政府融资平台公司转型的政策边界

【政府融资平台公司转型的政策边界】 (3)

政府融资平台公司的转型势在必行，但是在转型

过程中如何避免违规举债，触及政策红线？本文对相关政策做了梳理…

【长葛市“六大支撑”发展民营经济的实践】 (6)

在国内外形势的压力下，如何发展县域经济越发

成为各级领导思考的问题。在诸多县域中，不沿海、不沿边、无矿产的长葛市的经济发展在众多县域中脱颖而出，可以作为各地的借鉴…

【农旅融合的典型模式和发展建议】 (10)

农旅融合是在尊重农业产业功能的基础上，合理

开发利用农业旅游资源的一种发展模式，农旅融合已经成为农村发展、农业转型、农民致富的重要渠道…

【江西横峰乡土人才助力乡村振兴】 (13)

乡村振兴中的人才短缺问题是许多地方头疼的问

2018年10月16日 总第462期

题，那么如何吸引、培育、运用好人才？江西横峰县的一些做法值得借鉴…

【政府融资平台公司转型的政策边界】政府融资平台公司的转型是时代发展，市场变革的产物。但是从现实情况来看，我国城镇化进程发展迅猛，而本该与之同步发展的政府融资平台管理机制的发展情况却不尽人意。解决这一问题的出路就在于对政府融资平台公司进行转型。那么，国家政策对于政府融资平台有怎样的规定？政策的边界又在哪里？这些是转型中首先要明晰的问题。

（一）国发43号文，财预50号文：与政府债务隔离是合规关键

2014年《关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发[2014]43号）提出：“政府债务不得通过企业举借，……剥离融资平台公司政府融资职能，融资平台公司不得新增政府债务。……金融机构等不得违法违规向地方政府提供融资，不得要求地方政府违法违规提供担保。”2017年《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（财预[2017]50号）亦强调：“……加快政府职能转变，处理好政府和市场的关系，进一步规范融资平台公司融资行为管理，推动融资平台公司尽快转型为市场化运营的国有企业、依法合规开展市场化融资”“……地方政府及其所属部门不得干预融资平台公司日常运营和市场化融资。地方政府不得将公益性资产、储备土地注入融资平台公司，不得承诺将储备土地预期出让收入，作为融资平台公司

偿债资金来源，不得利用政府性资源干预金融机构正常经营行为。”回顾近年来的文件体系，对于融资平台管理的核心要点逐渐清晰：即政府债务与企业债务的完全隔离，地方政府不得对企业的债务兜底，公益性资产不得注入融资平台公司。

（二）国发19号文：无收益的公益性项目不得通过平台融资

2010年国务院发布的《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》（国发[2010]19号）是融资平台公司管理的纲领性文件，文件要求：“对还款来源主要依靠财政性资金的公益性在建项目，除法律和国务院另有规定外，不得再继续通过融资平台公司融资。”针对该文件原文的直接简单理解是，融资平台不得再为无收益的公益性项目融资。但是，在之后的很长时间里，对于“无收益的公益性项目”的定位仍有争议，主要是集中在何为“还款来源主要依靠财政性资金”或“无收益”的公益性项目，尤其是土地整理项目是否纳入“无收益”的公益性项目。由于业内较多观点持认同“政府性基金收入”可以纳入“有收益”类型，从而在之后一段时期内，平台公司仍在开展土地整理项目的融资，直到后期文件进一步明确禁止这样做。而现在比较一致的观点是，没有收益（或少到可以忽略不计）的无收费公路、桥梁、管网、公园、绿地等等，一定属于“无收益”的公益性项目。19号文的启示是，如果平台的合规转型做得还不够好，那就先不要承担公益性项目的融资。

（三）银监发10号文：平台名单管理下的总量控制

银监会针对地方政府融资平台的监管，依托《关于加强2013年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见》（银监发[2013]10号），主要以融资平台名单为基础进行管理。银监会对融资平台贷款管理的核心要求是“各银行业金融机构法人不得新增融资平台贷款规模”。银监10号文的相关要求不只是针对银行贷款，受该文件约束的金融机构还包括“银监会直接监管的信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司”，也就意味着，非标中的信托贷款和融资租赁贷款也需要遵循银监会的平台名单管理要求。此外，银监会融资平台名单也被其他监管机构广为借鉴，如交易所公司债发行中，明确要求银监会城投平台名单内的企业不得发行公司债。

（四）42，743，406号文等：平台公司的春风

2018年3月，国家发改委发布《关于实施2018年推进新型城镇化建设重点任务的通知》（发改规划[2018]406号文），提出“支持转型中的融资平台公司及转型后的公益类国企依法合规承接政府公益类项目”。据此，为了加以区分，我们将这样的功能定义为“筹资功能”——即，不仅筹集资金，而且筹集资产用于投资和供给公共产品。

综上所述，通过整理现有文件可知，现有文件体系从未禁止平台公司融资。对于政府融资平台公司筹集利用外部资金提供公共产品行为，其政策边界为：融资平台的融资行为从未被

禁止，但融资行为必须与政府债务隔离；无收益的公益性项目不可通过融资平台公司融资。其转型方向是国有资本投资运营公司，业务内容是开展投资融资、产业培育、资本整合。

梳理下来，对于平台公司合规审核要点，存在以下情况之一的，即可判定为违规：

1、企业资金转入财政部门并约定偿还的政府举债行为。

2、地方政府向企业注入公益性资产、储备土地。

3、地方政府承诺将土地出让收入作为偿债资金来源。

4、地方政府违法为单位和个人的债务提供担保、承诺、兜底的行为。

5、融资平台为无收益的公益性项目融资。

6、地方政府虚构或超越全线签订应付（收）账款合同帮助融资平台公司融资。

7、涉及与地方政府信用挂钩的虚假陈述、误导性宣传。

8、债务资本金，是针对所有项目的禁止性要求。

（LWSH）

【长葛市“六大支撑”发展民营经济的实践】

县域经济高质量发展是推动我国经济实现高质量发展的重要一环。我国县域覆盖面积广，人口庞大，工农业总产值占全国一半以上，在整个国民经济社会发展中扮演着重要角色。