20140417中信证券CCA集合资产管理计划

导读
跨越在岸和离岸市场——揭开“CCA”的神秘面纱
“低风险”混搭“好收益”———解读“CCA”的套利机制
券商资管中的“高帅富”——走进中信证券资产管理业务
购买CCA集合计划，你必须知道的几件事
贴心解读：CCA集合计划之购买须知
认购起点 客户数量限制 产品期限 产品费率 业绩报酬 TA开户
•首次参与的最低金额为人民币1,000,000元； •追加参与的最低金额为人民币10,000元。
深度追踪：券商资管中的“高帅富”
集合计划 中信理财2号 集合计划（高净值） 全国社保基金 境内投资管理 市值管理 企业年金基金 定向资产管理 稳益系列 增益系列 弘益系列 市值管理 银行资金委托管理 保险资金委托管理 投资咨询 银行理财产品 债券增值 稳健配置 双盈计划 基金计划 机构投资咨询 固定收益类
CCA：是cross currency arbitrage的简称，意指“跨币种套利”。
二．汇率套利
在岸人民币汇率：指中国大陆的人民币即期汇率，由中国人民银行授权中国外汇交易中心公布。由于在岸市场实 施的强制结汇制度，以及央行在银行间外汇市场扮演的特殊角色，在岸人民币汇率表现出非完全市场化的特征。 离岸人民币汇率：所谓离岸人民币市场，是指中国大陆之外，可经营人民币存、放款业务的市场。据渣打银行统 计，截至2013年底，包含中国香港、新加坡、中国台湾和伦敦在内的主要人民币离岸中心的人民币总存款达到 1.2万亿元人民币。 两岸市场的利差形成：由于在岸人民币市场与离岸人民币市场在供求关系、利率水平以及资金流动的自由程度等 方面有所不同，因此两岸人民币价格走势时有差异。 政策：根据外管局2013年8月21日发布的《合格境内机构投资者境外证券投资外汇管理规定》，QDII可以“以人 民币形式汇出入境外投资资金”，同时可以以人民币形式“汇回境外投资本金及收益”。自此，QDII可以利用在 岸与离岸的人民币汇率差价进行套利。
深度追踪：券商资管中的“高帅富”
二．中信证券资产管理业务
中信证券于1998年初正式设立资产管理部，统一管理公司客户资产管理业务。目前，公司资产管理业务范围包括 集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理、企业年金基金投资管理、全国社保基金管理、跨境投资管理等， 可满足客户多样化投资需求。 截至2013年末，公司资产管理业务管理资产规模人民币5,048.58亿元，连续5年同业排名第一。 2013年，公司成功发行了41只集合资产管理计划和1只专项资产管理计划。目前，公司为数千家企业提供企业年 金投资管理服务，同时继续担任全国社保基金转持股份管理人以及全国社保基金境内投资管理人。 中信证券资产管理业务一直坚守“高度安全、稳健增值”的投资理念。资产管理业务投资研究团队超过50人，平 均从业年限超过9年，平均司龄超过6年。公司研究人员超过100人，人员流动性远低于同业水平。 中信证券资产管理业务的发展定位是创造最优秀和最有实力的资产管理业务平台。通过构建系统化的投资研究技 术体系，以研究创造价值，保障决策的可靠性、稳定性和持续性；同时运用多种投资技术和策略安排进行风险管 理，在动态的过程中为客户实现最佳的风险收益匹配。
购买CCA集合计划，你必须知道的几件事
深度追踪：券商资管中的“高帅富”
一．中信证券股份有限公司
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”），于1995年10月25日在北京成立。2002年12月13日，经中 国证券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开发行4亿股普通A股股票，2003年1月6日在上海证券交易所挂 牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代码“600030”。2011年10月6日在香港联合交易所上市交易，股 票代码为“6030”。 2013年，中信证券各项主营业务排名继续位居中国证券行业前列。经纪业务合并市场份额6.18%，排名第一；股 票主承销金额人民币542.99亿元，市场份额10.95%，排名第二；债券主承销金额人民币1,595.37亿元，排名同 业第一；完成并购交易金额人民币1,578.39亿元，在涉及中国企业参与的并购交易中位列全球投行第一位；资产 管理业务管理资产规模人民币5,048.58亿元，排名同业第一；银行间债券交易量人民币1.7万亿元，排名同业第 一；QFII交易客户增至110家，交易量排名第一。截至2013年末，境内融资融券余额人民币334.20亿元，市场 份额9.64%，排名第一；约定式购回和股票质押式回购业务规模分别为人民币31.41亿元和人民币78.77亿元，均 排名第一。 根据中国中信集团有限公司的重组改制方案，经中国证监会核准，中国中信集团有限公司已于2013年2月25日将 所持全部本公司股份转让至其全资子公司中国中信股份有限公司，本公司第一大股东已变更为中国中信股份有限 公司，其持股比例为20.30%。公司与中信银行股份有限公司、中信信托有限责任公司、信诚人寿保险有限公司 等中信集团旗下子公司共同为客户提供境内外全方位的金融服务。
贴心解读：CCA集合计划之购买须知
产品名称 集合计划代码 产品发行期 募集限制 申购开放 赎回开放
• 中信证券CCA1号集合资产管理计划
• 909070
• 2014年4月22日-4月28日
• 200个客户，募满即止；时间优先，先到先得。
• 每日开放申购。
• 首个封闭期预计为一年，赎回开放日以公告为准。
今日头条：揭开“CCA”的神秘面纱
• 在法律法规和监管规定允许的范围内，投资于高流动性
低风险的货币类资产。 • 持有货币类资产，获得理想的风险调整收益。
投资理念 投资策略 投资范围 投资组合比例 风险收益特征 业绩比较基准
• 银行存款；即期结售汇；远期结售汇。
• 以上投资品种投资比例均为0%-100%。
专项计划
中信证券信盈分级
权益类
深度追踪：券商资管中的“高帅富”
组织架构清晰，团队构成稳定
截至2013年12月31日，公司高管平均金融从业年限17年，平均司龄13年；公司共有员工超过5000人，公 司员工均拥有优秀的教育背景和丰富的从业经验。 资产管理业务共88人，平均从业年限超过10年，平均司龄超过7年。其中投资研究团队39人，平均从业年限 超过10年，平均司龄超过7年，资产管理业务及投资团队核心人员长期稳定。公司研究人员超100人，人员流 动性远低于同业水平。
• 2人以上（含）200人以下（含）。
• 无固定存续期限。
•参与费、退出费均为0； •管理费：0；托管费：0.08%/年。 • 6%-10%部分，按照20%的比例收取管理人业绩报酬；
•超过10%部分，按照50%的比例收取管理人业绩报酬。
• 需开立“90-中信证券”TA账户。
合同签署
• 使用电子合同。
中信证券CCA集合资产管理计划
中信证券资产管理部
2014年4月
导读
跨越在岸和离岸市场——揭开“CCA”的神秘面纱
“低风险”混搭“好收益”———解读“CCA”的套利机制
券商资管中的“高帅富”——走进中信证券资产管理业务
购买CCA集合计划，你必须知道的几件事
今日头条：揭开“CCA”的神秘面纱
一．解码“CCA”
债券增强型
稳健保值配置型 优选成长配置型 企业年金集合计划 锦绣人生 工银如意养老1号 养颐乐·金岁 金色瑞泰 祥瑞信泰 金色人生 太平智先 国寿永丰 ……
中信证券理财优选
中信证券理财优选1号 中信证券稳健回报 中信证券卓越成长 中信证券红利价值 中信证券基金精选 中信证券套利宝1号
全 面 满 足 客 户 投 资 需 求
• 本集合计划属于低风险、中等预期收益的理财品种。
• 年化收益率6%。
导读
跨越在岸和离岸市场——揭开“CCA”的神秘面纱
“低风险”混搭“好收益”———解读“CCA”的套利机制
券商资管中的“高帅富”——走进中信证券资产管理业务
购买CCA集合计划，你必须知道的几件事
独家报道：解读“CCA”的套利机制
独家报道：解读“CCA”的套利机制
三．收益回测（历史回测并非实际交易，回测数据不代表未来预期）
汇率套利策略最近一年（2013-03-01至2014-03-04）累计回测收益超过20%；
特别提示：历史回测并非实际交易，回测数据不能代表未来投资表现。
独家报道：解读“CCA”的套利机制
三．收益回测（历史回测并非实际交易，回测数据不代表未来预期）
本集合计划利用境内、境外人民币汇率差价进行套利交易。集合计划在境内募集人民币，投资过程中选择美元为 过渡货币，每个交易日完成一次套利。 套利交易具体操作流程如下： 当境外人民币（CNH）兑美元（USD）汇率低于境内人民币（CNY）兑美元汇率，即境外人民币较贵时： 1. 卖出CNH买入USD，同时卖出USD买入CNY； 2. 人民币划至境外，卖出CNH买入USD完成交割； 3. 美元划至境内，卖出USD买入CNY完成交割。 当境外人民币（CNH）兑美元（USD）汇率高于境内人民币（CNY）兑美元汇率，即境外人民币较便宜时： 1. 卖出CNY买入USD，同时卖出USD买入CNH； 2. 卖出CNY买入USD完成交割，美元划至境外； 3. 卖出USD买入CNH完成交割，人民币划回境内。 当境外人民币（CNH）兑美元（USD）汇率与境内人民币（CNY）兑美元汇率无明显差价时： 1. 不进行投资操作。
汇率套利策略最近两年（2012-03-02至2014-03-04）移动365天的收益回测均超过13%；
特别提示：历史回测并非实际交易，回测数据不能代表未来投资表现。
导读
跨越在岸和离岸市场——揭开“CCA”的神秘面纱

“低风险”混搭“好收益”———解读“CCA”的套利机制
券商资管中的“高帅富”——走进中信证券资产管理业务
问题-7
问题-8 问题-9
欢迎提问
共创财富人生
中国 · 北京 100026
北京市朝阳区亮马桥路48号 中信证券股份有限公司