资产类别与金融工具
国外运用金融工具盘活存量资产的案例
国外运用金融工具盘活存量资产的案例国外运用金融工具盘活存量资产的案例近年来，国外越来越多的机构和个人开始运用各种金融工具来盘活存量资产。
这种做法不仅可以帮助他们更好地管理资产，还能够获得更高的回报率。
在本文中，我将为您介绍一些国外盘活存量资产的成功案例，并探讨其中的金融工具和策略。
1. 不动产投资信托（REITs）不动产投资信托是一种通过购买和运营房地产来获得收入的金融工具。
许多国外投资者通过投资REITs来盘活他们的不动产资产。
美国的一家房地产开发公司将自己的商业不动产打包成一个REITs，让投资者购买REITs份额，从而分享租金收入和资产增值。
这种方式不仅能够吸引更多的投资者，还能够有效地盘活存量资产并实现风险分散。
2. 资产证券化资产证券化是指将资产转化为可以交易的证券，并通过发行证券来筹集资金。
一家金融机构将自己持有的抵押贷款打包成证券，并通过公开发行来融资。
这种做法可以帮助金融机构快速盘活不良资产，并且能够提供更多投资选择给投资者。
3. 期权和期货交易期权和期货交易是一种利用金融衍生品来盘活资产的有效方式。
投资者可以通过期权和期货合约来进行杠杆交易，以获取更高的回报率。
一家外汇基金可以通过购买远期外汇合约来锁定未来的汇率，从而规避汇率风险。
这种方式不仅可以帮助投资者更好地管理风险，还能够提高资产的流动性和效率。
4. 多元化投资组合除了上述金融工具之外，国外投资者还通过多元化投资组合来盘活存量资产。
他们会将资金分散投资于股票、债券、大宗商品、外汇等不同资产类别，以降低整体投资组合的风险。
这种做法可以帮助投资者更好地应对市场波动，实现长期稳健的投资回报。
在我看来，国外运用金融工具盘活存量资产的案例，给我们提供了许多启发。
它告诉我们金融工具可以帮助我们更好地管理和盘活资产。
它提醒我们要对市场变化保持敏感，并及时调整投资组合。
它也表明了金融创新和工具的重要性，对于提高资产的效率和流动性至关重要。
金融工具
包含已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期 但尚未领取的债券利息——应当单独确认为应收 项目（应收股利或应收利息）。
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入账价值=买价（公允价值）+交易费用 借：可供出售金融资产——成本 应收利息（或：应收股利） 贷：银行存款 可供出售金融资产——利息调整 （或借记）
的承诺在将来一定时期偿还本金并支付利息的凭证。 债券表明投资者与被投资者之间的债权债务关系，投资
者只有按规定转让债券和到期收回本息的权利，而无企业 经营管理决策权。
债券的发行和持有表现为发行者的金融负债和持有者 的金融资产。
但值得注意的是，混合工具：混合性证券（如可转换证
9
第一节 交易性金融资产
0
金融工具
2
金融工具： 是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的
金融负债或权益工具的合同。 购买方：金融资产 发行方：金融负债或权益工具 例如：企业发行债券、发行股票等。
金融工具又称交易工具，它是证明债权债务关系并据以进 行货币资金交易的合法凭证。
金融工具可以分为基础金融工具和衍生金融工具两大类。
3 000
贷：交易性金融负债
——公允价值变动
3 000
8
(3)2009年6月30日，回购：本金、利息之和
借：交易性金融负债
——本金
200 000
——公允价值变动 3 000
应付利息
2 500
投资收益
2 000
贷：银行存款
207 500
借：投资收益
3 000
贷：公允价值变动损益
3 000
9
目核算。 常用衍生工具 包括远期合同、期货、期权等
资产类别与金融工具
（3）投资基金是一种所有（信托）关系
价证券
有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取 得一定收入，并可以自由转让和买卖的所有权或债权证书。
• 有价证券的分类: 按照发行的主体不同
政府证券
金融证券
公司证券
按照体现的内容不同
资产类别与金融工具
2020年4月20日星期一
第一章 资产类别与金融工具
一、证券的定义
• 证券是各类财产所有权或债权凭证的统称，是用来证明证 券持有人有权依据券面所载内容，取得相应权益的凭证。
• 不同的证券所拥有的权益是不同的。 （1）股票反映的是一种财产关系 （2）债券—反映的是债权债务关系，是经济主体为筹措资
债券的要素
1、债券的发行价格
债券的发行价格是这指债券发行时确定的价格， 发行价格可能不同于债券的票面金额。分为（1） 溢价发行；（2）折价发行；当债券发行价格低于 票面金额时，（3）平价发行当债券发行价格等于 票面金额时。债券的发行价格通常取决于市场的 利率水平以及二级市场交易价格。
2、债券的交易价格
货币证券
资本证券
货物证券
按照上市与否
上市证券
非上市证券
二、固定收益证券—债券
（一）债券的定义
• 债券（bond）是一种以借贷 协议形式发行的证券。借者 为获取一定量现金而向贷者 发行债券，债券是借者的借 据，该协议使发行者有义务 在特定日期向债券持有人支 付特定款项。
• 债券的本质是债的证明书， 具有法律效力。
我国债券市场的主要交易债券品种
各债券类别现券交易比重
数据来源：中央国债登记结算有限责任公司
全市场债券交易结算情况（2006年）
新金融工具准则下金融资产分类的常见问题简析
摘要：新金融工具准则减少了金融资产的分类，取消了贷款和应收款项、持有至到期投资和可供出售金融资产等三个原有分类，要求企业根据其管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为三类。
①以摊余成本计量的金融资产；②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；③以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
本文就应收票据和结构性存款在新分类要求下常见的误区进行了分析，以期有助于对新金融工具准则中金融资产分类的理解和实务应用。
关键词：合同现金流量特征；应收款项融资；结构性存款新的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（CAS 22）要求企业根据其管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为三类：①以摊余成本计量的金融资产；②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；③以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
一、金融资产的分类1.原四分类原金融工具确认和计量准则按照持有金融资产的意图和目的等将金融资产分为四类（即以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产），分类较为复杂，存在一定的主观性，在一定程度上影响了会计信息的可比性。
2．新三分类新修订的金融工具确认和计量准则规定以企业持有金融资产的“业务模式”和“合同现金流量特征”作为金融资产分类的依据，将金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（FVOCI）以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（FVTPL）三类，减少了金融资产类别，提高了分类的客观性和会计处理的一致性。
二、管理金融资产的业务模式分析1．票据背书或贴现是否必须列报为“应收款项融资”？根据（CAS 22.17），对于现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付的金融资产，如果企业管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标，则应当分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
新金融工具准则-2020.11月培训
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金融工具的概念
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金融工具的概念
控制有形资产和无 形资产能创造形成 现金或其他资产流 入的机会，但并不 形成收取现金或其 他金融资产的现时 权利
CAS 22.2（2006）
是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融
负债或权益工具的合同。
CAS 22.2（2017）
所有金融工具均由合同确定，非合 同权利/义务不是金融工具。
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金融工具的概念
金融资 产
CAS 22.3（2017）
金融资产，是指企业持有的现金、其他方的权益工具以及符合下列条件之一 的资产：
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金融工具的概念
金融负 债
CAS 22.4（2017）
金融负债，是指企业符合下列条件之一的负债： （一）向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务。 （二）在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务。 （三）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企 业根据该合同将交付可变数量的自身权益工具。 （四）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固 定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同 除外。
公允 价值
会计计量 属性
重置 成本
现值
可变 现净
值
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计量属性的逻辑
财务会计报告的目标
会计计量（《企业会计准则——基本准则》）： • 财务会计报告的目标是向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有
中国36种现金管理工具分类与全景图
中国36种现金管理工具分类与全景图一、现金管理工具的定义和数量我们将现金管理工具定义为没有固定投资期限、或者固定投资期限在一年以内，结构设计简单，安全性高的金融产品。
为了便于比较，我们将现金、活期存款和定期存款一并纳入现金管理工具的范畴。
同样的金融产品在不同的渠道上购买或赎回时，产品有变现能力、便利性、用户体验、适用对象差异显著，我们将不同销售渠道的金融产品也列为不同的工具看待。
不同渠道将不同变现能力的金融产品进行个性化包装与创新，演化出丰富多彩的现金管理工具。
根据上述定义和框架，我们整理出当前中国家庭可用的现金管理工具高达36种。
二、按资产类别分类的现金管理工具全景图现金管理工具最常见的是采用金融产品类别进行分类，主要的现金管理产品可分为11类，分别为：现金、活期存款、通知存款、定期存款、货币基金、短期理财基金、银行理财产品、国债回购、报价回购、货币型券商资管、货币型信托。
其中，我们将现金、活期存款、通知存款、定期存款统称为传统现金管理工具，它们已经被人们广泛了解和使用。
其他工具主要是最近十来年、甚至最近二三年逐步发展起来的新型工具，认知度相对不高。
资产类别分类的现金管理工具全景图详见下文图表8。
三、按变现能力分类的现金管理工具全景图在我们选择现金管理工具之时，一定是在特定的变现能力前提之下。
从现金管理的角度来说，变现能力是最基本的约束，是我们挑选现金管理工具的首要标准。
为了便分析，我们将现金管理工具按照变现能力分为五类：现金与活期、活期替代品、活期半替代品、平衡型定期品、收益型定期品。
其中活期替代品、活期半替代品均能够快速变现为活期存款，即能够替代活期存款使用，因此统称为活期存款替代工具。
平衡型定期品、收益型定期品均有固定的持有期限，能够替代定期存款使用，因此统称为定期存款替代工具。
图表7：现金管理工具的变现能力分类变现能力分类的现金管理工具全景图详见下文图表9。
四、按服务渠道分类的现金管理工具全景图目前能够提供现金管理工具的渠道包括基金公司、银行、证券公司、信托公司、第三方基金销售机构、以及互联网企业。
注册会计师《会计》知识点总结：金融工具概述
金融工具概述一、金融工具的定义金融工具是指能够给其持有人带来一定金融资产或金融负债的合同。
二、金融工具的分类1. 按照合同的特点可以分为现金工具和衍生金融工具两大类。
现金工具是指票据、应收账款等可以直接结算支付的金融资产或负债，而衍生金融工具则是指期货、期权、掉期等通过衍生计算而获得支付的金融工具。
2. 按照金融工具的市场可以分为证券市场和场外市场两种。
证券市场包括股票市场和债券市场，而场外市场则是指无法证明合约的金融工具。
三、金融工具的确认1. 确认金融资产时，首先要确定其是否符合金融资产的定义，再按照实质合同进行确认。
2. 确认金融负债时，需要确认其是否符合金融负债的定义，并对实质合同进行确认。
四、金融工具的初始计量1. 金融工具在初始确认时，应当以公允价值计量，且将相关交易费用纳入当期损益。
2. 初始计量后的金融工具，在一定条件下也可以采用成本计量进行确认。
五、金融工具的后续计量1. 衡量金融资产和金融负债的后续计量时，应当按照公允价值计量或成本计量来实施。
2. 公允价值计量的金融资产和金融负债，其公允价值变动产生的损益应当计入当期损益。
3. 成本计量的金融资产和金融负债，在持有期间要进行摊余成本计量，同时应当根据减值准备的要求进行减值测试。
六、金融资产转移金融资产转移是指将金融资产的所有权转让给他人的行为，其中包括了出售、债权转让等多种形式。
同时在进行金融资产转移时要注意相关的会计处理、信息披露等问题。
七、金融资产减值准备在进行金融工具的后续计量过程中，如果发生减值迹象，则需要进行减值测试，根据测试结果计提相应的减值准备，以确保财务报表的真实性和公允性。
结语在实际会计工作中，金融工具是一项十分重要的资产和负债，掌握金融工具的相关知识点对于注册会计师来说是非常必要的。
通过本文的总结，希望能够为大家对金融工具的了解提供一些帮助。
同时也希望大家能够在工作中严格按照相关会计准则来处理金融工具，确保企业的财务报表真实可靠。
《高级会计实务》教材——电子版第九章 金融工具会计
第九章金融工具会计第一节金融工具类型金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。
其中，金融资产通常包括企业的现金、银行存款、应收账款、应收票据、贷款、股权投资、债权投资等资产；金融负债通常包括企业的应付账款、应付票据、应付债券等负债；权益工具通常包括企业发行的普通股、认股权等。
本章不涉及由《企业会计准则第2号——长期股权投资》规范的长期股权投资。
金融工具可以分为基础金融工具和衍生工具。
基础金融工具，包括企业持有的现金、存放于金融机构的款项、普通股，以及代表在未来期间收取或支付金融资产的合同权利或义务等，如应收账款、应付账款、其他应收款、其他应付款、存出保证金、存人保证金、客户贷款、客户存款、债券投资、应付债券等。
衍生工具通常包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及或具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。
金融工具确认和计量准则不涉及按预定的购买、销售或使用要求所签订并到期履行买入或卖出非金融项目的合同。
但是，能够以现金或其他金融工具净额结算，或通过交换金融工具结算的买入或卖出非金融项目的合同，应当视同金融工具进行处理。
第二节金融资产和金融负债确认和计量一、金融资产和金融负债的分类金融资产和金融负债的分类是其确认和计量的基础。
企业应当结合自身业务特点和风险管理要求，将取得的金融资产或承担的金融负债在初始确认时进行分类，且分类一经确定，不得随意变更。
（一）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债1．交易性金融资产或金融负债满足以下条件之一的金融工具，应当划分为交易性金融资产或金融负债：（1）取得该金融资产或承担该金融负债的目的，主要是为了近期内出售、回购或赎回。
比如，企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券和基金等，这通常是交易性金融资产或金融负债的主要组成部分。
（2）属于进行集中管理的可辨认金融工具组合（金融资产组合或金融负债组合）的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理，即使组合中有某个组成项目持有的期限稍长也不受影响。
金融工具确认和计量
X3年末,汇率为1FC=2.5LC.债券的公允价值为1070FC,转换为LC表示即为1070FC*2.5=2675LC.X3年末的摊余成本=X2年末摊余成本1041FC+实际重利率104.1FC-名义利率59FC=1086.1FC(约等于1086FC),转换成LC表示为1086FC*2.5=2715LC. 从而,应直接在所有者权益中确认的累计利得或损失=X3年末的公允价值2675LC X3年末的摊余成本2715LC=-40LC 因此,要计入所有者权益的金额=X3年度的差额变化=-40LC-38LC=-78LC
现金流量 c
年末摊余成本d=a+b-c
20X0
1000
100
59
1041
20X1
1041
104
59
1086
20X2
1086+52 (1138)
114
59+ 625
568
20X3
568
57
30
595
20X4
595
60
30+ 625
0
*
[例3] 20X0年初，甲公司平价发行了一项债券，本金1250（不考虑交易费用），剩余年限5年，X4年末兑付。合同约定的利率为：
交易性金融资产
直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
为赚取价差为目的所购的有活跃市场报价的股票/债券投资/基金投资等 有效套期工具以外的衍生工具，如期货等
解决“会计不匹配”: 比如，金融资产划分为可供出售,而相关负债却以摊余成本计量,指定后通常能提供更相关的信息;
借：银行存款 3 贷：应收利息 3
2 . 20X6年1月5日，收到最初支付价款中所含利息3
第7讲_金融工具(1)
第十四章金融工具【考点1】金融资产和金融负债的分类一、金融资产的分类企业应当根据其管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，对金融资产进行合理的分类。
（一）企业管理金融资产的业务模式（二）金融资产的合同现金流量特征企业分类为以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，其合同现金流量特征应当与基本借贷安排相一致，即相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付（以下简称“本金加利息的合同现金流量的特征”）。
（三）金融资产的具体分类（3类）1. 以摊余成本计量的金融资产金融资产同时符合下列条件的，应当分类为以摊余成本计量的金融资产：①企业管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；②该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
（本金加利息的合同现金流量特征）2. 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产金融资产同时符合下列条件的，应当分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：①企业管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标。
②该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
（本金加利息的合同现金流量特征）【提示】企业以收取合同现金流量和出售金融资产为目标的业务模式管理应收票据，在需要时将从第三方客户取得的尚未到期且信用等级较高的银行承兑汇票向银行贴现取得资金，应分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
【提示】“应收票据”“应收账款”和“应收款项融资”项目在资产负债表中的列示（1）“应收票据”项目，反映资产负债表日以摊余成本计量的、企业因销售商品、提供服务等收到的商业汇票，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。
（2）“应收账款”项目，反映资产负债表日以摊余成本计量的、企业因销售商品、提供服务等经营活动应收取的款项。
金融工具管理办法
XX股份有限公司金融工具管理办法第一条为了加强公司金融工具会计核算与风险管理，进一步完善金融工具内部控制制度，现根据《企业会计准则》及相关规定制定本管理办法。
第二条金融工具的定义和分类。
金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
金融工具包括：金融资产、金融负债、权益工具。
金融工具可以分为基础金融工具（如：应收款项、应付款项、债券投资等）和衍生金融工具（如：金融期权、期货、远期合同等）。
第三条公司金融资产分为以下四类：（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；（2）持有至到期投资；（3）贷款和应收款项；（4）可供出售金融资产。
第四条公司金融负债按经济实质分为以下两类：（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债；（2）以摊余成本计量的其他金融负债。
第五条权益工具是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。
如企业发行的普通股、认股权证等。
若公司发行的金融工具既含有负债成分，又含有权益成分的，应按规定在确认时将负债和权益进行拆分，分别进行会计处理，分别进入“应付债券”和“资本公积”。
第六条公司金融资产和金融负债的会计计量：公司初始确认金融资产或金融负债时，应当按照公允价值计量。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用应当直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用应当计入初始确认金额。
公司按照公允价值对金融资产进行后续计量，且不扣除将来处置金融资产时可能发生的交易费用。
但下列情况除外：①持有至到期投资以及贷款和应收款项，采用实际利率法，按摊余成本计量；②在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计量。
公司应当采用实际利率法，按摊余成本对金融负债进行后续计量。
投资学基础讲义 第2章 资产类别与金融工具
第2章资产类别与金融工具金融市场通常包含货币市场和资本市场货币市场：期限短、变现能力强、流动性好、风险低，交易工具为现金等价物资本市场：期限较长、风险较大，包含长期债券市场、权益市场、期权市场、期货市场等2.1货币市场①货币市场由变现能力极强的超短期债务证券组成，交易面值较大②主要是机构投资者直接参与其中，个人投资者通过购买货币市场基金间接参与其中③货币市场风险较小，并不意味着没有风险④货币市场基金价格一般不会出现低于面值的情况、短期国库券大额存单商业票据银行承兑汇票欧洲美元回购和逆回购2.1.1 短期国库券①政府通过向公众出售短期国库券以筹集资金，投资者以低于面值的折扣购入，到期时政府按照面值赎回，之间的差价构成了投资收益②短期国库券免除所有的州和地方税，流动性最强，变现能力极佳③短期国库券报价并不提供具体价格，而是提供基于贴现的收益率例：某日距到期日还有156天的国库券，卖方报价收益率0.125%，则对应时间的折扣水平为0.125%×（156/360)=0.0542%,面值为10000美元的国库券的出售价格为（1-0.0542%）×10000=9994.58美元，基于卖方报价的年化收益率为0.0542%×365/156=0.127%，称为债券的等值收益率2.1.2 大额存单（CD）①不记名、不能随时提取，银行到期才支付本金和利息②可以将未到期的大额存单转让给他人，变现能力较强2.1.3 商业票据①知名大公司发行的短期无担保债务凭证②商业票据由一定的银行信用额度支持，提高其信用水平③商业票据分为本票、汇票，本票是一种支付保证书，汇票是一种支付命令书，本票的付款方是出票人，汇票的付款方是第三方，通常是银行④商业票据的背书和承兑，背书是一种背面签章行为，作为进行追索的依据，承兑是一种保证行为，保证票据到期进行支付。
2.1.4 银行承兑汇票①是指银行客户向银行发出在未来某一日期支付一笔款项的指令，期限通常为6个月②当银行背书承兑后，银行开始负有向汇票持有人最终付款的责任③银行承兑汇票可以在二级市场转让，像短期国库券一样，在面值的基础上折价销售2.1.5 欧洲美元①是指美国国外银行或美国银行的国外分支机构中以美元计价的存款，这些银行位于美国以外，不受美联储的监管。
企业会计准则第22号——金融工具确认和计量(财会[2017]7号)
![企业会计准则第22号——金融工具确认和计量(财会[2017]7号)](https://img.taocdn.com/s3/m/891332ec08a1284ac85043f5.png)
企业会计准则第22号——金融工具确认和计量（财会[2017]7号）第一章总则第一条为了规范金融工具的确认和计量，根据《企业会计准则——基本准则》，制定本准则。
第二条金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。
第三条金融资产，是指企业持有的现金、其他方的权益工具以及符合下列条件之一的资产：（一）从其他方收取现金或其他金融资产的合同权利。
（二）在潜在有利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同权利。
（三）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将收到可变数量的自身权益工具。
（四）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。
其中，企业自身权益工具不包括应当按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》分类为权益工具的可回售工具或发行方仅在清算时才有义务向另一方按比例交付其净资产的金融工具，也不包括本身就要求在未来收取或交付企业自身权益工具的合同。
第四条金融负债，是指企业符合下列条件之一的负债：（一）向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务。
（二）在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务。
（三）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将交付可变数量的自身权益工具。
（四）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。
企业对全部现有同类别非衍生自身权益工具的持有方同比例发行配股权、期权或认股权证，使之有权按比例以固定金额的任何货币换取固定数量的该企业自身权益工具的，该类配股权、期权或认股权证应当分类为权益工具。
其中，企业自身权益工具不包括应当按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》分类为权益工具的可回售工具或发行方仅在清算时才有义务向另一方按比例交付其净资产的金融工具，也不包括本身就要求在未来收取或交付企业自身权益工具的合同。
金融工具知识点
第十四章金融工具1.金融资产的判断：企业持有的现金、其他方的权益工具以及符合下列条件之一的资产：（不是固定的）（1）从其他方收取现金或其他金融资产的合同权利（预付账款不是金融资产）（2）在潜在有利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同权利（3）将来需用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，收到可变数量的自身权益工具（4）将来需用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，（以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的除外）2.根据自身业务特点和风险管理要求进行金融负债分类，对所有金融负债不得进行重分类3.根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，划分金融资产业务模式：所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼容。
4.业务模式以收取合同现金流量为目标，合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付——以摊余成本计量的金融资产5.既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标，合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付——以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产6.将金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，一经指定，不得撤销7.所有金融负债不得进行重分类8.金融资产重分类采用未来适用法进行相关处理9.重分类日：是指导致企业对金融资产进行重分类的业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天。
（季度、半年度、年度）10.以摊余成本计量的金融资产重分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按重分类日的公允价值计量，原账面价值与公允价值之间的差额计入当期损益借：交易性金融资产债权投资减值准备公允价值变动损益（差额）贷：债权投资11.以摊余成本计量的金融资产重分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产按重分类日的公允价值计量，原账面价值与公允价值之间的差额计入其他综合收益。
博迪《投资学》(第10版)章节题库-绪论【圣才出品】
模块二章节题库第一部分绪论第1章投资环境简答题1．什么是金融资产？答：金融资产是与实物资产相对应的概念，它是从实物资产产生的收入的索偿权。
金融资产包括股票和债券，它们对于经济来说并不直接产生生产力。
金融资产出现在资产负债表的两侧。
2．什么是所有权和经营权的分离，为什么它很重要？答：所有权和经营权分离，是指中华人民共和国全民所有制工业企业法规定的，在不改变企业财产的国家所有权情况下，由企业对国家授予其经营管理的财产享有经营权，使两种权利相互分离，从而保障企业成为自主经营、自负盈亏、独立核算的社会主义商品生产和经营单位的一项基本原则。
不同于独资企业中所有者就是管理者，公司的股票持有人和所有人是股东。
股东选举董事会，董事会聘用管理层。
因此公司的日常管理是由各方共同执行而非仅仅是所有者执行。
这可以保证公司在所有权发生变化时保持稳定，并且允许投资者在不用承担管理职责的同时拥有公司的部分所有权。
3．什么是代理问题？对于代理问题有无可能的解决方案？答：代理问题是指在公司的所有者（股东）和公司的管理者（经理层）之间可能存在利益冲突，公司的经理层可能不会做出最有利于股东利益的事情，比如购买奢侈办公用品和外出旅游等支出。
可能的解决方案在于让经理们的工资与公司的业绩挂钩，董事会可以罢免不合格的经理，分析师们需要监测公司的表现并汇报那些不利于公司业绩的表现。
4．什么是风险分配，为什么说它重要？答：风险分配是指公司企业可以发行不同风险的债券，投资者可以根据他们的偏好选择不同风险等级的资产。
由于不同类型的资产具有不同风险-收益的特征，可以让公司企业筹集所需资本，也可以让投资者做不同的投资选择。
风险分配方式对于需要筹集资金来支持其投资的公司而言是有利的。
当投资者都能够选择具有适合自身风险偏好的风险-收益特征的证券类型时，每种证券都能以最合适的价格出售，这加速了实物资产股票化的建立过程。
第2章资产类别与金融工具一、选择题1．证券交易所发布的股票价格指数所采用的计算方法通常采用的是（）。
【实用文档】金融资产的分类,金融负债的分类,金融负债和权益工具的区分
第二节金融资产和金融负债的分类和重分类一、金融资产的分类（四）金融资产分类的特殊规定（重编）【2018年•综合题(部分)】甲公司为境内上市公司，2×17年度及以前年度适用的企业所得税税率为15%，2×18年度起适用的企业所得税税率为25%。
2×16年度至2×18年度，甲公司发生的有关交易或事项如下：2×16年1月1日，以5000万元从二级市场购入乙公司当日发行的2年期公司债券，该债券票面价值为5000万元，票面年利率为4%（等于实际利率），每年12月31日付息，到期还本；以1200万元购入丙公司（非上市公司）10%股权，对丙公司不具有控制、共同控制和重大影响；以500万元从二级市场购入一组股票组合。
甲公司对金融资产在组合层次上确定业务模式并进行分类：对于持有的2000万元乙公司债券的管理是以收取合同现金流量为目标的业务模式，对于持有的3000万元乙公司债券，其业务模式是为收取合同现金流量并满足流动性需求，即甲公司对该部分债券以收取合同现金流量进行日常管理，但当甲公司资金发生紧缺时，将出售该债券，以保证经营所需的流动资金；对持有的丙公司股权进行指定，除了持有该股份分得的现金股利外，该投资价值的任何变动以及处置均不影响净利润；对于股票组合，以公允价值进行管理，并与投资人员的业绩挂钩。
2×16年12月31日，2000万元乙公司债券的公允价值为2100万元；3000万元乙公司债券的公允价值为3150万元；对丙公司股权投资的公允价值为1300万元；股票组合的公允价值为450万元。
要求：根据资料，说明甲公司购入的各项金融资产在初始确认时应当如何分类，并陈述理由。
【答案】①将持有的乙公司2000万元的债券应划分为以摊余成本计量的金融资产核算。
理由：对于持有的2000万元乙公司债券的管理是以收取合同现金流量为目标的业务模式，应划分为以摊余成本计量的金融资产核算。
U资产类别与金融工具
U资产类别与⾦融⼯具第⼆章1.优先股和长期债务的相似点是什么其与权益的相似点⼜是什么答：优先股像长期债务⼀样，它承诺像持有者每年⽀付固定的收益。
从这个⾓度讲，优先股类似于⽆限期的债券，即永久债券。
优先股另⼀个与长期债务相似的特点是：它没有赋予其持有者参与公司决策的权利。
优先股是⼀种权益性投资，公司保留向优先股股东⽀付股利的⾃主权，⽀付股利并不是公司的合同义务。
若⽆法⽀付，公司并不会破产。
⽽在公司破产的情况下，优先股对公司资产的的求偿权先于普通股，但位于债券之后。
2.为什么有时把货币市场证券称为现⾦等价物答：货币市场证券被称为“现⾦等价物”，是因为它们具有很⼤的流动性。
货币市场证券的价格都⾮常稳定，它们可以在极短的时间内变现（即卖出），并且具有⾮常低的交易成本。
3.下⾯哪⼀项对回购协议的描述是正确的a.出售证券时承诺将在特定的⽇期按确定的价格回购这些证券b..出售证券时承诺将在不确定的⽇期按确定的价格回购这些证券c..购买证券时承诺将在特定的⽇期购买更多的同样证券答：a项正确。
回购协议是证券的卖⽅同意在约定时间以约定价格向卖⽅”回购”该证券的协议。
这通常是证券交易商获取资⾦购买证券的⼿段。
4.如果发⽣严重的经济衰退，你预测商业票据的收益率与短期国库券的收益率之差将如何变化答：它们的收益率之差将会扩⼤。
经济的恶化会增加信贷风险，即增加违约的可能性。
因此，对于具有较⾼违约风险的债务证券，投资者将要求更⾼的溢价。
5.普通股、优先股以及公司债券之间的主要区别是什么答：6.为什么与低税率等级的投资者相⽐，⾼税率等级的投资者更倾向于投资市政债券答：市长债券的利息是免税的。
当⾯临更⾼的边际税率时，⾼收⼊的投资者更倾向于投资免税的证券。
中级题：7回顾图2-3，观察将于2039年2⽉到期的长期国债A.购买这样⼀张证券你需要⽀付多少钱b.它的利率是多少c.该国债当前的收益率是多少答：a需要⽀付的价格为：⾯值*%=%b息票利率为%，意味着每年⽀付35美元的票息，更确切地说，每半年⽀付美元的票息。
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资产类别与金融工具文档编制序号：[KK8UY-LL9IO69-TTO6M3-MTOL89-FTT688]第二章1.优先股和长期债务的相似点是什么？其与权益的相似点又是什么？答：优先股像长期债务一样，它承诺像持有者每年支付固定的收益。
从这个角度讲，优先股类似于无限期的债券，即永久债券。
优先股另一个与长期债务相似的特点是：它没有赋予其持有者参与公司决策的权利。
优先股是一种权益性投资，公司保留向优先股股东支付股利的自主权，支付股利并不是公司的合同义务。
若无法支付，公司并不会破产。
而在公司破产的情况下，优先股对公司资产的的求偿权先于普通股，但位于债券之后。
2.为什么有时把货币市场证券称为现金等价物？答：货币市场证券被称为“现金等价物”，是因为它们具有很大的流动性。
货币市场证券的价格都非常稳定，它们可以在极短的时间内变现（即卖出），并且具有非常低的交易成本。
3.下面哪一项对回购协议的描述是正确的？a.出售证券时承诺将在特定的日期按确定的价格回购这些证券b..出售证券时承诺将在不确定的日期按确定的价格回购这些证券c..购买证券时承诺将在特定的日期购买更多的同样证券答：a项正确。
回购协议是证券的卖方同意在约定时间以约定价格向卖方”回购”该证券的协议。
这通常是证券交易商获取资金购买证券的手段。
4.如果发生严重的经济衰退，你预测商业票据的收益率与短期国库券的收益率之差将如何变化？答：它们的收益率之差将会扩大。
经济的恶化会增加信贷风险，即增加违约的可能性。
因此，对于具有较高违约风险的债务证券，投资者将要求更高的溢价。
5.普通股、优先股以及公司债券之间的主要区别是什么？答：6.为什么与低税率等级的投资者相比，高税率等级的投资者更倾向于投资市政债券？答：市长债券的利息是免税的。
当面临更高的边际税率时，高收入的投资者更倾向于投资免税的证券。
中级题：7回顾图2-3，观察将于2039年2月到期的长期国债A.购买这样一张证券你需要支付多少钱？b.它的利率是多少？c.该国债当前的收益率是多少？答：a需要支付的价格为：面值*86.4375%=864.375%b息票利率为3.5%，意味着每年支付35美元的票息，更确切地说，每半年支付17.5美元的票息。
8假设某一中期国债每6个月的收益率是2%，且该国债恰好还剩6个月到期。
那么你预期一张6个月的短期国库券的售价将是多少？答：预售的价格P=10 000/1.02=9803.92美元某公司以每股40美元的价格购入一股优先股，并在该年年末以同样的价格出售，同时还获得4美元的年末股利，假设该公司的税率等级为30%，请计算该公司的税后收益率。
答：答税前总收益为4美元。
从优先股股息中扣除70%之后，应税收益为：0.3*4=1.2 因此，应交税金为：0.3*1.2=0.36税后收益为：4-0.36=3.64 故收益率为：3.64/40=9.1%10回顾图2-8，并查看General Dynamics 的股票行情a 5000美元可以购买多少股票B 这些股票一年可以给你带来多少股利收入？c General Dynamics的每股收益是多少？d该公司前一交易日的收盘价是多少？答：a可以购买:5000/67.32=74.27股b每年的股利收入为：74.7*1.52=112.89美元c已知市盈率为11，价格为67.32美元。
因此：67.32/每股收益=11 每股收益=6.12美元dGeneral Dynamics 当日收盘价为67.32美元，比前一交易日收盘价高0.47美元。
故前一交易日收盘价为66.85美元分析表2-8的三只股票，其中Pt表示t时刻的股价，Qt表示t时刻发行在外的股票数量，股票C在上一期由1股拆为2股。
a. 计算第一期(t＝0到t＝1 )三种股票的价格加权指数的收益率。
b. 第二年，价格加权指数的除数将会发生什么变化？c. 计算第二期的收益率(t＝1到t＝2 )。
答：a.t=0时的指数为(90+50+100)/3=80。
在t=1时的价格加权指数为250/3=83.333，收益率4.167%。
b.股票分拆前，股票C价格为110，指数为250/3=83.33。
在拆股后，股票C价格降为55。
因此我们需要设定除数d，使得满足83.33=(95+45+55)/d，即d=2.34。
c.收益为0。
指数保持不变，也应该不变，因为每支股票各自的收益率都等于 012用第11题中的数据，计算三只股票的下列指数在第一期的收益率: a. 市值加权指数b. 等权重指数答：a.t=0时总市值为：(9 000+10 000+20 000)=39 000美元。
在t= 1时总市值为：(9 500+9 000+22 000) =40 500。
收益率=40 500/39 000-1=3.85%。
b. 每只股票收益率如下：= 95/90-1=0.0556 rB=45/50-1=-0.10 rC=110/100-1 =0.10等权重平均数为0.0185=1.85%13一投资者税收等级为30%，若公司债券提供9%的收益率，要使该投资者偏好市政债券，其应提供的收益率最低为多少答：公司债券的税后收益率为0.09×(1-0.3)=0.0630。
因此，市政债券提供的收益率最低为6.3%。
14. 短期市政债券当期收益率为4%，而同类应税债券的当期收益率为5%。
投资者的税收等级分别为以下数值时，哪一种给予投资者更高的税后收益a. 零b. 10%c. 20%d. 30%答：教材式（2-2）表明，应税等值收益率为：r=rm/（1-t ）税率等级为0时，r=4%（1-0）=4%；税率等级为10%时，r=4%（1-10%）=4.44%税率等级为20%时，r=4%（1-20%）=5%；税率等级为30%时，r=4%（1-30%）=5.71%15若某一共同基金正试图开发一只与覆盖面广泛的等权重指数相关的指数基金，那么它会面临什么问题？A r答：在等权重指数基金中，不论市值大小，每只股票都被赋予了相同的权重。
大盘股和小盘股权重相同。
它将面临如下问题：（1）大盘股与小盘股权重相同，等权重指数会比相应的市值更不稳定。
（2）EWI没有很好的反映它所代表的市场，它低估了大公司在经济中的重要性。
（3）转手率通常会被高估，这是因为EWI必须重新调回他的初始目标。
在设计上，很多交易是在较小、流动性较差的股票之间进行的。
16下列各项中哪种证券的售价将会更高a. 10年期，利率为9%的10年期长期国债和利率10%的10年期长期国债。
b. 期限3个月执行价每股4 0美元的看涨期权和期限3个月执行价每股3 5美元的看涨期权。
c. 执行价格每股5 0美元的看跌期权和标的物为另一只股票执行价格每股6 0美元的看跌期权(股票与期权的其他相关特点均相同)。
答：a. 息票率较高的债券。
b. 执行价格较低的看涨期权。
c. 定价较低的股票的看跌期权。
17参见图2-10中玉米期货合约的行情表a加入你购买了一份将于3月交割的期货二月，若该期货合约在到期日的收盘价为3.875，你将获利多少？b将于3月交割的合约的未平仓量是多少？答：a在期货价格为3.835美元时购买了期货合约。
合约的收盘价为3.875，比初始期货价格高0.04美元。
合约乘数为5 000.因此，可获利0.04*5 000=200美元18回顾图2-9并观察英特尔公司股票的期权，假设你购买了一份执行价格为每股21美元将于11月到期的看涨期权a假设11月英特尔公司的股价为每股21.75美元，你会行权2吗？你的获利将是多少？b假如你买入的是执行价格为每股22美元11月到期的看涨期权，情况会怎么样？c假如你买入的是执行价格为每股22美元11月到期的看跌期权，情况又会怎么样？答：a因为股票价格超过执行价格，将执行看涨期权。
期权的收益为21.75-21=0.75，最初成本为0.64美元，故利润为0.75-0.64=0.11美元b若看涨期权的执行价格为22美元，当股票价格小于等于22美元时，不会执行该期权。
故将损失最初成本0.3美元c因为股票价格小于执行价格，将执行看跌期权。
收益为22-21.75=0.25美元。
期权最初成本为1.63美元，故利润为0.25-1.63=-1.38美元19为什么看涨期权的执行价格高于标的股票的价格时，仍能以正的价格出售答：期权在到期前某一时点总会有可能处于实值状态。
因此投资者必须为这种正的收益的可能性支付一定的代价。
20某一看涨期权和某一看跌期权的标的股票均为X Y Z；执行价格均为每股50美元，期限均为6个月。
若投资者以4美元的价格买入看涨期权，当股票价格分别为下列水平时，投资者的收益将各是多少？若投资者以6美元的价格买入看跌期权，当股票价格分别为下列水平时，投资者的收益又将各是多少？a. 40美元b. 45美元c. 50美元d. 55美元e. 60美元答：21说明看跌期权与期货合约中空头头之间的差别。
看跌期权是在到期日或到期日之前以规定的执行价格出售标的资产的权利。
而期货合约中的空头头寸是在到期日以合同规定的价格出售标的资产的义务。
19. 说明看涨期权与期货合约中多头头寸之间的差别。
看涨期权是在到期日或到期日之前以规定的执行价格购买标的资产的权利。
而期货合约中的多头头寸是在到期日以合同规定的价格购买标的资产的义务。
CFA考题1公司的优先股经常以低于其债券的收益率出售,这是因为:a. 优先股的机构评级通常更高b. 优先股的所有者对公司收益享有优先求偿权c. 当公司清算时优先股的所有者对公司资产享有优先求偿权d公司收到的大部分股利收入可以免除所得税答：d债券利息收入要交纳所得税，而优先股的股利收入是免税的。
即使优先股以较低的收益率出售，由于其拥有税收优势，扣除所得税后，债券的收益率可能还要低于优先股。
2.某市政债券的利率为6.75%，按面值进行交易，某纳税者的联邦和州综合税率等级为3 4%，该市政债券债券的应税等级收益是多少？答：应税等值收益率为：6.75%/（1-0.34）=10.23%3.若预期股市将会大幅增长，股票指数期权市场上的下列哪项交易的风险最大a.出售一份看涨. b 出售一份看跌期权期权 c. 购买一份看涨期权d. 购买一份看跌期权答：a随着股票价格升高，看涨期权卖方将承担无限的潜在损失4. 短期市政债券的收益率为4%，应税债券的收益率为5%。
当你的税率等级分别为以下情况时，哪一种债券可以提供更高的税后收益率a.零b. 10%c. 20%d. 30%答：a应税债券。
税率等级为零时，应税债券的税后收益率与税前收益率相同，这高于市政债券的收益率b应税债券。
其税后债券的税后收益率为5%*（1-10%）=4.5%c两种一样。
应税债券的税后收益率为5%*（1-20%）=4.0%与市政债券的收益率相同。