第四章现金流量表分析

2021/3/16
第四章现金流量表分析
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第四章现金流量表分析
2.现金流量表的作用
（1）提供本期现金流量的实际数据 （2）帮助评价收益质量 （3）帮助评价企业的财务弹性（应对风险的能力） （4）帮助评价企业资产的流动性（短期偿债能力） （5）帮助预测未来现金流量
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二、现金流量表的内容和结构
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几个问题：
1. 什么是企业的现金流量？ 2. 现金流量表的项目是何含义？ 3. 如何使用现金流量表？
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第一四、章现金现流金量流表的量概表念分和析作用
1.现金流量表的概念 ——反映企业在一定期间内（月、季、年）现金流
量的报表。
理论基础——计算等式： 现金流入量 - 现金流出量 = 现金净流量 计价基础：收付实现制
若现金流入主要来自筹资，则表
明企业面临资金困难，若现金流
出主要发生在筹资，表明企业正
处于还款期
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第二节 现金流量表规模与结构分析
一、现金流量表项目分析
（一）经营活动产生的现金流量
1. 销售商品、提供劳务收到的现金
2. 收到的税费返还
3. 收到其他与经营活动有关的现金
4. 购买商品、接受劳务支付的现金
③筹资活动产生的现金流量 筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的 活动，包括发行股票或接受投入资本、分派现金股利、取得 和偿还银行借款、发行和偿还公司债券等。涉及的科目主要 有“短期借款”、“长期借款”、“应付债券”、“长期应付款”等。
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2.现金流量表的结构
现金流量表结构（正表）
长安汽车1999~2001年主营业务收入现金含量表
1999年
2000年
2001年
主营业务收入现金含量
0.86
1.081
1.287
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2. 收到的税费返还
——反映企业收到返还的所得税、增值税、营业税、消费 税、关税和教育费附加等各种税费返还款。
收到的税费返还＝收到的增值税的返还＋收到的消费税、 营业税、教育费附加的返还＋收到的所得税的返还
5. 支付给职工以及为职工支付的现金
6. 支付的各项税费
7. 支付其他与经营活动有关的现金
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1.“销售商品、提供劳务收到的现金”
——企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提 供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项 税额）和本期预收的款项，减去本期销售本期退回商品和前期销售本期 退回商品支付的现金。企业销售材料和代购代销业务收到的现金，也在 本项目反映。
EXAMPLE
一、经营活动产生的现金净流量
现金流入
现金流出
二、投资活动产生的现金净流量
现金流入
现金流出
三、筹资活动产生的现金净流量
现金流入
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现金流出第四章现金流量表分析
金额
现金流入和流出量均应占三部分 的主要，因为企业的现金应主要 来自经营活动，也应主要用于经 营活动
若现金流入主要来自投资，则企 业的主营业务发生偏移，若现金 流出主要发生在投资，则考虑企 业正在扩张
新利润表，补贴收入可计入营业外收入，如果补贴收入与 几个会计年度有关，则计入递延收益。
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案例2：收到的税费返还
——所得税返还体现在现金流量表中
五粮液公司位于四川宜宾，是我国著名的酒类生产商，主要的品 牌有五粮液、五粮春、金六福等。按照税法规定，五粮液公司执 行的所得税率为33%，但同时根据上市公司所得税先征33％再返 18%的政策，每年都会收到较大金额的所得税返还，企业将这部 分所得税返还直接冲减所得税费用，因此在利润表上并没有得到 反映，而这个数据在现金流量表中可以较方便得到。由于所得税 先征后返政策执行到2001年12月31日为止，优惠政策取消后对 公司2002年的业绩造成一定负面影响。
销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入
——该比率反映了企业的收入质量。
一般的，该比率越高收入质量越高。当比值小于1.17时说 明本期的收入有一部分没有收到现金；
当比值大于1.17时，说明本期的收入不仅全部收到了现金， 而Baidu Nhomakorabea还收回了以前期间的应收款项或预收账款增加
如果比值很小，则企业的经营管理肯定存在问题，企业可 能存在比较严重的虚盈实亏。
随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用“销售商品、 提供劳务收到现金/主营业务收入”这个主营收入现金含量指标对长安汽车的 销售进行分析（见下表），发现该指标自1999年起逐年走高，更为可贵的是， 企业的主营业务收入也逐年增长。因此，分析者可以大致得出结论，该企业 销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款，营业收入的 质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个指标联袂走 高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。这样的 公司，在2002年的证券市场上成为资金追捧的对象就不奇怪了。
旧利润表中的“补贴收入”项目，仅反映企业取得的各种补 贴收入以及退回的增殖税等。退回的所得税，冲减“所得税” 项目；退回的消费税、营业税等，冲减“主营业务税金及附 加”项目。因此，必须将利润表中的“补贴收入”项目与现金 流量表中的“收到的税费返还”项目联系起来分析，从而判 断一个企业实际接受政府的补贴情况。
1.现金流量表的内容
①经营活动产生的现金流量 经营活动，是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和 事项，包括销售商品或提供劳务、购买商品或接受劳务等。
②投资活动产生的现金流量 投资活动，是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物 范围内的投资及其处置活动，包括取得和收回投资、购建和 处置固定资产、购买和处置无形资产等。
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本章应掌握的内容（加★为重点内容） 1. 现金流量表的概念和作用 2. 现金流量表的格式和结构 3. 现金流量表项目的解读 4. 现金流量构成分析 5. 现金流量比率分析 6. 现金流量趋势分析
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案例1：销售商品、提供劳务收到的现金
——销售收入现金含量揭示企业销售状况
长安汽车（00625）是重庆市一家主要从事微型汽车及发动机的开发制造和销 售的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、奥拓微 型轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。