资金时间价值的计算及应用
市政中工软考-12第十二章工程经济
第十二章 工程经济
《专业知识》科目考试内容及权重分配表
序号 1 2 3 4
考点 资金时间价值的计算及应用
技术方案经济评价 经济效果评价指标体系
价值工程及其应用
本章权重为 （4±2）%，考试
分数为6±3分
第一节 资金时间价值的计算及应用
一、资金的时间价值：资金的价值是随时间变化而变 化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值 的这部分资金就是原有资金的时间价值。
【单选题】某人现向银行存款10000元。存款利率为 10%，按复利计，第2年年末可取款（）。
A．10000 B．11000 C．12000 D．12100 答案：D 解析：
【单选题】建设项目有四个借贷方案，贷款金额和时 间相同、贷款利息最高的方案是（）。
A．年贷款利息4% ，每月复利一次 B．年贷款利息4% ，每季复利一次 C．年贷款利息4% ，每半年复利一次 D．年贷款利息4% ，每年复利一次 答案：A 解析：
3.按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分 析. 4.按评价是否考虑融资分类:融资前分析和融资后分析 。 5.按技术方案评价的时间分类
分为事前评价、事中评价和事后评价。
三、经济效果评价方案 1.独立型方案 技术方案间互不干扰、彼此互相独立，经济上互不相 关。选择或放弃其中一个技术方案， 不影响其他技术方案的选择。 2.互斥型方案 各个技术方案彼此可以相互代替，具有排他性
Pt '=（累计净现金流量出现正值的年份数-1）+上一
年累计净 现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金
流量的现值
例：某项目财务现金流量如下表，已知基准投资收益
率ic=8%,计算该项目的动态回收期
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第一章工程经济第一节 资金时间价值的计算及应用一、资金时间价值的概念影响资金时间价值的因素很多，其中主要有以下几点：（时速数量收入高）（2005-64）1.资金的使用时间。
资金使用时间越长，则资金的时间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。
2.资金数量的多少。
资金数量越多，资金的时间价值就越多；反之，资金的时间价值则越少。
3.资金投入和回收的特点。
前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。
4.资金周转的速度。
资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多；反之，资金的时间价值越少。
特别提示：任何资金的闲置，都是损失资金的时间价值。
三、单利与复利的概念1、利息计算有单利和复利之分。
当计息周期在一个以上时，就需要考虑“单利”与“复利”的问题。
2、所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。
3所谓复利是指在计、算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利”的计息方式。
四、资金等值计算及应用现金流量图的作图方法和规则：（2004-2）（2007-61）（2009-55）（2011-78）（2012-2）（2013-58）（2013-65）1.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0表示时间序列的起点。
2.相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质（流入或流出）是对特定的人而言的。
对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，3.箭线长短与现金流量数值大小本应成比例4.箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。
正确绘制现金流量图的三要素，即：现金流量的大小（现金流量数额）、方向（现金流入或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点）。
（2010-63）五、终值和现值计算（2004-15）（2004-17）（2005-10）（2005-22）（2006-14）（2006-16）（2009-57）（2010-2）（2013-2）（2015-19）（一）一次支付现金流量的终值和现值计算1.一次支付现金流量一次支付又称整存整付，是指所分析技术方案的现金流量，无论是流入或是流出，分别在各时点上只发生一次，一次支付情形的复利计算式是复利计算的基本公式。
资金的时间价值及等值计算的应用
水工程技术经济第3章资金的时间价值及等值计算的应用2015年9月8日资金的时间价值1现金流量与现金流量的表达2资金等值及等值计算的应用3Excel 在工程经济中的应用——等值计算4目录Contents1 资金的时间价值某机构准备对某水工程项目进行投资，现拟定了甲、乙两个投资方案，初始投资均为1000万元，实现的利润总额相同，只是每年获得的利润不同，问该企业应选择哪个方案。
年末甲方案乙方案0-1000-10001+1200+3002+800+8003+300+1200☐时间是一种特殊的资源。
☐任何物质资源的存在和发展都和时间联系紧密，都体现或包含时间的价值，资金亦是如此。
价值形态资金投入生产流通没有投入流通●与劳动力结合，发生增值。
●毫无变化，放弃了增值的机会，同时付出一定的代价（资金的时间价值）。
1.1 资金的时间价值的概念☐也称之为报酬原理或货币的时间价值。
☐资金在生产和流通过程中，随着时间的推移能够产生的增值，所增值的部分成为资金的时间价值。
（货币存入银行获得的利息）实质⏹商品经济中的普遍现象；⏹把资金作为生产的一个基本要素，在扩大再生产及其流通过程中，随时间的变化而发生的增值。
体现⏹一定的资金，在不同点时具有不同的价值；⏹资金必须与时间相结合，才能表示出其真正的价值。
●两个方面进一步理解资金时间价值的含义投资者角度☐资金投入生产和流通过程中，由于劳动者的工作使资金获得一定的收益，从而使资金发生增值。
☐劳动力在生产过程中创造了剩余价值，所以资金增值的特性使自己具有时间价值。
消费者角度☐资金一旦用于投资，就不能用于现期消费，牺牲现期消费是为了能在将来得到更多。
☐资金的时间价值体现为放弃现期消费的损失所给予的必要补偿。
1.3 计息方法单利法⏹以本金为基数计算利息⏹无论年限多长，上一期利息在下一计息期中并不产生利息。
⏹利息与时间呈线性关系。
⏹本金为P ，n 为计息期数，i 为利率，则所付或所收的利息I 为：I =Pin⏹到期时应收或应付的总金额为：F =P +I =P （1+ in ）以本金与累计利息之和为基数计算利息的，即“利滚利”。
第二章 资金的时间价值计算及其应用
（F/P,I,n)(P/F,I,n)=1 互为倒数关系
2.2 资金等值变换计算及其应用
2、等值变换公式的推导
1）一次支付的终值与现值
例题：某公司进行项目建设，2002年初贷款100万元， 利率为6%，2004年末一次偿还，问需要还款多少？若 该公司预测，2004年末偿还能力仅为90万元，问最初的 贷款应控制在什么规模？
2.2 资金等值变换计算及其应用
2.单利与复利 单利与复利
1）单利 ） 单利利息： 单利利息： I n =P•n•i 单利本息和： 单利本息和：Fn=P(1+i•n) 年份（n） 年份（ 1 2 ┇ n 本金（ 本金（P） P P ┇ P 利息（I） 利息（ Pi Pi ┇ Pi 本利和（F） 本利和（ P(1+i) P(1+2i) ┇ P(1+ni)
2.2 资金等值变换计算及其应用
名义利率与实际利率之间的关系 （1）当计息周期为1年时，名义利率与实际利率是相等 的；计息周期短于一年时，实际利率大于名义利率； （2）计息期越短，计息次数越多，实际利率越高； （3）名义利率无法完全反应资金的时间价值，实际利 率才真实反映资金的时间价值。
2.2 资金等值变换计算及其应用
F 3 =100 (1+10 % ) =133 . 1( 元 )
3
2.2 资金等值变换计算及其应用
3.名义利率与实际利率
是否考虑通货膨胀因素，实际利率等于名义利率减 是否考虑通货膨胀因素， 去通货膨胀率。 去通货膨胀率。 在复利计算中，利率周期通常以年为单位， 在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以 与计息周期相同，也可以不同。在实际应用中， 与计息周期相同，也可以不同。在实际应用中，可 以是1年 半年、 个季度 个季度、 个月 个月、 旬或 旬或1周 以是 年、半年、1个季度、1个月、1旬或 周，当计 息周期小于1年时，就出现了名义利率和有效利率的 息周期小于 年时， 年时 概念 名义利率： 名义利率：等于每一计息周期的利率与每年的计息 周期数的乘积。 周期数的乘积。 按照单利计息， 按照单利计息，名义利率 = 实际利率 按照复利计息， 按照复利计息，名义利率不一定等于实际利率
2018年一建《工程经济》知识点：资金时间价值的计算及应用
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2018年⼀建《⼯程经济》知识点：资⾦时间价值的计算及应⽤ 1、利息的计算 ⑴、资⾦时间价值：其实质是资⾦作为⽣产经营要素，在扩⼤再⽣产及其资⾦流通过程中，资⾦随时间周转使⽤的结果。
⑵、影响资⾦时间价值的因素 1 资⾦的使⽤时间 2 资⾦数量的多少 3 资⾦投⼊和回收的特点 4 资⾦周转的速度 ⑶、利率的⾼低是发展国民经济的重要杠杆之⼀、利率的⾼低的决定因素 1 社会平均利润率(⾸先取决、最重要) 2 借贷资本的供求情况(其次取决。
借⼤于求，利率下降。
反之上升) 3 风险(风险与利率成正⽐) 4 通货膨胀(可以使利息⽆形中成为负值) 5 期限 ⑷、对于资⾦时间价值的换算⽅法与采⽤复利计算利息的⽅法完全相同 ⑸、利息常常被看成是资⾦的⼀种机会成本 ⑹、以信⽤⽅式筹集资⾦有⼀个特点就是⾃愿性，⽽⾃愿性的动⼒在于利息和利率 2、资⾦等值的计算及应⽤ ⑴、资⾦有时间价值，即使⾦额相同，因其发⽣在不同时间，其价值就不相同。
反之，不同时点绝对不等的资⾦在时间价值的作⽤下却有可能具有相等的价值。
这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资⾦成为等值。
①、两笔资⾦如果⾦额相同，在不同时点，在资⾦时间价值作⽤下(即利率不为0)两笔资⾦是否可能等值。
不可能 ②、两笔⾦额不等的资⾦，在不同时间点，在资⾦时间价值的作⽤下，两笔资⾦是否可能等值。
可能 ③、两笔⾦额不等的资⾦，在不同时间点，在资⾦时间价值的作⽤下，如果等值。
则在其他时间点上其价格关系如何。
相等 ④、现在的100元和5年以后的248元，这两笔资⾦在第⼆年年末价值相等，若利率不变，则这两笔资⾦在第三年年末的价值如何。
相等 ⑵、影响资⾦等值的因素有哪些 1 资⾦数额的多少 2 资⾦发⽣的长短 3 利率的⼤⼩(关键因素) ⑶、现⾦流量图作图⽅法规则 ①、以横轴为时间轴(0表⽰时间序列的起点即现在) ②、相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现⾦流量情况(横轴上⽅现⾦流⼊，下为流出) ③、箭线的长短与现⾦流量数值⼤⼩成⽐例 ④、箭线与时间轴的交点即为现⾦流量发⽣的时点(表⽰时间单位的末期，是2年末不是3年初) ⑷、现⾦流量图的三要素 1 流量的⼤⼩(现⾦流量数额) 2 ⽅向(现⾦流⼊或现⾦流出) 3 作⽤点(现⾦流量发⽣的时点) ⑸、⼀次⽀付的终值 存⼊银⾏100万元，年利率5%，时间为3年，在第3年年末连本带利⼀起取出，问可以取出多少钱? F=P(1+i)n (F-终值，P-现值，i-利率，n-年限) F=100*(1+0.05)3=115.763万元 ⑹、⼀次⽀付的现值 现在存⼊⼀笔钱，银⾏按照复利5%，按年付利息，在第3年末，连本带利取出100万，问现在需存⼊多少钱? P=F(1+i)-n (F-终值，P-现值，i-利率，n-年限) P=100(1+0.05)-3=86.384万元 ⑺、等额⽀付的终值 未来3年每年年末在账户⾥⾯存⼊1万元，银⾏按照复利5%，按年付利息，在第3年年末连本带利⼀起取出，问可以取出多少钱? F=A((1+i)n-1)/i (F-终值，i-利率，n-年限，A-年⾦) F=1*((1+0.05)3-1)*0.05=3.153 ⑻、等额⽀付的现值 现在存⼊⼀笔钱，银⾏按照复利5%，按年付利息，在未来3年每年年末，取出1万元，在第三年取出后账⾯余额为0，问现在需存⼊多少钱? P=A((1+i)n-1)/(i(1+i)n)(P-现值，i-利率，n-年限，A-年⾦) P=1*((1+0.05)3-1)/(0.05*(1+.05)3=2.723 3、名义利率与有效利率的计算 ⑴、计息周期：某⼀笔资⾦计算利息的时间间隔 ⑵、计息周期利率(i) ⑶、计息周期数：某⼀笔资⾦在⼀年内计算利息的次数(m) ⑷、名义利率：指的是年利率(单利计算的年利率)(r)r=i*m ⑸、实际利率：⼜称有效利率，复利计算利率 A、计息周期的有效利率：(等效计息周期利率) B、年有效利率：(ieff))=(1+r/m)m-1 ⑹、已知某⼀笔资⾦的按季度计息，季度利率3%，问资⾦的名义利率? r=i*m=3%*4=12% ⑺、已知某⼀笔资⾦半年计息⼀次，名义利率10%，问半年的利率是多少? i=r/m=10%/2=5% ⑻、甲施⼯企业，年初向银⾏贷款流动资⾦200万，按季计算并⽀付利息，季度利率1.5%，则甲施⼯企业⼀年应⽀付的该项流动资⾦贷款利息为多少万元? 200*1.5%*4=12万元 ⑼、年利率8%，按季度复利计息，则半年的实际利率为多少? 季度利率 i=r/m=8%/4=2% 半年的有效利率(ieff))=(1+r/m)m-1=(1+2%)2-1=4.04% ieff=(1+8%/4)2-1=0.0404 分母下4是间年利率化成季度利率，括号外的2次⽅是按季度付钱半年需要付两次 ⑽、有⼀笔资⾦，名义利率r=12%，按⽉计息，计算季度实际利率 ⽉利率i=1% 季度的有效利率(ieff))=(1+r/m)m-1=(1+12%/12)3-1=3.03% 解释同上 ⑾、某企业从⾦融机构借款100万，⽉利率1%，按⽉复利计息，每季度付息⼀次，则该企业⼀年须向⾦融机构⽀付利息多少万元 季度的有效利率(ieff))=(1+r/m)m-1=(1+1%)3-1=3.03% 季度有效利率*100万*4=3.03%*100*4=12.12万元 《付息》表⽰⽀付利息了不能将利息进⾏复息计算了，如果是《复利》应该按复息计算 ⑿、某施⼯企业，希望从银⾏借款500万元，借款期限2年，期满⼀次还本，经咨询有甲⼄丙丁四家银⾏愿意提供贷款，年利率均为7%，其中甲要求按⽉计算并⽀付利息，⼄要求按季度计算并⽀付利息，丙要求按半年计算并⽀付利息，丁要求按年计算并⽀付利息，对该企业来说借款实际利率最低的是哪⼀家?(丁) 分别计算甲⼄丙丁为：0.1498、0.1489、0.1475、0.1449 公式为ieff=(1+7%/m)n -1 上诉的1000(F/P,10%/2,2*5) 公式中F/P F在分⼦上就是求F，2为每年结算2次，5为5年。
资金时间价值的计算及应用——一级建造师考试辅导《建设工程经济》第一章第一节讲义
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一级建造师考试辅导《建设工程经济》第一章第一节讲义
资金时间价值的计算及应用
【考情分析】
本章每年必考、题量（比重）较大，大致为3～4分；通常是1～2个单选题，有时还考1个多选题。
其中，本部分在2011年和2012年的考试中，均出现了2个单选题、1个多选题。
1Z101011 利息的计算
一、资金时间价值的概念
◆含义：资金-流通-增值（利润；利息）
◇四个影响因素：使用时间；数量；投入与回收的特点；周转速度。
二、利息与利率的概念
◇资金的一种机会成本
三、利息的计算
◆单利计息；复利计息（P4：表1011-2）
复利计算分析表单位：元表1Z101011-2
◆在考试中，若题目（题干）没有特殊说明，一般按复利计算。
1Z101012 资金等值计算及应用
◇等效值：不同时期、不同数额，但价值等效的资金→资金的等值换算。
一、现金流量图的绘制
1.现金流量的概念
◇技术方案→系统；CI与CO；CI-CO
2.现金流量图的绘制（规则）
3.现金流量图的三要素
◆现金流量的大小、方向、作用点（时点-计算期的期末）。
二、三个基本概念
1.现值（P）：资金发生在（或折算为）某一特定的时间序列起点时的价值；
2.终值（F）：资金…某一特定时间序列终点时的价值；
3.等额资金或年金（A）：…各个计算期末（不包括零期）的（连续）相等的…。
资金时间价值的计算及应用
1Z101000 工程经济工程经济所涉及的内容是工程经济学的基本原理和方法。
工程经济学是工程与经济的交叉学科，具体研究工程技术实践活动的经济效果。
它在建设工程领域的研究客体是由建设工程生产过程、建设管理过程等组成的一个多维系统，通过所考察系统的预期目标和所拥有的资源条件，分析该系统的现金流量情况，选择合适的技术方案，以获得最佳的经济效果。
运用工程经济学的理论和方法可以解决建设工程从决策、设计到施工及运行阶段的许多技术经济问题，比如在施工阶段，要确定施工组织方案、施工进度安排、设备和材料的选择等，如果我们忽略了对技术方案进行工程经济分析，就有可能造成重大的经济损失。
通过工程经济的学习，有助于建造师增强经济观念，运用工程经济分析的基本理论和经济效果的评价方法，将建设工程管理建立在更加科学的基础之上。
1Z101010 资金时间价值的计算及应用人们无论从事何种经济活动，都必须花费一定的时间。
在一定意义上讲，时间是一种最宝贵也是最有限的“资源”。
有效地使用资源可以产生价值。
所以，对时间因素的研究是工程经济分析的重要内容。
要正确评价技术方案的经济效果，就必须研究资金的时间价值。
1Z101011 利息的计算一、资金时间价值的概念在工程经济计算中，技术方案的经济效益，所消耗的人力、物力和自然资源，最后都是以价值形态，即资金的形式表现出来的。
资金运动反映了物化劳动和活劳动的运动过程，而这个过程也是资金随时间运动的过程。
因此，在工程经济分析时，不仅要着眼于技术方案资金量的大小（资金收入和支出的多少）。
而且也要考虑资金发生的时间。
资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。
影响资金时间价值的因素很多，其中主要有以下几点：1．资金的使用时间。
在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。
一、资金时间价值的计算及应用
资金时间价值的计算及应用一、精准考点采集1．资金时间价值的影响因素要掌握，可能会有多选题。
以下内容要掌握：①资金的使用时间；②资金数量的多少；③资金投入和回收的特点；④资金周转速度。
2．使用资金的原则要理解，可能会有多选题。
以下内容要掌握：①加速资金周转；②尽早回收资金；③从事回报高的投资；④不闲置资金。
其内容的展开要看看，要有印象。
3．利息与利率的概念要掌握。
利息是资金时间价值的一种重要表现形式，是衡量资金时间价值的绝对尺度。
利率是衡量资金时间价值的相对尺度。
4．重点掌握利率高低决定因素：社会平均利润率、借贷资本的供求情况、风险、通货膨胀、期限。
5．名义利率和有效利率的换算必须理解其概念，并能熟练计算。
6．名义利率与单利的计算原理相同，年有效利率ieff与名义利率r的换算关系：特别注意：计息周期小于(或等于)资金收付周期时的等值计算有两种方法：①按资金收付周期的实际利率计算；②按计息周期的有效利率计算。
其中，当计息周期与资金收付周期一致时，才能用计息周期的有效利率计算。
7．现金流的概念要理解，后续的计算都与此有关系。
现金流量是考察技术方案整个期间8．现金流量图是进行工程经济分析的基本工具，一定要会绘制。
考试中作答时作图计算，成功率很高。
9．现金流量图三要素：大小(现金流量的数额)、方向(现金流入或流出)、作用点(时间点)。
10．资金等值基本计算公式一定要记忆。
建议记住一次支付现值和等额支付终值，其余的都可以根据这两个公式推导，这样可以避免考试时混淆。
续表二、高频答疑点1．请解释资金时间价值影响因素中资金投入和回收的特点。
答：资金投入和回收的特点是，在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。
在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越大；反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越小。
也就是说，一定的资金最好晚点花出去，早点挣回来。
资金时间价值的计算及应用(一)——级建造师考试辅导《建设工程经济》第一章第一节讲义
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—级建造师考试辅导《建设工程经济》第一章第一节讲义
资金时间价值的计算及应用（一）
【考情分析】
本部分主要是对方案进行分析评价，考查内容以理解为主，对于初次接触经济类相关知识的考生来说，有一定的难度。
复习要求较高。
最近三年本章考试题型、分值分布
1Z101010 资金时间价值的计算及应用
【历年考情】
最近三年本章考试题型、分值分布
【详细讲解】
1Z101011 利息的计算 一、资金时间价值的概念
概念：资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
影响因素：
1.资金的使用时间；
2.资金数量的多少；
3.资金投入和回收的特点；
4.资金周转的速度。
★★把握各因素是如何影响资金时间价值的。
二、利息与利率的概念
衡量标准：利息额（绝对尺度），利率（相对尺度）。
（一）利息
在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。
（I ＝F-P ） ◆本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。
◆利息常常被看成是资金的一种机会成本。
是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。
（二）利率
利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。
（1Z101011-2）
◆用于表示计算利息的时间单位称为计息周期。
1Z101010资金时间价值的计算及应用
1Z101000 工程经济1Z101010 资金时间价值的计算及应用一、单选题1、某技术方案实施期为2年，生产运营期为5年，该技术方案可能发生A、B、C、D四种现金流状态，如下表所示。
投资者最希望的现金流状态是（）。
2、某企业借贷资金8万元，偿还期为4年，年利率10%，按复利计算，有A、B、C、D四种还款方式，各还款方式中支付总金额最多的是（）。
A.每年年末偿还2万元本金和所欠利息B.每年年末只偿还所欠利息，第4年年末一次还清本金C.在4年中每年年末等额偿还D.在第4年末一次还清本息3、某一时点投资额一定，在一定的时间间隔下，资金时间价值增大，应满足的条件是（）。
A.资金周转速度增大，资金在每个循环期的增值率减小B.资金周转速度减小，资金在每个循环期的增值率增大C.资金周转速度增大，资金在每个循环期的增值率不变D.资金周转速度不变，资金在每个循环期的增值率不变4、在资金等值计算中，下列表达正确的是（）。
A. P—定，n相同，i越高，F越大B. P—定，i相同，n越长，F越小C. F—定，i相同，n越长，P越大D. F—定，n相同，i越高，P越大5、利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，决定利率高低的因素不包括（）。
A.社会平均利润率的高低B.借出资本的期限长短C.金融市场上借贷资本的供求情况D.节约使用资金6、投资者为提高自有资金收益率，正确的选择是（）。
A.尽量减少贷款，以减少利息支出B.在可能的情况下，尽量多贷款C.期初少贷款，期中多贷款D.根据利率与技术方案收益率状况选择贷款方案7、资金等值计算时，i和n为定值，下列等式中错误的是（）。
A. (F/P,i,n) = (A/P,i,n)X(F/A,i,n)B. B. (F/A,i,n)=(F/P,i,n)X(P/A,i,n)C. (A/P,i,n)X(F/A,i,n)X(P/F,t,n) = 1D. (A/P,i,n) = (A/F,i,n)—i8、在工程经济中，利息常常被视为资金的一种（）。
资金的时间价值计算及其应用
房地产投资分析（2012修订版）
电子工业出版社
3.1 资金的时间价值概述
专题3-1
对资金时间价值的再认识
问题思考：
1、你是怎么理解资金时间价值的？资金的时间价值与哪 些因素有关？
2、现实生活当中，普通投资者（他们并没有学过投资的 相关知识）在计算和衡量投资价值时，是怎么体现和考虑资金 时间价值的？
房地产投资分析（2012修订版）
电子工业出版社
3.2 复利终值与现值的计算及其应用
年
1
半年
2
10%
季
4
月
12
日
房地产投资分析（2012修订版）
365
10% 5% 2.5% 0.833% 0.0274%
年实际利率
10% 10.25% 10.38% 10.47% 10.52%
电子工业出版社
3.2 复利终值与现值的计算及其应用
3.2.2 复利终值计算及其应用
1. 复利终值的计算
复利终值（ F ）也称将来值 、未来值。指发生在某一时间序列终
F P (1 i)n
房地产投资分析（2012修订版）
电子工业出版社
3.2 复利终值与现值的计算及其应用
3.2.1 利率与计息方式
例3-2 在上例中，如果是复利计息，则三年后的本利为：
F 10000 (1 3.27%)3 11013 .4 (元)
3.实际利率与名义利率 实际利率和名义利率的关系：
二级建造师工程经济考点分类
二级建造师工程经济考点分类在二级建造师考试中，工程经济是一个重要的科目，涵盖了众多的考点。
为了帮助考生更好地备考，下面将对工程经济的考点进行分类梳理。
一、资金时间价值的计算及应用资金时间价值是工程经济中一个非常基础且重要的概念。
考生需要掌握利息的计算、资金等值计算以及名义利率与有效利率的换算等知识点。
利息的计算涉及单利和复利两种方式。
单利计算相对简单，仅在本金上计算利息；而复利则是将每一期的利息加入本金，在下一期计算利息，其计算相对复杂但更符合实际情况。
资金等值计算则是通过一定的公式，将不同时点的资金换算到同一时点进行比较。
这对于方案的选择和决策具有重要意义。
名义利率与有效利率的换算也是常考的内容。
名义利率是指计息周期利率乘以一年内的计息周期数所得的年利率；而有效利率则考虑了资金的时间价值，更能反映资金的实际收益。
二、技术方案经济效果评价这部分考点主要包括经济效果评价的内容、方法以及不确定性分析。
经济效果评价的内容包括盈利能力、偿债能力和财务生存能力等方面。
评价方法有确定性分析和不确定性分析。
确定性分析包括静态分析和动态分析，静态分析指标如投资收益率、静态投资回收期等，动态分析指标如财务净现值、财务内部收益率等。
不确定性分析则包括盈亏平衡分析和敏感性分析。
盈亏平衡分析通过计算盈亏平衡点，帮助判断项目在何种产量或销售水平下能够实现盈亏平衡；敏感性分析则用于研究不确定性因素对技术方案经济效果指标的影响程度，找出敏感因素，为决策提供依据。
三、技术方案现金流量表的编制现金流量表是反映技术方案在一定时期内现金流入和流出的报表。
考生需要掌握投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表的编制方法和作用。
投资现金流量表以技术方案为一独立系统进行设置，用于计算技术方案的财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等指标。
资本金现金流量表从技术方案权益投资者整体（即项目法人）角度出发，以资本金作为计算的基础，用于反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力。
《房地产投资》第三章资金时间价值的计算及应用
终值计算
公式：FV＝PV×(1＋i)n
【例】假如你最近买了一套房子40万元，以10%的年 利率连涨5年，5年后该房子值多少钱？ FV=40×（1+10%）^5=64.42万元
现值计算
公式： PV ＝ FV /(1＋i)n
【例】假定你准备两年后买房，首期付款需要60,000 元。如果你选择投资两年期的银行定期存款，年利率 为0%）^2=49,586.78 这样在年利率为10%的条件下，你只要存如 49,586.78元，两年后就可得到60,000元。
终值计算
1、复利计算 存入10000元，年利率3% 第一年年末终值：10000×1.03=10300 利息：300 第二年年末终值：10300×1.03=10609 利息：309，其中单利300（10000×0.03) 复利: 9（300×0.03) 第三年年末终值：10609×1.03=10927.27 利息：318.27，其中单利300，复利18.27 单利保持不变，而复利却逐年上升。
现值计算
【例】假定你买了套门面房，付款60万元。如果你5 年后出手，年利率为10%，至少卖多少钱才能保本？ 如果你打算出租出去，每年初收租金10万，第7年能 收回成本吗？ 96.63 不行
第三章 资金时间价值的 计算及应用
资金时间价值 终值的计算 现值的计算
货币的时间价值
理解 （1）货币用于投资，可获得收益，从而在将来拥有更多 的货币量。 （2）货币购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变。在 不考虑通货膨胀下，银行存款利息可代表货币的时间价值
货币的时间价值
现值（PV）~在某个时间段资金的起始价值。 终值（FV）~未来某个时间所获得的货币总额。 期数（n）~计算利息的次数。 利率（i）：一期的利息与资金的起始价格之比。 因为货币具有时间价值，终值是按复利计息的方法计算 出来的。
1Z101010-资金时间价值的计算及应用
第01讲资金时间价值的计算及应用【考情分析】分的是以方案分析为核心，即从基础的资金时间价值开始，对技术方案展开“专项”分析，首先是经济效果和不确定性分析，然后进入方案现金流量表的编涉及到几个较为综合的分析方法，如设备更新，租赁决策，价值工程和新方案分析等。
学习方法要求：懂原理、会计算。
[讲义编号NODE950000101：针对本讲义提问]最近三年本章考试题型、分值分布题型2013年2012年2011年单选题18题18分17题17分13题13分多选题5题10分6题12分5题10分合计23题28分23题29分18题23分[讲义编号NODE950000102：针对本讲义提问]1Z101010 资金时间价值的计算及应用【思维导图】历年考情：13年（单4多1），12年（单2多1），11年（单2多1）[讲义编号NODE950000103：针对本讲义提问]1Z101011 利息的计算一、资金时间价值的概念资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
（P1）一定量货币在不同时点上的价值量差额。
时间价值的影响因素：（P1～2）1.资金的使用时间；2.资金数量的多少；3.资金投入和回收的特点；★前期投入的资金越多，资金的负效益就越大4.资金周转的速度。
[讲义编号NODE950000104：针对本讲义提问]二、利息与利率的概念[讲义编号NODE950000105：针对本讲义提问]（一）利息概念：在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。
（I＝F-P）★本质：由贷款发生利润的一种再分配。
★利息常常被看成是资金的一种机会成本。
是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。
（P2中）[讲义编号NODE950000106：针对本讲义提问]（二）利率概念：利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。
资金时间价值计算
第二章 资金时间价值计算方法
2、复利法：把每一计息期末的本利和作为下 一计息期的本金。因此复利法不仅对本金计息 且对利息也计息，也称利滚利法。计算公式为 F=P×(1+i)n 这一方法应用于银行贷款。对于项目投资这里 的i又称为投资收益率，本金称为投资额，利息 称为利润。
第二章 资金时间价值计算方法
3、等额年值的计算 根据前面年金现值、年金终值计算公式，可以变形获得 等额年值的计算公式，解决资金的存贮问题和回收问题。 4、不等额年值换算成终值和现值 设计息期数n、年利率i、不等额年值为A1、A2、…、An， 其相应的终值和现值计算公式为
F = A 1 (1 + i ) n − 1 + A 2 (1 + i ) n − 2 + L + A n P = A 1 (1 + i ) − 1 + A 2 (1 + i ) − 2 + L + A n × (1 + i ) − n
第二章 资金时间价值计算方法
三、静态分析和动态分析 在进行项目经济评价时，按是否考虑资金时间价 值，可分为静态分析、动态分析两种分析方法。 方法 特性 优点 静态分析
不考虑资金时间价值 计算简单、直观
动态分析
考虑资金时间价值 反映资金价值的时点 变化，真实反映投资 效果
第二章 资金时间价值计算方法
第二章 资金时间价值计算方法
§1 资金时间价值及在动态分析中的应用 一、资金时间价值的含义 货币资金作为社会生产资金投入再生产过程，就会带来利润； 存入银行，就会得到利息。 1、定义：货币资金随时间而增值的现象称为资金时间价值， 利润、利息是其两种表现形式。 2、讨论：资金时间价值只能在资金的运动过程中产生。 (1) 物化劳动也创造价值。由于资金是劳动力、劳动资料、劳 动成果的货币表现，因此资金运动反映的是物化劳动和活劳动 的运动过程，即物化劳动和活劳动共同创造了价值。 (2) 利息也来源于资金使用产生的利润。从表面看利息是资金 所有者把使用价值让渡给资金使用者获得的报酬，但实质上利 息来源于资金使用产生的利润，是资金利润的一部分。
建设工程经济(资金时间价值的计算及应用)
《建设工程经济》资金时间价值的计算及应用一、资金时间价值1. 概念资金作为生产要素，在扩大再生产及资金流通过程中随时间变化而产生增值，其增值部分就是原有资金的时间价值。
2．影响因素（1）资金的使用时间；（2）资金数量的多少；（3）资金投入和回收的特点；（4）资金周转速度。
产生原因：（1）扩大再生产、流通环节的增值——剩余价值；（2）机会成本；（3）放弃现期消费的补偿。
3．使用资金的原则——充分利用并最大限度地获取时间价值利息的计算——基本概念资金时间价值 利息与利率 单利与复利资金等值计算及应用——基本工具1现金流量图资金等值计算公式 实际算例名义利率与有效利率——基本工具2涵义（理解） 换算公式实际算例——2种算法图1-1 基本知识结构2012.1.1 2012.12.31100元元t图1-2 资金的时间价值示意图（1）加速资金周转；（2）尽早回收资金；（3）从事回报高的投资；（4）不闲置资金。
4．衡量尺度——利息与利率 （1）绝对尺度——利息利息是资金时间价值的一种重要表现形式，是衡量资金时间价值的绝对尺度； 利息的本质是由贷款发生利润的一种再分配，是资金的机会成本。
利息是占用资金所付出的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。
（2）相对尺度——利率利率是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。
利率是衡量资金时间价值的相对尺度。
决定利率高低的因素：[1]社会平均利润率；[2]借贷资本供求状况；[3]借出资本承担的风险；[4]通货膨胀；[5]借出资本期限。
5．利息的计算 （1）单利——利不生利没有完全反映资金的时间价值，通常只适用于短期投资或短期贷款。
（2）复利——利生利、利滚利间断复利——普通复利，是按期（年、季、月等）计算复利。
实际使用多采用。
连续复利——按瞬时计算复利。
二、资金等值计算及应用1．现金流量考察技术方案整个期间各时点t 上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。
LZ101010 资金时间价值的计算及应用
（三）利息和利率在工程经济活动中的作用
1、利息和利率是以信用方式动员和筹集资金 的动力； 2、利息促进投资者加强经济核算，节约使用 资金； 3、利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆； 4、利息与利率是金融企业经营发展的重要条 件。
（三）利息的计算 1、单利法：指在计算利息时，仅用最初本金 来加以计算，而不计入在先前计息周期中所累积 增加的利息。 F=P×（1+i×n）
3．等额支付终值公式
F=? 0 A 1 A
n
2 A
3 A
n-1 A
n
(1+i ) -1 F=A i
F=A (F／A，i ，n)
例：一位工作了3年的大学生想购买一套房子，他从 25岁起每年末向银行存入8 000元，连续存10年， 若银行年利率为8％，问10年后共有多少本利和？
i=8% 0 8000 1 8000 2 8000 3 9 8000 F=?
复利法
复利法以本金与累计利息之和为基数计算利 息，即“利滚利”。
例：从银行借款100元, i=10%，三年后本利和为
年份 1 2 3 年初欠款 100 110 121 年末欠利息 10 11 12.1 年末欠本利和 110 121 133.1
复利计算公式为：本利和（终值）F＝P(1＋ i)n （F——本利和或终值；P——现值；i——利率；n——年限）
因此在工程经济分析时应当注意以下两点： 一是正确选取折现率。 二是要注意现金流量的分布情况。
资金等值的概念
资金等值——是指在考虑资金时间价值因 素后，不同时点上数额不等的资金在一定 利率条件下具有相等的价值。
影响资金等值的因素有三个：
资金额大小；资金发生的时间；利率
将一个时点发生的资金金额换算成另一时 点的等值金额，这一过程叫资金等值计 算。
工程经济资金时间价值的计算及应用
工程经济资金时间价值的计算及应用利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决定⑴利率的高低取决于社会平均利润率的高低，社会利润率是利率的最高界限。
⑵利率的高取决于市场上借贷资本的供求情况，供过于求，利率下降，求过于供，利率上升。
⑶借出的资本要承担一定的风险，风险越大，利率越高。
⑷通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金的贬值会使利息无形中成为负值。
⑸借出资本的期限长短，期限长，风险大，利率高，反之利率就低。
单利计算=P*(1+n*i)资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。
反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值，这些不同时期、不同数额但其价值等效的资金称为等值，又叫等效值。
F=P（1+i）n F=P（F/P,i,n）p=F(1+i)-n P=F(P/F,I,n)F=A *（1+i）n-1/i F=A(F/A,I,n)P=A*(1+i)-n-1/i(1+i)n P=A (P/A,I,n)现金流量图是一种反映技术方案资金运动状态的图标。
现金流量图的作图方法和规则：1、.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，时间轴上的点为时点，通常表示是该时间末的时点，0表示时间序列的起点，整个横轴又可看成是我们所考察技术方案。
2、横轴上方的箭线表示现金流入，表示收益，下面表示现金流出，表示费用。
3、在现金流量图中，箭线的长短与现金流量数值大小应成比例。
4、箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。
要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素：现金流量的大小（现金流量数额）、方向（现金流入或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点）。
影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少，资金发生时间的短，利率的大小。
利率是关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的。
I eff=(1+r/m)m-1当计息周期为一年时，名义利率等于有效利率，当计算周期小于一年时，才有有效利率大于名义利率。
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1Z101000 工程经济工程经济所涉及的内容是工程经济学的基本原理和方法。
工程经济学是工程与经济的交叉学科，具体研究工程技术实践活动的经济效果。
它在建设工程领域的研究客体是由建设工程生产过程、建设管理过程等组成的一个多维系统，通过所考察系统的预期目标和所拥有的资源条件，分析该系统的现金流量情况，选择合适的技术方案，以获得最佳的经济效果。
运用工程经济学的理论和方法可以解决建设工程从决策、设计到施工及运行阶段的许多技术经济问题，比如在施工阶段，要确定施工组织方案、施工进度安排、设备和材料的选择等，如果我们忽略了对技术方案进行工程经济分析，就有可能造成重大的经济损失。
通过工程经济的学习，有助于建造师增强经济观念，运用工程经济分析的基本理论和经济效果的评价方法，将建设工程管理建立在更加科学的基础之上。
1Z101010资金时间价值的计算及应用人们无论从事何种经济活动，都必须花费一定的时间。
在一定意义上讲，时间是一种最宝贵也是最有限的“资源”。
有效地使用资源可以产生价值。
所以，对时间因素的研究是工程经济分析的重要内容。
要正确评价技术方案的经济效果，就必须研究资金的时间价值。
1Z101011 利息的计算一、资金时间价值的概念在工程经济计算中，技术方案的经济效益，所消耗的人力、物力和自然资源，最后都是以价值形态，即资金的形式表现出来的。
资金运动反映了物化劳动和活劳动的运动过程，而这个过程也是资金随时间运动的过程。
因此，在工程经济分析时，不仅要着眼于技术方案资金量的大小（资金收入和支出的多少）。
而且也要考虑资金发生的时间。
资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。
影响资金时间价值的因素很多，其中主要有以下几点：1 •资金的使用时间。
在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。
2 •资金数量的多少。
在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就越多；反之，资金的时间价值则越少。
3 .资金投人和回收的特点。
在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。
而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多；反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越少。
4 •资金周转的速度。
资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多；反之，资金的时间价值越少。
总之，资金的时间价值是客观存在的，生产经营的一项基本原则就是充分利用资金的时间价值并最大限度地获得其时间价值，这就要加速资金周转，早期回收资金，并不断从事利润较高的投资活动；任何资金的闲置，都是损失资金的时间价值。
二、利息与利率的概念对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。
因为利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。
而且通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。
（一）利息在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。
即：I=F—P （1Z101011-1）式中I——利息；F ――目前债务人应付（或债权人应收）总金额，即还本付息总额；P 原借贷金额，常称为本金。
从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。
在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。
这是因为如果放弃资金的使用权利，相当于失去收益的机会，也就相当于付出了一定的代价。
事实上，投资就是为了在未来获得更大的收益而对目前的资金进行某种安排。
很显然，未来的收益应当超过现在的投资，正是这种预期的价值增长才能刺激人们从事投资。
因此，在工程经济分析中，利息常常是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。
（二）利率在经济学中，利率的定义是从利息的定义中衍生出来的。
也就是说，在理论上先承认了利息，再以利息来解释利率。
在实际计算中，正好相反，常根据利率计算利息。
利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。
即：I t(1Z101011-2)i= x 100%P式中i——利率；|t——单位时间内所得的利息额。
用于表示计算利息的时间单位称为计息周期，计息周期t通常为年、半年、季、月、周或天。
【例1Z101011-1】某公司现借得本金1000万元，一年后付息80万元，则年利率为：80x 100%=8%100利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决定：1 •利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。
在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。
因为如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。
2 ．在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。
借贷资本供过于求，利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。
3 ．借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。
4 ．通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。
5 ．借出资本的期限长短。
贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。
（三）利息和利率在工程经济活动中的作用1 ．利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。
比如一个投资者，他首先要考虑的是投资某一项目所得到的利息是否比把这笔资金投入其他项目所得的利息多。
如果多，他就可以在这个项目投资；如果所得的利息达不到其他项目的利息水平，他就可能不在这个项目投资。
2 ．利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金投资者借款需付利息，增加支出负担，这就促使投资者必须精打细算，把借入资金用到刀刃上，减少借入资金的占用，以少付利息。
同时可以使投资者自觉减少多环节占压资金。
3 ．利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆国家在不同的时期制定不同的利息政策，对不同地区、不同行业规定不同的利率标准，就会对整个国民经济产生影响。
例如对于限制发展的行业，利率规定得高一些；对于提倡发展的行业，利率规定得低一些，从而引导行业和企业的生产经营服从国民经济发展的总方向。
同样，占用资金时间短的，收取低息；占用时问长的，收取高息。
对产品适销对路、质量好、信誉高的企业，在资金供应上给予低息支持；反之，收取较高利息。
4 ．利息与利率是金融企业经营发展的重要条件金融机构作为企业，必须获取利润。
由于金融机构的存放款利率不同，其差额成为金融机构业务收入。
此款扣除业务费后就是金融机构的利润，所以利息和利率能刺激金融企业的经营发展。
三、利息的计算利息计算有单利和复利之分。
当计息周期在一个以上时，就需要考虑“单利” 与“复利”的问题。
（一）单利所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。
其计算式如下：|t= p X i单（1Z101011-3）式中|t 代表第t计息周期的利息额；P 代表本金；）单「—计息周期单利利率。
而n 期末单利本利和F 等于本金加上总利息，即：F P I n P1 n i 单(1Z101011-4)式中| n――代表n个计息周期所付或所收的单利总利息，即：n n| n| t P i单P i单n (IZI010II-5 )t 1 t 1在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数成正比关系。
此外，在利用式(1Z101011-4)计算本利和F时，要注意式中n和i反映的时期要一致。
如i为年利率，则n应为计息的年数；若i为月利率，n即应为计息的月数。
【例1Z101011-2]假如某公司以单利方式借入1000万元，年利率8%第四年末偿还，则各年利息和本利和如表1Z1011011-1所示。
单利计算分析袈单位’万元* 1ZIO1O11-1由表1Z101011-1可见，单利的年利息额都仅由本金所产生，其新生利息不再加入本金产生利息，此即“利不生利”。
这不符合客观的经济发展规律，没有反映资金随时都在“增值”的概念，也即没有完全反映资金的时间价值。
因此，在工程经济分析中单利使用较少，通常只适用于短期投资或短期贷款。
(二)复利所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利’’的计息方式。
其表达式如下：I t i F t 1(12101011-6)式中i ――计息周期复利利率；F t 1—表示第(t-1)期末复利本利和。
而第t期末复利本利和的表达式如下：F t F t 11 i (12101011-7)【例1Z101011-3] 数据同例1Z101011-2.按复利计算，则各年利息和本利和如表1Z101011-2所示。
从表1Z101011-2和表1Z101011-1可以看出，同一笔借款，在利率和计息周期均相同的情况下，用复利计算出的利息金额比用单利计算出的利息金额多。
如例1Z101011-3 与例1Z101011-2 两者相差40. 49（1360. 49-1320）万元。
本金越大，利率越高。
计息周期越多时，两者差距就越大。
复利计息比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况。
因此，在实际中得到了广泛的应用，在工程经济分析中，一般米用复利计算。
复利计算有间断复利和连续复利之分。
按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利）；按瞬时计算复利的方法称为连续复利。
在实际使用中都采用间断复利，这一方面是出于习惯，另一方面是因为会计通常在年底结算一年的进出款，按年支付税金、保险金和抵押费用，因而采用间断复利考虑问题更适宜。