财务管理重点公式

1、利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬

短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿

2、4种年金终值和现值的计算:

复利终值FVn=PV （1+i ）^n=PV*FVIFi,n

复利现值PV=FVn*PVIF i ，n

后付年金终值FVAn=A*FVIFA i ，n

后付年金现值PVAn=A*PVIFA i ，n

先付年金 XFVAn=（FVIFA i ，n+1)-A=A(FVIFAi,n+1—1） XPVAn=A*PVIFAi,n*(1+i)=A*PVIFAi,n-1+A=A*

（PVIFAi,n-1+1）

延期年金现值Vo=A （PVIFA i,m+n -PVIFA i,m ）

永续年金现值 Vo=A/i

折现率：求换算系数FVIF 等

3、期望报酬率¯R=∑PiRi （P-概率 R-报酬率）

方差σ^2=∑（Ri-¯R ）^2 *Pi （标准差就是把它根号） （风险量度）离散系数CV=σ/¯R

4、证券组合的β系数：βp=∑Wi βi

证券组合的风险报酬率Rp=βp(Rm-Rf)

5、资本资产定价模型：必要报酬率Ri=Rf+βi(Rm-Rf)

6、债券的发行价格F/(1+Rm)^n + ∑I/(1+Rm)^t

(F 债券面额；I 债券年利息；Rm 债券发行时的市场利率；n 债券期限；t 债券付息期数）

7、个别资本成本率：K=D/(P-f)=D/P(1-F)

(D 用资费用额；P 筹资额；f 筹资费用额；F 筹资费用率） 长期借款资本成本率：K=R(1-T)

T 所得税税率；R 借款利息率；

债券资本成本率：K=i*（1-T ）/B （1-F ）

B 债券筹资额；T 所得税率；F 债权筹资费用率

8、股权资本成本率： 股利折现模型∑∞=+=1)K 1(P t t

c c D

P 普通股筹资净额；Dt 普通股第t 年的股利；Kc 必要报酬率（普通股资本成本率）；

固定股利政策：Kc=D/Pc ；固定股利增长政策：Kc=D/Pc+G 资本资产定价模型Kc=Rf+βi(Rm-Rf) ，Rf 无风险报酬率，Rm 市场报酬率

优先股资本成本率：Kp=Dp/Pp ，Dp 优先股每年股利，Pp 优先股筹资净额

9、综合资本成本率的测算：∑==n j j j w w k 1K

10、EBIT （营业利润）=销售收入-变成-固成=边际贡献-固成

11、营业杠杆系数DOL=

S S EBIT EBIT //∆∆ Q Q EBIT //EBIT ∆∆=F

C S C S ---=F V P Q V P Q ---=)()( （EBIT 营业利润；S 营业收入；Q 销售数量；P 单价；F 固成；C 变成；V 单位变成）

财务杠杆系数DFL=ΔEAT/EAT ÷ΔEBIT/EBIT=ΔEPS/EPS ÷ΔEBIT/EBIT=EBIT/(EBIT-1)

(EAT 税后利润，EPS 普通股每股收益）

联合杠杆DCL=DOL*DFL

12、净现值()C K NCF n t t

t -+=∑=11NPV （K ：折现率）； 步骤：1计算NCF （年营业收入—年付现成本—所得税=税后净利+折旧）；2计算未来现金流量的总现值（a 将NCF 折算成现值b 将终结现金流量折算成现值c 计算未来现金流量总现值）；3计算净现值（NPV=未来现金流量的总现值—初始投资）净现值大于零表示赚钱

13、获利指数：PI=未来现金流量总现值/初始投资；多期完成：PI=未来现金流入的总现值/现金流出的总现值

14、投资回收期=初始投资额/每年NCF

15、最佳现金余额：N=i

b T 2（T ：特定时间内的现金需要量总额；b ：现金与有价证券的转换成本；i ：短期有价证券利息率）

16、存货采购：经济批量：C AF 2Q =；经济批数F

2AC Q A =；总成本AFC 2T =；再订货点的确定：R=n*t

17、流动率=流动资产/流动负债

速动率=流动资产-存货/流动负债

资产负债率=负债总额/资产总额·100%

利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用 应收帐款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 总资产周转率=销售净额/资产平均总额

存货周转率=销售成本/存货平均余额

流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额

净利润=销售收入·销售净利率

资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额·100% 资产利润率=利润总额/资产平均总额

资产净利润率=净利润/资产平均总额

股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额·100%

销售毛利率=销售毛利/营业收入净额·100%

销售净利率=净利润/营业收入净额·100% 或 =总资产周转率·销售净利率

市盈率=每股市价/每股利润

净资产收益率=净利率/平均净资产（平均净资产=平均总资产/权益乘数）

权益乘数=（平均）资产总值/（平均）股东权益总值