2020年资格考试《发布证券研究报告业务(证券分析师)》测试卷(第9套)

2020年资格考试《发布证券研究报告业务

考试须知：

1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名:___________

考号:___________

一、单选题(共70题)

1.在企业综合评价方法中，成长能力、盈利能力与偿债能力之间比重的分配大致按照( )来进行。

A.5：3：2

B.2：5：3

C.3：2：5

D.3：5：2

2.下列不属于垄断竞争型市场特点的是( )。

A.生产者众多，各种生产资料可以流动

B.生产的产品同种但不同质

C.这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入

D.对其产品的价格有一定的控制能力

3.根据流动性偏好理论，如果在未来10年中预期利率水平上升的年份有5年，预期利率水平下降的年份也是5年，则利率期限结构上升与期限结构下降情况的关系是( )。

A.利率期限结构上升的情况多于下降的情况

B.利率期限结构上升的情况少于下降的情况

C.利率期限结构上升的情况等于下降的情况

D.无法判断

4.如果其他情况不变，中央银行在公开市场卖出有价证券，货币供应量将( )。

A.减少

B.增加

C.不变

D.先增后减

5.下列各项中，属于发行条款中直接影响债券现金流确定的因素是( )。

A.基准利率

B.市场利率

C.银行利率

D.税收待遇

6.关于完全垄断市场，下列说法正确的有( )。

Ⅰ 从产量的角度，垄断厂商的产量低于竞争情况下的产量

Ⅱ 如果用消费者剩余和生产者剩余的总和来衡量整个社会的福利，完全垄断市场下的社会福利，将低于完全竞争市场下的社会福利

Ⅲ 垄断条件下，虽然存在帕累托改进，但这样的改进对垄断厂商是不可接受的

Ⅳ 自然垄断常常发生在需要大量固定成本和大量边际成本的行业

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

7.下列有关趋势线和轨道线的描述，正确的有( )。

Ⅰ 两者都可独立存在并起作用

Ⅱ 股价对两者的突破都可认为是趋势反转的信号

Ⅲ 两者是相互合作的一对，但趋势线比轨道线重要

Ⅳ 先有趋势线，后有轨道线

B.I、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ

8.下列各类公司或行业，不适宜采用市盈率进行估值的有( )。

I 成熟行业Ⅱ 亏损公司Ⅲ 周期性公司Ⅳ 服务行业

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

9.下列表述正确的有( )。

Ⅰ 按照现金流贴现模型，股票的内在价值等于预期现金流之和

Ⅱ 现金流贴现模型中的贴现率又称为必要收益率

Ⅲ 股票净现值大于零，意味着该股票股价被低估

Ⅳ 现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法决定普通股票内在价值的

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

10.在股指期货与股票现货的套期保值中，为了实现完全对冲，期货合约的总值应为( )。

A.δ×现货总价值

B.σ×现货总价值

C.β×现货总价值

D.α×现货总价值

11.当前股票价格为6400港币，该股票看涨期权的执行价格为6750港币，则该期权的内涵价值为( )港币。

A.0

C.120

D.230

12.反映每股普通股所代表的账面权益的财务指标是( )。

A.净资产倍率

B.每股净收益

C.市盈率

D.每股净资产

13.关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是( )。

A.宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响

B.公司分析是介于宏观经济分析、行业和区域分析之间的中观层次分析

C.公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变

化的趋势

D.行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对

证券价格的影响

14.下列对信用违约互换的说法错误的是( )。

A.信用违约互换是最基本的信用衍生品合约

B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险

C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的

D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿

15.与可转换证券相关的价值有( )。

I 实际价值Ⅱ 理论价值Ⅲ 失衡价值Ⅳ 转换价值

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

16.某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，应收账款周转率明显提高，这( )。

A.并不表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变

B.表明公司保守速动比率提高

C.表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变

D.表明公司销售收入增加

17.Black-Scholes模型的假设前提有( )。

Ⅰ、该期权是欧式期权

Ⅱ、允许卖空证券

Ⅲ、不存在税收和交易成本

Ⅳ、在衍生证券的期限内，证券不支付红利

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

18.EVA在价值评估方面的用途有( )。

I 对企业基本面进行定量分析Ⅱ 评估企业业绩水平的分析工具

Ⅲ 可以作为企业财务决策的工具Ⅳ 可以加强内部法人治理结构

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

19.在社会总需求大于社会总供给的经济过热时期，政府可以采取的财政政策有( )。Ⅰ 缩小政府预算支出规模

Ⅱ 鼓励企业和个人扩大投资

Ⅲ 减少税收优惠政策

Ⅳ 降低政府投资水平

A.I、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ