券公司借入证券后卖出，期间以投资者的保证金为担保。
届时买入或直接返还相同种类、数量的证券归还给证券公司。
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杠杆效应 时间限制 风险承担
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无 可长期持有 自行承担
有
合约期限6个月
自行承担 还会给证券公司带来风险
证券公司融资融券业务介绍
• 海外发展情况
• 融资融券最早起源于美国，是境外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度。 亚洲市场，日本融资融券发展历史也较为悠久，日本于1951年推出保证金交 易制度，保证金率及相关的管理由大藏省进行。1954年日本通过了《证券交 易法》，在规范了之前的买空交易的同时，又推出融券卖空制度。中国台湾 市场1962年就出现了融资融券交易。中国香港市场，1994年1月融资融券机 制正式出台。
• Internet/LAN
•担保 品评级
•客户 信用评
级
•清算结算系统
•专有 •席位 •业务 •管理
•专有席位
•RDB
Internet/LAN
•
•存管 银行专 用融资 业务系
统
•存管银行
•存管 系统
•上海、深圳证券交易
•证券交易所 •中央登记结算公司
证券公司融资融券业务介绍
•信用账户体系
• 融资融券业务规则
还的证券的账户，融券专用证券帐户不得用于证券买卖。 ➢ 客户信用交易担保证券账户：用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公
司因向客户融资融券所生债权的证券的账户。 ➢ 信用交易证券交收账户：指证券公司与登记公司用于客户融资融券交易的证
券结算的账户。 ➢ 信用交易资金交收账户：指用于客户融资融券交易的资金结算的账户。 ➢ 融资专用资金账户：用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资
复核和监督
•融资融券业务的日常管理、客户征信、签约、开户、保证金收 取和交易执行等
•
证券公司融资融券业务介绍
• 融资融券业务规则
•机构职责要求
➢ 证券公司融资融券业务的前、中、后台应当相互分离、相互制约。 ➢ 各主要环节应当分别由不同的部门和岗位负责，负责风险监控和业务稽核 的部门和岗位应当独立于其他部门和岗位。 ➢ 分管融资融券业务的高级管理人员不得兼管风险监控部门和业务稽核部门。 ➢ 证券公司应当健全业务隔离制度，确保融资融券业务与证券资产管理、证 券自营、投资银行等业务在机构、人员、信息、账户等方面相互分离。 ➢ 证券公司应当对融资融券业务实行集中统一管理。融资融券业务的决策和 主要管理职责应当由证券公司总部承担。
2、 证券金融公司的设立将增加券商的融资渠道。目前证券公司的资金来源渠道 除了增资扩股和发行金融债券外，仅限于银行间同业拆借、股票质押贷款、 国债回购等有限的融资手段，证券金融公司的设立使得证券公司可以通过转 融通交易从证券金融公司融得资金和证券，拓宽融资渠道。
3、 获得融资融券业务资格的券商的市场占有率将进一步扩大，形成强者恒强的 局面。
账户名称
开立人 开立位置
用途
客户信用交易担保资金账户 证券公司 存管银行 汇总信用资金账户
客户信用交易担保证券账户 证券公司 登记公司 汇总信用证券账户
融资专用资金账户
证券公司 存管银行 存放融出资金
融券专用证券账户
证券公司 登记公司 存放融出证券
信用交易资金交收账户
证券公司 指定银行 资金交收
信用交易证券交收账户
证券公司 登记公司 证券交收
信用资金账户（存管）
客户
存管银行 客户信用交易担保资金存放
信用资金台账
客户
证券公司 与信用资金（存管）账户对应
信用证券账户
客户
证券公司 客户信用交易担保证券存放
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证券公司融资融券业务介绍
• 信用账户体系
•证券公司账户体系 ➢ 融券专用证券账户：用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归
➢ 对证券公司的客户，也就是投资者而言则是融资融券交易，融资是借钱 买证券，即买空；而融券是借证券来卖，然后以证券归还，即卖空。
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证券公司融资融券业务介绍
• 融资融券交易与普通证券交易的区 别
普通交易
融资融券交易
资金证券 法律关系
足额资金或证券 委托买卖关系
向证券公司 借入资金或证券
••信用管理岗 •账户管理岗 •风险管理岗
受理客户融资融券业务申请、资质审核、征信材料初审、业务规则讲解等 开立融资融券账户，办理账户查询、挂失、变更、注销及账户类资料整理 融资融券客户风险管理，协助追保与强平通知等
证券公司融资融券业务介绍
•技术架构体系
•客户A •客户B •客户C
•营业部1
•客户A •客户B •客户C
•美国 •1933
•日本 •1951
•台湾 •1962
•香港 •1994
• 美国和日本的证券信用交易规模占证券交易金额的比重达到16%—20%。日 本从1994年到2007年信用交易额复合增速为17%。
• 台湾地区证券融资融券交易的规模占总交易量的比例20-40％，业务收入占总 收入的20%左右。
• 实证研究表明，融资融券交易对股市的成交量有正的作用，融资融券交易对 于增加股市流通性、活跃交易具有明显作用。
• 融资融券的定义
➢ 融资融券又称证券信用交易（Margin Trading），是指投资者向具有 融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融 资交易）或借入上市证券卖出（融券交易）的行为。
➢ 对证券公司而言是融资融券业务，从其本质上看仍然属于证券交易业务 范畴，是证券经纪业务的衍生。
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证券公司融资融券业务介绍
• 融资融券对证券公司的影响
1、 有利于为证券公司提供新的盈利模式，促进经营模式转型。证券公司通过为 客户提供融资融券交易，可以从中获取利息收入和手续费收入，提高资产利 用效率。另外，信用交易可以使投资者进行双向交易，改变原来证券经纪业 务只在牛市中赚钱，而在熊市中交易量稀薄，收入急剧减少的情况，使证券 经纪业务收入能保持一个相对稳定的水平。
•营业部2
•客户A •客户B •客户C •营业部N
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Internet/LAN
•
• 融资融券业务规则
•信用 交易 处理
•业务 风险 •控制
•融资融券系统
•公司资金管 理系统
•CIF帐 户管理
•资产 管理
•RDB
•授信 管理
•系统 管理
•三方 存管 业务 系统
•申报 回报 业务 系统
•融资 •融券 •后台 •风险 •管理 •平台
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证券公司融资融券业务介绍
• 客户申请和审核
•排除性规定 ➢ 利用他人名义申请者； ➢ 违规使用他人证券账户者； ➢ 未按规定提供真实资料者； ➢ 存在重大违规记录者； ➢ 市场禁止或限制进入者； ➢公司的股东（不包括公司仅持有5%以下上市流通股份的股东）、关联 人； ➢ 信用交易黑名单客户； ➢ 反洗钱黑名单客户； ➢ 公司认为不符合申请资格的其他情形。
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证券公司融资融券业务介绍
•内部组织结构图
• 融资融券业务规则
•董事会
•融资融券业务决策委员会
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•财务部 •投资总部
•融资融券 部
•营业部
•经纪业务事业部 •运行清算中心
•风险合规总部
•稽核审计部
•经纪业务事业 部客服中心
•信息技术总部
•研究所
证券公司融资融券业务介绍
•部门组织结构图
证券公司融资融券业务介绍
•部门职责
•融资融券部
•营业部
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•征信审核专员 ••客户服务专员 ••账户审核专员 ••授信管理专员 ••业务运维专员 •资券管理专员 •信息披露专员 ••档案管理专员 ••交易盯市专员 ••风险控制专员
收集、核实客户征信资料，信用调查、评级，信用维护管理 投资者教育、业务培训、客户通知沟通、投诉纠纷协调处理 信用账户开户审核及管理、融资融券业务合同的签订、业务操作审核 授信申请审核、评估及报告，授信议案提交，授信后期管理 融资融券系统参数维护设置、业务权限管理、系统测试、银行协调等 资金券源需求调配、清算交收数据核对、担保证券管理、转融通研究 业务统计报告、报表制作上报、信息对外披露公告 融资融券业务档案的收集整理、登记保管 交易实时监控、预警提示及通知、平仓预案拟定 业务全程监控、强制平仓执行、风险评估报告、监督检查、应急演练
➢ 客户信用资金帐户： 是证券公司在银行开立的“客户信用交易担保资金账户”的二级 账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。投资者只能开立一 个信用资金账户。
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证券公司融资融券业务介绍
•信用账户体系图
• 信用账户系统
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证券公司融资融券业务介绍
•三、融资融券业务流程概述
金的账户。 ➢ 客户信用交易担保资金账户：指用于存放客户交存的、担保证券公司因向客
户融资融券所生债权的资金的账户。
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证券公司融资融券业务介绍
• 信用账户体系
•客户账户体系
➢ 客户信用证券账户： 是证券公司在登记公司开立的“客户信用交易担保证券账户”的 二级账户，记录的是投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。
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证券公司融资融券业务介绍
•二、融资融券业务规则体系
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证券公司融资融券业务介绍
•业务决策体系
•董事会 •业务决策机构 •业务执行部门
•分支机构
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• 融资融券业务规则
•最高决策机构；制定公司融资融券业务发展战略；决定公司融 资融券业务规模，授权公司经营管理层根据市场情况调整；制 定融资融券业务的基本管理制度、决定与融资融券业务有关的