第十章 企业成长能力分析
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1、企业价值不仅取决于当前资产总额或过去 的盈利能力，更重要的是取决于企业的未来 盈利能力，取决于企业营业收入、收益以及 股利在未来的增长；
2、增强企业的盈利能力、营运能力和偿债能 力，都是为了未来生存和发展的需要，是为 了提高企业的成长能力，即成长能力是盈利 能力、偿债能力和营运能力等的综合体现。
三、成长能力可分类为：
（一）营业收入与盈利增长能力分析 （二）资产增长能力分析 （三）资本扩张能力分析 （四）技术投入增长能力分析
第十章 企业成长能力分析
第一节、企业成长能力分析的内涵及意义
第二节、营业收入与盈利增长能力分析
第三节、资产增长能力分析 第四节、资本扩张能力分析 第五节、技术投入增长能力分析 第六节、影响成长能力的因素
第十章 企业成长能力分析
第一节、企业成长能力分析的内涵及意义 第二节、营业收入与盈利增长能力分析 第三节、资产增长能力分析 第四节、资本扩张能力分析 第五节、技术投入增长能力分析 第六节、影响成长能力的因素
第十章 企业成长能力分析
第一节、企业成长能力分析的内涵及意义
第二节、营业收入与盈利增长能力分析 第三节、资产增长能力分析 第四节、资本扩张能力分析 第五节、技术投入增长能力分析 第六节、影响成长能力的因素
因此，要全面衡量一个企业的价值，不仅要 从静态角度分析其经营能力，还应从动态角度 出发分析和预测企业的成长能力。
（二）不同的报表使用者在分析企业成长能力 时，有不同侧重。
1、管理者：
为了评价比较企业经营业绩的变化情况、识别 竞争对手的潜在弱点和预测未来行为，需要分析 其自身竞争力及竞争对手的成长能力，其分析的 重点是企业的销售收入、收益以及股利的增长率 等；
一、营业收入增长率 二、营业收入三年平均增长率 三、利润三年平均增长率
一、营业收入增长率
营业收入增长率是指企业本年营业收入增长 额同上年营业收入总额的比例关系。营业收入 增长率反映了最近一年营业收入的变化情况， 是评价企业成长情况和成长能力的重要指标。
1、指标的计算
营业收入增长率 = 本年营业收入增长额÷上年营业收入百度文库额
企业现有 盈利能力的增长
即企业在现有生产经营条件下， 通过内部充分挖掘潜力促使盈 利增加和企业发展
企业通过 生产规模的扩张
即企业通过扩大投资来增加盈 利，进而增强企业的发展能力
企业成长能力具体体现为企业未来的发展趋 势和发展速度，包括资产、利润和所有者权益等 主要指标的增长趋势和增长速度。
通常表现在： 营业收入提高、盈利增长、资产增加、资本扩 张和科技技术水平的增长等方面
（4）同一行业中，对于处在不同生命周期阶段的 企业而言，相同的营业增长率有着不同的意义； 不同行业中，企业成长性相似，但可能营业收 入增长率有高有低；因此，要结合行业特点使 用营业收入增长额和营业收入三年平均增长率 等指标进行辅助分析。
二、营业收入三年平均增长率
营业收入三年平均增长率反映了企业营业收 入连续三年的增长情况，体现了企业的发展趋 势。 1、指标的计算
2、投资者：
出于对投资回报的关心，主要关注股票价值、 预计成长率、收益和股利等的增长率。
3、债权人
为了预测其债权能否按时、足额的收回，其会 着重分析与企业过去成长有关的资料。
企业 成长能力分析
经营者
克服短期行为，重视企 业的资本积累和盈利能 力的持续增长。
投资者 债权人 供应商 员工等
把握企业的发展前景， 作出合理的投资、信 贷、供应和人力资本 投资决策。
其中： ①本年营业收入增长额 （小于0则列负数）
= 本年营业收入 - 上年营业收入 ②上年营业收入总额是指上年全年营业收入总额；
2、指标分析要点
（1）指标的应用
指标大于0
企业本年的营业收入有所增长， 指标值越高，表明增长速度越 快，企业市场前景越好；
指标小于0
企业营业收入下降，产品销售 出现了问题，须深入分析其原因
第一节、企业成长能力分析的内涵及意义
一、企业成长能力的内涵
企业的成长能力又称发展能力，是企业在生 存的基础上，不断扩大规模和壮大实力的潜在 能力，它是企业用内部积累和外部融入的资金 不断投入生产经营活动而形成的一种能力。
成长能力是盈利能力的重要前提，也是实现企 业价值最大化的基本保证。
企业的成长能力，可以从以下两个基本角度 来分析：
（2）运用该指标进行分析时，应同时结合企 业历年的营业收入水平、企业市场占有情况、 行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因 素，进行前瞻性预测，或者结合企业前三年 的营业收入增长率来做出趋势分析判断，避 免出现利用单一指标以偏概全的错误。
（3）使用营业收入增长率进行分析时，需注意消 除由于上年营业收入的特殊变化而造成的营业 收入畸高或畸低的影响；
注：假如报告年度为2010年，则三年前营业收入总额即 2007年营业收入总额。
2、指标分析要点
（1）指标的应用
一般认为，营业收入是企业积累和发展的基 础，该指标越高，表明企业经营业务持续增长 势头越好，市场扩张能力越强。
（2）指标优势
①运用营业收入三年平均增长率，可以反映企业销 售增长的持续性和稳定性，能较好的企业的发 展状况和成长潜力；
第二节、营业收入与盈利增长能力分析
盈利增长通常体现为营业收入和利润的双重增长：
营业收入
营业收入是企业收入的最主要来源， 营业收入的不断增长是企业生存的 基础和发展前提
利润
利润增长水平是成长能力的重要体现， 利润增长越多，说明企业从内部可融 资的资金量越大，可持续发展的能力 越强
衡量营业收入与盈利增长能力的指标：
二、企业成长能力分析的意义
企业的成长能力关乎企业的成长与发展，与 企业的利益息息相关。因此，对企业成长能力 进行分析是企业利益相关者进行财务报表分析 的重要组成部分。
（一）通常，财务报表分析是从静态角度出发 分析企业的财务状况和经营成果，只强 调偿债能力、盈利能力和营运能力的分 析。然而，面对日益激烈的市场竞争， 静态的财务指标分析是不够全面的。
②运用营业收入三年平均增长率，可以避免营业收 入短期波动对营业收入增长率指标的影响，有 效的剔除少数年份营业收入的不正常增长，从 而对企业的发展潜力做出科学的预测和判断。
2、增强企业的盈利能力、营运能力和偿债能 力，都是为了未来生存和发展的需要，是为 了提高企业的成长能力，即成长能力是盈利 能力、偿债能力和营运能力等的综合体现。
三、成长能力可分类为：
（一）营业收入与盈利增长能力分析 （二）资产增长能力分析 （三）资本扩张能力分析 （四）技术投入增长能力分析
第十章 企业成长能力分析
第一节、企业成长能力分析的内涵及意义
第二节、营业收入与盈利增长能力分析
第三节、资产增长能力分析 第四节、资本扩张能力分析 第五节、技术投入增长能力分析 第六节、影响成长能力的因素
第十章 企业成长能力分析
第一节、企业成长能力分析的内涵及意义 第二节、营业收入与盈利增长能力分析 第三节、资产增长能力分析 第四节、资本扩张能力分析 第五节、技术投入增长能力分析 第六节、影响成长能力的因素
第十章 企业成长能力分析
第一节、企业成长能力分析的内涵及意义
第二节、营业收入与盈利增长能力分析 第三节、资产增长能力分析 第四节、资本扩张能力分析 第五节、技术投入增长能力分析 第六节、影响成长能力的因素
因此，要全面衡量一个企业的价值，不仅要 从静态角度分析其经营能力，还应从动态角度 出发分析和预测企业的成长能力。
（二）不同的报表使用者在分析企业成长能力 时，有不同侧重。
1、管理者：
为了评价比较企业经营业绩的变化情况、识别 竞争对手的潜在弱点和预测未来行为，需要分析 其自身竞争力及竞争对手的成长能力，其分析的 重点是企业的销售收入、收益以及股利的增长率 等；
一、营业收入增长率 二、营业收入三年平均增长率 三、利润三年平均增长率
一、营业收入增长率
营业收入增长率是指企业本年营业收入增长 额同上年营业收入总额的比例关系。营业收入 增长率反映了最近一年营业收入的变化情况， 是评价企业成长情况和成长能力的重要指标。
1、指标的计算
营业收入增长率 = 本年营业收入增长额÷上年营业收入百度文库额
企业现有 盈利能力的增长
即企业在现有生产经营条件下， 通过内部充分挖掘潜力促使盈 利增加和企业发展
企业通过 生产规模的扩张
即企业通过扩大投资来增加盈 利，进而增强企业的发展能力
企业成长能力具体体现为企业未来的发展趋 势和发展速度，包括资产、利润和所有者权益等 主要指标的增长趋势和增长速度。
通常表现在： 营业收入提高、盈利增长、资产增加、资本扩 张和科技技术水平的增长等方面
（4）同一行业中，对于处在不同生命周期阶段的 企业而言，相同的营业增长率有着不同的意义； 不同行业中，企业成长性相似，但可能营业收 入增长率有高有低；因此，要结合行业特点使 用营业收入增长额和营业收入三年平均增长率 等指标进行辅助分析。
二、营业收入三年平均增长率
营业收入三年平均增长率反映了企业营业收 入连续三年的增长情况，体现了企业的发展趋 势。 1、指标的计算
2、投资者：
出于对投资回报的关心，主要关注股票价值、 预计成长率、收益和股利等的增长率。
3、债权人
为了预测其债权能否按时、足额的收回，其会 着重分析与企业过去成长有关的资料。
企业 成长能力分析
经营者
克服短期行为，重视企 业的资本积累和盈利能 力的持续增长。
投资者 债权人 供应商 员工等
把握企业的发展前景， 作出合理的投资、信 贷、供应和人力资本 投资决策。
其中： ①本年营业收入增长额 （小于0则列负数）
= 本年营业收入 - 上年营业收入 ②上年营业收入总额是指上年全年营业收入总额；
2、指标分析要点
（1）指标的应用
指标大于0
企业本年的营业收入有所增长， 指标值越高，表明增长速度越 快，企业市场前景越好；
指标小于0
企业营业收入下降，产品销售 出现了问题，须深入分析其原因
第一节、企业成长能力分析的内涵及意义
一、企业成长能力的内涵
企业的成长能力又称发展能力，是企业在生 存的基础上，不断扩大规模和壮大实力的潜在 能力，它是企业用内部积累和外部融入的资金 不断投入生产经营活动而形成的一种能力。
成长能力是盈利能力的重要前提，也是实现企 业价值最大化的基本保证。
企业的成长能力，可以从以下两个基本角度 来分析：
（2）运用该指标进行分析时，应同时结合企 业历年的营业收入水平、企业市场占有情况、 行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因 素，进行前瞻性预测，或者结合企业前三年 的营业收入增长率来做出趋势分析判断，避 免出现利用单一指标以偏概全的错误。
（3）使用营业收入增长率进行分析时，需注意消 除由于上年营业收入的特殊变化而造成的营业 收入畸高或畸低的影响；
注：假如报告年度为2010年，则三年前营业收入总额即 2007年营业收入总额。
2、指标分析要点
（1）指标的应用
一般认为，营业收入是企业积累和发展的基 础，该指标越高，表明企业经营业务持续增长 势头越好，市场扩张能力越强。
（2）指标优势
①运用营业收入三年平均增长率，可以反映企业销 售增长的持续性和稳定性，能较好的企业的发 展状况和成长潜力；
第二节、营业收入与盈利增长能力分析
盈利增长通常体现为营业收入和利润的双重增长：
营业收入
营业收入是企业收入的最主要来源， 营业收入的不断增长是企业生存的 基础和发展前提
利润
利润增长水平是成长能力的重要体现， 利润增长越多，说明企业从内部可融 资的资金量越大，可持续发展的能力 越强
衡量营业收入与盈利增长能力的指标：
二、企业成长能力分析的意义
企业的成长能力关乎企业的成长与发展，与 企业的利益息息相关。因此，对企业成长能力 进行分析是企业利益相关者进行财务报表分析 的重要组成部分。
（一）通常，财务报表分析是从静态角度出发 分析企业的财务状况和经营成果，只强 调偿债能力、盈利能力和营运能力的分 析。然而，面对日益激烈的市场竞争， 静态的财务指标分析是不够全面的。
②运用营业收入三年平均增长率，可以避免营业收 入短期波动对营业收入增长率指标的影响，有 效的剔除少数年份营业收入的不正常增长，从 而对企业的发展潜力做出科学的预测和判断。