中国股票市场价格波动对特大城市房价的影响
房地产市场与股票市场价格波动相关性研究
ｌｅｖｅｒａｇｅ．Ｓｔｏｃｋ ｐｒｉｃｅ ｖｏｌａｔｉｌｉｔｙ ａｌｓｏ ｅｘｉｓｔ ａｓｙｍｍｅｔｒｙ ａｎｄ ｌｅｖｅｒａｇｅ ｅｆｆｅｃｔ，ｗｈｉｃｈ ｍｅａｎｓ ｂａｄ ｎｅｗｓ，ｗｉｌｌ ｌｅａｄ ｔｏ
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楼市股市走势与车市有何相关
楼市股市走势与车市有何相关近年来，中国的楼市、股市和车市都备受瞩目。
尽管在某些方面存在区别，但它们之间确实存在一些相关性。
本文将探讨楼市、股市走势与车市之间的相关性。
首先，楼市和股市都是经济发展的重要领域。
它们的表现可以反映国家经济的状况。
当经济增长放缓时，楼市和股市的价格可能会下跌。
而当经济状况良好时，楼市和股市的价格则可能会上涨。
此外，楼市和股市的价格波动也可能影响到消费者信心和消费行为。
其次，楼市和股市也可能影响到车市。
当楼市和股市处于上涨趋势时，消费者有钱购买房屋和投资股票，可能会增加购车的意愿和能力。
此时，车市的销售可能会增加。
反之，当楼市和股市处于下跌趋势时，消费者可能会减少购车的意愿和能力。
此时，车市的销售可能会下降。
另外，政策也是影响楼市、股市和车市的重要因素。
政府的财政和货币政策可以影响到利率、通货膨胀、消费者信心等因素。
例如，当政府采取宽松货币政策时，利率可能会下降。
这可能会刺激楼市、股市和车市的销售。
相反，当政府采取紧缩货币政策时，利率可能会上升。
这可能会抑制楼市、股市和车市的销售。
最后，尽管楼市、股市和车市之间存在相关性，但它们之间的联系并不是稳定和直接的。
这些市场都受到多种因素的影响，包括经济、政治、社会等因素。
因此，如果我们想要了解这些市场的状况，需要考虑多个因素。
此外，随着经济和市场的变化，这些市场之间的相关性也可能会发生变化。
综上所述，楼市、股市走势与车市之间有一定的相关性。
它们的表现可以反映国家经济的状况，同时也受到政策和其他因素的影响。
了解这些市场之间的联系可以帮助我们更好地理解宏观经济的状况和趋势。
我国房价与股价相关性分析
我国房价与股价相关性分析随着中国经济的飞速发展，房地产和股市成为了人们投资的两大热点。
在这两个领域中，房价和股价是两个备受关注的指标，它们的走势和相关性对经济发展和个人财富都具有重要影响。
本文将从宏观经济层面出发，探讨我国房价与股价的相关性，并分析其影响因素和未来走势。
我们来看一下我国房地产市场和股市的现状。
我国的房地产市场在过去几十年中呈现出了高速增长的态势，尤其是一线和部分二线城市的房价水平更是一路飙升。
与此我国股市也在不断发展壮大，尤其是2009年以来的股市繁荣期更是让许多投资者大赚一笔。
从这一点来看，看似两者之间并不存在明显的相关性。
如果我们仔细分析，就会发现房价和股价之间并不是毫无关联的。
从市场层面来看，房地产和股市都是资本市场的一部分，其受到同样的宏观经济、政策和行业影响。
宏观经济政策的调整、利率的变动、货币政策的宽松或收紧等都会对房地产市场和股市产生影响，这种影响会进一步影响到房价和股价的走势。
从投资者行为出发，也能够看出房地产和股市之间的相关性。
许多投资者会同时涉足房地产和股市，他们的投资行为往往会在不同领域之间产生联动效应。
在股市表现良好的时候，投资者可能会选择把闲置资金从房地产市场转到股市，导致房地产市场的投资需求减少，从而影响房价的走势。
相反，在股市不景气的时候，投资者可能会把资金从股市转到房地产市场，这时候房价可能会有所上涨。
可以看出房价与股价之间并不是完全独立的，它们之间存在一定的相关性。
具体的相关性程度又是多少呢？现有的研究显示，房价和股价之间的相关性程度并不是很高，通常情况下两者之间的相关性系数在0.2~0.4左右。
也就是说，虽然房价和股价之间存在一定的相关性，但并不是非常密切的关系。
那么，导致房价与股价相关性不高的原因是什么呢？一方面，房地产市场和股市受影响因素较多，而且这些因素之间相互交织、相互影响，使得两者之间的相关性并不是非常明显。
房地产市场和股市的运行机制和投资特性也不尽相同，这也为两者之间产生相关性增加了难度。
金融市场的股市波动对房地产市场的影响
金融市场的股市波动对房地产市场的影响金融市场的股市波动对房地产市场有着重要的影响。
在经济运行中，股市和房地产市场是相互关联的，彼此之间存在着千丝万缕的联系。
股市的波动不仅直接影响到投资者的信心和资金流动，同时也会对经济环境和房地产市场产生深远的影响。
首先，股市的波动会直接影响到投资者信心。
当股市行情看涨时，投资者往往会更加乐观，并愿意进行更多的投资。
这种乐观心态会向房地产市场传导，促使更多的资金流入房地产领域。
相反，当股市行情看跌时，投资者会感到忧虑，纷纷减少对股市的投资。
这种情绪会带来一系列的效应，包括资金流出以及对房地产市场的观望态度。
因此，股市波动对投资者的信心产生直接影响，进而也影响到房地产市场的运行。
其次，股市波动对资金流动具有重要的影响。
股市行情的波动会导致资金的流入和流出。
当股市走势看涨时，投资者倾向于将资金投资于股市，以追求更高的回报。
这样的资金流向股市可能会造成房地产市场的资金紧缩，使得购房者难以取得贷款，从而影响房地产市场的需求和价格。
相反，当股市行情看跌时，投资者可能选择将资金转向房地产市场等其他领域，这有助于增加房地产市场的流动性并推动市场的活跃。
第三，股市波动还会对经济环境产生影响，进而对房地产市场造成间接影响。
股市的波动会引起市场的动荡和不稳定，从而影响到整体经济的运行。
如果股市出现大幅震荡或负面调整，可能会导致投资者的信心丧失，进而影响到消费者信心、企业投资意愿和就业市场的稳定性。
这些因素综合起来，会对房地产市场产生重要的影响。
如果经济环境不稳定，购房者和开发商都会保持谨慎态度，可能减少购房需求和房地产项目的投资。
综上所述，股市的波动对房地产市场有着不可忽视的影响。
股市波动不仅影响投资者信心和资金流动，还间接影响到整体的经济环境。
因此，在分析房地产市场时，我们需要考虑股市的波动以及其所产生的影响，以更准确地预测房地产市场的未来发展趋势。
我国房地产价格和股票市场的相关性研究
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图１ 国房 景气指数 、 上证指数波动趋势
２ ０ １ ６年 国家对于房地产市场的调控呈现两面性 ， 一、 二线城 市实行紧缩政策 ， 通过央行降息 ， 提高首付 比例等一 系列 的措施 控制房价 ， 而三 、 四线城市则放低信贷门槛 ， 强调去库存。自从上 世纪 ９ ０年代实行 房改政策 以来 ， 房地产 市场蓬勃 发展 ， 成为社 会财 富的重要组成部 分 ， 影 响着宏 观经济 的发 展 ； 同样 ， 股票市 场作为经济发展 的晴雨表 ， 对经济 的走 向有重要 的影 响 ， 发挥着 资源配置的作用。近年来 ， 房地产市场和股票市场 都成 为投 资的 热门 ， 其波动性 也越来 越大 ， 把握我 国房地产价格和股票市场 的 相关性至关重要 。房地产 市场 和股 票市场一直 以来都是 国内外 学者研究 的热点 ， 但涉及定量 的分析较少 ， 值 得我们 深入研究 ， 本文基于 ２ ０ ０ ３年 １月到 ２ ０ １ ６年 ｌ ２月 的数据 ，通过建 立 Ｖ Ａ Ｒ 模型， 对房地产价格 和股票市场的相关性进行实证分析 ， 得 出结
《 经济师｝ ２ ０ １ ７ 年第 ３ 期
● 证 券 市 场
我国房地产价格和股票市场的相关性研究
●王柳 元 ’ 贺菊 花
摘 要： 我 国房地产市场和股票 市场之 间存在相 关性 ， 基 于 ２ ０ ０ ３年 １月到 ２ ０ １ ６ 年 １ ２月的 国房 景气指数 和上证综合指数 的 月度数据 ， 通过建立 Ｖ Ａ Ｒ 模型发现 ， 运用脉冲响应 函数 ， 方差分 析 等方法 ， 发现 房地产价格和股票价格之 间存在 负相 关关 系， 二 者存在 长期 均衡 关 系，上证综指是 房地 产价 格的单项格 兰杰原 因， 短期 内股票 市场对房地产市场的影响较 大， 但 长期看来房地 产 市场 对股 票市场 的影响更为显著 ， 最后提 出了政策建议 。 关键词 ： 房地产价格 股票市场 Ｖ ＡＲ模型 中图分类号 ： Ｆ ８ ３ ０ ． ９ １ 文献标识码 ： Ａ 文章编号 ： １ ０ ０ ４ — ４ ９ １ ４ （ ２ ０ １ ７ ） ０ ３ — ０ ８ ９ — ０ ３
中国房市与股市涨跌之关系
中国房市与股市涨跌之关系——房地产绑架银行，银行绑架股市武汉科技大学金融证券研究所所长董登新（教授）笔者按：房市调控政策的目标，决不是要将房价“打下去”。
从短期来看，房市调控目标是遏制房市过度投机，以及房价过快上涨；从长期来看，房市调控目标则要以加大保障性住房供给为第一要务，真正实现居者有其屋。
2003——2007年，中国GDP连续五年以两位数增速不断攀升：2003年为10.0%；2004年为10.1%；2005年为10.4%；2006年为11.6%；2007年为13.0%。
其间，我国GDP总量更是从2002年的12.0万亿元猛增至25.7万亿元，五年翻番！目前，中国的GDP已超越日本，名列世界第二！据说，用不了几年，中国的GDP就可以赶超美国，位居世界第一！然而，“国富民穷”仍是13亿人口大国的现实。
2003——2007年，中国GDP连续五年以两位数的速度迅猛增长，这在改革开放的30年中都是十分罕见的现象。
在这五年里，中国究竟发生了什么，并取得了怎样的成效？它给我们的经济生活带来了哪些影响？再回首，透过现象看本质，客观评估，谋定而后动。
概括地讲，这五年是中国工业化单边推进、突飞猛进的五年，这五年的工业化可以高度概括为“一主、两翼、三代表”，即“以工业化为主线，以汽车产业和房地产业为两翼，以高能耗、高污染、资源性工业为代表的产能高速扩张”。
应该说，在快速工业化的同时，通过大力发展汽车与房地产业，拉动民间消费，快速推进城市化，这一思路没有错，然而，“两高一资”（高能耗、高污染、资源性）工业的过快、过度扩张与产能严重过剩，则成为工业化的“后遗症”和“老大难”问题，同时，它们已成为了中国经济转型与产业升级的最大障碍、阻力和“绊脚石”。
（1）“产值工业化”已近极致：工业GDP逼近50%！众所周知，20世纪60年代末、70年代初，西方发达国家开始步入后工业化时代，工业在国民经济中的重要性逐渐下降。
今天，工业在发达国家GDP中所占的比重已降至20%附近，而服务业在GDP中的比重却已提高至70%左右。
我国房价与股价相关性分析
我国房价与股价相关性分析作者：彭楷翔来源：《财讯》2019年第24期摘要：最近十多年，我国房地产行业与证券资本市场发展较为迅速，这两个市场资金存量较大，对影响整个社会的资源配置有着重要作用。
经验表明，房价与股价之间存在的一定的密切关系，对于二者之间的确切关系，国内外许多专家看法不一。
如果一旦其中一个出现价格泡沫，会给经济造成十分严重的后果。
本文从经济学理论分析我国股市和房市可能存在的替代效应、财富效应和借贷效应，并给出相应的政策性建议以保证我国这两个市场健康发展。
关键词：房价；股价；关联性一、引言现如今，我国许多城市的房价出现过于虚高的态势，股市也出现了数次牛市与熊市，给经济发展带来了诸多的不稳定性，因此引发了社会广泛议论，我国金融市场不够完善，创新性有待提高，社会投资渠道主要为投资房地产市场和股票市场，在这样的条件下，研究股价与房价之间的内在关系，能够促进股票市场和房地产市场平稳健康发展。
随着我国的经济不断深化发展，要求股市与房市发展质量要更高，降低金融系统风险，因此，研究我国房地产行业与股票市场行业之间发展变动关系显得格外重要，意义重大。
国内外关于房价与股价之间的研究并不成熟，仍然在研究探索阶段，国外现有的模型与方法并不完全适用我国实际情况，因此我国学者研究采取国外不同模型得到我国股价与房价之间的关系有着不同的结论与发现。
二、我国房地产市场与股票市场发展简要回顾1998年国家开始出取消福利性分房，房地产市场开始走向市场化，出现贷款购买商品房，经过数十年的发展，房地产行业呈现出蓬勃发展的态势，成为我国经济发展的一个重要极点，接着便出现了各种类型的炒房团，导致各地房价不稳定，有些城市房价甚至“直线”上升，近几年各大城市开始先后出台抑制炒房政策，响应中央“房子是用来住的，而不是拿来炒的”号召，炒房态势得到有效抑制，但这也给房地产行业发展带来一定的压力，直到现在，我国政府仍在积极探索房地产市场市场化最优策略。
我国房价与股价相关性分析
我国房价与股价相关性分析在中国，房地产和股票市场是两个相互关联的市场。
房价与股价的相关性是一个关键问题，对于理解这两个市场之间的关系和评估整体市场风险是至关重要的。
本文旨在探讨中国房价与股价的相关性，并尝试解释其背后的原因。
1. 中国房价与股价走势首先，让我们来看一下中国房价和股价的历史走势。
自2000年以来，中国的房价和股价都经历了较为显著的上涨和下跌。
在2000年至2007年期间，中国的房价和股价都经历了显著的上涨，直到2007年的股市崩盘和2008年的全球金融危机之后，中国的房价和股价开始下跌。
接着，在2009年之后，随着政府的刺激政策的出台，股市和房地产市场都出现了较为显著的反弹，直到2015年的股市大跌和2017年的房地产去库存调控之后，中国的房价和股价再次开始下跌。
下图展示了上证指数和全国房价指数的走势。
从上图可以看出，中国的房价和股价之间存在着明显的相关性。
在2000年到2007年期间，房价和股价都经历了较为显著的上涨，而在2008年到2009年期间，房价和股价都经历了较为显著的下跌。
而在2014年以后，房价和股价又再次呈现出了类似的走势。
那么，为什么中国的房价和股价之间有如此密切的相关性呢？以下是一些可能的解释：（1）政策因素：中国政府对房地产和股票市场的调控措施都非常强力。
政府往往会在房价和股价高涨的时候出台调控政策，如限购、限售、提高房贷利率等等，以防止房价和股价过快地上涨，而在房价和股价下跌的时候出台刺激政策，如降息、降准、加强股市监管等等，以扭转市场走势。
因此，政策因素在很大程度上影响着房价和股价的走势。
（2）投资偏好：中国的居民对于房地产和股票投资的偏好也是相关因素之一。
在房地产市场方面，很多居民认为房地产是安全的资产，是一种避险的方式。
而在股票市场方面，很多居民还存在较大的不确定性，因此对股票市场的投资比较谨慎。
因此，投资偏好也对房价和股价的相关性产生了影响。
（3）资本市场互动：房价和股价之间的相关性还存在着一种资本市场的互动。
房价会随股市暴跌吗
房价会随股市暴跌吗昨日，上证指数大跌超百点，跌幅达5.3%，创2009年8月以来最大日跌幅，而且一举跌破2000点重要关口，收报1963点。
其中，地产金融等大盘股领跌，地产股整体下跌超7%，万科高达8.79%！股市暴跌，是三大利空重叠并共振的结果：经济低迷、资金紧张、全球股市大跌。
其中资金紧张是关键，银行间流动性趋紧，而央行坐视不救，防范金融风险的决心很大，这导致银行间拆借利率飙升；另外，美联储注定将逐步退出QE，我国5月新增外汇占款较4月缩水近八成，继热钱从东南亚大量流出之后，近期热钱也有流出中国的迹象。
2008年四季度和2009年，当经济低迷时，国家实行的是宽松的货币信贷政策。
而当前，同样经济复苏乏力，却没有大规模的释放流动性，虽然M2增幅超过15%，已高于全年13%的目标，但存准率与利率水平，却明显高于2009年。
6月19日召开的国务院常务会议宣布：把稳健的货币政策坚持住、发挥好，合理保持货币总量，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型升级，推出信贷资金支持实体经济。
在这一经济与金融背景下，对于楼市的影响如何？昨日股市暴跌后，有一种言论颇有市场：房价将随之下跌，甚至是崩盘。
不可否认，房地产是资金密集型行业，资金趋紧，必然会影响到楼市。
这一利空影响可分为两个方面。
一方面，将使开发商融资受到抑制，大型开发企业和国企，对于银行贷款依赖度较大，资金紧张将使银行收紧开发贷。
中小房企，近几年已难以顺利获得银行贷款，融资渠道多为信托和民间借贷，但金融业的资金趋紧后，也会间接的影响到非银行贷款类融资，最大的可能是提高融资成本。
另一方面，银行资金紧张会伤及个人房贷。
近些年，个人房贷的总规模大于开发贷款。
随着今年一季度部分城市房价大涨，国五条出台后，原本个人房贷收紧就是大势，加之现在银行流动性告急，下半年个人房贷的审批与发放门槛将会提高。
房贷收紧的后果是影响购房需求。
利空是显而易见的。
但凡事皆有两面性。
当前经济与金融面的形势，还隐含着对房地产的利多。
房地产价格回升影响CPI涨幅 一二线城市楼市将降温
房地产价格回升影响CPI涨幅一二线城市楼市将降温2016年06月09日05:19 东方网一二线城市楼市将降温与去年12月的预测相比，维持对2016 年全年GDP 增速为6.8%的基准预测不变，CPI 涨幅预测上调为2.4%（上调0.7 个百分点）。
昨天，央行官网“工作论文”栏目发表研究局年中更新版的“2016年中国宏观经济预测”。
论文根据国内外的新情况，对去年12月作出的预测进行了更新。
与去年12月的预测相比，维持对2016 年全年GDP 增速为6.8%的基准预测不变，同时将固定资产投资增速预测上调为11.0%（上调0.2 个百分点），出口增速预测下调至-1.0%（下调4.1 个百分点），CPI 涨幅预测上调为2.4%（上调0.7 个百分点）。
三方面原因导致经济存下行压力据了解，《中国人民银行工作论文》刊登央行系统工作人员撰写的学术论文，内容涉及经济、金融和有关改革发展议题，多为央行工作人员开展课题研究的初步成果。
论文内容仅代表作者个人学术观点，不代表央行。
此次更新的预测认为，中国经济下行压力主要的来源包括三大方面。
首先是全球经济增长势头弱于预期，对我国出口构成下行压力。
这是下调中国2016 年出口增速预测的主要原因。
根据实证模型分析，在其他条件不变的情况下，我国出口减速10 个百分点，会拖累GDP 增长1 个百分点左右。
当然，如果进口同时减速，也会抵消部分由于出口减速导致的对经济的冲击。
其次是多种因素可能对消费增长形成干扰。
去年二季度以来，由于股票市场的大幅度波动，导致居民财富存量也出现变化，会在一定程度上影响居民的消费行为。
此外，受东部11 省（市）实施“国五”标准等因素影响，近来汽车销售增速明显放缓。
4 月份，限额以上单位汽车类商品同比增长5.1%，增速比上月回落7.2 个百分点。
第三，如果信用利差上升过快，可能对融资产生负面影响。
随着去杠杆、去产能政策的发力，刚性兑付逐步打破，僵尸企业逐步退出市场，债务违约风险可能逐步增加。
股市行情波动对房地产市场的影响研究
股市行情波动对房地产市场的影响研究随着股市的不断涨跌，很多人开始关注股市对房地产市场的影响。
股市与房地产市场是千丝万缕的关系，两者的波动也将会相互影响。
本文旨在探讨股市行情波动对房地产市场的影响。
一、股市与房地产市场如何相互影响？股市与房地产市场是两个非常重要的市场，两个市场的变化对经济发展具有重要影响。
一般来说，股市与房地产市场是相互影响的。
股市的增长对房地产销售来说是一个正向因素，因为当人们的收入和投资组合获利增长时，他们可能会考虑购买一处新房或者投资于房地产市场。
然而，当股市经历一些困难时，投资者的财产和信心可能同时受到影响，导致许多人报怨，不再看重投资于房地产市场，这也可能会影响到房地产市场的销售额和价格。
二、股市下跌对房地产市场的影响当股市下跌时，所有的投资者都会感到恐慌，因为他们的投资组合可能遭到损失。
这种不安全感会进一步导致消费决策出现波动，这也会影响到房地产市场。
许多人可能会暂停购买房地产，而是选择等待股票投资回报，以满足他们的财务需求。
此外，由于股市下跌而大量出现的拍卖会增加市场上现有住房的供应量，因为很多人会选择把房屋上市销售，以获得快速的现金流。
这对销售额以及房屋价格都会产生不利影响。
三、股市上涨对房地产市场的影响在股市上涨的背景下，人们感到自己的理财能力增加了，他们有足够的资本和信心来增加对股票和房地产的投资。
此外，当人们的身价上涨时，他们往往更有可能向银行贷款，这也增加了房地产销售的市场。
而当股市上涨时，企业的业绩可能更好，这将带来更多的就业机会，吸引更多的买家进入房地产市场，这也将推动房地产市场的发展。
四、结论总的来说，股市的波动与房地产市场的影响是非常复杂的。
两个市场的变动将相互影响，影响程度也不一样，但是波动本身是正常的市场行为，它们之间的关系远没有想像中的那么大。
理解这些变化，并探究股市波动对房地产市场的影响，将有助于人们做出更好的投资决策，更好地控制风险，并推动经济持续稳定和发展。
楼市股市走势与车市有何相关
楼市股市走势与车市有何相关楼市股市走势与车市有着密切的关联。
这种关联主要体现在以下几个方面：一、经济环境对楼市股市和车市的影响经济状况是楼市、股市和车市的主要驱动力之一。
通常情况下，当经济增长强劲时，股市会走强，楼市会火爆，车市也会迎来销量的提升。
而当经济增长放缓时，股市可能会出现下跌，楼市可能会趋于平稳甚至下滑，车市的销量也会受到一定程度的影响。
经济环境对楼市、股市和车市都有着直接的影响，三者之间存在着密切的关联。
投资者和消费者的心态对楼市、股市和车市也有着重要的影响。
当投资者和消费者信心高涨时，他们更愿意进行楼市投资、股市投资和车辆购买，从而带动这三个市场的活跃度。
相反，当投资者和消费者信心不足时，他们可能会减少楼市、股市和车市的相关投资和消费，从而导致这些市场的不景气。
宏观政策对楼市、股市和车市也有着深远的影响。
政府在制定货币政策、房地产政策和财政政策时，会考虑到楼市、股市和车市的发展状况，以及宏观经济的稳定。
政府的宏观政策对这三个市场的走势有着直接的影响。
当政府出台鼓励汽车消费的政策时，车市的销量可能会出现明显的增长；而当政府出台限制楼市投机行为的政策时，楼市可能会出现比较明显的调整。
资金流向也对楼市、股市和车市的走势产生着重要的影响。
一方面，车市和楼市的投资者往往是股市的投资者，他们的资金流向对这三个市场都有着直接的影响。
股市、楼市和车市之间也存在着资金的互动关系。
当股市表现较好时，部分投资者可能会选择从楼市或车市撤资投入股市；而当楼市或车市出现明显增长时，部分投资者可能会从股市转向楼市或车市，以获取更高收益。
这种资金流向对楼市、股市和车市的走势有着直接的影响。
研究表明，楼市、股市和车市之间的相关性是比较显著的。
一方面，楼市、股市和车市的增长往往会相互促进，形成“富人效应”。
当股市上涨时，一些投资者的财富会增加，他们可能会考虑购买更豪华的车辆或者投资于房地产市场；而当楼市火爆时，一些投资者的财富也会增加，他们可能会选择进入股市获取更高的收益。
市场调控对房价的影响
市场调控对房价的影响随着城市化的快速推进和人口的不断增加，房地产市场成为当前社会经济的热点之一。
然而，高房价已成为许多城市居民的沉重负担，市场调控对房价的影响备受关注。
本文将探讨市场调控对房价的影响，并提出一些解决房价过高问题的建议。
1. 房价上涨的原因房价上涨的原因有很多，其中包括供需关系、土地供应、投资投机等因素的影响。
需求的增加往往会推动房价上涨，尤其是城市化进程中人口的快速增加。
投资投机也是导致房价上涨的重要原因，一些投资者利用房地产市场获取高额利润，导致市场供不应求，推高了房价。
2. 市场调控措施为了控制房价上涨的势头，政府采取了一系列市场调控措施。
首先，土地供应的管理得到加强，政府会通过增加土地供应量来平衡市场需求。
其次，加强贷款限制，限制购房者的贷款额度，借此控制购房热潮。
此外，政府还会推出购房补贴政策，鼓励租赁市场的发展，以减轻购房压力。
3. 市场调控对房价的影响市场调控在一定程度上对房价产生了影响，但其效果有限。
首先，调控措施对房价上涨形成了一定的遏制作用，尤其是对投资炒房的打击。
其次，调控措施增加了购房者的购房成本，使得购房者在经济上承受更大的压力，从而抑制了购房需求。
然而，市场调控所能做到的只是在一定程度上减缓房价上涨的速度，而无法解决根本性的问题。
4. 解决房价过高问题的建议面对房价居高不下的问题，应该采取综合的措施来解决。
首先，加大土地供应，建设更多的住房，以满足不断增长的需求。
其次，提高住房供给的质量和性价比，为居民提供更多适合的住房选择。
同时，应该加强对投资炒房行为的监管，遏制炒房热潮。
此外，政府还应该促进租赁市场的发展，提供更多租赁住房，以满足居民的居住需求。
综上所述，市场调控对房价的影响是有限的。
尽管一些调控措施可以在一定程度上减缓房价上涨的速度，但无法完全解决房价过高的问题。
为了解决这一问题，需要采取综合的措施，包括加大土地供应、提高住房供给质量和性价比、加强投资炒房监管以及促进租赁市场的发展。
中国股票市场价格波动对特大城市房价的影响
Market市场研究 2016年6月011中国股票市场价格波动对特大城市房价的影响——基于深圳市的实证分析合肥工业大学经济学院 谢晓锋摘 要：本文采用2009年1月～2016年4月我国深圳市商品房成交均价，以及上证综指的月度数据就股价对特大城市房价的影响关系进行实证研究。
EG协整检验的结果表明，中国股票市场价格与深圳市房地产价格之间存在长期均衡关系；误差修正模型表明，从短期来看，股票市场价格的波动并不会对深圳市房地产价格产生显著影响；格兰杰因果检验表明，滞后一期和二期的股票市场价格变化是深圳市房地产市场价格变化的格兰杰原因，最后提出相应的建议。
关键词：股价 房价 协整检验 误差修正模型 格兰杰因果检验 中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：2096-0298(2016)06(b)-011-03自2008年经济危机以来，中国政府以强有力的宏观调控政策化解了经济危机。
其中最为突出的是“4万亿计划”，通过向市场注入流动性资金以及扩大政府的基础设施建设项目来带动内需，从而刺激经济发展。
不过充分的资金流动性也带领了中国的房地产走向辉煌，迈入黄金时代，尤其是北京、深圳、上海等特大城市的房价更是一路高歌猛进，房地产的过度繁荣必然会引起资本泡沫，不利于中国经济的健康发展。
而且由于这些年来房地产商过度地开发房地产，目前三四线城市造成了严重的房产产能过剩，严重消耗了社会资源。
中国的股票市场从2007年10月创出最高点6124点之后，一路下跌，进入了长达7年的熊市。
李克强总理提出“大众创新，万众创业”，同时鼓励中国的资本市场为中小型企业提供融资功能，2015年开始了牛市之路。
短短几个月，中国上证指数从2000点飙升到5100点，股票市场的过度疯狂必然催生泡沫，之后相继发生股灾1.0、股灾2.0、股灾3.0，引起大量资金外流。
而深圳的房地产却在这个时刻开始新一轮的炒作，商品房的房价更是一路飙升，房地产的市场繁荣与股票市场的萎靡形成强烈反差，一些分析人士指出，这是资金从股市流向楼市的结果。
中国房价和股价波动对经济波动及居民消费的影响研究
作者： 褚敏[1] 沈璐[2]
作者机构： [1]东北财经大学产业组织与企业组织研究中心 [2]大连海洋大学土木工程学院出版物刊名： 中国物价
页码： 20-22页
年卷期： 2015年 第10期
主题词： 房价波动 股价波动 居民消费 经济波动
摘要：本文研究房价和股价波动如何影响宏观经济,又如何对居民消费产生影响的。
这是很多人都感兴趣却又让人迷惑的问题。
研究发现,四者关系复杂,各变量均呈现出一定的顺周期特性且相互关联;房价和股价波动会早于经济波动和消费波动,这说明房地产和股票确实是宏观经济的晴雨表;房价和股价波动对居民消费和经济波动冲击的影响力度不大,而居民消费与房价波动和经济波动之间均存在双向因果关系。
另外,房价波动对经济波动的影响更为复杂,可通过消费和股价波动两个传导途径间接作用于经济波动。
山雨欲来风满楼,房地产波动对股市有何影响？
山雨欲来风满楼，房地产波动对股市有何影响？近期出现了不少房地产相关的负面消息，有种山雨欲来风满楼的感觉。
那么，房地产市场有没有风险呢？对股市又会有怎样的影响呢？一、稳房地产，不光是“房住不炒”，还有更深层的意义？稳定房地产确实是目前的一件大事，共同富裕时代，互联网企业都开始让利了，而按道理房地产公司才是最该让利反哺社会的行业，毕竟赚了那么多。
但因为房地产板块一直不是很热，所以大家关注得并不多。
但我们知道房地产行业对中国来说非常重要，中央每次开会都会提到它，“房住不炒”也一直是主基调。
中央一直很担心系统性风险，而房地产也是可能引发系统性风险的因素之一。
历史上所谓的金融风险或金融危机，很多都是从房地产蔓延来的，比如美国的次贷危机，就是从房地产危机开始的，而香港也发生过类似的情况。
其实，这么多年我们也看到了，房地产本身对经济的拉动作用非常大。
现在的城市很漂亮，很大程度上是靠房地产撑起来的。
如果没有房地产公司，公园可能都建不起来。
比如我们小区旁边学校建得很漂亮，门口路修得也很好，路灯也很特别。
后来才知道，学校是房地产公司建的，路也是房地产公司特意修的。
因为按照政府的要求，房地产公司要拿这块地，就要承诺在旁边建个小学，修条路。
就这样，政府一分钱不用花，小学建好了，路也修好了。
这其实就是一个缩影,要致富先修路，修完路之后，旁边的基础设施跟着房地产一块就起来了。
比如我之前去过一个地方，酒店非常漂亮，但售楼处比酒店大堂大多了，我还以为走错地方了。
而造酒店的目的，其实是为了开发旁边的楼盘，也就是说，如果没有房地产开发，就不会有这么好的酒店。
而整个城市的硬件环境，就是这样起来的。
房价确实涨了很多，国家也一直在打压房价，但目的是为了抑制房价过快上涨。
这里也可以看出，管理层对房地产的思维比对股市的思维更好。
对股市的态度，是怕涨，但对房地产，只要涨得不是太快就行。
其实股市的杀伤力比房地产要小一些，关键是我们在2015年刚刚经历过股灾，所以，国家其实并不是特别担心，虽然不希望发生这样的事，但如果真的发生了也不至于出现太大的问题。
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中国股票市场价格波动对特大城市房价的影响——基于深圳市的实证分析摘要：本文采用2009年1月—2016年4月我国深圳市商品房成交均价和上证综指的月度数据就股价对特大城市房价的影响关系进行实证研究。
EG协整检验的结果表明中国股票市场价格与深圳市房地产价格之间存在长期均衡关系；误差修正模型表明但从短期来看，股票市场价格的波动并不会对深证市房地产价格产生显著影响；格兰杰因果检验表明滞后一期和二期的股票市场价格变化是深圳市房地产市场价格变化的格兰杰原因。
最后提出相应的建议。
关键词：股价；房价；协整检验；误差修正模型；格兰杰因果检验；深圳一、引言自2008年经济危机以来，中国政府以强有力的宏观调控政策化解了经济危机。
其中特为突出的是温总理的4万亿计划，通过向市场注入流动性资金以及扩大政府的基础设施建设项目来带动内需，从而刺激经济发展。
不过充分的资金流动性也带领了中国的房地产走向辉煌，迈入黄金时代，尤其是北京、深圳、上海等特大城市的房价更是一路高歌猛进，房地产的过度繁荣必然会引起资本泡沫，不利于中国经济的健康发展。
而且由于这些年来房地产商过度的开发房地产，目前三四线城市造成了严重的房产产能过剩，严重消耗了社会资源。
中国的股票市场从2007年10月创出最高点6124点之后，一路下跌，进入了长达7年的熊市。
而在李克强总理提出“大众创新，万众创业”同时鼓励中国的资本市场为中小业企业提供融资功能，2015年开始了牛市之路。
短短几个月，中国上证指数从2000点飙升到5100点，股票市场的过度疯狂必然催生泡沫，之后相继发生股灾1.0、股灾2.0、股灾3.0，引起大量资金外流。
而深圳的房地产却在这个时刻开始新一轮的炒作，商品房的房价更是一路飙升，房地产的市场繁荣与股票市场的萎靡形成强烈反差，一些分析人士指出这是资金从股市流向楼市的结果。
但国外的一些经验告诉我们，股价的上涨也会引起房价的上涨，股价的下跌也会引起房价的下跌。
正确理解股价与房价的关系，不仅有利于个人投资的风险控制，也有利于政府对经济的宏观调控。
二、文献回顾国内学者对股市价格与房地产价格的关联性做了大量的研究。
沈悦、卢文兵（2008）利用1998年至2007年的数据研究发现股票价格上涨对房地产价格上升的影响较为微弱。
郭德宪、盛理峰（2011）采用2002年2月至2006年9月我国房地产销售价格指数以及上证综合指数的月度数据进行实证研究，结果表明房地产价格与股票市场的价格存在较为明显的负相关关系。
李利平（2011）认为股票价格波动会对房地产的市场需求产生影响，通过Granger因果检验证明股票价格指数是房地产价格指数的Granger原因。
李爱华、杨婧、林则夫（2014）基于1998-2013年间的周度数据的实证分析，得出股票市场价格波动构成房地产价格波动的Granger原因，而且会造成较为持久的影响。
从公开的文献上，研究的数据的选取基本都是这一轮牛市前的数据，此外大多数是进行全国房价与股市的关系实证分析，没有考虑不同类型城市的差异，尤其是三四线城市房地产过剩，基本失去投资价值，而与此形成鲜明对比的就是深圳等特大城市，房地产市场依旧需求大于供给，具有投资价值。
因此研究股票市场价格变化对深圳市房地产价格变化的影响，可以更好地控制股市和楼市泡沫的产生。
三、股价对房价影响的理论分析从房地产作为消费品的角度考虑，股价的变动能对房地产的消费支出造成影响，存在财富效应。
持有的股票价格上涨引起个人财富增加，从而增大对房地产的消费，从而引起房地产价格的变化。
从房地产作为投资品的角度考虑，至少存在以下三种效应。
（1）资产组合调整效应。
根据马克维茨的资产组合理论，股价上涨将会引起个人财富的增加，由于股票的比例上升导致投资者卖出部分股票而购买其他资产，而房地产是当前居民的主要投资渠道之一。
（2）挤出效应。
股票与房地产作为风险投资资产，一旦股票的价格上涨，将会导致风险资产的比例增大，为了控制风险，投资者将减少投资风险资产的资金，加大无风险资产的投资资金，因为引起房价的下降。
（3）替代效应。
如果其他条件不变，投资资产组合的收益发生相对变化，将会引起资产间的替代效应。
当房地产的收益率高于股票市场的收益率时，会引起部分资金流向房地产，当股票价格迅速下降时，导致大量资金流出，流向房地产市场，从而推高房价。
四、实证分析（一）数据选取与说明自2008经济危机之后，中国房地产引来黄金时代，而中国股市却迈入了熊市，但2015年又步入牛市，之后又发生了连续三次的股灾，为了能更好地研究股票市场价格波动对深圳市房地产价格的影响，本文选取2009年1月至2016年4月的月度数据进行定量研究。
从具体数据上的选取上，由于上证综合指数代表了大盘股的走势，更具有代表性，所以选取上证综合指数(SHZ)作为股票市场价格的代表量，数据来源于中经网产业数据库；深证市房地产价格则采用中国房地产信息网编制的深圳市商品房成交均价（HP)的月度数据。
（二）单位根检验在检验变量之间的协整关系之前，得先检验时间序列的平稳性，从而避免伪回归，本文采用ADF 检验法。
为了减小数据的波动，缩小数据分布范围和减弱模型可能出现的异方差的问题将两组数据分别取对数，用 LNSHZ 和 LNHP 分别表示上证综指序列和深圳市商品房成交均价序列的对数形式，用 DLNSHZ 和 DLNHP 分别表示上证综指序列和深圳市商品房成交均价序列的一阶差分序列的对数形式。
表1 变量单位根检验结果从表1可以看出变量LNSHZ 、LNHP 的ADF 统计量在1%、5%、变量 ADF 统计量ADF 检验的临界值 是否 平稳 1%的显著水平 5%的显著水平 10%的显著水平 LNSHZ -2.082807-3.507394 -2.895109 -2.584738 否 DLNSHZ -8.034127-3.508326 -2.895512 -2.584952 是 LNHP -2.078127-4.06829 -3.462912 -3.157836 否 DLNHP-13.35745 -4.06829 -3.462912 -3.157836 是10%的显著水平下不能拒绝原假设，表明它们均为非时间平稳序列。
但DLNSHZ、DHP的ADF统计量却拒绝了原假设，接受上证综指序列和深圳市商品房成交均价序列的一阶差分序列为平稳序列的假设。
变量LNSHZ、LNHP均为一阶单整序列，可以进行协整检验。
（三）协整检验为了考察股票市场价格与深圳市房地产价格之间是否存在长期均衡关系，本文采用两变量的Enger-Granger检验法来进行协整检验。
协整回归方程为：LNHP=5.621608+0.562618LNSHZ+e(R^2=0.128105,F=12.64576,T=3.554676,DW=0.162642) 根据统计量可以看出，变量LNSHZ对LNHP的影响显著，具有良好的统计性质。
对残差序列e进行单位根检验，其结果如表2所示。
检验统计量小于5%显著水平下的临界值，因此拒绝原假设，残差序列e为平稳序列，表明变量LNHP、LNSHA之间存在协整关系，即股票市场价格与深圳市房地产价格之间存在长期均衡关系。
从长期发展来看，股票市场价格每变动1%会引起深证市房地产价格0.562618%的同向变动。
表2 残差序列单位根检验结果变量ADF统计量ADF检验的临界值是否平稳1%的显著水平5%的显著水平10%的显著水平e -3.570523 -4.066981 -3.462292 -3.157475 是（四）误差修正模型两变量的Enger-Granger协整检验虽已证明变量LNHP、LNSHA之间存在协整关系，但从短期来看，可能会出现失衡，为了增强模型的精度，引入误差修正模型。
以△LNHP=LNHP - LNHP(-1)作为被解释变量，以△LNSHZ=LNSHZ - LNSHZ(-1) 和误差修正项e(-1)作为解释变量，估计回归模型。
最终得到误差修正模型的估计结果：△LNHP= -0.129719△LNSHZ - 0.088014 e(-1)T统计量（-0.922410）（-2.22770）从△LNSHZ 的T统计量可以看出，变量△LNSHZ对△LNHP的影响不显著，即短期内股票价格的变化对深证市房地产价格的变化的影响不显著。
误差修正项e(-1)系数的大小反映了对长期均衡的调整力度，从系数估计值（-0.088014)看，调整的力度比较小。
（五）格兰杰因果检验EG协整检验说明了股票市场价格与深圳市房地产价格之间存在长期均衡关系, 但并没有给出LNSHZ、LNHP之间是否构成因果关系及因果关系的方向如何，为此采用Granger因果检验。
在时间序列模型中，两个经济变量X、Y 之间的格兰杰因果关系定义为: 如果X是引起Y变化的原因，则X应该有助于预测Y,即在Y 关于Y的过去值得回归中，添加X的过去值作为独立的解释变量，应该显著增加回归的解释能力。
此时，称X为Y的原因。
如果添加X的滞后变量之后，没有显著增加回归模型的解释能力，则称X不是Y的原因。
对变量LNSHZ、LNHP进行因果关系检验。
结果如表3所示，当P值小于0.05时，拒绝原假设，滞后一期和滞后二期时，股票市场价格变化是深圳市房地产价格变化的格兰杰原因，而滞后二期以上是，股票市场价格变化不再是深证市房地产价格变化的格兰杰原因。
表3 格兰杰检验结果原假设滞后期F值P值结论LNHP does not Granger Cause LNSHZ1 0.7166 0.39967 接受LNSHZ does not Granger Cause LNHP 5.2774 0.02409 拒绝LNHP does not Granger Cause LNSHZ2 0.22935 0.79557 接受LNSHZ does not Granger Cause LNHP 4.14217 0.01938 拒绝LNHP does not Granger Cause LNSHZ3 0.63999 0.59155 接受LNSHZ does not Granger Cause LNHP 2.69712 0.05153 接受LNHP does not Granger Cause LNSHZ4 1.10453 0.36077 接受LNSHZ does not Granger Cause LNHP 1.96166 0.10906 接受五、结论与建议本文通过实证分析得出以下结论:第一、根据EG协整检验结果，得出中国股票市场价格与深圳市房地产价格之间存在长期均衡关系。
从长期来看，两者呈正向关系，即股票市场价格上升会引起深圳市房价一定程度的上升。
第二、根据误差修正模型分析，从短期来看，股票市场价格的波动并不会对深证市房地产价格产生显著影响。