期货基础知识讲义第四章期货交易制度和期货交易流程
期货基础知识(完整版)
远期交易 非标准化合约
期货交易 标准化合约
规避风险、对冲平仓
实物交割、对冲平仓
低 5%—10%
疑问：期货规避的风险去哪了？
从期货的发展过程可以看出，它根源于现货场 为了达到保值的目的，渐渐从远期交易发展成 期货交易。我们知道风险是不可能消失，只可 能转移的，那么，生产、加工经营者的风险被 规避了，谁来承担了风险？ 答案：投机者扮演了承担风险的角色，成为期 市中不可或缺的一部分。因此，我们说投机是 具备风险性的。
大户持仓报告制度主要指当投资者的持仓量达到交 易所规定的持仓报告标准的，应通过会员向交易所 报告。 目的：防范操纵市场价格和防止风险过度集中。
交割制度
期货合约有到期日，不能无限期持有。 （这点与股票不同）那么，合约到期时，交 易双方通过进行物权转移或现金差价结算的 方式来了结到期未平仓合约的过程就是交割。
期货市场的功能 规避风险 价格发现 期货交易方式 套期保值 套利
风险投资
投机
规避风险的方式---套期保值
套期保值是指在期货市场上买进或卖出与 现货数量相等但交易方向相反的期货合约， 在未来某一时间通过卖出或买进期货合约 进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市 场之间建立一种盈亏冲抵的机制。
价格发现功能
二、期货的定义
期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通 过在期货交易所买卖标准化合约而进行的一种有组织 的交易方式。 期货，一般指期货合约，就是由期货交易所统一 制定的、规定在将来某一特定的时间、地点交割一定 数量标的物的标准化合约。 标的物，又称基础资产，可以为期货所对应的现 货（某种商品eg铜、石油，也可以为某个金融工具eg 外汇、债券等）
做多—先买后卖
以6月沪铜为例： 开仓价：60000 平仓价：70000 保证金比率：13％ 1手＝5吨 交易顺序：先买后卖，即开仓是买入，平仓是卖出，期货上称为 做多。 计算结果如下： 保证金＝开仓价×保证金比率×手数×5 ＝60000×13％×1×5＝39000（元） 盈亏计算＝（卖出价－买入价）×手数×5 ＝（70000－60000）×1×5＝50000（元） 资金回报＝50000÷39000＝1.28（倍）
期货交易制度与交易流程
期货交易制度与交易流程一、引言期货交易制度与交易流程是指在期货市场中进行买卖交易的一系列规则和程序。
它们为参与者提供了一个公平、公正、透明的交易环境，并确保交易的顺利进行。
本文将就期货交易制度和交易流程进行详细的分析和探讨。
二、期货交易制度1. 期货市场的建立期货市场作为金融市场的重要组成部分，起源于19世纪末的美国。
它的建立旨在满足农产品价格波动的对冲需求。
随着时间的推移，期货市场逐渐发展成为一个多样化的市场，包括商品期货、金融期货等多个品种。
2. 期货交易的法律基础期货交易在各国都受到一系列法律法规的约束和监管。
这些法律法规旨在保护市场的秩序和交易参与者的权益。
在中国，期货交易的法律基础主要包括《期货交易所管理条例》、《期货公司管理条例》等。
3. 期货交易的基本原则期货交易的基本原则包括公平、公正、公开、透明和合规。
公平是指交易参与者在交易中享有平等的权利和机会；公正是指交易所和期货公司应按照相关规则和程序进行交易处理；公开是指交易信息应向公众开放；透明是指交易过程和结果应公开透明；合规是指交易参与者应遵守相关法律法规和交易规则。
三、期货交易流程1. 开户和交易准备在进行期货交易之前，交易参与者首先需要选择一家合适的期货公司，并按照其开户指南完成开户手续。
开户包括填写开户申请表、提供身份证明和资金证明等步骤。
完成开户手续后，交易参与者就可以进行交易准备工作，包括了解交易所规则、研究市场走势等。
2. 下单和委托交易参与者可以通过交易软件或电话委托两种方式进行下单。
下单时，需要填写交易合约、交易数量和交易价格等信息。
委托是指交易参与者通过期货公司向交易所提交买卖订单。
3. 撮合和成交交易所会根据买卖双方的委托信息进行撮合，并生成成交结果。
成交结果包括成交价、成交数量和成交时间等信息。
交易参与者可以通过交易软件或电话查询成交结果。
4. 交割和结算交割是指买方向卖方交付标的资产，卖方向买方收取相应款项的过程。
《期货交易流程》课件
投机获利
投资者可以通过买卖期货合约 的方式获取盈利机会，获取价
差收益。
资产配置
期货作为一种金融资产，可以 为投资组合提供多样化的资产 配置选择，降低投资风险。
02
期货交易流程
开户与入金
总结词
期货交易的起点
详细描述
开户是进行期货交易的第一步，投资者需要选择合适的期货公司并提交相关资 料进行开户申请。成功开户后，投资者可以通过银行转账或期货公司提供的入 金方式将资金注入到期货账户中。
平仓与交割
总结词
期货合约的结束方式
详细描述
平仓是指投资者在期货市场中对原有持仓进行反向操作，以了结头寸的方式。交割是指期货合约到期 时，投资者按照合约规定的交割方式进行实物交割或现金交割，以完成合约的履行。
03
期货交易策略
套期保值策略
总结词
通过在期货市场和现货市场进行反向操 作，以锁定未来某一时间点的价格，从 而规避价格波动风险。
详细描述
在期货市场中，如果某一合约交易不 活跃或缺乏对手方，投资者可能面临 无法及时平仓或以不利价格平仓的风 险，这可能导致投资者亏损或错失其 他投资机会。
操作风险
总结词
操作风险是指因技术故障、人为错误等原因导致投资者 亏损的风险。
详细描述
在期货交易中，技术故障、人为错误等操作失误可能导 致投资者无法及时下单、平仓或错误地执行交易，从而 造成亏损。为降低操作风险，投资者应加强技术保障和 内部控制，提高交易操作的准确性和可靠性。
期货合约
指由期货交易所统一制定的、规定在 将来某一特定的时间和地点交割一定 数量和质量商品的标准化合约。
期货交易的特点
杠杆效应
期货交易采用保证金制度，投 资者只需支付一定比例的保证 金即可参与交易，具有杠杆效
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总第一章期货市场概述第一节期货市场的产生和发展1、期货交易的起源于欧洲19世纪中期产生于美国芝加哥，1848年芝加哥期货交易所（CBOT）现代期货市场：标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算芝加哥商业交易所（CME）:最大的肉类和畜类期货交易中心2007年CBOT和CME合并为芝加哥商业交易所集团（CME Group）:最大期货交易所伦敦金属交易所（LME）:最大的有色金属期货交易中心。
2、期货交易与现货交易、远期交易的关系3、期货交易的基本特征合约标准化、杠杆机制（保证金5%-10%，比例越低作用越大）、双向交易、对冲机制、当日无负债结算制度（下一日开市前）、交易集中化（会员制）4、期货市场的发展商品期货农产品期货金属期货主要品种为有色金属（除铁铬锰外的金属），诞生于英国，纽约商业交易所（NYMEX）拥有成交量最大的黄金期货合约能源期货纽约商业交易所（NYMEX）最具影响力金融期货外汇期货CME设立国际货币市场分部（IMM）利率期货:CBOT上市国民抵押协会债券（GNMA）合约股指期货:美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发价值线综合指数期货合约其他品种天气期货:CME推出，包括温度期货、降雪量期货、霜冻期货、飓风期货指数期货5、期货交易在衍生品交易中的地位交易量：北美:亚太:欧洲衍生品：股指类期货期权:利率类:外汇类衍生品远期:远期外汇合约受欢迎期货期权:选择权，分为看涨期权和看跌期权互换:利率互换和外汇互换第二节期货市场的功能与作用1、期货市场的规避风险、价格发现功能规避风险借助套期保值建立盈亏冲抵机制，锁定成本、稳定收益同种商品的期货价格和现货价格走势一致期货价格和现货价格随期货合约到期日的来临呈现趋同性投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件价格发现:预期性、连续性、公开性、权威性2、期货市场的作用锁定生产成本，实现预期利润利用期货价格信号安排生产经营活动提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济为政府宏观政策的制定提供参考依据有助于现货市场的完善和发展有助于增强国际价格行程中的话语权第三节中国期货市场的发展历程1、中国期货市场的建立1990年10月12日中国郑州粮食批发市场:第一个商品期货市场1991年6月10日深圳有色金属交易所，1992年上海金属交易所1992年9月广东万通期货经纪公司:第一家期货经纪公司1992年底中国国际期货经纪公司2、中国期货市场的治理整顿2000年12月29日中国期货业协会:期货行业自律组织清理后，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所，品种12种1995年2月国债期货“3.27”事件和5月“3.19”事件:“市场禁止进入制度”3、中国期货市场的规范发展2002年，证监会：《期货从业人员管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》:奠定基础2003年，最高法院：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》:完善2003年，《期货从业人员执业行为准则》:第一部行业性行为规范2004年，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》:期货经纪公司建设成为金融企业2004年，证监会：《期货经纪公司治理准则》:明确公司制度规定2007年，国务院修订《期货交易管理条例》适用范围由商品期货交易扩大到商品、金融期货和期权合约，实行分级结算制度“期货经纪公司”改为“期货公司”，实行许可制度，由国务院监管机构颁发证期货公司还可申请经营境外期货经纪、期货投资咨询及其他业务2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立，由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所出资兴办，为非营利性公司制法人。
第四章-期货交易制度与期货交易流程
当日结算保证金增至6% 涨跌停板4%
当日结算保证金增至7% 涨跌停板仍为4%
连续三日涨板或跌板收市
亏损客户盈利客户配对减仓
第三日结算执行强减
保证金恢复至5%
第四日开市
上一交易日结算价±4%
涨跌停板恢复至4%
SHFE铜、铝期货合约保证金调整
铜铝
D1交易日（前日收 D2交易日（前日收 D3交易日（前日收 D4交易日 盘时至当日收盘前） 盘时至当日收盘前） 盘时至当日收盘前）
Initial Margin
$439 $405 $878 $1, 485 $1, 013 $810 $743 $1, 688 $1013 $743 $608 $1013
Maintenance Margin $325 $300 $650
$1, 100 $750 $600 $550
$1, 250 $750 $550 $450 $750
30万手< N ≤35万手 35万手< N ≤40万手
40万手< N
交易保证金比率 合约价值的5% 合约价值的8% 合约价值的11% 合约价值的15%
2024/8/1
16
大连豆粕持仓量与交易保证金标准
合约月份双边持仓总量（N） N ≤20万手
20万手< N ≤25万手 25万手< N ≤30万手 30万手< N ≤35万手
交割月前1月第1日 交割月前1月第6日 交割月前1月第11日 交割月前1月第16日
交割月第1日
最后交易日：合约月份第10个交易日
2024/8/1
5% 10% 15% 20% 25% 30%
13
上海交易所对阴极铜、铝和天然橡胶的相关规定
交易时间段
期货市场制度和流程讲义(PPT 138页)
浙商期货做足了广告，是第一个股指开户的，4月16 号谁是第一个成交的，第一笔成交就1手，因是集合 竞价，第一笔成交不一定是谁。 连续竞价：开仓不用结算，持仓和平仓有结算 实物交割不一定都是套保者，期现套利实物交割的目 的就是为了获利，还有逼仓的需要实物交割。
价产生的价格。
（3）成交回报与确认
当交易指令输入到计算机内进行撮合成交后，期
货经纪公司交易部将交易所反馈回来的成交结果记录
在成交记录单上并打上时间戳记后，反馈给客户，
客户需在成交确认单上签字确认或按照期货经纪合同 约定的方式确认。对记载事项有异议的，应当在下一 交易日开市前向期货经纪公司提出书面异议。在规定 时间未提出异议的，视为确认。
时间序号
交易方向
委托数量
③
空头平仓
10
④
多头平仓
10
⑤
空头增仓
10
⑥
多头增仓
15
此前未成交且到9：57还未撤单的有效买卖盘为：
时间序号
交易方向
委托数量
①
空头开仓
20
②
多头开仓
15
委托限价 2169 2170 2167 2170
委托限价 2168 2167
按复式竞价原理上午9：57期货交易所的电脑交易主机对 上述买卖盘进行排队，结果如下：
国际上，保证金：初始保证金和维持保证金
22
交易保证金
交交易易保保证证金金 结算准备金余额
保证金分类（结算账户）
23
交易保证金：会员在交易所占用结 算账户中确保合约履行的资金，是 已被合约占用的保证金
期货交易制度与流程
❖ 应予强行平仓的情况：
1、会员结算准备金余额小于零，并未能在 规定时限内补足
2、持仓量超出其限额规定的
3、因违规受到交平仓
5、其他应予强行平仓的
中大期货
强行平仓的原则
首先由会员单位自己执行，除非交易所特别规定，一律为开市 后第一节交易时间内
规定时限内会员未能执行完毕的，由交易所强势执行
A、期货合约上市运行的不同阶段
中大期货
❖ 对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交 易保证金比率。如下表：
表1
大连商品交易所对大豆和豆粕合约的相关规定
交易时间段
交割月份前一个月第一个交易日 交割月份前一个月第六个交易日 交割月份前一个月第十一个交易日 交割月份前一个月第十六个交易日 交割月份第一个交易日 交割月份第五个交易日
❖ 结算实行两级结算制。
中大期货
3、涨跌停板制度
❖ 又称每日价格最大波动限制，是指期货合约在一 个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规 定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为 无效，不能成交
❖ 涨跌停板以上一日的结算价为基准
❖ 可在一定程度上控制结算风险，保证保证金制度 顺利执行
4、持仓限额与大户报告制度
保证金 TEXT 保证金
会员为交易 结算在交易 所专用结算 帐户中预先 准备的未被 合约占用的 保证金
会员在交易 所专用结算 帐户中确保 合约履行的 已被合约占 用的保证金
期货交易所 向会员收取 的保证金
作为会员的 期货经纪公 司向客户收 取的保证金
中大期货
保证金管理
• 收取是分级 进行的，即 期货交易所 向会员收取 的保证金和 作为会员的 期货公司向 客户收取保
中大期货
❖ 持仓限额指交易所规定会员或客户可以持有的， 按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
期货市场基本交易制度与交易流程
期货市场基本交易制度与交易流程下载温馨提示：该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
文档下载后可定制随意修改，请根据实际需要进行相应的调整和使用，谢谢!并且，本店铺为大家提供各种各样类型的实用资料，如教育随笔、日记赏析、句子摘抄、古诗大全、经典美文、话题作文、工作总结、词语解析、文案摘录、其他资料等等，如想了解不同资料格式和写法，敬请关注!Download tips: This document is carefully compiled by the editor. I hope that after you download them, they can help you solve practical problems. The document can be customized and modified after downloading, please adjust and use it according to actual needs, thank you!In addition, our shop provides you with various types of practical materials, suchas educational essays, diary appreciation, sentence excerpts, ancient poems, classic articles, topic composition, work summary, word parsing, copy excerpts, other materials and so on, want to know different data formats and writing methods, please pay attention!期货市场基本交易制度与交易流程一、引言期货市场作为金融市场的重要组成部分，其交易制度和流程对于市场参与者至关重要。
期货市场的交易规则和流程
期货市场的交易规则和流程期货市场是金融市场中一个重要的衍生品交易市场，为投资者提供了利用价格波动获利的机会。
了解期货市场的交易规则和流程是投资者进行期货交易的基础，本文将介绍期货市场的相关知识。
一、期货市场的定义和概述期货市场是指买卖期货合约的场所，包括期货交易所和场外市场两个层面。
期货交易所是通过集中交易的方式供投资者进行交易，而场外市场则是指在交易所之外进行的期货交易。
二、期货市场的交易规则1. 合约标的物和合约规格：期货合约是以特定的标的物为基础，例如大豆、原油等。
合约规格包括交割日期、交割方式、交割地点、合约单位等内容。
2. 市价单和限价单：投资者可以通过市价单或限价单进行交易。
市价单是指以当前市场价格执行的订单，而限价单则是在特定价格条件下才能成交的订单。
3. 涨跌停板：涨停板是指某个标的物价格上涨到一定幅度后暂停交易，跌停板则是价格下跌到一定幅度后暂停交易。
涨跌停板的设定是为了保护市场稳定和投资者的利益。
4. 交易时间和交易周期：期货市场有特定的交易时间段，一般分为日间交易和夜间交易。
交易周期是指期货合约的交割时间，不同合约具有不同的交割周期。
5. 交易保证金和结算：在期货交易中，投资者需要缴纳一定比例的交易保证金。
结算则是指根据当日收盘价计算盈亏，并进行资金结算的过程。
三、期货市场的交易流程1. 开户和资金入金：投资者首先需要选择一家期货公司进行开户，提交相关身份证明文件并缴纳一定的资金作为交易保证金。
2. 交易品种选择和合约选择：投资者可以根据自己的投资需求选择相应的期货品种和合约，了解合约规格和交易特点。
3. 下单和成交：通过期货交易软件或交易终端，投资者可以输入买卖订单，包括合约品种、开平仓方向、交易手数和价格等要素。
当买卖双方的订单达到一定条件时，成交就会发生。
4. 持仓和交易管理：在成交后，投资者将持有相应的期货合约，可以选择持仓或者平仓。
持仓是指继续持有合约待到交割日，而平仓则是在交易过程中卖出或买入相同数量的合约来平掉已持有的合约。
期货交易制度和期货交易流程
在某些情况下，可能难以或无 法在适当的价格上买入或卖出 期货合约，导致投资者无法平 仓或以不利的价格平仓。
期货合约到期时，投资者需要 按照合约规定的交割方式进行 实物交割或现金交割，如果投 资者不符合交割条件或未及时 处理交割事宜，将面临无法交 割的风险。
风险评估
量化评估
通过数学模型和计算机程序 对各种风险进行量化评估， 包括价格波动幅度、杠杆风 险大小、流动性状况等。
05 期货交易的监管与法规
CHAPTER
期货交易的监管机构
中国证券监督管理委员会
01
负责制定期货市场的相关政策和规定，对期货市场进行全面监
管。
期货交易所
02
负责组织交易、结算和交割，对会员进行管理，实施对市场的
监控，并接受监管部门的监管。
中国期货业协会
03
作为行业自律组织，负责期货从业人员的培训、考试、注册和
入和卖出操作，没有暴露的风险。
单边投机策略
总结词
根据市场走势预测，在某一特定期货合 约上持有单边头寸，以期获得盈利。
VS
详细描述
单边投机策略是持有单边头寸的策略，即 只持有买入或卖出的头寸。投机者根据市 场走势预测，选择持有买入或卖出的头寸 。当市场走势与预期相符时，投机者将获 得盈利；当市场走势与预期相反时，投机 者将面临巨大的亏损。因此，单边投机策 略具有较高的风险性。
结算核对
投资者需核对自己的结算单据和结算明细，确保无误 。
结算划拨
期货公司根据投资者的结算结果，将盈亏款项划拨至 投资者账户。
交割流程
交割准备
交割申报
在合约到期前，投资者需做好交割准备， 如准备实物或资金等。
投资者向期货公司提交交割申报，说明交 割意向和要求。
期货从业考试期货基础知识第四章期货交易制与期货交易流程试题
期货从业考试期货基础知识第四章期货交易制度与期货交易流程试题总分：97分及格：0分考试时间：120分每题0.5分。
在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。
(1)在日本的期货市场上，较为流行的叫价方式是( )。
A・公开喊价B.连续竞价制C.一节一价制D.计灯机提合成交亲源于尊试大在域垮试中心(2)( )成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。
A.PR价指令B.限时指令C.市槍看命D.阶梯悅帮指专来3*耳購拭大在域考拭中劭(3)下列关于“套期保值交易实行审批制度”说法不正确的是( )。
A.申诵藝期探值亜易检衾员虞窖户必顶議写套期愠但中期审拗萬养向变晶所押变相天证明卅料3.会乩中靖套期廉值融直接向空閉的办理屮报f給客户申常套剔廉值额度向基开户的会员申轨会毀对中报材料进舒审核后向疋易折彷理中报卩變細子考试丈在线考试申名&艾易丽樹t的奁期捉值颤度一脸不超过令刃威需户所揚供的套・1懈值転明材斛中所沖眾府議童M狡期JOt准的套期保價理度-«t不趙过会S1或蓉户所炎佻的套期像值正叩材料屮所申眾赵的―半(4)每日结算后，当期货会员的结算准备金低于最低余额时，期货会员必须在( )补足至结算准备金最低余额。
A.7-牛交島口开市前的任何时候B.暂日收帀后2小时内0下一介交易日开市前30分耕D.下一个变易日开市前&分钟岸源于考试大在线考轼屮社(5)标准仓单是由( )制定的，在交割仓库完成入库商品验收，确认合格后签发给货物卖方的实物提货凭证。
A.期B.期货公司C.交割仓阵D.交易所会Q来源于茸试大在线考试中心(6)结算担保金是指由( )依交易所规定缴存的，用于应对其违约风险的共同担保资金。
A.会61单位B・词D.结算会员来源于考试大衽线考试中心(7)国内交易所期货合约的开盘价由( )产生。
A.买方抿价B.卖方报价G买卖均价D.集合竞价来源于考试大在线垮试中业(8)实物交割是指期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方通过该( ),了结未平仓合约的过程。
第4章 期货交易流程 《期货投资实务》PPT课件
4.3成交
成交原则
• 交易所计算机撮合系统将买卖申 报指令以价格优先、时间优先的 原则进行排序，当买入价大于、 等于卖出价则自动撮合成交。
成交价格确定
• 交易所交易系统的撮合成交价等于买入价(bp)、 卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个 价格。即: 当 bp≥sp≥cp， 则: 最新成交价=sp bp≥cp≥sp， 最新成交价=cp cp≥bp≥sp， 最新成交价=bp
总盈亏=平历史仓盈亏+持历史仓盈亏=1 000+1 500=2 500（元） （不考虑手续费）总资金=10.2+0.25=10.45（万元） 应交保证金（被冻结资金）=50 400×1手×5吨×5%=12 600 （元 ）
可动用资金=10.45-1.26=9.19(万元)
4.4结算
结算案例
• 2月3日，该投资者平仓 卖出剩余的沪铜cu1810 合约1手，成交价50500 元/吨，收市后， cu1810合约结算价为 50600元/吨。
4.4结算
结算
• 结算是指根据交易所公布的结算 价格对交易双方的交易结果进行 的资金清算和划转。
结算内容
• 交易所实行当日无负债结算制度，即每一交易日 闭市后，交易所对每一会员的盈亏、保证金、期 权权利金、税款、手续费等款项进行结算。期货 公司对客户进行相应的结算。
4.4结算
结算案例
• 2月1日，某期货投资者入金 10万进行商品期货交易。上 午开仓买入沪铜CU1810合 约3手，成交价50 000元/ 吨，下午50 200元/吨平仓 卖出1手，收市后， CU1810合约结算价为50 100元/吨。保证金按5%收 取。
当日结算结果
• 该投资者收市后持仓情况如下：无持仓 • 该投资者盈亏如下：
期货从业资格考试基础知识期货交易流程
技术指标分析法
01 02 03
移动平均线
移动平均线是一种常用的技术指标，通过计算不同时间周 期内的平均价格来平滑价格波动。交易者可以利用移动平 均线的交叉、金叉和死叉等信号来判断市场趋势和买卖时 机。
相对强弱指数（RSI）
RSI是一种振荡器指标，用于衡量期货价格的超买和超卖 情况。当RSI超过70时，可能意味着市场超买，价格可能 回调；当RSI低于30时，可能意味着市场超卖，价格可能 反弹。
风险处置
当投资者的交易风险达到一定程度时，期货公司采取风险提示、追加保证金、强制平仓 等措施来控制风险。同时，交易所也会采取相应的风险控制措施来维护市场的稳定。
04
套期保值策略及应用
套期保值原理及目的
套期保值原理
通过在期货市场和现货市场进行相反的 操作，达到规避价格波动风险的目的。 当现货市场价格下跌时，期货市场的盈 利可以弥补现货市场的损失；反之亦然 。
07
期货市场风险管理与控制
期货市场风险识别与评估
风险识别
了解期货市场的基本面和技术面，掌握各种风险来源 和影响，如价格波动风险、流动性风险、交割风险等 。
风险评估
运用定量和定性分析方法，对期货市场的风险进行度 量和评估，确定风险的大小、发生的概率和可能造成 的损失。
期货市场风险应对措施
01
建立健全风险管理制度和内 部控制体系，制定风险应对
评估结果应用
根据评估结果，及时调整套期保值方案，优化套期保值策 略，提高企业经营的稳定性和盈利能力。
05
投机交易策略及应用
趋势线分析法
趋势线的定义及作用
趋势线是用于表示期货价格趋势 的直线，通过连接价格波动的高 点或低点而形成。它可以帮助交 易者判断市场趋势的方向和力度 ，以及可能的支撑和阻力位。
期货市场交易流程与基本制度
期货市场交易流程与基本制度期货市场是金融市场中的重要组成部分，为投资者提供了一种利用杠杆效应进行投资交易的工具。
它的交易流程和基本制度对于投资者来说至关重要。
本文将介绍期货市场交易的一般流程和基本制度，帮助读者更好地了解和参与期货交易。
一、期货市场交易流程1. 开户与资金准备在进行期货交易前，投资者需要选择一家有资质的期货经纪商开设交易账户。
开户过程包括填写开户申请表、提供身份证明和资金证明等。
投资者还需要准备足够的资金，用于交易保证金和手续费等。
2. 选择合适的期货合约在开户完成后，投资者需要选择合适的期货合约进行交易。
不同合约代表不同的商品或金融资产，投资者可以根据自己的投资需求和风险承受能力选择合适的合约。
3. 行情分析与决策在决定交易的期货合约后，投资者需要进行行情分析，并制定交易策略。
行情分析可包括基本面分析、技术分析和市场情绪分析等。
投资者的决策应基于对市场趋势和风险的准确判断。
4. 下单与报价下单是投资者将交易意图通知到期货交易所的过程。
投资者可以通过期货经纪商的交易软件或交易终端输入交易指令，包括买入或卖出的合约数量和价格等。
报价是投资者所愿意以其它报价进行交易。
5. 执行与成交当投资者下单后，期货交易所会按照交易规则对订单进行撮合，即将卖出方和买入方的报价相匹配。
如果报价符合条件，则交易成功，形成成交记录。
投资者也可以选择撤销订单或修改订单。
6. 资金清算与交割在期货交易中，资金清算是指投资者与期货经纪商结算的过程。
投资者在交易时需要缴纳一部分保证金，该保证金在交易结束后将会根据实际盈亏进行结算。
交割是指期货合约到期后的实物或现金结算。
二、期货市场基本制度1. 交易所监管期货市场的基本制度包括交易所的监管与管理。
交易所作为期货市场的核心机构，负责制定交易规则、监督市场交易、管理会员资格与交易者行为等。
交易所的监管举措旨在保护交易者的权益，维护市场稳定。
2. 交易规则与制度期货市场建立了一套完善的交易规则和制度，以确保交易的公平、公正和透明。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
• 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
• 当日交易保证金 = 当日结算价 X 当日交易 结束后的持仓总量 X 交易保证金比例
•
——以上公式需理解记忆！
• 例子：P111-112
第五节 期货交易流程——交割
• 一、交割的作用——纽带
• 二、实物交割方式与交割结算价的确定
为追加保证金通知。
（二）期货公司对客户的结算 • 不得低于交易所向会员收取的保证金标准 • 交易结算单载明事项 • 合同规定方式通知追加保证金
二、结算公式与应用
• （一）结算相关概念 • 1、平仓 • 2、当日结算价 • 3、持仓量 • （二）结算公式 • 当日结算准备金余额（权益）=上一个交易日结
二、成交回报与确认
• 不同下单方式的成交回报不同 • 补确认单子 • 规定时间内不提出书面异议的结算单，视
为客户对成交结果的确认
第四节 期货交易流程——结算
• 交易所---结算会员---客户 • （一）交易所---结算会员 • 当日结算数据： • 会员当日平仓盈亏表 • 会员当日成交合约表 • 会员当日持仓表 • 会员资金结算表 • 会员的结算准备金低于最低余额时，结算结果视
般要小于节省的费用总和
• 期货公司期货交易风险说明书 以及期货经纪合同范文 P120
知识要点回顾
期货市场能够给你提供 一个足够翱翔的天空！
万事开头难 取得从业资格是获得成功的第一步！ 好好预习、认真复习——提问机制！
第三节 期货交易流程——竞价
• 一、竞价方式
• 公开喊价
•
——连续竞价制、一节一价制
• 计算机撮合
•
——撮合价=买入价、卖出价、前一
成交价三者居中者
集合竞价 8：55-8：59
竞价结果
计算机撮合成交
• 最大成交量原则
高于集合竞价价格的 所有买单全部成交
低于集合竞价的 所有卖单全部成交
等于集合竞价价格 的报单取较少者
•
标准仓单的生成
•
标准仓单的流通
•
标准仓单的注销
五、实物交割违约的处理
• 违约条件
• 守约方可做出利于自己的选择
•
——类似于斯诺克规则！
•
—，主要适用 于股指期货，HS300指数期货。
七、期货转现货
• 期转现的概念——协议价格双方平仓 • 期转现的优势——节约期货交割成本P118例子 • 期转现的流程 • 期转现举例——商定的平仓价和交货价差额一
期货基础知识讲义第四章期 货交易制度和期货交易流程
第一节 期货交易制度
保证金制度
当日无负债 结算制度
持仓限额 制度
涨跌停板 制度
熔断机制 大户报告 强行平仓
套保审批 信息披露 风险警示
规 则 制 度
第二节 交易流程——开户与下单
• 一、开户 • （一）风险揭示 • （二）签署合同 • （三）缴纳保证金
• （一）方式：集中交割（一次性）
•
滚动交割（灵活）
•
——不同交易所、甚至是同一交易所
的不同品种采用的交割方式不同
• （二）实物交割结算价的确定
•
——各个交易所拥有不同的规定
• 三、实物交割流程——标准仓单的易主！
• 四、标准仓单及其生成、流通和注销
•
标准仓单的概念
•
标准仓单的作用
•
标准仓单的分类
股指期货投资者适当性制度
法人客户的适当性标准
从财务状况、业务人员、内控制度建设等 方面提出要求，并结合监管部门对基金管 理公司、证券公司、保险公司、信托公司 、社保基金、合格境外机构投资者等特殊 法人投资者的准入政策进行规定。
注：特殊法人投资者需要到中国金融期货 交易所开户，期货公司不能受理其现场开 户。例如：证券公司、基金公司等。
二、下 单
• （一）常用交易指令 • 1、市价指令 • 2、限价指令 • 3、止损指令 • 4、停止限价指令 • 5、阶梯价格指令 • 6、限时指令 • 7、双向指令 • 8、套利指令 • 9、取消指令
（二）下单方式
1、书面下单——slow 2、电话下单——五花八门 3、网上下单——最普遍
下单需谨慎！
股指期货投资者适当性制度
自然人客户适当性标准
三大硬性指标 有资金实力：开户时期货保证金账户资金余额不低于50万元 有知识：具备股指期货基础知识并通过测试 有经验：具有商品期货交易或者股指期货仿真交易经历
综合评价指标： 包括投资者的年龄、学历、财务状况和诚信状况等，对不同 指标赋予不同的权重，突出财务状况和诚信状况 综合评价得分在70分以下的，原则上不得参与交易。