第六七章 金融和货币政策

第六章 金融和货币政策

本章介绍金融体系，在认识金融体系的基础上，介绍货币政策。

一、金融的概念和意义

（一）金融（finance ）：实现资金融通的各种交易，使资金的供给和需求相匹配

（二）金融体系（financial system ）：经济中将一部分人的资金供给（储蓄）和另一部分人的资金需求（投资）相比配的机构。

•金融市场（ financial market ）：也称直接融资，主要是证券市场，主要金融产品是股票和债券

•金融中介机构（ financial intermediaries ），也称间接融资，主要是商业银行

•金融衍生工具：如期货、基金

（三）金融体系的功能

⏹ 形成金融资本价格，促进金融资本的流动，实现资源优化配置

⏹ 联系储蓄和投资的交易

⏹ 实现今天与未来的联系

⏹ 为储蓄方带来利益，为投资方提供资金来源

资金 利息

股息

资金

间接融资

利息 资金 利息

股息 利息

资金 利息

股息 直接融资

资金

⏹聚集资金，动员社会资源从事大规模建设

二、金融机构

（一）中央银行

1．中央银行（central bank）：执行监督商业银行运行和控制经济中货币量的公共机构。

•各个国家的中央银行的名称并不一样，中国是“中国人民银行”，美国是联邦储备委员会（Federal Reserve，简称Fed）

•各个国家的中央银行的性质也不同，中国人民银行是中央政府机关之一，而美联储对国会负责，不是政府机关

2．中央银行的职能

（1）发行的银行：指中央银行发行和控制经济中的货币量。

首先，中央银行垄断纸币的发行权；其次，中央银行作为货币政策的最高决策机构，决定一国的货币供应量。

（2）银行的银行：中央银行负责向商业银行和其他金融机构提供办理存、贷款业务。

集中保管各商业银行及其他存款机构的准备金；

组织全国范围内的清算；

为商业银行提供贷款，充当最后贷款人。

（3）政府的银行：中央银行同政府有着密切的联系，为政府提供各种服务，并代表政府执行金融管理职能。

►代理国库，经办政府收支；

►充当政府的金融代理人，代办各种金融事务；

►作为国家的最高金融管理当局，执行金融行政管理职能。

3．中央银行的特征

⏹不以盈利为目；

⏹不经营商业银行和其他金融机构的业务；

⏹具有服务机构和管理机构的双重职能，而且中央银行服务的对象是政府、

商业银行和其他金融机构，而不是一般的存贷客户。同时，中央银行是代表政府管理金融的机构

⏹制定和执行货币政策。

（二）商业银行

1．商业银行：是以经营存贷款、办理转帐结算为主要业务，以盈利为目的的金融企业。

随着金融发展，商业银行的表外业务有了很大发展，比如票据贴现、承诺贷

款等

2．商业银行的特征

（1）与其他金融机构相比，能够吸收存款，进行货币创造，扩张信用；（2）与一般工商企业相比，商业银行成立一般实行审批制，并接受更加严格的监管。

（三）政策性银行

1．政策性银行：通常由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为宗旨，不以盈利为目的的金融机构

2．职能：为商业银行从盈利角度出发不愿意提供融资或者其资金实力不足以满足其要求的领域，提供融资支持，是执行国家产业政策和地区发展政策的金融手段。

3．特征

⏹具有特定的融资途径，不吸纳存款，财政拨款和发行债券是主要资金来源

⏹资本金由财政拨付

⏹经营以国家利益、社会利益为目标，亏损由国家财政弥补，但是也要力争

保本盈利

⏹具有特定的服务领域，不与商业银行竞争

⏹一般不设立分支机构，其业务由商业银行代理

表：国家开发银行的业务范围

图：中国进出口银行的业务范围

（四）证券机构

1．证券：指发行人为筹集资金而发行的、表示其持有人对发行人直接或间接享有股权或债权并可转让的书面凭证，包括债券、股票、新股认购权利证书、投资基金证券及其他各种派生的金融工具。

2．证券机构：指从事证券业务的机构，包括为证券市场参与者提供各种服务的中介机构和证券交易所。

证券交易所

证券经营机构

证券咨询机构

证券登记结算机构

3．证券监管机构：

⏹我国的证券监管机构是中国证券监督管理委员会，在各省设有证券监督管

理办公室或者证券监督管理局

⏹证监会负责证券公司的设立、变更、终止等事项的审批，对证券公司进行

监管；证券发行的审批；对上市公司进行监管；期货监管

（五）保险机构

1．保险是什么？

⏹从一般意义上讲，保险是面临相同种类风险的众多个人和单位提供资金，

为实际遭受损失的个人或单位分担损失的一种交易或制度安排

⏹从经营的角度讲，保险是一种经济补偿制度，以大数法则为基础，合理计

算的原则，集聚保险费建立保险基金，用于补偿因自然灾害或意外事故所造成的损失，或对个人因死亡，伤残给付保险金。

⏹从法律上讲，保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险

人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残疾病或者达到合同约定的年龄、期限承担给付保险金责任的商业保险行为。

2．保险机构及其业务特征

⏹保险机构是以经营保险业务为主、以盈利为目的的金融机构，即保险公司

（不含社会保险）

⏹保险的类型：财产保险（以财产及相关利益为保险标的）和人身保险（以

人的寿命和人身为保险标的）

⏹保险资金的运用：除用于理赔外，保险公司可以运用保险资金进行投资，

如存款、购买政府债券、金融债券，但是不得向证券公司和企业投资（六）基金和基金公司

⏹基金，即证券投资基金或共同基金，是一种间接的证券投资方式。基金管

理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，分享收益，共担投资风险。

⏹基金公司就是基金管理人，是一种金融企业，接受比工商企业较多的管制。

基金公司利用其专业的投资技能，为投资者理财

（七）其他非银行金融机构

⏹信托投资公司：代人理财

⏹财务公司：由企业集团内部成员单位投资入股，向社会募集资金，不得吸