地方政府专项债券发行操作要点分析
如何做好地方政府专项债券发行工作
99如何做好地方政府专项债券发行工作□文/庞伟 李朝升 肖钰杰近几年，我国地方政府专项债券发行量逐年增加。
从2016年至2019年，专项债新增限额分别为4000亿元、8000亿元、13500亿元、21500亿元。
地方政府专项债成为规范政府融资、化解债务危机、稳定经济增长的重要方式，下面就地方政府专项债券的内容、应用领域、申报等进行简要描述。
一、地方政府专项债券概述地方政府专项债券（以下简称“专项债券”）是指省、自治区、直辖市政府为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。
2014年10月发布的《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》首次提出地方政府可以发行专项债券进行融资，并且明确：“没有收益的公益性事业发展确需政府举借一般债务的，由地方政府发行一般债券融资，主要以一般公共预算收入偿还。
有一定收益的公益性事业发展确需政府举借专项债务的，由地方政府通过发行专项债券融资，以对应的政府性基金或专项收入偿还。
”由此可以知道，专项债券的第一个作用就是支持有一定收益的公益性事业项目2020年3月27日中共中央政治局召开会议，分析国内外新冠肺炎疫情防控和经济运行形势，研究部署进一步统筹推进疫情防控和经济社会发展工作，审议《关于2019年脱贫攻坚成效考核等情况的汇报》和《关于中央脱贫攻坚专项巡视“回头看”情况的综合报告》，中共中央总书记习近平主持会议。
会议指出，要加大宏观政策调节和实施力度。
要抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施，积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度，适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模，引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕。
要落实好各项减税降费政策，加快地方政府专项债发行和使用，加紧做好重点项目前期准备和建设工作。
2020年3月31日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定再提前下达一批地方政府专项债额度，带动扩大有效投资。
如何做好专项债券发行
如何做好专项债券发行专项债券是一种政府或企业为了特定项目的资金需求而发行的债券。
它可以用于融资各种基础设施项目，如道路、桥梁、铁路、水库和电网等。
以下是如何做好专项债券发行的一些建议。
首先，要明确债券发行的目标和策略。
在发行专项债券之前，必须明确所需的资金数量、用途和预期收益，以及是否有足够的还款能力。
此外，还需要确定债券的发行方式，例如公开发行、私募发行或银行间市场发行。
第三，要进行充分的市场调研。
在发行专项债券之前，需了解市场对债券的需求和接受程度。
这包括对债券收益率、期限和其他投资者关注的因素的研究。
市场调研还可以帮助确定债券发行的最佳时间和最佳发行机构。
第四，要制定合适的发行方案。
根据项目的需求和市场情况，制定合适的债券发行条件和利率。
此外，还需要选择合适的发行机构，如投资银行或证券公司。
发行方案还应包括营销和宣传活动，以吸引投资者的关注。
第五，要进行充分的风险管理。
债券发行涉及一定的风险，如流动性风险、利率风险和信用风险等。
为了最大限度地降低风险，可以采取一些措施，如购买信用担保、设置风险溢价和定期监测债券市场情况等。
最后，要进行高效的债券发行和后续管理。
在发行阶段，需要确保所有的合规手续和法律要求得到满足。
发行后，需要做好债券的日常管理和还款工作。
这包括及时支付利息和本金、与投资者保持良好的沟通和披露以及定期审计债券资金使用情况等。
总之，做好专项债券发行需要从项目准备、市场调研、发行方案制定、风险管理以及发行和后续管理等多个方面进行全面考虑。
只有充分准备和高效执行，才能确保专项债券的成功发行和项目的顺利实施。
地方专项债券发债具体流程
地方专项债券发债具体流程一、项目准备阶段。
地方专项债券主要是为了有一定收益的公益性项目发行的。
那在最开始呢，得先把项目给确定好。
这可不是随随便便选个项目就行的哟。
这个项目得是符合当地发展规划的，比如说当地想要改善交通状况，那就可以规划一些道路建设项目之类的。
而且这个项目得是能够有收益的，像建个公园，虽然是公益性质的，但后期可以通过一些配套的商业设施或者门票之类的有一定收入。
项目确定好之后呢，就得做可行性研究报告啦。
这个报告可重要了呢，就像是给项目做一个全面的体检。
要分析这个项目从各个方面看是不是可行，包括经济上、技术上、环境影响等。
比如说经济上，得算清楚投入多少钱，大概能有多少收益，多少年能回本之类的。
技术上呢，要是建个桥梁，得确定现有的技术能不能把这个桥建好，会不会有啥技术难题。
环境影响也不能忽视呀，如果项目对周边环境影响太大，那也不行呢。
还有项目的立项审批也不能少。
这就像是给项目一个合法的身份，得经过相关部门的审批才行。
各个部门都要从自己的专业角度来看看这个项目有没有问题，都通过了，这个项目才能算是正式有了发债的前提资格。
二、债券发行前期工作。
这时候就得确定债券的发行规模啦。
这个规模可不能乱定，得根据项目的资金需求来。
要是项目总共需要1个亿的资金，那就得按照这个需求，再结合当地的财政承受能力等因素来确定发行规模。
不能说为了多弄点钱，就把规模定得特别大，那可不行。
接着要进行债券的评级。
这就像是给债券打分一样。
评级机构会根据当地的财政状况、项目的收益情况等好多因素来给债券评个等级。
等级高的债券呢，就比较受投资者欢迎，就像好学生总是更受欢迎一样。
比如说3A级的债券，大家就会觉得比较靠谱，更愿意去买。
还有就是要确定债券的期限。
这个期限也是要根据项目的收益周期来定的。
如果是个短期就能有收益的项目，那债券期限可能就短一点；要是像一些大型的基础设施建设项目，收益周期长，那债券期限也就相应长一些。
三、债券发行阶段。
专项债券相关情况的介绍及操作方式
专项债券相关情况的介绍及操作方式专项债券是一种由政府发行的债券，用于特定项目的资金筹集。
这些特定项目包括基础设施建设、环境保护、城市更新、扶贫项目等。
专项债券的操作方式也有所不同。
一般来说，专项债券的发行需要经过以下步骤：1.立项和前期准备：政府根据特定项目的需求和规划，决定发行专项债券。
并经过批准程序，进行立项和前期准备工作。
3.债券发行方式确定：政府根据市场情况和发行需求，确定专项债券的发行方式。
常见的方式包括公开发行和私募发行。
4.债券发行准备：政府按照发行计划，准备相关文件和申请材料。
这些文件包括发行说明书、募集公告、承销协议书等。
5.债券发行过程：政府通过发行机构或金融机构，发行专项债券。
发行过程通常包括募集、承销和发行。
专项债券的发行和操作方式在不同国家和地区可能会有所不同。
具体的操作细节和程序可能需要根据当地法律法规和市场情况进行调整。
专项债券的优点主要体现在以下几个方面：1.资金专用：专项债券的资金专门用于特定项目，确保了资金的专项化使用，增加了项目的可操作性。
2.项目导向：政府发行专项债券可以有针对性地促进特定项目的发展，推动经济增长和社会发展。
但专项债券也存在一些挑战和风险，如：1.偿债风险：专项债券的偿还能力和特定项目的收入相关，如果项目收入无法达到预期，偿债风险会增加。
3.监管和运营：专项债券需要政府加强监管和项目运营管理，确保专项债券的资金使用合规和项目的长期可持续运营。
总之，专项债券是一种通过发行特定项目的债券，用于专项项目资金的筹集方式。
它在项目导向、资金专用和分散风险等方面具有优势，但同时也需要政府加强管理和监管，确保专项债券的健康发展和债务的偿还。
如何做好专项债券发行
如何做好专项债券发行一、项目规划与筹备1.明确项目目标和融资规模：确定需要发行专项债券的项目规模和融资规模，确保与项目经济效益相匹配。
2.项目可行性研究：进行全面的项目可行性研究，评估项目的财务状况、市场前景和风险等因素，为专项债券发行提供充分的依据。
3.编制项目申报材料：编制详细的项目申报材料，包括项目概况、投资规模、目标市场、经济效益分析、融资计划等，以便向政府部门申请专项债券的发行。
二、选择合适的发行主体1.明确发行主体：根据专项债券的发行用途和项目性质，选择合适的发行主体，可以是政府、地方政府融资平台或企事业单位。
2.发行主体信用评级：对发行主体进行信用评级，评估其偿债能力和风险水平，提高债券投资者的信心。
三、做好市场策划和宣传1.市场情报收集：了解市场对专项债券的需求和投资偏好，收集相关市场情报并分析，为发行时选择合适的发行时间和规模提供依据。
2.做好宣传工作：通过各类渠道如媒体发布会、社交媒体等，向投资者宣传专项债券的优势和投资机会，提高其知名度和品牌价值，吸引更多投资者的参与。
四、制定科学合理的发行方案1.确定发行的规模和期限：根据融资需求和市场情况，确定专项债券的发行规模和期限，符合市场需求和投资者的预期收益。
2.确定发行方式和利率：选择合适的发行方式，如公开发行或私募发行，并确定合理的利率水平，保持债券的市场竞争力和吸引力。
3.制定发行时间表：根据项目进展和市场情况，制定发行的时间表，确保发行活动的顺利进行和信息披露的及时性。
五、加强风险管理1.制定风险预警机制：建立健全的风险预警机制，定期评估债务偿付能力和项目进展情况，确保债务安全性。
2.完善信息披露制度：及时、准确、透明地向投资者披露发行信息和项目进展，保证投资者的知情权和选择权。
3.建立健全的债券管理体系：建立债券发行、债务偿付和投资者保护等相关制度，确保专项债券的有效运作和管理。
六、合理运用专业机构和金融工具2.发行与投资对接：积极与机构投资者对接，吸引境内外机构资金参与专项债券的认购与投资，降低融资成本。
如何做好专项债券发行
如何做好专项债券发行专项债券是指由政府通过发行债券的方式对特定的项目进行资金筹措，以满足社会经济发展的需要。
专项债券发行对于项目的顺利进行和资金的有效使用非常重要。
下面将从筹备阶段、发行阶段和后续管理阶段三个方面阐述如何做好专项债券发行。
一、筹备阶段1.确定项目需求及目标：在发行专项债券之前，需要明确项目的需求和目标。
要制定详细的项目方案，考虑项目的经济效益、社会效益和未来盈利能力等因素，以便更好地吸引投资者。
2.完善项目预算和资金需求：在项目方案确定后，需要进行详细的项目预算和资金需求估算工作，确保项目发行的债券规模与项目运作所需资金相匹配。
3.确定债券类型和发行方式：根据项目的性质和特点，确定债券的类型和发行方式。
可以选择一般债券、收益债券、收入债券等不同的类型，也可以选择公开发行、私募发行等不同的发行方式。
4.做好法律和财务审计工作：在专项债券发行之前，需要进行法律和财务审计工作。
法律审计可以确保合规性和合法性，财务审计可以确保财务状况真实、清晰。
二、发行阶段1.制定发行计划和时间表：根据项目的需求和市场的情况，制定详细的发行计划和时间表。
要合理安排发行的时间，以避免市场流动性不足或者竞争过度。
2.做好宣传和推广工作：在发行过程中，需要做好宣传和推广工作，提高项目的知名度和声誉。
可以通过媒体发布相关信息，组织投资者座谈会等方式，吸引更多的投资者参与。
4.确定发行价格和利率：根据市场情况和投资者的需求，合理确定发行价格和利率。
要尽量保证价格具有竞争力和吸引力，提高投资者的认购意愿。
三、后续管理阶段1.做好资金使用管理：一旦成功发行专项债券，需要加强对资金使用的管理。
要建立科学的资金使用机制，确保专项债券的资金专款专用。
2.加强项目监测和评估：在债券期限内，需要定期对项目进行监测和评估，确保项目的顺利进行和资金的有效使用，及时解决遇到的问题和困难。
3.做好偿还和还本付息工作：根据发行的债券期限，要按时偿还债券本金和支付利息。
专项债券发行操作指南
专项债券发行操作指南《专项债券发行操作指南》嘿，朋友！如果要搞专项债券发行，这里面可有些门道呢。
我刚接触这事儿的时候，那真是一头雾水啊。
我当时想啊，这就是简单地借钱嘛，能有多复杂？哈哈，结果到处碰壁才知道这里面要注意很多东西呢。
一、基本注意事项首先啊，你得知道啥是专项债券。
这就好比是你打算做一个专门的项目，像修路或者建学校这么个事儿，为了这个项目专门向大家借钱，这个钱到期后主要就靠这个项目的收益来还，这和一般的债券可有点不一样哦。
关于发行人是谁得搞清楚，一般是地方政府之类的主体。
我一开始就迷糊，总弄混和普通企业债券的发行人区别。
所以啊，这里一定要当心，审核部门也不一样呢，专项债券得通过很多专门的规定和审核流程。
还有啊，项目必须符合相关规划要求。
比如说，你不能说要在农田保护区建个工厂然后发专项债来搞这个项目，那可是绝对不允许的。
这就像搭积木，必须按照一定的框架图形来搭，可不能乱搭。
二、实用建议准备好详细的项目可行性研究报告。
这报告就像是你要卖东西之前质量的保证文件。
你得把项目怎么赚钱，需要多少钱，未来的现金流预估这些都写明白。
我当时就是一开始没做细致，后来又返工重做，简直费死劲了。
和中介机构沟通好。
比如说券商或者会计师事务所。
我那时候啊，觉得他们就只是走个过场，天哪，错得离谱。
他们熟悉流程，能在很多关键时刻给你提醒。
可不要小看和他们的交流，多问问人家，人家干过的项目多，就像造车老师傅看一眼就知道哪里有毛病一样。
三、容易忽视的点这个债券的发行期限要选好啊。
千万不能随便瞎订。
要根据项目的收益周期来判断。
打个比方，如果一个项目三年内就能收益达到高峰并且稳定，你要是发行个十年期的债券，后面就可能出问题。
我就见过有的地方没注意这点，后来项目都完工了，债券还在还钱阶段，而收益已经在走下坡路了，特别难看。
还有信用评级这事儿，别以为只是走个形式搞个分数就行。
信用评级机构可能会提出很多关于项目风险的疑问，如果做不好回应，评级低就会影响债券的发行成本，就像你去借钱，你信誉不好，人家借给你就会要更多利息。
(完整版)专项债券相关情况的介绍及操作方式
（完整版）专项债券相关情况的介绍及操作方式专项债券的发行方式主要有公开发行和定向发行两种。
公开发行是指发行主体通过公开招标或书面投标等形式，向投资者公开发行债券。
定向发行是指发行主体与特定投资者协商确定发行对象和发行规模，bilibili 债券将债券直接售给特定的投资者。
根据专项债券的发行规模，还可以分为大额票据互换债券和小额短期债券两种。
大额票据互换债券的发行规模一般在100亿元以上，发行期限较长，视作长期债务。
小额短期债券的发行规模较小，发行期限较短，通常为一年以下，视作短期债务。
专项债券的操作方式主要有以下几个步骤：1.立项：地方政府根据当地需求和发展计划，确定具体的基础设施建设或其他专项项目，进行立项。
立项时需要明确项目的性质、规模、资金需求等。
3.发行计划：地方政府根据项目资金需求，编制专项债券发行计划，包括发行规模、发行方式、发行期限等。
发行计划需经相关部门批准。
4.发行前准备：根据发行计划，地方政府开展发行前准备工作，包括招投标、律师事务所的评估、申请信用评级等。
5.发行与承销：地方政府根据发行计划，选择合适的发行方式和承销商，在交易所或其他交易场所进行发行。
6.资金使用监管：地方政府根据专项债券的规定，设立专门的资金监管账户，用于接收和管理专项债券的资金，并按照预算规定的用途使用。
7.偿还与退出机制：地方政府按照专项债券的还款计划，按时偿还债务。
在专项债券的使用期限结束后，需要对项目进行评估，并根据评估结果决定是否进行项目退出。
总的来说，专项债券的发行需要经过立项、预算审批、发行计划、发行前准备、发行与承销、资金使用监管等环节。
在操作过程中，需要严格遵守相关法律法规，确保专项债券的合规性和项目的规范运行。
同时，还需要建立健全的监管机制，确保专项债券的资金使用和项目进展的透明度和效果。
地方政府专项债券发行使用相关问题和解决对策及建议——以连云港市为例
漁KS2L................................丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨削丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨丨............................. 11地方政府专项债券发行使用相关问题” 和解决对策及建议1----以连云港市为例文/周宏达摘要：本文以连云港市地方政府专项债券（本文 所指专项债券均为地方政府新增专项债券）相关情况为研究对象首先阐述地方政府专项债券的概念，然后通过对连云港市近年来地方政府专项债券规模、结构以及项目支出的分析，以连云港市为例，进一步探讨地方政府专项债券发行和使用过程普遍存在的问题，最后提出加强政府专项债券管理的对策和建议：关键词：专项债券；政府债务；公益性项目一、地方政府专项债券的定义(一）地方政府债券在我国，地方政府债券是指地方政府根据信用原1、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。
与中央政府发行的国债类似，地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。
地 :方政府债券一般用于地方需要承担的交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等公共设施的建设。
我国在2010年之前，中央政府未赋予地方举债融 资的职能，地方政府普遍采取成立投融资平合公司，以市场化融资的形式变相为政府举借债务，资金主要用于市政基础设施等公益性、准公益性基础设施的建设，弥补地方政府财力在项冃支出上的不足。
为了引导、规范地方政府举债融资行为，推动地 方政府债务管理新模式，财政部2009年开始探索地方政府发行债券工作：2U U9—2U14年期间，财政部选择江苏等部分地区开展地方政府债券自发自还试点。
经过5年试点，地方政府债券发行趋于成熟：随着新《预算法》的实施，2015年财政部正式部 署各省、自治区、直辖市开展地方政府债券的发行工作，地方自发自还政府债券工作全面铺开。
地方政府专项债券发行操作指南
“4大领域”：应急医疗设施，公共卫生，城市供热供气，城市老旧小区改造等领域项目。
专项债券资金可以作为项目资本金的10大领域。
铁路，收费公路，干线机场，内河航电枢纽和港口，城市停车场，天然气管网和储气设施，
用作资本金
城乡电网，水利，城镇污水垃圾处理，供水。
政府专项债券定义及要求
使用领域负面清单
立项批复
发改部门出具的《关于 XX项目可行性研究报告 的审批批复》或《关于 XX项目的核准意见批复 》或《关于XX项目的备 案证明》。
⑦严禁用于购买理财产品。
⑧严禁用于债券利息支出等。
专项债券申报 发行准备流程
项目申报流程
发行流程 资金拨付 还本付息 存续批复及额度下达 发行准备 债券发行
各级政府及有关部门应提前谋划储备符合专项债券发行使用条件的项目。
1.由项目主管部门或项目组织实施单位负责项目申报。 2.项目实施单位编制项目可行性研究报告。 3.发改部门办理项目批复手续。 4.同级规划、土地、环保等部门出具项目相关批复文件，如果涉及基本农田，需报中央审批。
①不得用于无收益的公益性项目。
⑤严禁用于项目运营补贴等经常性支出。
②不得用于企业投资的市场化产业项目。
③不得作为政府投资基金、产业投资基金等 各类股权基金的资金来源，不得通过设立壳 公司、多级子公司等中间环节注资，避免层 层嵌套、层层放大杠杆。
④严禁用于企业补贴或奖励、企业对外借款。
⑥严禁用于“亮化”工程、景观提升、 主题公园等形象支出。
政府专项债券
申报发行操作指南
政府专项债券 定义及要求
政府专项债券定义及要求
专项债制度创新以地方政府债务法律管理制度体系为基础
《预算法》
《国务院关于加强地方政 府性债务管理的意见》
一文读懂2023年地方政府专项债发债全过程（附图解）
一文读懂2023年地方政府专项债发债全过程（附图解）政府专项债发债的具体流程是怎么样的呢？一、什么是专项债？地方政府专项债券（以下简称“专项债券”），是指省、自治区、直辖市政府为有一定收益的公益性项目，发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的，政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。
（本定义摘自财库〔2015〕83号《地方政府专项债券发行管理暂行办法》）二、2023年专项债项目前期资料准备1、一案两书：实施方案、财务评价报告、法律意见书。
2、可行性研究报告：对项目实施的可行性进行论证。
3、财政评审报告：项目投资估算经财政投资评审中心或专业评审机构评审，并取得财政局相关批复或已编制正式项目投资概算报告。
4、规划许可：自规局出具的项目规划或用地规划。
5、立项文件：发改局出具的准予立项资料，如项目建议书的批复等。
6、可行性研究报告批复：发改局出具的关于项目可行性研究报告准予的批复文件。
7、用地手续：自规局出具的用地预审与选址意见书、用地规划许可证、划拨决定书、国有土地使用证等，具体根据项目用地性质办理。
8、环评文件：环保局出具的项目关于环境影响的登记表或报告批复。
9、收入测算说明：对项目收入进行合理预测，一是项目预期收入与建设内容密切匹配；二是收入预测类型合理，收入实现具有可实现性；三是收入预测取值有国家标准、行业标准、地区标准的、或有市场询价材料支撑的、或有以往年度同性质项目运营收入作支撑；四是项目收入测算有计算构成，有收入测算明细。
10、项目资金筹集情况说明：保障项目财政资金明确，到位时间、条件能够落实。
11、具备《建设工程规划许可证》《建设工程施工许可证》及招投标手续可提升项目成熟度。
三、2023年专项债操作流程1.项目发起由项目主管部门或实施机构以项目建议书的形式向主管部门提交需申请专项债的项目。
（最开始是作为储备项目，由财政先进行一轮筛选）2. 项目准备准备立项文件、可行性研究报告、一案两书等等...资料准备好之后，由主管部门会同实施机构进行项目报送，即按要求在省级政府债券管理平台系统中录入省级政府债券管理平台系统。
地方政府专项债券发行与使用的问题及对策探讨
地方政府专项债券发行与使用的问题及对策探讨一、引言在我国提出以国内经济循环为主的大背景下，如何保障基础设施建设不停滞，加大力度建设重点项目、支持薄弱基础环节,地方政府专项债券由此应运而生。
地方政府专项债券在近几年的发展过程中，仍然需要在相关政策、风险控制、信息共享等方面进一步完善，目前我国已发行的地方政府专项债券在责任主体与偿债主体不一致、经济测算易受人为操控、存量资金如何盘活等方面仍需进一步深入研究。
经过搜索阅读相关文献资料，结合部分地方政府专项债券实际情况，通过在发行和使用阶段出现的问题以及深入研究，提出相应的见解和建议，以便为我国地方政府专项债券市场健康发展贡献绵薄之力。
二、地方政府专项债券发行与使用的相关理论(一)地方政府专项债券的概念根据我国关于地方政府专项债券中的相关定义，地方政府专项债券是由各级地方政府根据相关公益性项目、国家重点支持领域项目的收益情况，而发行和偿还的一种政府类债券，是以省级政府信用提供信用担保，各级地方政府实际使用，在限额内发行的专项债券。
主要解决的是地方政府为建设有一定收益的公益性项目所发行的债券，可以一个项目发行一支债券，也可打包组合多个项目发行一支债券。
地方政府专项债券与政府一般债券主要区别是还本付息资金的来源，地方政府专项债券的还本付息资金来源主要由所建设项目后期运营形成的收益，并通过地方政府进行归还。
(二)地方政府专项债券的特点1.灵活组合性我国为加大对环保、节能节水等重点领域和基础设施、西部边缘地区等薄弱环节的支持，保持地方经济可持续健康发展，对建成后项目可以取得一定收益且收益全部归属于地方政府的重大项目，并且部分项目收益可以覆盖一定的无收益、纯支出类的基础配套设施，由地方政府发行专项债券进行融资。
灵活性就体现在可以通过对地方政府专项债券项目进行组合，将有收益项目和无收益性的公共基础设施建设进行合理搭配，通过发行地方政府专项债券解决，但包装组合的项目收益要与融资规模相匹配，不能超额融资，地方政府专项债券的发行在很大程度上可以有效缓解地方政府一般债券发行压力，在以政府为偿还主体、担保主体的背景下，有效促进社会资本积极参与，快速形成有效投资。
地方政府专项债的要点梳理与分析
地方政府专项债的要点梳理与分析地方政府专项债券源于2014年9月发布的国发（2014）43号文（《关于加强地方政府性债务管理的意见》），地方政府专项债券和一般债券都是地方政府合规的举债方式。
按照《中华人民共和国预算法实施条例》，地方政府举债采取政府债券方式。
没有收益的公益性事业发展确需政府举借一般债务的，由地方政府发行一般债券融资，主要以一般公共预算收入偿还。
有一定收益的公益性事业发展确需政府举借专项债务的，由地方政府通过发行专项债券融资，以对应的政府性基金或专项收入偿还。
按照关于印发《地方政府债券发行管理办法》的通知（财库〔2020〕43号）。
一般债券定义为：是为没有收益的公益性项目发行，主要以一般公共预算收入作为还本付息资金来源的政府债券。
专项债券定义为：是为有一定收益的公益性项目发行，以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券。
有关专项债的政策梳理专项债实操要点分析一、专项债券资金能否用作项目资本金按照“关于《做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》”，允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。
对于专项债券支持、符合中央重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目，主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目，在评估项目收益偿还专项债券本息后专项收入具备融资条件的，允许将部分专项债券作为一定比例的项目资本金，但不得超越项目收益实际水平过度融资。
按照《关于申报2022年新增专项债券项目资金需求的通知》（财办预【2021】209号），可以用作资本金的10个领域分别是：铁路、收费公路、干线机场、内河航电枢纽和港口、城市停车场、天然气管网和储气设施、城乡电网、水利、城镇污水垃圾处理、供水。
按照《国家发展改革委关于盘活地方政府专项债务限额存量做好专项债券项目有关工作的通知》(发改投资〔2022〕1440号)，专项债可以用作资本金的领域增加至13个，分别为：铁路、收费公路、干线机场和东部地区支线机场、内河航电枢纽和港口、城市停车场、天然气管网和储气设施、城乡电网、水利、城镇污水垃圾处理、供排水、新能源项目、煤炭储备项目、国家级产业园区基础设施。
地方政府专项债操作指南发行流程
地方政府专项债操作指南发行流程下载温馨提示:该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
文档下载后可定制随意修改，请根据实际需要进行相应的调整和使用，谢谢!并且，本店铺为大家提供各种各样类型的实用资料，如教育随笔、日记赏析、句子摘抄、古诗大全、经典美文、话题作文、工作总结、词语解析、文案摘录、其他资料等等，如想了解不同资料格式和写法，敬请关注!Download tips: This document is carefully compiled by theeditor. I hope that after you download them,they can help yousolve practical problems. The document can be customized andmodified after downloading,please adjust and use it according toactual needs, thank you!In addition, our shop provides you with various types ofpractical materials,such as educational essays, diaryappreciation,sentence excerpts,ancient poems,classic articles,topic composition,work summary,word parsing,copy excerpts,other materials and so on,want to know different data formats andwriting methods,please pay attention!地方政府专项债券是指地方政府为筹集特定项目资金而发行的债券。
地方政府专项债券发行操作指南
1.申报单位分别向同级发改、财政部门申请纳入“国家重大建设项目库” “地方政府债券项目库”。2.按照“资金跟着项目走”的原则，省发改委会同省财政厅对专项债项目进行初核。初核通过后，分别提报国家发改委、财政部相关“项目库”。
国家发展改革委初审通过后，向财政部和各省反馈项目清单，财政部根据国家发改委项目清单核定下达专项债券额度，省财政厅会同省发改委核定下达各市县债券额度。
30
76.61
3.93%
2020年山东省政府生态环保及社会事业发展专项债券（一期）—2020年山东省政府专项债券（十期）
7
28.01
3.30%
2020年山东省政府生态环保及社会事业发展专项债券（二期）—2020年山东省政府专项债券（十一期）
10
67.75
3.34%
2020年山东省政府生态环保及社会事业发展专项债券（三期）—2020年山东省政府专项债券（十二期）
省本级黄水东调项目
建设内容：潍北第二平原水库加压泵站、水库输水管道、分水口等附属设施工程。收入来源：原水供水收入，平衡期限10年，覆盖倍数1.24。
高等教育专项债案例分析
建设内容：教学行政用房、理工实训楼、学生公寓、餐厅及配套设施等。收入来源：学费、住宿费收入，平衡期限10年，覆盖倍数1.14。成本支出：水电暖费、工资薪金开支、设备购置费、校园养护费。
建设内容：山东农业工程学院教学楼、图书馆、实验室、办公楼、宿舍、食堂及其他用房及道路、运动场配套道路管线设施等工程。收入来源：学费、住宿费收入，平衡期限20年，覆盖倍数1.19。
地方各级财政部门应当组织开展本地区和本级专项债券存续期信息公开工作，督促和指导使用专项债券资金的部门不迟于每年6月底前公开以下信息：截至上年末专项债券资金使用情况，对应项目建设进度、运营情况，专项债券项目收益及对应形成的资产情况等。
地方政府专项债券全流程操作要点
地方政府专项债券全流程操作要点地方政府债券是指省、自治区、直辖市政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为公益性项目发行的、约定一定期限内还本付息的政府债券，分为一般债券和专项债券：一般债券为没有收益的公益性资本项目发行，以一般公共预算收入还本付息；专项债券为有一定收益的公益性资本项目发行，以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息。
专项债券的主要特征核心是：融资与收益自求平衡；关键是：自下而上的项目遴选；责任是：以项目自身收益偿还债券本息；趋势是：支持领域更加广泛。
专项债券重点支持领域根据财政部相关要求，结合我省实际，专项债券重点支持领域包括：1.交通基础设施：铁路、收费公路、机场（不含通用机场）、水运、城市轨道交通、城市停车场；2.能源：天然气管网和储气设施、城乡电网；3.农林水利：农业、水利、林业；4.生态环保：城镇污水垃圾处理；5.社会事业：卫生健康、教育、养老、文化旅游等；6.城乡冷链物流基础设施；7.市政和产业园区基础设施：供水、供热、供气等；8.城镇老旧小区改造；9.国家重大战略项目（如“一带一路”建设），其他领域符合条件的项目，如准备充分，当年可形成实物工作量，也予以支持。
专项债券不得使用的范围1．偿还债务；2．非公益性项目；3．非资本性项目；4．经常性支出：工资、补贴等；5．无收益或收益不足以覆盖债券还本付息的项目；6．企业投资的产业项目。
专项债券项目申报流程1．项目储备。
各地、各部门首先确定国家宏观政策、部门和行业发展规划中需要债券资金支持，且满足债券发行条件与要求的具体项目，准备好项目批复、可行性研究报告等相关支撑材料，在系统中分年度录入债券需求，形成储备项目库中的项目。
各级财政部门要结合中期财政规划、预算安排、债务限额、债务风险、地方财力承受可能等因素对各单位填报的项目开展分年度筛选审核与排序，及时剔除不符合规定的项目，并根据项目实现融资与收益平衡的时限提出发行期限建议，在债券资金需求集中申报时按需上报。
剖析专项地方债发行和资金用途
剖析专项地方债发行和资金用途专项债券是指由政府或地方政府发行的一种债券，用于筹集资金以满足特定领域的需求或项目的资金需求。
下面将对专项地方债的发行和资金用途进行详细剖析。
一、专项地方债的发行1.发行主体：专项地方债的发行主体是各地方政府，包括省级、市级和县级政府。
2.发行程序：专项地方债的发行程序一般分为规划、立项、审批、发行、交割和登记等环节。
发行前需要进行项目规划，确定资金需求和融资方案，并报相关部门审批。
一旦获得批准，地方政府可以通过招标、公开发行等方式向投资者发行债券。
3.发行方式：专项地方债的发行方式主要有公开发行和定向发行两种。
公开发行是指以公开向全体投资者发行，符合条件的个人和机构都可以购买；而定向发行则依据特定条件和需求向特定的机构或个人发行。
4.发行规模：专项地方债的规模由各地方政府按照实际需求和批准额度进行确定，一般需要根据资金需求进行规划。
二、专项地方债资金用途专项地方债的筹集资金主要用于以下几个方面：1.基础设施建设：专项地方债的重要用途之一是用于基础设施建设，包括交通、水利、能源、通信等方面的项目。
这些项目的建设与地方经济发展和社会进步密切相关，对提高地方生产力和改善民生有着重要作用。
2.城市发展：专项地方债的资金也可以用于城市建设和改造，包括城市道路、公园、广场、市政设施等方面的项目。
这些项目有助于改善城市环境、提升城市形象，提高居民生活质量，促进城市经济发展。
3.环保工程：专项地方债的资金还可用于环境保护和生态建设项目，包括大气污染治理、水体保护、生态修复等方面的工程。
这些项目有助于改善环境质量、保护自然生态系统，维护生态平衡和可持续发展。
4.公共服务设施：专项地方债的资金可以投入到公共服务设施建设中，包括学校、医院、养老院等公共服务建设项目。
这些项目的建设对于改善人民生活水平、提高教育和医疗水平具有重要意义。
5.产业扶持：专项地方债的部分资金也可以用于支持和扶持地方产业的发展，包括农业、制造业、高新技术产业等方面的项目。
地方政府专项债券发行操作要点分析
地方政府专项债券发行操作要点分析为引导项目单位、项目主管部门全面了解政府专项债券发行操作要点，防范政府专项债券法律风险，本文结合政府专项债券的相关法律规定及山西省政府专项债券发行情况，就项目收益专项债券发行的操作要点作出如下分析。
一、政府专项债券定义地方政府专项债券是指省、自治区、直辖市政府为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。
地方政府专项债券可分为普通专项债券与项目收益专项债券，项目收益专项债券包括标准化项目收益专项债和非标准化项目收益专项债。
二、政府专项债券支持项目范围发行地方政府专项债券的关键特征之一是项目遴选，而项目确定系由县级－市级－省级－财政部自下而上进行上报筛选，因此在上报或遴选项目时，需分析确定某一项目是否为公益性项目，是否属于政府专项债券支持的项目范围。
按照《山西省财政厅关于贯彻落实国务院常务会议精神做好专项债券项目申报储备工作的通知》（晋财债［２０１９］４３号）的规定，专项债券重点支持的项目范围为：１、交通基础设施领域，包括铁路、收费公路、机场（不含通用机场）、水运、城市轨道交通、城市停车场；２、能源领域，包括天然气管网和储气设施、城乡电网（农村电网改造升级和城市配电网）；３、农林水利领域，包括农业、水利、林业；４、生态环保领域，包括城镇污水垃圾处理；５、社会事业领域，包括教育（学前教育和职业教育）、卫生健康、养老、文化旅游、其他社会事业；６、物流基础设施领域，包括城乡冷链物流等；７、市政和产业园基础设施领域，包括供水、供气、供电、供热、产业园区基础设施。
专项债券用作项目资本金的范围包括铁路、收费公路、干线机场、内河航电枢纽和港口、城市停车场、天然气管网和储气设施、城乡电网、水利、城镇污水垃圾处理、供水。
综上，项目实施单位和项目主管部门如拟通过政府专项债券解决项目建设资金，应首先从项目本身判断是否属于前述山西省专项债券重点支持项目范围，这也是律师事务所出具无发行障碍法律意见时重点核查的要素之一。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
地方政府专项债券发行操作要点分析
为引导项目单位、项目主管部门全面了解政府专项债券发行操作要点，防范政府专项债券法律风险，本文结合政府专项债券的相关法律规定及山西省政府专项债券发行情况，就项目收益专项债券发行的操作要点作出如下分析。
一、政府专项债券定义
地方政府专项债券是指省、自治区、直辖市政府为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。
地方政府专项债券可分为普通专项债券与项目收益专项债券，项目收益专项债券包括标准化项目收益专项债和非标准化项目收益专项债。
二、政府专项债券支持项目范围
发行地方政府专项债券的关键特征之一是项目遴选，而项目确定系由县级－市级－省级－财政部自下而上进行上报筛选，因此在上报或遴选项目时，需分析确定某一项目是否为公益性项目，是否属于政府专项债券支持的项目范围。
按照《山西省财政厅关于贯彻落实国务院常务会议精神做好专项债券项目申报储备工作的通知》（晋财债［２０１９］４３号）的规定，专项债券重点支持的项目范围为：
１、交通基础设施领域，包括铁路、收费公路、机场（不含通用机场）、水运、城市轨道交通、城市停车场；
２、能源领域，包括天然气管网和储气设施、城乡电网（农村电网改造升级和城市配电网）；
３、农林水利领域，包括农业、水利、林业；
４、生态环保领域，包括城镇污水垃圾处理；
５、社会事业领域，包括教育（学前教育和职业教育）、卫生健康、养老、文化旅游、其他社会事业；
６、物流基础设施领域，包括城乡冷链物流等；
７、市政和产业园基础设施领域，包括供水、供气、供电、供热、产业园区基础设施。
专项债券用作项目资本金的范围包括铁路、收费公路、干线机场、内河航电枢纽和港口、城市停车场、天然气管网和储气设施、城乡电网、水利、城镇污水垃圾处理、供水。
综上，项目实施单位和项目主管部门如拟通过政府专项债券解决项目建设资金，应首先从项目本身判断是否属于前述山西省专项债券
重点支持项目范围，这也是律师事务所出具无发行障碍法律意见时重点核查的要素之一。
三、地方政府专项债券参与主体
项目收益与融资自求平衡地方政府专项债券发行过程中涉及多个主体参与，包括项目发行主体、项目实施主体、项目主管部门、项目建设单位，不同的参与主体其职责分工不同。
１、专项债发行主体
根据地方政府专项债券相关法律政策规定，政府专项债券的发行、偿还主体均为省、自治区、直辖市政府和省政府批准的计划单列市政府，其职责主要包括：批准省级财政部门报送的省本级及所辖各市县下一年度各类专项债券需求；按照专项债务管理规定，审核确定分类发行专项债券实施方案和管理办法，组织做好信息披露、信用评级、资产评估等工作。
２、项目实施主体、项目主管部门
因项目收益专项债券对应的项目一般为市政基础设施和公用事业等方面的公益性项目，且地方专项债发行主体与运营收益主体的脱节，政府选择项目实施主体倾向于选择地方市县政府职能部门、事业单位或国有企业，项目主管部门为项目所属行业的主管部门。
行业主管部门、项目单位负责配合做好专项债券发行准备工作，包括制定项目收益和融资平衡方案、提供必需的项目信息等，合理评估分类发行专项债券对应项目风险，切实履行项目管理责任。
四、专项债券项目情况及资金平衡方案编制要点
专项债券项目情况及资金平衡方案的编制可由财政部门会同项目主管部门组织项目单位编写，也可委托第三方专业机构编写。
根据财预［２０１７］８９号文的规定，平衡方案主要包括八方面内容：１、公益性事业项目主要内容；主要包括项目实施主体、项目建设内容及规模、项目审批情况、项目建设进度及计划等；
２、项目重大经济社会效益分析；
３、项目投资额、自有资本金及资本金到位情况、已有融资情况；
４、项目预期收益涉及的相关收费政策内容、收费政策合法合规依据、覆盖群体分布、预计产生反映为政府性基金收入或专项收入的稳定现金流收益规模分析；
５、项目预期收益、支出以及融资平衡情况；按照《山西省财政厅关于规范政府专项债券发行前期工作的通知》，预期项目净收益覆盖融资成本倍数需≥１．１倍，项目收益能否达到与融资自求平衡是律所出具无发行障碍法律意见的核查要点之一，因此项目预期收益测算的合法合规性亦需尤其注意，项目单位或中介机构应防止过度包装项目收益；
６、项目融资计划，包括项目发行地方政府专项债券募集资金计划、分年专项债券发行规模和期限安排、专项债券投资者保护措施；
７、潜在影响项目收益和融资平衡结果的各种风险评估；
８、其他需要说明的事项，按照山西省政府专项债券发行的相关规定，平衡方案中还应包括委托第三方中介机构情况和相关主管部门、项目单位职责。
五、地方政府专项债券风险防控
《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》指出坚持举债要同偿债能力相匹配。
地方政府、项目单位和金融机构加强对重大项目融资论证和风险评估，充分论证项目预期收益和融资期限及还本付息的匹配度，合理编制项目预期收益与融资平衡方案，反映项目全生命周期和年度收支平衡情况，使项目预期收益覆盖专项债券及市场化融资本息。
因此政府专项债券风险防控应渗透专项债券的全生命周期，具体而言：
１、项目申报阶段
在项目申报阶段，项目单位及主管部门应做好项目储备工作，从项目性质进行风险防范，确保项目为有一定收益的公益性项目，该阶段可借助律师事务所咨询项目是否符合政府专项债券项目范围，避免项目审核阶段被否决的风险；对基础设施建设项目，需关注其是否取得相关审批手续，如立项、选址、环评、用地、施工许可等，避免项目建设存在违建的法律风险；同时为避免投资估算不准确的风险，可聘请专业的可行性研究报告编制单位，对项目可行性以及建设投资进行专业论证与评估。
２、项目审核阶段
项目审核阶段引入第三方专业机构、相关行业专家、市县财政局参与审核，对项目的前期准备工作进行严格审核，确保项目的真实性和合法性，对项目成本和收入测算进行详细论证，确保其符合实际情况，防范成本测算、收入测算不准确风险，从源头上抑制不合理项目发债增加政府隐性债务风险。
３、项目发行阶段
项目发行阶段应做好专项债券信息披露，包括发行信息披露、存续期信息披露、重大事项披露、债券资金调整用途披露。
按照《地方政府债务信息公开办法（试行）》、《关于做好２０１８年地方政府债务管理工作的通知》、《地方政府专项债务预算管理办法》等相关法律规定，地方政府债券资金使用要严格按照披露的项目信息执行，存续期内确需调整债券资金用途的，应按规定履行相关程序后，由省级财政部门予以公告或以适当方式告知债券持有人。
《财政部关于支持做好地方政府专项债券发行使用管理工作的通知》明确如专项债券资金用途调整涉及预算调整的，需按程序报人大常委会批准。
因此为防范债券资金用途调整引发的风险，建议在编制资金平衡方案时作一定情况变化后的债券资金使用处置方案。
４、项目建设运营阶段
为确保项目收入专项用于偿还政府专项债券资金，债券项目应独立运作，资金专款专用，专户管理，将专项债券资金与单位自身资金分别开立项目债券资金托管账户和偿债资金账户，托管账户专门用于
专项债券募集资金的接收、存储及划转；偿债资金账户专门用于项目专项收入和项目运营支出费用的接收、存储和划转。
项目运营阶段建议设置定期验收和质检制度，确保运营单位严格把控产品和服务质量，加强合同管理，维护项目合法权益；设立运营收入预测预警机制，如发现收入预测不能完全覆盖债券当年还本付息时，提醒运营单位调整运营方案，保障项目收入能够完全覆盖债券当年还本付息的规模。