投资基金讲义

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投资基金讲义
封闭式基金和开放式基金的对 比
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（三）按投资标的分类
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1、债券基金bond fund
z 华夏债券、国泰金龙债券、嘉实理财债券 z 收益稳定、风险低，适于稳健投资者
2、股票基金equity fund
z 博时价值增长、国泰精英增长、大成价值增长、华 安创新
2、成长性基金growth fund
z 追求长期稳定增长的增值利益，一般投资于业绩良好， 稳定成长的绩优股
3、收入型基金income fund
z 追求稳定的最大化的当期收益，而不是强调长期利得。
4、平衡型基金balanced fund（混合型基金）
z 既追求当期稳定收益，也追求长期增值收益 z 投资策略：分散投资于股票和债券 z 进可攻，退可守
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2003-2004年各月基金发行量 比较
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2004年各类基金户均认购情况
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2004年各类基金发行总量
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2004年户均认购最多的10只基 金
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二、基金的参与人
| （一）基金持有人——投资者 | （二）基金发起人 | （三）基金管理人 | （四）基金托管人
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（五）基金当事人之间的关系
| 基金持有人与基金管理人的关系
z 所有者和经营者
| 基金管理人与基金托管人关系
z 经营与监管 z 二者相互制衡，均对持有人负责
| 基金持与人与托管人的关系
z 委托与受托
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三、投资基金的特点
| 大众投资 | 专家理财 | 分散风险 | 共同受益
z 基金发起人有健全的组织机构和管理制度， 财务状况良好、经营行为规范
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Hale Waihona Puke Baidu投资基金讲义
（三）基金管理人
| 指凭借专门的知识与经验，运用所管理基 金的资产，根据法律法规的及基金章程或 基金契约的规定，按照科学的投资组合原 理进行投资决策，谋求所管理的基金资产 不断增值，并使基金持有人获取尽可能多 收益的机构。
平稳增长。
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易方达平稳增长证券基金投资 策略
| 1、资产的配置比例范围：
z 资产类别 资产配置 比例范围
z 股票资产 30%～65% 对具有持续发展 能力不低于股票资产的80%的公司的投资
z 债券资产 30%～65%
z 现金
不低于5%
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易方达平稳增长证券基金投资 策略
1、设立依据 2、组织形式 3、资金性质 4、运营依据
依公司法组建，制 定公司章程
有独立法人资格的 股份有限公司
通过发行股票筹集 的资本金
公司章程
依信托法设立，签 订基金契约 无法人资格
通过发行受益凭证 筹集的信托财产 基金契约
5、投资者地位 股东
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受益人
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（二）按基金可否赎回
基金托管人：中国银行
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景顺长城基金管理有限公司
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不同类型开放式基金份额的可 比变动情况
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（四）按投资目标分类
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1、积极成长型基金aggressive growth fund
z 追求具有爆发性成长的资本利得，投资标的一中小型 股票、高科技股为主，高风险、高收益
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易方达平稳增长证券投资基金
| 基金代码——110001 | 基金类型——契约型开放式 | 基金成立日——2002年08月23日 | 托管人——中国银行 | 管理费率：1.5%/年 | 托管费率：0.25%/年 | 基金经理——江作良先生 | 投资目标——追求资本在低风险水平下的
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1、组合投资，分散风险
| 投资基金包括两个组合
z 投资者资金的组合 z 投资工具的组合
] 专家认为：以投资组合分散风险，至少要持有10 只以上的股票。
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基金投资组合的有关规定
| 一个基金投资与股票、债券的比例，不得 低于其资产总值的80%；
| 一个基金持有一家上市公司的股票，不得 超过该基金资产净值的10%；
制订大类资产配置比例的基础上，本基金
重点投资于预期利润或收入具有良好增长
潜力的成长型上市公司所发行的股票，从
公司基本面分析入手挑选具有成长潜力的
股票。在正常市场状况下，股票投资比例
浮动范围：40-75%；债券投资比例浮动范 围：20-55%，现金留存比例：5%左右。
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2004年四季度净赎回前10名
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（二）基金发起人
| 发起设立基金的金融机构
| 我国规定基金的发起人为2个以上 | 基金发起人的资格
z 基金主要发起人为按国家规定设立的证券公 司、信托投资公司、基金管理公司
z 每个发起人的实收资本不少于 ￥3亿元 z 主要发起人有3年以上从事证券投资的经验、
连续盈利的纪录
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2004年开放式基金
| 截至12月14日，2004年共发行52只开放式 基金。其中：股票型及偏股票型基金的发 行数量最大，为713亿份，占各类型基金 发行量总和的50%。与去年相比,上半年发 行进度较快，特别是二月份，发行8只基 金共603亿份，与去年同期相比增长12倍 强，成为历年发行量最大的一个月。随后 逐月下降，9、10两个月的发行量仅8亿份 和18亿份。
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3、投资小，费用低
| 基金管理人的管理费率： | 基金托管人的托管费率： | 不收取委托手续费 | 交易佣金:基金交易佣金为成交金额的
0.25%，不足５元的按５元收取。 | 免征印花税
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4、流动性强，方便投资
| 封闭式基金可上市流通 | 开放式基金可随时申购和赎回
z 指依据公司法成立，以盈利为目的，用通过发行股 票集中起来的资本投资于各种有价证券的投资公司。
| （2）契约型投资基金contractual-type fund
z 是依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资
基金。
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公司型基金与契约型基金的对比
公司型投资基金 契约型投资基金
3、货币市场基金money fund，currency fund
z 招商现金增值、
4、黄金基金gold fund 5、指数基金index fund 6、期货基金future fund 7、衍生证券基金derivative fund 投资基金讲义
景顺长城基金管理有限公司
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
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2020/11/19
投资基金讲义
一、投资基金的概念
| 投资基金是一种利益共享、风险共担的集 合（组合）投资方式。
| 是基于分散风险的目的，通过发行基金证 券（如受益凭证、基金单位、基金股份等） 的形式，集中众多的、不确定的社会闲散 资金，由基金托管人托管，由基金管理人 管理和运用资金，按资产组合原理进行分 散投资，获得收益后，投资者按出资比例 分享收益的一种间接投资工具。
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易方达平稳增长证券投资基金简介
| 本基金是一种平衡型基金，投资理念是以 诚信为本，追求阳光下的利润；根据内在 价值分析进行投资，投资时首先考虑风险， 保证资本有安全边距；在控制风险的前提 下追求资本的长期稳定增长。
| 本基金代码为110001，所属类型是契约型 开放式，已于2004年8月23日成立。
z (2)由于政策垄断、资源独占、进入壁垒高等因素、 并且这些因素在可预见的将来不会改变或消失，而 使企业具有持续发展的能力。
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易方达平稳增长证券基金
| 3、股票投资时机的选择
z 本基金将选择在股票价格明显低于其公司内 在价值时进行投资，以控制投资风险。
| 4、债券投资组合的构成
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嘉实增长开放式基金
| 投资范围：
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本基金投资的标的物为具有良好流动
性的金融工具，包括国内依法公开发行上
市的中、小市值上市公司股票、债券以及
法律法规允许基金投资的其他金融工具。
其中，投资的重点是在流通市值占市场后 50%的上市公司中寻找具有高速成长潜力
的中、小市值上市公司，基金股票部分投
资于中、小市值上市公司的比例不少于 80%。
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嘉实增长开放式基金
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基金风险收益特征：
本基金的投资目标和投资理念决定了本
基金属于中高风险证券投资基金。本基金长期
系统性风险控制目标为：两年期单位基金资产 净值相对于基金业绩基准的β值保持在0.5至0.8 之间。
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嘉实增长开放式基金
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嘉实增长开放式基金
| 投资目标：
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投资于具有高速成长潜力的中小企业
上市公司以获取未来资本增值的机会，并
谋求基金资产的中长期稳定增值，同时通
过分散投资提高基金资产的流动性。
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投资理念：
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投资具有成长潜力的中小企业，分享
中小企业高速成长阶段的成果。
z 本基金将根据对利率走势的预测、债券等级、 债券的期限结构、风险结构、不同品种流动 性的高低等因素，构造债券组合。
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多家基金扎堆持股前10名
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3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
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2020/11/19
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风险管理工具：
嘉实风险管理和绩效评估系统。该系统可
以完成市场风险管理、压力测试、多因子风险 分析、流动性风险控制等多项风险管理功能。
业绩比较标准：
巨潮500(小盘)指数。
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嘉实增长开放式基金
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投资策略投资策略及投资组合比例：
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在全面评估证券市场现阶段的系统性
风险和预测证券市场中长期预期收益率并
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四、投资基金与股票、债券的区别
股票 1、投资者身 股东 份和地位
2、收益水平 不稳定
3、风险程度 高 4、投资方式 直接投资
债券 债权人
较固定 低 直接投资
投资基金 基金受益人
居中 居中 间接投资
5、投资回收 不得抽回，到期收回
方式
只能转让 本金；赎
回
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封闭式基金可转让； 开放式基金可赎回
| 同一家基金管理人管理的全部基金持有一 家公司发行的证券，不得超过该证券的 10%；
| 一个基金投资于国家债券的比例，不得低 于该基金资产净值的20%；
| 中国证监会规定的其他比例限制
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2、专家管理，专业理财
| 投资基金由专业基金管理人负责管理，基 金管理公司聘请大量投资专家。
投资基金讲义
五、投资基金的优势
| 资金优势： 将分散的资金汇集成一个巨额整体 | 专业优势：专家经营管理 | 安全优势：实行基金财产经营与保管的分开 | 收益优势：实现了收益和风险的最佳组合
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六、投资基金的分类
| （一）根据法律基础和组织形态的不同分类
| （1）公司型投资基金corporate-type fund
| 2、股票投资对象的选择：
z 本基金股票投资主要集中于具有持续发展能力的上 市公司。
z 主要包括两类公司：
z (1)因具有强有力的管理团队、先进的技术、独占的 专利、持续的创新能力、严格规范的管理、独到的 企业文化、雄厚的品牌商誉、庞大的市场网络等因 素而使企业在经营中形成了核心竞争优势，带给企 业持续发展的能力；
| 1、封闭式基金closed-end fund
z 事先确定发行总额，在封闭期间内基金单位 总数不变，基金上市后，投资者可以在证券 市场转让、买卖基金单位的投资基金。
| 2、开放式基金opened-end fund
z 开放式基金是指发行基金单位总数随时增减， 投资者可以按基金报价，在规定的营业场所 申购或赎回基金单位的投资基金。
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2004年12月华夏基金旗下基金 投资业绩一览表
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（四）基金托管人
| 是根据基金资产管理与保管分开的原则设 立的、专门保管基金资产的金融机构。
| 基金安全的保护神 | 基金托管人为基金开设独立的银行账户、
证券账户，并负责账户的管理，包括基金 银行账户的款项收付和资金划拨，以及基 金证券账户的资金和证券清算交割。